VTB pank on huvitatud sõltumatu nafta- ja gaasiettevõtte aktsionäride arvu suurendamisest, mis kuulub nüüd Igor Setšini kaaslasele Eduard Khudainatovile. NOC ostis varasid enne naftahinna krahhi, nüüd tõstab see võlgu, lükkab projekte ja laenu tagasimakseid edasi
Eduard Khudainatov (Foto: Aleksei Družinin / RIA Novosti)
VTB on huvitatud sõltumatu nafta- ja gaasiettevõtte (NOC) aktsionäride arvu suurendamisest, eriti kui nad suudavad kaasata uut raha, oskusteavet või turge,“ ütles panga juhatuse esimees Andrey Kostin RBC-le. Nüüd kuulub firma Eduard Khudainatovile, keda peetakse pealiku kaaslaseks tegevdirektor Rosneft Igor Sechin. Khudainatov pani NOC müüki, kirjutas Vedomosti veebruari alguses. "Jah, oleme teadlikud. Põhimõtteliselt oleme sellest isegi huvitatud, ”rääkis Kostin RBC-le. Khudainatov ise eitas teavet veebruari alguses toimunud müügi kohta RBC-le. "Ma ei saa seda teavet kinnitada," ütles ta RBC-le isegi pärast Kostini avaldust.
Samal ajal otsib NOC strateegilist partnerit: meil on palju huvitavaid ja paljutõotavaid projekte, nii üles- kui allavoolu, ütles Khudainatov Energy Insiderile.
“Minu arvates on ettevõte väga perspektiivikas ja huvitav. Kuid see on kasvav ettevõte ja vajab investeeringuid, et oma võimalusi kasutada,“ selgitas Kostin. Tema sõnul ei tunne NOC-is osaluse omandamise vastu aktiivselt huvi mitte ainult Venemaa, vaid ka välisinvestorid. Kas VTB-le panditi mõni NNK aktsiate blokk, Kostin ei öelnud. Pankur ütles, et NOC-l võlgnevusi ei ole, kuid võlad võiks ümber struktureerida. VTB jätkab koostööd NOC-iga, hoolimata sellest, kas kokkulepe on sõlmitud, lõpetas Kostin.
Rosnefti presidendi Igor Setšini lähedaseks peetav Eduard Khudainatov lõi NOC 2013. aastal. Enne seda, aastatel 2010–2012, juhtis Khudainatov Rosnefti ja loovutas seejärel selle ametikoha Setšinile, olles mõnda aega töötanud esimese asepresidendina. NOC asus kohe ostma väikevarasid ja kaevandamislitsentse ning 2014. aastal ostis Khudainatov Bazhajevi perekonnalt oma suurima vara, Alliance'i nafta. Khudainatov ostis Alliance'i nafta laenatud vahenditega, nad kirjutasid viitega Kommersanti ja Forbesi allikatele, seda kinnitasid RBC ja Khudainatovi tuttav. Kommersanti ja Forbesi andmetel ulatus tehing 3,5-5 miljardi dollarini, RBC vestluskaaslase sõnul oli hind 4 miljardit dollarit.VTB oli üks võlausaldajatest, Igor Sechin küsis selle kohta väidetavalt isiklikult Andrey Kostinit, kirjutas Forbes. VTB helistab laenuandjale ja RBC vestluspartnerile. Panga esindaja RBC küsimusele ei vastanud. 2013. aasta lõpus, enne börsilt lahkumist, oli Alliance'i nafta väärtus 3,7 miljardit dollarit, välja arvatud võlg, mis oli 1,6 miljardit dollarit.
NOC alustas varade ostmist, kui naftahinnad olid haripunktis, ja peaaegu kohe pärast Alliance'i nafta ostmist, 2014. aasta septembris, kukkusid hinnad kokku. Veel 2014. aasta juunis maksis Brent 115 dollarit barreli eest ja detsembris murdis see läbi 60 dollari barreli eest. Volatiilsus jätkub tänaseni, kuigi OPECi, Venemaa ja mitmete riikide otsus tootmine külmutada on stabiliseerinud hinnad üle 50 dollari barreli kohta.
Selle tulemusena lükkas NOC rahastamisprobleemide tõttu edasi suurima "rohevälja" - Payakhskoje välja - arendamise, ütles Khudainatov. 2015. aastal ei suutnud NOC 350 miljoni dollari väärtuses eurovõlakirju tagasi maksta, kuid leppis võlausaldajatega kokku refinantseerimises. 2016. aasta üheksa kuuga kasvas NOC võlg 2 miljardi dollarini ja see on ettevõttele raske koorem: laenukoormus on ligi 6 EBITDA. Laenuandjad keelasid NOC-il võlgu suurendada ja ettevõte teatas kulude optimeerimisest.
Suurem osa NOC äritegevusest on seotud nafta rafineerimisega: 2016. aastal kavatses tema ainus Habarovski rafineerimistehas töödelda 4,7 miljonit tonni naftat, samas kui tema enda toodang langes 2,5 miljonilt 2,3 miljonile tonnile. Venemaa rafineerimismarginaal langes aastatel 2015-2017 maksumanöövri ja naftahinna languse tõttu, märkisid analüütikud ja ettevõtted. Näiteks Rosneft on pöördunud valitsuse poole ettepanekuga anda maksusoodustusi teatud rafineerimistehastele, mis vastavad tema enda ja NNK Habarovski rafineerimistehasele. Teiseks NOC-ide probleemiks on rõhuasetus raskesti taastatavatele varudele, mille arendamine on madala naftahinna juures muutunud kahjumlikuks. 2018. aastaks plaanis NOC toota 4,8 miljonit tonni naftat, millest üle poole tuleb raskesti taastatavatest varudest.
Kogu NOC finantsseisundit ei avalikustata ja vara hinnata on võimatu, ütleb Raiffeisenbanki analüütik Andrei Polištšuk. Kuid Alliance'i naftal on tööstuse madalaim EBITDA marginaal, mis on tõenäoliselt tingitud ettevõtte kallutatusest rafineerimise suunas, väidab ta. Kui Alliance'i nafta ostab ettevõte, kellel on piisavalt oma naftat, võib kasumlikkus kohe tõusta, järeldab analüütik. Ta väidab, et NOC kaevandusvarad Timan-Petšoras võivad huvi pakkuda LUKOILile ja Habarovski rafineerimistehas Rosneftile, mille piirkonnas on Komsomolski rafineerimistehas.
ainuke Vene firma, mis ostab nüüd varasid Venemaa turg, - Rosneft, kuid näib, et see on juba "töötajatega" ja see peab integreerima juba ostetud varad, ütleb Sberbank CIB vanemanalüütik Valeri Nesterov. Euroopa investorid ei ole Venemaa naftavaradest vaimustuses: sanktsioonid on paigas ja suhete halvenemise oht Ukrainaga püsib. Teoreetiliselt saavad Aasia investorid osta osaluse eelkõige NOC-des India ettevõtted kes on juba võtnud riske Venemaale investeerimisega, ütles analüütik. Osaluse müümine eraldiseisvas NOC-varas saab olema keerulisem: ettevõttel pole veel paljulubavaid projekte, järeldab Nesterov.
Varale on mitu pretendenti, nende hulgas välisinvestorid, Rosneft, Tatneftegaz ning Aleksei ja Juri Khotini struktuurid.
Eduard Khudainatovi sõltumatu nafta- ja gaasiettevõte (NOC) pannakse müüki, teatasid Vedomostile ettevõtte vastaspool, föderaalametnik ja kaks potentsiaalsetele ostjatele lähedast inimest. NOC esindaja Vedomosti küsimustele ei vastanud. Firmale lähedane isik väidab, et info müügi kohta ei vasta tõele – "aktiivset ostjate otsimist ei toimu."
Pakkumised ettevõtte ostmiseks saadi ja nad näitasid huvi Tatneftegazi (mullu palus ta Bashnefti 10 aastaks oma juhtkonda üle anda), Rosnefti, aga ka Aleksei ja Juri Khotini varade vastu, räägivad kaks Vedomosti vestluspartnerit. Tehing võib huvi pakkuda ka välisinvestoritele, lisab teine. Tatneftegazi esindajatega ei õnnestunud pühapäeval ühendust saada, Rosnefti esindaja keeldus kommentaaridest ning Khotinide esindaja ei vastanud Vedomosti küsimustele.
NOCi peastruktuur on Eduard Khudainatovi Aliance Oil. 2015. aastal oli selle tulu 2,2 miljardit dollarit, EBITDA - 318,3 miljonit dollarit, puhaskahjum - 153 miljonit dollarit. 2016. aasta üheksa kuu tulu oli 1,57 miljardit dollarit, EBITDA - 255,1 miljonit dollarit ja puhaskasum - 116,4 miljonit dollarit. Lõpus septembril oli netovõla ja EBITDA suhe 5,6 võrreldes 5,2-ga 2016. aasta alguses. 2015. aastal kulutas ettevõte võlateenindusele 170,5 miljonit dollarit ja 2016. aasta üheksa kuuga 122 miljonit dollarit, osa intressimaksetest. Aliance Oil ütles aruandes.
Aliance Oil kuulus varem Musa Bazhajevile. Kuid 2014. aastal ühendasid tema ja Khudaynatov oma varad. Toona hindasid analüütikud ühisettevõtte varadeks 4 miljardit dollarit, tehingule lähedased allikad - 6-7 miljardit dollarit.Bažajevil oli 60%, kuid 2014. aasta septembris lahkus ta ärist.
Kui palju NOC maksma võib minna, Vedomosti vestluskaaslased ei ütle. GL Asset Managementi tegevdirektori Sergei Vakhramejevi hinnangul võib NOC väärtus nüüd olla umbes 4 miljardit dollarit. Alates 2014. aastast on naftahinnad oluliselt langenud ning NOC-i ainus rafineerimisvara, Habarovski naftatöötlemistehas on 2012. aastast kahjumlik, toob ekspert välja. 2015. aastal sai ettevõte 7,4 miljardit rubla. kaotus.\
NOC-i on väga raske hinnata, kuna ettevõtte põhivarad osteti laenurahaga, enamik neist on varajases arendusjärgus projektid, ütleb Small Lettersi direktor Vitali Krjukov. Näiteks ostis ettevõte 2013. aastal Taimõris Payakhskoe maardlad 11 miljoni tonni nafta- ja kondensaadivarudega (2016. aasta suvel sai teatavaks, et NOC ei suutnud selle projekti rahastamiseks kaasata NWF-ist 100 miljardit rubla). . 2014. aastal ostis NOC Saratovi maardlad Volga piirkonnas ja investeeris neisse üle 2 miljardi rubla. ja 2016. aasta detsembris pani tööle kaks välja (tootmine algas – 1 miljon kuupmeetrit gaasi päevas), kirjutas Interfax. Mingist väärtusest saab rääkida alles pärast seda, kui projektid on viidud planeeritud mahuni ja pärast seda, kui ettevõte tegeleb võlgadega, ütles Krjukov.
Vedomosti vestluskaaslased pole kursis ka ostjate otsimise põhjustega.
«Alguses oli selge, et NOC müüakse ühel hetkel maha. See on ülemaailmne tava - koguda väikesi varasid, neid optimeerida ja suurele mängijale müüa, ”ütleb Raiffeisenbanki analüütik Andrei Polištšuk. Tema sõnul pakuks ettevõte erilist huvi Rosneftile, Lukoilile või Surgutneftegazile. Nüüd on täiesti võimalik ostjatega heas hinnas kokku leppida, Rosneft, nagu Bašnefti tehing näitas, on valmis maksma, tunnistab Polištšuk.
Kui tehing ebaõnnestub, peavad NOC-d ise varasid arendama, tootmistaset suurendama, usub ekspert.
Võib-olla sundisid suured võlad ettevõtte investorit otsima. Arvestades keerulist finantsolukorda, ei pruugi NOC-l investeerimisprojektide rahastamiseks piisavalt vahendeid olla ja ta pidi raha otsima, arutleb Krjukov. Teisest küljest on näiteid ettevõtetest, mis on palju keerulisemas olukorras finantsseisundit ja elades ise ellu, meenutab Krjukov. Ta toob näiteks Igor Zyuzini ja Mecheli.
Kaks föderaalväljaannet andsid müügi kohta kohe üksteist välistava teabe JSC sõltumatu nafta- ja gaasiettevõte.
Vedomosti sõnul müüakse NNK JSC tervikuna. Pealegi on selle ostupakkumised saadetud juba mitmele suuremale turuosalisele - "Tatneftgaz", Rosneft ja Valgevene ettevõtjad Aleksei ja Juri Khotin. Ettevõtte vastu võivad huvi tunda ka välisinvestorid. Potentsiaalsetelt ostjatelt pole veel ametlikku kommentaari tulnud.
Ekspertidel on raske hinnata NOC-de müügitehingut. Arvatavasti on ettevõtte hind Sel hetkel võib ulatuda 4 miljardi dollarini. Asja teevad keeruliseks alates 2014. aastast langenud naftahinnad ja NOC ainsa rafineerimisobjekti, Habarovski naftatöötlemistehase kahjumlikkus, mis lõpetas 2015. aasta 7,4 miljardi rubla suuruse kahjumiga.
Lisaks on NOC-de põhivara soetatud laenurahaga ja on enamasti arendusjärgus projektid. Näiteks 2013. aastal omandas NOC Taimõris asuvad Payakhskoje maardlad 11 miljoni tonni nafta- ja kondensaadivarudega, kuid ei alustanud nende arendamist. Parem on olukord Saratovi piirkonnas, kus NOC ekspluateerib gaasimaardlaid.
Tuletage meelde, nagu BV varem kirjutas, 2016. aasta alguses Zavolzhye Novo-Koptevskoje gaasimaardlas asuv ettevõte, mille varu oli umbes 420 miljonit kuupmeetrit, ja aasta lõpus pandi see tööle. Ettevõtte tütarettevõte tegutseb Saratovi piirkonnas - OOO NNK-Saratovneftegazdobycha, millel on litsentsid süsivesinike tootmiseks 5 ringkonnas. Ettevõtte opereeritavatel aladel avastati 4 maardlat.
Analüütikute hinnangul oleks NOC-ide müük loogiline samm – väikeste varade kogumine, et need suurele tegijale maha müüa, on ülemaailmne tava. Võimalike NOC-ide ostjate hulgas nimetavad eksperdid ka Lukoil ja Surgutneftegaz. Ettevõtte müügi põhjuste hulgas võivad olla suured võlad – NOC-idel ei pruugi lihtsalt jätkuda vahendeid oma investeerimisprojektide arendamiseks.
Samas NOC omanik, endine Rosnefti juht, Eduard Khudainatov, eitas kategooriliselt andmeid oma ettevõtte müügi kohta. RBC-le antud intervjuus teatas ta ametlikult, et ei kavatse seda kellelegi pakkuda.
Abi "BV". NNK JSC lõi Eduard Khudainatov nullist 2013. aastal, kui ta oli juba Rosnefti presidendi kohalt lahkunud. 2014. aastal omandas ettevõte oma võtmevara Alliansi nafta ettevõtja perekonnast Musa Bazhaev ja sellest hetkest hakkas aktiivselt omandama naftatootmise litsentse. Naftahinna langus 2014. aastal lõi aga tema plaanid üsna segi. 2015. aastal oli ettevõtte käive 2,2 miljardit dollarit ja puhaskahjum 153 miljonit dollarit. 2016. aasta 9 kuu jooksul sai NOC tulu 1,5 miljardit dollarit ja kasumit 116,4 miljonit dollarit. Kokku omab NOC-id praegu 53 litsentsi maapõue kruntide kasutamiseks Venemaa Föderatsiooni kaheksas üksuses, aga ka Kasahstanis.
Traditsiooniliselt Rosnefti lähedaseks peetud Eduard Khudainatovi sõltumatu nafta- ja gaasiettevõte müüs selle 40 miljardi rubla eest. tema peamine naftavara, Kondaneft. Tehing tugevdas kuulujutte NOC-i äritegevuse mahamüümisest, mis oli agressiivsete omandamiste tõttu suurte võlgadega seotud. Eksperdid peavad hinda Rosnefti jaoks mugavaks, kuid kahtlevad, et see võtab kogu NOC vara.
Rosneft teatas 100% Kondanefti osaluse omandamisest NNK-lt, kellele kuuluvad Kondinskoje, Zapadno-Erginskoje, Tšaprovskoje ja Priobskoje litsentsid. õliväljad. Tehingu maht oli 40 miljardit rubla. Nende väljade PRMS-varud on hinnanguliselt 157 miljonit tonni naftaekvivalenti. Kondinskaja grupi plokid asuvad 100 km kaugusel Rosnefti Priobskoje väljast ja külgnevad ka suurima eraldamata plokkide, Erginski väljaga, mille omanikuks on Rosneft ja Gazprom Neft (oksjon on kavandatud 2017. aasta suvele). .
Nüüd loodab Rosneft Kondinskaja kontserni põldude kiirendatud kasutuselevõttu, 2016. aastal lootis NOC ise Kondinskoje välja käiku lasta 2017. aasta neljandas kvartalis. Erinevatel hinnangutel võib toodangu "riiul" ulatuda 3-5 miljoni tonnini naftat aastas. Projekti koguinvesteeringuks hinnati 200 miljardit rubla.
Koos Kondaneftiga sai Rosneft oma netovõla Aleksander Kornilovi sõnul ATONist umbes 25 miljardit rubla. Samal ajal peab ta tehingut, mis põhineb hinnangul 1 dollar barreli varudest, Rosnefti jaoks "väga edukaks". Samal arvamusel on Andrei Polištšuk Raiffeisenbankist: näiteks Rosneft ise müüs Vankornefti ja VCNG aktsiad vastavalt indiaanlastele ja hiinlastele keskmiselt 3 dollariga barreli kohta. Eksperdi sõnul hakkab "Kondaneft" pärast kommertstootmise algust maksma praegusest hinnangust kaks korda rohkem. "Uute tootmisvõimsuste tekkimine Rosnefti jaoks on ekspordi atraktiivsuse seisukohalt otstarbekas," leiavad SBS Consultingu eksperdid ja lisavad, et "hinnang tundub Rosnefti jaoks kui mitte õiglane, siis vähemalt huvitav."
Kondaneft on esimene vara NNK-st väljumine, kuigi turuosalised on võimalikust mahamüümisest rääkinud vähemalt viimased poolteist aastat. Kaks Kommersanti allikat tööstuses teavad, et 2016. aastal algasid NOC-de tõsised kärped. Ettevõttest lahkusid erinevatel põhjustel kolm peamist asepresidenti Aleksei Streltšenko, Dmitri Bašunov ja Sergei Lobatšov (hiljem sisenes Bašnefti juhatus) ning keegi ei asendanud neid. Sel aastal kolis Rosnefti rida NOC töötajaid, eelkõige asepresident Vladimir Tšernov.
Rosnefti ekspresidendi Eduard Hudainatovi 2012. aasta lõpus loodud NOC ostis üsna agressiivselt varasid, sealhulgas Kaug-Idas asuvat Habarovski naftatöötlemistehast. Hr Khudainatov, keda peetakse Rosnefti juhi Igor Setšini lähedaseks, lubas luua täisväärtusliku vertikaalselt integreeritud ettevõtte. Pärast naftahinna langust ja maksumanöövrit aga langes NOC äri kasumlikkus järsult, kogunesid tõsised võlad peamiselt VTB ees. NOC esindajaga ühendust saada ei õnnestunud, Hr Khudainatov ütles TASS-ile, et praeguse laenukoormuse juures osutus vara arendamine väga kulukaks. Alliance Oili (NOC põhivara) 2015. aasta tulud on 2,1 miljardit dollarit, EBITDA on 318 miljonit dollarit, puhaskahjum 211 miljonit dollarit.
Turul on NNK-d traditsiooniliselt peetud Rosnefti sõbralikuks ettevõtteks. Eelkõige oli see seotud NOC-de poolt Bašnefti erastamise taotluse esitamisega, kuna Rosnefti erastamises osalemise võimalus oli algselt välistatud. Kommersanti vestluskaaslastel oli ettevõtte enda kõrge hinnangu tõttu raske arvata, kellest peale Rosnefti võiks saada NOC varade ostja. Habarovski naftatöötlemistehas näib olevat kõige problemaatilisem vara. Kirill Tachennikovi sõnul BCS-ist ei saa ta Rosneftile vähese efektiivsuse tõttu peaaegu üldse huvi pakkuda. Ta märgib, et "pärast Bašnefti ülevõtmist mõtles Rosneft ise rafineerimisvõimsuste optimeerimisele."
Eduard Khudainatov "torkavatel 90ndatel" Nefteyuganskis (arhiiv)
Sõltumatu nafta- ja gaasiettevõtte (NOC) omanik Eduard Khudainatov pakkus investoritele vähemalt 25% ettevõtte aktsiate, samuti Habarovski naftatöötlemistehase ja mitme ettevõtte kaevandusvara ostmiseks. RBC kirjutab sellest viitega Vedomostile. Ajaleht viitab kahele müüjale ja potentsiaalsele ostjale lähedal asuvale allikale, samuti vastavale föderaalametnikule.
Läbirääkimised käivad väga paljude investoritega, sealhulgas rahvusvaheliste investoritega, märkisid väljaande vestluskaaslased. Siiski pole teada, kui palju raha NOC plaanib tehingust koguda.
GL Asset Managementi tegevjuhi Sergei Vakhramejevi sõnul on NOC praeguste naftahindade juures üsna stabiilne ettevõte, mille väärtuseks võib hinnata umbes 4 miljardit dollarit. Vastavalt 25% aktsiate müügi väärtus on 1 miljard dollarit.
BCS-i analüütik Kirill Tachennikov märkis, et vaatamata Habarovski rafineerimistehase kahjumlikkusele aastatel 2012–2015, eelmisel aastal Rafineerimistehas sai 14,2 miljardit rubla netokasum. Tehase EBITDA on ligikaudu 250-300 miljonit dollarit aastas, ettevõte võib maksta 1,5 miljardit dollarit, kuid netovõlg on üle 64 miljardi rubla, rõhutas Tachennikov.
Rosneft ostis NOC-lt naftakompanii ja teatas oma ambitsioonidest Erginskoje maardla osas
NOC on juba pidanud varasid müüma. Aprillis ostis Rosneft Eduard Hudainatovi firmalt 100% Kondaneftist umbes 40 miljardi rubla eest (11. aprilli keskpanga kursi järgi umbes 700 miljonit dollarit). Kondaneft arendab Hantõ-Mansiiski autonoomses ringkonnas Kondinsky, Zapadno-Erginsky, Chaprovsky ja Novo-Endyrsky litsentsipiirkondi. Selle maardlate rühma (2P) varud ulatuvad 157 miljoni tonnini naftat. Tehingu finantsnõustajaks oli VTB pank.
Varem teatas Vedomosti, et NOC pandi müüki. VTB juhatuse esimees Andrey Kostin ütles RBC-le, et pank on huvitatud sõltumatu nafta- ja gaasiettevõtte aktsionäride arvu suurendamisest. “Minu arvates on ettevõte väga perspektiivikas ja huvitav. Kuid see on kasvav ettevõte ja vajab investeeringuid, et oma võimalusi kasutada, ”ütles Kostin siis.
