금융 투자 없이는 회사가 존재할 수 없습니다. 비즈니스 프로젝트가 구현 초기에 있거나 몇 년 동안 존재했는지 여부는 중요하지 않습니다. 소유자는 끊임없이 비즈니스 자금 조달 출처를 찾고 찾는 어려운 작업에 직면 해 있습니다.
사업 자금 조달의 주요 유형
재무는 현재 지급 능력에서 공급 업체 및 지주에 이르기까지 회사의 모든 활동을 보장하는 자금의 총액을 의미합니다.
불행히도 때때로 기업의 원활하고 중단 없는 운영을 방해하는 이유가 있습니다.그 중에는 다음이 포함될 수 있습니다.
- 상품 판매로 인한 자금이 채무를 상환해야 할 시기보다 늦게 들어오고,
- 인플레이션은 수입을 평가 절하하여 다음 제품 배치 생산을위한 원자재를 구매할 수 없도록합니다.
- 회사의 확장이나 지점의 개설.
위의 모든 상황에서 회사는 내부 및 외부 자금 조달 출처를 찾아야 합니다.
자금 출처 - 유형 및 무형 자금의 영구적 또는 일시적 유입을 제공하는 기부자 자원. 회사의 사업이 안정적일수록 경제 시장에서 유동성이 높아지므로 기업가에게 가장 큰 골칫거리는 자금 조달의 가장 좋은 출처를 찾는 것입니다.
자금 출처 유형:
- 내부,
- 외부,
- 혼합.
재무 분석가들은 주요 출처가 각각 고유한 특성을 가지고 있기 때문에 여러 출처에 근거해야 한다는 아이디어를 주장합니다.
내부 소스
내부 자금 조달 출처는 회사 작업의 결과로받은 조직의 모든 유형 및 무형 자원의 총계입니다. 그들은 돈뿐만 아니라 지적, 기술 및 혁신적인 자원으로도 표현됩니다.
기업 자금 조달의 내부 출처는 다음과 같습니다.
- 현금 수입,
- 감가상각 공제,
- 발행된 대출,
- 급여를 원천 징수하고,
- 인수분해,
- 자산 매각,
- 예비 이익,
- 자금 재분배.
돈으로 소득
제품 또는 서비스 판매로 인한 이익회사의 소유자에게 속합니다. 그 중 일부는 설립자에게 법정 배당금으로 지급되고 일부는 향후 회사의 성과를 보장하기 위해(원재료 구매, 지급) 노동력, 공과금및 세금). 소스로 가장 적합합니다.
감가상각 공제
설비의 고장이나 마모에 대비하여 일정액을 예비비로 두는 명칭이다. 충분히 사야한다 새로운 기술다른 소스 및 자산에 들어갈 위험 없이.그들은 새로운 아이디어에 대한 투자로 사용될 수 있습니다.
기업 자금 조달의 내부 출처
발행된 대출
대출 기반으로 고객에게 발행된 자금.필요한 경우 청구할 수 있습니다.
원천징수 급여
직원은 수행한 작업에 대한 대가를 받을 권리가 있습니다. 다만, 추가적인 투자가 필요한 경우 새로운 과제, 직원과 사전에 합의한 상태에서 한두 달 동안 지불을 자제할 수 있습니다.이 방법은 회사의 부채를 증가시키고 근로자의 파업을 유발하기 때문에 많은 위험을 수반합니다.
인수분해
나중에 이자와 함께 모든 것을 지불하겠다고 약속함으로써 공급업체에 지불을 연기할 수 있는 능력.
자산 매각
자산은 가격이 있는 모든 유형 또는 무형의 자원입니다. 기업이나 참여자가 토지나 창고와 같은 미사용 자산을 가지고 있다면 이를 매각할 수 있으며, 모금된 자금은 새롭고 유망한 프로젝트에 투자할 수 있습니다.
예비 이익
예상치 못한 비용이 발생하거나 불가항력 및 자연 재해의 결과를 제거하기 위해 예비로 남겨둔 돈.
자금 재할당
조직이 여러 방향으로 동시에 참여하면 도움이 될 것입니다. 가장 생산적인 것을 결정하고 재정을 덜 효과적인 나머지에서 재정으로 이전해야합니다.
내부 자금 조달은 기업 활동에 대한 기본 통제의 후속 부분적 또는 완전한 손실에 대한 외부 간섭을 의미하지 않기 때문에 바람직합니다.
외부 소스
외부 자금 조달 출처는 외부에서받은 자금을 회사 활동을 지속하는 데 사용하는 것입니다.
유형과 기간에 따라 외부 자금 조달(투자자와 국가로부터) 및 차입(신용 회사, 개인 및 법인)이 가능합니다.
외부 자금 출처의 예:
- 대출,
- 임대,
- 당좌 대월,
- 채권,
- 무역 대출,
- 자기 자본 조달,
- 다른 조직과의 합병
- 주식 매각,
- 정부 후원.
기업 자금의 외부 출처 유형
대출
대출은 개발 자금을 조달하는 가장 일반적인 방법입니다. 빠르게 얻을 수 있을 뿐만 아니라 가장 적합한 프로그램을 선택할 수도 있기 때문입니다. 또한 대부분의 사업주에게 대출이 가능합니다.
대출에는 두 가지 주요 유형이 있습니다.
- 상업(공급자가 후불 형태로 제공),
- 금융(금융 기관의 실제 현금 대출).
대출은 회사의 운전 자본 또는 자산에 대해 발행됩니다. 그 금액은 10억 루블을 초과할 수 없으며 회사는 3년 이내에 반환해야 합니다.
임대
임대는 대출 유형 중 하나로 간주됩니다. 조직이 기계 나 장비를 임대하고 도움을 받아 활동을 수행하면서 점차적으로 정당한 소유자에게 전액을 지불 할 수 있다는 점에서 일반 대출과 다릅니다. 즉, 전체 할부 계획입니다.
임대 시 다음을 임대할 수 있습니다.
- 기업 전체
- 토지 조각,
- 건물,
- 수송,
- 기술,
- 부동산.
일반적으로 임대 회사는 회의에 참석하여 차용인에게 가장 유리한 조건을 제공합니다. 담보가 필요하지 않고 이자를 부과하지 않으며 개별적으로 지불 수락 일정을 작성합니다.
리스는 많은 문서를 제공할 필요가 없기 때문에 대출보다 훨씬 빠릅니다.
당좌 대월
당좌대월은 기업의 주요 계좌가 신용 계좌와 연결되어 있을 때 은행이 대출하는 형태입니다. 최대 금액은 회사 자체의 월간 현금 회전율의 50%와 같습니다.
따라서 은행은 상업 상황을 항상 인식하고 있는 보이지 않는 금융 파트너가 됩니다. 조직이 필요에 따라 투자가 필요한 경우 은행의 자금이 자동으로 해당 계정에 입금됩니다. 다만, 약정기간 종료시까지 발행금액이 은행에 반환되지 않을 경우에는 이자를 부과한다.
채권
채권에서는 투자자가 발행하는 이자율의 대출이 가정됩니다.
시간에 따라 장기(7년부터), 중기(최대 7년) 및 단기(최대 2년) 채권이 있습니다.
채권에는 두 가지 유형이 있습니다.
- 쿠폰(대출은 1년 동안 2, 3 또는 4회에 대해 동일한 비율로 분할 지급됨),
- 할인(대출은 연중 여러 번 상환되지만 이자율은 수시로 변경될 수 있음).
무역 대출
이 외부 자금 조달 방법은 서로 협력하는 기업이 현물, 재화 또는 서비스의 지급에 동의하는 경우 적합합니다. 교환 제품.
외부 금융의 한 형태로 임대
자기 자본 조달
그러한 소스는 새로운 회원의 설립자, 투자자,승인된 자본에 자금을 투자하여 회사의 재무 능력을 확장하거나 안정화합니다.
합병
필요한 경우 자금 문제가 동일한 다른 회사를 찾아 회사를 병합할 수 있습니다. 규모의 경제를 통해 파트너 조직은 더 나은 소스를 찾을 수 있습니다.어떻게? 같은 대출을 받기 위해서는 회사의 면허가 있어야 하고 규모가 클수록 면허 취득 절차가 성사될 가능성이 높다.
주식 매각
적은 수의 회사 주식을 팔아도 예산을 크게 보충 할 수 있습니다.생산에 투자할 준비가 된 대규모 자본가들이 회사에 관심을 가질 가능성도 있습니다. 그러나 통제력을 공유할 준비가 되어 있어야 합니다. 외부로부터의 투자 흐름이 클수록 공유해야 하는 몫이 커집니다.
국가 후원
별도의 외부 자금 조달 유형. 은행 대출과 달리 정부 후원에는 취소 불가능한 무료 대출이 포함됩니다. 그럼에도 불구하고 국가 기관의 이익 영역에 속하는 한 가지 중요한 기준을 충족해야하기 때문에 그것을 얻는 것이 그렇게 쉽지는 않습니다.
공적 자금은 여러 유형이 있습니다.
- 자본 투자 (영구적 인 경우 국가는 통제 지분을받습니다),
- 보조금(부분 후원),
- 주문(국가에서 제품을 주문하고 구매하여 회사에 100% 제품 판매를 제공함).
외부 자금조달은 리스크가 높기 때문에 회사의 위기에 스스로 대처할 수 없을 때 활용하는 것이 좋습니다.
내부 및 외부 자금 출처의 장단점
| 원천 | 프로 | 빼기 |
| 내부 |
– 자금 조달 용이성, – 지출 허가를 요청할 필요가 없습니다. – 이자를 지불할 필요가 없습니다. – 활동에 대한 통제 유지 |
- 제한된 금액의 재정, - 확장 제한. |
| 외부 |
– 무제한 재정 흐름, – 장비 변경 가능성, - 매출 증가 및 그에 따른 이익 증가; |
– 파산 위험이 높으며, - 이자를 지불해야 할 필요성, - 관료적 지연을 거쳐야 할 필요성. |
자금 출처를 선택하는 방법
에서 올바른 선택자금 출처는 전체 조직의 효율성과 이익에 달려 있습니다.우선 사업가는 다음 목록을 통해 자신의 행동을 확인해야 합니다.
- 다음 질문에 대한 정확한 답변을 제공하십시오. 자금은 무엇을 위한 것입니까? 얼마나 많은 돈이 필요할까요? 회사에서 언제 반품할 수 있나요?
- 잠재적인 지원 소스 목록을 결정합니다.
- 가장 저렴한 것부터 시작하여 가장 비싼 것으로 끝나는 계층 구조를 만드십시오.
- 소스를 찾고 있는 비즈니스 아이디어의 비용과 투자 회수를 계산합니다.
- 가장 많이 줍다 최선의 선택자금 조달.
자금 출처의 선택이 정당화 된 정도를 이해할 수 있습니다. 작업 결과, 시간이 지남에 따라 조직의 생산성과 회전율이 증가하면 모든 것이 올바르게 수행된 것입니다.
조직의 활동 및 부채에 대한 자금 출처는 조직의 자산이 어떻게 생성되었는지 보여줍니다. 의무가 있는 경우 별도보기사물 회계유인된 자산의 출처인 경우 조직의 활동 자금 조달 출처에는 자기 자본이 포함되어야 합니다.
형평성- 조직 소유자의 자본 및 조직의 주요 자금 출처.
자기 자본은 다음 부분으로 나눌 수 있습니다.
- 자본 및 준비금;
- 대상 자금 조달 및 기타 출처(그림 2.5).
- 1. 자본 및 준비금,차례로 다음과 같이 세분화됩니다.
쌀. 2.5.
수권자본은 자본금이 실제로 출자되지 않은 경우에만 신고할 수 있으며, 설립자가 금전적, 유형적, 무형적 자산을 출자한 경우에만 신고가 가능합니다. 법률 제정 러시아 연방승인 된 자본의 최소 크기는 조직의 조직 및 법적 형태에 따라 규제됩니다.
- b) 외부에서 재평가 유동 자산-재평가 결과로 드러난 비유동자산(고정자산 및 무형자산)의 가치 증가액입니다. 조직은 고정 자산을 재평가할 권리가 있습니다.
- c) 추가 자본에는 네 가지 구성 요소가 있습니다.
- 조직의 승인된 자본을 형성하는 과정에서 받은 주식(지분)의 판매와 명목 가치의 차이의 합계인 주식 프리미엄(조직이 설립될 때 승인된 자본이 후속적으로 증가함) 명목 가치를 초과하는 가격으로 주식(지분)을 판매하는 행위
- 외화로 표시된 조직의 승인 된 (예비) 자본에 대한 기부금을 포함하여 예금에 대한 설립자와의 정산과 관련된 환율 차이;
- 러시아 연방 외부에서 활동을 수행하는 데 사용되는 외화로 표시된 조직의 자산 및 부채 가치를 루블로 전환하여 발생하는 차액;
- 승인된 자본에 대한 기부금으로 재산을 양도하고 설립되는 조직으로 이전할 때 설립자가 회수한 VAT 금액(표시된 금액이 설립되는 조직의 승인된 자본에 대한 기부금을 형성하지 않는 경우). 추가 자본은 설립자에게 분배되는 승인된 자본을 늘리는 데 사용됩니다.
- d) 재투자된(획득한) 자본은 생산 결과에서 얻은 이익을 희생하여 형성됩니다. 경제 활동. 여기에는 다음이 포함됩니다.
- a) 예비 자본 - 해당 법률 및 조직 헌장에 따라 순이익에서 공제하여 생성됩니다(예: 공개 주식 회사예비 자본의 최소 금액은 승인 자본의 5%이며 순이익의 최소 5% 금액에서 연간 공제로 구성됩니다. 다른 보장 소스가 없는 경우 예상치 못한 손실 및 손실을 충당하고, 보고 연도의 이익이 충분하지 않거나 없는 경우 우선주로 설립자에게 소득을 지급하고, 조직에서 발행한 채권을 상환하는 데 사용됩니다. 자신의 주식을 다시 사십시오.
- 주식 회사의 예비 자본의 일부로 다음을 고려할 수 있습니다.
- - 예비 기금;
- - 우선주 배당금 지급을 위한 특별 자금
- - 회사 정관에 따라 생성된 기타 자금(예: 주주 요청 시 자기주식 환매 자금)
- 회사의 예비 자본의 일부로 제한된 법적 책임다음을 고려할 수 있습니다.
- - 예비 기금;
- - 회사 정관에서 정한 방식과 금액으로 생성된 기타 자금.
- b) 이익잉여금이 최종 재무 결과, 보고 기간 동안 이익에서 납부해야 하는 세금을 뺀 금액, 과세 규칙 미준수에 대한 제재, 기타 유사한 의무 지급액이 공개되었습니다. 여기에는 경제 활동의 결과로 이전 연도와 보고 연도에 받았으며 설립자가 분배하지 않은 이익이 포함됩니다.
결정에 따라 총회설립자 또는 주주, 이익잉여금은 설립자에게 배당금을 지급하고, 예비 자본을 생성 및 보충하고, 승인된 자본을 늘리고, 이전 연도의 손실을 충당하는 데 사용할 수 있습니다.
그러나 조직은 다음을 가질 수 있습니다. 사상자 수.그들의 존재는 조직의 비효율적인 관리 또는 자연 재해로 인한 직접적인 손실, 재산 낭비를 특징으로 합니다. 이는 이전 연도의 손실 및 보고 연도의 손실을 확인할 수 있습니다. 손실은 자본 및 준비금과 같은 조직 자산 형성의 원천을 줄입니다.
- 2. 목표 자금 및 기타 출처:
- 특수 목적 자금 조달은 법률 또는 개인, 다양한 특별 행사에 자금을 조달하거나 경상 비용을 지불하기 위한 예산 영수증(예: 자녀 양육비 유치원 기관). 이 기금은 대상이 되며 조직은 의도한 목적으로만 사용할 권리가 있습니다.
- 추정 부채. 여기에는 미래 비용을위한 준비금이 포함됩니다. 비용을 균등하게 포함하기 위해 생산 비용을 희생하여 조직의 자금 다가오는 지불직원 휴가, 고정 자산 수리, 근속 기간에 대한 연간 보수 지급 생산 단가생산의 계절적 특성으로 인한 준비 작업, 토지 개간 및 기타 환경 보호 조치에 대한 미래 비용을 충당하기 위해, 보증 수리 및 보증 서비스를 위해.
다음 조건이 동시에 충족되면 추정 부채가 회계에 인식됩니다(PBU 8/2010의 5절).
- 조직은 비즈니스 활동의 과거 사건으로 인해 조직이 피할 수없는 의무를 가지고 있습니다.
- 추정된 의무를 이행하는 데 필요한 조직의 경제적 이익이 감소할 가능성이 있습니다.
- 추정된 부채의 금액을 합리적으로 추정할 수 있습니다.
특히 추정 부채는 다음과 같이 인식됩니다.
- 조직 활동의 예정된 구조 조정과 관련하여 예정된 구조 조정에 대해 정식으로 승인된 세부 계획이 있고 조직이 조치 및(또는) 진술을 통해 구조 조정 계획이 가까운 장래에 구현될 조직 활동의 향후 구조 조정(조항 11 PBU 8/2010);
- 이 계약의 조건이 해지에 대한 처벌을 규정하는 경우 조직이 체결한 계약의 수익성이 없음을 공개합니다.
- 조직이 판결이 유리하지 않을 것이라고 믿을 만한 이유가 있고 원고에게 지불해야 하는 보상 금액을 합리적으로 추정할 수 있는 경우 소송에 조직이 참여합니다.
- 벌금 부과를 수반하는 조직이 저지른 법률 위반, 그러한 벌금과 관련하여 추정되는 책임을 인식하는 모든 조건이 충족되는 경우
- 직원에게 다가오는 휴가 수당;
- 연말 또는 근속 기간 동안 직원에 대한 향후 지급(해당 지급이 단체 또는 고용 계약);
- 판매 된 제품의 보증 서비스에 대한 조직의 의무가 있습니다.
조직 자체의 자산 형성 출처에는 다음이 포함됩니다. 감가상각 공제,고정 자산 및 무형 자산에 대해 발생합니다. 한편으로는 비유동자산의 감가상각 정도를 나타내고, 다른 한편으로는 감가상각비 대신 다른 비유동자산의 취득에 필요한 준비금을 형성합니다.
회계에도 법칙이 있다 특정 날짜(E,A.t n)에 조직의 모든 자산을 금전적으로 합한 금액은 부채 금액과 같습니다.(X 오 t n) 동일한 날짜에 조직 활동의 자금 조달 출처(X IF^ i):
여기서 - 특정 조직의 자산 가치
데이트; 엑스오 tn-같은 날짜에 조직의 부채 금액;
엑스오 티- 같은 날짜에 조직 활동의 자금 조달 출처 금액.
이 평등은 주요 균형 평등(방정식)입니다.
조직에서 사용하는 경제적 자원의 구성이 다릅니다. 조직의 성공적인 운영을 위해 특히 중요한 것은 특정 자금 조달 원천이 있다는 것입니다.
자금 출처는 자산을 구매하고 거래를 수행하는 데 사용되는 재정 자원입니다.
자금 조달 출처에는 단기 및 장기 부채, 우선주 및 보통주(대차대조표의 부채)가 포함됩니다.
자금 출처를 특징 짓는 대차 대조표 부채의 구조 분석은 주요 유형이 소유 및 차입 자금임을 보여줍니다.
자체 자금 출처는 다음과 같습니다.
승인 된 자본 (주식 판매 및 참가자의 출자금 - 모든 유형의 주식의 총 명목 가치, 즉 승인 된 자본은 청산 또는 주주로부터 참가자를 철회하면 투자자는 기업의 잔여 재산 내에서 지분을 보상받을 권리만 가집니다. 승인 된 자본의 형성은 추가 자금 출처의 형성을 동반 할 수 있습니다. 초기 발행 중에 주식이 액면가보다 높은 가격으로 판매되는 경우 주식 프리미엄;
이익 잉여금을 포함하여 기업이 축적한 준비금
내부 자산 동원(자본 건설 과정에서 회사는 유동 자산의 일부 매각과 같은 특정 자금 조달 출처를 형성할 수 있음)
법인 및 개인의 기타 기부금(목표 자금, 기부금, 자선 기부금 등).
차입금의 주요 출처는 다음과 같습니다.
은행 대출;
납세의 연기
타회사 차입금(대출 법인부채 의무 - 약속 어음);
채권(등록 및 소지자) 및 기타 매각 자금 귀중한 서류다른 회사;
미지급금(상업 대출)
임대(임대를 통한 부동산 사용에 대한 금융 거래).
자체 자금 출처와 차입 자금 출처의 근본적인 차이점은 법적 내용에 있습니다. 회사가 청산될 때 소유자는 제3자와의 합의 후에도 회사 재산의 해당 부분에 대한 권리가 있습니다.
자기 자금과 차입 자금의 차이점의 본질은 이자 지급이 세전 공제 가능, 즉 비용에 포함되고 소유자 지분에 대한 배당금은 이자 및 세금 후 이익에서 공제된다는 것입니다.
존재 기간에 따라 조직의 자산과 자금 출처는 단기(현재)와 장기로 나뉩니다. 단기 출처에는 1년 미만의 기간 동안 유치된 자금 출처가 포함됩니다. 장기 재원은 자기자본과 1년 이상의 기간 동안 유치한 차입금입니다.
소유 및 차입 자본은 기업 활동에 영향을 미치는 긍정적이고 부정적인 특징이 있습니다.
자기 자본은 다음과 같은 긍정적인 특징이 있습니다.
1. 자기 자본의 증가와 관련된 결정(특히 조직 형성의 내부 출처를 통해)과 관련된 결정은 다른 사업체의 동의를 얻을 필요 없이 조직의 소유자와 관리자가 내리기 때문에 끌어당기기 쉽습니다.
2. 그것을 사용할 때 모든 형태의 대출이자 지불이 필요하지 않기 때문에 모든 활동 영역에서 이익을 창출하는 더 높은 능력.
3. 조직 발전의 재정적 지속 가능성, 장기적으로 지불 능력을 보장하고 그에 따라 파산 위험을 줄입니다.
동시에 부정적인 기능은 형평성에도 내재되어 있습니다.
1. 따라서 제한된 양의 인력으로 인해 유리한 시장 조건 기간 동안 조직의 운영 및 투자 활동이 크게 확장될 가능성이 있습니다.
2. 대체 차입 자본 형성 소스에 비해 높은 비용.
3. 차입금을 유치하여 자기자본이익률을 높일 수 있는 미사용 기회 재원, 그러한 개입 없이는 경제적 활동에 대한 조직 활동의 재정적 수익성 비율의 초과를 보장하는 것이 불가능하기 때문입니다.
따라서 자체 자본만 사용하는 조직은 재정적 안정성이 가장 높지만(자율 계수는 1임) 개발 속도를 제한합니다(호의적인 기간 동안 필요한 추가 자산의 형성을 보장할 수 없기 때문에 시장 상황) 및 투자 자본에 대한 수익 증가 금융 기회를 사용하지 않습니다.
차입 자본은 다음과 같은 긍정적 인 특징이 있습니다.
1. 특히 높은 수준으로 유치할 수 있는 충분히 넓은 기회 신용 등급조직, 담보의 가용성 또는 수령인의 보증.
2. 필요한 경우 조직의 재정적 잠재력의 성장, 자산의 상당한 확장 및 경제 활동 규모의 성장률 증가를 보장합니다.
3. "세금 공제"의 효과로 인해 자기 자본에 비해 비용이 저렴합니다(소득세 납부 시 과세 기준에서 유지 관리 비용 인출).
4. 재무적 수익성(자기자본수익률)의 증가를 생성하는 능력.
동시에 차입 자본의 사용에는 다음과 같은 부정적인 특징이 있습니다.
1. 이 자본의 사용은 가장 위험한 재정적 위험조직 활동에서 - 재정 안정성 감소 및 지급 능력 상실의 위험. 이러한 위험의 수준은 사용된 차입 자본의 비율이 증가함에 따라 증가합니다.
2. 차입 자본을 희생하여 형성된 자산은 모든 형태의 대출 이자(은행 대출에 대한 이자, 리스 이자율, 채권에 대한 쿠폰 이율, 상품 신용에 대한 청구서 이자 등).
3. 시장 변동에 따른 차입금 비용의 높은 의존도 금융 시장. 예를 들어 시장의 평균 대출 이자율이 하락하면 이전에 받은 대출(특히 장기 기준)을 사용하면 더 저렴한 대체 소스를 사용할 수 있기 때문에 조직에 수익성이 없는 경우가 있습니다. 신용 자원.
4. 신용 자원의 제공은 다른 사업체(채권자)의 결정에 달려 있기 때문에 유치 절차의 복잡성(특히 고액), 경우에 따라 적절한 제3자 보증 또는 담보(동시에 , 보험 회사, 은행 및 기타 기관의 보증은 일반적으로 유료로 제공됩니다.
따라서 차입 자본을 사용하는 조직은 개발을위한 재정적 잠재력이 더 높으며 (추가 자산 형성으로 인해) 활동의 재정적 수익성을 높일 가능성이 있지만 재정적 위험과 파산의 위협이 발생합니다. 더 큰 범위(차입 자금의 비율이 증가함에 따라 증가) 사용된 총 자본 금액의 자금).
모든 조직은 다양한 출처에서 투자를 포함한 활동에 자금을 지원합니다. 조직의 활동에 선진화된 재정 자원 사용에 대한 대가로 이자, 배당금, 보수 등을 지급합니다. 경제적 잠재력을 유지하기 위해 합리적인 비용이 발생합니다. 결과적으로 각 자금 출처는 이 출처를 제공하는 비용의 합계로 고유한 가치를 갖습니다.
일정량의 재정 자원을 사용하기 위해 지불해야 하는 총 자금 금액은 이 볼륨의 백분율로 표시되며 자본 비용(자본 비용, CC), 즉 자본 비용은 특정 출처의 재정 자원을 사용하기 위해 지불해야 하는 자금 금액과 이 출처의 총 자금 금액의 비율로 백분율로 표시됩니다. 국내 문헌에서 고려 중인 개념의 다른 이름인 자본 가격, 자본 가치, 자본 비용 등을 찾을 수도 있습니다.
"자본 비용"지표는 개별 사업체에 대해 다른 경제적 의미를 갖습니다.
a) 투자자와 채권자의 경우 자본 비용 수준은 사용을 위해 제공된 자본에 대해 요구되는 수익률을 나타냅니다.
b) 생산 또는 투자 목적으로 자본을 형성하는 사업체의 경우, 그 가치 수준은 사용된 재정 자원을 유치하고 서비스하는 단위 비용을 특징짓습니다. 그들이 자본 사용에 대해 지불하는 대가.
이 지표를 사용하여 조직은 자본 조달에 대해 얼마를 지불해야 하는지 평가합니다(특정 자금 출처 및 모든 출처에 대한 전체 조직 모두).
자본 비용의 개념은 조직 자본 이론의 기본 개념 중 하나입니다. 자본 비용은 조직의 높은 시장 가치를 보장하는 데 필요한 투자 자본에 대한 수익 수준을 나타냅니다. 조직의 시장 가치 극대화는 사용되는 소스의 비용을 최소화함으로써 상당 부분 달성됩니다. 자본 비용 지표는 투자 프로젝트의 효율성과 조직 전체의 투자 포트폴리오를 평가하는 과정에서 사용됩니다.
자본 비용 지표는 투자 프로젝트의 효율성과 조직 전체의 투자 포트폴리오를 평가하는 과정에서 사용됩니다. 많은 재정적 결정(유동 자산 자금 조달을 위한 정책 형성, 리스 사용 결정, 조직의 영업 이익 계획 등)의 채택은 자본 비용 분석을 기반으로 합니다.
자본 비용을 평가하는 과정에서 자본 및 부채 자본의 개별 요소 비용을 먼저 평가한 다음 가중 평균 자본 비용을 결정합니다.
조직의 자본 비용을 결정하는 것은 여러 단계로 수행됩니다.
1) 조직의 자본 형성의 원천이되는 주요 구성 요소의 식별이 수행됩니다.
2) 각 소스의 가격은 별도로 계산됩니다.
3) 자본의 가중 평균 가격은 총 투자 자본 금액에서 각 구성 요소가 차지하는 비율에 따라 결정됩니다.
4) 자본 구조를 최적화하고 목표 구조를 형성하기 위한 조치가 개발되고 있습니다.
자본 비용은 출처(소유자)에 따라 다르며 자본 시장에 의해 결정됩니다. 수요와 공급(수요가 공급을 초과하면 가격이 더 높게 책정됩니다. 높은 레벨). 자본 비용은 또한 조달된 자본의 양에 따라 다릅니다.
조직의 자본 비용이 형성되는 영향을 받는 주요 요인은 다음과 같습니다.
1) 일반적인 상태 금융 환경, 금융 시장을 포함하여;
2) 상품 시장 상황;
3) 시장에서 통용되는 평균 대출이자율;
4) 조직을 위한 다양한 자금 출처의 가용성;
5) 조직 운영 활동의 수익성;
6) 영업 레버리지 수준;
7) 자기자본 집중도
8) 운영 및 투자 활동 규모의 비율;
9) 수행 중인 작업의 위험 정도
10) 운영 주기의 기간을 포함한 조직 활동의 산업 특성
자본 비용 수준은 개별 요소(구성 요소)에 따라 크게 다릅니다. 그 가치를 평가하는 과정에서 자본의 요소는 개별 형성(매력)의 원천에 따라 각각의 변종으로 이해된다. 이러한 요소는 다음에 의해 끌어당기는 자본입니다. 1) 조직이 받은 이익의 재투자(이익 잉여금); 2) 우선주 발행 3) 보통주 발행 4) 은행 대출 받기 4) 채권 발행 5) 금융리스 등
비교 평가를 위해 각 자본 요소의 가치는 연간 이자율로 표시됩니다. 자본의 각 요소의 가치 수준은 일정한 가치가 아니며 다양한 요인의 영향으로 시간이 지남에 따라 크게 변동합니다.
조직 활동 자금 조달단순하고 확장된 재생산을 위한 재정 지원의 형식과 방법, 원칙 및 조건의 집합입니다. 파이낸싱은 자금을 생성하는 프로세스 또는 더 광범위하게는 모든 형태의 회사 자본을 형성하는 프로세스를 나타냅니다.
국내 펀딩조직의 재정 및 경제 활동 과정에서 출처가 형성되는 재정 자원의 사용을 포함합니다 ( 순이익, 감가상각, 외상 매입 계정, 미래 비용 및 지불 준비금, 이연 소득).
~에 외부 자금 조달 외부 세계에서 조직으로 들어오는 자금이 사용됩니다. 설립자, 시민, 국가, 금융 및 신용 조직, 비금융 조직이 외부 자금 조달의 원천이 될 수 있습니다.
다음이 있습니다 자금 조달 출처:
· 기업 내부 소스 (순이익, 감가상각비, 미사용 자산의 판매 또는 임대).
· 관련 자금 (해외 투자).
· 차입금 (신용 거래, 임대, 청구서).
· 혼합 (복잡한, 결합된) 자금 조달.
국내 펀딩자체 자금의 사용, 무엇보다도 순이익 및 감가상각이 포함됩니다.
자본에는 다음이 포함됩니다.
승인 된 자본 (창립 중 회사 설립자의 기부로 형성됨)
추가 자본 (조직의 고정 자산 재평가 결과 형성)
예비 자본(추후의 예상치 못한 필요에 대해 조직의 이익에서 공제하여 형성됨)
자체 자금으로 자금 조달에는 여러 가지가 있습니다. 장점:
1) 기업의 이윤으로 인한 보충으로 인해 재무 안정성이 향상됩니다.
2) 자체 자금의 형성 및 사용이 안정적입니다.
3) 외부 자금 조달 비용 최소화(채권자에 대한 부채 상환)
4) 입양 과정의 용서 경영 결정추가 비용을 충당하는 출처가 미리 알려져 있기 때문에 기업의 발전을 위해.
기업의 자체 자금 조달 수준은 내부 능력뿐만 아니라 외부 환경(국가의 세금, 감가상각, 예산, 관세 및 통화 정책)에 따라 달라집니다.
외부 자금국가, 금융 및 신용 기관, 비금융 회사 및 시민의 자금 사용을 제공합니다. 은행 대출, 상업 대출, 즉. 다른 조직에서 빌린 자금; 조직의 주식 및 채권 발행 및 판매 자금; 반환 가능한 기준에 따른 예산 할당 등
더 빠른 회전율을 허용합니다. 유동 자산, 비즈니스 트랜잭션의 양을 늘리고 진행 중인 작업의 양을 줄입니다. 그러나 이는 가정된 채무 의무를 차후 상환해야 하는 필요성과 관련된 특정 문제의 출현으로 이어집니다.
신용 거래 - 현금 또는 상품 형태의 대출로 대출 기관이 상환 기준으로 차용인에게 제공하며, 가장 흔히 대출 사용에 대한 차용인의 이자를 지불합니다. 이러한 형태의 자금 조달이 가장 일반적입니다. 대출 혜택:
받은 자금의 사용에 대한 더 큰 독립성 특별한 조건;
· 대부분의 경우 특정 기업에 서비스를 제공하는 은행에서 대출을 제공하므로 대출을 받는 과정이 매우 원활해집니다.
단점에대출에는 다음이 포함됩니다.
· 드물게 신용 기간이 3년을 초과하여 장기 이윤을 목적으로 하는 기업의 경우 견딜 수 없습니다.
· 대출을 받기 위해 기업은 종종 대출 자체 금액과 동일한 담보를 제공해야 합니다.
· 이 형태의 자금조달을 통해 기업은 구매한 장비에 대해 표준 감가상각 제도를 사용할 수 있으며 전체 사용 기간 동안 재산세를 납부해야 합니다.
임대 한 쪽(임차인)은 고정 자산을 효과적으로 업데이트하고 다른 쪽(임대인)은 상호 이익이 되는 조건으로 활동의 경계를 확장할 수 있습니다.
임대의 장점:
임대는 100% 대출을 포함하며 즉시 지불을 시작할 필요가 없습니다. .
· 임대를 통해 상당한 재정 자원이 없는 기업이 대규모 프로젝트 구현을 시작할 수 있습니다.
대출보다 임대 계약을 체결하는 것이 더 쉽습니다. 결국 장비 자체가 거래의 담보 역할을 합니다. 임대 계약은 대출보다 유연합니다. 대출에는 항상 제한된 규모와 상환 기간이 포함됩니다. 임대할 때 기업은 수입 수령액을 계산하고 임대인과 함께 자신에게 편리한 적절한 자금 조달 계획을 세울 수 있습니다. 임대는 회사 대차 대조표의 부채를 증가시키지 않으며 자신의 자금과 차입 자금의 비율에 영향을 미치지 않습니다. 추가 대출을 받을 수 있는 회사의 능력을 감소시키지 않습니다. 기업이 지불하는 임대 비용은 전액 다음으로 청구됩니다. 소송 비용생산.
33. 자금 출처의 구조를 결정하는 요소.
수도모든 기업은 두 가지 구성 요소로 나타낼 수 있습니다. 자신의 자금과 빌린 자금.
일부로 형평성 두 가지 주요 구성 요소를 구별할 수 있습니다. 투자된 자본, 즉 소유주가 기업에 투자한 자본과 축적된 자본, 즉 원래 소유자가 선진화한 것보다 더 많이 기업에서 생성되었습니다.
투자 자본주식 회사의 경우 보통주 및 우선주의 액면가와 추가 지불(주식 액면가를 초과하는) 자본이 포함됩니다. 투자 자본의 첫 번째 구성 요소는 주식 회사의 대차 대조표에 승인 된 자본으로 표시되고 두 번째는 추가 자본으로 표시됩니다 (주식 프리미엄 측면에서).
누적 자본순이익의 분배에 따른 항목(적립금, 적립금, 이익잉여금, 기타 유사한 항목)의 형태로 반영됩니다.
차입금제3자에 대한 기업의 법적, 경제적 의무를 나타냅니다.
빌린 자금의 금액은 이전에 수락한 의무와 관련된 회사 자금의 가능한 미래 인출을 특징으로 합니다. 기업의 주요 의무 유형은 다음과 같습니다.
장기 및 단기 은행 대출;
장기 및 단기 대출;
· 재고 품목을 수령하거나 서비스를 소비한 시간과 실제 지불 날짜 사이의 차이의 결과로 형성된 공급자 및 계약자에 대한 기업의 미지급금;
발생 시간과 지불 날짜 사이의 차이로 인해 발생한 예산과의 정산 체납;
직원에 대한 기업의 채무 의무;
· 사회 보험 및 보안 당국에 대한 부채;
· 다른 거래상대방에 대한 기업의 부채.
차입금은 일반적으로 상환의 시급성과 확보 방법에 따라 분류됩니다.
에 의해 상환의 긴급성 정도부채는 장기와 유동으로 나뉩니다. 장기 기준으로 유치 된 자금은 일반적으로 장기 자산 취득을 목표로하며 유동 부채는 일반적으로 운전 자본 형성의 원천입니다.
전체가 있다 여러 요인 자본 구조에 영향을 미치며 자본 구조를 형성 할 때 고려해야합니다.
1. 기업의 회전율 증가 속도. 회전율 증가율도 증가된 자금 조달을 필요로 합니다. 따라서 높은 생산 성장률에서 기업은 자금 조달 출처에서 차입 자금의 비율을 높이는 데 중점을 둡니다.
2. 회전율 역학의 안정성. 회전율이 안정적인 기업은 상대적으로 더 많은 차입금을 부채로 감당할 수 있습니다.
3. 수익성의 수준과 역학. 가장 수익성이 높은 기업은 장기간에 걸쳐 평균적으로 차입 자금의 비중이 상대적으로 낮습니다. 기업이 개발 자금을 조달하고 배당금을 지급하기에 충분한 이윤을 창출하고 자체 자금으로 더 많이 관리합니다.
4. 자산 구조. 기업에 본질적으로 대출을 위한 담보로 사용될 수 있는 상당한 범용 자산이 있는 경우 부채 구조에서 차입 자금의 비율을 높이는 것은 매우 논리적입니다.
5. 과세의 심각성. 소득세가 높을수록 세금 인센티브가 적을수록 대출에 대한 이자의 적어도 일부가 비용에 귀속되기 때문에 기업을 위해 차입한 출처에서 더 매력적인 자금 조달이 가능합니다. 게다가 세금이 무거울수록 기업은 자금 부족을 더 고통스럽게 느끼고 더 자주 대출을 신청해야 합니다.
34. 회사의 발행 활동.
문제 정책- 기본 주식 시장에 자체 증권(주식, 채권 등)을 발행하고 게재함으로써 외부 소스에서 필요한 양의 유치를 보장하는 것으로 구성된 기업의 재정 자원 형성에 대한 일반 정책의 일부입니다. 에 현대적인 조건기업은 주로 주식 시장에 배치하기 위해 주식을 발행합니다.
위치에서 재무 관리 주요 목표 발행 정책은 가능한 한 짧은 시간에 주식 시장에서 필요한 양의 재정 자원을 유치하는 것입니다.
배출 프로세스는 여러 상호 작용 블록으로 나타낼 수 있습니다.
주요 문제
유가 증권 유통의 조직 및 배당금 지급
유통에서 유가 증권 철수
초기 발행은 승인 자본의 증가, 채권 발행을 통한 차입 자본의 형성과 함께 주식 회사의 설립자 사이에 주식이 배치 될 때 발생합니다.
유가 증권 발행에는 다음 단계가 포함됩니다.
발행인의 증권 발행 결정
증권 발행 등록
유가증권 발행
증권의 배치
이슈 결과 보고서 등록
발행인이 유통하는 유가 증권의 릴리스는 배치를 통해 수행됩니다.
기업의 효과적인 배출 정책의 개발은 다음을 포함합니다. 단계:
1. 제안된 주식 발행의 효과적인 배치 가능성에 대한 연구.
주식 시장 상황 분석(거래소 및 일반 창구 판매)에는 주식에 대한 수요와 공급 상태, 견적 가격 수준의 역학, 신규 발행 주식의 판매량 및 기타 여러 지표에 대한 설명이 포함됩니다.
주식의 투자 매력도 평가산업의 발전 전망(다른 산업과 비교하여), 제품의 경쟁력 및 해당 산업의 지표 수준을 고려하는 관점에서 수행됩니다. 재정 상태(업계 평균과 비교).
소개
재정 자원(재정 출처)은 모든 기업에서 중요한 역할을 합니다. 그들은 생산, 투자 및 금융 활동, 자금 출처를 희생하여 적시에 회사가 만들어집니다. 자금 출처는 끊임없이 움직이며 돈의 형태는 은행과 회사의 현금 데스크의 결제 계좌에 현금 잔고 형태로만 남아 있습니다.
이 작업의 관련성은 회사의 형성과 후속 기능 모두에 재정 자원이 필요하다는 사실에 있습니다. 혁신 활동등. 자금 조달 출처에 대한 유능한 평가 및 통제를 통해 기업은 성장을 위해 가장 수익성 있고 유리한 정책을 추구할 수 있습니다. 회계에 자금 조달 출처를 반영하면 기업의 재정 자원 상태에 대한 가장 완전한 정보를 얻을 수 있습니다.
이 작업의 목표는 회계 대상 중 하나로 조직 활동에 자금을 조달하는 출처를 연구하는 것입니다.
작업 : 조직 활동의 자금 조달 출처 개념, 출처 유형, 회계 활동 출처 반영을 고려합니다.
연구 방법은 연구, 분석, 귀납, 추론입니다.
회계 목적으로 조직의 활동 자금 조달 출처
재무 회계
조직 활동의 자금 조달 출처의 개념과 유형
자금조달원(자원)은 이를 제공할 수 있는 금융자원 및 경제적 실체를 획득하기 위한 기능하는 채널입니다. 재원(부록 1). 기업 활동 자금 조달의 기초는 다음을 기반으로 한 자금 조달 계획을 개발하는 것입니다. 개별 기능그리고 외부 요인의 영향.
다음과 같은 자금 출처가 구별됩니다.
1) 기업의 내부 출처 - 승인된 자본(주식 판매 자금 및 참가자 또는 설립자의 지분 출자금), 판매 수익금; 감가상각비, 기업의 순이익; 기업이 축적한 준비금, 법인 및 개인의 기타 기부금(목표 자금 조달, 기부금, 자선 기부금). 예를 들어, 합리적인 사용이익과 감가상각비는 사업 활동을 확장할 수 있습니다.
2) 유치 자금 (외국 투자) - 자금 조달의 원천으로 외국인 투자자를 선택할 때 기업은 투자자가 높은 이익, 회사 자체 및 소유권 지분에 관심이 있다는 사실을 고려해야합니다. 외국인 투자의 비중이 높을수록 기업 소유주가 통제할 수 있는 수준이 낮아집니다. 또한 회사의 자본금이 증가하고 승인 된 자본에 대한 추가 기부를 통해 추가 자본금을 유치하는 유가 증권의 추가 발행이 될 수 있습니다.
3) 차입금(신용, 리스, 어음) - 리스는 특수한 복합형태 기업가 활동, 임차인이 고정 자산을 효과적으로 업데이트할 수 있도록 하는 대출은 상환 기준으로 대출자가 대출자에게 제공하는 현금 또는 상품 형태의 대출이며, 대부분 대출 사용에 대한 대출자의 이자를 지불합니다. 이러한 형태의 자금 조달이 가장 일반적입니다.
4) 혼합(복합, 결합) 금융.
자금 출처를 다음과 같이 나누는 또 다른 옵션이 있습니다.
1. 내부 소스 - 관리 기관의 결정에 의해 분배되는 회사 처분에 남아있는 이익; 고정 자산 및 무형 자산의 감가상각 비용을 화폐로 표현한 감가상각 공제는 단순 재생산과 확장 재생산 모두를 위한 내부 자금원입니다.
2. 단기 자금은 지불에 사용되는 자금입니다. 임금, 원재료비, 각종 운영비. 이 경우 자금 출처의 구현 형태는 다음과 같을 수 있습니다.
· 은행 당좌대월 - 당좌예금 잔액을 초과하여 은행에서 받은 금액. 당좌대월은 은행의 요청에 따라 지불할 수 있습니다. 일반적으로 이것은 가장 저렴한 형태의 대출이며, 이자는 은행 할인율의 1-2%를 초과하지 않으며,
환어음 (초안) - 구매자가 판매자에게 지불하기로 약속하는 화폐 문서 일정 금액당사자가 지정한 기간 내. 은행은 환어음을 고려하여 상환될 때까지 일정 기간 동안 소유자에게 대출을 제공합니다. 어음에 발행된 대출에 대한 지불로 은행은 이자를 부과하며 그 가치는 매일 변경됩니다. 환어음은 해외 무역 결제에 가장 많이 사용되며,
· 은행이 고객명의로 발행된 약속어음을 지급 수락하는 경우 인수크레딧이 적용됩니다. 이 경우 은행은 어음의 가액에서 할인액을 뺀 금액을 채권자에게 지급하고 만기가 도래하면 이 금액을 채무자로부터 징수합니다.
· 상업 대출 - 1~2개월, 때로는 그 이상을 후불로 지불하는 상품 또는 서비스 구매. 상업 대출의 사용은 특정 유형의 경제 활동에 따라 결정됩니다. 그것에 대한 호소는 상품 판매 속도와 기업 자체의 연지급 가능성에 달려 있습니다.
3. 중기 재원(2~5년)은 기계, 장비 및 연구 작업에 사용됩니다. 기업이 기계, 장비 및 차량대출을 할부로 정기적으로 상환하여 구매한 상품을 담보로 한 고정 기간에 발생합니다. 중기재정자산의 집합에는 기계 및 장비의 리스가 포함됩니다. 임대 자금 사용에 대한 지불은 정기 분할로 수행되며 소유권은 채무자에게 이전되지 않습니다.
4. 장기재원(5년 이상)은 토지, 부동산, 장기투자 등에 사용한다. 그것은 될 수 있습니다:
장기(모기지) 대출 - 보험 회사에서 제공하거나 연기금 25년 동안 토지, 건물,
· 채권 - 고정 비율과 만기가 있는 부채. 채권의 상당 부분은 액면가를 가지고 있으며,
주식 발행 - 매각을 통한 자금 수령 다양한 종류폐쇄 또는 공개 구독 형태의 주식.
