इसके होने के जोखिम को कम करने के लिए। जोखिम मूल्यांकन और शमन विधियां

असममित जानकारी की स्थिति में, लोग अपने कार्यान्वयन में आर्थिक गतिविधिअनिवार्य रूप से जोखिम उठाएं।

आधुनिक के ढांचे में अनिश्चितता की समस्या पर ध्यान आकर्षित करने वाले पहले वैज्ञानिकों में से एक आर्थिक सिद्धांत, था अमेरिकी अर्थशास्त्रीफ्रैंक नाइट (1885-1974)। उन्होंने दो प्रकार की संभाव्यता के बीच अंतर किया: गणितीय, या एक प्राथमिकता, और सांख्यिकीय।

पहले प्रकार की संभावना सामान्य पूर्व निर्धारित सिद्धांतों द्वारा निर्धारित की जाती है। उदाहरण के लिए, पासे पर एक संख्या आने की प्रायिकता छठा है। « पूर्व संभावना , - एफ नाइट लिखते हैं, - यह मामलों का एक बिल्कुल सजातीय वर्गीकरण है, हर चीज में समान।

दूसरे प्रकार की संभावना केवल अनुभवजन्य रूप से निर्धारित की जा सकती है। उदाहरण के लिए, किसी दिए गए भवन में आग लगने की संभावना। बेशक, कुछ आंकड़े हैं, लेकिन वे शहर की अन्य इमारतों पर लागू होते हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी विशिष्टताएं होती हैं। सांख्यिकीय संभावना के मामले में आकस्मिक को आवश्यक से अलग करना मुश्किल है, और सभी आकस्मिक कारकों को खत्म करना लगभग असंभव है। चयनित वर्ग के भीतर कोई पूर्ण समरूपता नहीं है, कोई समरूप विकल्प नहीं हैं, और इसलिए प्राथमिक गणितीय गणनाओं का उपयोग करके संभाव्यता को सटीक रूप से निर्धारित करना असंभव है।. एफ. नाइट के अनुसार सांख्यिकीय संभावना- यह "कथनों के बीच संबंध की आवृत्ति का एक अनुभवजन्य अनुमान है जिसे समान रूप से संभावित विकल्पों के चर संयोजनों में विघटित नहीं किया जा सकता है।"

पहली प्रकार की संभावना व्यवसाय में बहुत दुर्लभ है, दूसरी व्यवसाय के लिए विशिष्ट है। पहला प्रकार स्पष्ट माप के लिए उधार देता है, दूसरे के मापन के लिए व्यक्तिपरक आकलन की आवश्यकता होती है।

जोखिम– यह किसी भी तरह से अनुमानित संभावना है (यानी, एक निश्चित परिणाम प्राप्त करने की संभावना)।

अनिश्चितता- एक ऐसी स्थिति जहां, प्रत्येक संभावित परिणाम की संभावना को जानकर, अंतिम परिणाम की सटीक भविष्यवाणी करना अभी भी असंभव है। अनिश्चितता - यह कुछ ऐसा है जिसका आकलन नहीं किया जा सकता है।

अपेक्षित मान की गणना गणितीय अपेक्षा सूत्र के अनुसार की जाती है: E (x) \u003d π 1 ×x 1 + π 2 ×x 2 + ... n ×x n \u003d π i ×x i,

जहाँ मैं प्रत्येक परिणाम की प्रायिकताएँ हैं,

मैं - प्रत्येक परिणाम के मूल्य

उदाहरण के लिए, आपका देनदार, $10 लौटाने के बजाय, आपको एक सिक्का पलटने की पेशकश करता है। (एक सिक्का उछालने की स्थिति में, प्रायिकता सिद्धांत के अनुसार हारने और जीतने की प्रायिकता बराबर और 0.5 के बराबर होती है)। अगर आप जीतते हैं, तो आपको $10 के बदले $20 मिलते हैं, लेकिन अगर आप हारते हैं, तो आपको कुछ नहीं मिलता है। इस मामले में गणितीय अपेक्षा ई (एक्स) होगी: (0.5 × 20) + (0.5 × 0) = 10. यह $ 10 के बराबर है जो आपको बिना किसी जोखिम के प्राप्त होगा।

यही है, कुछ मामलों में, जोखिम भरी गतिविधियों के कार्यान्वयन में गणितीय अपेक्षा गैर-जोखिम विकल्प के मौद्रिक संदर्भ में बराबर हो सकती है, और फिर भी इस स्थिति में लोग अलग तरह से व्यवहार करेंगे।

ऐसे लोग हैं जो जोखिम से ग्रस्त हैं, उनके विरोधी हैं, साथ ही जो लोग उनके प्रति उदासीन हैं, तटस्थ हैं।

जोखिम का विरोधी (जोखिम से बचने) एक ऐसा व्यक्ति है, जो किसी दिए गए अपेक्षित रिटर्न के लिए अनिश्चित, जोखिम भरे परिणामों की एक श्रृंखला के लिए एक निश्चित, गारंटीकृत परिणाम पसंद करेगा।जोखिम विरोधियों की आय की सीमांत उपयोगिता कम होती है।

जोखिम से विरक्त(जोखिम तटस्थता) को एक ऐसा व्यक्ति माना जाता है, जिसे अपेक्षित प्रतिफल दिया जाता है, जो गारंटीकृत और जोखिम भरे परिणामों के बीच चुनाव के प्रति उदासीन होता है।जोखिम-तटस्थ व्यक्ति के लिए, औसत रिटर्न महत्वपूर्ण है। चूंकि यह शून्य के बराबर होगा (विचलन एक दूसरे को रद्द कर देता है), इस तरह के खेल से उसकी रुचि नहीं जगेगी। आय में एक समान वृद्धि से कुल उपयोगिता में रैखिक वृद्धि होती है।

जोखिम के लिए प्रवण(जोखिम वरीयता) एक ऐसा व्यक्ति है, जो किसी दिए गए अपेक्षित रिटर्न के लिए, जोखिम से जुड़े परिणाम को गारंटीकृत परिणाम के लिए पसंद करता है।जोखिम प्रेमी जुए का आनंद लेते हैं। इनमें वे लोग शामिल हैं जो हार मानने को तैयार हैं स्थिर आयभाग्य को आनंद के लिए लुभाएं। वे आमतौर पर जीतने की संभावना को कम आंकते हैं।

विभिन्न कंपनियों द्वारा जोखिम के प्रति दृष्टिकोण को ध्यान में रखा जाता है। यदि जोखिम पसंद करने वालों से बदमाशों और साहसी लोगों को लाभ होता है, तो बीमा कंपनीजोखिम से बचने वाले लोगों के साथ काम करें।

मौजूद जोखिम कम करने के चार तरीके (तरीके):

· विविधीकरण;

जोखिम पूलिंग या बीमा;

जोखिम का वितरण;

· जानकारी के लिए खोजे।

विविधता (विविधीकरण) – यह एक ऐसी विधि है जिसका उद्देश्य जोखिम को कम करने के लिए इसे कई जोखिम भरे सामानों के बीच इस तरह फैलाना है कि एक को खरीदने (या बेचने) से जोखिम में वृद्धि का मतलब दूसरे को खरीदने (या बेचने) से जोखिम में कमी है।

जोखिम पूलिंग (जोखिम पूलिंग) – यह एक ऐसी तकनीक है जिसका उद्देश्य आकस्मिक हानियों को अपेक्षाकृत छोटी निश्चित लागतों में परिवर्तित करके जोखिम को कम करना है।यह बीमा का आधार है। बीमारी, प्राकृतिक आपदाएँ, चोरी और इसी तरह की अप्रत्याशित परिस्थितियाँ महत्वपूर्ण लागतों से जुड़ी हैं। बीमा इन घटनाओं के परिणामों को कम करने में मदद करता है। पूरी दुनिया में लोग अप्रत्याशित परिस्थितियों के खिलाफ जीवन और संपत्ति का बीमा करते हैं।

बीमा कंपनियां मामले को इस तरह व्यवस्थित करती हैं कि भुगतान की राशि और बीमा व्यवसाय के आयोजन की लागत प्राप्त योगदान की राशि से अधिक न हो।

बीमा में जोखिम पूलिंग की प्रभावशीलता के लिए मुख्य शर्त यह है कि बीमित व्यक्तियों के जोखिम एक दूसरे से स्वतंत्र होते हैं (या, जैसा कि विविधीकरण के मामले में, एक बहुआयामी, नकारात्मक सहसंबंध होता है)।

इस तथ्य को ध्यान में रखना आवश्यक है कि ऐसी गतिविधियाँ हैं जो इससे जुड़ी हैं गैर-बीमा योग्य जोखिम। यह संबन्धित है, उदाहरण के लिए, प्रति उद्यमशीलता गतिविधि. उद्यमिता की अवधारणा में जोखिम का एक तत्व शामिल है, और इस मामले में बीमा के बारे में बात करना अनुचित है। हालांकि, मुख्य को साकार करने वाला उद्यमी जोखिम भरा विचारअपनी गतिविधियों के कुछ पहलुओं का बीमा कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि वह एक नया लकड़ी व्यवसाय स्थापित करने में जोखिम लेता है, तो वह उत्पादन प्रक्रिया के दौरान अपने गोदामों को आग और अपने श्रमिकों को चोट के खिलाफ बीमा करने की कोशिश कर सकता है। लेकिन इस उद्योग में एक उद्यम बनाने के विचार और इसके कार्यान्वयन में जोखिम का एक तत्व शामिल है।

जोखिम वितरण (जोखिम फैलाना) – यह एक ऐसी विधि है जिसमें संभावित नुकसान के जोखिम को प्रतिभागियों के बीच इस तरह विभाजित किया जाता है कि प्रत्येक के संभावित नुकसान अपेक्षाकृत कम होते हैं।यह इस पद्धति के उपयोग के लिए धन्यवाद है कि वित्तीय और औद्योगिक समूह बड़ी परियोजनाओं या अनुसंधान एवं विकास के नए क्षेत्रों के वित्तपोषण का जोखिम लेने से डरते नहीं हैं।

जानकारी के लिए खोजेजोखिम कम करने में भी योगदान देता है। यह ज्ञात है कि अधिकांश गलत निर्णय जानकारी की कमी के कारण होते हैं। इसे प्राप्त करने से जोखिम की भयावहता को काफी कम किया जा सकता है। सूचना एक दुर्लभ वस्तु है जो कीमत के साथ आती है। इसलिए, आवश्यक जानकारी की मात्रा निर्धारित करने के लिए, किसी को इससे होने वाले अपेक्षित सीमांत लाभों की अपेक्षा के साथ तुलना करनी चाहिए सीमांत लागतप्राप्त करने से संबंधित है।

जोखिम से बचाव का अर्थ है जोखिम से जुड़ी किसी गतिविधि (परियोजना) को लागू करने से इनकार करना। ऐसा निर्णय उपरोक्त सिद्धांतों के गैर-अनुपालन के मामले में किया जाता है (उदाहरण के लिए, जब संभावित नुकसान का स्तर अपेक्षित रिटर्न / लाभ से काफी अधिक हो जाता है)।

जोखिम प्रबंधन प्रणाली में जोखिम से बचाव सबसे सरल और सबसे क्रांतिकारी दिशा है। यह आपको संभावित नुकसान और अनिश्चितता से पूरी तरह से बचने की अनुमति देता है। हालांकि, एक नियम के रूप में, जोखिम से बचने का मतलब उद्यमी के लिए मुनाफे की अस्वीकृति है। इसलिए, जोखिम से जुड़ी किसी घटना (परियोजना) के अनुचित इनकार के मामले में, अप्रयुक्त अवसरों से नुकसान होता है। इसके अलावा, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि एक प्रकार के जोखिम से बचने से दूसरों का उदय हो सकता है।

जोखिम की डिग्री को कम करने में नुकसान की संभावना और मात्रा को कम करना शामिल है। विशिष्ट प्रकार के जोखिम और निवेश गतिविधि की प्रकृति के आधार पर जोखिम की डिग्री को कम करने के कई अलग-अलग तरीके हैं। उदाहरण के लिए, जोखिम को कम करने का एक तरीका जोखिम हस्तांतरण है, जिसमें जोखिम के लिए जिम्मेदारी (संपूर्ण या आंशिक रूप से) किसी और को हस्तांतरित करना शामिल है, जैसे कि बीमा कंपनी।

एक निवेश परियोजना के जोखिम को कम करने के लिए, निम्नलिखित कदम उठाए जाते हैं:

• विविधीकरण, जो कई निवेश वस्तुओं (निवेश परियोजनाओं) के बीच कुल निवेश राशि के वितरण को संदर्भित करता है। परियोजनाओं की संख्या में वृद्धि के साथ, जोखिम का समग्र आकार घट जाता है;
• निवेश की अनुमानित अवधि में कमी;
• तथाकथित जोखिम प्रीमियम की मदद से जोखिम मुआवजा, जो विभिन्न प्रकार के प्रीमियम (कीमत, ब्याज दर स्तर, टैरिफ, छूट दर, आदि) हैं, जो "जोखिम भुगतान" के रूप में कार्य करते हैं;
• बीमा एक समझौता है जिसके अनुसार बीमाकर्ता, एक निश्चित पारिश्रमिक (बीमा प्रीमियम) के लिए, बीमाधारक को होने वाले खतरों और / या दुर्घटनाओं (बीमाकृत घटना) से उत्पन्न नुकसान या उनके हिस्से (बीमा राशि) के लिए क्षतिपूर्ति करने का दायित्व मानता है। बीमा अनुबंध, जिसके लिए बीमाधारक या बीमित व्यक्ति ने उन्हें संपत्ति का खुलासा किया है। बीमा का सार किसी अन्य व्यक्ति को एक निश्चित पारिश्रमिक के लिए जोखिम (नकारात्मक परिणामों के परिणामों के लिए जिम्मेदारी) का हस्तांतरण है, अर्थात। बीमा प्रतिभागियों के बीच क्षति के वितरण में;
• धन का आरक्षण, अर्थात्। की कीमत पर नुकसान के मुआवजे के लिए अलग फंड का निर्माण कार्यशील पूंजी. जोखिम कम करने की इस पद्धति का उपयोग तब किया जाता है जब निधियों को आरक्षित करने की लागत बीमा के लिए बीमा प्रीमियम की लागत से कम हो;
• सीमा - प्रतिबंधों की एक प्रणाली की स्थापना जो जोखिम की डिग्री को कम करने में मदद करती है, अर्थात। के लिए सीमा स्तर निर्धारित करना मुख्य संकेतक(उदाहरण के लिए, लागत पर प्रतिबंध, उधार ली गई धनराशि पर ब्याज, स्वयं और उधार ली गई धनराशि का अनुपात, प्रदर्शन संकेतकों में उतार-चढ़ाव आदि)।

जोखिम स्वीकृति का अर्थ है निवेशक के लिए, यानी उसकी जिम्मेदारी के लिए जोखिम का पूरा या हिस्सा (जोखिम का हिस्सा किसी और को स्थानांतरित करने के मामले में) छोड़ना। इस मामले में, निवेशक अपने स्वयं के धन के साथ संभावित नुकसान को कवर करने का निर्णय लेता है।

निवेश जोखिम में कमी की प्रक्रिया को दो चरणों में विभाजित किया जा सकता है:

1. संकट विश्लेषण;
2. जोखिम को खत्म करने और कम करने के उपाय।

जोखिम विश्लेषण में निवेश परियोजना के कार्यान्वयन को प्रभावित करने वाले कारकों का संग्रह और प्रसंस्करण, गुणात्मक और मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण शामिल है। इस चरण में विभिन्न प्रकार की सूचनाओं की प्राप्ति, प्रसंस्करण, प्रसारण और व्यावहारिक उपयोग शामिल है।

इस स्तर पर प्राप्त जानकारी विश्वसनीय, गुणात्मक रूप से पूर्ण और समय पर होनी चाहिए। जोखिम भरे निवेश के लक्ष्यों और प्रकृति के आधार पर, यह जोखिम घटना की संभावना के बारे में जानकारी हो सकती है; भागीदारों, ग्राहकों, प्रतिस्पर्धियों की वित्तीय स्थिरता और शोधन क्षमता पर; भागीदार देश में राजनीतिक और आर्थिक स्थिति के बारे में विदेशी आर्थिक गतिविधि; कुछ वस्तुओं और सेवाओं के लिए बाजार की स्थिति पर; बीमा की शर्तों के बारे में, आदि। ऐसी जानकारी का स्रोत अतीत में इसी तरह की परियोजनाओं के अनुभव, विशेषज्ञ राय, विभिन्न प्रकार की विश्लेषणात्मक समीक्षा, विशेष कंपनियों के डेटा आदि पर डेटा हो सकता है।

जोखिम विश्लेषण की प्रक्रिया में, सूचना की पूर्णता और गुणवत्ता पर विशेष आवश्यकताएं लगाई जाती हैं। यह इस तथ्य के कारण है कि पूर्ण जानकारी की कमी महत्वपूर्ण जोखिम कारकों में से एक है और अधूरी जानकारी की शर्तों के तहत निर्णय लेने से अतिरिक्त वित्तीय और अन्य नुकसान होते हैं, और परिणामस्वरूप, मुनाफे में कमी आती है। इन परिस्थितियों में सूचना समर्थनजोखिम प्रबंधन प्रक्रिया न केवल जोखिम विश्लेषण के लिए डेटा का एक स्रोत है, बल्कि अपने आप में जोखिम को कम करने का एक महत्वपूर्ण साधन है। इस प्रकार, जानकारी एकत्र करने और संसाधित करने की प्रक्रिया में, सबसे पूर्ण और विश्वसनीय जानकारी प्राप्त करने और उसका उपयोग करने का प्रयास करना चाहिए। हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि व्यापक डेटा प्राप्त करना महंगा हो सकता है, और जानकारी की अशुद्धि को कम करने के लिए अतिरिक्त लागतों की भी आवश्यकता होती है।

समय कारक को भी ध्यान में रखा जाना चाहिए - पूर्ण और विश्वसनीय जानकारी प्राप्त करने के लिए समय के एक महत्वपूर्ण निवेश की आवश्यकता होती है, और ज्यादातर मामलों में एक सीमित समय सीमा के भीतर निर्णय लिया जाना चाहिए। इसके अलावा, कई प्रकार की जानकारी अक्सर व्यापार रहस्यों के अधीन होती है। ऐसी जानकारी प्राप्त करना या तो असंभव है या महत्वपूर्ण अतिरिक्त लागतों से भी जुड़ा है। इसलिए, जोखिम पहलुओं पर जानकारी एकत्र करने और संसाधित करने की प्रक्रिया में, एक तरफ जानकारी की पूर्णता और गुणवत्ता और दूसरी ओर इसे प्राप्त करने की लागत के बीच इष्टतम संतुलन प्राप्त करने का प्रयास करना चाहिए। कुछ मामलों में, लगभग पूर्ण, लेकिन अत्यंत महंगी जानकारी एकत्र करने की तुलना में अधूरी जानकारी के साथ काम करना अधिक आर्थिक रूप से संभव है, जिसके लिए अस्वीकार्य समय की भी आवश्यकता होती है। ऐसा करने के लिए, परियोजना की व्यवहार्यता के लिए स्वीकार्य समय सीमा के भीतर अतिरिक्त जानकारी प्राप्त करने की लागत के साथ अधूरी जानकारी के परिणामस्वरूप संभावित नुकसान के अनुरूप होना आवश्यक है। हानियों को अपेक्षित परिणामों के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है आर्थिक गतिविधिउन स्थितियों में जहां है अतिरिक्त जानकारी, और अपेक्षित परिणाम जब ऐसी जानकारी उपलब्ध न हो।

विशेषकर महत्वपूर्ण भूमिकागुणात्मक और की प्रक्रिया में जानकारी निभाता है मात्रात्मक विश्लेषणजोखिम।

गुणात्मक विश्लेषण में जोखिम के स्रोतों और कारणों की पहचान करना, वह चरण और कार्य जिसके दौरान जोखिम उत्पन्न होता है, अर्थात्:

• संभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान;
• सभी संभावित जोखिमों की पहचान (स्थापना);
• जोखिम वाले समाधान को लागू करते समय होने वाले व्यावहारिक लाभों और संभावित नकारात्मक परिणामों की पहचान।

गुणात्मक विश्लेषण की प्रक्रिया में, न केवल परियोजना के लिए खतरा पैदा करने वाले सभी प्रकार के जोखिमों की पहचान करना महत्वपूर्ण है, बल्कि यदि संभव हो तो, जोखिम की घटनाओं की शुरुआत के साथ संसाधनों के संभावित नुकसान की पहचान करना भी महत्वपूर्ण है।

गुणात्मक विश्लेषण के परिणाम एक महत्वपूर्ण के रूप में कार्य करते हैं पृष्ठभूमि की जानकारीमात्रात्मक विश्लेषण के लिए।

मात्रात्मक विश्लेषण में व्यक्तिगत जोखिमों का संख्यात्मक निर्धारण और समग्र रूप से परियोजना (समाधान) के जोखिम शामिल हैं। इस स्तर पर, जोखिम की घटनाओं और उनके परिणामों की संभावना के संख्यात्मक मान निर्धारित किए जाते हैं, मात्रा का ठहरावजोखिम की डिग्री (स्तर), इस विशेष स्थिति में स्वीकार्य जोखिम का स्तर भी निर्धारित किया जाता है।

व्यक्तिगत जोखिमों की घटना की संभावना का एक मात्रात्मक मूल्यांकन और उनकी लागत क्या हो सकती है, यह आपको घटना के संदर्भ में सबसे संभावित जोखिमों की पहचान करने की अनुमति देता है और नुकसान के संदर्भ में महत्वपूर्ण है, जो कार्यान्वयन की व्यवहार्यता पर निर्णय लेने के लिए आगे के विश्लेषण का उद्देश्य होगा। परियोजना।

निवेश जोखिम को खत्म करने और कम करने के उपायों में अधिकतम अनुमेय जोखिम स्तरों का चयन और औचित्य, जोखिम में कमी के तरीकों का चुनाव, जोखिम भरे निवेश के विकल्पों का निर्माण, अपेक्षित रिटर्न (लाभ, आदि) की तुलना के आधार पर उनकी इष्टतमता का आकलन शामिल है। ।) और जोखिम की भयावहता।

जोखिम को खत्म करने और कम करने के उपायों में निम्नलिखित कदम शामिल हैं:

• परिणामी जोखिम स्तर की स्वीकार्यता का आकलन;
• जोखिम को कम करने या इसे बढ़ाने की संभावना का आकलन (उस स्थिति में जब प्राप्त जोखिम मान स्वीकार्य मूल्य से काफी कम है, और जोखिम की डिग्री में वृद्धि से अपेक्षित रिटर्न में वृद्धि होगी);
• जोखिमों को कम करने (बढ़ाने) के तरीकों का चुनाव;
• जोखिमों को कम करने (बढ़ाने) के लिए विकल्पों का गठन;
• समीचीनता का आकलन और जोखिम को कम करने (बढ़ाने) के लिए विकल्पों का चयन।

जोखिम को खत्म करने और कम करने के उपायों के एक विशिष्ट सेट को चुनने के बाद, चयनित उपायों की पर्याप्तता की डिग्री पर निर्णय लिया जाना चाहिए। पर्याप्तता के मामले में, परियोजना को लागू किया जाता है (जोखिम के शेष भाग की स्वीकृति), अन्यथा परियोजना को छोड़ देना और इस तरह जोखिम से बचने की सलाह दी जाती है। ऊपर सूचीबद्ध चरणों और कार्यों की प्रकृति और सामग्री, उनके कार्यान्वयन के लिए उपयोग की जाने वाली विधियां काफी हद तक उद्यमशीलता गतिविधि की बारीकियों और संभावित जोखिमों की प्रकृति पर निर्भर करती हैं।

जोखिम कम करने के मुख्य तरीके हैं: परिसीमन- एक सीमा निर्धारित करना, अर्थात्। खर्च, बिक्री, ऋण आदि की सीमा। जोखिम की डिग्री को कम करने के लिए सीमित करना एक महत्वपूर्ण तकनीक है और इसका उपयोग उद्यमों द्वारा ऋण प्रदान करते समय, पूंजी निवेश की मात्रा का निर्धारण करते समय, क्रेडिट पर सामान बेचते समय, आदि द्वारा किया जाता है। आत्म बीमाइसका मतलब है कि कंपनी बीमा कंपनी के साथ बीमा को प्राथमिकता देती है। स्व-बीमा के मुख्य रूप हो सकते हैं:

* उचित "जोखिम प्रीमियम" के माध्यम से संभावित वित्तीय नुकसान के लिए मुआवजा सुनिश्चित करना। इसमें इस स्तर से ऊपर के जोखिम भरे लेनदेन पर प्रतिपक्षकारों से अतिरिक्त आय की आवश्यकता होती है, जो जोखिम मुक्त लेनदेन प्रदान कर सकता है।

* दंड की एक प्रणाली के माध्यम से संभावित वित्तीय नुकसान के लिए मुआवजा सुनिश्चित करना। यह आवश्यक स्तरों के जुर्माने, दंड, ज़ब्त और वित्तीय प्रतिबंधों के अन्य रूपों के अनुबंधों की शर्तों में गणना और समावेश के लिए प्रदान करता है, यदि प्रतिपक्ष अपने दायित्वों का उल्लंघन करते हैं।

विविधता- पूंजी के संभावित नुकसान को कम करने के लिए विभिन्न दिशाओं में पूंजी का व्यापक निवेश। स्टॉक, बॉन्ड, रियल एस्टेट वाले विविध परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में, सभी निवेशों का मूल्य एक साथ या एक ही राशि से नहीं बढ़ता है, और इसलिए बाजार के उतार-चढ़ाव से खुद को बचाना संभव है।

आरक्षित निधिमुख्य रूप से अप्रत्याशित खर्चों को कवर करने के लिए बनाया गया, देय खाते, खर्च, देय खाते, एक आर्थिक इकाई के परिसमापन के लिए खर्च। उनका निर्माण संयुक्त स्टॉक कंपनियों के लिए अनिवार्य है।

सबसे महत्वपूर्ण और सबसे आम जोखिम कम करने की तकनीक है बीमा।बीमा का सार इस तथ्य में व्यक्त किया जाता है कि निवेशक जोखिम से बचने के लिए अपनी आय का एक हिस्सा देने के लिए तैयार है, अर्थात। वह जोखिम को शून्य करने के लिए भुगतान करने को तैयार है। जोखिमों की बीमा सुरक्षा विशेष बीमा कंपनियों द्वारा प्रदान की जाती है जो बीमाकर्ताओं से धन आकर्षित करती हैं और उनका उपयोग उचित परिस्थितियों की स्थिति में उनके द्वारा किए गए नुकसान की भरपाई के लिए करती हैं।

उपाय समूह जोखिम निवारणउनकी घटना की संभावना को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया। यह आर्थिक जोखिमों से बचाव है। इसमें ऐसे उपायों का विकास शामिल है जो एक विशिष्ट प्रकार के आर्थिक जोखिम को पूरी तरह से बाहर कर देते हैं। इन उपायों में से मुख्य में शामिल हैं: 1. व्यापार लेनदेन करने से इनकार करना, जिसके लिए जोखिम का स्तर अत्यधिक अधिक है;

2. आर्थिक कारोबार में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी में कमी

3. संपत्ति की तरलता के स्तर में वृद्धि;

4. "हेजिंग" संचालन का कार्यान्वयन। जब कोई उद्यम कमोडिटी और स्टॉक एक्सचेंजों पर लेनदेन करता है तो ऐसा ऑपरेशन कीमत और मुद्रास्फीति के जोखिम से बचने की अनुमति देता है। "हेजिंग" ऑपरेशन का सिद्धांत यह है कि भविष्य की अवधि में डिलीवरी के साथ एक वस्तु (प्रतिभूति) खरीदते समय, उद्यम एक साथ समान मात्रा में सामान (प्रतिभूतियों) के लिए वायदा अनुबंध बेचता है।

5. "स्वैप" संचालन का कार्यान्वयन। यह एक समता विनिमय पर आधारित है विभिन्न प्रकार केऑपरेशन के अंत में एक निर्धारित अनुपात में मुद्राएं।

6. रोकथाम के विभिन्न रूपों का व्यापक उपयोग और जोखिम की डिग्री को कम करने के मुख्य तरीके एक अस्थिर अर्थव्यवस्था में एक उद्यम के संभावित वित्तीय नुकसान की मात्रा और उपभोक्ता बाजार में लगातार बदलाव को कम कर सकते हैं।

वित्तीय जोखिमों को हल करने के साधनउनका परिहार, प्रतिधारण, स्थानांतरण, डिग्री में कमी है। नीचे जोखिम से आनाकानीजोखिम से जुड़ी किसी घटना से बचने के सरल तरीके के रूप में समझा जाता है। जोखिम प्रतिधारणइसका मतलब है कि निवेशक को जोखिम छोड़ना, यानी। उसकी जिम्मेदारी पर। जोखिम हस्तांतरणइसका मतलब है कि निवेशक जिम्मेदारी हस्तांतरित करता है वित्तीय जोखिमकिसी और को, जैसे कि बीमा कंपनी। जोखिम में कटौती- संभाव्यता में कमी और नुकसान की मात्रा।

जोखिम कम करने के तरीके - या जोखिम प्रबंधन के तरीके (तकनीक, तरीके), जोखिम को हल करने के साधन, जोखिम को प्रभावित करने के तरीके (तरीके)नुकसान के स्तर या संभावना को कम करने, उनके मुआवजे या रोकथाम के उद्देश्य से तकनीकों का एक समूह है। चूंकि जोखिम की स्थितियों को प्रभावित करने के कई तरीके हैं जो विभिन्न क्षेत्रों और प्रकार की उद्यमशीलता गतिविधि में उपयोग किए जाते हैं, इसलिए जोखिमों को हल करने के सबसे सार्वभौमिक और अक्सर उपयोग किए जाने वाले साधनों के समूह पर विचार करना और विचार करना संभव है।

जोखिम प्रबंधन तंत्र (उपकरण)एक व्यापक अवधारणा है जिसमें जोखिम को प्रभावित करने के सजातीय (समय या आधार के अनुसार) तरीकों का एक सेट शामिल है।

जोखिम की घटना के घटित होने के क्षण (समय) के संबंध में, हम भेद कर सकते हैं:

- पूर्व घटना औजार- जोखिमपूर्ण घटनाओं को रोकने या उनके घटित होने से होने वाले नुकसान को पहले से कम करने (खतरनाक घटनाओं को समाप्त करने, उनकी घटना की संभावना को कम करने) के उद्देश्य से शामिल विधियां शामिल हैं;

- वर्तमान व्यवस्थाजोखिम प्रबंधन - आगामी को प्रभावित करने के लिए डिज़ाइन किया गया इस पलएक यादृच्छिक प्रकृति की घटना का समय (खतरों की घटना का पता लगाना, जोखिम की घटनाओं की शुरुआत के परिणामों को कम करना);

- घटना के बाद के तंत्रजोखिम प्रबंधन में जोखिम की घटनाओं के होने के बाद विभिन्न प्रकार के सुरक्षात्मक उपायों का कार्यान्वयन शामिल है (नुकसान और खतरे के क्षेत्रों को कम करना, संपत्ति की बचत, एक आर्थिक इकाई के सामान्य संचालन को बहाल करना)।

मूल रूप से, कोई भेद कर सकता है गैर वित्तीयतथा वित्तीयजोखिम प्रबंधन तंत्र।

गैर-वित्तीय साधनउनकी रचना में शामिल करें:

- तकनीकी उपाय- विभिन्न उपकरणों और उपकरणों का उपयोग शामिल है जो नकारात्मक घटनाओं की संभावना को कम करते हैं या नुकसान को कम करते हैं, खतरनाक घटनाओं के वितरण का क्षेत्र, जोखिम घटना के लिए लेखांकन का समय। बदले में, भेद करें निष्क्रियतथा सक्रियतकनीकी उपाय। निष्क्रिय गतिविधियाँसंभावित जोखिम स्थितियों को प्रभावित करने के लिए कुछ तकनीकी समाधानों (आपातकालीन निकास, जनरेटर, दुर्दम्य संरचनाएं, आदि) की मदद से डिज़ाइन किया गया है। सक्रिय कार्यक्रमघटना की घटना से पहले किया जाता है, नुकसान के प्रसार को कम करने या एक आर्थिक इकाई (बर्गलर अलार्म, संपत्ति बचाव अभियान, आदि) की संपत्ति और काम को बहाल करने के लिए तकनीकी साधनों की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करना शामिल है।

- संगठनात्मक उपायतकनीकी प्रक्रियाओं और व्यक्तिगत संचालन के इष्टतम निर्माण, सुरक्षा और निवारक उपायों के विकास, सुरक्षात्मक उपायों का पालन करते हुए कर्मचारियों को प्रोत्साहित करने आदि के उद्देश्य से उपायों के एक सेट का उपयोग शामिल है।

- कानूनी उपायप्रासंगिक नियामक दस्तावेजों के विकास और अनुमोदन को शामिल करें जो कुछ स्थितियों को नियंत्रित करते हैं, कुछ संकेतकों के मूल्यों के लिए अधिकतम या न्यूनतम स्तर स्थापित करते हैं, उल्लंघन या सौंपे गए कर्तव्यों के अनुचित प्रदर्शन के लिए दायित्व लगाते हैं, आदि।

- प्रशिक्षणजोखिम स्थितियों को प्रभावित करने के लिए विशिष्ट उपायों के लिए भी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, क्योंकि जोखिम अक्सर मानव या व्यक्तिपरक कारक पर आधारित होता है। लापरवाही, अक्षमता या विशेष ज्ञान की कमी, व्यावहारिक अनुभव की कमी के कारण कर्मियों की गलत कार्रवाइयां कुछ जोखिम वाली घटनाओं की घटना के कारण हैं जो विभिन्न स्तरों के नुकसान की ओर ले जाती हैं। इस स्थिति को रोकने के लिए, आपातकालीन और इसी तरह की स्थितियों में कर्मियों के कौशल, व्यावहारिक अनुभव को प्रशिक्षित और सुधारना आवश्यक है। कर्मचारियों को एक आर्थिक इकाई की गतिविधियों की जोखिम भरी प्रकृति से अवगत होना चाहिए और उभरती हुई यादृच्छिक घटनाओं को प्रभावित करने के लिए कौशल और ज्ञान होना चाहिए।

अधिक बार अध्ययन किया गया जोखिम को प्रभावित करने के लिए वित्तीय साधनया जोखिम वित्तपोषण.

जोखिम वित्तपोषण- निवारक उपायों के कार्यान्वयन और प्रतिकूल घटनाओं की स्थिति में नुकसान की रोकथाम के लिए वित्तीय संसाधनों की खोज और जुटाना।

जोखिम वित्तपोषण के स्रोत हैं: एक आर्थिक इकाई का वर्तमान बजट, स्व-बीमा आरक्षित निधि, बीमा निधि, बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के ऋण और निवेश संसाधन, विशेष बजटीय और अतिरिक्त बजटीय निधि।

जोखिम की घटना के समय के संबंध में, वही प्रतिष्ठित है:

डी इवेंट फंडिंग जोखिम- आकस्मिक घटनाओं की घटना तक आरक्षित निधियों के संगठन या बीमा प्रीमियम के भुगतान के लिए एक आर्थिक इकाई के धन के हिस्से के मोड़ से जुड़ा;

- पोस्ट-इवेंट फाइनेंसिंग जोखिम- आर्थिक इकाई के रिजर्व और अन्य फंडों की कीमत पर यादृच्छिक घटनाओं की घटना से होने वाले नुकसान को कवर करने की आवश्यकता के कारण। बीमा की उपस्थिति में, केवल बीमित जोखिम ही मुआवजे के अधीन हैं;

- वर्तमान जोखिम वित्तपोषण -जोखिम प्रबंधन के लिए प्रशासनिक लागतों के प्रावधान से संबंधित, प्रतिकूल परिस्थितियों की निगरानी के संगठन के साथ और मौजूदा लागतों को होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए, विशेष संगठनों और विशेषज्ञों को काम पर रखने के साथ, आदि।

वित्तीय जोखिम प्रबंधन तंत्र में जोखिम स्थितियों को प्रभावित करने के कुछ तरीके शामिल हैं, जिन्हें निम्नानुसार व्यवस्थित और समूहीकृत किया जा सकता है (चित्र 7)।

चावल। 7. जोखिम प्रबंधन विधियों की प्रणाली

सबसे पहले, जोखिम के विषय के संबंध में, जोखिम को प्रभावित करने के दो मुख्य तरीकों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है - या तो जोखिम से इनकार करने के लिए (जोखिम से बचाव), या आर्थिक संस्थाओं की गतिविधियों की एक उद्देश्य विशेषता के रूप में जोखिम की घटनाओं की उपस्थिति से सहमत होना .

जोखिम से बचाव (जोखिम से बचाव) - एक निश्चित प्रकार के जोखिम के संपर्क में न आने का एक सचेत निर्णय। इस तरह की कार्रवाई को अंजाम देने के लिए, उचित उपाय विकसित करना आवश्यक है जो एक विशिष्ट प्रकार के जोखिम को पूरी तरह से बाहर कर दें। इनमें वित्तीय लेनदेन करने से इनकार करना शामिल है, जिसके लिए बड़ी मात्रा में उधार ली गई पूंजी के उपयोग से जोखिम का स्तर बहुत अधिक है और वर्तमान संपत्तिकम-तरल रूपों में, अल्पकालिक वित्तीय निवेशों में अस्थायी रूप से मुक्त नकद संपत्ति के उपयोग से, अविश्वसनीय भागीदारों से और जोखिम का एक पूर्ण हस्तांतरण (हस्तांतरण)।

सामान्य तौर पर, यह ध्यान दिया जा सकता है कि एक साथ जोखिम भरा निर्णय लेने से इनकार करने से अस्वीकृत परियोजना के सफल कार्यान्वयन की स्थिति में खोए हुए लाभ का जोखिम उत्पन्न होता है। इसके अलावा, जोखिम भरी स्थिति से बचना हमेशा संभव नहीं होता है।

जोखिम के लिए सहमति- एक निश्चित प्रकार के उद्यमी जोखिम के संपर्क में आने का एक सचेत निर्णय। इस दृष्टिकोण में जोखिम एक आर्थिक इकाई की गतिविधियों का एक उद्देश्य विशेषता है, जिसे टाला नहीं जा सकता, क्योंकि यह अभी भी एक जोखिम भरा स्थिति पैदा करेगा। जोखिम भरी स्थिति की अनिवार्यता की स्वीकृति में जोखिमों को हल करने के लिए कई तरीकों का उपयोग शामिल है।

जोखिम की स्वीकृति (संरक्षण, मुआवजा, आरक्षण, स्व-बीमा, आंतरिक बीमा)- उद्यमी के लिए सभी या जोखिम का हिस्सा (जोखिम का हिस्सा किसी को स्थानांतरित करने के मामले में) छोड़ना शामिल है, यानी स्वीकृति संभावित जोखिमऔर इसके परिणाम और अपने स्वयं के धन (स्व-बीमा) या उधार ली गई धनराशि (ऋण और उधार प्राप्त करना, राज्य सहायता प्राप्त करना, आदि) की कीमत पर संभावित नुकसान को कवर करने के लिए धन के धन बनाने के उपायों का कार्यान्वयन। उद्यम की आर्थिक गतिविधि की आर्थिक सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए यह विधि सबसे जटिल और सूक्ष्म उपकरण है।

प्रतिपूरक पद्धति में जोखिम प्रबंधन के मुख्य रूप हैं:

1) अर्थव्यवस्था के विषय द्वारा एक आरक्षित (बीमा) कोष का गठन, कानून की आवश्यकताओं के अनुसार और अर्थव्यवस्था के विषय के चार्टर के अनुसार बनाया गया;

2) एक आर्थिक इकाई के चार्टर और अन्य आंतरिक दस्तावेजों (मानदंडों) के अनुसार लक्षित आरक्षित निधि (मूल्य जोखिम बीमा कोष, माल मार्कडाउन फंड, आदि) का गठन।

3) आरक्षित राशियों का गठन वित्तीय संसाधनविभिन्न जिम्मेदारी केंद्रों में लाए गए बजट की प्रणाली में।

4) वर्तमान संपत्ति के व्यक्तिगत तत्वों (उनके सामान्यीकरण की प्रक्रिया में) के लिए सामग्री और वित्तीय संसाधनों के बीमा भंडार की एक प्रणाली का गठन।

5) सामग्री की एक प्रणाली का गठन और (या) सूचना भंडार, उनका आरक्षण और आर्थिक गतिविधि में प्रतिभागियों के कार्यों की योजना, इसके कार्यान्वयन के लिए शर्तों में किसी भी बदलाव के मामले में।

6) सक्रिय जोखिम प्रबंधन का संचालन करना, अर्थात पर्यावरण की निगरानी करना, लक्षित विपणन, पर्यावरणीय कारकों में परिवर्तन की भविष्यवाणी करना और रणनीतिक योजना बनाना।

जोखिम में कटौती- का अर्थ है किसी प्रतिकूल घटना की संभावना में कमी और (या) अपेक्षित नुकसान की मात्रा। सामान्य तौर पर, यह ध्यान दिया जा सकता है कि जोखिम में कमी जोखिम को प्रभावित करने के कुछ तरीकों का एक समूह है, जिसके बीच जोखिम हस्तांतरण को प्रतिष्ठित किया जाता है।

जोखिम का स्थानांतरण (स्थानांतरण, स्थानांतरण)- अनुबंधों के समापन द्वारा व्यक्तिगत व्यावसायिक लेनदेन में भागीदारों को जोखिम के हस्तांतरण के माध्यम से जोखिम तटस्थता की एक विधि है। यह विधि अर्थव्यवस्था के विषय के दृष्टिकोण से और समग्र रूप से संपूर्ण अर्थव्यवस्था के दृष्टिकोण से जोखिम प्रबंधन का सबसे विश्वसनीय तरीका है।

इसके मुख्य क्षेत्रों में एक गारंटी समझौते (ऋण के लिए), बीमा और विनिमय लेनदेन (हेजिंग) के समापन के माध्यम से जोखिम का हस्तांतरण, कच्चे माल और सामग्री के आपूर्तिकर्ताओं को जोखिम का हस्तांतरण (उनके परिवहन के दौरान संपत्ति के नुकसान या नुकसान से जुड़ा हुआ है) शामिल हैं। , लोड हो रहा है, आदि)।

जोखिम का स्थानीयकरण या उसके परिणाम- एक विधि जो अर्थव्यवस्था की एक छोटी सहायक कंपनी के भीतर बढ़े हुए निवेश जोखिम से जुड़ी आर्थिक गतिविधियों को स्थानांतरित करके या कुछ जोखिम भरी परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए विशेष संरचनाएं बनाकर की जाती है। यह विधि इसकी सामग्री में जोखिम हस्तांतरण की विधि से संबंधित है।

विविधीकरण (वितरण, अपव्यय)- इसमें समय और स्थान दोनों में जोखिम का पुनर्वितरण शामिल है, अर्थात विभिन्न निवेश वस्तुओं के बीच धन का निवेश जो सीधे एक-दूसरे से संबंधित नहीं हैं, ताकि जोखिम और नुकसान की डिग्री को कम किया जा सके।

अंतरिक्ष में जोखिमों का अपव्यय और सत्यापन आर्थिक प्रक्रिया में प्रतिभागियों के बीच जोखिम के पुनर्वितरण, गतिविधियों के विविधीकरण, बिक्री बाजार और आपूर्तिकर्ताओं के विभाजन के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।

वित्तीय जोखिमों के अपव्यय के मुख्य रूपों के रूप में, कोई वित्तीय गतिविधियों के विविधीकरण, एक आर्थिक इकाई के विदेशी मुद्रा पोर्टफोलियो, जमा पोर्टफोलियो, ऋण पोर्टफोलियो, प्रतिभूति पोर्टफोलियो और वास्तविक निवेश कार्यक्रमों के विविधीकरण का उपयोग कर सकता है।

एसेट एंड लायबिलिटी मैनेजमेंट (ALM)- इस जोखिम प्रबंधन पद्धति का उद्देश्य आय और मुनाफे में बदलाव को कम करने के लिए नकदी, निवेश और देनदारियों को सावधानीपूर्वक संतुलित करना है। सैद्धांतिक रूप से, रिजर्व बनाने या क्षतिपूर्ति की स्थिति खोलने के लिए संसाधनों को मोड़ने की कोई आवश्यकता नहीं है। एएलएम का उद्देश्य पूंजी निवेश के मुख्य मापदंडों को गतिशील रूप से विनियमित करके अत्यधिक जोखिम से बचना है, जिसका तात्पर्य निर्णय लेने वाले केंद्र और नियंत्रण वस्तु के बीच एक परिचालन और प्रभावी प्रतिक्रिया के अस्तित्व से है।

सक्रिय तरीके (पहले जोखिम को रोकने या कम करने के तरीके स्वीकार्य स्तर) - नुकसान की संभावना को कम करने और उनके परिणामों को कम करने के लिए किए गए कार्यों को कम कर दिया गया है।

निम्नलिखित मुख्य क्षेत्रों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

1) उद्यम के लिए मूल्य निर्धारण रणनीति के विकास के माध्यम से मूल्य विनियमन;

2) वित्तीय और परिचालन उत्तोलन की राशि का प्रबंधन;

3) जोखिम के स्तर को सीमित करने का तंत्र (सीमित);

4) कराधान का अनुकूलन;

5) व्यापार लेनदेन प्रतिपक्ष से जोखिम प्रीमियम का एक अतिरिक्त स्तर प्राप्त करने की संभावना सुनिश्चित करना;

6) ठेकेदारों के साथ अनुबंधों में अप्रत्याशित घटनाओं की सूची को कम करना;

7) अनुबंधों में दंड की एक प्रणाली को शामिल करके संभावित वित्तीय नुकसान के लिए मुआवजा सुनिश्चित करना;

8) अर्थव्यवस्था के एक विषय की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन में सुधार;

9) कंपनी की लेखा और लाभांश नीति का विनियमन;

10) प्रबंधन आदि के लिए सूचना और पूर्वानुमान सहायता।

परिसीमन जोखिम- जोखिम प्रबंधन की एक विधि, जिसमें ऊपर और नीचे दोनों से प्रतिबंधों की एक प्रणाली स्थापित करना शामिल है, जो जोखिम के स्तर को कम करने की अनुमति देता है।

आंतरिक मानकों की प्रणाली जो जोखिम में कमी सुनिश्चित करती है, उसमें व्यावसायिक गतिविधियों में उपयोग की जाने वाली उधार ली गई धनराशि का अधिकतम आकार (शेयर), अत्यधिक तरल संपत्ति का न्यूनतम आकार (शेयर) शामिल हो सकता है, अधिकतम आकारएक खरीदार को प्रदान किया गया एक वस्तु (वाणिज्यिक) या उपभोक्ता ऋण, एक बैंक में जमा की गई अधिकतम राशि, एक जारीकर्ता की प्रतिभूतियों में निवेश की अधिकतम राशि, धन को प्राप्य में बदलने की अधिकतम अवधि।

सामान्य तौर पर, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि, सामान्य तौर पर, प्रतिबंध आकार (लागत, भुगतान, आदि), समय (उधार, धन का निवेश, आदि), संरचना (लागत, स्रोत, आदि) द्वारा निर्धारित किए जाते हैं। प्रभाव के स्तर से (अपेक्षित रिटर्न का आकार, आदि)।

हेजिंग- एक प्रणाली जो आपको भविष्य में विनिमय दर, कमोडिटी की कीमतों, ब्याज दरों आदि में प्रतिकूल परिवर्तनों के परिणामस्वरूप चल रहे (वित्तीय) लेनदेन के जोखिमों को समाप्त या सीमित करने की अनुमति देती है।

इस शब्द का प्रयोग प्रबंधन में व्यापक और संकीर्ण (लागू) अर्थ में किया जाता है। व्यापक अर्थों मेंहेजिंग संभावित वित्तीय नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए किसी भी तंत्र का उपयोग करने की प्रक्रिया की विशेषता है - दोनों आंतरिक (स्वयं आर्थिक इकाई द्वारा किए गए) और बाहरी (अन्य आर्थिक संस्थाओं को जोखिम हस्तांतरण - बीमाकर्ता)। एक संकीर्ण (लागू) अर्थ मेंयह शब्द उपयुक्त प्रकार के वित्तीय साधनों (एक नियम के रूप में, व्युत्पन्न प्रतिभूतियों) के उपयोग के आधार पर वित्तीय जोखिम तटस्थता तंत्र की विशेषता है। ज्यादातर इस अवधिसंकीर्ण अर्थ में प्रयोग किया जाता है।

हेजिंग विशेष लेनदेन (समझौतों, अनुबंधों) के समापन द्वारा की जाती है, जो किसी संपत्ति (स्पॉट लेनदेन) और भविष्य में (शर्तों के लेनदेन) दोनों के तत्काल वितरण के लिए प्रदान कर सकती है। सामान्य तौर पर, डेरिवेटिव बाजार को बेचे जाने वाले उपकरणों के प्रकार के अनुसार उप-विभाजित किया जाता है - वायदा, वायदा, विकल्प और स्वैप बाजारों में।

वायदा अनुबंध- लेन-देन के समय निर्धारित मूल्य पर भविष्य में एक निश्चित तिथि पर एक निश्चित राशि (कमोडिटी, स्टॉक, बांड, मुद्रा, आदि) खरीदने या बेचने के लिए दो पक्षों के बीच समझौते हैं। यह लेन-देन दृढ़ है, हालांकि, प्रतिपक्ष अपने साथी द्वारा इसके गैर-निष्पादन से सुरक्षित नहीं हैं। प्रतिभागियों में से एक अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर सकता है यदि वह सभी दंडों का भुगतान करने के बाद भी एक बड़ा लाभ प्राप्त कर सकता है। इस तरह के एक समझौते के निष्कर्ष के लिए प्रतिपक्षों से किसी भी महत्वपूर्ण लागत की आवश्यकता नहीं होती है, लेन-देन के प्रसंस्करण के लिए ओवरहेड लागत और बिचौलियों को कमीशन को छोड़कर।

भविष्य अनुबंध- संक्षेप में वही वायदा अनुबंध, जो कुछ एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है और इसकी शर्तों को एक निश्चित तरीके से मानकीकृत किया जाता है। जिस एक्सचेंज पर ये अनुबंध संपन्न होते हैं, वह विक्रेता और खरीदार के बीच मध्यस्थ के कार्यों को मानता है। नतीजतन, यह पता चला है कि प्रत्येक प्रतिभागी एक्सचेंज के साथ एक अलग अनुबंध में प्रवेश करता है। मानकीकरण का अर्थ है सभी पक्षों के लिए समान शर्तें।

एक वायदा अनुबंध का एक वायदा अनुबंध का मुख्य लाभ यह है कि इस समझौते में पार्टियों के स्थान को बदले बिना और अन्य आर्थिक संस्थाओं के साथ सामान्य संबंधों को तोड़े बिना जोखिम संरक्षण की गारंटी दी जाती है। इसके अलावा, उद्यम की आर्थिक गतिविधि की सामान्य लय परेशान नहीं होती है। एक अन्य लाभ यह है कि वायदा अनुबंध के निष्पादन की गारंटी एक्सचेंज के क्लियरिंग हाउस द्वारा दी जाती है। नतीजतन, एक समझौते का समापन करते समय, प्रतिपक्ष की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना अनावश्यक है।

विकल्प(चुनने का अधिकार) लेन-देन में वित्तीय जोखिमों को बेअसर करने के तरीकों में से एक है प्रतिभूतियों, मुद्रा, वास्तविक संपत्ति, आदि; ये है सहीभविष्य में एक निश्चित कीमत पर कुछ खरीदना या बेचना; दो पक्षों के बीच संपन्न एक अनुबंध है: उनमें से एक विकल्प लिखता है और बेचता है, और दूसरा इसे प्राप्त करता है, जिससे प्राप्त होता है सहीअनुबंध को सहमत अवधि के भीतर पूरा करना, अनुबंध को पूरा करने से इनकार करना, अनुबंध की समाप्ति से पहले किसी अन्य व्यक्ति को अनुबंध बेचना। विकल्पों की ख़ासियत यह है कि ऑपरेशन के परिणामस्वरूप, खरीदार वास्तविक वित्तीय संपत्ति का अधिग्रहण नहीं करता है, लेकिन केवल उन्हें खरीदने का अधिकार है।

बदलना- इस तथ्य में शामिल हैं कि दो पक्ष निश्चित अंतराल पर और एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर एक दूसरे के साथ अपने क्रमिक भुगतानों का आदान-प्रदान करते हैं। स्वैप भुगतान समझौते की सहमत राशि (अनुबंध अंकित मूल्य) पर आधारित होते हैं। इस प्रकारलेन-देन में पैसे का तत्काल भुगतान शामिल नहीं है, इसलिए, स्वैप स्वयं किसी भी पार्टी को नकद रसीद नहीं देता है।

सामान्य स्थिति में, यदि कई हेजिंग विधियां हैं, तो किसी को वह चुनना चाहिए जो अर्थव्यवस्था के किसी विषय के लिए कम खर्चीला हो।

बीमाजोखिम कम करने के मुख्य तरीकों में से एक है। शब्द के व्यापक और संकीर्ण अर्थों में बीमा के बीच अंतर करना आवश्यक है। व्यापक अर्थों मेंबीमा का अर्थ है सुरक्षा, किसी अवांछित, अप्रिय चीज़ से सुरक्षा। इस अर्थ में, जोखिम को रोकने और कम करने के उद्देश्य से किए गए सभी उपायों को जोखिम बीमा माना जा सकता है। संकीर्ण अर्थ मेंशब्द बीमा को जोखिम को प्रभावित करने के तरीकों में से एक माना जाता है। इस दृष्टिकोण के साथ, बीमा एक समझौता है जिसके तहत बीमाकर्ता, एक निश्चित निर्धारित पारिश्रमिक (बीमा राशि) के लिए, बीमाधारक को नुकसान या उनमें से कुछ के लिए क्षतिपूर्ति करने का दायित्व मानता है जो खतरों और (या) दुर्घटनाओं के परिणामस्वरूप उत्पन्न हुआ है। (बीमा घटना) बीमा अनुबंध में प्रदान किया जाता है, जिसके लिए बीमाधारक या उनकी बीमाकृत संपत्ति।

इस मामले में, दो मुख्य प्रकार के बीमा लागू किए जा सकते हैं: संपत्ति बीमा और दुर्घटना बीमा।

संपत्ति बीमा निम्नलिखित रूप ले सकता है:

1) अनुबंध निर्माण जोखिम बीमा- सामग्री के नुकसान या क्षति के जोखिम के खिलाफ प्रगति में निर्माण का बीमा करने के लिए डिज़ाइन किया गया;

2) समुद्री कार्गो बीमा- समुद्र या हवाई मार्ग से परिवहन किए गए किसी भी माल के नुकसान या क्षति के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करता है;

3) ठेकेदार उपकरण बीमा- ठेकेदारों द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है जब वे अपनी गतिविधियों में उच्च प्रतिस्थापन लागत के साथ अपने उपकरणों की एक बड़ी मात्रा का उपयोग करते हैं। बीमा का यह रूप आमतौर पर किराये के उपकरण को भी कवर करता है।

दुर्घटना बीमा में शामिल हैं:

1) सामान्य नागरिक देयता बीमा- दुर्घटना बीमा का एक रूप है और इस घटना में सामान्य ठेकेदार की रक्षा करने का इरादा है कि, उसकी गतिविधियों के परिणामस्वरूप, एक "तीसरे" पक्ष को शारीरिक चोट, व्यक्तिगत चोट या संपत्ति को नुकसान होता है;

2) पेशेवर देयता बीमा - केवल तभी आवश्यक है जब सामान्य ठेकेदार एक वास्तुशिल्प या तकनीकी परियोजना की तैयारी, परियोजना प्रबंधन और परियोजना के लिए अन्य पेशेवर सेवाओं के प्रावधान के लिए जिम्मेदार हो।

जोखिम को प्रभावित करने के तरीके के रूप में बीमा के मुख्य नुकसान में यह तथ्य शामिल है कि नुकसान के लिए पूर्ण वित्तीय मुआवजा हमेशा प्रदान नहीं किया जाता है और बीमा प्रक्रिया के कार्यान्वयन में कई व्यावहारिक समस्याएं होती हैं। हालाँकि, इसके बावजूद, यह विधि सबसे लोकप्रिय और सस्ती रही है और बनी हुई है। संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान और जर्मनी जैसे विकसित देशों में, बीमा प्रीमियम का वार्षिक संग्रह सकल घरेलू उत्पाद का 7-9% है।

गारंटी- इसमें गारंटी का प्रावधान, तीसरे पक्ष से गारंटी पत्र, प्रतिपक्षों से एक आर्थिक इकाई के पक्ष में बीमा पॉलिसियां, आदि प्रतिपक्षों से एक आर्थिक इकाई को शामिल हैं।

आंतरिक व्यावसायिक जोखिमों को कम करने के मुख्य तरीकों में शामिल हैं:

1) व्यापार भागीदारों (प्रतिपक्षों) और लेनदेन की शर्तों का सत्यापन;

2) प्रभावी व्यवसाय योजना;

3) एक फर्म (उद्यम, संगठन) द्वारा कर्मियों का उचित चयन;

4) व्यापार गुप्त सुरक्षा का संगठन।

के. एरो का लेख "सूचना और आर्थिक व्यवहार" नोट करता है कि जानकारीएक अवधारणा है जो "अनिश्चितता" शब्द के सीधे विपरीत है। चूंकि अनिश्चितता जोखिम के अंतर्गत आती है, इसलिए इस स्थिति को बदलने का एकमात्र तरीका है, अनिश्चितता और जोखिम की डिग्री को कम करने के लिए, अतिरिक्त जानकारी प्राप्त करना है।

के लिए कार्रवाइयां उद्यम की गतिविधियों में जोखिम में कमी, एक नियम के रूप में, दो दिशाओं में आयोजित किया जाता है:

• संभावित जोखिमों से बचें
• अपरिहार्य जोखिम के प्रभाव को कम करना उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों का परिणाम नहीं है।

पहली दिशा उद्यम के लिए किसी भी संभावित जोखिम से बचने की इच्छा है। जोखिम को छोड़ने का निर्णय प्रारंभिक चरण में, अर्थात् निर्णय लेने के चरण में, और बाद में, किसी प्रकार की गतिविधि से इनकार करके, जिसमें उद्यम पहले से ही शामिल है, दोनों किया जा सकता है, यदि वास्तविक जोखिम निकला हो अपेक्षा से अधिक।

गतिविधियों के परित्याग में महत्वपूर्ण वित्तीय और अन्य नुकसान होते हैं, और संविदात्मक दायित्वों के कारण अक्सर मुश्किल होता है, इसलिए प्रारंभिक चरण में जोखिम से बचाव के अधिकांश निर्णय किए जाते हैं। जोखिम कम करने की यह दिशा सबसे सरल और सबसे क्रांतिकारी है। यह आपको संभावित नुकसान से पूरी तरह से बचने और अनिश्चितता को खत्म करने की अनुमति देता है, लेकिन यह स्पष्ट है कि यह दृष्टिकोण जोखिम भरी गतिविधियों से जुड़े लाभ को भी शामिल नहीं करता है।

यह स्पष्ट है कि व्यवहार में सभी आर्थिक नहीं कंपनी की गतिविधियों में जोखिम से बचा जा सकता है, कई उद्यमों को उन्हें कम करने के कुछ तरीकों का उपयोग करके "अधिग्रहण" करना पड़ता है। ऐसा करने में, निम्नलिखित बिंदुओं को प्रतिष्ठित किया जाना चाहिए:

• गतिविधियों (उपकरण टूटने, छोटी चोरी, मानवीय त्रुटि) के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाले नुकसान, यानी नुकसान जो अनुमान लगाने और गणना करने में आसान हैं, को परिचालन लागत के रूप में माना जाना चाहिए, न कि जोखिम के परिणामस्वरूप क्षति के रूप में;
• एकल "खतरों" से होने वाले नुकसान, जैसे कि आग या दुर्घटनाओं के परिणामस्वरूप परिवहन किए गए माल की हानि, को भी अन्य सभी नुकसानों से अलग किया जाना चाहिए। आमतौर पर जोखिमों का आकलन करना भी आसान होता है, इसलिए उन्हें बीमा द्वारा कम से कम किया जा सकता है।

जोखिम कम करने के सबसे सरल और सबसे सुलभ तरीकों में से एक स्व-बीमा है, जो एक अप्रत्याशित स्थिति के मामले में मुनाफे से कटौती की कीमत पर एक विशेष आरक्षित निधि (जोखिम निधि) के उद्यम द्वारा निर्माण है। इस मामले में, एक नियम के रूप में, उद्यम संभावित नुकसान की आवृत्ति जानता है। स्व-बीमा की सलाह तब दी जाती है जब बीमित संपत्ति का मूल्य समग्र रूप से उद्यम की संपत्ति और वित्तीय मापदंडों की तुलना में अपेक्षाकृत कम हो।

स्व-बीमा भी तब समझ में आता है जब नुकसान की संभावना बेहद कम हो। 1 जनवरी, 1996 से, रूसी उद्यमों को बेचे गए उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) की मात्रा के 1% से अधिक नहीं की कीमत पर बीमा कोष (भंडार) बनाने की अनुमति दी गई है।

उद्यमों की गतिविधियों में आर्थिक जोखिम को कम करने का अगला तरीका जोखिम का हस्तांतरण (स्थानांतरण) है। ट्रांसफरिंग पार्टी (ट्रांसफर) और रिसीविंग पार्टी (ट्रांसफर) दोनों के लिए रिस्क ट्रांसफर फायदेमंद होने के तीन कारण हैं:

• नुकसान जो उस पार्टी के लिए बड़ा है जो व्यापार जोखिम को स्थानांतरित करता है वह जोखिम लेने वाली पार्टी के लिए महत्वहीन हो सकता है;
• ट्रांसफरी को पता हो सकता है बेहतर तरीकेऔर हस्तांतरण की तुलना में संभावित नुकसान को कम करने में बेहतर सक्षम हो;
• घाटे को कम करने या व्यावसायिक जोखिम को नियंत्रित करने के लिए ट्रांसफरी बेहतर स्थिति में हो सकता है।

निम्नलिखित प्रकार के अनुबंधों को समाप्त करके जोखिम का हस्तांतरण किया जाता है:

1. निर्माण संविदा।इस तरह के अनुबंध को समाप्त करते समय, निर्माण से जुड़े सभी जोखिमों को माना जाता है निर्माण कंपनी. संपत्ति के मूल्य में वृद्धि करने वाले जोखिमों में शामिल हो सकते हैं: सामग्री की आपूर्ति में व्यवधान, खराब मौसम, हड़ताल, चोरी निर्माण सामग्रीआदि। अनुबंध आमतौर पर वस्तु के देर से निर्माण के लिए दंड निर्धारित करता है, यह निर्धारित किया जाता है कि निर्माण अवधि के दौरान संरचनाओं को भौतिक क्षति का जोखिम कौन उठाता है।

कला के अनुसार। रूसी संघ के नागरिक संहिता के 741, ग्राहक द्वारा इस वस्तु की स्वीकृति से पहले, निर्माण अनुबंध का विषय निर्माण वस्तु को आकस्मिक नुकसान या आकस्मिक क्षति का जोखिम, निर्माण ठेकेदार द्वारा वहन किया जाता है। यदि ग्राहक द्वारा प्रदान की गई सामग्री या उपकरण की खराब गुणवत्ता या ग्राहक से गलत निर्देशों के निष्पादन के कारण निर्माण वस्तु क्षतिग्रस्त हो जाती है, तो सभी नुकसान ग्राहक द्वारा वहन किए जाते हैं।

2. किरायाएक व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली जोखिम हस्तांतरण विधि है। वित्तीय पट्टा (पट्टे पर देना) व्यापक हो गया है। पट्टे पर दी गई संपत्ति से जुड़े कुछ जोखिम पूरे मालिक के पास रहते हैं (उदाहरण के लिए, संपत्ति को भौतिक क्षति का जोखिम, संपत्ति कर में वृद्धि) या आंशिक रूप से (उदाहरण के लिए, वस्तु के वाणिज्यिक मूल्य को कम करने का जोखिम इसके साथ है केवल पट्टे की अवधि के भीतर किरायेदार)। हालांकि, लीज एग्रीमेंट में विशेष क्लॉज के जरिए जोखिमों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा ट्रांसफर किया जा सकता है। कला के अनुसार। रूसी संघ के नागरिक संहिता के 669। आकस्मिक हानि का जोखिम और पट्टे पर दी गई संपत्ति के आकस्मिक नुकसान का जोखिम पट्टेदार को इस संपत्ति के हस्तांतरण के समय पूर्ण रूप से पट्टेदार को हस्तांतरित कर दिया जाता है।

3. माल के भंडारण और परिवहन के लिए अनुबंध. इस मामले में, हस्तांतरित जोखिम की राशि अनुबंध में प्रवेश करने वाले पक्षों की स्थिति और अनुबंध में निर्धारित शर्तों पर निर्भर करती है। उत्पादों के परिवहन और भंडारण के लिए एक अनुबंध समाप्त करके, कंपनी स्थानान्तरण करती है परिवहन कंपनीपरिवहन कंपनी की गलती के कारण उत्पादों के आकस्मिक नुकसान या क्षति से जुड़े मुख्य रूप से सांख्यिकीय जोखिम। साथ ही, उत्पादों के बाजार मूल्य में गिरावट से जुड़े नुकसान उद्यमी द्वारा वहन किए जाते हैं, भले ही ऐसी गिरावट माल की डिलीवरी में देरी के कारण हुई हो।

4. बिक्री, सेवा, आपूर्ति अनुबंध. वितरण समझौते एक उद्यम को जोखिम को कम करने के पर्याप्त अवसर भी प्रदान करते हैं। निर्माता या वितरक आमतौर पर उपभोक्ता को दोषों की मरम्मत या दोषपूर्ण उत्पाद या दोषपूर्ण सेवा को बदलने की गारंटी देता है। उसी समय, उपभोक्ता, उत्पाद या सेवा खरीदते समय, वारंटी अवधि के लिए इसके संचालन से जुड़े जोखिमों को निर्माता या वितरक को हस्तांतरित करता है।

एक थोक व्यापारी और एक निर्माता के बीच, या एक खुदरा विक्रेता और एक थोक व्यापारी के बीच, कुछ न बिके माल को वापस करने के लिए एक समझौता भी हो सकता है। इस मामले में, हम बाजार जोखिम के हस्तांतरण के बारे में बात कर रहे हैं।

अनुबंधों के इस समूह में शामिल हैं:

• गोदाम में न्यूनतम संतुलन बनाए रखने की शर्तों पर माल की आपूर्ति पर एक समझौता;
• गारंटी के साथ उपकरण का किराया रखरखावऔर वर्तमान मरम्मत;
• उपयोग किए गए उपकरणों के प्रदर्शन (कुछ तकनीकी विशेषताओं) को बनाए रखने की गारंटी;
• के लिए अनुबंध सेवादेखभालतकनीकी।

5. फैक्टरिंग समझौता(मौद्रिक दावे के असाइनमेंट के खिलाफ वित्तपोषण)। ऐसे में हम क्रेडिट रिस्क के ट्रांसफर की भी बात कर रहे हैं।

6. विनिमय लेनदेन,मुद्रास्फीति की उम्मीदों और विश्वसनीय परिचालन खरीद चैनलों के अभाव में आपूर्ति के जोखिम को कम करना। इस मामले में आपूर्ति जोखिमों को कम करना भी जोखिम को स्थानांतरित करके किया जाता है:

• वस्तुओं और सेवाओं की खरीद के लिए विकल्पों का अधिग्रहण, जिनकी कीमत भविष्य में बढ़ेगी;
• कीमतों में बढ़ रही वस्तुओं की खरीद के लिए वायदा अनुबंधों का निष्कर्ष।