Egyetlen vállalat sem létezhet pénzügyi befektetések nélkül. Nem számít, hogy az üzleti projekt a megvalósítás elején van, vagy már több éve létezik, tulajdonosa nehéz feladat előtt áll - folyamatosan keresni és megtalálni a vállalkozásfinanszírozási forrásokat.

A vállalkozásfinanszírozási források főbb típusai

A pénzügyek azt a teljes pénzösszeget jelentik, amely biztosítja a vállalat összes tevékenységét: a fizetőképességtől a beszállítókon és a bérbeadókon át a jelenben az érdekeltségi kör jövőbeli bővítésének lehetőségéig.

Sajnos időről időre vannak olyan okok, amelyek akadályozzák a vállalkozás zavartalan és zavartalan működését. Ezek között lehetnek:

• a termékek értékesítéséből származó források később érkeznek, mint az adósságtörlesztés ideje,
• az infláció leértékeli a kapott bevételt, így lehetetlen nyersanyagokat vásárolni a következő árutétel előállításához,
• a cégbővítés vagy fióktelep megnyitása.

A fenti helyzetekben a vállalatnak belső és külső finanszírozási forrásokat kell keresnie.

Finanszírozási forrás - olyan adományozói forrás, amely tárgyi és immateriális források állandó vagy ideiglenes beáramlását biztosítja. Minél stabilabb a cég üzletmenete, annál nagyobb a likviditása a gazdasági piacon, így a vállalkozó számára a legfőbb fejfájás a legjobb finanszírozási forrás megtalálása.

A finanszírozási források típusai:

• belső,
• külső,
• vegyes.

A pénzügyi elemzők ragaszkodnak ahhoz az elképzeléshez, hogy a fő forrásoknak több különböző forrásból kell származniuk, mivel mindegyiknek megvannak a maga sajátosságai.

Belső források

A belső finanszírozási források a szervezet minden saját tárgyi és immateriális erőforrásának összessége, amely a vállalat munkájának eredményeként jutott. Nemcsak pénzben, hanem szellemi, technikai és innovációs erőforrásokban is kifejeződnek.

Az üzleti finanszírozás belső forrásai a következők:

• készpénzbevétel,
• értékcsökkenési leírások,
• kiadott kölcsönök,
• fizetések visszatartása,
• faktoring,
• eszközök eladása,
• tartalék nyereség,
• pénzeszközök újraelosztása.

Jövedelem pénzben

Profit egy termék vagy szolgáltatás eladásából a cég tulajdonosaié. Ezek egy részét törvényes osztalékként fizetik ki az alapítóknak, egy részük pedig a cég jövőbeni teljesítményének biztosítását szolgálja (alapanyag beszerzés, fizetés munkaerő, rezsiés adók). Forrásként a legalkalmasabb.

Értékcsökkenési leírások

Ez egy bizonyos összeg megnevezése, amelyet a berendezés meghibásodása vagy elhasználódása esetére tartalékolnak. Elégnek kell lennie vásárolni új technológia más forrásokba és eszközökbe kerülés kockázata nélkül. Felhasználhatók befektetésként egy új ötletbe.

Vállalkozásfinanszírozás belső forrásai

Kiadott kölcsönök

Azok az alapok, amelyeket hitel alapon bocsátottak ki az ügyfeleknek. Szükség esetén igényelhetők.

Fizetések visszatartása

A munkavállalónak joga van fizetést kapni az elvégzett munkáért. Ha azonban további beruházásra van szükség új projekt, egy-két hónapig tartózkodhat a fizetéstől, ha előzetesen megállapodott a személyzettel. Ez a módszer sok kockázatot rejt magában, mivel növeli a cég adósságát, és sztrájkra készteti a dolgozókat.

Faktoring

Az a lehetőség, hogy a beszállító cég fizetését elhalasztják azáltal, hogy megígérik, hogy mindent később fizetnek kamatostul.

Eszközök értékesítése

Az eszköz minden olyan tárgyi vagy immateriális erőforrás, amelynek ára van. Ha a vállalkozásnak vagy résztvevőinek van használaton kívüli vagyona, mint például földterület vagy raktár, akkor azokat el lehet adni, és a befolyt pénzt egy új, ígéretes projektbe lehet fektetni.

Tartalék nyereség

Tartalékban, előre nem látható kiadások vagy vis maior és természeti katasztrófák következményeinek megszüntetésére tartalékolt pénz.

Pénzeszközök átcsoportosítása

Segít, ha a szervezet egyidejűleg több irányba is tevékenykedik. Meg kell határozni a legproduktívabbat, és át kell adni a pénzügyeket a többi, kevésbé hatékony közül.

A belső finanszírozás előnyösebb, mivel nem jár külső beavatkozással a vállalkozás tevékenységei feletti alapvető kontroll későbbi részleges vagy akár teljes elvesztésével.

Külső források

A külső finanszírozási forrás a kívülről befolyt pénzeszközök felhasználása a társaság tevékenységének folytatására.

Típustól és futamidőtől függően külső finanszírozás vonható (befektetőktől és államtól) és hitelfelvétel (hitelcégek, magánszemélyek és jogi személyek).

Példák külső finanszírozási forrásokra:

• kölcsönök,
• lízing,
• hiteltúllépés,
• kötvények,
• kereskedelmi hitelek,
• tőkefinanszírozás,
• egyesülés egy másik szervezettel
• részvények eladása,
• állami szponzoráció.

A vállalkozásfinanszírozás külső forrásainak típusai

Kredit

A hitel a legelterjedtebb módja annak, hogy pénzt szerezzenek fejlesztésre, mert nem csak gyorsan juthat hozzá, hanem kiválaszthatja a legmegfelelőbb programot is. Emellett a legtöbb cégtulajdonos számára elérhető a hitelezés.

A hiteleknek két fő típusa van:

• kereskedelmi (a szállító halasztott fizetés formájában biztosítja),
• pénzügyi (tényleges készpénzkölcsön pénzintézetektől).

A kölcsönt a társaság forgótőkéje vagy vagyona ellenében bocsátják ki. Ennek összege nem haladhatja meg az 1 milliárd rubelt, amelyet a cég köteles 3 éven belül visszafizetni.

Lízing

A lízing a hitelezés egyik fajtája. A rendes hiteltől abban különbözik, hogy egy szervezet gépeket, berendezéseket bérelhet, és tevékenységét ezek segítségével végezve fokozatosan a teljes összeget kifizeti a jogos tulajdonosnak. Más szóval, ez egy teljes részletfizetés.

Lízing keretében bérelhető:

• az egész vállalkozást
• földdarab,
• épület,
• szállítás,
• technika,
• ingatlan.

A lízingcégek általában elmennek egy találkozóra, és a legkedvezőbb feltételeket biztosítják a hitelfelvevőnek: nem igényelnek fedezetet, nem számítanak fel kamatot, és egyénileg készítenek ütemtervet a fizetések elfogadására.

A lízing sokkal gyorsabb, mint a kölcsön, mivel nincs szükség nagy mennyiségű dokumentum benyújtására.

Hiteltúllépés

A folyószámlahitel a bank által nyújtott hitelezési forma, amikor egy vállalkozás főszámlája egy hitelszámlához kapcsolódik. A maximális összeg a vállalat havi készpénzforgalmának 50%-a.

Így a bank láthatatlan pénzügyi partnerré válik, aki mindig tisztában van a kereskedelmi helyzettel: ha egy szervezetnek bármilyen szükségletére befektetésre van szüksége, a banktól származó pénzeszközök automatikusan jóváírásra kerülnek a számláján. Ha azonban a megállapodás szerinti időszak végéig a kibocsátott pénzt nem küldik vissza a banknak, kamatot számítanak fel.

Kötvények

A kötvények alatt kamatozású kölcsönt feltételeznek, amelyet a befektető bocsát ki.

Idő szerint lehetnek hosszú lejáratú (7 évtől), középlejáratú (legfeljebb 7 éves) és rövid (legfeljebb 2 éves) kötvények.

Kétféle kötvény létezik:

• kupon (a kölcsön kifizetése egyenlő százalékos bontásban 2, 3 vagy 4 alkalommal történik az év során),
• kedvezmény (a kölcsönt év közben többször is törlesztik, de a kamat időnként változhat).

Kereskedelmi hitelek

A külső finanszírozásnak ez a módja akkor megfelelő, ha az egymással együttműködő vállalkozások természetbeni, áru vagy szolgáltatás átvételben állapodnak meg, pl. termékcsere.

A lízing, mint külső finanszírozási forma

Részvényfinanszírozás

Ilyen forrás az új tag alapítóiban való részvétel, befektető, amely pénzeszközeinek alaptőkébe fektetésével bővíti vagy stabilizálja a társaság pénzügyi lehetőségeit.

egyesülés

Ha szükséges, találhat másik céget, amely ugyanazokkal a finanszírozási problémákkal küzd, és cégeket egyesíthet. A méretgazdaságosság révén a partnerszervezetek jobb forrást találhatnak. Hogyan? Ugyanennek a hitelnek a felvételéhez engedéllyel kell rendelkeznie a cégnek, és minél nagyobb, annál valószínűbb, hogy az engedély megszerzésére irányuló eljárás sikeres lesz.

Részvények eladása

Akár kis számú cégrészvény eladásával is jelentősen feltöltheti a költségvetést. Arra is van esély, hogy a termelésbe fektetni kész nagytőkések érdeklődjenek a cég iránt. De készen kell állnia az irányítás megosztására: minél nagyobb a külső befektetések áramlása, annál nagyobb részesedést kell megosztani.

Állami szponzoráció

A külső finanszírozás külön típusa. A bankhiteltől eltérően az állami szponzoráció ingyenes és visszavonhatatlan pénzkölcsönt jelent. Ennek ellenére nem olyan könnyű megszerezni, mert egy fontos kritériumnak meg kell felelnie - ez az állami szervek érdekkörébe tartozik.

Az állami finanszírozásnak több fajtája van:

• tőkebefektetések (ha tartósan, akkor az állam irányító részesedést kap),
• támogatások (részleges szponzoráció),
• megrendelések (az állam rendel és vásárol termékeket, 100%-os árueladást biztosítva a cégnek).

A külső finanszírozás magas kockázatokkal jár, és akkor érdemesebb ehhez folyamodni, ha nem tud egyedül megbirkózni a vállalat válságával.

A belső és külső finanszírozási források előnyei és hátrányai

Forrás	profik	Mínuszok
belső	- a forrásbevonás egyszerűsége, - nem kell engedélyt kérni a költéshez, - nem kell kamatot fizetni, – a tevékenységek feletti ellenőrzés fenntartása;	- korlátozott mennyiségű finanszírozás, - Bővítési korlátozások.
Külső	- korlátlan pénzügyi áramlás, - felszereléscsere lehetősége, - a forgalom és ennek megfelelően a profit növekedése;	- magas a csődveszély, - kamatfizetés szükségessége, - a bürokratikus késedelmek szükségessége.

Hogyan válasszunk finanszírozási forrást

Tól től jó választás A finanszírozás forrása a szervezet egészének hatékonyságától és profitjától függ. Mindenekelőtt egy üzletembernek ellenőriznie kell tevékenységét a következő listával:

1. Adjon pontos választ a következő kérdésekre: mire való a finanszírozás? mennyi pénzre lesz szükség? Mikor küldheti vissza őket a cég?
2. Döntse el a lehetséges támogatási források listáját.
3. A legolcsóbbtól kezdve a legdrágábbig, állítsa fel a hierarchiát.
4. Számítsa ki annak az üzleti ötletnek a költségeit és megtérülését, amelyhez a forrást keresik.
5. Vedd fel a legtöbbet legjobb lehetőség finanszírozás.

Érthető, hogy a finanszírozási forrás megválasztását mennyiben indokolta munka eredményeit, idővel: ha a szervezet termelékenysége és forgalma nőtt, akkor minden helyesen történt.

A szervezet tevékenységének finanszírozási forrásai és a kötelezettségek bemutatják, hogyan keletkezett a szervezet vagyona. Ha kötelezettségek vannak külön nézet tárgyakat könyvelés vonzott vagyonforrás, akkor a szervezet tevékenységének finanszírozási forrásai között szerepelnie kell a saját tőkének is.

Saját tőke- a szervezet tulajdonosainak tőkéje és a szervezet fő pénzforrása.

A saját tőke a következő részekre osztható:

• tőke és tartalékok;
• célfinanszírozás és egyéb források (2.5. ábra).
• 1. Tőke és tartalékok, viszont a következőkre oszlanak:
  • a) az eredetileg befektetett (a tulajdonos által biztosított) tőke az alaptőke, jegyzett tőke, jegyzett (részvény)alap. Az alaptőke ben bejegyzett alapító okiratokat(a szervezet alapszabálya) értéke saját tőke az alapítók készpénz vagy egyéb ingatlan formájában adják hozzá az alapításkor.

Rizs. 2.5.

Az alaptőke bevallása akkor lehetséges, ha a tőkét ténylegesen nem, hanem csak bevallják, és akkor lehet befektetni, ha az alapítók pénzbeli, tárgyi és immateriális javakat juttatnak hozzá. Jogszabályok Orosz Föderáció az alaptőke minimális nagyságát a szervezet szervezeti és jogi formájától függően szabályozzák;

• b) külső átértékelés forgóeszközök- ez a befektetett eszközök (befektetett eszközök és immateriális javak) értéknövekedésének mértéke, amelyet az átértékelésük eredménye mutat ki. A szervezeteknek joguk van az állóeszközök átértékelésére;
• c) a kiegészítő tőke négy összetevőből áll:
  • részvényprémium, amely a szervezet alaptőkéjének kialakítása során (a szervezet megalakulásakor, az alaptőke utólagos emelésével) kapott részvények (részesedések) eladási és névértéke közötti különbözet ​​összege. részvények (részvények) névértéket meghaladó áron történő értékesítése;
  • Az alapítókkal történő betétekkel kapcsolatos elszámolásokhoz kapcsolódó árfolyam-különbözet, beleértve a szervezet jegyzett (tartalék) tőkéjébe történő devizában denominált hozzájárulást;
  • az Orosz Föderáción kívüli tevékenységek végzéséhez használt szervezet devizában denominált eszközei és kötelezettségei értékének rubelre történő átváltásából származó különbözet;
  • az alapító által az alaptőkéhez való hozzájárulásként vagyon átruházásakor visszaigényelt és az alapító szervezetnek átruházott áfa összege (ha a feltüntetett összegek nem képeznek hozzájárulást az alapító szervezet alaptőkéjéhez). A jegyzett tőke emelésére kiegészítő tőkét használnak fel, amelyet az alapítók között osztanak fel;
• d) az újrabefektetett (megszerzett) tőke a termelési eredményből származó haszon terhére jön létre gazdasági aktivitás. Magába foglalja:
• a) tartaléktőke - a nettó nyereségből történő levonásokkal jön létre a vonatkozó jogszabályoknak és a szervezet alapszabályának megfelelően (például nyílt részvénytársaságok a tartaléktőke minimális összege az alaptőke 5%-a, és a nettó nyereség legalább 5%-ának megfelelő éves levonásokból jön létre); egyéb fedezeti forrás hiányában az előre nem látható veszteségek és veszteségek fedezésére, az elsőbbségi részvényekből származó bevételek kifizetésére az alapítók részére, amennyiben a tárgyévben nem keletkezik elegendő vagy nem e célra a nyereség, valamint a szervezet által kibocsátott kötvények visszaváltására, ill. visszavásárolja saját részvényeit;
• a részvénytársaságoknál a tartaléktőke részeként figyelembe vehető:
  • - tartalékalap;
  • - speciális alapok az elsőbbségi részvények osztalékának kifizetésére;
  • - a társaság alapszabályával összhangban létrehozott egyéb alapok, például a részvényesek kérésére saját részvények visszavásárlására szolgáló alap;
• a tartaléktőke részeként a társaságokban Korlátolt felelősség figyelembe vehetők:
• - tartalékalap;
• - a társaság alapszabályában meghatározott módon és összegben létrehozott egyéb alapok.
• b) a felhalmozott eredmény a végső pénzügyi eredmény, a beszámolási időszakra feltárt mínusz a nyereségből fizetendő adók, az adózási szabályok be nem tartása miatti szankciók, egyéb hasonló kötelező befizetések. Tartalmazza a korábbi években és a tárgyévben gazdasági tevékenység eredményeként kapott, az alapítók által fel nem osztott nyereséget.

A döntés alapján Általános találkozó alapítók vagy részvényesek, a felhalmozott eredmény felhasználható alapítói osztalék kifizetésére, tartalék tőke létrehozására és feltöltésére, jegyzett tőke emelésére, korábbi évek veszteségeinek fedezésére, egyéb célra.

Egy szervezetnek azonban lehet veszteség. Jelenlétük közvetlen veszteségeket, vagyonpazarlást jellemez egy szervezet nem hatékony gazdálkodása vagy természeti katasztrófa következtében. Ezek lehetnek korábbi évek fedezetlen veszteségei és a beszámolási év veszteségei. A veszteségek csökkentik a szervezet vagyonának kialakulásának forrásait - a tőkét és a tartalékokat.

• 2. Célzott finanszírozás és egyéb források:
  • célú finanszírozás olyan célú tevékenység megvalósítására szánt pénzeszköz, amely jogi, ill magánszemélyek, költségvetési bevételek különböző különleges események finanszírozására vagy folyó kiadások kifizetésére (például a gyermekek eltartására) óvodai intézmények). Ezek a pénzeszközök célirányosak, és a szervezetnek joga van azokat csak a rendeltetésükre felhasználni.
  • becsült kötelezettségek. Ide tartoznak a jövőbeli kiadásokra szolgáló tartalékok - a szervezet termelési költségeinek terhére képzett pénzeszközei annak érdekében, hogy a költségek egyenletesen szerepeljenek. közelgő fizetés munkavállalóknak szabadságot, tárgyi eszközök javítására, szolgálati idő éves díjazására, fedezésére gyártási költségek a termelés szezonális jellegéből adódó előkészítő munkákra, meliorációs és egyéb környezetvédelmi intézkedések jövőbeni költségeinek fedezésére, garanciális javításokra, garanciális szervizekre.

A becsült kötelezettség akkor kerül elszámolásra a számvitelben, ha a következő feltételek egyidejűleg teljesülnek (PBU 8/2010 5. pont):

• a szervezetnek üzleti tevékenységében múltbeli eseményekből eredő kötelezettsége van, amelynek teljesítését a szervezet nem tudja elkerülni;
• valószínűsíthető, hogy a szervezet gazdasági haszna csökken, ami a becsült kötelezettség teljesítéséhez szükséges;
• a becsült kötelezettség összege ésszerűen megbecsülhető.

A becsült kötelezettségek különösen:

• a szervezet tevékenységének soron következő átalakításával kapcsolatban, ha a soron következő szerkezetátalakításra részletes, megfelelően jóváhagyott terv készült, és a szervezet intézkedéseivel és (vagy) nyilatkozataival ésszerű elvárásokat támasztott azokkal szemben, akiknek a jogait érinti a szervezet. a szervezet tevékenységének közelgő szerkezetátalakítása, hogy a szerkezetátalakítási tervet a közeljövőben végrehajtják (PBU 8/2010 11. cikk);
• a szervezet által kötött szerződés veszteségességének feltárása abban az esetben, ha a jelen szerződés feltételei szankciókat írnak elő a felmondásért;
• a szervezet részvétele a perben, ha a szervezetnek oka van feltételezni, hogy az ítélet nem lesz a számára kedvező, és ésszerűen meg tudja becsülni a kártérítés összegét, amelyet a felperesnek kell fizetnie;
• a szervezet által elkövetett jogszabálysértések, amelyek pénzbírság kiszabásával járnak, ha az ilyen bírságokkal kapcsolatos becsült kötelezettségek elismerésének minden feltétele teljesül;
• az alkalmazottak közelgő szabadságának kifizetése;
• a munkavállalóknak az év végén vagy a szolgálati időre vonatkozó soron következő kifizetések (ha ilyen kifizetéseket a kollektív ill. munkaszerződések);
• a szervezet kötelezettségeinek jelenléte az eladott termékek garanciális szervizelésével kapcsolatban.

A szervezet saját tulajdonszerzési forrásai is tartalmazzák értékcsökkenési leírások, tárgyi eszközökön és immateriális javakon elhatárolt. Ezek egyrészt megmutatják a befektetett eszközök értékcsökkenésének mértékét, másrészt az amortizáltak helyett egyéb befektetett eszközök beszerzéséhez szükséges tartalékot képeznek.

A könyvelésben van egy szabály a szervezet pénzben kifejezett összes eszközének összege egy adott napon (E,A.t n) megegyezik a kötelezettségek összegével(X O t n) és a szervezet tevékenységének finanszírozási forrásai azonos időpontban(X IF^ i):

ahol - a szervezet eszközeinek értéke egy bizonyos

dátum; X O tn- a szervezet kötelezettségeinek összege ugyanazon a napon;

X O t- a szervezet tevékenységének finanszírozási forrásainak összege ugyanazon a napon.

Ez az egyenlőség a fő egyensúlyi egyenlőség (egyenlet).

A szervezet által felhasznált gazdasági erőforrások összetétele eltérő. A szervezet sikeres működése szempontjából különösen fontos a finanszírozási források bizonyos tartalékának megléte.

A finanszírozási források az eszközök vásárlására és tranzakciók lebonyolítására felhasznált pénzügyi források.

A finanszírozási források rövid és hosszú lejáratú hitelek, elsőbbségi és törzsrészvények (mérleg kötelezettsége).

A forrásforrásokat jellemző mérleg szerinti kötelezettség szerkezetének elemzése azt mutatja, hogy ezek főbb típusai: saját és kölcsöntőke.

A szavatolótőke forrásai a következők:

A jegyzett tőke (részvények eladásából és a résztvevők részvény-hozzájárulásából származó pénzeszközök - az összes részvénytípus teljes névértéke, azaz az alaptőke tükrözi a társaság befektetőkkel szembeni összes kötelezettségének összegét, mivel felszámolása, ill. egy résztvevő kilépése a részvényesei közül, a befektető csak a vállalkozás fennmaradó vagyonán belüli részesedésének megtérítésére jogosult); az alaptőke kialakítása egy további finanszírozási forrás - részvényprémium - képzésével járhat együtt, ha az első kibocsátás során a részvényeket névérték feletti áron értékesítik;

A vállalkozás által felhalmozott tartalékok, beleértve a felhalmozott eredményt is;

Belső eszközök mobilizálása (a tőkeépítés folyamatában a cég konkrét finanszírozási forrásokat képezhet, például forgóeszközök egy részének értékesítése);

Egyéb hozzájárulások jogi személyektől és magánszemélyektől (célzott finanszírozás, adományok, jótékonysági hozzájárulások stb.).

A kölcsönzött források fő forrásai a következők:

Banki kölcsönök;

Adófizetés elhalasztása;

Más cégektől kölcsönzött pénzeszközök (kölcsönök jogalanyok adósságkötelezettségek alatt - váltó);

Kötvények (névre szóló és bemutatóra szóló) eladásából származó pénzeszközök és egyéb értékes papírokat más cégek;

Kötelezettségek (kereskedelmi kölcsön);

Lízing (pénzügyi tranzakció ingatlan bérlet útján történő használatára).

Az alapvető különbség a saját és a kölcsöntőke forrásai között a jogszabályi tartalomban rejlik - egy cég felszámolása esetén tulajdonosai jogosultak a társaság vagyonának arra a részére, amely a harmadik féllel történt elszámolások után megmarad.

A saját és kölcsöntőke közötti különbség lényege, hogy a kamatfizetések adózás előtt levonhatók, azaz a ráfordítások között szerepelnek, a tulajdonosi részesedésekre járó osztalék pedig a kamat és adó utáni eredményből levonásra kerül.

A fennállás időtartamától függően a szervezet vagyona, valamint a pénzforrások rövid távú (jelenlegi) és hosszú távúra oszlanak. A rövid távú források közé tartoznak az 1 évnél rövidebb időtartamra lehívott finanszírozási források. A hosszú távú források a saját tőke és az 1 évnél hosszabb időtartamra bevont kölcsöntőke.

A saját és kölcsöntőkét pozitív és negatív tulajdonságok jellemzik, amelyek befolyásolják a vállalkozás tevékenységét.

A saját tőkét a következő pozitív tulajdonságok jellemzik:

1. Könnyű vonzás, mivel a saját tőke emelésével kapcsolatos döntéseket (különösen a formáció belső forrásai révén) a szervezet tulajdonosai és vezetői hozzák meg anélkül, hogy ehhez más gazdálkodó szervezetek hozzájárulását kellene kérniük.

2. Magasabb profittermelő képesség minden tevékenységi területen, hiszen használata során nem szükséges a hitelkamatok fizetése minden formában.

3. A szervezet fejlődésének pénzügyi fenntarthatóságának, fizetőképességének hosszú távú biztosítása, ennek megfelelően a csődveszély csökkentése.

Ugyanakkor a tőkében a negatív tulajdonságok is benne vannak:

1. A vonzás korlátozott volumene, tehát a szervezet működési és befektetési tevékenységének jelentős bővítésének lehetősége kedvező piaci feltételek mellett.

2. Magas költség az alternatív kölcsönzött tőkefelhalmozási forrásokhoz képest.

3. Ki nem használt lehetőség a tőkearányos megtérülési mutató növelésére kölcsönzött források bevonásával pénzügyi források, hiszen ilyen bevonás nélkül nem lehet biztosítani a szervezet tevékenységének pénzügyi jövedelmezőségi mutatójának a gazdaságihoz képesti túllépését.

Így a csak saját tőkét használó szervezet rendelkezik a legmagasabb pénzügyi stabilitással (az autonómia együttható 1), de korlátozza fejlődésének ütemét (mert kedvező időszakokban nem tudja biztosítani a szükséges plusz vagyonmennyiség kialakulását). piaci feltételek) és nem használja ki a pénzügyi lehetőségeket a befektetett tőke megtérülésének növekedése.

A kölcsöntőkét a következő pozitív tulajdonságok jellemzik:

1. Kellően széles lehetőségek a vonzásra, különösen magas hitelminősítő szervezés, biztosíték rendelkezésre állása vagy a címzett kezességvállalása.

2. A szervezet pénzügyi potenciáljának növekedésének biztosítása, szükség esetén eszközállományának jelentős bővítése és gazdasági tevékenysége volumenének növekedési üteme.

3. A saját tőkéhez képest alacsonyabb költség az "adópajzs" hatására (a fenntartási költségnek az adóalapból való levonása jövedelemadó fizetésekor).

4. A pénzügyi jövedelmezőség növelésének képessége (saját tőke megtérülési mutatója).

Ugyanakkor a kölcsöntőke felhasználása a következő negatív tulajdonságokkal rendelkezik:

1. E tőke felhasználása generálja a legveszélyesebbet pénzügyi kockázatok a szervezet tevékenységében - a pénzügyi stabilitás csökkenésének és a fizetőképesség elvesztésének kockázata. E kockázatok mértéke a felhasznált kölcsöntőke arányának növekedésével arányosan növekszik.

2. A kölcsöntőke terhére képzett eszközök alacsonyabb (ceteris paribus) megtérülési rátát produkálnak, amelyet a kifizetett hitelkamat összege csökkent minden formában (banki kölcsön kamata; lízingkamat; kötvények kuponkamata; áruhitel kamatai stb.).

3. A kölcsöntőke költségének erős függése a piaci ingadozásoktól pénzpiac. Egyes esetekben, például a piaci átlagos hitelkamat csökkenésével a korábban felvett hitel igénybevétele (különösen hosszú lejáraton) veszteségessé válik a szervezet számára az olcsóbb alternatív források elérhetősége miatt. hitelforrások.

4. A bevonási eljárás bonyolultsága (különösen nagy összegeknél), mivel a hitelforrás biztosítása más gazdálkodó szervezetek (hitelezők) döntésétől függ, esetenként megfelelő harmadik fél garanciát vagy biztosítékot igényel (egyben , biztosítótársaságok, bankok és egyéb szervezetek garanciáit a szokásos módon díj ellenében nyújtják).

Így egy kölcsöntőkét használó szervezet nagyobb pénzügyi potenciállal rendelkezik a fejlődéséhez (többlet eszközmennyiség képződése miatt), és lehetősége van tevékenysége pénzügyi jövedelmezőségének növelésére, ugyanakkor pénzügyi kockázatot és csődveszélyt generál. nagyobb mértékben (a felvett források arányának növekedésével nő).

Bármely szervezet különféle forrásokból finanszírozza tevékenységét, beleértve a beruházásokat is. A szervezet tevékenységéhez megelőlegezett pénzügyi források felhasználásának kifizetéseként kamatot, osztalékot, díjazást stb., azaz. ésszerű költségekkel jár a gazdasági potenciál fenntartása érdekében. Ennek eredményeként minden egyes forrásnak megvan a maga értéke, amely a forrás biztosításának költségeinek összege.

Azt a teljes összeget, amelyet egy bizonyos mennyiségű pénzügyi forrás felhasználásáért ki kell fizetni, ennek a mennyiségnek a százalékában kifejezve, tőkeköltségnek (Cost of Capital, CC) nevezzük, i.e. A tőkeköltség az adott forrásból származó pénzügyi források felhasználásáért fizetendő pénzeszközök és az ebből a forrásból származó teljes pénzösszeg aránya, százalékban kifejezve. A hazai szakirodalomban a szóban forgó fogalomnak más elnevezést is találhatunk: a tőke ára, a tőke értéke, a tőke költsége stb.

A "tőkeköltség" mutatónak eltérő gazdasági jelentése van az egyes gazdasági egységek esetében:

a) a befektetők és a hitelezők számára a tőkeköltség mértéke jellemzi, hogy milyen megtérülési rátát igényelnek a használatba vett tőkén;

b) a termelési vagy beruházási célú tőkét képező gazdálkodó szervezeteknél annak értékének mértéke jellemzi a felhasznált pénzügyi források bevonásának és kiszolgálásának fajlagos költségeit, pl. az árat, amit a tőke felhasználásáért fizetnek.

Ezzel a mutatóval a szervezet felméri, hogy mennyit kell fizetni egy egységnyi tőke bevonásáért (mind egy adott forrásból, mind az egész szervezetben minden forrásból).

A tőkeköltség fogalma az egyik alapelem a szervezeti tőke elméletében. A tőkeköltség a szervezet magas piaci értékének biztosításához szükséges befektetett tőke megtérülési szintjét jellemzi. A szervezet piaci értékének maximalizálása nagymértékben a felhasznált források költségének minimalizálásával valósul meg. A tőkeköltség mutatóját a beruházási projektek hatékonyságának és a szervezet egészének befektetési portfóliójának értékelése során használják.

A tőkeköltség mutatóját a beruházási projektek hatékonyságának és a szervezet egészének befektetési portfóliójának értékelése során használják. Számos pénzügyi döntés meghozatala (forgóeszköz-finanszírozási politika kialakítása, lízing igénybevételére vonatkozó döntés, szervezet működési eredményének tervezése stb.) a tőkeköltség elemzésén alapul.

A tőkeköltség felmérése során először a saját tőke és az idegen tőke egyes elemeinek költségét értékelik, majd meghatározzák a súlyozott átlagos tőkeköltséget.

A szervezet tőkeköltségének meghatározása több szakaszban történik:

1) meg kell határozni azokat a fő összetevőket, amelyek a szervezet tőkéjének kialakulásának forrásai;

2) az egyes források árát külön számítják ki;

3) a tőke súlyozott átlagárát az egyes összetevőknek a befektetett tőke teljes összegében való részesedése alapján határozzák meg;

4) intézkedéseket dolgoznak ki a tőkeszerkezet optimalizálására és célszerkezetének kialakítására.

A tőke költsége annak forrásától (tulajdonosától) függ, és a tőkepiac határozza meg, pl. kereslet és kínálat (ha a kereslet meghaladja a kínálatot, akkor az árat többre állítják be magas szint). A tőkeköltség a bevont tőke mennyiségétől is függ.

A fő tényezők, amelyek hatására a szervezet tőkeköltsége kialakul, a következők:

1) általános állapot pénzügyi környezet, beleértve a pénzügyi piacokat;

2) árupiaci feltételek;

3) a piacon uralkodó átlagos hitelkamat;

4) különböző finanszírozási források rendelkezésre állása a szervezetek számára;

5) a szervezet működési tevékenységének jövedelmezősége;

6) a működési tőkeáttétel mértéke;

7) a saját tőke koncentrációjának szintje;

8) a működési és beruházási tevékenységek volumenének aránya;

9) az elvégzett műveletek kockázatának mértéke;

10) a szervezet tevékenységének iparági sajátosságai, beleértve a működési ciklus időtartamát

A tőkeköltség szintje az egyes elemeinél (összetevőinél) jelentősen eltér. A tőke egy eleme az értékbecslés folyamatában annak minden fajtáját jelenti az egyes formáció (vonzás) források szerint. Ilyen elemek a következők által vonzott tőke: 1) a szervezet által kapott nyereség (eredménytartalék) újrabefektetése; 2) elsőbbségi részvények kibocsátása; 3) törzsrészvények kibocsátása; 4) banki hitel felvétele; 4) kötvénykibocsátás; 5) pénzügyi lízing stb.

Az összehasonlítható értékeléshez az egyes tőkeelemek értékét éves kamatlábban fejezzük ki. A tőke egyes elemeinek értékszintje nem állandó érték, és különböző tényezők hatására időben jelentősen ingadozik.

Szervezetek tevékenységének finanszírozása az egyszerű és bővített sokszorosítás anyagi támogatásának formáinak és módszereinek, elveinek és feltételeinek összessége. A finanszírozás a forrásteremtési folyamatot jelenti, vagy tágabb értelemben a vállalat tőkéjének formálásának folyamatát annak minden formájában.

Belföldi finanszírozás magában foglalja azon pénzügyi források felhasználását, amelyek forrásai a szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységei során keletkeznek. nettó nyereség, értékcsökkenés, tartozás, tartalékok jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre, halasztott bevételek).

Nál nél külső finanszírozás a szervezetbe a külvilágból érkező pénzeszközöket használják fel. Az alapítók, az állampolgárok, az állam, a pénzügyi és hitelszervezetek, a nem pénzügyi szervezetek lehetnek külső finanszírozási források.

Vannak a következők finanszírozási források:

· A vállalkozás belső forrásai (nettó nyereség, értékcsökkenés, fel nem használt eszközök értékesítése vagy lízingje).

· Bevont alapok (külföldi befektetés).

· Kölcsönzött pénzeszközök (hitel, lízing, számlák).

· vegyes (komplex, kombinált) finanszírozás.

Belföldi finanszírozás szavatolótőke felhasználásával és mindenekelőtt a nettó nyereséggel és értékcsökkenéssel jár.

A tőke a következőket tartalmazza:

Jegyzett tőke (a társaság alapítóinak hozzájárulása eredményeként alakult ki a társaság létrehozása során)

Kiegészítő tőke (a szervezet tárgyi eszközeinek átértékelése eredményeként)

Tartaléktőke (a szervezet nyereségéből a későbbi, előre nem látható szükségletek miatti levonásokból keletkezik)

A saját tőkéből történő finanszírozásnak számos előnyei:

1) a vállalkozás nyereségéből történő utánpótlás miatt nő a pénzügyi stabilitása;

2) a szavatolótőke képződése és felhasználása stabil;

3) a külső finanszírozás költségeinek minimalizálása (a hitelezőkkel szembeni adósság kiszolgálására);

4) Az örökbefogadási eljárás megbocsátása vezetői döntések a vállalkozás fejlesztésére, hiszen a járulékos költségek fedezésének forrásai előre ismertek.

A vállalkozás önfinanszírozásának mértéke nemcsak a belső képességeitől függ, hanem a külső környezettől is (adó, értékcsökkenés, költségvetés, vám- és monetáris politika az állam).

Külső finanszírozás rendelkezik az államtól, pénzügyi és hitelszervezetektől, nem pénzügyi társaságoktól és állampolgároktól származó pénzeszközök felhasználásáról: bankkölcsönök, kereskedelmi hitelek, i.e. más szervezetektől kölcsönzött pénzeszközök; a szervezet részvényeinek és kötvényeinek kibocsátásából és eladásából származó pénzeszközök; költségvetési előirányzatok visszatérítendő alapon stb.

Gyorsabb forgást tesz lehetővé működő tőke, az üzleti tranzakciók volumenének növelése, a folyamatban lévő munkák mennyiségének csökkentése. Ez azonban bizonyos problémák megjelenéséhez vezet, amelyek az átvállalt adósságkötelezettségek utólagos kiszolgálásának szükségességével kapcsolatosak.

Hitel - készpénz vagy áru alapú kölcsön, amelyet a kölcsönadó törlesztési alapon nyújt a hitelfelvevőnek, leggyakrabban a hitelfelvevő által a kölcsön igénybevételéért fizetett kamat fizetésével. Ez a finanszírozási forma a legelterjedtebb. A kölcsön előnyei:

Nagyobb függetlenség a kapott pénzeszközök felhasználásában minden nélkül különleges körülmények;

· A hitelt leggyakrabban egy adott vállalkozást kiszolgáló bank kínálja, így a hitelfelvételi folyamat nagyon működőképessé válik.

A hátrányokhoz a kölcsönök a következőket tartalmazzák:

· a jóváírás futamideje ritkán haladja meg a 3 évet, ami a hosszú távú profitra törekvő vállalkozások számára elviselhetetlen;

· A hitel megszerzéséhez a vállalkozásnak fedezetet kell nyújtania, amely gyakran megegyezik magának a kölcsön összegével;

· Ezzel a finanszírozási formával a vállalkozás a vásárolt berendezésekre a szokásos értékcsökkenési leírást alkalmazhatja, amely a használat teljes időtartama alatt ingatlanadó fizetésére kötelez.

Lízing lehetővé teszi az egyik félnek - a bérlőnek - a tárgyi eszközök hatékony frissítését, a másiknak - a bérbeadónak - a tevékenységi határok kiterjesztését mindkét fél számára kölcsönösen előnyös feltételek mellett.

A lízing előnyei:

A lízing 100%-os hitelezést jelent, és nem igényel azonnali fizetést .

· A lízing lehetővé teszi egy olyan vállalkozás számára, amely nem rendelkezik jelentős pénzügyi forrásokkal, hogy megkezdje egy nagy projekt megvalósítását.

Könnyebb lízingszerződést kötni, mint kölcsönt – elvégre maga a berendezés szolgál a tranzakció fedezeteként. A lízingszerződés rugalmasabb, mint a kölcsön. A kölcsön mindig korlátozott mérettel és törlesztési idővel jár. A lízingelés során a vállalkozás kiszámíthatja bevételének bevételét, és a lízingbeadóval kidolgozhatja a számára megfelelő finanszírozási konstrukciót. A lízing nem növeli a társaság mérlegében szereplő tartozást, és nem befolyásolja a saját és kölcsöntőke arányát, i. nem csökkenti a vállalat további hitelfelvételi képességét. A vállalkozás által kifizetett lízingdíjak teljes egészében a számlát terhelik költségeket Termelés.

33. A finanszírozási források szerkezetét meghatározó tényezők.

Főváros Bármely vállalkozást két komponens képviselhet: saját és kölcsöntőke.

Részeként saját tőke két fő összetevő különböztethető meg: a befektetett tőke, i.e. a tulajdonosok által a vállalkozásba fektetett tőke, és a felhalmozott tőke, i.e. a tulajdonosok által eredetileg előirányzottnál nagyobb összeget hoztak létre a vállalkozásnál.

Befektetett tőke részvénytársaságoknál tartalmazza a törzsrészvények és az elsőbbségi részvények névértékét, valamint a pótlólagosan befizetett (a részvények névértékét meghaladó) tőkét. A befektetett tőke első összetevőjét a részvénytársaságok mérlegében az alaptőke, a másodikat a kiegészítő tőke (részvényprémium tekintetében) képviseli.

Felhalmozott tőke a nettó nyereség felosztásából származó tételekben (tartalékalap, felhalmozási alap, felhalmozott eredmény, egyéb hasonló tételek) jelenik meg.

Kölcsönzött pénzeszközök képviselik a vállalkozás jogi és gazdasági kötelezettségeit harmadik személyekkel szemben.

A felvett források összege jellemzi a vállalat korábban vállalt kötelezettségekhez kapcsolódó esetleges jövőbeni forráskivonásait. A vállalkozás fő kötelezettségei a következők:

hosszú és rövid lejáratú bankhitelek;

hosszú és rövid lejáratú hitelek;

· a vállalkozás szállítói és vállalkozói kötelezettségei, amelyek a leltári tételek beérkezésének vagy a szolgáltatások igénybevételének időpontja és a tényleges kifizetés időpontja közötti eltérés eredményeként alakulnak ki;

a költségvetéssel történő elszámolások hátraléka, amely a felhalmozás időpontja és a kifizetés időpontja közötti eltérés következtében keletkezett;

a vállalkozásnak az alkalmazottaival szemben fennálló adósságkötelezettségei;

· tartozások a társadalombiztosítási és biztonsági hatóságokkal szemben;

· A vállalkozás adóssága más üzleti partnerekkel szemben.

A kölcsönvett pénzeszközöket általában a visszafizetés sürgősségi fokától és a biztosíték módjától függően osztályozzák.

Által a visszafizetés sürgősségi foka a kötelezettségeket hosszú lejáratúra és rövid lejáratra osztják. A hosszú távon bevont forrásokat általában hosszú lejáratú eszközök beszerzésére fordítják, míg a rövid lejáratú kötelezettségek általában a forgótőke képződésének forrásai.

Van egy egész számos tényező a tőkeszerkezetet befolyásoló tényezők, amelyeket annak kialakításakor figyelembe kell venni:

1. a vállalkozás forgalmának növekedésének üteme. A megnövekedett forgalom növekedési üteme fokozott finanszírozást is igényel. Ezért magas termelésnövekedési ütem mellett a vállalkozások a kölcsönzött források arányának növelésére összpontosítanak a finanszírozási forrásokban;

2. a forgalom dinamikájának stabilitása. Egy stabil forgalmú vállalkozás viszonylag nagyobb arányban engedheti meg magának a kölcsönzött forrásokat a kötelezettségek között;

3. a jövedelmezőség szintje és dinamikája. Megjegyzendő, hogy a legjövedelmezőbb vállalkozások átlagosan viszonylag alacsony részesedéssel rendelkeznek a kölcsönzött forrásokból hosszú időn keresztül. A vállalkozás elegendő nyereséget termel a fejlesztés finanszírozásához és az osztalékfizetéshez, és nagyobb mértékben saját forrásból gazdálkodik;

4. eszközszerkezet. Ha egy vállalkozás jelentős általános célú eszközökkel rendelkezik, amelyek jellegüknél fogva hitelek fedezeteként szolgálhatnak, akkor a kölcsönzött források arányának növelése a forrásszerkezetben teljesen logikus;

5. az adózás súlyossága. Minél magasabb a jövedelemadó, annál kevesebb az adókedvezmény, annál vonzóbb a hitelből származó finanszírozás a vállalkozás számára, mivel a kölcsön kamatának legalább egy részét a költségekhez kell hozzárendelni. Sőt, minél súlyosabbak az adók, annál fájdalmasabban érzi a vállalkozás a forráshiányt, és annál gyakrabban kényszerül hiteligénylésre;

34. A társaság kibocsátó tevékenysége.

A KÉRDÉS POLITIKÁJA- része a vállalkozás pénzügyi forrásainak kialakításának általános politikájának, amely abból áll, hogy saját értékpapírok (részvények, kötvények stb.) kibocsátásával és az elsődleges tőzsdén történő forgalomba hozatalával biztosítják a szükséges mennyiség külső forrásból történő vonzását. NÁL NÉL modern körülmények között a vállalkozások főként részvényeket bocsátanak ki tőzsdei kihelyezés céljából.

A pozícióból pénzügyi menedzsment fő cél A kibocsátási politika célja, hogy a szükséges mennyiségű pénzügyi forrást a lehető legrövidebb időn belül vonzza a tőzsdére.

Az emissziós folyamat több kölcsönhatásban lévő blokkként ábrázolható:

Elsődleges kérdés

Az értékpapír-forgalom megszervezése és az osztalékfizetés

Értékpapírok kivonása a forgalomból

A kezdeti kibocsátásra akkor kerül sor, amikor egy részvénytársaság alapítói között részvényt helyeznek el alaptőke-emeléssel, kölcsöntőke képzésével kötvénykibocsátással.

Az értékpapír-kibocsátás a következő szakaszokból áll:

A kibocsátó döntése értékpapír-kibocsátásról

Értékpapír-kibocsátás bejegyzése

Értékpapír-igazolás kiállítása

Értékpapírok elhelyezése

A kibocsátás eredményéről szóló jelentés nyilvántartásba vétele

Az értékpapírok kibocsátó általi forgalomba hozatala azok kihelyezésével történik.

Egy vállalkozás hatékony kibocsátási politikájának kialakítása a következőkre terjed ki szakasz:

1. A javasolt részvénykibocsátás hatékony kihelyezési lehetőségeinek tanulmányozása.

A tőzsdei helyzet elemzése(tőzsde és tőzsdén kívül) tartalmazza a részvények kereslet és kínálat helyzetének leírását, jegyzéseik árszintjének dinamikáját, az új kibocsátás részvényeinek eladási volumenét és számos egyéb mutatót.

Részvényei befektetési vonzerejének értékelése az iparág fejlődési kilátásait (más iparágakhoz képest), a termékek versenyképességét, valamint az ágazat mutatóinak szintjét figyelembe véve végzik. pénzügyi helyzet(az iparági átlagokhoz képest).

Bevezetés

A pénzügyi források (pénzügyi források) minden vállalkozás számára nagy szerepet játszanak. Felhasználják a termelési, beruházási és pénzügyi tevékenységek, a finanszírozási források terhére, kellő időben létrejön egy cég. A pénzügyi források folyamatosan mozgásban vannak, és pénz formájában csak a banki elszámolási számlákon és a vállalat pénztárában lévő készpénzállomány formájában maradnak meg.

A munka relevanciája abban rejlik, hogy a pénzügyi források szükségesek mind a társaság alapításához, mind a későbbi működéséhez, innovációs tevékenységek stb. A finanszírozási források hozzáértő felmérése és ellenőrzése lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy a legjövedelmezőbb és legkedvezőbb növekedési politikát kövessen. A finanszírozási források számvitelben való tükrözése lehetővé teszi, hogy a legteljesebb információt kapjon a vállalkozás pénzügyi forrásainak állapotáról.

A munka célja a szervezet tevékenységének finanszírozási forrásainak vizsgálata, mint a számvitel egyik tárgya.

Feladatok: a szervezet tevékenységének finanszírozási forrásainak fogalmának, a forrástípusoknak a mérlegelése, a tevékenységi források tükrözése a számvitelben.

A kutatási módszerek a következők: kutatás, elemzés, indukció, dedukció.

A szervezet tevékenységének finanszírozási forrásai, mint a számvitel tárgya

pénzügyi számvitel

A szervezet tevékenységének finanszírozási forrásainak fogalma, típusai

A finanszírozási források (források) a pénzügyi források megszerzésének működő csatornái, illetve azokat a gazdálkodó szervezetek, amelyek ezt biztosítani tudják. pénzügyi források(1. függelék). A vállalkozás tevékenységének finanszírozásának alapja az erre épülő finanszírozási konstrukciók kidolgozása egyéni jellemzőkés a külső tényezők hatása.

A következő finanszírozási forrásokat különböztetjük meg:

1) A vállalkozás belső forrásai - jegyzett tőke (részvények értékesítéséből származó pénzeszközök és a résztvevők vagy alapítók részesedései), értékesítési bevételek; értékcsökkenési leírás, a vállalkozás nettó nyeresége; a vállalkozás által felhalmozott tartalékok, jogi személyek és magánszemélyek egyéb hozzájárulásai (célzott finanszírozás, adományok, jótékonysági hozzájárulások). Például, racionális használat a nyereség és az értékcsökkenési leírás bővítheti az üzleti tevékenységet.

2) Vonzott források (külföldi befektetések) - A külföldi befektető finanszírozási forrásként történő kiválasztásakor a vállalkozásnak figyelembe kell vennie azt a tényt, hogy a befektető a magas nyereségben, maga a társaság és a benne lévő tulajdoni hányadban érdekelt. Minél nagyobb a külföldi befektetések aránya, annál kevésbé marad a vállalkozás tulajdonosának ellenőrzése. Ez lehet egy kiegészítő értékpapír-kibocsátás is, amelyen keresztül a társaság alaptőkéjének emelése történik, valamint további alaptőke bevonása az alaptőkébe történő további hozzájárulások révén;

3) Kölcsönzött pénzeszközök (hitel, lízing, számlák) - a lízing egy speciális összetett forma vállalkozói tevékenység, amely lehetővé teszi a lízingbevevő számára a tárgyi eszközök hatékony frissítését, a kölcsön készpénzben vagy áru formájában felvett kölcsön, amelyet a kölcsönadó törlesztési alapon nyújt a hitelfelvevőnek, leggyakrabban a kölcsönfelvevő kamatfizetésével. Ez a finanszírozási forma a legelterjedtebb.

4) Vegyes (komplex, kombinált) finanszírozás.

Van egy másik lehetőség a finanszírozási források felosztására:

1. Belső források - a társaság rendelkezésére álló nyereség, amelyet a vezető testületek döntése alapján osztanak fel; értékcsökkenési levonások, amelyek a tárgyi eszközök és immateriális javak értékcsökkenési költségének pénzbeli kifejeződése, és belső finanszírozási forrást jelentenek mind az egyszerű, mind a bővített sokszorosításnál.

2. A rövid lejáratú alapok fizetésre használt pénzeszközök bérek, nyersanyagok és anyagok fizetése, különféle működési költségek. A finanszírozási források megvalósításának formái ebben az esetben a következők lehetnek:

· banki folyószámlahitel - a folyószámla egyenlegét meghaladó bankba kapott összeg. A folyószámlahitel a bank kérésére fizetendő. Általában ez a legolcsóbb hitelforma, a kamat összege nem haladja meg a banki diszkontráta 1-2%-át,

váltó (tervezet) - pénzbeli dokumentum, amely szerint a vevő kötelezettséget vállal az eladó fizetésére egy bizonyos összeget a felek által meghatározott határidőn belül. A bank figyelembe veszi a váltót, kölcsönt biztosít tulajdonosaiknak a beváltásig. A kibocsátott kölcsön váltón történő fizetéseként a bank kamatot számít fel, melynek értéke naponta változik. A váltókat leggyakrabban külkereskedelmi fizetéseknél használják,

· Elfogadási jóváírásra akkor kerül sor, ha a bank fizetésre elfogadja az ügyfelei nevére kiállított váltót. Ebben az esetben a bank kifizeti a hitelezőnek a váltó árengedménnyel csökkentett értékét, és a futamidő lejártakor ezt az összeget beszedi az adóstól,

· kereskedelmi kölcsön - áruk vagy szolgáltatások vásárlása halasztott fizetéssel egy-két hónapig, vagy néha még tovább. A kereskedelmi kölcsön igénybevételét a gazdasági tevékenység meghatározott fajtája határozza meg. A fellebbezés az áruk értékesítésének sebességétől és magának a vállalkozásnak a halasztott fizetési lehetőségétől függ,

3. Középtávú pénzügyi forrásokat (2-5 év) fordítanak a gépek, berendezések és kutatási munkák kifizetésére. Vállalkozás által hitelre vásárolt gépek, berendezések és Jármű fix feltételekkel történik vásárolt áru fedezete mellett, a kölcsön rendszeres, részletekben történő visszafizetésével. A középtávú pénzügyi források csoportjába tartozik a gépek és berendezések lízingje. A lízingelt pénzeszközök felhasználásának kifizetése rendszeres részletekben történik, miközben a tulajdonjog soha nem száll át az adósra.

4. A hosszú távú (5 éven túli) pénzügyi forrásokat föld-, ingatlanvásárlásra és hosszú távú befektetésekre fordítják. Lehet:

hosszú lejáratú (jelzálog) hitelek - biztosítótársaságok nyújtása ill nyugdíjalapok telkek, épületek által biztosított pénzeszközök 25 évre,

· Kötvények - fix százalékos és lejáratú adósságkötelezettségek. A kötvények jelentős része névértékű,

részvények kibocsátása - pénzeszközök értékesítése révén különféle fajták részvények zárt vagy nyílt jegyzés formájában.