Crackdown
Americký prezident George W. Bush v červenci 2002 slavnostně podepsal legislativu schválenou Kongresem pro boj proti korporátním podvodům. Ve svém projevu přirovnal takový podvod k teroristickému útoku z 11. září 2001 a slíbil, že ani jednomu se nepodaří podkopat americkou ekonomiku.
Co je podstatou nové právní úpravy? Zajišťuje přísnější kontrolu ze strany státu a akcionářů firem ve vztahu k firmám samotným, jejich úředníkům a auditorům. Zákon zejména předepisuje vytvoření nového dozorčí orgán pro kontrolní činnost v rámci Komise pro cenné papíry. Dříve byly účetní firmy v USA z velké části samoregulační.
Zákon také ukládá společnostem povinnost zřídit nezávislé výbory pro audit, které si musí najmout auditory, kteří budou kontrolovat účetnictví společnosti (dříve to dělalo vedení společnosti). Zákon vyžaduje, aby vedení společnosti osobně potvrdilo účetnictví.
A zajímavé je, že zákon akcionářům usnadňuje stíhání šéfů jejich společností a jejich auditorů. A tresty odnětí svobody pro podvodné vůdce se zčtyřnásobily – až na 20–25 let.
Co vedlo nejvyšší politické vedení supervelmoci k tak vážným opatřením? S největší pravděpodobností obrovský skandál se společností Enron.
"Úspěchy" Enron
O největším podvodu 20. století – krachu BBCI Bank (BCCI) – jsme psali v č. 16 (41) našeho deníku v článku „Třicet let podvodu“. 21. století na sebe nenechalo dlouho čekat. Bylo to poznamenáno stejně velkým skandálem – kolapsem amerického energetického gigantu Enron.
Enron Corporation byla založena v roce 1985 jako výsledek sloučení dvou plynárenských společností z Texasu a Nebrasky. Stala se první společností, která měla celoamerickou plynovodní síť. Firma se nejprve specializovala pouze na plyn, ale postupem času přebírala i elektřinu. Postupně své aktivity přenesla do oblasti obchodu.
Společnost úspěšně ovládla trh energetických futures a derivátových cenných papírů. To jí následně poskytlo značnou finanční flexibilitu. Brzy se stala největším obchodníkem na trhu s elektřinou a v roce 2001 dokonce obsadila sedmé místo prestižní žebříček Fortune 500. V té době měla společnost již 22 tisíc zaměstnanců ve 40 zemích světa!
Všimněte si, že v 90. letech byl americký energetický průmysl osvobozen od nadměrné státní kontroly. Tím, že Enron zaujal dominantní postavení na trhu, byl schopen manipulovat s cenami elektřiny na celostátní úrovni.
Jako korporace celostátního rozměru nemohla zůstat stranou politiky. Měla rozsáhlé kontakty v politických kruzích, zejména v Republikánské straně. Stačí říci, že prezident Enronu Kenneth Lay byl považován za osobního přítele George W. Bushe. A ve skutečnosti byla tato korporace sponzorem číslo jedna současného amerického prezidenta v jeho politické kariéře obecně a v předvolební kampani zvláště.
Hotovostní příspěvky byly štědře rozdělovány na předvolební potřeby různých politiků: republikánů i demokratů. Pro tyto účely podle odborníků pouze v období let 1989-2001. bylo přiděleno asi 6 milionů dolarů. Jen pro potřeby George W. Bushe, ještě za jeho guvernérství, korporace věnovala více než 600 tisíc dolarů a dalších 300 tisíc - na inauguraci. Vedení Enronu v minulosti zahrnovalo mnoho vysokých úředníků prezidenta USA.
Proto není divu, že společnost získala nebývalý podíl na vládních dodávkách elektřiny a velké daňové úlevy. Kromě toho měla rozhodující slovo při výběru osob odpovědných za regulaci energetického trhu (těch, kteří jsou povoláni dohlížet na samotnou korporaci).
Podvodné schéma
Zatím však neexistuje žádný zvláštní důvod k rozhořčení nad obratnými obchodníky. Vše výše uvedené je obecně v souladu s právem USA. Předvolební příspěvky tedy nebyly poskytovány „naslepo“ (jak je zvykem v některých jiných zemích), ale bankovním převodem. To vše se projevilo ve zprávách: jak plátci, tak velitelství kampaně.
Podvody společnosti spočívaly jinde: v jejích účetních operacích. Vedení společnosti vyvinulo a uvedlo do praxe nejsložitější schéma skrývání určitých dat nejen před veřejností, ale také před akcionáři a investory. To bylo učiněno za účelem překroucení pravdy finanční pozici korporací.
Vzniklo nejen několik, ale tisíce právnických osob, většinou offshore společnosti a partnerství. Například jen na jedné právní adrese (Georgetown, PO Box 1350) na Kajmanských ostrovech bylo registrováno 692 dceřiných společností energetického gigantu. Myslíte si, že „falešné“ společnosti? Není to tak jednoduché.
Všechny tyto offshore společnosti byly vytvořeny zcela legálně, s podáním příslušných zpráv u amerických daňových úřadů. A kromě toho offshore činnost Enronu byla schválena jeho představenstvem, právníky a externími auditory – firmou Arthur Andersen.
Ačkoli se vymyšlené schéma zdá neobvykle složité, ve skutečnosti je docela jednoduché. Transakce s elektřinou prováděné prostřednictvím dceřiných společností na jedné straně umožnily „nafouknout“ primární náklady a tím i prodejní cenu elektřiny. Na druhou stranu dluhy korporace, které nechtěla inzerovat, byly vystaveny offshore společnostem.
Musím říci, že americké právo je s ohledem na offshore operace poměrně přísné. Podle stávající legislativy o tzv. kontrolovaných zahraničních korporacích jsou příjmy offshore společností násilně zahrnuty do zdanitelných příjmů jejich amerických vlastníků. V USA proto není možné jednoduše vyhazovat zisky do zahraničí, abyste se vyhnuli placení daní a zároveň zůstali (alespoň formálně) v mezích zákona.
Ale podvodníci z Enronu to nepotřebovali. Do offshore se nevrhaly zisky, ale ztráty. Nabízí se otázka – proč? To umožnilo výrazně zlepšit finanční ukazatele korporací, což znamená, že rostly ceny jejích akcií. Společnost získala rostoucí podíl na trhu. To umožnilo jejímu vedení a zaměstnancům získat mnohamilionové bonusy. Přirozeně rostla i hodnota jejich podílů ve vlastní firmě.
A paralelně se některým pracovníkům podařilo vydělat obchodní činnosti offshore, přes které docházelo k finančním tokům. Hlavní finanční správce Enronu, Andrew Fastow, který vyvinul toto grandiózní schéma, tak získal více než 30 milionů dolarů z aktivit jedné z offshore společností a jeho asistent Michael Copper - 10 milionů dolarů. Došlo tak ke střetu zájmů mezi korporací a jejími zaměstnanci.
Myslíte si, že tak mocná a vyrovnaná společnost platila velké daně? Vůbec ne. Účetní zisk a zisk pro daňové účely jsou totiž dvě různé věci. A v Enronu byli fantasticky odlišní. Údaje, které byly předány akcionářům a finančním úřadům, byly velmi odlišné.
Veškeré dluhy a výdaje byly finančním úřadům poskytnuty v plné výši. V důsledku toho byla korporace pro finanční úřady zcela nerentabilní. Proto Enron neplatil vůbec žádnou daň z příjmu. Navíc dostal velké vratky daní z pokladny. Za období 1996–2000 získal celkem 380 milionů dolarů.
"Kolik lan se nekroutí ..."
Chytit „horké“ podvodníky bylo nesmírně obtížné. Pracovali pro ně totiž ti nejzkušenější a nejlépe placení právníci a účetní na světě. Zajímavé je, že každá jednotlivá transakce Enron, smlouva nebo výpočet daně byly legální nebo téměř legální. A dokonce i během soudu byla vysoká pravděpodobnost, že je jako takové rozpoznáme. Ale nemohlo to jít donekonečna. Skryté dluhy se hromadily a rostly. Dříve nebo později museli přijít.
A to se stalo v roce 2001 – prvním roce našeho století. Nový rok Enron začal s novým prezidentem. V jejím čele stál Geoffrey Skilling. Kenneth Lay ale neodešel, ale přesunul se do křesla představenstva. sbohem nového vůdce ponořil se do podstaty věci, uplynulo šest měsíců. A když "uviděl světlo", byl vyděšený a rezignoval. Později však vypovídal a tvrdil, že není vinen.
V srpnu Enron opět vedl Kenneth Lay. Když viděl, že katastrofa se blíží, nejprve se vzdal akcií Enronu (v hodnotě více než 20 milionů dolarů) a nadále ujišťoval akcionáře, že věci jdou skvěle. Mnoho dalších firemních vůdců udělalo totéž. Proto jsou také obviněni ze zneužití zasvěcených informací.
V říjnu 2001, kdy se blížila čtvrtletní uzávěrka výkazů, se další zatajování dluhů ukázalo jako nemožné. A Enron oznamuje ztrátu 638 milionů dolarů a také snížení spravedlnost korporace za 1,2 miliardy dolarů. Ztráty byly odepsány na offshore podvody hlavním účetním Andrewem Fastowem, který byl okamžitě propuštěn.
Následoval prudký pokles akcií korporace. Zavánělo to katastrofou. Ley se obrátil o pomoc na vládu v naději na „zvláštní přátelství“. Čekala ho ale rána. Kabinet ministrů měl své vlastní obavy a Komise pro cenné papíry zahájila vyšetřování možného střetu zájmů v offshore transakcích.
A situace se stále zhoršovala. V listopadu byl Enron nucen své účty znovu revidovat. A zisky se za posledních pět let snížily o 586 milionů dolarů, zatímco dluhy vzrostly o dalších 2,5 miliardy dolarů. Akcie korporace se ještě na začátku roku držely na zhruba 80 dolarech. za kus, zhroutil se pod 1 $! Byla to katastrofa...
Podle očekávání se všichni od bývalého prosperujícího giganta rychle odloučili. V prosinci 2001 společnost vyhlásila bankrot, což byl největší bankrot v americké historii. Více než 4 000 zaměstnanců bylo propuštěno v USA a více než tisíc v Evropě.
Trpěla i tchyně současného amerického prezidenta Jenna Welshová. Na akciích Enronu ztratila až 8 180 dolarů. Toto číslo vypadá obzvláště dobře na pozadí těch stovek tisíc dolarů penzijních úspor, o které běžní zaměstnanci Enronu přišli v důsledku bankrotu. Ukázalo se, že zhruba 1 miliarda dolarů penzijních úspor, které penzijní fond kontrolovaný společností investoval do akcií společnosti, shořela. Nyní nic nestojí.
Následovalo trestní vyšetřování. Nejprve se přirozeně začali zajímat o auditory. A ukázalo se, že zaměstnanci auditorské společnosti Arthur Andersen, kteří byli účastníky podvodu, sami vyvinuli schémata podvodných operací. Ti v předvečer katastrofy zničili obrovské množství dokumentace. Arthur Andersen byl shledán vinným z maření spravedlnosti. Poté jedna z předních auditorských firem na světě vlastně přestala existovat.
V lednu 2002 spáchal bývalý viceprezident společnosti Cliff Baxter sebevraždu. A v srpnu redaktor ekonomické oddělení noviny "New York Times" Allan Myerson vyskočil z okna své kanceláře, která se nachází v 11. patře. Právě Myerson byl autorem odhalujících materiálů o finančním podvodu energetické společnosti Enron.
Do vyšetřování událostí, které předcházely bankrotu Enronu, se podílí několik oddělení – FBI, ministerstvo spravedlnosti, ministerstvo práce. Kongres samozřejmě nezůstal stranou a připojil se k vyšetřování téměř rychleji než kdokoli jiný: koneckonců jsou dotčeny zájmy tolika voličů!
Jedním z hlavních obžalovaných v případu je Andrew Fastow, hlavní účetní korporace a údajný autor zločinného plánu. V říjnu 2002 byl obviněn z podvodu a zároveň z praní špinavých peněz, spiknutí apod. Za podvod mu hrozí čtyřicet let vězení.
Generální ředitel Enronu Kenneth Lay všechna obvinění proti němu popírá. Sám se vzdal úřadům, a tak počítá s požitkem. Hrozí mu „jen“ 175 let vězení.
kdo je vinen?
Někteří členové prezidentské administrativy se ocitli v nepříjemné situaci. Ukázalo se, že viceprezident R. Cheney a jeho poradci se v roce 2001 šestkrát setkali s vedením Enronu. Poslední taková schůzka se uskutečnila necelý měsíc před vyhlášením jejího úpadku. Americký generální prokurátor John Ashcroft odmítl případ Enron vyšetřovat. Podle informací zveřejněných v médiích během senátních voleb dostal od Enronu 60 000 dolarů.
A sám George W. Bush byl nucen vydat oficiální prohlášení, popírající skutečnost, že administrativa věděla o finančních potížích a hrozícím bankrotu Enronu a slíbila provést důkladné vyšetřování.
Skandál se rozhoří a řízení bude zjevně dlouhé. Do soudního sporu je zapojena řada předních amerických a zahraničních bank (včetně Citigroup a J. P. Morgan Chase). Odborníci se ale domnívají, že pro podvedené vkladatele nebude snadné u soudu dokázat svá obvinění vůči bankéřům.
Skandál se rozšířil přes oceán. Takže ve Spojeném království Enron sponzoroval Labour Party, která vyhrála volby. Nyní konzervativci obviňují labouristy z prosazování energetické politiky země ve prospěch Enronu jako poděkování.
Kolaps Enronu spustil řetězovou reakci v americké ekonomice. Stovky společností, které používaly podobnou praxi „kreativního účetnictví“, byly napadeny a byly nuceny provést audit svých účtů. Z korporací kotovaných na amerických burzách jich 10 % revidovalo finanční výsledky za posledních pět let. Pro mnohé to vedlo k fatálním následkům.
Americká společnost a především podnikatelská elita a politici vážně uvažovali o vztahu byznysu a vlády, o roli komerčních struktur ve financování volebních kampaní, o vlivu energetických společností na politiku země, o konfliktech zájem při poskytování poradenských a auditorských služeb.
Americká legislativa nyní zpřísnila požadavky i pro zahraniční společnosti. Těm, jejichž akcie jsou kotovány na amerických burzách (ostatně jen na newyorské burze je zastoupeno 1300 zahraničních emitentů). Platí na ně stejné požadavky jako na americké společnosti, a to i ve vztahu k pravidlům pro sestavování zpráv a jejich zajišťování.
Vedení společnosti tak musí podepsat rozvahu pouze pod přísahou, čímž se poskytnutí nesprávných údajů automaticky převádí do kategorie trestného činu (křivé svědectví). Takže nemalý trest v americkém vězení může dostat i ředitel, například uvedený v USA ruská společnost(a taková tento moment 5) pokud USA rozhodnou, že jejich účetní závěrka nesplňuje americké standardy.
To vše dráždí i nejbližší spojence Spojených států, jako je Německo, které má proti podvodníkům vlastní legislativu. Zahraniční podnikatelé jsou nešťastní z vměšování USA do záležitostí jejich společností. Tyto jednostranné akce ze strany amerických Themis jsou jimi charakterizovány jako „ekonomický imperialismus“.
Ale co je nejdůležitější, bankrot Enronu odhalil vážné problémy spojené s americkým systémem. finanční výkaznictví veřejné společnosti (obecně uznávané účetní zásady, GAAP).
Na základě tohoto systému, stejně jako jeho evropského protějšku IAS (International Accounting Standards), budují své výkaznictví všechny veřejné korporace na světě. Efektivita systému určeného k poskytování spolehlivých informací investorům, věřitelům a obchodním partnerům se dnes stala velkým otazníkem. Můžeme s jistotou předpokládat, že standardy zveřejňování, zejména pokud jde o podrozvahové a manažerské transakce, budou zpřísněny i v dalších zemích.
USA: Houston (Texas)
Sídlo společnosti Enron Corporation
Společnost Enron Corporation(výrazný Společnost Enron Corporation poslouchejte)) je nyní zaniklá americká energetická společnost, která ukončila činnost v důsledku bankrotu v roce 2001. Sídlo společnosti se nachází v Houstonu v Texasu. Před bankrotem měl Enron asi 22 000 zaměstnanců ve 40 zemích a byl jednou z předních světových společností v oblastech, jako je výroba elektřiny, přeprava plynu, distribuce plynu, komunikace a celulóza a papír. V nevýrobním sektoru se společnost zabývala obchodováním s futures a deriváty. Deklarované příjmy za rok 2000 činily asi 101 miliard dolarů. Časopis Fortune nazval Enron „nejvíce inovativní společnost Amerika“ šest po sobě jdoucích let. Na konci roku 2001 vešla ve známost informace o finanční situaci Společnost byla z velké části zmanipulovaná prostřednictvím účetního podvodu známého jako aféra Enron. Enron se od té doby stal oblíbeným symbolem úmyslných firemních podvodů a korupce.
Společnost se dostala z bankrotu v listopadu 2004 po soudem schváleném reorganizačním plánu, což je jeden z největších a nejsložitějších případů bankrotu v historii USA. Nová radaředitelé změnili jméno Enronu na Společnost Enron Creditors Recovery Corp., a zaměřil se na reorganizaci a likvidaci jednotlivých aktiv Enronu. 7. září 2006 Enron prodal Prisma Energy International svůj poslední zbývající podnik společnosti Ashmore Energy International Ltd (v současnosti AEI).
Příběh
Společnost Enron Corporation vznikla v roce 1985 sloučením společností InterNorth a Houston Natural Gas.
"Případ Enron"
Bankrot společnosti, ke kterému došlo v důsledku velkého skandálu, zvaného Enron Cases, se stal jedním z největších ve světové historii. Hlavním obviněním vzneseným proti Enronu bylo falšování finančních výkazů, klamání investorů. Během eskalujícího skandálu spáchal Clifford Baxter, viceprezident společnosti, sebevraždu.
Bylo odhaleno použití různých finančních a offshore programů. K provedení podvodu bylo vytvořeno mnoho právnických osob, které se nacházely převážně v offshore zónách. Na Kajmanských ostrovech bylo 692 registrovaných dceřiných společností na jedné registrované adrese (Georgetown, PO Box 1350). Navzdory složitosti schémat byl princip jejich fungování jednoduchý: na jedné straně transakce s elektřinou prováděné prostřednictvím dceřiných společností zvyšovaly náklady a prodejní cenu elektřiny, na druhé straně byly evidovány dluhy společností offshore, což management neudělal. chcete inzerovat. Podvod Enronu tedy nebyl o skrývání zisků, ale o skrývání ztrát.
Jedním z výsledků „případu Enron“ bylo přijetí zákona Sarbanes-Oxley Act americkými zákonodárci, který zpřísnil požadavky na finanční výkaznictví, a také krach auditorské společnosti Arthur Andersen, která byla dříve jednou z „velká pětka“ auditorských společností na světě.
Osobnosti
- Kenneth Lay stojí v čele společnosti a jejím prezidentem od roku 1986.
- Andrew Fastow - vedoucí financí.
- David Duncan je hlavním auditorem Enronu v účetní firmě Arthur Andersen. Mezi jeho povinnosti patřilo přezkoumání účtů Enronu.
Enron v literatuře a kině
- Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - kniha o Enronu
- Enron. Nejchytřejší v této místnosti je dokument z roku 2005 o krachu společnosti.
- Triumf mrtvého Leviatana. Finanční a ekonomický román o Enronu » - Sergey Golubitsky
- The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron (2003) je televizní film o posledních dnech společnosti, později vydaný na DVD.
Poznámky
Odkazy
- Bývalé oficiální webové stránky společnosti (nyní stránky Enron Creditors Recovery Corp. - organizace, která dokončuje podnikání Enronu)
Kategorie:
- Firmy podle abecedy
- Společnosti založené v roce 1985
- Společnosti zrušeny v roce 2001
- Zaniklé americké společnosti
- americké energetické společnosti
- Společnosti kotované na londýnské burze
Nadace Wikimedia. 2010 .
Podívejte se, co je „Enron“ v jiných slovnících:
Enron- Logo Der Energiekonzern Enron gehörte zu den größten Konzernen der USA a hatte seinen Firmensitz v Houstonu, Texas. Enron bezeichnete sich in Veröffentlichungen gerne als "The World's Greatest Company" (Großartigste Firma der Welt) und wurde… … Deutsch Wikipedia
Enron- Saltar a navegación, búsqueda Enron Creditors Recovery Corporation Fundación Omaha, Nebraska, 1985 Sede Houston, Texas, EE. U u. Industria Energia Wikipedia Español
Enron- (v plném znění Enron Corporation) americká společnost obchodující s energií, která byla založena v roce 1985 jako plynovodní společnost se sídlem v Houstonu. Pod vedením Kennetha Laye se stala jednou z největších společností v USA a největší… … Užitečný anglický slovník
Enron- Společnost, která má sídlo v Houstonu, Texas, má přibližně 21 000 osob za rok 2001 (před obdobím klidu). Univerzální encyklopedie
Enron- Pro hru viz ENRON (hrát). Enron Corporation Logo Enron, navržené Paulem Randem Bývalý typ Veřejná společnost Industry Energy Fate … Wikipedie
Enron- Logo de Enron Création Omaha, Nebraska, 1931 Data clés 1985, prend le nom d Enron ... Wikipédia en Français
Enron- USA *nadnárodní korporace, která požádala o reorganizaci bankrotu podle kapitoly 11 v prosinci 2001. V té době to byl největší bankrot v U.S. firemní historie. Odhalení falešného účetnictví a podvodu donutilo Enron vytvořit… … auditorský slovník
enron
enron-proti. Když manažeři společnosti špatně řídí společnost pro osobní zisk. Pro Billa ve strojírenství bylo bolestné sedět a dívat se, jak generální ředitel a jeho motorkářka přijíždějí do společnosti. n. 1) Názory velkých korporací, že stojí nad zákonem; také… … Slovník amerického slangu
Korporace Enron (Enron Corporation) je americká energetická společnost, která v roce 2001 zkrachovala. Sídlo společnosti se nachází v Houstonu v Texasu. Akcie společnosti se obchodují na newyorské burze pod tickerem ENE. Před bankrotem měl Enron asi 22 000 zaměstnanců ve 40 zemích a byl jednou z předních světových společností v oblastech, jako je výroba elektřiny, přeprava plynu, distribuce plynu, komunikace a celulóza a papír. V nevýrobním sektoru se společnost zabývala obchodováním s futures a deriváty. Deklarované příjmy za rok 2000 činily asi 101 miliard dolarů. Časopis Fortune jmenoval Enron „nejinovativnější společností Ameriky“ šest po sobě jdoucích let. Koncem roku 2001 vyšlo najevo, že informace o finanční situaci společnosti byly z velké části zfalšovány prostřednictvím účetního podvodu známého jako aféra Enron. Dne 2. prosince 2001 byl na společnost prohlášen konkurz. Enron se od té doby stal oblíbeným symbolem úmyslných firemních podvodů a korupce.
Společnost vyšla z bankrotu v listopadu 2004 v rámci soudem schváleného reorganizačního plánu, jednoho z největších a nejsložitějších případů bankrotu v historii USA. Nová správní rada změnila název Enron na Společnost Enron Creditors Recovery Corp., a zaměřil se na reorganizaci a likvidaci jednotlivých aktiv Enronu. 7. září 2006 Enron prodal Prisma Energy International, svůj poslední zbývající podnik, společnosti Ashmore Energy International Ltd (v současnosti AEI).
Encyklopedický YouTube
1 / 3
Skandál Enron – jednoduchý přehled
Větší než Enron
2000: dot-coms, bankrot Enronu, manipulace s hlášením
titulky
Příběh
Společnost Enron Corporation vznikla v roce 1985 sloučením společností InterNorth a Houston Natural Gas.
"Aféra Enron"
Bankrot společnosti, ke kterému došlo v důsledku velkého skandálu, zvaného Enron Cases, se stal jedním z největších ve světové historii. Hlavním obviněním proti Enronu bylo falšování finančních výkazů, klamání investorů. Během eskalujícího skandálu spáchal Clifford Baxter, viceprezident společnosti, sebevraždu. Bylo odhaleno použití různých finančních a offshore programů. K provedení podvodu bylo vytvořeno mnoho právnických osob, které se nacházely převážně v offshore zónách. Na Kajmanských ostrovech bylo 692 registrovaných dceřiných společností na jedné registrované adrese (Georgetown, PO Box 1350). Navzdory složitosti schémat byl princip jejich fungování jednoduchý: na jedné straně transakce s elektřinou prováděné prostřednictvím dceřiných společností zvyšovaly náklady a prodejní cenu elektřiny, na druhé straně byly evidovány dluhy společností offshore, což management neudělal. chcete inzerovat. Podvod Enronu tedy nebyl o skrývání zisků, ale o skrývání ztrát. Pro případ Enron byla významná fakta o účasti na falšování účetní závěrky specialisty z auditorské společnosti Arthur Andersen, která dala kladné závěry o účetní závěrce společnosti.
Mezi důvody krize a kolapsu společnosti patří nedostatek efektivní systém vnější a vnitřní kontrola, jakož i rozpor mezi zájmy vrcholových manažerů, kteří dostávají odměnu v procentech z vykazovaného účetního zisku, a zájmy korporace jako celku. Tento střet zájmů donutil vedení společnosti skrývat ztráty a nafukovat zisky. Mezi těmi, které krach společnosti zasáhl, jsou investoři vlastníci cenných papírů společnosti a zaměstnanci společnosti.
Bankrot Enronu měl obrovský dopad na mnoho oblastí ekonomického života (především korporátního) jak ve Spojených státech, tak mimo ně. Činnost systematického zakrývání ztrát úpravou vykazování se nazývá „enroning“ (angl. enroning). V důsledku krachu Enronu, a aby se podobné situace v budoucnu neopakovaly, byly do legislativy mnoha zemí zavedeny předpisy, které tyto vztahy upravují. Také mnoho předních společností revidovalo svou podnikovou etiku a místní aktyřízení a řízení Účetnictví, povinný systém vnitřního vícestupňového finanční kontrola, zpřísnila se pravidla pro výběr a zajištění nezávislosti auditorů a byla přijata opatření pro rotaci auditorských firem.
Jedním z výsledků kauzy Enron bylo přijetí zákona Sarbanes-Oxley Act americkými zákonodárci, který zpřísnil požadavky na finanční výkaznictví, a také krach auditorské společnosti Arthur Andersen, která byla dříve jednou z „velké pětky“. „auditních společností na světě.
Osobnosti
- Kenneth Lay stojí v čele společnosti a jejím prezidentem od roku 1986.
- Andrew Fastow - vedoucí financí.
- David Duncan je hlavním auditorem Enronu ve společnosti Arthur Andersen. Jeho úkolem bylo kontrolovat Enronovy účty.
Enron v literatuře a kině
- Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - kniha o Enronu
- Enron. Nejchytřejší kluci v této místnosti“ - dokument z roku 2005 o krachu společnosti
- Triumf mrtvého Leviatana. Finanční a ekonomický román o společnosti Enron" - Sergey Golubitsky
- The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron (2003) je televizní film o posledních dnech společnosti, později vydaný na DVD.
Enron Corporation byla založena v roce 1985 jako výsledek sloučení dvou plynárenských společností z Texasu a Nebrasky. Stala se první společností, která měla celoamerickou plynovodní síť. Firma se nejprve specializovala pouze na plyn, ale postupem času přebírala i elektřinu. Postupně své aktivity přenesla do oblasti obchodu.
Společnost úspěšně ovládla trh energetických futures a derivátových cenných papírů. To jí následně poskytlo značnou finanční flexibilitu. Brzy se stala největším obchodníkem na trhu s elektřinou a v roce 2001 se dokonce umístila na sedmém místě prestižního žebříčku Fortune 500. V té době měla společnost již 22 tisíc zaměstnanců ve 40 zemích světa!
Všimněte si, že v 90. letech byl americký energetický průmysl osvobozen od nadměrné státní kontroly. Tím, že Enron zaujal dominantní postavení na trhu, byl schopen manipulovat s cenami elektřiny na celostátní úrovni.
Jako korporace celostátního rozměru nemohla zůstat stranou politiky. Měla rozsáhlé kontakty v politických kruzích, zejména v Republikánské straně. Stačí říci, že prezident Enronu Kenneth Lay byl považován za osobního přítele George W. Bushe. A ve skutečnosti byla tato korporace sponzorem číslo jedna současného amerického prezidenta v jeho politické kariéře obecně a v předvolební kampani zvláště.
Hotovostní příspěvky byly štědře rozdělovány na předvolební potřeby různých politiků: republikánů i demokratů. Pro tyto účely podle odborníků pouze v období let 1989-2001. bylo přiděleno asi 6 milionů dolarů. Jen pro potřeby George W. Bushe, ještě za jeho guvernérství, korporace věnovala více než 600 tisíc dolarů a dalších 300 tisíc - na inauguraci. Vedení Enronu v minulosti zahrnovalo mnoho vysokých úředníků prezidenta USA.
Proto není divu, že společnost získala nebývalý podíl na vládních dodávkách elektřiny a velké daňové úlevy. Kromě toho měla rozhodující slovo při výběru osob odpovědných za regulaci energetického trhu (těch, kteří jsou povoláni dohlížet na samotnou korporaci).
Podvodné schéma
Zatím však neexistuje žádný zvláštní důvod k rozhořčení nad obratnými obchodníky. Vše výše uvedené je obecně v souladu s právem USA. Předvolební příspěvky tedy nebyly poskytovány „naslepo“ (jak je zvykem v některých jiných zemích), ale bankovním převodem. To vše se projevilo ve zprávách: jak plátci, tak velitelství kampaně.
Podvody společnosti spočívaly jinde: v jejích účetních operacích. Vedení společnosti vyvinulo a uvedlo do praxe nejsložitější schéma skrývání určitých dat nejen před veřejností, ale také před akcionáři a investory. Stalo se tak za účelem zkreslení skutečné finanční situace korporace.
Vzniklo nejen několik, ale tisíce právnických osob, většinou offshore společnosti a partnerství. Například jen na jedné právní adrese (Georgetown, PO Box 1350) na Kajmanských ostrovech bylo registrováno 692 dceřiných společností energetického gigantu. Myslíte si, že „falešné“ společnosti? Není to tak jednoduché.
Všechny tyto offshore společnosti byly vytvořeny zcela legálně, s podáním příslušných zpráv u amerických daňových úřadů. A kromě toho offshore činnost Enronu byla schválena jeho představenstvem, právníky a externími auditory – firmou Arthur Andersen.
Ačkoli se vymyšlené schéma zdá neobvykle složité, ve skutečnosti je docela jednoduché. Transakce s elektřinou prováděné prostřednictvím dceřiných společností na jedné straně umožnily „nafouknout“ primární náklady a tím i prodejní cenu elektřiny. Na druhou stranu dluhy korporace, které nechtěla inzerovat, byly vystaveny offshore společnostem.
Musím říci, že americké právo je s ohledem na offshore operace poměrně přísné. Podle stávající legislativy o tzv. kontrolovaných zahraničních korporacích jsou příjmy offshore společností násilně zahrnuty do zdanitelných příjmů jejich amerických vlastníků. V USA proto není možné jednoduše vyhazovat zisky do zahraničí, abyste se vyhnuli placení daní a zároveň zůstali (alespoň formálně) v mezích zákona.
Ale podvodníci z Enronu to nepotřebovali. Do offshore se nevrhaly zisky, ale ztráty. Nabízí se otázka – proč? To umožnilo výrazně zlepšit finanční výkonnost korporace, což znamená, že rostla cena jejích akcií. Společnost získala rostoucí podíl na trhu. To umožnilo jejímu vedení a zaměstnancům získat mnohamilionové bonusy. Přirozeně rostla i hodnota jejich podílů ve vlastní firmě.
A paralelně se některým zaměstnancům dařilo vydělávat na obchodních aktivitách offshore společností, kterými proudily finanční toky. Hlavní finanční správce Enronu, Andrew Fastow, který vyvinul toto grandiózní schéma, tak získal více než 30 milionů dolarů z aktivit jedné z offshore společností a jeho asistent Michael Copper - 10 milionů dolarů. Došlo tak ke střetu zájmů mezi korporací a jejími zaměstnanci.
Myslíte si, že tak mocná a vyrovnaná společnost platila velké daně? Vůbec ne. Účetní zisk a zisk pro daňové účely jsou totiž dvě různé věci. A v Enronu byli fantasticky odlišní. Údaje, které byly předány akcionářům a finančním úřadům, byly velmi odlišné.
Veškeré dluhy a výdaje byly finančním úřadům poskytnuty v plné výši. V důsledku toho byla korporace pro finanční úřady zcela nerentabilní. Proto Enron neplatil vůbec žádnou daň z příjmu. Navíc dostal velké vratky daní z pokladny. Za období 1996–2000 získal celkem 380 milionů dolarů.
"Kolik lan se nekroutí ..."
Chytit „horké“ podvodníky bylo nesmírně obtížné. Pracovali pro ně totiž ti nejzkušenější a nejlépe placení právníci a účetní na světě. Zajímavé je, že každá jednotlivá transakce Enron, smlouva nebo výpočet daně byly legální nebo téměř legální. A dokonce i během soudu byla vysoká pravděpodobnost, že je jako takové rozpoznáme. Ale nemohlo to jít donekonečna. Skryté dluhy se hromadily a rostly. Dříve nebo později museli přijít.
A to se stalo v roce 2001 – prvním roce našeho století. Enron zahájil nový rok s novým prezidentem. V jejím čele stál Geoffrey Skilling. Kenneth Lay ale neodešel, ale přesunul se do křesla představenstva. Zatímco se nový vůdce ponořil do podstaty věcí, uplynulo šest měsíců. A když "uviděl světlo", byl vyděšený a rezignoval. Později však vypovídal a tvrdil, že není vinen.
V srpnu Enron opět vedl Kenneth Lay. Když viděl, že katastrofa se blíží, nejprve se vzdal akcií Enronu (v hodnotě více než 20 milionů dolarů) a nadále ujišťoval akcionáře, že věci jdou skvěle. Mnoho dalších firemních vůdců udělalo totéž. Proto jsou také obviněni ze zneužití zasvěcených informací.
V říjnu 2001, kdy se blížila čtvrtletní uzávěrka výkazů, se další zatajování dluhů ukázalo jako nemožné. A Enron oznamuje ztrátu 638 milionů dolarů, stejně jako pokles vlastního kapitálu o 1,2 miliardy dolarů. Ztráty byly odepsány na offshore podvody hlavním účetním Andrewem Fastowem, který byl okamžitě propuštěn.
Následoval prudký pokles akcií korporace. Zavánělo to katastrofou. Ley se obrátil o pomoc na vládu v naději na „zvláštní přátelství“. Čekala ho ale rána. Kabinet ministrů měl své vlastní obavy a Komise pro cenné papíry zahájila vyšetřování možného střetu zájmů v offshore transakcích.
A situace se stále zhoršovala. V listopadu byl Enron nucen své účty znovu revidovat. A zisky se za posledních pět let snížily o 586 milionů dolarů, zatímco dluhy vzrostly o dalších 2,5 miliardy dolarů. Akcie korporace se ještě na začátku roku držely na zhruba 80 dolarech. za kus, zhroutil se pod 1 $! Byla to katastrofa...
Podle očekávání se všichni od bývalého prosperujícího giganta rychle odloučili. V prosinci 2001 společnost vyhlásila bankrot, což byl největší bankrot v americké historii. Více než 4 000 zaměstnanců bylo propuštěno v USA a více než tisíc v Evropě.
Trpěla i tchyně současného amerického prezidenta Jenna Welshová. Na akciích Enronu ztratila až 8 180 dolarů. Toto číslo vypadá obzvláště dobře na pozadí těch stovek tisíc dolarů penzijních úspor, o které běžní zaměstnanci Enronu přišli v důsledku bankrotu. Ukázalo se, že zhruba 1 miliarda dolarů penzijních úspor, které penzijní fond kontrolovaný společností investoval do akcií společnosti, shořela. Nyní nic nestojí. Kromě samotného fondu korporace byly do jejích akcií investovány prostředky dalších soukromých penzijních fondů Ameriky ve výši asi 500 milionů dolarů. Hořely důchody státních zaměstnanců, učitelů, policistů a hasičů.
Následovalo trestní vyšetřování. Nejprve se přirozeně začali zajímat o auditory. A ukázalo se, že zaměstnanci auditorské společnosti Arthur Andersen, kteří byli účastníky podvodu, sami vyvinuli schémata podvodných operací. Ti v předvečer katastrofy zničili obrovské množství dokumentace. Arthur Andersen byl shledán vinným z maření spravedlnosti. Poté jedna z předních auditorských firem na světě vlastně přestala existovat.
V lednu 2002 spáchal bývalý viceprezident společnosti Cliff Baxter sebevraždu. A v srpnu ekonomický redaktor New York Times Allan Myerson vyskočil z okna své kanceláře v 11. patře. Právě Myerson byl autorem odhalujících materiálů o finančním podvodu energetické společnosti Enron.
Do vyšetřování událostí, které předcházely bankrotu Enronu, se podílí několik oddělení – FBI, ministerstvo spravedlnosti, ministerstvo práce. Kongres samozřejmě nezůstal stranou a připojil se k vyšetřování téměř rychleji než kdokoli jiný: koneckonců jsou dotčeny zájmy tolika voličů!
Jedním z hlavních obžalovaných v případu je Andrew Fastow, hlavní účetní korporace a údajný autor zločinného plánu. V říjnu 2002 byl obviněn z podvodu a zároveň z praní špinavých peněz, spiknutí apod. Za podvod mu hrozí čtyřicet let vězení.
Generální ředitel Enronu Kenneth Lay všechna obvinění proti němu popírá. Sám se vzdal úřadům, a tak počítá s požitkem. Hrozí mu „jen“ 175 let vězení.
kdo je vinen?
Někteří členové prezidentské administrativy se ocitli v nepříjemné situaci. Ukázalo se, že viceprezident R. Cheney a jeho poradci se v roce 2001 šestkrát setkali s vedením Enronu. Poslední taková schůzka se uskutečnila necelý měsíc před vyhlášením jejího úpadku. Americký generální prokurátor John Ashcroft odmítl případ Enron vyšetřovat. Podle informací zveřejněných v médiích během senátních voleb dostal od Enronu 60 000 dolarů.
A sám George W. Bush byl nucen vydat oficiální prohlášení, popírající skutečnost, že administrativa věděla o finančních potížích a hrozícím bankrotu Enronu a slíbila provést důkladné vyšetřování.
Skandál se rozhoří a řízení bude zjevně dlouhé. Do soudního sporu je zapojena řada předních amerických a zahraničních bank (včetně Citigroup a J. P. Morgan Chase). Odborníci se ale domnívají, že pro podvedené vkladatele nebude snadné u soudu dokázat svá obvinění vůči bankéřům.
Skandál se rozšířil přes oceán. Takže ve Spojeném království Enron sponzoroval Labour Party, která vyhrála volby. Nyní konzervativci obviňují labouristy z prosazování energetické politiky země ve prospěch Enronu jako poděkování.
Kolaps Enronu spustil řetězovou reakci v americké ekonomice. Stovky společností, které používaly podobnou praxi „kreativního účetnictví“, byly napadeny a byly nuceny provést audit svých účtů. Z korporací kotovaných na amerických burzách 10 % revidovalo své finanční výsledky za posledních pět let. Pro mnohé to vedlo k fatálním následkům.
Americká společnost a především podnikatelská elita a politici vážně uvažovali o vztahu byznysu a vlády, o roli komerčních struktur ve financování volebních kampaní, o vlivu energetických společností na politiku země, o konfliktech zájem při poskytování poradenských a auditorských služeb.
Americká legislativa nyní zpřísnila požadavky i pro zahraniční společnosti. Těm, jejichž akcie jsou kotovány na amerických burzách (ostatně jen na newyorské burze je zastoupeno 1300 zahraničních emitentů). Vztahují se na ně stejné požadavky jako na americké společnosti, včetně pravidel pro podávání zpráv a záruky.
Vedení společnosti tak musí podepsat rozvahu pouze pod přísahou, čímž se poskytnutí nesprávných údajů automaticky převádí do kategorie trestného činu (křivé svědectví). Takže ředitel například ruské společnosti kotované v USA (a v současné době je jich pět) může také dostat značný trest v americkém vězení, pokud USA usoudí, že jeho účetní závěrka neodpovídá americkým standardům.
To vše dráždí i nejbližší spojence Spojených států, jako je Německo, které má proti podvodníkům vlastní legislativu. Zahraniční podnikatelé jsou nešťastní z vměšování USA do záležitostí jejich společností. Tyto jednostranné akce ze strany amerických Themis jsou jimi charakterizovány jako „ekonomický imperialismus“.
Ale co je nejdůležitější, bankrot Enronu odhalil vážné problémy spojené s americkým systémem finančního výkaznictví veřejných společností (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP).
Na základě tohoto systému, stejně jako jeho evropského protějšku IAS (International Accounting Standards), budují své výkaznictví všechny veřejné korporace na světě. Efektivita systému určeného k poskytování spolehlivých informací investorům, věřitelům a obchodním partnerům se dnes stala velkým otazníkem. Můžeme s jistotou předpokládat, že standardy zveřejňování, zejména pokud jde o podrozvahové a manažerské transakce, budou zpřísněny i v dalších zemích.
Kdo by to byl řekl, že největší americká energetická společnost Enron ukončí svou existenci takovým ostudným způsobem. Bankrot Enronu byl překvapením. Svou činnost zahájila na pevné a sebevědomé pozici autority v globálním energetickém průmyslu a byla známá svou transparentní pověstí. Všichni si byli jisti, že její činnost je garantem skutečný byznys, vzor. Společnost byla kompletní obchodní trh u prodeje zemního plynu a elektřiny bylo také poměrně rozvinuté internetové obchodování. Enron byl tak významný a prestižní, že dokonce zavedl vlastní ocenění – Distinguished Public Service. Jeho šťastnými majiteli byli svého času Michail Gorbačov, Eduard Ševardnadze a další mezinárodní osobnosti.
Bankrot Enronu. Důvody krachu společnosti
Bankrot Enronu se datuje do roku 2001. Do té doby společnost založená v roce 1985 zaměstnávala více než dvacet tisíc lidí ve čtyřiceti zemích. Oprávněně zaujímala vedoucí postavení jak ve výrobním sektoru, tak ve finančním sektoru (futures, cenné papíry). Jak se říká, nic nenaznačovalo potíže, míra důvěry ve společnost byla velmi vysoká, neměla obdoby. V prosinci 2001 byla zjištěna skutečnost účetního podvodu, který spočíval ve falšování údajů týkajících se údajů o finanční situaci společnosti. 16 let úspěšné a nepřekonané práce se změnilo v prach, ze kterého pochází sehrané korupční schéma.
Skandál Enron (kauza Enron) s falšováním dokumentů způsobil totální bankrot organizace, která je považována za nejznámější na světové ekonomické scéně. Podstata obvinění proti klíčovým představitelům korporace spočívá právě ve falšování vykazovaných informací, které přineslo investorům značné finanční ztráty a vyhazování tisíců zaměstnanců na ulici bez prostředků. Ostatně téměř všichni byli přispěvateli penzijní fond společnosti. Výše úspor činila více než dvě miliardy amerických dolarů. V procesu velkého skandálu si vzal život Clifford Baxter, viceprezident společnosti.
Podvodem století je tedy bankrot Enronu, který je způsoben aktivním používáním všech druhů komerčních a offshore metod skrývání právě ztrát, nikoli kapitálu. Pro realizaci procesu podvodu byly speciálně registrovány fiktivní společnosti právnické osoby v offshore oblastech. Například jeden Legální adresa na Kajmanských ostrovech obsahovalo téměř sedm set vytvořených organizací. Zasažena byla také auditorská firma Arthur Andersen, která byla spolupachatelem podvodu Enronu tím, že poskytla pozitivní informace o stavu záznamů korporace.
Odborníci identifikují dva hlavní důvody pádu společnosti:
- Naprostá absence zaběhnutého systému regulace (ovládání), a to uvnitř i vně.
- Střet finančních zájmů vedoucích představitelů a korporace jako celku.
Tyto důvody se staly motivem vedení společnosti k procesu skrývání finančních ztrát a přeceňování míry ziskovosti.
Důsledky krize
Výkon Enronu a následný potupný bankrot měly významný dopad na téměř každé odvětví světové ekonomiky. Postižena byla zejména korporátní část. Proces spojený se systematickým zatajováním ztrát prostřednictvím změn v účetní dokumentaci vstoupil do teorie ekonomie jako „zapisování“. Aby se podobným incidentům v budoucnu zabránilo, mnoho zemí světa je doplnilo legislativní rámec konkrétní příkazy a směrnice kontrolního charakteru. Většina předních světových společností s poměrně stabilní a úspěšnou pověstí změnila své firemní charty, vnitřních pravidel související s regulací správního účetnictví a auditu.
