मानक गरीबों के संकेतक क्या मूल्यांकन करते हैं। एसएंडपी ने रूस की रेटिंग को निवेश ग्रेड में अपग्रेड किया

जैसा कि एसएंडपी द्वारा रेटिंग कमेंट्री में उल्लेख किया गया है, रूस ने रूढ़िवादी मैक्रोइकॉनॉमिक नीतियों के प्रति प्रतिबद्धता का प्रदर्शन किया है, जो "एक मजबूत बाहरी और राजकोषीय बैलेंस शीट का समर्थन करने" की संभावना है। "एक लचीली विनिमय दर अर्थव्यवस्था को उन झटकों से निपटने की अनुमति देगी जो कड़े प्रतिबंधों और कमोडिटी की कीमतों में कमी के कारण हो सकते हैं," एजेंसी ने कहा।

"रेटिंग कार्रवाई एक विवेकपूर्ण नीति को दर्शाती है जिसने अनुमति दी रूसी अर्थव्यवस्थाएसएंडपी ने एक विज्ञप्ति में कहा, "कम कमोडिटी की कीमतों और अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंधों को समायोजित करें।" इसके अलावा, एजेंसी ने बैंक ऑफ रूस के कार्यों को नोट किया, जिसने बैंकिंग प्रणाली की सफाई के बावजूद, वित्तीय स्थिरता बनाए रखने की अनुमति दी।

अर्थव्यवस्था की समस्याएं दूर नहीं हुई हैं

हालांकि, किसी को खुद की चापलूसी नहीं करनी चाहिए: एसएंडपी के अनुसार, रूसी संप्रभु रेटिंग ने केवल कजाकिस्तान, भारत और इंडोनेशिया की रेटिंग के साथ पकड़ बनाई है, और एसएंडपी रूसी आर्थिक संभावनाओं का आकलन करने में बेहद सतर्क है। एजेंसी कम आर्थिक विकास दर (2021 तक 1.7-1.8%, जबकि रूसी सरकार को प्रतिकूल जनसांख्यिकी (जनसंख्या उम्र बढ़ने, सिकुड़ती कामकाजी उम्र की आबादी) और कमजोर श्रम उत्पादकता के बीच 2% से अधिक तेजी से विकास की उम्मीद है। उत्पादक विकास में संरचनात्मक बाधाओं में "अर्थव्यवस्था में राज्य की प्रमुख भूमिका, निवेश का माहौलऔर प्रतिस्पर्धा और नवाचार के अपेक्षाकृत निम्न स्तर, "एस एंड पी नोट करता है।

साथ ही, एजेंसी ने विश्व बैंक की डूइंग बिजनेस रैंकिंग में कुछ साल पहले 120वें स्थान से 35वें स्थान पर पहुंचने के साथ-साथ पहल पर भी प्रकाश डाला। रूसी सरकारश्रम उत्पादकता बढ़ाने और निवेश बढ़ाने के लिए।

फिच, बदले में, "एक मजबूत संप्रभु बैलेंस शीट, मजबूत बाहरी कारक और व्यापक आर्थिक संकेतकों के संबंध में बेहतर आर्थिक नीति" नोट करता है। साथ ही, एजेंसी "संरचनात्मक कमजोरियों (वस्तुओं और प्रबंधन जोखिमों पर निर्भरता), साथ ही साथ भू-राजनीतिक अंतर्विरोधों की ओर इशारा करती है।" फिच को उम्मीद है कि कम अनिश्चितता, मौद्रिक सहजता और तेल की स्थिर कीमतों के कारण 2018-2019 में अर्थव्यवस्था 2% की सीएजीआर से बढ़ेगी। निवेश श्रेणी बीबीबी के लिए औसत आर्थिक विकास 3.1% है।

राष्ट्रपति चुनाव के बाद क्या होगा?

एसएंडपी कमेंट्री में राजनीतिक मुद्दों को भी छूता है। अधिकारियों की उच्च अनुमोदन रेटिंग राज्य को अलोकप्रिय सुधार करने की अनुमति दे सकती है, एजेंसी का मानना ​​​​है, लेकिन इस तरह की पसंद की वास्तविकता में विश्वास नहीं करता है। रूसी अधिकारियों ने पहले बहुत कुछ कहा है, उदाहरण के लिए, अर्थव्यवस्था के निजीकरण और विमुद्रीकरण के बारे में, लेकिन कर्म शब्दों से भिन्न थे, एस एंड पी लिखते हैं, अर्थव्यवस्था में राज्य की भूमिका में महत्वपूर्ण कमी की उम्मीद नहीं करते हैं। "रूस में संस्थानों और सत्ता के उच्च केंद्रीकरण के बीच नियंत्रण और संतुलन की एक कमजोर प्रणाली है। हमने इसे हाल ही में स्वतंत्र मीडिया के खिलाफ प्रतिबंधात्मक कार्रवाई और वास्तविक राजनीतिक भागीदारी के लिए बढ़ी हुई बाधाओं में देखा है, ”एस एंड पी बताते हैं। और उन्होंने चेतावनी दी कि मार्च 2018 के राष्ट्रपति चुनाव के बाद व्यापक आर्थिक स्थिरता जारी रहने की संभावना है, "सत्ता के भविष्य के संक्रमण के आसपास की अनिश्चितता नीतिगत प्राथमिकताओं की भविष्यवाणी को कमजोर कर सकती है।" मैं

फिच ने राष्ट्रपति चुनाव के बाद "व्यापक सुधार एजेंडा के मुख्य तत्वों और समय" के बारे में अनिश्चितता को भी नोट किया। "राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन मार्च 2018 में फिर से राष्ट्रपति चुनाव जीतने की राह पर हैं," एजेंसी बताती है।

वरिष्ठ उभरते बाजार विश्लेषक प्रबंधन कंपनीमैन्युलाइफ एसेट मैनेजमेंट रिचर्ड सेगल ने एसएंडपी के फैसले की पूर्व संध्या पर आरबीसी को बताया कि रूस आर्थिक विकास को स्थिर करने, कम मुद्रास्फीति, बजट घाटे को कम करने के पक्ष में है और "रूबल के मूल्यह्रास और परिचय के कारण अर्थव्यवस्था अधिक लचीली हो गई है। एक नए, स्पष्ट बजट नियम का।" रूस के खिलाफ अर्थव्यवस्था की सीमित विकास क्षमता, बैंकिंग क्षेत्र में समस्याएं और जोखिम जैसे कारक हैं, जिनमें से लगभग 70% फिर से राज्य द्वारा नियंत्रित होते हैं, कमियां निगम से संबंधित शासन प्रणाली(हालिया उदाहरण - ) और भविष्य के तीन वर्षों में राजनीतिक परिदृश्य की अनिश्चितता, सहगल ने कहा।

रूसी प्रतिभूतियों में अंतर्वाह

निवेश रेटिंग श्रेणी में रूस की वापसी का मतलब है कि रूसी सॉवरेन यूरोबॉन्ड्स ब्लूमबर्ग के बार्कलेज ग्लोबल एग्रीगेट जैसे वैश्विक ऋण सूचकांकों में वापसी करने में सक्षम होंगे। फरवरी 2015 में, बार्कलेज ने इन सूचकांकों के परिवार से रूसी विदेशी ऋण को बाहर कर दिया, जिसके कारण उन संस्थागत निवेशकों को जो सूचकांकों का पालन करते हैं, रूसी यूरोबॉन्ड खरीदने या रखने की क्षमता खो देते हैं। एसएंडपी का निर्णय "रूसी ऋण बाजार में विदेशी जैसे रूढ़िवादी संस्थागत निवेशकों की भागीदारी का विस्तार करना संभव बना देगा" पेंशन निधितथा बीमा कंपनी”, वित्त मंत्री एंटोन सिलुआनोव ने कहा।

अब लगभग एक तिहाई रूसी सरकारी बांड (दोनों रूबल ओएफजेड और यूरोबॉन्ड) विदेशी निवेशकों के स्वामित्व में हैं। सोसाइटी जेनरल ने अनुमान लगाया कि रूसी रेटिंग को निवेश ग्रेड में अपग्रेड करने से रूसी यूरोबॉन्ड में $ 1-2 बिलियन की आमद हो सकती है, ब्लूमबर्ग ने बताया।

क्रेडिट रेटिंगएक जारीकर्ता की साख का एक स्वतंत्र और विश्वसनीय मूल्यांकन है, जिसके आधार पर बाजार सहभागी सूचित वित्तीय निर्णय ले सकते हैं। इससे जारीकर्ता की उधार ली गई धनराशि जुटाने की लागत में कमी आ सकती है। उन जारीकर्ताओं के लिए जो तृतीय-पक्ष गारंटी के विरुद्ध धन जुटाते हैं, एक क्रेडिट रेटिंग ऐसी गारंटी की लागत को कम कर सकती है या गारंटी खरीदे बिना अधिक कुशलता से धन जुटा सकती है।

हाल के दशकों में, क्रेडिट रेटिंग संघीय सरकारों, क्षेत्रीय प्रशासनों, बैंकों और गैर-वित्तीय कंपनियों की साख की डिग्री निर्धारित करने के लिए एक सार्वभौमिक मान्यता प्राप्त और सुविधाजनक बेंचमार्क बन गई है। स्वतंत्र विशेषज्ञों द्वारा आर्थिक संस्थाओं की शोधन क्षमता का एक उद्देश्य मूल्यांकन आधुनिक व्यावसायिक व्यवहार में व्यवसाय करने का एक ही आवश्यक तत्व है और सरकार नियंत्रितनियमित ऑडिट की तरह।

क्रेडिट रेटिंग का उपयोग अक्सर बैंकों और अन्य वित्तीय मध्यस्थों द्वारा उधार निर्णय, मुद्रा बाजार लेनदेन, बीमा, पट्टे, और किसी भी अन्य स्थिति में किया जाता है जहां एक व्यापार भागीदार की साख के मूल्यांकन की आवश्यकता होती है। कई कंपनियां व्यापार वार्ता के दौरान अपनी वित्तीय जानकारी का खुलासा नहीं करना चुनती हैं। इस मामले में, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग साख के एक विश्वसनीय बेंचमार्क के रूप में कार्य करती है।

क्रेडिट रेटिंग- में से एक आवश्यक उपकरणलेनदारों की नज़र में उधारकर्ताओं के आकर्षण को बढ़ाना, उन्हें एक उद्देश्य और समझने योग्य संकेतक प्राप्त करने की अनुमति देना आर्थिक स्थितिकर्जदार वित्तीय बाजार सहभागियों से रेटिंग एजेंसी की स्वतंत्रता उधारकर्ता में विश्वास बढ़ाने में योगदान करती है।

एक क्रेडिट स्कोर हामीदारी प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाता है। बांड बाजार में काम कर रहे निवेश बैंक और अन्य वित्तीय मध्यस्थ बांड जारी करने की योजना बनाते और रखते समय क्रेडिट रेटिंग का उपयोग कर सकते हैं।

रेटिंग सेवाओं के प्रावधान के लिए सिद्धांत

आजादी:एक क्रेडिट रेटिंग एक जारीकर्ता की साख पर एक रेटिंग कंपनी की एक स्वतंत्र राय है। किसी भी बाजार सहभागियों, राज्य और के हितों से स्टैंडर्ड एंड पूअर की राय की स्वतंत्रता वाणिज्यिक संगठन- क्रेडिट रेटिंग की निष्पक्षता और निष्पक्षता की सबसे महत्वपूर्ण गारंटी में से एक। एनालिटिक्स की उच्च गुणवत्ता के साथ, स्वतंत्रता स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की क्रेडिट रेटिंग की सटीकता को निर्धारित करती है।

विश्लेषणात्मक मानदंड का प्रचार:एक प्रमुख अभ्यास जो निवेशकों को जोखिम मूल्यांकन के लिए स्टैंडर्ड एंड पूअर के विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण की पूरी समझ देता है। सभी मानक और गरीब मानदंड यहां उपलब्ध हैं: विभिन्न भाषाएं, रूसी सहित, और मानक और गरीब की वेबसाइट पर पोस्ट किया गया।

सामूहिकता:एक निर्णय लेने की प्रक्रिया जो किसी विशेष जारीकर्ता के विश्लेषण के लिए जिम्मेदार विश्लेषकों की राय में हेरफेर करने की किसी भी संभावना को समाप्त करती है। रेटिंग समिति एक क्रेडिट रेटिंग निर्दिष्ट करने की प्रक्रिया में सबसे महत्वपूर्ण तंत्र है, जो विश्लेषकों के आकलन की निष्पक्षता, गुणवत्ता नियंत्रण और बाहर से विश्लेषकों की राय पर दबाव की निरर्थकता की गारंटी देता है। रेटिंग समिति का गठन विशेष विशेषज्ञों से किया जाता है, जो उद्योग और अन्य विशेषताओं के आधार पर 5-9 जारीकर्ता पर निर्भर करता है। रेटिंग समिति के कार्य में इस जारीकर्ता के लिए रेटिंग रिपोर्ट की विस्तृत चर्चा और मतदान द्वारा एक निश्चित स्तर पर रेटिंग का असाइनमेंट शामिल है।

अन्तरक्रियाशीलता:वह सिद्धांत जिसके आधार पर जारीकर्ता के साथ बातचीत एक क्रेडिट रेटिंग प्रदान करने और उसके बाद की निगरानी की प्रक्रिया में निर्मित होती है। मुख्य रूप से जारीकर्ता से प्राप्त जानकारी के आधार पर, सभी संभावित स्थितियों की एक श्रमसाध्य, विस्तृत चर्चा जो इसकी साख को प्रभावित कर सकती है। अंतःक्रियाशीलता का तात्पर्य जारीकर्ता के प्रबंधन और निरंतर सूचनात्मक संपर्क के साथ नियमित बैठकें हैं, जिससे चल रहे परिवर्तनों का तुरंत जवाब देना संभव हो जाता है।

सूचना गोपनीयता:काम की एक बुनियादी शर्त जो जारीकर्ता को विश्लेषकों को हस्तांतरित गोपनीय जानकारी के गैर-प्रकटीकरण और केवल जारीकर्ता की सहमति से रेटिंग के प्रकटीकरण की गारंटी देती है।

रेटिंग पैमानों का उपयोग:पैमाना क्रेडिट जोखिम के संदर्भ में विभिन्न आर्थिक प्रकृति (निगमों, क्षेत्रों, नगर पालिकाओं, बैंकों, बीमा कंपनियों, आदि) के जारीकर्ताओं की तुलना करना संभव बनाता है, और जारीकर्ता और उसके दायित्वों को संकीर्ण उद्योग संदर्भ से बाहर ले जाता है।

डिफ़ॉल्ट संभावना में चल रहे शोध:रेटिंग राय की गुणवत्ता को नियंत्रित करने और (यदि आवश्यक हो) कार्यप्रणाली को समायोजित करने के लिए सभी रेटिंग श्रेणियों के लिए एक विस्तृत सांख्यिकीय नमूने के आधार पर किया जाता है।

रेटिंग एजेंसी

मूडीज इंटरफैक्स रेटिंग एजेंसी

मूडीज इंटरफैक्स रेटिंग एजेंसीएक सार्वभौमिक रेटिंग एजेंसी है जो अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों के लिए रेटिंग सेवाओं की एक पूरी श्रृंखला प्रदान करती है।

आ.रु- जारीकर्ता, या Aaa.ru की रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को देश में अन्य जारीकर्ताओं के संबंध में उच्चतम साख की विशेषता है।

आ.रु- जारीकर्ता, या Aa.ru की रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को देश में अन्य जारीकर्ताओं के संबंध में बहुत अधिक साख की विशेषता है।

ए.रु- जारीकर्ता, या ऋण दायित्वों को A.ru रेट किया गया है, देश में अन्य जारीकर्ताओं के बीच औसत साख से ऊपर है।

Baa.ru- जारीकर्ता, या Baa.ru की रेटिंग वाले ऋण दायित्व, देश में जारीकर्ताओं के बीच साख के औसत स्तर का प्रतिनिधित्व करते हैं।

बरु- जारीकर्ता, या ऋण दायित्वों को Ba.ru का दर्जा दिया गया है, देश में जारीकर्ताओं के लिए औसत से नीचे साख का स्तर है।

बी.आरयू- जारीकर्ता या ऋण दायित्वों को B.ru का दर्जा दिया गया है, जिनकी देश में अन्य जारीकर्ताओं की तुलना में कम साख है।

Caa.ru- जारीकर्ता, या Caa.ru की रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को सट्टा के रूप में वर्णित किया गया है और देश में अन्य जारीकर्ताओं के सापेक्ष बहुत कम साख है।

Ca.ru- जारीकर्ता, या Ca.ru की रेटिंग वाले ऋण दायित्वों को अत्यधिक सट्टा के रूप में वर्णित किया गया है और देश में अन्य जारीकर्ताओं के सापेक्ष बेहद कम साख है।

सी.आरयू- जारीकर्ता, या C.ru रेटिंग वाले बांड, अत्यधिक सट्टा के रूप में पहचाने जाते हैं और देश में अन्य जारीकर्ताओं के सापेक्ष सबसे कम साख रखते हैं।

मूडीज इंटरफैक्स रेटिंग एजेंसी प्रत्येक श्रेणी की रेटिंग को से पूरक करती है आइससे पहले Caaइंडेक्स 1, 2 और 3. इंडेक्स 1 इंगित करता है कि दायित्व की रेटिंग श्रेणी में उच्च रैंक है; इंडेक्स 2 एक औसत रैंक को इंगित करता है, और इंडेक्स 3 उस श्रेणी में निम्न रैंक को इंगित करता है।

सर्वस्वीकृत और गरीब का

अंतरराष्ट्रीय स्तर के अनुसार जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग सर्वस्वीकृत और गरीब काऋण जारीकर्ता, गारंटर या गारंटर, व्यापार भागीदार, समय पर और पूरी तरह से अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता और इरादे की सामान्य साख पर वर्तमान राय व्यक्त करता है।

अंतर्राष्ट्रीय स्तर के अनुसार ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग स्टैंडर्ड एंड पूअर्स विशिष्ट ऋण दायित्वों (बांड, बैंक ऋण, ऋण, अन्य वित्तीय साधनों) के लिए क्रेडिट जोखिम पर वर्तमान राय व्यक्त करती है।

अंतरराष्ट्रीय स्तर पर क्रेडिट रेटिंग के मूल्यों में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स में एक दीर्घकालिक रेटिंग शामिल है जो जारीकर्ता की अपने ऋण दायित्वों को समय पर ढंग से पूरा करने की क्षमता का आकलन करती है। लंबी अवधि की रेटिंग उच्चतम श्रेणी - "एएए" से लेकर निम्नतम - "डी" तक होती है। "एए" से "सीसीसी" तक की रेटिंग को प्लस (+) या माइनस (-) चिह्न के साथ पूरक किया जा सकता है जो मुख्य श्रेणियों के संबंध में मध्यवर्ती रेटिंग श्रेणियों को दर्शाता है।

एक अल्पकालिक रेटिंग उन दायित्वों के समय पर पुनर्भुगतान की संभावना का आकलन है जिन्हें संबंधित बाजारों में अल्पकालिक माना जाता है। देनदारियों के लिए अल्पकालिक रेटिंग 'ए-1' से भी होती है उत्तम गुणवत्तान्यूनतम गुणवत्ता प्रतिबद्धताओं के लिए "डी" तक। 'ए-1' श्रेणी में रेटिंग में उस श्रेणी में मजबूत प्रतिबद्धताओं को उजागर करने के लिए एक प्लस चिह्न (+) हो सकता है।

लंबी अवधि की रेटिंग के अलावा, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के पास पसंदीदा स्टॉक, मनी मार्केट फंड, म्यूचुअल बॉन्ड फंड, बीमा कंपनियों की सॉल्वेंसी और डेरिवेटिव के साथ काम करने वाली कंपनियों के लिए विशेष रेटिंग है।

एएए- अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की बहुत उच्च क्षमता; उच्चतम रेटिंग।

आ- अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की उच्च क्षमता।

ए- समय पर और पूर्ण रूप से अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की मध्यम उच्च क्षमता, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के प्रति अधिक संवेदनशील।

बीबीबी- अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने की पर्याप्त क्षमता, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के प्रति अधिक संवेदनशीलता।

बी बी- अल्पावधि में खतरे से बाहर, लेकिन वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के प्रति अधिक संवेदनशील।

बी- प्रतिकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और की उपस्थिति में उच्च भेद्यता आर्थिक स्थितियांहालाँकि, वर्तमान में समय पर और पूर्ण रूप से ऋण दायित्वों को पूरा करने का अवसर है।

सीसीसी- पर इस पलजारीकर्ता के लिए अपने ऋण दायित्वों पर चूक करने की संभावना है; ऋण दायित्वों की समय पर पूर्ति काफी हद तक अनुकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करती है।

सीसी- वर्तमान में, अपने ऋण दायित्वों के जारीकर्ता द्वारा चूक की एक उच्च संभावना है।

सी- जारीकर्ता के खिलाफ दिवालियापन की कार्यवाही शुरू की गई है या इसी तरह की कार्रवाई की गई है, लेकिन भुगतान या ऋण दायित्वों का प्रदर्शन जारी है।

एसडी- अन्य ऋण दायित्वों पर समय पर और पूर्ण भुगतान जारी रखते हुए इस ऋण दायित्व पर चयनात्मक चूक।

डी- ऋण दायित्वों पर चूक।

स्थिर - बदलने की संभावना नहीं है।

विकासशील - रेटिंग में संभावित वृद्धि या कमी।

आप रूसी मानक और गरीब के पैमाने पर जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग भी निर्धारित कर सकते हैं। रूसी जारीकर्ताओं का अर्थ ऋण दायित्वों के सभी जारीकर्ता, गारंटर और गारंटर, क्षेत्र में स्थित बीमा कंपनियों से है। रूसी संघया रूसी वित्तीय बाजारों में काम कर रहा है। बिजनेस पार्टनर रेटिंग एक प्रकार की जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग है।

एक जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग उसके विशिष्ट ऋण दायित्वों की रेटिंग के बराबर नहीं है, क्योंकि यह किसी विशेष दायित्व की प्रकृति और सुरक्षा के साथ-साथ दिवालियापन या जारीकर्ता के परिसमापन की स्थिति में इसकी सापेक्ष स्थिति को ध्यान में नहीं रखता है। उस पर लेनदारों के अधिकारों का संरक्षण। जारीकर्ता के विशिष्ट दायित्वों के साथ-साथ क्रेडिट जोखिम शमन के अन्य रूपों के लिए गारंटरों, या गारंटरों की साख, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग के सापेक्ष दायित्व की क्रेडिट रेटिंग में उन्नयन के लिए आधार प्रदान कर सकती है।

जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग जारीकर्ता के ऋण दायित्वों को बेचने या खरीदने के लिए एक सिफारिश नहीं है, और ऋण दायित्वों के बाजार मूल्य और किसी विशेष निवेशक के लिए जारीकर्ता के निवेश आकर्षण पर एक राय नहीं है। क्रेडिट रेटिंग जारीकर्ता या अन्य स्रोतों से प्राप्त वर्तमान जानकारी पर आधारित है जिसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स विश्वसनीय मानते हैं। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स किसी भी क्रेडिट रेटिंग के संबंध में ऑडिट नहीं करते हैं और कभी-कभी अलेखापरीक्षित वित्तीय जानकारी पर भरोसा कर सकते हैं। किसी भी बदलाव या जानकारी की कमी या अन्य कारणों से जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग को बदला, निलंबित या वापस लिया जा सकता है।

जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग:

आरयूएएए।जारीकर्ता की 'आरयूएएए' रेटिंग का अर्थ है जारीकर्ता की अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की बहुत उच्च क्षमता। यह रूसी मानक और गरीब पैमाने पर उच्चतम क्रेडिट रेटिंग है।

आरयूए'आरयूए' रेटिंग वाला जारीकर्ता 'आरयूएए' और 'आरयूएए' रेटिंग वाले जारीकर्ताओं की तुलना में वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रति अधिक संवेदनशील होता है। फिर भी, जारीकर्ता को अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की मध्यम उच्च क्षमता की विशेषता है।

आरयूबीबीबी।'RUBBB' जारीकर्ता रेटिंग अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने के लिए जारीकर्ता की पर्याप्त क्षमता को दर्शाती है। हालांकि, यह जारीकर्ता उच्च-रेटेड जारीकर्ताओं की तुलना में वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रति अधिक संवेदनशील है।

आरयूबीबी, आरयूबी, आरयूसीसीसी, आरयूसीसी।रूसी मानक और गरीब के पैमाने पर "आरयूबीबी", "आरयूबी", "आरयूसीसीसी" और "आरयूसीसी" का मूल्यांकन जारीकर्ताओं को अन्य रूसी जारीकर्ताओं के सापेक्ष उच्च क्रेडिट जोखिम की विशेषता है। इस तथ्य के बावजूद कि ऐसे जारीकर्ताओं के पास कुछ हद तक विश्वसनीयता है, वे हैं अन्य रूसी जारीकर्ताओं की तुलना में अधिक अनिश्चितता और प्रतिकूल कारकों के अधीन हैं।

आरयूबीबी.आरयूबीबी रेटिंग वाले जारीकर्ता के पास कम रेटिंग वाले रूसी जारीकर्ताओं की तुलना में कम क्रेडिट जोखिम होता है। हालांकि, अनिश्चितता या वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तनों के प्रभाव के परिणामस्वरूप जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने में असमर्थ हो सकता है।

रगड़ना।'RUB' जारीकर्ता रेटिंग 'RUBB' रेटिंग की तुलना में कम क्रेडिट प्रोफ़ाइल दर्शाती है। वर्तमान में, यह जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने में सक्षम है। हालांकि, वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों में प्रतिकूल परिवर्तन जारीकर्ता को अपने ऋण दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने से रोक सकते हैं।

आरयूसीसीसीजारीकर्ता की रेटिंग 'ruCCC' का अर्थ है कि फिलहाल, रूसी वित्तीय बाजार की स्थितियों में, इसके ऋण दायित्वों पर चूक की संभावना है। ऋण दायित्वों की समय पर पूर्ति काफी हद तक अनुकूल वाणिज्यिक, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करती है।

आरयूसीआरयूसी जारीकर्ता रेटिंग तब दी जाती है जब जारीकर्ता दिवालिएपन की कार्यवाही के अधीन होता है, इसके मुख्य व्यवसाय पर प्रतिबंध होता है, अदालत के फैसले से संपत्ति पर जुर्माना लगाने की उम्मीद होती है, या इसी तरह के किसी अन्य मामले में। मुकदमेबाजी (या बाहरी प्रबंधन) की प्रक्रिया में, संबंधित निकाय ऋण दायित्वों के हिस्से का भुगतान करने और शेष दायित्वों पर चूक करने का निर्णय ले सकता है। ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग का स्टैंडर्ड एंड पूअर का विवरण विशिष्ट ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग पर ऐसे निर्णयों के संभावित प्रभाव का अधिक विस्तृत विवरण प्रदान करता है।

रेटिंग «RUSD»रूसी वित्तीय बाजार की स्थितियों में, यह तब सौंपा जाता है जब स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का मानना ​​​​है कि जारीकर्ता ने किसी विशेष मुद्दे या अपने ऋण दायित्वों के कई मुद्दों पर चूक की है, लेकिन अन्य ऋण दायित्वों पर समय पर और पूर्ण भुगतान करना जारी रखेगा। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग का विवरण विशिष्ट ऋण दायित्वों की क्रेडिट रेटिंग पर ऐसे निर्णयों के संभावित प्रभाव का अधिक विस्तृत विवरण प्रदान करता है।

स्टैंडर्ड एंड पूअर की विशेष रेटिंग कुछ प्रकार के ऋण दायित्वों, बैंक ऋण, निवेश परियोजनाओं और निजी प्लेसमेंट को सौंपी जाती है मूल्यवान कागजातअन्य ऋण साधनों के समान पैमाने का उपयोग करना। निजी प्लेसमेंट रेटिंग में डिफ़ॉल्ट की स्थिति में नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए आवश्यक गारंटी और संपार्श्विक का मूल्यांकन शामिल है। बैंक ऋण रेटिंग सिंडिकेटेड ऋण और परियोजना वित्त बाजारों की जरूरतों को पूरा करती है और इसमें डिफ़ॉल्ट की स्थिति में ऋणदाता के लिए धन प्राप्त करने की संभावनाओं का आकलन शामिल होता है, जो आमतौर पर प्रदान किए गए संपार्श्विक या अन्य सुरक्षा तंत्र के मूल्य के विश्लेषण पर आधारित होता है। ऐसी योजनाओं में।

बैंक ऋण, निजी प्लेसमेंट और अन्य वित्तीय साधन जैसे गारंटीकृत बांड, जब अच्छी तरह से संरक्षित और ऋणदाता को पर्याप्त रूप से क्षतिपूर्ति करने में सक्षम होते हैं, तो उन्हें जारीकर्ता की तुलना में उच्च दर्जा दिया जा सकता है। इसके विपरीत, जारीकर्ता के मूल ऋण की चुकौती के लिए प्राथमिकता में निम्नतर उपकरण आमतौर पर जारीकर्ता की रेटिंग से कम रेट किए जाते हैं।

कई म्युचुअल फंड मैनेजर प्रबंधित फंडों को सौंपे गए स्टैंडर्ड एंड पूअर की रेटिंग का उपयोग अपने बॉन्ड और प्रतिस्पर्धियों के फंड के मुकाबले कैश फंड के फायदों को उजागर करने के लिए करते हैं। रेटिंग निवेशकों को फंड की साख और उनके प्रबंधन की गुणवत्ता के स्तर के बारे में जानकारी प्रदान करती है।

संरचित लिखत क्रेडिट रेटिंग में निम्नलिखित का मूल्यांकन शामिल है:

• प्रतिभूतिकृत की जा रही आस्तियों की गुणवत्ता;
• भुगतान संरचनाएं;
• लेनदेन की कानूनी शुद्धता।

संरचित लिखतों का उपयोग जारीकर्ता के तुलन पत्र से प्रतिभूतिकृत आस्तियों को स्थानांतरित करके ऋण जोखिम को कम करना संभव बनाता है।

संरचित लिखतों को जारी करने में किश्तों की प्राथमिकता प्रतिभूतिकृत परिसंपत्तियों की क्रेडिट गुणवत्ता की तुलना में अधिक क्रेडिट गुणवत्ता वाले दायित्वों को जारी करने की अनुमति देती है।

शेयर बाजारों की स्थिति के संकेतक मानक और गरीब के सूचकांक हैं, जिनका उपयोग दुनिया भर के निवेशकों द्वारा निवेश की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है, साथ ही साथ वित्तीय साधनों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए एक आधार, जैसे कि इंडेक्स फंड, जमा उत्पाद, वायदा, एक्सचेंजों (ईटीएफ) पर कारोबार करने वाले विकल्प और फंड। S&P 500 इंडेक्स में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के अग्रणी क्षेत्रों की 500 अग्रणी कंपनियां शामिल हैं और इसमें 80% से अधिक शेयर शामिल हैं अमेरिकी कंपनियां. एसएंडपी ग्लोबल 1200 इंडेक्स दुनिया के लगभग 70% पूंजी बाजारों को कवर करता है, जिसमें सात सबसे आम सूचकांक शामिल हैं, जिनमें से कई अपने क्षेत्रों में अग्रणी हैं। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स इंडेक्स निवेश पोर्टफोलियो इंडेक्स के रूप में बनाए जाते हैं जो व्यापक अर्थों में बाजार के प्रतिनिधि होते हैं और साथ ही निवेशकों के लिए व्यावहारिक महत्व रखते हैं।

फिच रेटिंग्स

रेटिंग्स फिच रेटिंग्सजारीकर्ताओं की अपने वित्तीय दायित्वों को समय पर पूरा करने की क्षमता के बारे में या प्रतिभूतियों के किसी मुद्दे के समय पर पुनर्भुगतान के बारे में राय है, जिसमें ब्याज भुगतान, पसंदीदा शेयरों पर लाभांश या मूलधन के भुगतान जैसे दायित्व शामिल हैं। राज्यों, सरकारों, संरचित वित्त साधनों और कॉर्पोरेट जारीकर्ताओं सहित जारीकर्ताओं और प्रतिभूतियों की एक विस्तृत श्रृंखला को रेटिंग सौंपी जा सकती है; ऋण दायित्व, पसंदीदा शेयर, बैंक ऋण और प्रतिपक्षकार। रेटिंग बीमा कंपनियों और वित्तीय गारंटरों की वित्तीय ताकत का भी आकलन कर सकती हैं।

निवेशकों द्वारा क्रेडिट रेटिंग का उपयोग इस संभावना के संकेतक के रूप में किया जाता है कि भुगतान उन शर्तों के अनुसार किया जाएगा जिन पर निवेश किया गया था। इस प्रकार, क्रेडिट रेटिंग का उपयोग उनके कार्य को निर्धारित करता है: निवेश ग्रेड रेटिंग (अंतर्राष्ट्रीय दीर्घकालिक "एएए" - "बीबीबी"; अल्पकालिक "एफ 1" - "एफ 3") डिफ़ॉल्ट की अपेक्षाकृत कम संभावना का संकेत देती है, जबकि सट्टा की रेटिंग , या गैर-निवेश, (उप-निवेश) श्रेणी (अंतर्राष्ट्रीय दीर्घकालिक "बीबी" - "डी"; अल्पकालिक "बी" - "डी") डिफ़ॉल्ट की उच्च संभावना का संकेत दे सकता है या कि एक डिफ़ॉल्ट पहले ही हो चुका है .

रेटिंग डिफ़ॉल्ट की संभावना का एक निश्चित पूर्वानुमान प्रदान नहीं करती है, हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि लंबी अवधि में, "एएए" रेट किए गए यूएस कॉरपोरेट बॉन्ड पर डिफ़ॉल्ट दर प्रति वर्ष 0.10% से कम औसत रही है, जबकि "बीबीबी" रेट किए गए बॉन्ड पर डिफ़ॉल्ट दर 0.35% तक पहुंच गई, और "बी" रेट किए गए बॉन्ड - 3.0%।

जारीकर्ता या प्रतिभूतियों के मुद्दे जिन्हें समान स्तर पर रेट किया गया है, उनकी साख समान है, लेकिन जरूरी नहीं कि समान हो, क्योंकि रेटिंग श्रेणियां क्रेडिट जोखिम में छोटे अंतर को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करती हैं।

फिच रेटिंग्स द्वारा क्रेडिट रेटिंग और शोध किसी भी सुरक्षा को खरीदने, बेचने या रखने की सिफारिश नहीं है। रेटिंग बाजार मूल्य की पर्याप्तता, विशेष निवेशकों के लिए किसी विशेष सुरक्षा की उपयुक्तता, या किसी भी प्रतिभूतियों पर किसी भी भुगतान के लिए कर छूट या कर उपचार के आवेदन पर एक टिप्पणी का गठन नहीं करती है।

रेटिंग जारीकर्ताओं, अन्य बाध्यताओं, हामीदारों, उनके विशेषज्ञों और अन्य स्रोतों से सीधे प्राप्त जानकारी पर आधारित होती है जिसे फिच विश्वसनीय मानता है। फिच ऐसी जानकारी की शुद्धता या सटीकता का ऑडिट या सत्यापन नहीं करता है। परिवर्तन या जानकारी की अनुपलब्धता के साथ-साथ अन्य कारणों से रेटिंग को बदला या वापस लिया जा सकता है।

प्रतिभूति जारी करने के कार्यक्रमों को दी गई रेटिंग केवल विशिष्ट कार्यक्रम के भीतर मानक मुद्दों को संदर्भित करती है। ये रेटिंग कार्यक्रम के भीतर सभी रिलीज़ पर लागू नहीं होती हैं। विशेष रूप से, गैर-मानक मुद्दों के मामले में, यानी तीसरे पक्ष के क्रेडिट या इंडेक्स प्रदर्शन से जुड़े, उनकी रेटिंग संबंधित कार्यक्रम की रेटिंग से भिन्न हो सकती है।

साख दरक्रेडिट जोखिम के अलावा किसी अन्य जोखिम का सीधे आकलन न करें। विशेष रूप से, ये रेटिंग ब्याज दरों या अन्य बाजार कारकों में बदलाव के कारण होने वाले नुकसान के जोखिम को संबोधित नहीं करती हैं।

व्यक्तिगत रेटिंगकेवल बैंकों को सौंपा गया है। इन अंतरराष्ट्रीय स्तर पर तुलनीय रेटिंग का उद्देश्य बैंक का मूल्यांकन करना है कि क्या यह पूरी तरह से स्वतंत्र था और बाहरी समर्थन पर भरोसा नहीं कर सकता था। ये रेटिंग बैंक के जोखिम, जोखिम लेने की क्षमता और जोखिम प्रबंधन को मापते हैं और इस प्रकार महत्वपूर्ण कठिनाइयों की संभावना के बारे में एजेंसी के दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करते हैं जैसे कि बैंक को समर्थन की आवश्यकता होगी।

बैंक का मूल्यांकन करते समय और इस रेटिंग के स्तर का निर्धारण करते समय एजेंसी जिन मुख्य कारकों का विश्लेषण करती है उनमें लाभप्रदता और बैलेंस शीट अखंडता (पूंजीकरण सहित), ग्राहक आधार और प्रबंधन, परिचालन वातावरण और विकास की संभावनाएं शामिल हैं। अंत में, एक महत्वपूर्ण कारक नीतिगत स्थिरता और बैंक का आकार (स्वयं के धन की मात्रा) और विविधीकरण (अर्थव्यवस्था और भौगोलिक कवरेज के विभिन्न क्षेत्रों में गतिविधि का पैमाना) है।

एक असाधारण स्थिर बैंक। ऐसे बैंक की विशेषताओं में असाधारण रूप से उच्च लाभप्रदता और बैलेंस शीट की अखंडता हो सकती है, बहुत बड़े आकारग्राहक आधार और उच्च गुणवत्ता प्रबंधन, असाधारण रूप से अनुकूल परिचालन वातावरण और विकास की संभावनाएं।

एक स्थिर बैंक जिसमें कोई महत्वपूर्ण चिंता नहीं है। ऐसे बैंक की विशेषताओं में बैलेंस शीट की उच्च लाभप्रदता और अखंडता, एक बड़ा ग्राहक आधार और उच्च गुणवत्ता प्रबंधन, अनुकूल परिचालन वातावरण और विकास की संभावनाएं हो सकती हैं।

पर्याप्त सुदृढ़ता वाला बैंक जिसमें एक या अधिक सरोकार हों। ऐसे बैंक की बैलेंस शीट की लाभप्रदता और अखंडता, उसके ग्राहक आधार के आकार और उसके प्रबंधन की गुणवत्ता, परिचालन वातावरण या विकास की संभावनाओं के बारे में चिंता हो सकती है।

एक बैंक जिसमें कुछ कमियों की विशेषता होती है, दोनों आंतरिक और बाहरी कारकों से संबंधित। इसकी लाभप्रदता और बैलेंस शीट अखंडता, ग्राहक आधार और प्रबंधन गुणवत्ता, परिचालन वातावरण या विकास की संभावनाओं के बारे में चिंताएं हैं। उभरती अर्थव्यवस्थाओं में काम करने वाले बैंकों को अनिवार्य रूप से संभावित बाहरी-संबंधी कमियों की अधिक संख्या का सामना करना पड़ता है।

एक बैंक जो बहुत गंभीर कठिनाइयों का सामना कर रहा है और जिसे पहले से ही बाहरी सहायता की आवश्यकता है या होने की संभावना है।

कंपनी का लोगो

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का इतिहास

हेनरी वर्नम पुअर की पुस्तक द हिस्ट्री ऑफ रेलवेऔर संयुक्त राज्य अमेरिका में नहरें ”(संयुक्त राज्य अमेरिका में रेलमार्ग और नहरों के इतिहास में)। यह पुस्तक अमेरिकी रेल कंपनियों की वित्तीय और परिचालन स्थितियों के बारे में पूरी जानकारी एकत्र करने का एक प्रयास था। अपने बेटे हेनरी विलियम के साथ, उन्होंने एचवी और एचडब्ल्यू पुअर कंपनी बनाई और हर साल इस पुस्तक का एक अद्यतन संस्करण प्रकाशित करना शुरू किया।

1906 में, लूथर ब्लेक ली ने गैर-रेलवे कंपनियों पर वित्तीय जानकारी प्रदान करने के लिए मानक सांख्यिकी ब्यूरो की स्थापना की।

1941 में, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स कॉर्प बनाने के लिए गरीब और मानक सांख्यिकी का विलय कर दिया गया। 1966 में, मैकग्रा-हिल द्वारा एसएंडपी का अधिग्रहण किया गया था और वर्तमान में इस डिवीजन के वित्तीय समर्थन के लिए जिम्मेदार है।

एस एंड पी क्रेडिट रेटिंग

अंतरराष्ट्रीय स्तर पर एस एंड पी रेटिंग

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का अंतर्राष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग पैमाना वैश्विक (अंतर्राष्ट्रीय) में प्रतिभागियों की जरूरतों को पूरा करने के लिए कार्य करता है। आर्थिक बाज़ार. इस पैमाने पर अनुमान विभिन्न राज्यों के जारीकर्ताओं और दायित्वों की विश्वसनीयता की तुलना करना संभव बनाते हैं।

लंबी अवधि की क्रेडिट रेटिंग

लंबी अवधि की रेटिंग समय पर ढंग से अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए जारीकर्ता की क्षमता का मूल्यांकन करती है। कंपनी की रेटिंग अक्षर-कोडित होती है, AAA से लेकर, असाधारण रूप से विश्वसनीय जारीकर्ताओं को दी जाती है, D को, एक जारीकर्ता को सौंपी जाती है जिसने डिफ़ॉल्ट घोषित किया है। एए और बी के बीच मध्यवर्ती ग्रेड हो सकते हैं, जिन्हें प्लस और माइनस संकेतों द्वारा दर्शाया जाता है (उदाहरण के लिए, बीबीबी+, बीबीबी और बीबीबी-)।

• एएए - जारीकर्ता के पास ऋण दायित्वों और स्वयं ऋणों पर ब्याज का भुगतान करने की असाधारण उच्च क्षमता है।
• एए - जारीकर्ता के पास ऋण दायित्वों और स्वयं ऋणों पर ब्याज का भुगतान करने की बहुत अधिक क्षमता है।
• ए - जारीकर्ता की ब्याज और ऋण का भुगतान करने की क्षमता अत्यधिक मूल्यवान है, लेकिन आर्थिक स्थिति पर निर्भर करती है।
• बीबीबी - जारीकर्ता की शोधन क्षमता को संतोषजनक माना जाता है।
• बी बी - जारीकर्ता विलायक है, लेकिन प्रतिकूल आर्थिक स्थिति भुगतान करने की क्षमता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है।
• बी - जारीकर्ता विलायक है, लेकिन प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों से इसकी क्षमता और ऋण चुकाने की इच्छा पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ने की संभावना है।
• सीसीसी - जारीकर्ता को ऋण दायित्वों के भुगतान में कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है और इसकी संभावनाएं अनुकूल आर्थिक परिस्थितियों पर निर्भर करती हैं।
• CC - जारीकर्ता को ऋण दायित्वों के भुगतान में गंभीर कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।
• सी - जारीकर्ता को ऋण दायित्वों पर भुगतान के साथ गंभीर कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है, दिवालियापन की कार्यवाही शुरू हो सकती है, लेकिन ऋण दायित्वों पर भुगतान अभी भी किया जा रहा है।
• एसडी - जारीकर्ता ने कुछ दायित्वों के लिए भुगतान करने से इनकार कर दिया।
• डी - एक डिफ़ॉल्ट घोषित किया गया है और एस एंड पी का मानना ​​​​है कि जारीकर्ता अधिकांश या सभी दायित्वों पर चूक करेगा।
• एनआर - रेटेड नहीं।

अल्पकालिक क्रेडिट रेटिंग

अल्पकालिक रेटिंग अल्पकालिक ऋण दायित्वों के समय पर पुनर्भुगतान की संभावना का आकलन करती है। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की अल्पकालिक ऋण क्रेडिट रेटिंग अल्फ़ान्यूमेरिक हैं, जो उच्चतम A-1 से लेकर निम्नतम D तक हैं। मजबूत A-1 बांड को प्लस चिह्न के साथ चिह्नित किया जा सकता है। श्रेणी बी के ग्रेड को एक आकृति (बी-1, बी-2, बी-3) के साथ भी समायोजित किया जा सकता है।

• A-1 - जारीकर्ता के पास इस ऋण दायित्व को चुकाने की असाधारण उच्च क्षमता है।
• ए-2 - जारीकर्ता के पास इस ऋण दायित्व को चुकाने की उच्च क्षमता है, लेकिन ये अवसर प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।
• ए-3 - प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों से इस ऋण को चुकाने की जारीकर्ता की क्षमता कमजोर होने की संभावना है।
• बी - ऋण दायित्व का एक सट्टा चरित्र है। जारीकर्ता के पास इसे भुनाने की क्षमता है, लेकिन ये अवसर प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों के प्रति बहुत संवेदनशील हैं।
• सी - जारीकर्ता की इस ऋण दायित्व को चुकाने की क्षमता सीमित है और अनुकूल आर्थिक परिस्थितियों की उपलब्धता पर निर्भर करती है।
• डी - इस अल्पकालिक ऋण दायित्व को डिफ़ॉल्ट रूप से घोषित किया गया था।

राष्ट्रीय स्तर की रेटिंग

अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग पैमाने के साथ, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स रूसी सहित कई राष्ट्रीय पैमानों का भी समर्थन करता है। राष्ट्रीय वित्तीय बाजारों में प्रतिभागियों की जरूरतों को पूरा करने के लिए राष्ट्रीय पैमाने तैयार किए गए हैं। जारीकर्ता रेटिंग और राष्ट्रीय पैमाने पर ऋण रेटिंग राष्ट्रीय बाजार में सूचीबद्ध जारीकर्ताओं और ऋण उपकरणों की सापेक्ष विश्वसनीयता के आकलन को दर्शाती है। राष्ट्रीय स्तर जारीकर्ताओं की साख को अलग करने के लिए अधिक अवसर प्रदान करता है, क्योंकि इसमें कुछ संप्रभु जोखिमों को शामिल नहीं किया जाता है, विशेष रूप से राज्य के बाहर धन के हस्तांतरण का जोखिम और अन्य व्यवस्थित जोखिम इस बाजार में सभी जारीकर्ताओं की समान रूप से विशेषता है।

चूंकि राष्ट्रीय स्तर पर रेटिंग राष्ट्रीय विशिष्टताओं को दर्शाती है, इसलिए विभिन्न राष्ट्रीय पैमानों पर रेटिंग की तुलना करने का कोई मतलब नहीं है। उसी तरह, राष्ट्रीय स्तर और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर रेटिंग तुलनीय नहीं हैं।

पूर्वानुमान

• सकारात्मक दृष्टिकोण - संभावित रेटिंग उन्नयन।
• नकारात्मक दृष्टिकोण - संभावित गिरावट।
• स्थिर आउटलुक - रेटिंग अपरिवर्तित रहने की संभावना है।
• पूर्वानुमान विकसित करना - रेटिंग में वृद्धि और गिरावट दोनों संभव है।

बिक्रा

BICRA संकेतक (बैंकिंग उद्योग देश जोखिम मूल्यांकन) मजबूत और को दर्शाता है कमजोर पक्षअन्य देशों की बैंकिंग प्रणालियों की तुलना में किसी विशेष देश की बैंकिंग प्रणाली। BICRA ग्रेडिंग का उपयोग करते हुए, बैंकिंग प्रणालियों को 10 समूहों में विभाजित किया जाता है, जो देश के जोखिमों के लिए उनके जोखिम के संदर्भ में समूह 1 में सबसे मजबूत देशों और समूह 10 में सबसे कमजोर देशों के साथ हैं।

उदाहरण के लिए: समूह 9 में निम्नलिखित देश शामिल हैं - कजाकिस्तान, बेलारूस, अजरबैजान, जॉर्जिया।

रूसी संघ की क्रेडिट रेटिंग का इतिहास

तारीख	अंतरराष्ट्रीय पैमाने के अनुसार रेटिंग						राष्ट्रीय द्वारा रेटिंग पैमाना
	विदेशी मुद्रा में			राष्ट्रीय मुद्रा में
	दीर्घकालिक	भविष्यवाणी	लघु अवधि	दीर्घकालिक	भविष्यवाणी	लघु अवधि
21.12.09	बीबीबी	स्थिर	एक-3	वीवीवी+	स्थिर	एक -2	आरयूएएएए
08.12.08	बीबीबी	नकारात्मक	एक-3	वीवीवी+	नकारात्मक	एक -2	आरयूएएएए
04.09.06	बीबीबी+	स्थिर	एक -2	लेकिन-	स्थिर	एक -2	आरयूएएएए
15.12.05	बीबीबी	स्थिर	एक -2	बीबीबी+	स्थिर	एक -2	आरयूएएएए
19.07.05	बीबीबी-	स्थिर	एक-3	बीबीबी	स्थिर	एक-3	आरयूएएएए
31.01.05	बीबीबी-	स्थिर	एक-3	बीबीबी	स्थिर	एक-3	आरयूएएएए
12.07.04	बी बी+	स्थिर	बी	बीबीबी-	स्थिर	एक-3	आरयूएए+
27.01.04	बी बी+	स्थिर	बी	बीबीबी-	स्थिर	एक-3	आरयूएए+
03.11.03	बी बी	स्थिर	बी	बी बी+	स्थिर	बी	आरयूएए+
05.12.02	बी बी	स्थिर	बी	बी बी+	स्थिर	बी	आरयूएए+
26.07.02	बी बी-	स्थिर	बी	बी बी-	स्थिर	बी	आरयूएए+
22.02.02	बी+	सकारात्मक	बी	बी+	सकारात्मक	बी	आरयूएए+
19.12.01	बी+	स्थिर	बी	बी+	स्थिर	बी	-
04.10.01	बी	सकारात्मक	बी	बी	सकारात्मक	बी	-
28.06.01	बी	स्थिर	बी	बी	स्थिर	बी	-
08.12.00	बी-	स्थिर	सी	बी-	स्थिर	सी	-
27.07.00	एसडी	-	-	बी-	स्थिर	सी	-

सर्वस्वीकृत और गरीब का*

आजारीकर्ता द्वारा ऋणों का भुगतान करने की संभावना बहुत अधिक है

लेकिनजारीकर्ता के दायित्व उच्च रेटिंग वाले जारीकर्ता के ऋणों की तुलना में आर्थिक और वित्तीय स्थिति में परिवर्तन के अधीन हैं। दायित्वों के पुनर्भुगतान की संभावना अधिक है

वीवीवीदेनदारियों में अपेक्षाकृत उच्च जोखिम सुरक्षा पैरामीटर होते हैं। हालांकि, आर्थिक या वित्तीय समस्याएं जारीकर्ता की साख को कमजोर कर सकती हैं और ऋण चुकौती की संभावना को कम कर सकती हैं

बी बीबांड अन्य की तुलना में कम डिफ़ॉल्ट, अधिक सट्टा मुद्दों के अधीन हैं। वे प्रमुख व्यावसायिक और आर्थिक जोखिमों के प्रति संवेदनशील हैं। जोखिम है कि जारीकर्ता अपने दायित्वों को पूरा नहीं करेगा, कम है

परदेनदारियों में बीबी ऋणों की तुलना में चूक का जोखिम अधिक होता है। फिलहाल, जारीकर्ता अपने कर्ज का भुगतान करने में सक्षम है। हालांकि, नकारात्मक वित्तीय और आर्थिक स्थितियों से जारीकर्ता की साख कम होने की संभावना है

सीसीसीइस समय देनदारियां भुगतान न करने के अधीन हो सकती हैं और वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करती हैं। वित्तीय या की स्थिति में आर्थिक समस्यायेंजारीकर्ता ऋण चुकाने में असमर्थ होने की संभावना है

एसएस वर्तमान जिम्मेदारीभुगतान न करने के लिए अतिसंवेदनशील

सेअधीनस्थ ऋण या पसंदीदा शेयरों पर दायित्वों का भुगतान न करने की उच्च संभावना है। इस तरह की रेटिंग तब दी जाती है जब जारीकर्ता की दिवालिएपन की कार्यवाही शुरू की गई हो, लेकिन कंपनी ने अभी तक अपने ऋणों का भुगतान करना बंद नहीं किया है

डीजारीकर्ता डिफ़ॉल्ट

* प्रत्येक रेटिंग स्तर को एक प्लस चिह्न (+) या ऋण चिह्न (-) सौंपा गया है ** इन स्तरों के दायित्वों में महत्वपूर्ण सट्टा विशेषताएं हैं। - कम से कम सट्टा डिग्री की ऋण प्रतिभूति रेटिंग, सी - उच्चतम

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के अनुसार

आहशीर्ष गुणवत्ता निवेश। न्यूनतम जोखिमचूक

एएचबहुत कम क्रेडिट जोखिम के साथ उच्च गुणवत्ता वाली प्रतिबद्धताएं

लेकिनऔसत गुणवत्ता से ऊपर के दायित्व, कम क्रेडिट जोखिम के अधीन

वाहमध्यम ऋण जोखिम प्रतिबद्धताएं। अपेक्षाकृत सट्टा माना जाता है

वादेनदारियों में सट्टा विशेषताएं होती हैं और वे महत्वपूर्ण क्रेडिट जोखिम के अधीन होते हैं

परउच्च ऋण जोखिम वाली सट्टा देयताएं

सासबहुत अधिक ऋण जोखिम के अधीन अस्थिर देयताएं

एसएअत्यधिक सट्टा देनदारियां चूक की संभावना

सेनिम्नतम वर्ग के दायित्व। जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट रूप से सबसे अधिक संभावना है। ऋण चुकौती की संभावना न्यूनतम है

* एए से सा तक प्रत्येक रेटिंग स्तर को सीरियल नंबर 1,2,3 सौंपा जा सकता है। नंबर 1 का अर्थ है दिए गए रेटिंग स्तर के भीतर देनदारियों की उच्चतम गुणवत्ता; 2 - दिए गए रेटिंग स्तर के भीतर औसत गुणवत्ता; 3 - इस रेटिंग स्तर के भीतर निम्नतम गुणवत्ता

मूडीज के अनुसार

एएएशीर्ष गुणवत्ता निवेश। जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट का न्यूनतम जोखिम। जारीकर्ता की अप्रत्याशित घटनाएं दायित्वों के पुनर्भुगतान को प्रभावित नहीं करती हैं

आबहुत उच्च गुणवत्ता वाला निवेश, बहुत कम क्रेडिट जोखिम। वित्तीय दायित्वों के पुनर्भुगतान की उच्च संभावना। आर्थिक और वित्तीय परिवर्तनों से साख पर महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ता है

लेकिननिवेश की गुणवत्ता का उच्च स्तर। कम क्रेडिट जोखिम। दायित्वों के पुनर्भुगतान की संभावना काफी अधिक है। हालांकि, इस तरह की रेटिंग वाले दायित्व उच्च स्तर की रेटिंग की तुलना में आर्थिक और वित्तीय परिवर्तनों के अधीन हैं।

वीवीवी अच्छा स्तरनिवेश की गुणवत्ता। फिलहाल डिफॉल्ट की संभावना बेहद कम है। दायित्वों के पुनर्भुगतान की संभावना बहुत अधिक है, हालांकि, जारीकर्ता की आर्थिक और वित्तीय स्थितियों में परिवर्तन, सबसे अधिक संभावना है, जारीकर्ता की साख को हिला देगा। निवेश ग्रेड देनदारियों का निम्नतम स्तर

बी बीसट्टा निवेश। आर्थिक स्थिति में बदलाव के साथ जारीकर्ता के डिफ़ॉल्ट की संभावना काफी बढ़ जाती है। हालांकि, कंपनी के पास फंडिंग के वैकल्पिक स्रोत हैं, इसलिए दायित्वों को चुकाने की संभावना है।

परउच्च स्तर की अटकलें। डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम। वित्तीय दायित्वों को वर्तमान में चुकाया जा रहा है, लेकिन कंपनी की सुरक्षा का मार्जिन सीमित है

सीसीसीसंभावित डिफ़ॉल्ट। दायित्वों को चुकाने की क्षमता जारीकर्ता के अनुकूल विकास और आर्थिक स्थितियों पर अत्यधिक निर्भर है

एसएससंभावित डिफ़ॉल्ट

सेडिफ़ॉल्ट की उच्च संभावना

तृतीयजारीकर्ता दायित्वों का हिस्सा चुकाने में असमर्थ है

डीजारीकर्ता डिफ़ॉल्ट

संक्षिप्त जवाब: कुछ याद रखें सरल नियमऔर न केवल पत्रों पर, बल्कि विश्लेषकों के स्पष्टीकरण पर भी ध्यान दें।

लंबा जवाब.

प्रेस में अक्सर ऐसे संदेश आते हैं जैसे "फिच रेटिंग एजेंसी ने ऐसे और ऐसे बैंक की रेटिंग को बीबीबी- में डाउनग्रेड कर दिया है, आउटलुक स्थिर है।" और यह स्पष्ट नहीं है कि इसका क्या अर्थ है: या तो यह पहले से ही पैसे निकालने के लिए बैंक के पास दौड़ रहा है, या पहले ही बहुत देर हो चुकी है, या यह अभी भी सामान्य है और रेटिंग उच्च बनी हुई है। इसी समय, ऐसी कई एजेंसियां ​​​​हैं, और उनमें से प्रत्येक के पास अपने स्वयं के अक्षरों, संख्याओं और यहां तक ​​​​कि संकेतों के साथ अपना रेटिंग पैमाना है। इसका पता कैसे लगाएं?

सबसे पहले, "रेटिंग" क्या है। समझने वाली मुख्य बात यह है कि एजेंसी की रेटिंग बैंक के बयानों के आकलन के आधार पर कई विश्लेषकों की राय है और अतिरिक्त जानकारी. यह राय गलत, पक्षपाती, बहुत सटीक नहीं, या बस पुरानी हो सकती है। जो लोग वित्तीय दुनिया में घटनाओं का पालन करते हैं, उन्हें याद है कि विश्व रेटिंग एजेंसियों ने 2008 के संकट को "चूक" किया था, जब रेटिंग के मामले में सबसे विश्वसनीय बैंक कगार पर थे या पतन के कगार पर थे। उस मामले ने रेटिंग में जनता के विश्वास को कम कर दिया, लेकिन यह अभी भी उन्हें पूरी तरह से त्यागने लायक नहीं है, एक निश्चित उपयोगी जानकारीवे ढो रहे हैं। फिर भी, मैं फिर से जोर देता हूं: रेटिंग जीवित लोगों की राय (संभवतः गलत) है, जो ज्यादातर आधिकारिक (संभवतः विकृत) जानकारी पर आधारित है, न कि कुछ पूर्ण सख्ती से गणितीय सत्य।

रूसी बैंकों को तीन अंतरराष्ट्रीय एजेंसियों S&P, Fitch and Moody's और कई रूसी एजेंसियों - Rus-रेटिंग, विशेषज्ञ-RA, NRA और AK&M द्वारा मूल्यांकन किया जाता है। यह आवश्यक नहीं है कि प्रत्येक एजेंसी प्रत्येक बैंक का मूल्यांकन करे: आमतौर पर एक बैंक की कुल मिलाकर 2-3 रेटिंग होती हैं, उनमें से 1-2 अंतरराष्ट्रीय एजेंसियों से और 1-2 रूसी से होती हैं। अंतर्राष्ट्रीय एजेंसियों के दो पैमाने होते हैं - अंतर्राष्ट्रीय और राष्ट्रीय। विदेशी मुद्रा और घरेलू में अलग-अलग दीर्घकालिक और अल्पकालिक रेटिंग और देनदारियों की रेटिंग। सामान्य तौर पर, वास्तव में, बहुत सारी रेटिंग होती हैं और उनमें से प्रत्येक कुछ अलग दिखाती है। इसके अलावा, रेटिंग के अलावा, एजेंसी अपने परिवर्तन के लिए एक पूर्वानुमान देती है: नकारात्मक (अगले पुनर्गणना में रेटिंग कम हो सकती है), स्थिर (रेटिंग अपरिवर्तित रहने की संभावना है) और सकारात्मक (रेटिंग बढ़ाई जा सकती है) . आमतौर पर, जब वे स्पष्टीकरण के बिना "बैंक रेटिंग" के बारे में बात करते हैं, तो उनका मतलब दीर्घकालिक होता है अंतरराष्ट्रीय रैंकिंग, लेकिन आप चाहें तो अन्य रेटिंग देख सकते हैं।

किसी बैंक की अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग देश की अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग से अधिक नहीं हो सकती है, इसलिए, कोई भी बैंक कितना भी मजबूत और समस्या मुक्त क्यों न हो, उसकी रेटिंग उच्चतम रेटिंग से बहुत दूर हो सकती है - केवल इसलिए कि देश के जोखिम सभी के लिए समान हैं स्थानीय बैंक। तदनुसार, जब देश की रेटिंग डाउनग्रेड की जाती है, तो बैंकों की अंतर्राष्ट्रीय रेटिंग को भी संशोधित किया जाता है - ऊपर या नीचे। इसलिए, सबसे विश्वसनीय को दी गई कम BBB- रेटिंग से भयभीत न हों रूसी बैंकएस एंड पी एजेंसी, क्योंकि रूस की रेटिंग बिल्कुल समान है। तदनुसार, राष्ट्रीय स्तर के अनुसार, ऐसे बैंकों की RUAA रेटिंग होती है जो अधिक नहीं हो सकती।

वर्णमाला में पहले अक्षर, बेहतर (ए - उत्कृष्ट, बी - अच्छा, सी - बुरा, डी - बहुत बुरा);
- रेटिंग में जितने अधिक अक्षर होंगे, उतना ही बेहतर होगा यदि हम उन्हीं अक्षरों के बारे में बात कर रहे हों (BBB, BB से बेहतर है, लेकिन A, BBB से बेहतर है);
- छोटी संख्या (यदि कोई हो), बेहतर (Baa1 Baa3 से बेहतर है);
- "+" कुछ भी नहीं से बेहतर है, और "-" से बेहतर कुछ भी नहीं है।

सामान्य तौर पर, A से शुरू होने वाली सभी रेटिंग को बहुत अच्छा माना जा सकता है। B से शुरू होने वाली तीन-अक्षर की रेटिंग (BBB प्लस और माइनस चिह्नों के साथ या Baa संख्याओं के साथ) सभ्य हैं। बाकी रेटिंग, बी से शुरू होकर, सट्टा हैं, यानी वे स्वीकार्य हैं, लेकिन इस बैंक पर विशेष ध्यान देने की आवश्यकता है। सी पर रेटिंग स्पष्ट रूप से कमजोर हैं, डी पर रेटिंग का मतलब है कि बैंक अपने कर्ज का भुगतान करने में असमर्थ है। एक बार फिर, मैं यह नोट करना चाहूंगा कि यह समायोजन करने लायक है कि क्या यह रेटिंग अंतरराष्ट्रीय या राष्ट्रीय है: फिच से बैंक बी की विश्वसनीयता के अपेक्षाकृत कम "अंतर्राष्ट्रीय" स्तर को देखते हुए, इसकी रूसी रेटिंग बहुत सभ्य होगी - बीबीबी।

रेटिंग का एक महत्वपूर्ण तत्व इसके आगे के परिवर्तनों का पूर्वानुमान है। एक नकारात्मक दृष्टिकोण का मतलब यह नहीं है कि अगले पुनर्गणना पर रेटिंग निश्चित रूप से डाउनग्रेड हो जाएगी, लेकिन इस तरह के बदलाव की संभावना अधिक है। यह बहुत अच्छा नहीं है, लेकिन हमें यह देखने की जरूरत है कि गिरावट किस स्तर से शुरू होगी। यदि अब बैंक की अंतरराष्ट्रीय रेटिंग बीबीबी- है, तो इसे एक पायदान नीचे जाने दें - यह डरावना नहीं है। और अगर यह पहले से ही सिर्फ बी है, तो एक और कमी बहुत अप्रिय है।

एक और पैरामीटर जिस पर आपको निश्चित रूप से ध्यान देना चाहिए वह है रेटिंग की तारीख। वित्तीय दुनिया में स्थिति तेजी से बदल रही है, इसलिए एक साल पुरानी रेटिंग को शायद ही सूचनात्मक माना जा सकता है।

पीएस यदि आपके पास व्यक्तिगत वित्त, निवेश और बैंकिंग के बारे में प्रश्न हैं, तो टिप्पणियों में पूछें। मैं उन्हें यथासंभव विस्तृत और स्पष्ट उत्तर देने का प्रयास करूंगा।