Суровые меры
Президент США Джордж Буш в июле 2002 г. торжественно подписал принятое Конгрессом законодательство по борьбе с корпоративным мошенничеством. В своей речи он сравнил такое мошенничество с террористическим актом 11 сентября 2001 г. и пообещал, что ни тому, ни другому не удастся подорвать американскую экономику.
В чем же суть нового законодательства? Оно предусматривает более строгий контроль со стороны государства и акционеров компаний по отношению к самим компаниям, их должностным лицам и аудиторам. В частности, закон предписывает создание нового надзорного органа для аудиторской деятельности при Комиссии по ценным бумагам. Ранее же бухгалтерские фирмы в США были, в основном, саморегулируемыми.
Закон также обязывает компании создавать независимые аудиторские комитеты, которые должны нанимать аудиторов для проверки счетов компании (ранее этим занималось руководство компании). Закон требует, чтобы руководство компании лично заверяло отчетность.
И что интересно, закон облегчает процедуры судебного преследования акционерами руководителей своих компаний и их аудиторов. А тюремные сроки для руководителей-мошенников возросли вчетверо - до 20–25 лет.
Что же побудило высшее политическое руководство сверхдержавы пойти на такие серьезные меры? По всей вероятности, грандиозный скандал с компанией «Энрон».
«Успехи» Enron
Мы писали о крупнейшей афере ХХ века - крахе банка «Би-Си-Си-Ай» (BCCI) - в №16(41) нашей газеты в статье «Афера длиною в тридцать лет». Наступивший XXI век не заставил себя долго ждать. Он ознаменовался не менее громким скандалом - крахом американского энергетического гиганта «Энрон» (Enron).
Корпорация «Энрон» возникла в 1985 г. в результате слияния двух газовых компаний из Техаса и Небраски. Она стала первой компанией, обладающей всеамериканской сетью газовых трубопроводов. Вначале компания специализировалась только на газе, но со временем занялась и электричеством. Постепенно она перенесла свою деятельность и в область торговли.
Корпорация успешно освоила рынок энергетических фьючерсов и производных ценных бумаг. Впоследствии это придало ей значительную финансовую маневренность. Вскоре она стала крупнейшим трейдером на рынке электричества, а в 2001 г. даже заняла седьмое место в престижном рейтинге «Форчун 500». В компании к тому времени уже работали 22 тыс. сотрудников в 40 странах мира!
Отметим, что в 90-х годы энергетическая отрасль США была освобождена от чрезмерного государственного контроля. Поэтому, занимая доминирующее положение на рынке, компания «Энрон» получила возможность манипулировать ценами на электричество в масштабах всей страны.
Будучи корпорацией национального масштаба, она не могла оставаться и в стороне от политики. У нее были широкие связи в политических кругах, особенно в республиканской партии. Достаточно сказать, что президент «Энрона» Кеннет Лей считался личным другом Джорджа Буша-младшего. И, фактически, корпорация была спонсором номер один нынешнего президента США в его политической карьере вообще и в избирательной кампании в частности.
Денежные взносы щедро раздавались на предвыборные нужды различных политических деятелей: как республиканцев, так и демократов. На эти цели, по оценкам экспертов, всего лишь в период в период 1989–2001 гг. было выделено около 6 млн. дол. Только на нужды Джорджа Буша-младшего, еще во время его губернаторства, корпорация пожертвовала более 600 тыс. дол., а еще 300 тыс. - на инаугурацию. В руководство «Энрон» в прошлом входили многие высокопоставленные сотрудники президента США.
Поэтому неудивительно, что компания получила беспрецедентную долю в государственных поставках электроэнергии и большие налоговые льготы. Кроме того, за нею было решающее слово при выборе лиц, ответственных за регулирование энергетического рынка (тех, кто призван осуществлять надзор за самой корпорацией).
Схема аферы
Но, пока нет особых причин возмущаться ловкими бизнесменами. Всё вышесказанное, в целом, соответствует американскому законодательству. Так, предвыборные взносы делались не «втемную» (как это принято в некоторых других странах), а банковскими переводами. Всё это находило соответствующее отражение в отчетности: как плательщиков, так и предвыборных штабов.
Мошенничество компании заключалось в другом: в ее бухгалтерских операциях. Руководством компании была разработана и воплощена в жизнь сложнейшая схема сокрытия определенных данных не только от общественности, но и от акционеров и инвесторов. Делалось это с целью искажения истинного финансового положения корпорации.
Были созданы не единицы, а тысячи юридических лиц, преимущественно офшорных компаний и товариществ. Например, по одному только юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 дочерних компании энергогиганта. Думаете, «липовые» фирмы? Не всё так просто.
Все эти офшорные компании были созданы совершенно законно, с подачей соответствующих отчетов в налоговые органы США. И, кроме того, офшорная деятельность «Энрон» была одобрена ее советом директоров, адвокатами и внешними аудиторами - фирмой «Артур Андерсен».
Хотя придуманная схема представляется необычайно сложной, на самом деле, она довольно проста. С одной стороны, сделки с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, давали возможность «раздувать» себестоимость и, соответственно, - продажную цену электричества. С другой стороны, на офшорные фирмы оформлялись долги корпорации, которые она не хотела афишировать.
Надо сказать, что американский закон довольно строг в отношении офшорных операций. По существующему законодательству о так называемых контролируемых иностранных корпорациях предусматривается принудительное включение доходов офшорных компаний в налогооблагаемый доход их американских владельцев. Поэтому в США невозможно просто сбросить прибыль в офшор с целью неуплаты налогов, и остаться при этом (хотя бы формально) в рамках закона.
Но мошенникам из «Энрон» это было и не нужно. В офшоры сбрасывались не прибыли, а убытки. Возникает вопрос - зачем? Это позволяло значительно улучшить финансовые показатели корпорации, а значит - росли в цене ее акции. Корпорация захватывала всё большую долю рынка. Это позволяло ее руководству и сотрудникам получать многомиллионные премиальные. Естественно, что росла и стоимость пакетов их акций в собственной компании.
А параллельно некоторые работники успевали получить прибыль и от торговой деятельности офшоров, через которые шли финансовые потоки. Так, главный финансовый администратор «Энрон», Эндрю Фастоу, разработавший эту грандиозную схему, получил от деятельности одного из офшоров более 30 млн дол., а его помощник Майкл Коппер - 10 млн дол. Таким образом, возник конфликт интересов корпорации и ее служащих.
Вы подумаете, что такая мощная и безубыточная корпорация платила много налогов? Совсем нет. Ведь балансовая прибыль и прибыль для целей налогообложения - это разные вещи. А в «Энрон» они были фантастически разными. Данные, которые показывались акционерам и налоговым властям - резко отличались.
Все долги и расходы налоговикам предоставлялись в полном объеме. В результате для налоговых органов корпорация была совершенно убыточной. Поэтому налог на прибыль «Энрон» не платил вообще. Более того - он из казны получал большие налоговые возмещения. За период 1996–2000 гг. было получено, в общей сложности, 380 млн дол.
«Сколько верёвочке не виться…»
Поймать «на горячем» мошенников было чрезвычайно сложно. Ведь на них работали самые опытные и высокооплачиваемые в мире юристы и бухгалтеры. Интересно, что каждая отдельная операция, контракт или налоговая калькуляция «Энрон» были законными или почти законными. И даже при судебном разбирательстве была высокая вероятность признания их таковыми. Но вечно это продолжаться не могло. Спрятанные долги накапливались и росли. Рано или поздно они должны были всплыть.
И это произошло в 2001 г. - первом году нашего века. Новый год «Энрон» начала с новым президентом. Ее возглавил Джеффри Скиллинг. Но Кеннет Лей не ушел, а переместился в кресло председателя совета директоров. Пока новый руководитель вникал в суть дел, прошло полгода. А «прозрев», он испугался и ушел в отставку. Тем не менее, позже он давал свидетельские показания и доказывал, что не виновен.
В августе «Энрон» снова возглавил Кеннет Лей. Видя, что катастрофа неминуема, он, прежде всего, сбросил принадлежавшие ему акции «Энрон» (на сумму более 20 млн дол.) и продолжал убеждать акционеров, что дела идут блестяще. То же делали и многие другие руководители корпорации. Поэтому их обвиняют и в неправомерном использовании инсайдерской информации.
В октябре 2001 года, когда подошел срок сдачи квартальной отчетности, дальнейшее сокрытие долгов оказалось уже невозможным. И «Энрон» объявляет об убытках на сумму 638 млн дол., а также об уменьшении собственного капитала корпорации на 1,2 млрд дол. Убытки были списаны на офшорные махинации главного бухгалтера Эндрю Фастоу, которого сразу же уволили.
Последовало резкое падение акций корпорации. Запахло катастрофой. Лей обратился за помощью к правительству, надеясь на «особые дружеские отношения». Но его ждал удар. У Кабинета министров были свои соображения, и Комиссия по ценным бумагам начала расследование в отношении возможного конфликта интересов при операциях с офшорами.
А ситуация всё ухудшалась. В ноябре «Энрон» был вынужден еще раз пересмотреть отчетность. И прибыль за последние пять лет была уменьшена на 586 млн дол., а долги увеличились еще на 2,5 млрд дол. Акции корпорации, еще в начале года державшиеся на уровне примерно 80 дол. за штуку, рухнули до уровня ниже 1 дол.! Это была катастрофа…
Как и следовало ожидать, от бывшего преуспевающего гиганта быстро отмежевались все. В декабре 2001 г. корпорация объявила о банкротстве, которое стало крупнейшим банкротством в американской истории. Были уволены более 4 тысяч сотрудников в США и более тысячи - в Европе.
Пострадала даже теща нынешнего американского президента - Дженна Уэлш. На акциях «Энрон» она потеряла целых 8 180 дол. Особенно хорошо эта цифра смотрится на фоне тех сотен тысяч долларов пенсионных сбережений, которые в результате банкротства потеряли рядовые сотрудники «Энрон». Выяснилось, что сгорели пенсионные сбережения на сумму около 1 млрд дол., которые пенсионный фонд, контролируемый самой корпорацией, вложил в акции корпорации. Теперь они не стоили ничего.
Затем последовало уголовное расследование. Естественно, что, прежде всего, заинтересовались аудиторами. И выяснилось, что сотрудники аудиторской компании «Артур Андерсен», будучи участниками аферы, сами и разрабатывали схемы мошеннических операций. Они же, в преддверии катастрофы, уничтожили огромное количество документации. Компания «Артур Андерсен» была признана виновной в препятствовании правосудию. После этого одна из ведущих аудиторских фирм мира фактически прекратила свое существование.
В январе 2002 г. покончил с собой бывший вице-президент корпорации Клифф Бакстер. А в августе редактор экономического отдела газеты «Нью-Йорк таймс» Аллан Майерсон выбросился из окна своего офиса, расположенного на 11-м этаже. Именно Майерсон был автором разоблачительных материалов о финансовых махинациях энергетической компании «Энрон».
Расследованием событий, предшествовавших банкротству «Энрон», занимаются сразу несколько ведомств - ФБР, Министерство юстиции, Министерство труда. Разумеется, не остался в стороне и Конгресс, подключившийся к расследованию чуть ли не быстрее всех: ведь затронуты интересы стольких избирателей!
Один из главных обвиняемых в деле - Эндрю Фастоу, главбух корпорации и предполагаемый автор преступной схемы. В октябре 2002 г. ему было предъявлено обвинение в мошенничестве, а заодно в отмывании денег, в преступном сговоре и т. д. За махинации ему грозит сорок лет тюрьмы.
Глава «Энрона» Кеннет Лэй отвергает все предъявленные ему обвинения. Властям он сдался сам, поэтому рассчитывает на снисхождение. Ему грозит «всего» 175 лет тюрьмы.
Кто виноват?
В неловкой ситуации оказались некоторые члены администрации президента. Выяснилось, что вице-президент Р. Чейни и его советники в 2001 г. шесть раз встречались с руководством «Энрона». Последняя такая встреча состоялась менее чем за месяц до объявления ее банкротства. От ведения расследования дела компании «Энрон» отказался министр юстиции США Дж. Эшкрофт. Согласно информации опубликованной в СМИ, в период выборов в сенат он получил от «Энрона» 60 тыс. дол.
И сам Джордж Буш был вынужден выступить с официальным заявлением, отрицая факт, что администрация знала о финансовых трудностях и предстоящем банкротстве «Энрона» и обещал провести тщательное расследование.
Скандал разгорается и разбирательства, очевидно, будут долгими. В тяжбу втягивается ряд ведущих американских и зарубежных банков (в том числе Citigroup и J. P. Morgan Chase). Впрочем, эксперты считают, что обманутым вкладчикам будет нелегко доказать в суде свои обвинения против банкиров.
Скандал перекинулся и за океан. Так, в Великобритании «Энрон» выступал спонсором лейбористской партии, которая и победила на выборах. Теперь консерваторы обвиняют лейбористов в том, что те в качестве благодарности проводили энергетическую политику страны с выгодой для «Энрон».
Крах компании «Энрон» вызвал цепную реакцию в американской экономике. Сотни компаний, применявших аналогичную практику «творческого бухучета», оказались под ударом и вынуждены были ревизовать свою отчетность. Из корпораций, котирующихся на американских биржах, 10% пересмотрели свои финансовые результаты за последние пять лет. Многих это привело к фатальным последствиям.
Американское общество, и, прежде всего, бизнес-элита и политики всерьез задумались об отношениях бизнеса и власти, о роли коммерческих структур в финансировании избирательных кампаний, о влиянии энергетических компаний на политику страны, о конфликте интересов при одновременном оказании консультационных и аудиторских услуг.
Американское законодательство теперь ужесточило требования даже к иностранным компаниям. К тем, акции которых котируются на американских биржах (ведь на одной только Нью-Йоркской бирже представлены 1300 иностранных эмитентов). К ним применяются те же требования, что и к американским компаниям, в том числе в отношении правил составления отчетности и ее заверения.
Так, руководство компании должно подписать баланс не иначе как под присягой, что автоматически переводит предоставление неверных данных в разряд уголовного преступления (лжесвидетельство). Так что немалый срок в американской тюрьме может получить и директор, например, котирующейся в США российской компании (а таких на данный момент пять), если в США решат, что ее финансовая отчетность не соответствует американским стандартам.
Всё это вызывает раздражение даже ближайших союзников США, например, Германии, у которой имеется свое законодательство против мошенников. Зарубежные бизнесмены недовольны вмешательством США в дела их компаний. Эти односторонние действия со стороны американской Фемиды характеризуются ими как «экономический империализм».
Но главное - банкротство «Энрона» выявило серьезные проблемы, связанные с американской системой финансовой отчетности публичных компаний (Generally accepted accounting principles, GAAP).
На основе этой системы, а также ее европейского аналога IAS (International Accounting Standards) строят свою отчетность все публичные корпорации мира. Сегодня эффективность системы, призванной обеспечивать достоверной информацией инвесторов, кредиторов и партнеров по бизнесу, оказалась под большим вопросом. Можно смело предположить, что стандарты раскрытия информации, особенно в части забалансовых операций и сделок менеджмента, будут ужесточены и в других странах.
США : Хьюстон (штат Техас)
Центральный офис Enron Corporation
Enron Corporation (произносится Энрон корпорейшн ) - ныне несуществующая американская энергетическая компания, завершившая деятельность в результате банкротства в 2001 году . Штаб-квартира компании располагалась в Хьюстоне (штат Техас). До банкротства в Enron работало около 22 000 сотрудников в 40 странах мира и она являлась одной из ведущих в мире компаний, в таких областях как производство электроэнергии, транспортировка газа, газоснабжение, связь и целлюлозно-бумажное производство. В непроизводственном секторе компания занималась торговлей фьючерсами и производными ценными бумагами. Декларируемая выручка за 2000 год составила порядка 101 млрд долларов. Журнал Fortune называл Enron «самой инновационной компанией Америки» в течение шести лет подряд. В конце 2001 года стало известно, что информация о финансовом состоянии компании в значительной степени была сфальсифицирована с помощью бухгалтерского мошенничества, известного как «Дело Enron». С тех пор Enron стал популярным символом умышленного корпоративного мошенничества и коррупции.
Компания вышла из банкротства в ноябре 2004 года, в соответствии с утверждённым судом планом реорганизации, это было одно из крупнейших и наиболее сложных дел о банкротстве в истории США. Новый совет директоров изменил название компании Enron на Enron Creditors Recovery Corp. , и сосредоточился на реорганизации и ликвидации отдельных активов Enron. 7 сентября 2006 года Enron продала Prisma Energy International свой последний оставшийся бизнес компании Ashmore Energy International Ltd (в настоящее время AEI).
История
Корпорация Enron была образована в 1985 году в результате слияния компаний InterNorth и Houston Natural Gas.
«Дело Enron»
Банкротство компании, произошедшее в итоге крупного скандала, получившего название «Дела Enron», стало одним из крупнейших в мировой истории. Основным обвинением, выдвигавшимся против Enron, была фальсификация отчётности, вводившая в заблуждение инвесторов. В ходе разгоравшегося скандала покончил с собой вице-президент компании Клиффорд Бакстер.
Было вскрыто использование различных финансовых и офшорных схем. Для проведения аферы было создано много юридических лиц, которые располагались преимущественно в офшорных зонах. По одному юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 дочерние компании. Несмотря на сложность схем, принцип их действия был прост: с одной стороны, операции с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, увеличивали себестоимость и продажную цену электричества, с другой стороны, на офшоры оформлялись долги корпорации, которые руководство не хотело афишировать. Таким образом, афера Enron заключалась не в сокрытии доходов, а в сокрытии убытков .
Одним из итогов «Дела Enron» стало принятие американскими законодателями Закона Сарбейнза - Оксли , ужесточившего требования к финансовой отчётности, а также распад аудиторской компании Arthur Andersen, до этого входившей в «большую пятёрку » аудиторских компаний мира.
Персоналии
- Кеннет Лей - глава компании и ее президент с 1986 года.
- Эндрю Фастоу - глава финансовой службы.
- Дэвид Данкан - главный аудитор Enron в аудиторской компании Arthur Andersen. В его обязанности входила проверка отчетности Enron.
Enron в литературе и кино
- Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - книга об Enron
- «Enron. Самые умные в этой комнате» - документальный фильм 2005 года о крахе компании
- «Триумф мёртвого Левиафана. Финансово-экономический роман о компании Энрон » - Сергей Голубицкий
- «The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron» («Афера века», 2003 год) - телевизионный фильм о последних днях компании, позднее выпущенный на DVD.
Примечания
Ссылки
- Бывший официальный сайт компании (сейчас сайт Enron Creditors Recovery Corp. - организации, завершающей дела Enron)
Категории:
- Компании по алфавиту
- Компании, основанные в 1985 году
- Компании, упразднённые в 2001 году
- Несуществующие ныне компании США
- Энергетические компании США
- Компании, имевшие листинг акций на Лондонской бирже
Wikimedia Foundation . 2010 .
Смотреть что такое "Enron" в других словарях:
Enron - Logo Der Energiekonzern Enron gehörte zu den größten Konzernen der USA und hatte seinen Firmensitz in Houston, Texas. Enron bezeichnete sich in Veröffentlichungen gerne als „The World s Greatest Company“ (Großartigste Firma der Welt) und wurde… … Deutsch Wikipedia
Enron - Saltar a navegación, búsqueda Enron Creditors Recovery Corporation Fundación Omaha, Nebraska, 1985 Sede Houston, Texas, EE. UU. Industria Energia … Wikipedia Español
Enron - (in full Enron Corporation) a US energy trading company that was started in 1985 as a gas pipeline company based in Houston. Under the leadership of Kenneth Lay it grew to become one of the largest companies in the US and the largest… … Useful english dictionary
Enron - Corporation fue una empresa de energia con sede en Houston, Texas que empleaba cerca de 21.000 personas hacia mediados de 2001 (antes de su quiebra). Una serie de técnicas contables fraudulentas, apoyados por su empresa contable, la entonces… … Enciclopedia Universal
Enron - For the play, see ENRON (play). Enron Corporation Enron logo, designed by Paul Rand Former type Public company Industry Energy Fate … Wikipedia
Enron - Logo de Enron Création Omaha, Nebraska,1931 Dates clés 1985, prend le nom d Enron … Wikipédia en Français
Enron - A U.S. *multinational corporation that filed for Chapter 11 bankruptcy reorganization in December 2001. At the time, it was the largest bankruptcy in U.S. corporate history. The uncovering of false accounting and fraud forced Enron to make a… … Auditor"s dictionary
enron
enron - v. When corporate executives mismanage a company for personal gain. It was painful for Bill in engineering to sit back and watch the CEO and his biker chick wife enron the company. n. 1) Big corporation s views that they are above the law; also… … Dictionary of american slang
Корпорация Энрон (англ. Enron Corporation ) - американская энергетическая компания, обанкротившаяся в 2001 году . Штаб-квартира компании располагалась в Хьюстоне (штат Техас). Акции компании торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером ENE. До банкротства в Энрон работало около 22 000 сотрудников в 40 странах мира и она являлась одной из ведущих в мире компаний, в таких областях как производство электроэнергии, транспортировка газа, газоснабжение, связь и целлюлозно-бумажное производство. В непроизводственном секторе компания занималась торговлей фьючерсами и производными ценными бумагами . Декларируемая выручка за 2000 год составила порядка 101 млрд долларов. Журнал Fortune называл Энрон «самой инновационной компанией Америки» в течение шести лет подряд. В конце 2001 года стало известно, что информация о финансовом состоянии компании в значительной степени была сфальсифицирована с помощью бухгалтерского мошенничества, известного как «Дело Энрон». 2 декабря 2001 года было объявлено о банкротстве компании. С тех пор Энрон стал популярным символом умышленного корпоративного мошенничества и коррупции.
Компания вышла из процедуры банкротства в ноябре 2004 года, в соответствии с утверждённым судом планом реорганизации, это было одно из крупнейших и наиболее сложных дел о банкротстве в истории США. Новый совет директоров изменил название компании Enron на Enron Creditors Recovery Corp. , и сосредоточился на реорганизации и ликвидации отдельных активов Enron. 7 сентября 2006 года Enron продала Prisma Energy International, свой последний оставшийся бизнес, компании Ashmore Energy International Ltd (в настоящее время AEI).
Энциклопедичный YouTube
1 / 3
The Enron Scandal - A Simple Overview
Bigger Than Enron
Двухтысячные: доткомы, банкротство Enron, манипуляции с отчетностью
Субтитры
История
Корпорация Энрон была образована в 1985 году в результате слияния компаний InterNorth и Houston Natural Gas.
«Дело Энрон»
Банкротство компании, произошедшее в итоге крупного скандала, получившего название «Дела Enron», стало одним из крупнейших в мировой истории. Основным обвинением, выдвигавшимся против «Энрон», была фальсификация отчётности, вводившая в заблуждение инвесторов. В ходе разгоравшегося скандала покончил с собой вице-президент компании Клиффорд Бакстер . Было вскрыто использование различных финансовых и офшорных схем. Для проведения аферы было создано много юридических лиц, которые располагались преимущественно в офшорных зонах . По одному юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 дочерние компании. Несмотря на сложность схем, принцип их действия был прост: с одной стороны, операции с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, увеличивали себестоимость и продажную цену электричества, с другой стороны, на офшоры оформлялись долги корпорации, которые руководство не хотело афишировать. Таким образом, афера Enron заключалась не в сокрытии доходов, а в сокрытии убытков . Существенными для дела Enron оказались факты участия в фальсификации отчетности специалистов аудиторской компании Arthur Andersen , дававшей положительные заключения об отчетности компании.
Среди причин кризиса и краха компании называют в первую очередь отсутствие эффективной системы внешнего и внутреннего контроля , а также противоречие между интересами менеджеров высшего звена, получающих вознаграждение в процентах от показанной бухгалтерской прибыли, и интересами корпорации в целом. Данный конфликт интересов заставлял менеджмент компании скрывать убытки и завышать доходы. Среди пострадавших от краха компании инвесторы - владельцы ценных бумаг компании и работники компании.
Банкротство Enron оказало огромное влияние на многие сферы экономической жизни (в первую очередь корпоративной) как в США, так и за их пределами. Деятельность по систематическому сокрытию убытков путём модификации отчетности получила название «энронинг» (англ. enroning ). В результате краха Enron и в целях недопущения повторения аналогичных ситуаций в будущем в законодательство многих стран были введены нормы, регулирующие соответствующие отношения. Также многими ведущими компаниями была пересмотрена корпоративная этика и локальные акты, регулирующие управленческий и бухгалтерский учёт, введена обязательная система внутреннего многоступенчатого финансового контроля, ужесточены правила к отбору и обеспечению независимости аудиторов и приняты меры к ротации аудиторских фирм.
Одним из итогов «Дела Энрон» стало принятие американскими законодателями Закона Сарбейнза - Оксли , ужесточившего требования к финансовой отчётности, а также распад аудиторской компании Arthur Andersen , до этого входившей в «большую пятёрку » аудиторских компаний мира.
Персоналии
- Кеннет Лей - глава компании и её президент с 1986 года.
- Эндрю Фастоу - глава финансовой службы.
- Дэвид Данкан - главный аудитор Энрон в аудиторской компании Arthur Andersen. В его обязанности входила проверка отчетности Энрон.
Enron в литературе и кино
- Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - книга об Энрон
- «Enron. Самые смышлёные парни в этой комнате » - документальный фильм 2005 года о крахе компании
- «Триумф мёртвого Левиафана. Финансово-экономический роман о компании Энрон » - Сергей Голубицкий
- «The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron» («Афера века», 2003 год) - телевизионный фильм о последних днях компании, позднее выпущенный на DVD.
Корпорация «Энрон» возникла в 1985 г. в результате слияния двух газовых компаний из Техаса и Небраски. Она стала первой компанией, обладающей всеамериканской сетью газовых трубопроводов. Вначале компания специализировалась только на газе, но со временем занялась и электричеством. Постепенно она перенесла свою деятельность и в область торговли.
Корпорация успешно освоила рынок энергетических фьючерсов и производных ценных бумаг. Впоследствии это придало ей значительную финансовую маневренность. Вскоре она стала крупнейшим трейдером на рынке электричества, а в 2001 г. даже заняла седьмое место в престижном рейтинге «Форчун 500». В компании к тому времени уже работали 22 тыс. сотрудников в 40 странах мира!
Отметим, что в 90-х годы энергетическая отрасль США была освобождена от чрезмерного государственного контроля. Поэтому, занимая доминирующее положение на рынке, компания «Энрон» получила возможность манипулировать ценами на электричество в масштабах всей страны.
Будучи корпорацией национального масштаба, она не могла оставаться и в стороне от политики. У нее были широкие связи в политических кругах, особенно в республиканской партии. Достаточно сказать, что президент «Энрона» Кеннет Лей считался личным другом Джорджа Буша-младшего. И, фактически, корпорация была спонсором номер один нынешнего президента США в его политической карьере вообще и в избирательной кампании в частности.
Денежные взносы щедро раздавались на предвыборные нужды различных политических деятелей: как республиканцев, так и демократов. На эти цели, по оценкам экспертов, всего лишь в период в период 1989–2001 гг. было выделено около 6 млн. дол. Только на нужды Джорджа Буша-младшего, еще во время его губернаторства, корпорация пожертвовала более 600 тыс. дол., а еще 300 тыс. - на инаугурацию. В руководство «Энрон» в прошлом входили многие высокопоставленные сотрудники президента США.
Поэтому неудивительно, что компания получила беспрецедентную долю в государственных поставках электроэнергии и большие налоговые льготы. Кроме того, за нею было решающее слово при выборе лиц, ответственных за регулирование энергетического рынка (тех, кто призван осуществлять надзор за самой корпорацией).
Схема аферы
Но, пока нет особых причин возмущаться ловкими бизнесменами. Всё вышесказанное, в целом, соответствует американскому законодательству. Так, предвыборные взносы делались не «втемную» (как это принято в некоторых других странах), а банковскими переводами. Всё это находило соответствующее отражение в отчетности: как плательщиков, так и предвыборных штабов.
Мошенничество компании заключалось в другом: в ее бухгалтерских операциях. Руководством компании была разработана и воплощена в жизнь сложнейшая схема сокрытия определенных данных не только от общественности, но и от акционеров и инвесторов. Делалось это с целью искажения истинного финансового положения корпорации.
Были созданы не единицы, а тысячи юридических лиц, преимущественно офшорных компаний и товариществ. Например, по одному только юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 дочерних компании энергогиганта. Думаете, «липовые» фирмы? Не всё так просто.
Все эти офшорные компании были созданы совершенно законно, с подачей соответствующих отчетов в налоговые органы США. И, кроме того, офшорная деятельность «Энрон» была одобрена ее советом директоров, адвокатами и внешними аудиторами - фирмой «Артур Андерсен».
Хотя придуманная схема представляется необычайно сложной, на самом деле, она довольно проста. С одной стороны, сделки с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, давали возможность «раздувать» себестоимость и, соответственно, - продажную цену электричества. С другой стороны, на офшорные фирмы оформлялись долги корпорации, которые она не хотела афишировать.
Надо сказать, что американский закон довольно строг в отношении офшорных операций. По существующему законодательству о так называемых контролируемых иностранных корпорациях предусматривается принудительное включение доходов офшорных компаний в налогооблагаемый доход их американских владельцев. Поэтому в США невозможно просто сбросить прибыль в офшор с целью неуплаты налогов, и остаться при этом (хотя бы формально) в рамках закона.
Но мошенникам из «Энрон» это было и не нужно. В офшоры сбрасывались не прибыли, а убытки. Возникает вопрос - зачем? Это позволяло значительно улучшить финансовые показатели корпорации, а значит - росли в цене ее акции. Корпорация захватывала всё большую долю рынка. Это позволяло ее руководству и сотрудникам получать многомиллионные премиальные. Естественно, что росла и стоимость пакетов их акций в собственной компании.
А параллельно некоторые работники успевали получить прибыль и от торговой деятельности офшоров, через которые шли финансовые потоки. Так, главный финансовый администратор «Энрон», Эндрю Фастоу, разработавший эту грандиозную схему, получил от деятельности одного из офшоров более 30 млн дол., а его помощник Майкл Коппер - 10 млн дол. Таким образом, возник конфликт интересов корпорации и ее служащих.
Вы подумаете, что такая мощная и безубыточная корпорация платила много налогов? Совсем нет. Ведь балансовая прибыль и прибыль для целей налогообложения - это разные вещи. А в «Энрон» они были фантастически разными. Данные, которые показывались акционерам и налоговым властям - резко отличались.
Все долги и расходы налоговикам предоставлялись в полном объеме. В результате для налоговых органов корпорация была совершенно убыточной. Поэтому налог на прибыль «Энрон» не платил вообще. Более того - он из казны получал большие налоговые возмещения. За период 1996–2000 гг. было получено, в общей сложности, 380 млн дол.
«Сколько верёвочке не виться…»
Поймать «на горячем» мошенников было чрезвычайно сложно. Ведь на них работали самые опытные и высокооплачиваемые в мире юристы и бухгалтеры. Интересно, что каждая отдельная операция, контракт или налоговая калькуляция «Энрон» были законными или почти законными. И даже при судебном разбирательстве была высокая вероятность признания их таковыми. Но вечно это продолжаться не могло. Спрятанные долги накапливались и росли. Рано или поздно они должны были всплыть.
И это произошло в 2001 г. - первом году нашего века. Новый год «Энрон» начала с новым президентом. Ее возглавил Джеффри Скиллинг. Но Кеннет Лей не ушел, а переместился в кресло председателя совета директоров. Пока новый руководитель вникал в суть дел, прошло полгода. А «прозрев», он испугался и ушел в отставку. Тем не менее, позже он давал свидетельские показания и доказывал, что не виновен.
В августе «Энрон» снова возглавил Кеннет Лей. Видя, что катастрофа неминуема, он, прежде всего, сбросил принадлежавшие ему акции «Энрон» (на сумму более 20 млн дол.) и продолжал убеждать акционеров, что дела идут блестяще. То же делали и многие другие руководители корпорации. Поэтому их обвиняют и в неправомерном использовании инсайдерской информации.
В октябре 2001 года, когда подошел срок сдачи квартальной отчетности, дальнейшее сокрытие долгов оказалось уже невозможным. И «Энрон» объявляет об убытках на сумму 638 млн дол., а также об уменьшении собственного капитала корпорации на 1,2 млрд дол. Убытки были списаны на офшорные махинации главного бухгалтера Эндрю Фастоу, которого сразу же уволили.
Последовало резкое падение акций корпорации. Запахло катастрофой. Лей обратился за помощью к правительству, надеясь на «особые дружеские отношения». Но его ждал удар. У Кабинета министров были свои соображения, и Комиссия по ценным бумагам начала расследование в отношении возможного конфликта интересов при операциях с офшорами.
А ситуация всё ухудшалась. В ноябре «Энрон» был вынужден еще раз пересмотреть отчетность. И прибыль за последние пять лет была уменьшена на 586 млн дол., а долги увеличились еще на 2,5 млрд дол. Акции корпорации, еще в начале года державшиеся на уровне примерно 80 дол. за штуку, рухнули до уровня ниже 1 дол.! Это была катастрофа…
Как и следовало ожидать, от бывшего преуспевающего гиганта быстро отмежевались все. В декабре 2001 г. корпорация объявила о банкротстве, которое стало крупнейшим банкротством в американской истории. Были уволены более 4 тысяч сотрудников в США и более тысячи - в Европе.
Пострадала даже теща нынешнего американского президента - Дженна Уэлш. На акциях «Энрон» она потеряла целых 8 180 дол. Особенно хорошо эта цифра смотрится на фоне тех сотен тысяч долларов пенсионных сбережений, которые в результате банкротства потеряли рядовые сотрудники «Энрон». Выяснилось, что сгорели пенсионные сбережения на сумму около 1 млрд дол., которые пенсионный фонд, контролируемый самой корпорацией, вложил в акции корпорации. Теперь они не стоили ничего. Помимо фонда самой корпорации в ее акции были вложены средства и других частных пенсионных фондов Америки на сумму около 500 млн. долларов. Сгорели пенсии государственных служащих, учителей, полицейских и пожарных.
Затем последовало уголовное расследование. Естественно, что, прежде всего, заинтересовались аудиторами. И выяснилось, что сотрудники аудиторской компании «Артур Андерсен», будучи участниками аферы, сами и разрабатывали схемы мошеннических операций. Они же, в преддверии катастрофы, уничтожили огромное количество документации. Компания «Артур Андерсен» была признана виновной в препятствовании правосудию. После этого одна из ведущих аудиторских фирм мира фактически прекратила свое существование.
В январе 2002 г. покончил с собой бывший вице-президент корпорации Клифф Бакстер. А в августе редактор экономического отдела газеты «Нью-Йорк таймс» Аллан Майерсон выбросился из окна своего офиса, расположенного на 11-м этаже. Именно Майерсон был автором разоблачительных материалов о финансовых махинациях энергетической компании «Энрон».
Расследованием событий, предшествовавших банкротству «Энрон», занимаются сразу несколько ведомств - ФБР, Министерство юстиции, Министерство труда. Разумеется, не остался в стороне и Конгресс, подключившийся к расследованию чуть ли не быстрее всех: ведь затронуты интересы стольких избирателей!
Один из главных обвиняемых в деле - Эндрю Фастоу, главбух корпорации и предполагаемый автор преступной схемы. В октябре 2002 г. ему было предъявлено обвинение в мошенничестве, а заодно в отмывании денег, в преступном сговоре и т. д. За махинации ему грозит сорок лет тюрьмы.
Глава «Энрона» Кеннет Лэй отвергает все предъявленные ему обвинения. Властям он сдался сам, поэтому рассчитывает на снисхождение. Ему грозит «всего» 175 лет тюрьмы.
Кто виноват?
В неловкой ситуации оказались некоторые члены администрации президента. Выяснилось, что вице-президент Р. Чейни и его советники в 2001 г. шесть раз встречались с руководством «Энрона». Последняя такая встреча состоялась менее чем за месяц до объявления ее банкротства. От ведения расследования дела компании «Энрон» отказался министр юстиции США Дж. Эшкрофт. Согласно информации опубликованной в СМИ, в период выборов в сенат он получил от «Энрона» 60 тыс. дол.
И сам Джордж Буш был вынужден выступить с официальным заявлением, отрицая факт, что администрация знала о финансовых трудностях и предстоящем банкротстве «Энрона» и обещал провести тщательное расследование.
Скандал разгорается и разбирательства, очевидно, будут долгими. В тяжбу втягивается ряд ведущих американских и зарубежных банков (в том числе Citigroup и J. P. Morgan Chase). Впрочем, эксперты считают, что обманутым вкладчикам будет нелегко доказать в суде свои обвинения против банкиров.
Скандал перекинулся и за океан. Так, в Великобритании «Энрон» выступал спонсором лейбористской партии, которая и победила на выборах. Теперь консерваторы обвиняют лейбористов в том, что те в качестве благодарности проводили энергетическую политику страны с выгодой для «Энрон».
Крах компании «Энрон» вызвал цепную реакцию в американской экономике. Сотни компаний, применявших аналогичную практику «творческого бухучета», оказались под ударом и вынуждены были ревизовать свою отчетность. Из корпораций, котирующихся на американских биржах, 10% пересмотрели свои финансовые результаты за последние пять лет. Многих это привело к фатальным последствиям.
Американское общество, и, прежде всего, бизнес-элита и политики всерьез задумались об отношениях бизнеса и власти, о роли коммерческих структур в финансировании избирательных кампаний, о влиянии энергетических компаний на политику страны, о конфликте интересов при одновременном оказании консультационных и аудиторских услуг.
Американское законодательство теперь ужесточило требования даже к иностранным компаниям. К тем, акции которых котируются на американских биржах (ведь на одной только Нью-Йоркской бирже представлены 1300 иностранных эмитентов). К ним применяются те же требования, что и к американским компаниям, в том числе в отношении правил составления отчетности и ее заверения.
Так, руководство компании должно подписать баланс не иначе как под присягой, что автоматически переводит предоставление неверных данных в разряд уголовного преступления (лжесвидетельство). Так что немалый срок в американской тюрьме может получить и директор, например, котирующейся в США российской компании (а таких на данный момент пять), если в США решат, что ее финансовая отчетность не соответствует американским стандартам.
Всё это вызывает раздражение даже ближайших союзников США, например, Германии, у которой имеется свое законодательство против мошенников. Зарубежные бизнесмены недовольны вмешательством США в дела их компаний. Эти односторонние действия со стороны американской Фемиды характеризуются ими как «экономический империализм».
Но главное - банкротство «Энрона» выявило серьезные проблемы, связанные с американской системой финансовой отчетности публичных компаний (Generally accepted accounting principles, GAAP).
На основе этой системы, а также ее европейского аналога IAS (International Accounting Standards) строят свою отчетность все публичные корпорации мира. Сегодня эффективность системы, призванной обеспечивать достоверной информацией инвесторов, кредиторов и партнеров по бизнесу, оказалась под большим вопросом. Можно смело предположить, что стандарты раскрытия информации, особенно в части забалансовых операций и сделок менеджмента, будут ужесточены и в других странах.
Кто бы мог подумать, что крупнейшая американская энергетическая компания Энрон закончит свое существование таким позорным образом. Банкротство Энрон было неожиданностью. Начав свою деятельность на твердых и уверенных позициях авторитета в энергетической отрасли мирового масштаба, организация славилась своей прозрачной репутацией. Все были уверенны, что ее деятельность – это гарант реального бизнеса, образец для подражания. Компания представляла собой полноценный торговый рынок по сбыту природного газа и электроэнергии, довольно развитым был и интернет-трейдинг. Компания Еnron была настолько значима и престижна, что даже ввела свою премию – Distinguished Public Service. Ее счастливыми обладателями в свое время стали Михаил Горбачев, Эдуард Шеварднадзе и другие личности международного уровня.
Банкротство Энрон. Причины краха компании
Банкротство Энрон датируется 2001 годом. До этого времени в компании, основанной в 1985 году, работало больше двадцати тысяч человек на территории сорока стран. Она по праву занимала лидирующие позиции, как в производственной сфере, так и финансовой отрасли (фьючерсы, ценные бумаги). Как говорится, ничто не предвещало беды, степень доверия к компании была очень высокой, ей не было равных. В декабре 2001 года обнаружился факт бухгалтерского мошенничества, который заключался в фальсификации сведений, касающихся данных о материальном положении корпорации. 16 лет успешной и непревзойденной работы превратились в прах, от которого исходит четко слаженная коррупционная схема.
Скандал Enron (Дело Enron) с подделыванием документации явился причиной тотального банкротства организации, которое считается наиболее громким на мировой экономической арене. Суть обвинения против ключевых представителей корпорации заключается именно в фальсификации отчетных сведений, повлекшей за собой значительные финансовые потери инвесторов и выбрасывание тысяч работников на улицу без средств. Ведь практически все они являлись вкладчиками пенсионного фонда компании. Сумма сбережений составляла больше двух миллиардов американских долларов. В процессе возникшего крупного скандала лишил себя жизни Клиффорд Бакстер, вице-президент компании.
Так, афера века – банкротство Энрон, которое обусловлено активным применением всевозможных коммерческих и оффшорных способов сокрытия именно убытков, а не капитала. Для осуществления процесса махинаций были специально зарегистрированы подставные юридические лица на территории оффшорных зон. Например, один юридический адрес на Каймановых островах вмещал в себя почти семьсот порожденных организаций. Также под удар попала аудиторская компания Arthur Andersen, которая была пособником в мошенничестве Enron, предоставляя позитивные сведения о состоянии документации корпорации.
Специалисты выделяют две основные причины падения компании:
- Полнейшее отсутствие четко налаженной системы регулирования (контроля), как внутри, так и снаружи.
- Конфликт финансовых интересов руководящих представителей и корпорации в целом.
Эти причины стали мотивом администрации компании для осуществления процесса скрывания финансовых потерь и завышения уровня прибыльности.
Последствия кризиса
Деятельность компании Enron и ее последующее позорное банкротство имели значительное воздействие почти на все отрасли экономики мирового уровня. Особенному влиянию подверглась корпоративная часть. Процесс, связанный с системным скрыванием потерь при помощи изменений отчетной документации, вошел в теорию экономики, как «энронинг». С целью предупреждения подобных происшествий в дальнейшем, многие страны мира дополнили свою законодательную базу конкретными приказами и распоряжениями контролирующего характера. Большинство передовых мировых компаний с достаточно стабильной и успешной репутацией изменили свои корпоративные уставы, внутренние правила, связанные с регуляцией административного учета и аудита.
