Az állóeszköz-gazdálkodás tartalma. Tőkekezelés

A fejezet anyagainak tanulmányozása után a hallgatónak:

tudni

• az állóeszköz-gazdálkodás elvei;
• milyen paraméterekkel gazdasági aktivitás a vállalkozások befolyásolják az állótőke költségét;
• a vállalkozás eszközeinek (vagyonának) értékelésének hozzávetőleges szakaszai;
• az állótőke újratermelésének fő formái;
• az állótőke megújítását biztosító vezetői döntések kidolgozásának és meghozatalának sorrendje;
• a termelési és pénzügyi ciklusok csökkentését elősegítő fő tényezők;
• a mérsékelt forgótőke-gazdálkodási modell tartalma;
• mit kell érteni a menedzsmentpolitika összetettsége alatt forgóeszközökés rövid lejáratú kötelezettségek;

képesnek lenni

• nyilvánosságra hozza az állóeszköz-gazdálkodás egyes alapelvei tartalmát;
• kiszámítja az állótőke monetáris értékelésének legfontosabb típusait;
• használja a főbb megközelítéseket az állótőke értékének meghatározásához;
• megfogalmazza a befektetések (tőkebefektetések) összetételét az újratermelés jellege szerint;
• jellemezze a vállalkozás működési ciklusát;
• nyilvánosságra hozza a pénzügyi ciklus gazdasági tartalmát;
• a nettó forgótőke nagyságát befolyásoló tényezők jellemzésére;
• elméletileg értékelje a jelenlegi vagyonkezelési politika típusát;

saját

• az állóeszköz-gazdálkodás legfontosabb módszerei;
• az állótőke költségének becslési módszerei;
• a forgótőke kezelésében alkalmazott módszerek;
• elméleti ismeretek a forgóeszközök finanszírozási politikájának kialakításához.

Az állótőke-gazdálkodás elvei és módszerei

A rendszer fontos láncszeme a fix tőkekezelés pénzügyi menedzsment vállalkozások. Ez a folyamat magában foglalja a felső vezetést, a termelési, befektetési és pénzügyi vezetőket. A fix tőke menedzsment alapelveket és módszereket foglal magában az alapítással kapcsolatos vezetői döntések kidolgozására és végrehajtására, ill racionális használat ebben a fővárosban különféle típusok vállalkozások (vállalatok) tevékenységei.

Az állóeszköz-gazdálkodás hatékonyságát egy vállalkozásnál és egy társaságnál számos alapelv betartása biztosítja:

• kapcsolatban közös rendszer menedzsment;
• a vezetői döntések elfogadásának és végrehajtásának összetettsége;
• a menedzsment magas dinamizmusa;
• az állótőke képzésére és felhasználására vonatkozó egyedi döntések kialakításának változó megközelítése;
• megfelelőség stratégiai célok fejlődés.

Az első elv a hatékonyság

a vállalkozás tevékenysége az állótőke (különösen annak aktív részének) időbeli és termelékenységi szempontból racionális felhasználásával, a folyamatban lévő építkezések volumenének csökkenésével és az elhelyezett berendezésekkel kapcsolatos. A fix tőke menedzsment kölcsönhatásban van a pénzügyi menedzsment más területeivel - a termeléssel, a beruházással, az innovációval stb.

A második alapelv abban fejeződik ki, hogy az állótőke képzése és felhasználása terén minden vezetési döntés közvetlenül befolyásolja a vállalkozás végső pénzügyi eredményeit (bevétel, nyereség, jövedelmezőség és fizetőképesség). Ezért az állótőke-gazdálkodást komplexnek kell tekinteni vezérlő rendszer amelyek a meghatározott végső célok elérését célozzák alapító okiratokat vagy a vállalkozás tulajdonosának érdekei.

A harmadik alapelv az, hogy az állótőke-befektetés területén a korábbi években elfogadott és végrehajtott legsikeresebb vezetői döntések nem mindig használhatók fel a jövőben.

A reálbefektetés területén új döntések meghozatalakor figyelembe kell venni a külső (exogén) tényezők hatását: az áru üzleti helyzetének változását, ill. pénzügyi piacok, innovációk a nemzetgazdaság adó-, vám-, valuta- és egyéb makrogazdasági szabályozása terén. A külső tényezők mellett a vállalkozás tevékenységének belső (endogén) feltételei is megváltoznak életciklusának különböző szakaszaiban, például új típusú berendezések, technológiák és termékek elsajátítása során.

A negyedik alapelv az, hogy a valódi befektetési lehetőségek kiválasztásakor figyelembe kell venni bizonyos kritériumokat, például a jövedelmezőséget, a megtérülést, a biztonságot és más paramétereket a beruházási projektek és programok értékeléséhez és végrehajtásához. Ezeket a kritériumokat a vállalkozás tulajdonosa vagy felső vezetése határozza meg.

Az ötödik alapelv azt feltételezi, hogy az állótőke képzése és felhasználása terén minden vezetési döntésnek összhangban kell lennie a vállalkozás (vállalat) fő céljával (küldetésével), azaz. fejlesztésének stratégiai irányaival.

Az ezen alapelvekkel összhangban lévő, hatékony állóeszköz-gazdálkodási rendszer kedvező feltételeket teremt a termelés és a tudományos és technológiai fejlődés vállalkozások (vállalatok) életciklusának különböző szakaszaiban.

Az állótőke-gazdálkodást biztosító módszertani eszközök a következők:

• az egyes elemek felhasználásának eredményességének elemzése és az állótőke-összeg teljes rendszere;
• tervezés;
• ellenőrzés;
• az állóeszközök értékcsökkenésének számítási módszerei;
• módszerek az állótőke értékének időbeli becslésére;
• a kockázat mértékének felmérése a valós beruházás folyamatában (beruházási projektek megvalósítása során stb.).

A vállalkozás állótőkéjének kezelésének elméleti kérdései

Tairov Borisz Valerijevics,

Vállalkozásgazdaságtani Tanszék egyetemi hallgatója Kercsi Állami Tengerészeti Technológiai Egyetem.

tudományos tanácsadója – a műszaki tudományok kandidátusa, a Vállalkozásgazdaságtani Tanszék docense

Moszkvin Anatolij Mihajlovics.

A cikk áttekinti a vállalkozás "fix tőke" fogalmának lényegét. Jellemzőit, főbb összetevőit és a menedzsment szempontjait mutatjuk be.

Kulcsszavak: állótőke, fix termelési eszközök, immateriális javak, hosszú távú pénzügyi befektetések.

A vállalkozás teljes termelési és gazdasági tevékenységének meghatározó eleme az állótőke. A szervezet vagyonának legstabilabb része a befektetett tőke. A szervezet gazdasági tevékenységének, pénzügyi helyzetének, következésképpen a gazdálkodás egészének hatékonyságának számos mutatója függ az állótőke állapotától és annak ésszerű felhasználásától. Ezért a szervezet általános teljesítménye nagymértékben függ a teljes tőke ezen elemének hatékony kezelésétől. A normális gazdasági tevékenység biztosítása érdekében minden szervezetnek gazdaságilag indokolt mennyiségű állótőkével kell rendelkeznie.

Fő fővárosa főváros azon része, amely részvételével gyártási folyamat, természetes-anyagi formáját fokozatosan változtatja, és értéke részenként kerül bele (átkerül) a késztermékbe. A vállalkozás állótőkéjének (befektetett eszközeinek) összetétele a következő típusokat tartalmazza: befektetett eszközök; immateriális javak; folyamatban lévő tőkebefektetések; beépítésre szánt berendezések; hosszú távú pénzügyi befektetések; egyéb típusú befektetett eszközök.

Az 1. táblázat az állótőke funkcionális típusok szerinti besorolását mutatja be.

Asztal 1.

A vállalkozás állótőkéjének összetétele.

befektetett eszközök	Immateriális javak	Hosszú távú pénzügyi befektetések
Az anyagi és anyagi értékek összessége, amelyeket munkaeszközként használtak és hosszú ideig természetben hatnak, mint a terepen anyaggyártás valamint a nem feldolgozóipari szektorban	Különféle használati jogok. Szabadalmak, valamint szervezési költségek	Állampapír-befektetések (kötvények és egyéb adósságkötelezettségek), értékpapírés más szervezetek alaptőkéjében

Az állótőke előnyeit és hátrányait az 1. ábra mutatja.

Rizs. 1. A vállalkozás állótőkéjének előnyei és hátrányai.

A fix tőke menedzsment több szempontból is mérlegelhető.

A gazdasági szempont jellemzi a kapcsolódó vezetői hiányosságokat üzleti ügy a gazdasági tevékenység eredményeire összpontosító és a menedzsment jogalanyok gazdasági érdekeit figyelembe vevő döntéseket.

Az állótőke-gazdálkodás szervezeti aspektusa magában foglalja: a gazdálkodás szervezési formájának megválasztását, kialakítását szervezeti struktúrák, a szervezet szerkezeti elemei közötti kapcsolatok, összefüggések meghatározása, kölcsönhatása; a szerkezet egyes elemeinek funkcióinak meghatározása, amelyek a normál tevékenységek megszervezéséhez és fenntartásához szükségesek; az interakciós mechanizmusok hatáskörének és felelősségének meghatározása.

A gazdálkodás információs aspektusa összefügg azzal, hogy a tárgyi eszközökké előlegezett pénzeszközök értékelése a legteljesebb és legmegbízhatóbb információk átfogó elemzésén alapul. Az állótőke-gazdálkodási rendszer kialakítása során az információs bázisnak tartalmaznia kell: a gazdasági, pénzügyi, termelési és egyéb tevékenységek eredményeit; hatályos jogszabályi és szabályozási keret; stratégiai célok és tervezett indikátorok; adatokat a beszállító szervezetek pénzügyi helyzetéről, valamint a releváns áruk és szolgáltatások piacának állapotáról, valamint a fogyasztói keresletről.

Az állóeszköz-gazdálkodás technológiai aspektusa magában foglalja a berendezések műszaki állapotának szisztematikus nyomon követését (diagnózisát), karbantartásának és javításának biztosítását, műszaki állapotának előrejelzését a közeljövőben és a jövőben. Kiemelt szerepet kap az irányítási struktúra, a delegálás és a felelősség. A szervezet céljainak eléréséhez a célból adódó feladatok mindegyikét egy-egy konkrét teljesítőnek kell ténylegesen elvégeznie. Ehhez a vezetőségnek meg kell találnia hatékony módszer az előadók feladatait jellemző főkomponensek kombinációi.

Az állóeszköz-kezelés megközelítési és módszerei a következő munkaszakaszokat foglalják magukban:

1. Az állótőke összetételének és szerkezetének diagnosztikája.

2. Az állótőke állapotának és fejlődésének dinamikájának elemzése.

3. Az állótőke-gazdálkodási rendszerben a politikai és taktikai döntésekért felelős személyek (személyek) azonosítása.

4. Az állótőke változását, azok trendjeit leíró idősorok összehasonlítása a vállalkozás céljaival, célkitűzéseivel (összefüggés a fejlesztési stratégiával).

5. Az állótőke mennyiségének és összetételének optimalizálása a vállalkozás "célfája" alapján, az állótőke megújítása, elidegenítése és üzembe helyezése, értékesítése és megszerzése.

6. Biztonság hatékony felhasználása meglévő állótőke.

7. A finanszírozási források optimalizálása az állótőke összetételének és szerkezetének változásaihoz.

Így az állótőke-gazdálkodás az alanyok célirányos irányítási hatásainak komplexuma a gazdálkodás meghatározott objektumaira, amelyek befolyásolják az állótőke méretét és szerkezetét. Ez a meghatározás lehetővé teszi, hogy az állótőke-gazdálkodást ne csak mint olyant vegyük figyelembe, hanem azokat a tényezőket is, amelyek közvetlenül befolyásolják annak méretét és szerkezetét. Ebben az esetben a gazdálkodás konkrét tárgyai: a szervezet értékcsökkenési politikája; az állótőke különböző elemeinek értékelési és átértékelési módszerei; adózás; befektetési politika; a befektetett eszközök különböző elemeinek aránya összértékükben; az állótőke állapotának és mozgásának felmérése; az állótőke felhasználás hatékonyságának elemzése.

Következésképpen egy hatékony állóeszköz-gazdálkodási rendszer kedvező feltételeket teremt egy szervezet termeléséhez, valamint tudományos-műszaki fejlődéséhez életciklusának különböző szakaszaiban. Az állótőke kezelését biztosító módszertani eszközök a következők: az egyes elemek felhasználásának eredményességének és az állótőke összességének elemzése; tervezés; az állóeszközök értékcsökkenésének számítási módszerei; módszerek az állótőke értékének időbeli becslésére; a kockázat mértékének felmérése a valós befektetés folyamatában (beruházás végrehajtásakor és innovatív projektekés programok); ellenőrzés.

Irodalom

1. Üres I. A. Pénzügyi menedzsment / I. A. Blank. - K .: Nika-Center, 2010. -456 p.

2. Gribov V.D. Egy szervezet (vállalkozás) gazdaságtana: tankönyv / V.D. Gribov, V. P. Gruzinov, V. A. Kuzmenko. – . – M.: KnoRus, 2015. – 416 p.

3. Sklyarenko V.K., Prudnikov V.M. A vállalkozás gazdaságtana: tankönyv / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. - M. INFRA-M, 2014. - 192 p.

4. A vállalkozás (cég) gazdaságtana: tankönyv / Szerk. prof. O. I. Volkova és Assoc. O. V. Devyatkina. – . – M.: INFRA-M, 2009. – 604 p.

5. Vállalkozásgazdaságtan: tankönyv egyetemek számára / Szerk. prof. V. Ya. Gorfinkel. – . - M.: UNITI-DANA, 2014. - 670 p.

Az irányítási technológia a tárgyi eszközök kezelésére szolgáló megközelítések és módszerek összessége. Az irányítástechnika bizonyos munkaszakaszokat foglal magában. Ezek tartalmazzák.

• 1. Az állótőke szerkezetének és összetételének vizsgálata.
• 2. A szervezet állótőkéjének állapotának és dinamikájának vizsgálata.
• 3. A szervezet állótőke-gazdálkodási rendszerében meghozott politikai és taktikai döntésekért felelős személyek (személyek) azonosítása.
• 4. Az állótőke változását, annak trendjeit leíró idősorok vizsgálata, összehasonlítása a szervezet céljaival, célkitűzéseivel.
• 5. Az állótőke mennyiségének és összetételének folyamatos ellenőrzése, a szervezés "célfája" alapján, az állótőke megújítása, elidegenítése és bevitele, eladása-vétele.
• 6. A meglévő állótőke hatékony felhasználásának biztosítása.
• 7. Az állótőke összetételének és szerkezetének megváltoztatásához szükséges finanszírozási források fejlesztése.

Az állótőke megújítása általában egyszerű és kiterjesztett alapon történik.

Az állóeszköz egyszerű megújítása az elhasználódás (fizikai és erkölcsi) függvényében történik a rendelkezésre álló értékcsökkenési leírás keretein belül.

Az állótőke kiterjesztett megújítása új típusú befektetett eszközök felhasználását is jelenti, például a nyereség, a kölcsönök, az alapítói pénzek és egyéb finanszírozási források terhére.

Az állótőke korszerűsítése bármilyen típusú újratermelés során az alábbi formákban történhet:

• - folyó javítás, amely a tárgyi eszközök ingatlanjainak és értékének hiányos helyreállításának folyamata a felújítás során;
• - nagyjavítás, amely az állóeszközök teljes helyreállítását vagy az egyes elhasználódott alkatrészek hiányos cseréjét jelenti. A megtermelt mennyiségért nagyjavítás a tárgyi eszközök értékcsökkenése csökken, ezáltal a maradványértékük növekszik;
• - új típusú működő befektetett eszközök beszerzése a használt analógok pótlására a halmozott értékcsökkenési leírás keretén belül;
• - a korszerűsítés olyan beruházási művelet, amely a működő befektetett eszközök aktív részének fejlesztésével, a technológia mindenkori színvonalának megfelelő állapotba hozásával jár. A modernizáció a fő gép-, mechanizmus- és berendezéspark konstruktív változtatásaként valósítható meg;
• - rekonstrukció - olyan művelet, amely a teljes gyártási folyamat jelentős átalakításával jár a modern tudományos és műszaki gyakorlatok alapján. szerint valósul meg átfogó terv a vállalkozás rekonstrukciója termelési potenciáljának radikális növelése, a termékek minőségének jelentős javítása, erőforrás-takarékos technológiák bevezetése stb.

A szervezet állóeszköz-gazdálkodási rendszerének lényeges szempontja az amortizációs politika megválasztása. A vállalkozás amortizációs politikája az értékcsökkenési leírás megállapítására szolgáló eljárás kialakítása, amelynek mértéke határozza meg a működő befektetett eszközök szükséges megújításának sebességét. A működő befektetett eszközök frissítésének fontossága az erkölcsi és fizikai elhasználódásra való „hajlamukból” fakad.

A befektetett eszközök fizikai értékcsökkenése az eredeti funkcionális tulajdonságaik fokozatos elvesztése (például a berendezések elöregedése, a berendezések műszaki elhasználódása). A jelenlegi javítási munkák akadályozhatják ezt a folyamatot, de eljön az idő, amikor a tárgyi eszközök további felhasználása műszakilag lehetetlenné válik, és a régi berendezések radikális cseréje szükséges.

Az elavulás összetettebb jelenség. Az elavulás az ingatlanaik befektetett eszközeinek relatív elvesztésével jár (új, több Jó minőség, ésszerűbb árak stb.). Emiatt bizonyos típusú eszközök használata gazdaságilag céltalanná válik. Vagyis az elavult berendezések műszaki és gazdasági okokból egyaránt cserét igényelnek.

Az amortizáció általános elveit, megközelítéseit és normáit általában az állam határozza meg, ami annak a ténynek köszönhető, hogy az amortizációs levonásokat a termékek (munkálatok, szolgáltatások) bekerülési értéke tartalmazza, és ezáltal csökkenti az adó összegét, mivel az állam közvetlen pénzügyi érdekét érintik. Ezenkívül minden szervezet rendelkezik bizonyos „szabadságfokkal” abban, hogy a stratégiai és taktikai célokon és az állótőke-pótlás szükséges intenzitásán alapuló értékcsökkenési politikát válasszon.

A befektetett eszközök értékcsökkenésének leírására két módszer létezik. Ezek tartalmazzák:

• - lineáris (egyenes) értékcsökkenési leírás módszere;
• - gyorsított amortizációs módszer.

A második módszer lehetővé teszi, hogy csökkentse az eszközök értékcsökkenési idejét, ha emelt értékcsökkenési kulcsokat használ. Az orosz jogszabályok gyorsított értékcsökkenési leírás csak a tárgyi eszközök aktív részén engedélyezhető termelési eszközök(a gyártási folyamatban használt gépek, mechanizmusok, berendezések). Ennek a módszernek a használata felgyorsul innovációs folyamat a cégnél, mert lehetővé teszi a gép- és mechanizmuspark gyors frissítését, valamint a szükséges pénzügyi források vagyon megújítására. Ezenkívül a gyorsított értékcsökkenési módszer a társaság által fizetett jövedelemadó összegének csökkenéséhez vezet, és ezért csökkenti a harmadik fél pénzkivonását, javítja a pénzáramlás minőségét.

Mint ilyen, a tőkevagyon-kezelés a pénzügyi menedzsment összetett tudománya és művészete, amely a vállalat nyereséget és/vagy pozitív cash flow-t generáló képességére összpontosít.

A VAGYONKEZELÉS FEJLESZTÉSE

A VÁLLALKOZÁSNÁL L.V. Shchupak, vezető oktató e-mail: [e-mail védett] K.I. Krasznov, diák

email: [e-mail védett] A.I. Krasznov, diák e-mail: [e-mail védett] Voronyezsi Állami Műszaki Egyetem

Ebben a cikkben mind az orosz, mind a világgazdaság egészének egyik fő problémájaként az állótőke optimális felhasználásának problémáját, mint a szisztematikus és fenntartható fejlődés egyik legfontosabb összetevőjét emeljük ki, és módszertani útmutatást adunk a gazdálkodásának javítását a vállalatnál választják ki.

Az orosz vállalatok állótőke-gazdálkodásának területén a vezetői gondolkodás negatív tendenciáinak elemzése mellett a cikk a szisztematikus megközelítés alapvető rendelkezéseit tárgyalja, mint a tőkekezelés legoptimálisabb módszerét.

A külföldi és hazai szerzők különböző elméleti tanulmányait is figyelembe veszik.

Kulcsszavak: állótőke, gazdálkodás fejlesztése a vállalkozásnál, értékcsökkenés, tárgyi eszközök, tőke, állótőke megújítás és elidegenítés, értékcsökkenés

A VÁLLALKOZÁS LÉTESÍTŐTŐKE-KEZELÉSE

L.V. Schupak, egyetemi docens e-mail: [e-mail védett] K.I. Krasznov, diák e-mail: [e-mail védett] A.I. Krasznov, diák e-mail: [e-mail védett] Voronyezsi Állami Műszaki Egyetem

Ez a cikk, mint az orosz és a világgazdaság egészének egyik fő problémája, rávilágít az állótőke optimális felhasználásának problémájára, mint a szisztematikus és fenntartható fejlődés egyik legfontosabb összetevőjére, valamint módszertani útmutatást ad a fejlesztés javítására. menedzsmentje a vállalkozásnál. Az oroszországi vállalatok állótőke-gazdálkodásának területén a vezetési gondolkodás negatív tendenciáinak elemzése mellett a cikk a rendszerszemlélet alapvető rendelkezéseit tárgyalja, mint a tőkekezelés legoptimálisabb módszerét.

Emellett külföldi és hazai szerzők különféle elméleti tanulmányait is figyelembe veszik

Kulcsszavak: állótőke, gazdálkodás javítása a vállalkozásnál, értékcsökkenés, tárgyi eszközök, tőke, állótőke megújítás és elidegenítés, értékcsökkenés

A vállalkozás állótőkéje, többségben Az állóeszköz-gazdálkodási rendszer állapota

esetekben az orosz vállalkozások teljes anyagának szerves részét képezi a teljes ingatlanalap jelenlegi reálbázisában. Ő az, aki a piaci mechanizmusnak az a funkciója, amely egyszerre képes sok kívánnivaló forrásaként szolgálni. Akut lesz a probléma a vállalkozás lépései és költségei. Az alapok optimális elhasználódása a határállapotig. Egy ilyen működő ingatlan képes a stratégiailag jelentős jelenséget hozni a tulajdonosa számára, az életfenntartó iparágak pozitív pénzügyi eredményét, amely veszélybe sodorja, közvetlenül és meghatározza az üzlet hatékonyságát. gazdasági biztonságáltalában. Teljes működésképtelenség. Ellenkező esetben a forgalomból kikerült szerkezetátalakítási és felújítási források birtoklása „többletteherré” válik, amelyet a rossz minőségű gazdálkodás helyzete súlyosbít, aláásva az általános hatékonyságot. Így meg lehet különböztetni, sőt a folyamatosan kiegészített ésszerűsítési igény ellenére is meg lehet szüntetni szabályozási keret ebből a szempontból továbbra is sürgető probléma az optimális működési rendszer beállítása.

a vállalkozás új tőkéje, költségének kezelése, egyes esetekben jelen van a vállalkozásnál

híd . yah ingatlankezelési funkció általában

szétszórva a különböző vezetői -- és segédegységek, amelyek ellenőrizetlen rendszert alkotnak.

© Shchupak L.V., Krasnov K.I., Krasnov A.I., 2018

Ennek a problémának a megoldása csak az orosz gazdaság működésének modern valóságának feltételeihez viszonyított menedzsment-megközelítések kidolgozására irányuló kutatási tevékenység során tűnik lehetségesnek.

Azt is meg kell jegyezni, hogy a vállalkozás állótőkéjének kezelésére vonatkozó stratégiák alkalmazásának általános hatékonyságának elméleti alátámasztása a vállalkozás olyan gazdasági és matematikai modellek és módszerek felhasználásával történő kialakítása, amelyek közvetlenül megvalósítják a racionalitás elvét. Emiatt a stratégiáknak a munkaeszközök tervezett fokozatos, teljes terhelést biztosító növelésére kell irányulniuk.

termelési kapacitás, teljesítmény versenyképes termékek, kereslet az áruk és szolgáltatások piacán, profitmaximalizálás.

Ilyen helyzetben lehetővé válik az állóeszköz-gazdálkodás szisztematikus megközelítése.

A befektetett tőke állóeszközökből, folyamatban lévő tőkebefektetésekből, immateriális javakból és hosszú távú pénzügyi befektetésekből áll. (táblázat) Megjegyzendő, hogy a vállalkozásnál jelentős figyelmet fordítanak elsősorban az állótőke alapvető elemének, a tárgyi eszközöknek a kezelésére.

Befektetett eszközök Immateriális javak Hosszú távú pénzügyi befektetések

A munkaeszközként használt, természetes-anyagi formában hosszú cikluson át működő anyagi javak összessége az anyagtermelés területén és a nem termelő szférában Szervezeti költségek, szabadalmak, ill. különféle formák használati jogok Állampapírokba, más szervezetek értékpapírjaiba és jegyzett tőkéjébe történő befektetések

A vállalkozás alaptőkéjének alkotóelemei

Önmagában az állótőke-gazdálkodás fogalmát sok szerző más megvilágításban mutatja be. Tehát például Roschektaeva U.Yu. a munkájában" Aktuális kérdések Az Orosz Föderáció vállalatainál az állótőke kezelése" meghatározza, hogy "az állótőke olyan intézkedések és elvek sorozata, amelyek az állótőke ésszerű kialakítására és hatékony felhasználására irányulnak a vállalkozás gazdasági tevékenysége során". Viszont a Blank AND.A. kiemeli a definícióban a „szubjektumoknak a gazdálkodás meghatározott objektumára gyakorolt ​​hatásának” jelentőségét, az irányítási folyamatot úgy definiálja, mint „az alanyok célzott menedzseri hatásainak komplexuma a gazdálkodás meghatározott tárgyaira, amelyek befolyásolják az állótőke méretét és szerkezetét”.

A vállalkozás állótőkéjével való gazdálkodás összetevői a termelési folyamat stratégiai és taktikai tervezése. A stratégiai tervezés lehetővé teszi a vállalkozás általános állótőke-szükségletének, a termelés volumenének trendjének felmérését, amely lehetővé teszi a hatékony kereslet megfelelő szinten tartását, figyelembe véve a külső és belső gazdasági befolyásoló tényezőket. Részeként taktikai tervezés a kitűzött stratégiai célok elérésének lehetőségeit a vizsgált termelési területeken az állótőke meghatározott elemei iránti igények azonosításával képzelik el. Az elméleti módszertan kidolgozása, az adminisztratív apparátus működésére vonatkozó rendelkezések az állótőke-gazdálkodás területén lehetővé teszi egy optimális, hatékony stratégia kialakítását,

amelynek megvalósítása elvezethet majd a tevékenység céljának és küldetésének eléréséhez.

"A vállalkozás állótőkéjének újratermelésének kezelésére szolgáló stratégiák kialakítása" című munkájában Khlynin E.V. csoportosítja a vállalkozások állótőke-megújításának főbb okait (1. ábra).

A gazdasági igények csökkennek gyártási költségek, a működés pozitív pénzügyi eredményének elérése. Az innovációs igény középpontjában a tárgyi eszközök elavultságának mutatója, valamint a tudományos-műszaki folyamat fejlesztésének igénye áll. A műszaki okot a tárgyi eszközök műszaki színvonalának felmérése és a munkaeszközök tényleges fizikai elhasználódását tükröző mutató szükségessége indokolja. A társadalmi igény középpontjában a vállalkozó azon vágya áll, hogy a munkaerő-motiváció növelése érdekében jobb munkakörülményeket biztosítson alkalmazottai számára. Termelés - azzal kapcsolatban merül fel, hogy a termelést a szükséges mennyiségű munkaerővel kell ellátni a folyamatosságának biztosítása érdekében. A környezetvédelmi igény a fejlett gazdaságokban érvényesül abban az esetben, ha a vállalkozások az állam ellenőrzése mellett környezetbarát gépekkel, berendezésekkel frissítik eszközparkjukat úgy, hogy ne károsítsák a társadalmat, ill. környezetáltalában. Meg kell jegyezni, hogy ennek a szakasznak tartalmaznia kell az elérhető legjobb technológiák optimális működésének okát is, amelyet számos szerző megjegyez, akik népszerűsítik ezt a témát, például Karelov A.S. a „Környezeti és gazdasági értékelése

termelési hatékonyság (vállalkozások példáján

rézipar).

Rizs. 1. A vállalkozások alaptőkéjének megújításának főbb okai

Az állótőke-elemek kezelésének és felhasználásának fő problémája a tárgyi eszközök folyamatos megújulásának folyamata, amely nélkül nem lehetséges a korszerűsítés, és ennek következtében a további gazdasági növekedés. Az eredmény eléréséhez tehát szükségessé válik, hogy rendelkezésre álljanak az állótőke újratermelésének forrásai.

A fenti nehézségeken túl, közben menedzsment folyamat problémát jelent az amortizációs alapok képzésének és célirányos felhasználásának jogilag szabályozott, vagy nem kellően szabályozott mechanizmusa. Az állóeszköz-gazdálkodás elmélete, valamint a kialakított módszertani keret könyvelés a termelés szempontjából az amortizációs levonásokat jelentik, mint az állótőke-utánpótlás alapvető forrását, ami távol áll a meglévő rendszertől, ahol ez a pénzügyi forrás nem tölti be a rábízott szerepet. Az állam az ilyen kulcsfontosságú szervezési elvek ellenére pénzügyi tevékenységek kereskedelmi szervezetek mint önfinanszírozó és gazdasági függetlenség, közös politikát kell kidolgozniuk az állótőke újratermelése terén, különösen ami a stratégiai irányítási ágazatokat illeti.

Az állóeszközök amortizációs elszámolási rendszerének tökéletlensége miatt olyan nehézségek merülnek fel, amelyek nem teszik lehetővé az állapotukról időben és teljes körűen megbízható információk megszerzését. A helyzetet súlyosbítja az a probléma, hogy a kölcsönzött forrásokat az állótőke-utánpótlás forrásaként tekintik. A gyakorlatban az adminisztratív apparátus nincs mindig tisztában az üzleti vállalkozásokat fenyegető potenciális veszélyekkel, és kölcsönzött pénzeszközöket használ számos felmerülő probléma megoldására.

Így a vállalatirányítás egyik legfontosabb feladata a befektetési tevékenység megszervezésének problémája, nevezetesen a befektetői befektetések egy-egy opciós sorozatának finanszírozására szolgáló alapstruktúra kialakítása. Ebben a kérdéskörben a saját tőke és a hosszú lejáratú kölcsöntőke arányának fontosságát kell kiemelni. A gyakorlatban minden vállalkozás maga választja ki a mutatók optimális arányát, amely nemcsak az azonos típusú hasonló vállalkozásoktól, hanem magától a vállalkozástól is különbözhet működésének különböző szakaszaiban, a pénzügyi és árupiacok eltérő sejtései.

Az állótőke-újratermelés finanszírozásának struktúrájának megválasztása az ábrán láthatóak szerint történhet. 2 szakasz.

Rizs. 2. Az állótőke-újratermelés finanszírozási szerkezetének optimalizálási folyamatának főbb szakaszai

A fenti okok alapján a vállalkozás állótőkéjének kezelésének átfogó stratégiáját a vállalkozás gazdasági tevékenységének sajátosságait figyelembe véve, a szisztematikus, integrált és dinamikus megközelítés alapelvei alapján kell kialakítani. Ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy a kialakuló rendszernek nem csak az állótőke-mutató változásának dinamikájának állapotát kell jellemeznie az ingatlanegyüttes egy adott állapota és az ingatlanegyüttes általános gazdasági állapota keretében. vállalkozás, hanem mindenekelőtt a termékek előállítását biztosítsa a fogyasztói kereslet maximalizálása és a profit maximalizálása érdekében.

Epifanova munkájában I.N. „Az állótőke-gazdálkodási rendszer kialakításának problémái termelő vállalkozások ország” a hatékony stratégia kialakításának főbb állomásait emeli ki

tárgyi eszközök kezelése a vállalkozásban. (3. ábra) .

Az állótőke-felhasználás korrekciós feltételeinek kialakítására irányuló intézkedések hatékonyságának tükröződését Israilova Z.R. munkája is bemutatja. "Egy szervezet állótőkéjének kezelésének elmélete és módszertana". Tehát az ilyen irányítási döntések nemcsak a szükséges műszaki színvonal fenntartását teszik lehetővé, hanem növelik a termelés volumenét beruházás nélkül, csökkentik a kereskedelmi termékek költségeit, csökkentik a termelés fenntartásának amortizációs költségeit, növelik a tőke termelékenységét és jövedelmezőségét. A szerző megjegyzi, hogy a forrásfelhasználás eredményességének elemzése lehetővé teszi a szükségesek azonosítását hazai termelés többlettartalékot képez, és a vállalkozás versenyképességét meghatározó főbb mutatószámok növekedését idézi elő.

Rizs. 3. A vállalati állótőke-gazdálkodás hatékony stratégiájának kialakításának főbb szakaszai

A félig állandó piaci környezet a vállalkozások elé helyezi az új üzleti feltételekhez való folyamatos alkalmazkodást, az éles versenyben való részvételt célzó pénzügyi és gazdasági tevékenységek hatékony végrehajtásának kérdéseit. Az ilyen problémák megoldása szorosan összefügg a vállalkozás állótőkéjének kezelését célzó intézkedések hatékonyságával, amelyek eredményessége a vállalkozás hosszú távú stratégiájának kialakításától, a megállapított taktikai feladatok pontosságának betartásától, a stratégiai célok meghatározásától függ. az állótőke megújításának, átalakításának szükségessége, a megújuláshoz elfogadható pénzügyi források felkutatása, az amortizációs politika racionalizálása, a gépek és berendezések valós állapotának megfelelő felmérése, az optimális elhasználódási szint fenntartása, valamint egyéb források felkutatása valamint a befektetési források felhasználási útmutatásai. alapján a meghatározott gazdálkodási tevékenységek pontos végrehajtása Általános rendelkezések a szisztematikus megközelítés lehetővé teszi a vállalat számára, hogy stabil helyet foglaljon el a piacon, hosszú távon biztosítva a magas jövedelmezőséget és hatékonyságot.

Irodalom

1. Inevatova O. A., Bukhorbaeva A. T. Egy vállalkozás állótőkéjének kezelésének elmélete és problémái // Fiatal tudós. - 2016. - 30. sz. - S. 198-201.

2. Rozov DV. Az állótőke elméletének evolúciós fejlődése // Pénzügy és hitel. - 2013. - 8. szám (248). - Val vel. 52-73. Abakumov R. G. Értékcsökkenési politika: lényeg, problémák, fejlesztési irányok // Pénzügy és hitel. - 2010. - 47 (335) sz. - Val vel. 55-59.

3. Kleiman A. V. Az állótőke kezelésének aktuális kérdései az Orosz Föderáció vállalatainál / A. V. Kleiman. Alapkutatás. - 2014. 5-2. - Val vel. 308-313.

4. Orekhov S. A. Egy vállalkozás állótőkéjének kezelése / S. A. Orekhov // Ifjúság és tudomány. - 4. szám - 2016. - p. 156.

5. Roschektaeva U. Yu. Az állótőke kezelésének aktuális kérdései az Orosz Föderáció vállalatainál / U. Yu. Roschektaeva, S. I. Kalyuzhnaya // Bulletin of IMSIT. - 1. szám (61). - 2015. - p. 41.

6. Piontkevich N. S. Egy szervezet állótőkéjének kezelésének elmélete és módszertana / N. S. Piontkevich // Proceedings of the Ural State University of Economics. - 5. szám (61). - 2015. - p. 38-43.

7. Israilova Z. R. A tőke mint a vállalat szerves része / Z. R. Israilova, Kh. I. Khatuieva // Achievements of Science and Education. - 10 (11) sz. - 2016. - p. 37-38.

8. Khlynin E.V. Módszertani megközelítések és alapelvek stratégiai vezetés a vállalkozás állótőkéjének újratermelésének folyamata // Izvestiya TulGu. Közgazdaság- és jogtudományok. - 2014. - 3. szám - p. 341-353.

9. Epifanova I. N., Malikova E. N. Az állótőke-gazdálkodási rendszer kialakításának problémái az ország ipari vállalatainál // Tudomány és közgazdaságtan. - 1. szám (33). - 2014. - p. 135-139.

10. Khlynin E. V., Korovkina N. I. Stratégia kialakítása egy vállalkozás állótőkéjének újratermelésének kezelésére // International Journal of Applied and alapkutatás. - 6. szám - 2012. - p. 62-63.

1.Származékos pénzügyi eszközök

Származékos pénzügyi eszköz(derivatíva) (angol származékos) - olyan pénzügyi eszköz, amelynek árai vagy feltételei egy másik pénzügyi eszköz megfelelő paraméterein alapulnak, amely az alap lesz. A származékos ügylet megvásárlásának általában nem a mögöttes eszköz megszerzése a célja, hanem az, hogy profitot szerezzen az árfolyam változásaiból. A származékos ügyletek sajátossága, hogy számuk nem feltétlenül esik egybe a mögöttes instrumentum számával. A mögöttes eszköz kibocsátóinak általában semmi közük a származékos termékek kibocsátásához. Például egy vállalat részvényeire vonatkozó CFD-szerződések száma többszöröse lehet a kibocsátott részvények számának, miközben ez maga Részvénytársaság részvényei nem bocsátanak ki származékos ügyleteket és nem kereskednek azokkal.

A származékos ügyletnek a következő jellemzői vannak: értéke megváltozik a kamatláb, az áru vagy értékpapír árfolyamának, az árfolyamnak, az ár- vagy kamatláb-indexnek, a hitelminősítésnek vagy hitelindexnek, egy másik változónak (néha ún. "bázis"); megszerzése kis kezdeti befektetést igényel más eszközökhöz képest, amelyek árai hasonlóan reagálnak a piaci viszonyok változására; számításokat végeznek a jövőben.

Lényegében a származékos termék olyan megállapodás két fél között, amelynek értelmében kötelezettséget vagy jogot vállalnak egy bizonyos eszköz vagy pénzösszeg meghatározott időpontban vagy azt megelőzően, megállapodás szerinti áron történő átruházására.

Van néhány más megközelítés is a származékos pénzügyi instrumentum meghatározására. E meghatározások szerint a sürgősség jele nem kötelező – elég, ha ez az eszköz egy másik pénzügyi eszközön alapul. Létezik olyan megközelítés is, amely szerint származékos instrumentumnak csak az tekinthető, amely az árkülönbségek miatt várhatóan bevételt termel, és várhatóan nem áruszállításra vagy egyéb mögöttes eszközre használják fel.

A származékos pénzügyi eszközök közé tartoznak: warrantok, letéti jegyek, határidős és határidős ügyletek, opciók, kamatláb- és devizacsereügyletek stb.

Opció (latinul optio - választás, vágy, diszkréció) - a választás joga, térítés ellenében. A kifejezést leggyakrabban a következő jelentésekben használják: a) az egyik szerződő fél által a szerződés feltételeivel biztosított jog, hogy megválassza az általa vállalt kötelezettség teljesítésének módját, formáját, mértékét, vagy akár megtagadja a teljesítést. a kötelezettség a szerződésből eredő körülmények esetén; b) olyan megállapodás, amely a csere adás-vételi ügyletet kötő egyik fél számára biztosítja a választás jogát a szerződés alternatív (változatos) feltételei között, így különösen az értékpapírok előre meghatározott mennyiségben, rögzített áron történő vételére vagy eladására. egy bizonyos ideig; c) a kibocsátó új értékpapírjainak előzetes megállapodás szerinti vásárlásának joga; d) értékpapír-kibocsátáskor kiegészítő kvóta joga; e) a jövőbeni szerződés meghatározott határidőn belüli megkötésére vonatkozó előzetes megállapodás.

Az opciós szerződések sokféle eszközön alapulhatnak. Például egy opciós szerződés mögöttes eszköze lehet más származtatott ügylet (határidős szerződés). Az opciókat fedezeti és spekulatív nyereségre egyaránt használják.

Az opcióknak két fő típusa van – hívási és eladási opció. Jelenleg az ilyen szerződésekkel a világ számos tőzsdén, valamint a tőzsdéken kívül kereskednek.

hívás opció jogot ad az opció vevőjének, hogy a mögöttes eszközt az opció eladójától a meghatározott időkereten belül a kötési áron megvásárolja, vagy megtagadja a vásárlást. A befektető akkor vásárol vételi opciót, ha arra számít, hogy a mögöttes eszköz árfolyama emelkedik. A legismertebb opciós szerződés a részvényekre vonatkozó vételi opció.

eladási opció (tegyeválasztási lehetőség) - jogot ad az opció vevőjének, hogy a mögöttes eszközt a kötési áron meghatározott időn belül eladja az opció eladójának, vagy megtagadja az eladást. A vevő eladási opciót vásárol, ha arra számít, hogy a mögöttes eszköz árfolyama csökken.

határidős szerződés megállapodás a felek között a mögöttes eszköz jövőbeli átadásáról, amely a tőzsdén kívül jön létre. Az ügylet minden feltételét a szerződés megkötésekor tárgyalják. A szerződés teljesítése ezen feltételek szerint, a megjelölt időpontban történik.

A határidős szerződést általában azzal a céllal kötik, hogy ténylegesen eladják vagy megvásárolják az adott eszközt, és biztosítsák a szállítót vagy a vevőt az esetleges kedvezőtlen árváltozásokkal szemben. Igaz, az esetleges kedvező piaci helyzetet a szerződő felek sem tudják majd kihasználni. A határidős szerződés kötelező teljesítést feltételez, de a felek nem biztosítottak annak elmulasztása ellen az ügylet valamelyik résztvevőjének csődje vagy hűtlensége esetén. Ezért a szerződéskötés előtt a partnereknek tájékozódniuk kell egymás fizetőképességéről és hírnevéről. Határidős szerződés köthető az eszközök piaci értékének különbözetére való rájátszás céljából. Aki long pozíciót nyit, az a mögöttes eszköz árfolyamának növekedésére számít, aki short pozíciót nyit, az árcsökkenésre számít. Tehát miután a befektető határidős szerződés alapján egy áron kapott részvényeket, magasabb azonnali áron értékesíti azokat az azonnali piacon (persze, ha a számításait helyesen végezte és az eszköz ára emelkedett).

határidős szerződés egy megállapodás a felek között, hogy meghatározott mennyiségű árut meghatározott időpontban, megállapodott áron vásárolnak vagy adnak el. Bár a vételár egy ilyen szerződésben szerepel, az eszközt a szállítás időpontjáig nem fizetik ki. Az ügyletben részt vevő felek felelősek a szerződési feltételek kötelező teljesítéséért. A határidős ügyleteket olyan eszközökre kötik, mint a mezőgazdasági áruk, nyersanyagok, deviza, fix kamatozású értékpapírok, piaci indexek, bankbetétek. Határidős szerződéseket csak a tőzsdén kötnek.

Csere- ez egy megállapodás két szerződő fél között a jövőbeni fizetések átváltásáról a szerződésben meghatározott feltételek szerint. Többféle csere létezik.

Kamatcsere- fix kamatozású adósságkötelezettség változó kamatozású kötelezettségre váltásából áll. A swap tőzsdében résztvevők csak kamatot fizetnek, névértéket nem. A kifizetések egységes pénznemben történnek, és a felek a swap feltételei szerint vállalják, hogy több évig (kettőtől tizenötig) átváltják a fizetéseket. Az egyik fél a szerződésben rögzített névértékre fix kamatláb alapján számított összegeket fizet, a másik fél pedig ennek a névértéknek a változó százalékát. A LIBOR-t (London Interbank Offer Rate) gyakran használják lebegő kamatlábként a swapügyletek során. Azt a személyt, aki a swapügylet fix kifizetéseit teljesíti, általában a swap vevőjének nevezik. A lebegő fizetést végző személy a csereügylet eladója. A swap segítségével az érintett feleknek lehetőségük nyílik arra, hogy fix kamatozású kötelezettségeiket változó kamatozásúra cseréljék és fordítva. Ilyen csere szükségessége például akkor merülhet fel, ha a fix kamatkötelezettséget kibocsátó fél a jövőben a kamatok csökkenésére számít. Ekkor a fixet változó kamatra cserélve mentesülhet az adósságszolgálat pénzügyi terhei alól. Másrészt az a vállalat, amely változó kamatozású kötvényeket bocsát ki, és kamatemelésre számít a jövőben, elkerülheti adósságszolgálati kifizetéseinek növelését, ha a változó kamatozást fix kamatozásra cseréli.

Valutacsere - névértékű csere és fix kamatozású egy pénznemben névértékre és egy fix százalékra egy másik pénznemben. Előfordulhat, hogy a névérték valódi cseréje nem történik meg. A devizacsere lebonyolításának oka lehet különféle okok, például a devizakonverzió devizakorlátozása, a devizakockázatok kiküszöbölésének szándéka, vagy az a vágy, hogy egy másik ország devizájában kötvényeket bocsássanak ki olyan körülmények között, ahol a külföldi kibocsátót nem ismerik. ebben az országban, és ezért ennek a valutának a piaca nem közvetlenül elérhető számára.

Utasítás(angol warrant - hatóság, meghatalmazás) a következő:

1. igazolás, amely feljogosítja birtokosát értékpapírok meghatározott időn belüli meghatározott áron történő vásárlására;

2. Egyes áruk raktározási átvételének raktári igazolása, vagyis az árujegyzék olyan áruforgalmi okirat, amelyet az áruk értékesítésénél és zálogjogánál használnak.

A warrantokat jellemzően új értékpapír-kibocsátásra használják. A warrant értékpapírként kerül forgalomba, amelynek ára tükrözi a mögöttes értékpapírok értékét.

A warrantok azért váltak népszerűvé a részvényspekulánsok körében, mert a tőzsdén jegyzett részvény megvásárlására szóló warrant ára lényegesen alacsonyabb, mint magának a részvénynek az árfolyama, így kevesebb pénzre van szükség egy adott pozíció fenntartásához. A warrantok érvényességi ideje meglehetősen hosszú, lehetőség van határozatlan idejű végzés kibocsátására.

letéti igazolás(Eg. letéti igazolás) - okirat, amely igazolja, hogy az értékpapírokat a részvénykibocsátó országában a letétkezelő bank nevében letétkezelő bankban (letétkezelésben) helyezték el, és feljogosítja tulajdonosát, hogy a letétkezelő bank nevében részesüljön az értékpapírokból származó előnyökben. ezeket az értékpapírokat. Ezen bevételek árfolyama – az árfolyamváltozásból adódó eltérések kivételével – pontról pontra ingadozik a mögöttes értékpapírok árfolyamának változásával, kivéve azokat az eseteket, amikor a külföldi befektetők részvétele a helyi piacon korlátozott.

A letéti igazolások leghíresebb típusai az amerikai letéti jegyek (ADR - American Depositary Receipt) és a globális letéti igazolások (GDR - Global Letéti igazolás). Az ADR-eket az Egyesült Államok piacán forgalomba bocsátják (bár az európai piacokon is forgalmazzák), a GDR-eket pedig az európai piacokon.

2.A vállalkozás állótőkéjének kezelése

2.1. A vállalkozás állótőkéjének fogalma és lényege.

A befektetett tőke a szervezet tőkéjének azt a részét jellemzi, amelyet befektetett eszközökbe fektet be. A befektetett eszközök közé tartoznak: a) befektetett eszközök; b) immateriális javak; c) hosszú távú pénzügyi befektetések; d) befejezetlen építés és egyéb befektetett eszközök.

A szervezetek túlnyomó többsége számára a befektetett eszközök jelentik a befektetett eszközök fő részét. Anyagösszetételét tekintve a befektetett eszközöket a tárgyi eszközök képviselik.

befektetett eszközök- ez az anyagi és anyagi értékek összessége, amelyeket munkaeszközként használnak, és hosszú ideig természetben hatnak mind az anyagtermelés, mind a nem termelő szférában.

Ide tartoznak: épületek, építmények, erőátviteli eszközök, munka- és erőgépek és berendezések, mérő- és ellenőrző műszerek és eszközök, számítógépek, járművek, szerszámok, termelő és háztartási berendezések és tartozékok, működő és haszonállatok, évelő ültetvények, mezőgazdasági utak és egyéb befektetett eszközök. A befektetett eszközök közé tartoznak még a földjavítási beruházások (melioráció, vízelvezetés, öntözés és egyéb munkák), valamint a bérelt épületek, építmények, berendezések és egyéb, tárgyi eszközökhöz kapcsolódó tárgyak. Az évelő telepítések, földjavítási beruházások évente a befektetett eszközök között szerepelnek az üzemeltetésre átvett területekhez kapcsolódó költségek összegében, függetlenül a munkák teljes körének elvégzésétől.

Az állóeszközök részeként figyelembe veszik a szervezet tulajdonában lévő földterületeket, a természetgazdálkodás tárgyait (víz, altalaj és egyéb természeti erőforrások). A lízingelt épületekre, építményekre, berendezésekre és egyéb tárgyi eszközökhöz kapcsolódó befejezett beruházásokat a lízingbevevő saját befektetett eszközei között jóváírja a tényleges ráfordítások összegében, ha a bérleti szerződés eltérően nem rendelkezik.