Ükski ettevõte ei saa eksisteerida ilma finantsinvesteeringuteta. Pole vahet, kas äriprojekt on elluviimise alguses või eksisteerib juba mitu aastat, selle omaniku ees seisab raske ülesanne – pidevalt otsida ja leida ettevõtte finantseerimisallikaid.

Peamised ettevõtete rahastamisallikate liigid

Finants on rahaliste vahendite kogusumma, mis tagab ettevõtte kogu tegevuse: maksevõimest tarnijate ja üürileandjateni olevikus kuni võimaluseni laiendada huvide ulatust tulevikus.

Kahjuks aeg-ajalt on põhjused, mis takistavad ettevõtte tõrgeteta ja häireteta toimimist. Nende hulgas võivad olla:

toodete müügist saadavad vahendid tulevad hiljem, kui on aeg võlakohustusi tasuda,
inflatsioon devalveerib saadud tulu nii, et järgmise kaubapartii tootmiseks pole võimalik toorainet osta,
ettevõtte laienemine või filiaali avamine.

Kõigis ülaltoodud olukordades peab ettevõte otsima sisemisi ja väliseid finantseerimisallikaid.

Rahastamisallikas - annetajaressurss, mis tagab materiaalsete ja immateriaalsete vahendite püsiva või ajutise sissevoolu. Mida stabiilsem on ettevõtte äritegevus, seda suurem on tema likviidsus majandusturul, seega on ettevõtja peamiseks peavaluks parima finantseerimisallika leidmine.

Rahastamisallikate tüübid:

interjöör,
väline,
segatud.

Finantsanalüütikud rõhutavad ideed, et peamised allikad peaksid juurduma mitmes erinevas allikas, sest igal neist on oma eripärad.

Sisemised allikad

Sisemised finantseerimisallikad on kõigi organisatsiooni enda materiaalsete ja mittemateriaalsete ressursside kogum, mis saadi ettevõtte töö tulemusena. Need ei väljendu mitte ainult rahas, vaid ka intellektuaalsetes, tehnilistes ja uuenduslikes ressurssides.

Ettevõtluse sisemiste rahastamisallikate hulka kuuluvad:

sularaha sissetulek,
amortisatsiooni mahaarvamised,
välja antud laenud,
palkade kinnipidamine,
faktooring,
varade müük,
reservkasum,
vahendite ümberjagamine.

Sissetulek rahas

Kasum toote või teenuse müügist kuulub ettevõtte omanikele. Osa neist makstakse seaduslike dividendidena asutajatele ja osa läheb ettevõtte edaspidise tootluse tagamiseks (tooraine ostmine, maksmine tööjõudu, kommunaalmaksed ja maksud). Sobib kõige paremini allikaks.

Amortisatsiooni mahaarvamised

See on teatud summa nimi, mis on seadmete rikke või kulumise korral reservi pandud. Ostmiseks peaks piisama uus tehnoloogia ilma riskita sattuda muudesse allikatesse ja varadesse. Neid saab kasutada investeeringuna uude ideesse.

Ettevõtluse finantseerimise sisemised allikad

Välja antud laenud

Need vahendid, mis väljastati klientidele laenu alusel. Vajadusel saab neid nõuda.

Palkade kinnipidamine

Töötajal on õigus saada tehtud töö eest tasu. Kui aga on vaja lisainvesteeringuid uus projekt, võite hoiduda maksmisest kuu või kaks, kui olete eelnevalt töötajatega kokku leppinud. Selle meetodiga kaasneb palju riske, kuna see suurendab ettevõtte võlga ja provotseerib töötajaid streikima.

Faktooring

Võimalus tarnijafirmale makseid edasi lükata, lubades hiljem kõik koos intressidega maksta.

Varade müük

Vara on igasugune materiaalne või immateriaalne ressurss, millel on hind. Kui ettevõttel või selle osalejatel on kasutamata vara, näiteks maad või ladu, siis saab need maha müüa ning kogutud raha investeerida uude, perspektiivikasse projekti.

Reservkasum

Raha, mis pannakse reservi ettenägematute kulutuste korral või vääramatu jõu ja loodusõnnetuste tagajärgede likvideerimiseks.

Rahaliste vahendite ümberjaotamine

Abiks on see, kui organisatsioon tegutseb korraga mitmes suunas. On vaja välja selgitada kõige produktiivsem ja kanda sellele raha üle ülejäänud, vähem tõhusatelt.

Eelistatav on sisemine rahastamine, kuna see ei tähenda välist sekkumist hilisemasse osalisesse või isegi täielikku põhikontrolli kaotamisse ettevõtte tegevuse üle.

Välised allikad

Välisteks finantseerimisallikateks on väljastpoolt saadud vahendite kasutamine ettevõtte tegevuse jätkamiseks.

Olenevalt liigist ja kestusest saab välisfinantseerimist kaasata (investoritelt ja riigilt) ja laenata (krediidifirmad, eraisikud ja juriidilised isikud).

Näited välistest rahastamisallikatest:

laenud,
liising,
arvelduskrediit,
võlakirjad,
kaubanduslaenud,
omakapitali finantseerimine,
ühinemine mõne teise organisatsiooniga
aktsiate müük,
valitsuse sponsorlus.

Ettevõtluse rahastamise välisallikate tüübid

Krediidid

Laen on levinuim viis arendusraha saamiseks, sest seda ei saa mitte ainult kiiresti, vaid ka valida sobivaima programmi. Lisaks on laenud saadaval enamikule ettevõtete omanikele.

Laenud on kahte peamist tüüpi:

kaubanduslik (tarnija poolt edasilükatud maksena),
rahaline (tegelik sularahalaen finantsasutustelt).

Laen väljastatakse ettevõtte käibekapitali või vara arvelt. Selle summa ei tohi ületada 1 miljardit rubla, mille ettevõte on kohustatud tagastama 3 aasta jooksul.

Liising

Liisingut peetakse üheks laenuliigiks. Tavalisest laenust erineb see selle poolest, et organisatsioon saab rentida masinaid või seadmeid ning nende abiga oma tegevusi ellu viies tasuda järk-järgult kogu summa õigusjärgsele omanikule. Teisisõnu, see on täielik järelmaksuplaan.

Liisinguga on võimalik rentida:

kogu ettevõtet
tükk maad,
hoone,
transport,
tehnika,
Kinnisvara.

Liisingufirmad lähevad reeglina koosolekule ja annavad laenuvõtjale soodsaimad tingimused: ei nõua tagatist, ei võta intressi ning koostavad individuaalselt maksete vastuvõtmise graafiku.

Liising on palju kiirem kui laen, kuna puudub vajadus suure hulga dokumentide esitamiseks.

Arvelduskrediit

Arvelduskrediit on panga laenu vorm, kui ettevõtte põhikonto on seotud krediidikontoga. Maksimaalne summa on 50% ettevõtte enda igakuisest rahakäibest.

Nii saab pangast nähtamatu finantspartner, kes on alati kursis äriolukorraga: kui organisatsioon vajab mis tahes vajaduste rahuldamiseks investeeringuid, kantakse pangast raha automaatselt tema kontole. Kui aga kokkulepitud perioodi lõpuks väljastatud raha pangale ei tagastata, arvestatakse intressi.

Võlakirjad

Võlakirjade all eeldatakse intressimääraga laenu, mille väljastab investor.

Aja järgi võib olla pikaajalisi (alates 7 aastat), keskmise tähtajaga (kuni 7 aastat) ja lühiajalisi (kuni 2 aastat) võlakirju.

Võlakirju on kahte tüüpi:

kupong (laenu makstakse võrdse protsendi jaotusega 2, 3 või 4 korda aasta jooksul),
allahindlust (laenu makstakse aasta jooksul mitu korda tagasi, kuid intressimäär võib aeg-ajalt erineda).

Kaubanduslaenud

Selline välisfinantseerimise viis sobib siis, kui omavahel koostööd tegevad ettevõtted lepivad kokku mitterahalise tasu, kauba või teenuste eest, s.o. vahetada toodet.

Liising kui välisfinantseerimise vorm

Omakapitali finantseerimine

Selline allikas on osalemine uue liikme asutajates, investorites, mis oma vahendeid põhikapitali investeerides laiendab või stabiliseerib ettevõtte finantssuutlikkust.

ühinemine

Vajadusel võite leida teise ettevõtte, kellel on samad rahastamisprobleemid, ja ühendada ettevõtteid. Mastaabisäästu abil saavad partnerorganisatsioonid leida parema allika. Kuidas? Sama laenu võtmiseks peab ettevõttel olema tegevusluba ja mida suurem see on, seda tõenäolisem on, et litsentsi saamise menetlus õnnestub.

Aktsiate müük

Kasvõi väikese arvu ettevõtte aktsiaid müües saate eelarvet oluliselt täiendada. Samuti on võimalus, et suurkapitalistid, kes on valmis tootmisse investeerima, tunnevad ettevõtte vastu huvi. Aga sa pead olema valmis jagama kontrolli: mida suurem on väljastpoolt tulevate investeeringute voog, seda suurem osa on vaja jagada.

Riigi sponsorlus

Eraldi välisfinantseerimise liik. Erinevalt pangalaenust hõlmab valitsuse sponsorlus tasuta ja tagasivõtmatut rahalaenu. Sellest hoolimata pole seda nii lihtne saada, sest peate täitma ühe olulise kriteeriumi - see on riigiorganite huvides.

Riiklikku rahastamist on mitut tüüpi:

kapitaliinvesteeringud (kui need on püsivad, siis saab riik kontrollpaki);
subsiidiumid (osaline sponsorlus),
tellimused (riik tellib ja ostab tooteid, tagades ettevõttele 100% kauba müügi).

Välisfinantseerimine on seotud suurte riskidega ja parem on seda kasutada, kui te ei suuda ettevõtte kriisiga iseseisvalt toime tulla.

Sisemiste ja väliste rahastamisallikate plussid ja miinused

Allikas

plussid

Miinused

Interjöör

- raha kogumise lihtsus,

- kulutamiseks pole vaja luba küsida,

- ei pea maksma intressimäärasid,

– kontrolli säilitamine tegevuste üle;

- piiratud rahasumma,

- Laienemispiirangud.

Väline

- piiramatu rahavoog,

- varustuse vahetamise võimalus,

- käibe ja vastavalt kasumi kasv;

- kõrge pankrotioht,

- vajadus maksta intressimäärasid,

- vajadus läbida bürokraatlikke viivitusi.

Kuidas valida rahastamisallikat

Alates õige valik Rahastamise allikas sõltub kogu organisatsiooni kui terviku efektiivsusest ja kasumist. Esiteks peaks ärimees kontrollima oma tegevust järgmise loendiga:

Andke täpsed vastused järgmistele küsimustele: milleks rahastatakse? kui palju raha vaja läheb? Millal saab ettevõte need tagastada?
Otsustage potentsiaalsete toetusallikate loend.
Alustades kõige odavamast ja lõpetades kõige kallimaga, koostage hierarhia.
Arvutage välja selle äriidee kulud ja tasuvus, mille jaoks allikat otsitakse.
Korja kõige rohkem parim variant rahastamine.

Saab aru, kuivõrd rahastusallika valik oli põhjendatud töö tulemused, aja jooksul: kui organisatsiooni tootlikkus ja käive kasvasid, siis tehti kõik õigesti.

Organisatsiooni tegevuse rahastamisallikad ja kohustused näitavad, kuidas tekkis organisatsiooni vara. Kui kohustused on eraldi vaade objektid raamatupidamine on meelitatud varaallikad, siis peaks organisatsiooni tegevuse rahastamise allikate hulka kuuluma omakapital.

Omakapital- organisatsiooni omanike kapital ja organisatsiooni peamine rahaallikas.

Omakapitali võib jagada järgmisteks osadeks:

kapital ja reservid;
sihtfinantseerimine ja muud allikad (joonis 2.5).
1. Kapital ja reservid, jagunevad omakorda järgmisteks osadeks:
- a) algselt investeeritud (omaniku poolt antud) kapital on aktsiakapital, põhikapital, põhikirjaline (aktsia)fond. Põhikapital on registreeritud asutamisdokumendid(organisatsiooni põhikiri) väärtus omakapital asutajate panus raha või muu varana asutamisel.

Riis. 2.5.

Põhikapitali saab deklareerida, kui kapitali tegelikult sisse ei panda, vaid ainult deklareeritakse, ja investeerida, kui asutajad on sissemaksnud rahalise, materiaalse ja immateriaalse vara. Seadusandlus Venemaa Föderatsioon põhikapitali minimaalne suurus on reguleeritud sõltuvalt organisatsiooni organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist;

b) ümberhindlus väljaspool Käibevara- see on põhivara (põhivara ja immateriaalne põhivara) väärtuse suurenemise summa, mis ilmneb nende ümberhindluse tulemustest. Organisatsioonidel on õigus põhivara ümber hinnata;
c) lisakapital koosneb neljast komponendist:
- ülekurss, mis on organisatsiooni põhikapitali moodustamise käigus (organisatsiooni asutamisel koos järgneva põhikapitali suurendamisega) saadud aktsiate (osaluste) müügi- ja nimiväärtuse vahe summa. aktsiate (osade) müümine nimiväärtust ületava hinnaga;
- vahetuskursi erinevus, mis on seotud asutajatega arveldustega hoiuste eest, sealhulgas välisvaluutas fikseeritud sissemaksed organisatsiooni põhikapitali (reservkapitali);
- välisvaluutas välisvaluutas fikseeritud organisatsiooni varade ja kohustuste väärtuse ümberarvestamisel rubladesse tekkiv vahe;
- asutaja poolt põhikapitali sissemaksena vara ülekandmisel tagastatud ja asutatavale organisatsioonile üle kantud käibemaksu summa (kui näidatud summad ei moodusta sissemakset asutatava organisatsiooni põhikapitali). Põhikapitali suurendamiseks kasutatakse lisakapitali, mis jaotatakse asutajate vahel;
d) reinvesteeritud (teenitud) kapital moodustatakse tootmistulemustest saadava kasumi arvelt majanduslik tegevus. See sisaldab:
a) reservkapital - luuakse puhaskasumist mahaarvamiste teel vastavalt kehtivale seadusele ja organisatsiooni põhikirjale (näiteks avatud aktsiaseltsid reservkapitali minimaalne suurus on 5% põhikapitalist ja see moodustatakse iga-aastastest mahaarvamistest vähemalt 5% puhaskasumist); kasutatakse ettenägematute kahjude ja kahjumite katmiseks muude katteallikate puudumisel, eelisaktsiatelt tulu maksmiseks asutajatele aruandeaasta ebapiisava või puudumise korral nendel eesmärkidel, samuti organisatsiooni emiteeritud võlakirjade lunastamiseks ja osta tagasi oma aktsiad;
Aktsiaseltside reservkapitali osana võib arvesse võtta:
- - reservfond;
- - erifondid eelisaktsiate dividendide maksmiseks;
- - muud vastavalt ettevõtte põhikirjale loodud fondid, näiteks fond oma aktsiate tagasiostmiseks aktsionäride nõudmisel;
reservkapitali osana ettevõtetes, kus piiratud vastutus võib arvesse võtta:
- reservfond;
- muud fondid, mis on loodud ettevõtte põhikirjaga kehtestatud viisil ja summas.
b) jaotamata kasum on lõplik finantstulemused, aruandeperioodi kohta selgunud miinus kasumilt tasumisele kuuluvad maksud, sanktsioonid maksustamisreeglite täitmata jätmise eest, muud sarnased kohustuslikud maksed. See sisaldab eelmistel aastatel ja aruandeaastal majandustegevuse tulemusena saadud ja asutajate poolt jaotamata kasumit.

Otsuse alusel üldkoosolek asutajad või aktsionärid, jaotamata kasumit saab kasutada asutajatele dividendide maksmiseks, reservkapitali moodustamiseks ja täiendamiseks, põhikapitali suurendamiseks, eelmiste aastate kahjumi katmiseks, muuks otstarbeks.

Organisatsioonil võib aga olla kaotused. Nende olemasolu iseloomustab otseseid kahjusid, vara raiskamist organisatsiooni ebaefektiivse juhtimise või loodusõnnetuse tagajärjel. Need võivad olla eelmiste aastate katmata kahjud ja aruandeaasta kahjumid. Kahjud vähendavad organisatsiooni vara moodustamise allikaid - kapitali ja reserve.

2. Sihtfinantseerimine ja muud allikad:
- sihtfinantseerimine on sihtotstarbelise tegevuse elluviimiseks mõeldud vahendid, mis saadakse juriidiliselt või üksikisikud, eelarve laekumised erinevate eriürituste rahastamiseks või jooksvate kulude katteks (näiteks laste ülalpidamiseks koolieelsed asutused). Need vahendid on sihtotstarbelised ja organisatsioonil on õigus neid kasutada ainult sihtotstarbeliselt.
- hinnangulised kohustused. Nende hulka kuuluvad tulevaste kulude reservid - organisatsiooni vahendid, mis moodustatakse tootmiskulude arvelt, et kajastada ühtlaselt tootmiskulude kulusid. tulevane makse töötajatele puhkused, põhivara remondiks, staaži eest aastatasu maksmiseks, katteks tootmiskulud tootmise hooajalisusest tulenevate ettevalmistustööde eest, tulevaste maaparandus- ja muude keskkonnakaitsemeetmete kulude katteks, garantiiremondiks ja garantiiteeninduseks.

Hinnangulist kohustust kajastatakse raamatupidamises, kui samaaegselt on täidetud järgmised tingimused (PBU 8/2010 punkt 5):

organisatsioonil on oma äritegevuses toimunud minevikusündmustest tulenev kohustus, mille täitmist organisatsioon ei saa vältida;
on tõenäoline, et organisatsiooni majanduslik kasu väheneb, mis on vajalik eeldatava kohustuse täitmiseks;
hinnangulise kohustuse suurust on võimalik mõistlikult hinnata.

Eelkõige kajastatakse hinnangulisi kohustusi:

seoses eelseisva organisatsiooni tegevuse ümberkorraldamisega, kui eelseisva ümberkorraldamise kohta on olemas üksikasjalik ja nõuetekohaselt kinnitatud plaan ning organisatsioon on oma tegevuse ja (või) avaldustega loonud põhjendatud ootused isikutele, kelle õigusi organisatsioon puudutab. organisatsiooni tegevuse tulevane ümberkorraldamine, et ümberkorraldamiskava viiakse ellu lähitulevikus (PBU 8/2010 punkt 11);
organisatsiooni sõlmitud lepingu kahjumlikkuse paljastamine juhul, kui selle lepingu tingimused näevad ette trahvid selle lõpetamise eest;
organisatsiooni osalemine kohtuvaidluses, kui organisatsioonil on põhjust arvata, et kohtuotsus ei ole tema kasuks, ja ta suudab mõistlikult hinnata hüvitise suurust, mida ta peab hagejale maksma;
organisatsiooni poolt toime pandud seaduserikkumised, millega kaasneb trahvide määramine, kui on täidetud kõik tingimused selliste trahvidega seotud hinnanguliste kohustuste kajastamiseks;
eelseisva puhkusetasu töötajatele;
eelseisvad väljamaksed töötajatele aasta lõpus või tööstaaži eest (kui sellised maksed on ette nähtud kollektiiv- või töölepingud);
organisatsiooni kohustuste olemasolu müüdud toodete garantiiteeninduse osas.

Organisatsiooni enda vara kujunemise allikad hõlmavad ka amortisatsiooni mahaarvamised, kogunenud põhi- ja immateriaalsele varale. Ühelt poolt näitavad need põhivara amortisatsiooni astet, teisalt aga moodustavad amortiseerunud asemel vajalikud reservid muu põhivara soetamiseks.

Raamatupidamises kehtib reegel organisatsiooni kõigi varade summa rahaliselt teatud kuupäeval (E,A.t n) on võrdne kohustuste summaga(X O t n) ja organisatsiooni tegevuse rahastamisallikad samal kuupäeval(X IF^ i):

kus - organisatsiooni varade väärtus teatud

kuupäev; X O tn- organisatsiooni kohustuste suurus samal kuupäeval;

X O t- organisatsiooni tegevuse rahastamisallikate suurus samal kuupäeval.

See võrdsus on peamine tasakaalu võrdsus (võrrand).

Organisatsiooni poolt kasutatavate majandusressursside koosseis on erinev. Organisatsiooni edukaks toimimiseks on eriti oluline teatud rahastamisallikate reservi olemasolu.

Rahastamisallikad on rahalised vahendid, mida kasutatakse varade ostmiseks ja tehingute tegemiseks.

Finantseerimisallikateks on lühi- ja pikaajaline võlg, eelis- ja lihtaktsiad (bilansi kohustus).

Vahendite allikaid iseloomustava bilansilise kohustuse struktuuri analüüs näitab, et nende põhiliigid on: oma- ja laenuvahendid.

Omavahendite allikad on:

Põhikapital (aktsiate müügist ja osalejate sissemaksetest saadavad vahendid - igat tüüpi aktsiate nimiväärtus kokku, st põhikapital kajastab ettevõtte kõigi kohustuste suurust investorite ees, kuna selle likvideerimise korral või osaleja aktsionäride hulgast väljaastumise korral on investoril õigus ainult tema osa hüvitamisele ettevõtte jääkvaras); põhikapitali moodustamisega võib kaasneda täiendava rahaallika – ülekursi – moodustamine, kui esmase emissiooni käigus müüakse aktsiaid nominaalhinnast kõrgema hinnaga;

Ettevõtte kogutud reservid, sealhulgas jaotamata kasum;

Sisemiste varade mobiliseerimine (kapitali ehitamise käigus võib ettevõte moodustada konkreetseid finantseerimisallikaid, näiteks müüa osa käibevarast);

Muud juriidiliste ja eraisikute panused (sihtfinantseerimine, annetused, heategevuslikud panused jne).

Peamised laenatud vahendite allikad on:

Pangalaenud;

Maksu tasumise edasilükkamine;

Laenatud raha teistelt ettevõtetelt (laenud juriidilised isikud võlakohustuste alusel - vekslid);

Vahendid võlakirjade (registreeritud ja esitaja) müügist ja muust väärtuslikud paberid muud ettevõtted;

Võlad arved (ärilaen);

Liising (finantstehing vara kasutusse andmiseks läbi üüri).

Põhiline erinevus oma- ja laenuvahendite allikate vahel seisneb juriidilises sisus – ettevõtte likvideerimisel on selle omanikel õigus sellele osale ettevõtte varast, mis jääb alles pärast arveldusi kolmandate isikutega.

Oma- ja laenatud vahendite erinevuse olemus seisneb selles, et intressimaksed on enne maksude mahaarvamist ehk arvestatud kuludesse ning omanike aktsiate dividendid arvatakse maha intresside ja maksude järgsest kasumist.

Sõltuvalt eksisteerimise kestusest jagunevad organisatsiooni varad ja ka rahaallikad lühiajalisteks (jooksvateks) ja pikaajalisteks. Lühiajalised allikad hõlmavad finantseerimisallikaid, mis on kaasatud perioodiks alla 1 aasta. Pikaajalisteks allikateks on omakapital ja enam kui 1 aastaks kaasatud laenukapital.

Oma- ja laenukapitali iseloomustavad positiivsed ja negatiivsed omadused, mis mõjutavad ettevõtte tegevust.

Aktsiakapitali iseloomustavad järgmised positiivsed omadused:

1. Ligitõmbamise lihtsus, kuna omakapitali suurendamisega seotud otsused (eriti selle moodustamise sisemiste allikate kaudu) teevad organisatsiooni omanikud ja juhid ilma teiste majandusüksuste nõusolekuta.

2. Suurem võime teenida kasumit kõigil tegevusaladel, kuna selle kasutamisel ei ole vaja tasuda laenuintresse kõigis selle vormides.

3. Organisatsiooni arengu finantsilise jätkusuutlikkuse, maksevõime tagamine pikemas perspektiivis ning vastavalt pankrotiohu vähendamine.

Samal ajal on omakapitalile omased ka negatiivsed omadused:

1. Piiratud ligitõmbamismaht, seega võimalus organisatsiooni tegevus- ja investeerimistegevuse oluliseks laiendamiseks soodsate turutingimuste perioodidel.

2. Kõrge hind võrreldes alternatiivsete laenatud kapitalimahutuse allikatega.

3. Kasutamata võimalus omakapitali tootluse suurendamiseks laenuvahendite kaasamise kaudu finantsressursid, kuna ilma sellise kaasamiseta on võimatu tagada organisatsiooni tegevuse finantstasuvuse suhte ületamist majanduslikust.

Seega on ainult omakapitali kasutav organisatsioon kõrgeima finantsstabiilsusega (autonoomia koefitsient on võrdne ühega), kuid piirab oma arengutempot (kuna ei suuda soodsatel perioodidel tagada vajaliku lisavaramahu teket). turutingimustel) ja ei kasuta rahalisi võimalusi investeeritud kapitali tulususe suurendamiseks.

Laenatud kapitali iseloomustavad järgmised positiivsed omadused:

1. Piisavalt laiad võimalused meelitamiseks, eriti kõrgega krediidireiting korraldus, tagatise või saaja garantii olemasolu.

2. Organisatsiooni finantspotentsiaali kasvu tagamine, vajadusel varade oluline laiendamine ja majandustegevuse mahu kasvutempo tõus.

3. Madalam kulu võrreldes omakapitaliga "maksukilbi" mõju tõttu (tulumaksu tasumisel selle ülalpidamise kulu maksustatavast baasist välja võtmine).

4. Võimalus genereerida finantsrentaabluse kasvu (omakapitali tootluse suhe).

Samal ajal on laenukapitali kasutamisel järgmised negatiivsed omadused:

1. Selle kapitali kasutamine tekitab kõige ohtlikumat finantsriskid organisatsiooni tegevuses - finantsstabiilsuse vähenemise ja maksevõime kaotuse oht. Nende riskide tase tõuseb proportsionaalselt kasutatava laenukapitali osakaalu kasvuga.

2. Laenatud kapitali arvelt moodustatud varad toodavad madalamat (ceteris paribus) tootlust, mida vähendatakse kõigis selle vormides makstud laenuintresside summa võrra (pangalaenu intress; liisingumäär; võlakirjade kupongiintress; kaubakrediidi arve intressid jne).

3. Laenatud kapitali maksumuse suur sõltuvus turukõikumistest finantsturul. Mõnel juhul, näiteks turu keskmise laenuintressimäära langusega, muutub varem saadud laenu kasutamine (eriti pikaajaliselt) organisatsiooni jaoks kahjumlikuks, kuna on olemas odavamad alternatiivsed laenuallikad. krediidiressursse.

4. Ahvatlemise protseduuri keerukus (eriti suurtes summades), kuna krediidiressursside andmine sõltub teiste majandusüksuste (laenuandjate) otsusest, mõnel juhul nõuab see vastavaid kolmanda osapoole garantiisid või tagatist (samal ajal , antakse kindlustusseltside, pankade ja muude organisatsioonide garantiisid nagu tavaliselt tasu eest).

Seega on laenukapitali kasutaval organisatsioonil suurem rahaline potentsiaal oma arenguks (tänu varade täiendava mahu moodustamisele) ja võimalus suurendada oma tegevuse rahalist kasumlikkust, kuid sellega kaasneb finantsrisk ja pankrotioht. suuremal määral (kasvab laenatud vahendite osakaalu kasvades). vahendid kasutatud kapitali kogumahus).

Iga organisatsioon rahastab oma tegevust, sealhulgas investeeringuid, erinevatest allikatest. Tasuksena organisatsiooni tegevuseks etteantud rahaliste vahendite kasutamise eest maksab intresse, dividende, tasusid jms, s.o. kannab mõningaid mõistlikke kulusid oma majandusliku potentsiaali säilitamiseks. Sellest tulenevalt on igal rahaallikal oma väärtus selle allika hankimise kulude summana.

Rahaliste vahendite kogusummat, mis tuleb tasuda teatud hulga rahaliste vahendite kasutamise eest, väljendatuna protsendina sellest mahust, nimetatakse kapitali maksumuseks (Cost of Capital, CC), s.o. Kapitali maksumus on rahaliste vahendite summa, mis tuleb tasuda konkreetsest allikast pärit rahaliste vahendite kasutamise eest, ja sellest allikast saadavate vahendite kogusumma, väljendatuna protsentides. Kodumaisest kirjandusest võib vaadeldavale mõistele leida ka teise nimetuse: kapitali hind, kapitali väärtus, kapitali hind jne.

Indikaatoril "kapitali maksumus" on üksikute äriüksuste jaoks erinev majanduslik tähendus:

a) investorite ja võlausaldajate jaoks iseloomustab kapitali maksumuse tase nende nõutavat tulumäära kasutusse antud kapitalilt;

b) majandusüksustel, mis moodustavad kapitali tootmise või investeerimise eesmärgil, iseloomustab selle väärtuse tase kasutatavate rahaliste vahendite kaasamise ja teenindamise erikulusid, s.o. hind, mida nad maksavad kapitali kasutamise eest.

Selle näitaja abil hindab organisatsioon, kui palju tuleks maksta kapitaliühiku kaasamise eest (nii konkreetsest rahaallikast kui ka kogu organisatsioonis kõigi allikate eest).

Kapitali maksumuse mõiste on organisatsiooni kapitali teoorias üks põhilisi. Kapitali maksumus iseloomustab organisatsiooni kõrge turuväärtuse tagamiseks vajalikku investeeritud kapitali tootluse taset. Organisatsiooni turuväärtuse maksimeerimine saavutatakse suures osas kasutatavate allikate maksumuse minimeerimisega. Kapitali maksumuse indikaatorit kasutatakse investeerimisprojektide tulemuslikkuse ja organisatsiooni kui terviku investeerimisportfelli hindamisel.

Kapitali maksumuse indikaatorit kasutatakse investeerimisprojektide tulemuslikkuse ja organisatsiooni kui terviku investeerimisportfelli hindamisel. Paljude finantsotsuste vastuvõtmine (käibevara rahastamise poliitika kujundamine, liisingu kasutamise otsus, organisatsiooni ärikasumi planeerimine jne) põhineb kapitali maksumuse analüüsil.

Kapitali maksumuse hindamise käigus hinnatakse esmalt oma- ja võõrkapitali üksikute elementide maksumust, seejärel määratakse kaalutud keskmine kapitali hind.

Organisatsiooni kapitali maksumuse määramine toimub mitmes etapis:

1) tehakse kindlaks peamised komponendid, mis on organisatsiooni kapitali moodustamise allikad;

2) iga allika hind arvutatakse eraldi;

3) kapitali kaalutud keskmise hinna määramisel lähtutakse iga komponendi osatähtsusest investeeritud kapitali kogusummas;

4) töötatakse välja meetmed kapitali struktuuri optimeerimiseks ja selle sihtstruktuuri kujundamiseks.

Kapitali maksumus sõltub selle allikast (omanikust) ja selle määrab kapitaliturg, s.o. pakkumine ja nõudlus (kui nõudlus ületab pakkumise, määratakse hind rohkem kõrge tase). Kapitali maksumus sõltub ka kaasatud kapitali suurusest.

Peamised tegurid, mille mõjul organisatsiooni kapitali maksumus kujuneb, on:

1) üldine seisund finantskeskkond, sealhulgas finantsturud;

2) kaubaturu tingimused;

3) turul valitsev keskmine laenuintressimäär;

4) organisatsioonide erinevate rahastamisallikate olemasolu;

5) organisatsiooni põhitegevuse tasuvus;

6) tegevusvõimenduse tase;

7) omakapitali kontsentratsiooni tase;

8) põhi- ja investeerimistegevuse mahu suhe;

9) tehtavate toimingute riskiaste;

10) organisatsiooni tegevuse valdkondlik eripära, sealhulgas tegevustsükli kestus

Kapitali maksumuse tase erineb selle üksikute elementide (komponentide) puhul oluliselt. Kapitali elementi selle väärtuse hindamise protsessis mõistetakse selle iga liigina vastavalt individuaalsetele kujunemisallikatele (tõmbeallikatele). Sellised elemendid on kapital, mida kaasatakse: 1) organisatsiooni saadud kasumi (jaotamata kasumi) reinvesteerimine; 2) eelisaktsiate emiteerimine; 3) lihtaktsiate emiteerimine; 4) pangalaenu saamine; 4) võlakirjade emiteerimine; 5) kapitaliliising jne.

Võrreldavaks hindamiseks väljendatakse iga kapitalielemendi väärtust aastase intressimäärana. Iga kapitalielemendi väärtuse tase ei ole konstantne väärtus ja kõigub ajas oluliselt erinevate tegurite mõjul.

Organisatsioonide tegevuse rahastamine on lihtsa ja laiendatud reprodutseerimise rahalise toetamise vormide ja meetodite, põhimõtete ja tingimuste kogum. Finantseerimine tähendab raha kogumise protsessi või laiemalt ettevõtte kapitali moodustamise protsessi selle kõigis vormides.

Siseriiklik rahastamine hõlmab nende rahaliste ressursside kasutamist, mille allikad moodustuvad organisatsiooni finants- ja majandustegevuse käigus ( netokasum, amortisatsioon, võlgnevused, reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks, edasilükkunud tulu).

Kell välisfinantseerimine kasutatakse välismaailmast organisatsiooni saabuvaid vahendeid. Välisfinantseerimise allikateks võivad olla asutajad, kodanikud, riik, finants- ja krediidiorganisatsioonid, mittefinantsorganisatsioonid.

Seal on järgmised rahastamisallikad:

· Ettevõtte sisemised allikad (puhaskasum, kulum, kasutamata vara müük või rent).

· Kaasatud fondid (välisinvesteering).

· Laenatud vahendid (krediit, liising, arved).

· segatud (kompleks-, kombineeritud) finantseerimine.

Siseriiklik rahastamine hõlmab omavahendite ning eelkõige puhaskasumi ja kulumi kasutamist.

Omakapital sisaldab:

Põhikapital (moodustub ettevõtte asutajate panuse tulemusena selle loomise ajal)

Lisakapital (moodustunud organisatsiooni põhivara ümberhindluse tulemusena)

Reservkapital (moodustub organisatsiooni kasumi mahaarvamisest hilisemate ettenägematute vajaduste jaoks)

Omavahenditest rahastamisel on mitmeid eelised:

1) ettevõtte kasumist täiendamise tõttu suureneb selle finantsstabiilsus;

2) omavahendite moodustamine ja kasutamine on stabiilne;

3) välisfinantseerimise kulude minimeerimine (võla teenindamiseks võlausaldajatele);

4) Lapsendamisprotsessi andestamine juhtimisotsused ettevõtte arendamiseks, kuna lisakulude katmise allikad on ette teada.

Ettevõtte omafinantseeringu tase ei sõltu mitte ainult ettevõtte sisemistest võimalustest, vaid ka väliskeskkonnast (maksud, amortisatsioon, eelarve, tolli- ja riigi rahapoliitika).

Väline rahastamine näeb ette riigi, finants- ja krediidiorganisatsioonide, mittefinantsettevõtete ja kodanike vahendite kasutamise: pangalaenud, kommertslaenud, s.o. teistelt organisatsioonidelt laenatud raha; vahendid organisatsiooni aktsiate ja võlakirjade emiteerimisest ja müügist; eelarveeraldised tagastuspõhiselt jne.

Võimaldab kiiremat käivet käibekapitali, suurendada äritehingute mahtu, vähendada pooleliolevate tööde mahtu. See toob aga kaasa teatud probleemide ilmnemise, mis on seotud võetud võlakohustuste hilisema teenindamise vajadusega.

Krediit - laen sularahas või kauba kujul, mille laenuandja annab laenuvõtjale tagasimakse alusel, enamasti koos laenuvõtja poolt laenu kasutamise eest tasumisega. See rahastamisviis on kõige levinum. Laenu eelised:

Suurem iseseisvus saadud vahendite kasutamisel ilma igasuguse eritingimused;

· Kõige sagedamini pakub laenu konkreetset ettevõtet teenindav pank, nii et laenu saamise protsess muutub väga operatiivseks.

Puuduste juurde laenud hõlmavad järgmist:

· krediteerimise tähtaeg ületab harvadel juhtudel 3 aastat, mis on pikaajalisele kasumile suunatud ettevõtetele talumatu;

· Laenu saamiseks peab ettevõte andma tagatise, mis on sageli samaväärne laenu enda summaga;

· Selle finantseerimisvormiga saab ettevõte kasutada ostetud seadmetele tavaamortisatsiooni skeemi, mis kohustab kogu kasutusaja jooksul tasuma kinnisvaramaksu.

Liising võimaldab ühel osapoolel – rentnikul – põhivara efektiivselt uuendada ja teisel – rendileandjal – laiendada tegevuste piire mõlemale poolele kasulikel tingimustel.

Liisingu eelised:

Liising hõlmab 100% laenu andmist ja ei nõua maksete kohest alustamist .

· Liising võimaldab ettevõttel, kellel puuduvad olulised rahalised vahendid, alustada suure projekti elluviimist.

Liisingulepingut on lihtsam saada kui laenu – tehingu tagatiseks on ju tehnika ise. Liisinguleping on paindlikum kui laen. Laenuga kaasneb alati piiratud suurus ja tagasimakse tähtaeg. Liisingul on ettevõttel võimalik arvutada oma tulu laekumine ja koos liisinguandjaga välja töötada talle sobiv finantseerimisskeem. Liising ei suurenda võlga ettevõtte bilansis ega mõjuta oma- ja laenuvahendite suhet, s.o. ei vähenda ettevõtte võimalusi saada täiendavaid laene. Ettevõtte tasutud liisingmaksed kantakse täielikult tasumisele kulud tootmine.

33. Rahastamisallikate struktuuri määravad tegurid.

Kapital Iga ettevõtet saab esindada kahe komponendiga: oma- ja laenatud vahendid.

Osana omakapital eristada saab kahte põhikomponenti: investeeritud kapital, s.o. omanike poolt ettevõttesse investeeritud kapital ning kogunenud kapital, s.o. ettevõttes loodud rohkem kui omanike poolt algselt ette nähtud.

Investeeritud kapital aktsiaseltsides sisaldab lihtaktsiate ja eelisaktsiate nimiväärtust, samuti täiendavalt sissemakstud (üle aktsiate nimiväärtust) kapitali. Investeeritud kapitali esimene komponent on aktsiaseltside bilansis esindatud põhikapitaliga, teine - lisakapitaliga (ülekursi osas).

Kogunenud kapital kajastub puhaskasumi jaotamisel tekkivate kirjetena (reservfond, akumulatsioonifond, jaotamata kasum, muud sarnased kirjed).

Laenatud vahendid esindama ettevõtte õiguslikke ja majanduslikke kohustusi kolmandate isikute ees.

Laenatud vahendite hulk iseloomustab ettevõtte võimalikke tulevasi raha väljavõtmisi, mis on seotud varem võetud kohustustega. Ettevõtte peamised kohustuste liigid on järgmised:

pikaajalised ja lühiajalised pangalaenud;

pikaajalised ja lühiajalised laenud;

· ettevõtte võlgnevused tarnijatele ja töövõtjatele, mis on tekkinud laokaupade laekumise või teenuste tarbimise aja ja nende tegeliku tasumise kuupäeva vahelisest lüngast;

võlgnevused eelarvega arveldamisel, mis tekkisid tekkeaja ja maksekuupäeva vahelise lünga tõttu;

ettevõtte võlakohustused oma töötajate ees nende tasumiseks;

· võlad sotsiaalkindlustus- ja kindlustusasutuste ees;

· Ettevõtte võlg teistele äripartneritele.

Laenatud raha liigitatakse tavaliselt vastavalt nende tagasimaksmise kiireloomulisusele ja tagatisviisile.

Kõrval tagasimaksmise kiireloomulisuse aste kohustused jagunevad pikaajalisteks ja lühiajalisteks. Pikaajaliselt kaasatud vahendid suunatakse tavaliselt pikaajaliste varade soetamiseks, samas kui lühiajalised kohustused on reeglina käibekapitali moodustamise allikaks.

On olemas tervik mitmeid tegureid mõjutavad kapitalistruktuuri, mida tuleks selle moodustamisel arvesse võtta:

1. ettevõtte käibe kasvu tempo. Suurenenud käibe kasvutempo nõuab ka suuremat rahastamist. Seetõttu keskenduvad ettevõtted suure tootmise kasvutempo korral laenuvahendite osakaalu suurendamisele rahastamisallikates;

2. käibe dünaamika stabiilsus. Stabiilse käibega ettevõte saab endale lubada kohustustes suhteliselt suuremat osa laenatud vahenditest;

3. kasumlikkuse tase ja dünaamika. Märgitakse, et kõige kasumlikumatel ettevõtetel on pikema perioodi jooksul keskmiselt suhteliselt väike laenuvahendite osakaal. Ettevõte teenib piisavalt kasumit arengu rahastamiseks ja dividendide maksmiseks ning majandab suuremas osas omavahenditest;

4. varade struktuur. Kui ettevõttel on olulisi üldotstarbelisi varasid, mis oma olemuselt võivad olla laenude tagatiseks, siis on laenuvahendite osakaalu suurendamine kohustuste struktuuris igati loogiline;

5. maksustamise raskusaste. Mida kõrgem on tulumaks, seda vähem maksusoodustusi, seda atraktiivsem on ettevõtte jaoks laenuallikatest rahastamine, kuna vähemalt osa laenu intressist on kuludesse kantud. Pealegi, mida raskemad on maksud, seda valusamalt tunneb ettevõte rahapuudust ja seda sagedamini on ta sunnitud laenu taotlema;

34. Ettevõtte emiteerimistegevus.

TEGEVUSE POLIITIKA- osa ettevõtte finantsressursside moodustamise üldisest poliitikast, mis seisneb vajaliku mahu kaasamise tagamises välistest allikatest oma väärtpaberite (aktsiad, võlakirjad jne) emiteerimise ja esmasele aktsiaturule paigutamise kaudu. AT kaasaegsed tingimused ettevõtted emiteerivad peamiselt aktsiaid börsile paigutamiseks.

Asendist finantsjuhtimine peamine eesmärk emissioonipoliitika on võimalikult lühikese aja jooksul börsile vajalike rahaliste vahendite kaasamine.

Emissiooniprotsessi võib kujutada mitme interakteeruva plokina:

Esmane probleem

Väärtpaberite ringluse korraldamine ja dividendide maksmine

Väärtpaberite ringlusest kõrvaldamine

Esmane emissioon toimub siis, kui aktsia paigutatakse aktsiaseltsi asutajate hulka koos põhikapitali suurendamisega, laenukapitali moodustamisega võlakirjade emiteerimise teel.

Väärtpaberite emissioon koosneb järgmistest etappidest:

Emitendi otsus väärtpaberite emiteerimiseks

Väärtpaberiemissiooni registreerimine

Väärtpaberisertifikaadi väljastamine

Väärtpaberite paigutamine

Väljaandmise tulemuste aruande registreerimine

Väärtpaberite ringlusse lubamine emitendi poolt toimub nende paigutamise teel Aktsiaväärtpaberite paigutamine tähendab nende võõrandamist emitendi poolt esimestele omanikele tsiviilõiguslike tehingute tegemise teel.

Ettevõtte tõhusa heitmepoliitika väljatöötamine hõlmab järgmist etapid:

1. Kavandatava aktsiaemissiooni efektiivse paigutamise võimaluste uurimine.

Börsiolukorra analüüs(börs ja börsiväli) sisaldab aktsiate pakkumise ja nõudluse seisu kirjeldust, nende noteeringute hinnataseme dünaamikat, uute emissioonide aktsiate müügimahte ja mitmeid muid näitajaid.

Teie aktsiate investeerimisatraktiivsuse hindamine viiakse läbi tööstuse arenguväljavaadete (võrreldes teiste tööstusharudega), toodete konkurentsivõime ja ka selle näitajate tasemega. rahaline seisukord(võrreldes valdkonna keskmiste näitajatega).

Sissejuhatus

Rahalised vahendid (finantsallikad) mängivad iga ettevõtte jaoks suurt rolli. Neid kasutatakse tootmisprotsessis, investeeringutes ja finantstegevus, rahastamisallikate arvelt, õigel ajal luuakse ettevõte. Finantsallikad on pidevas liikumises ja raha kujul alles vaid sularahajääkidena arvelduskontodel pankades ja ettevõtte kassas.

Selle töö asjakohasus seisneb selles, et rahalised vahendid on vajalikud nii ettevõtte moodustamiseks kui ka hilisemaks toimimiseks, selle uuendustegevus jne. Finantseerimisallikate pädev hindamine ja kontroll võimaldab ettevõttel järgida oma kasvuks kõige tulusamat ja soodsamat poliitikat. Finantseerimisallikate kajastamine raamatupidamises võimaldab teil saada kõige täielikumat teavet ettevõtte finantsressursside olukorra kohta.

Töö eesmärgiks on uurida organisatsiooni kui ühe raamatupidamise objekti tegevuse rahastamise allikaid.

Ülesanded: kaaluda organisatsiooni tegevuse rahastamisallikate mõistet, allikate liike, tegevusallikate kajastamist raamatupidamises.

Uurimismeetodid on: uurimine, analüüs, induktsioon, deduktsioon.

Organisatsiooni kui arvestusobjekti tegevuse rahastamise allikad

finantsarvestus

Organisatsiooni tegevuse rahastamisallikate mõiste ja liigid

Finantseerimisallikad (ressursid) on toimivad kanalid rahaliste ressursside hankimiseks ja neid pakkuda suudavad majandusüksused. finantsressursid(Lisa 1). Ettevõtte tegevuse rahastamise aluseks on põhinevate rahastamisskeemide väljatöötamine individuaalsed omadused ja välistegurite mõju.

Eristatakse järgmisi rahastamisallikaid:

1) Ettevõtte sisemised allikad - põhikapital (osaliste või asutajate aktsiate müügist ja sissemaksest saadud vahendid), müügitulu; amortisatsioonikulud, ettevõtte puhaskasum; ettevõtte kogutud reservid, muud juriidiliste ja eraisikute sissemaksed (sihtfinantseerimine, annetused, heategevuslikud panused). Näiteks, ratsionaalne kasutamine kasum ja amortisatsioonid võivad äritegevust laiendada.

2) Kaasatud fondid (välisinvesteeringud) - Välisinvestori valimisel finantseerimisallikaks peaks ettevõte arvestama asjaoluga, et investor on huvitatud suurest kasumist, ettevõttest endast ja tema osalusest selles. Mida suurem on välisinvesteeringute osakaal, seda vähem jääb kontroll ettevõtte omanikule. Tegemist võib olla ka täiendava väärtpaberiemissiooniga, mille kaudu toimub ettevõtte aktsiakapitali suurendamine, samuti täiendava aktsiakapitali kaasamine läbi täiendavate sissemaksete põhikapitali;

3) Laenatud vahendid (krediit, liising, arved) - liising on eriline keeruline vorm ettevõtlustegevus, võimaldades liisinguvõtjal põhivara efektiivselt uuendada, laen on laen sularahas või kauba kujul, mille laenuandja annab laenusaajale tagasimakse alusel, enamasti koos laenuvõtja poolt laenu kasutamise eest tasumisega. See rahastamisviis on kõige levinum.

4) Segafinantseerimine (kompleks, kombineeritud).

On veel üks võimalus rahastamisallikate jagamiseks:

1. Sisemised allikad - ettevõtte käsutusse jääv kasum, mis jaotatakse juhtorganite otsusel; amortisatsiooni mahaarvamised, mis on põhi- ja immateriaalse põhivara amortisatsiooni maksumuse rahaline väljendus ning on sisemine finantseerimisallikas nii liht- kui ka laiendatud reprodutseerimisel.

2. Lühiajalised fondid on maksmiseks kasutatavad vahendid palgad, tooraine ja materjalide eest tasumine, erinevad tegevuskulud. Rahastamisallikate rakendamise vormid võivad sel juhul olla järgmised:

· panga arvelduskrediit - panka laekunud summa, mis ületab arvelduskonto jääki. Arvelduskrediit kuulub tasumisele panga nõudmisel. Tavaliselt on see kõige odavam laenuvorm, mille intressisumma ei ületa 1-2% panga diskontomäärast,

veksel (veksel) - rahaline dokument, mille kohaselt ostja kohustub müüjale tasuma teatud summa poolte määratud tähtaja jooksul. Pank võtab arvesse veksleid, andes nende omanikele laenu perioodiks, kuni need lunastatakse. Väljastatud laenu eest vekslil tasumiseks võtab pank intressi, mille väärtus muutub iga päev. Veksleid kasutatakse kõige sagedamini väliskaubandusmaksete tegemisel,

· Aktseptikrediit rakendub siis, kui pank võtab tasumiseks vastu oma klientide nimele koostatud veksli. Sel juhul tasub pank võlausaldajale arve väärtuse, millest on maha arvatud allahindlus, ja pärast selle tähtaja möödumist nõuab selle summa võlgnikult sisse,

· kommertslaen - kaupade või teenuste ostmine edasilükatud maksega üheks kuni kaheks kuuks ja mõnikord ka kauemaks. Ärilaenu kasutamise määrab konkreetne majandustegevuse liik. Selle poole pöördumine sõltub kaupade müügi kiirusest ja ettevõtte enda maksete edasilükkamise võimalusest,

3. Masinate, seadmete ja uurimistööde eest tasumiseks kasutatakse keskmise tähtajaga rahalisi vahendeid (2-5 aastat). Ettevõtte ostmine laenuga masinate, seadmete ja Sõiduk toimub kindlatel tingimustel ostetud kauba tagatisel koos laenu regulaarse osamaksetena tagasimaksmisega. Keskpika perioodi rahaliste vahendite gruppi kuulub masinate ja seadmete rent. Liisinguvahendite kasutamise eest tasutakse regulaarsete osamaksetena, kusjuures omandiõigus ei lähe kunagi võlgnikule üle.

4. Pikaajalisi rahalisi vahendeid (üle 5 aasta) kasutatakse maa, kinnisvara ja pikaajaliste investeeringute ostmiseks. See võib olla:

pikaajalised (hüpoteeklaenud) - kindlustusseltside väljastamine või pensionifondid maatükkide, ehitistega tagatud vahendid 25 aastaks,

· Võlakirjad - fikseeritud protsendi ja tähtajaga võlakohustused. Märkimisväärne osa võlakirjadest on nimiväärtusega,

aktsiate väljastamine – raha laekumine müügi teel mitmesugused aktsiad suletud või avatud märkimise vormis.

Ettevõtte peamised rahastamisallikad. Ettevõtte sise- ja välisfinantseerimise eelised ja puudused Eraldage ettevõtte rahaliste vahendite peamised rahastamisallikad