V tomto článku budeme hovořit o tom, co představuje finanční analýzu podniku a co je třeba vzít v úvahu při jejím provádění.

Naučíte se:

• Jaké jsou cíle finanční analýzy podniku.
• Jaké metody se používají k provádění finanční analýzy podniku.
• Jak se provádí analýza finanční situaci podniky používající koeficienty.
• Jak se provádí analýza? finanční aktivity podniky.

Cíle finanční analýzy podniku

• Prozkoumat ekonomické procesy a pochopit, jak spolu souvisí.
• Vědecky zdůvodněte plány, vytvořte správné manažerská rozhodnutí a objektivně hodnotit výsledky jejich dosažení.
• Identifikujte pozitivní a negativní faktory ovlivňující fungování podniku.
• Odhalit trendy a proporce rozvoje společnosti, identifikovat nevyužité rezervy a ekonomické zdroje.
• Shrňte osvědčené postupy a vypracujte návrhy na implementaci efektivních řešení do činnosti konkrétní organizace.

Finanční analýza podniky nemusí nutně odhalit faktor, kvůli kterému se může podnik rozpadnout. Pouze analýza finanční stability podniku však pomůže pochopit, proč se věci začaly zhoršovat. Výsledky umožní identifikovat nejzranitelnější místa v ekonomice firmy, nastíní efektivní způsoby řešení problémů a překonání krize.

Hlavním cílem finanční analýzy podniku je posouzení vnitřních problémů, jakož i na základě získaných výsledků vypracování, zdůvodnění a přijetí rozhodnutí o ozdravení podniku, odchod do konkurzu, akvizice nebo prodej společnosti / podílu, přilákání vypůjčených prostředků (investice).

Další úkoly, které analýza pomůže vyřešit

• Zhodnotit plnění plánu příjmu finančních prostředků a jejich rozdělení z pohledu zlepšení finanční pozici firmy. Hodnocení se provádí na základě studia vztahu mezi ukazateli finanční, výrobní a komerční aktivity společnosti.
• Předvídat ekonomickou ziskovost a finanční výsledky s přihlédnutím ke skutečné situaci podniku, dostupnosti vypůjčených a vlastních zdrojů a vyvinutých modelů finanční situace (za předpokladu existence různých možností využití zdrojů).
• Rozvíjet určité činnosti prováděné s cílem efektivnějšího využití peněžních aktiv a posílení finanční pozice organizace.

• Státní pomoc malým podnikům: způsoby, jak získat v roce 2018

Hlavní zdroje finanční analýzy podniku

Data pro finanční analýzu jsou v zásadě přebírána z takových zdrojů, jako jsou:

• rozvaha (formulář č. 1). Toto je formulář účetní závěrky odrážející stav ekonomických aktiv společnosti a jejich zdrojů v finanční ohodnocení v konkrétní datum. Rozvaha obsahuje dvě složky – aktivum a pasivum a jejich součty by se měly rovnat;
• zpráva o výsledku hospodaření (formulář č. 2);
• výkaz peněžních toků (formulář č. 4);
• další formy výkaznictví, údaje z primárního a analytického účetnictví, dešifrování a zpřesnění jednotlivých položek rozvahy.

Účetní závěrka je jednotný systém ukazatelů, na základě kterých odborníci chápou majetkovou a finanční situaci podniku, jakých výsledků se mu podařilo dosáhnout. Podkladem pro sestavení účetní závěrky jsou účetní údaje vycházející z výsledků účetního období a k datu účetní závěrky podle stanovených formulářů. Složení, obsah, náležitosti a další metodické základy účetní závěrky jsou uvedeny v účetním předpisu „Účetní výkazy organizace“ (PBU 1 - PBU 10), schváleném Ministerstvem financí Ruské federace s následnými změnami. V souladu s tímto ustanovením musí účetní závěrka obsahovat vzájemně související rozvahové údaje, které tvoří jeden celek, výkaz zisků a ztrát a jejich vysvětlení.

Rozvaha se skládá ze 6 oddílů, které jsou:

1. dlouhodobý majetek;
2. oběžná aktiva;
3. ztráty;
4. kapitál a rezervy;
5. dlouhodobé závazky;
6. krátkodobé závazky.

Aktiva se nazývají položky rozvahy, které odrážejí složení a umístění ekonomických aktiv společnosti (fixního a pracovního kapitálu) k určitému datu.

Pasiva jsou položky rozvahy, které charakterizují zdroje tvorby ekonomických aktiv, tedy závazky vůči státu, akcionářům, dodavatelům, bankovním institucím atd.

Názvy jednotlivých kapitol a článků v rozvaze odpovídají třídění ekonomického majetku organizace a jeho zdrojů podle ekonomický rys. Informace o četných klasifikačních skupinách jsou podrobné, takže jsou více analytické. Po souhrnném ukazateli účetní závěrky následuje jeho členění pomocí výpisu "včetně". Díky tomu jsou informace rozvahy smysluplnější a srozumitelnější pro širokou škálu uživatelů, dokonce i pro ty, kteří o schématu generování těchto dat vědí jen málo.

Investoři a analytici věnují zvláštní pozornost formuláři číslo 2, protože obsahuje dynamické informace o významném úspěchu společnosti a umožňuje vám pochopit, jaké agregované faktory a v jakém měřítku společnost působí. Na základě údajů formuláře č. 2 je možné posoudit finanční situaci podniku jak z hlediska celkového objemu v dynamice a ve struktuře, tak i udržet faktorová analýza zisk a ziskovost.

Pokud jde o tradiční finanční ukazatele se tvoří v účetním systému a promítají se do účetních (účetních) výkazů, problematické aspekty jejich použití jsou spojeny s řadou specifických omezení:

• hodnotu finančních ukazatelů lze měřit pomocí účetních metod, metod oceňování majetku, aplikace norem daňového řádu Ruské federace pro účetní účely, což je zvláště běžné v účetní praxi v Ruské federaci. To zkresluje výši nákladů, zisků a z nich odvozených ukazatelů;
• na základě finančních ukazatelů lze posuzovat minulé události a minulá fakta ekonomická aktivita;
• finanční ukazatele jsou zkresleny inflací, lze je snadno maskovat a falšovat;
• finanční ukazatele, které se promítají do účetních (finančních) výkazů a z nich odvozené koeficienty, jsou příliš obecné, a proto je není možné používat na všech úrovních řízení podniku;
• na základě účetních (finančních) výkazů jako informačního zdroje pro výpočet relativních finančních ukazatelů nelze plně posoudit hodnotu aktiv. Vykazování nezahrnuje informace o všech faktorech vytvářejících příjem spojených s intelektuálním kapitálem;
• na základě zisku jako ukazatele účetní výkonnosti je obtížné hodnotit dlouhodobá manažerská rozhodnutí.

Pokud analýza finanční výsledkyčinnosti podniku jsou prováděny pouze na základě účetních a výkaznických údajů, může to být nespolehlivé, protože tyto údaje nejsou funkční.

Ukazatele finanční pozice společnosti jsou tvořeny především na základě dat manažerského účetnictví, případně toku interních dokumentů. Zároveň se ale objevuje řada důvěrných omezení a informace, které jsou základem analýzy i její výsledky, se mění v obchodní tajemství a zájemci zvenčí je nemohou přímo přijímat.

Analýza finančních výsledků podniku na základě ukazatelů manažerského účetnictví má viditelnou výhodu. Jedná se o stupeň jeho prostorové a časové podrobnosti, vytvořený zpočátku s ohledem na požadavky a přání podniku týkající se směru segmentace a frekvence měření (hodina, den, týden, měsíc atd.). V tento moment Nejvhodnější doba analýzy je 1 měsíc. V tomto případě zůstávají informace relevantní a jsou dostatečné pro určení trendů ve změně ekonomické situace podniku.

Nejlepší článek měsíce

V článku najdete vzorec, který vám pomůže nedělat chyby při výpočtu objemu prodeje na budoucí období a můžete si stáhnout šablonu plánu prodeje.

Operativní aspekty analýzy finanční činnosti společnosti jsou vyjádřeny ve sledování stavu pohledávek a pohledávek splatné účty, zdůvodňování nejoptimálnějších forem vypořádání s protistranami, udržování zůstatku prostředků potřebných pro každodenní platby, analyzování obratu jednotlivých složek pracovního kapitálu, sledování ukazatelů provozních a finančních cyklů, analyzování finančních rozpočtů a hodnocení jejich plnění. Tyto úkoly jsou řešeny v rámci běžných finančních aktivit, díky nimž společnost kontroluje realizaci přijatých manažerských rozhodnutí, udržuje si své ekonomické postavení na slušné úrovni a zůstává solventní.

Strategické aspekty finanční činnosti podniku se týkají především aplikace metodiky finanční analýzy při tvorbě a zdůvodňování strategie jeho růstu. Jak víte, podnikání se nemůže rozvíjet, pokud není implementováno investiční programy, není pro ně finanční podpora, není řádná návratnost investice a společnost je finančně nestabilní. Mezi strategické aspekty finanční analýzy podniku patří také zdůvodnění dividendové politiky a rozdělení zisku po zdanění. V současné době strategické otázky finanční analýza nabývá na důležitosti, protože do administrativní praxe se zavádí koncept podnikového hodnotového managementu a potřeba analyzovat strategická rizika.

Mimo jiné řešení pro finanční řízení jsou podnikem akceptovány i na základě studia vnějších pracovních podmínek, posouzení jeho postavení na kapitálovém trhu, externí analýzy finanční situace a podnikatelské aktivity stávajících i potenciálních protistran z hlediska racionality zakládání a dalšího udržování s jim obchodní komunikace a interakce.

Nejběžnější metody finanční analýzy podniku

Existuje 6 typů finanční analýzy podniku, jsou to:

1. horizontální (dočasné), v rámci kterého je každá vykazovaná pozice porovnávána s předchozím obdobím;
2. vertikální (strukturální), kdy je odhalen podíl jednotlivých článků na výsledném ukazateli braný jako 100 %;
3. trend, během kterého je každá vykazovaná pozice porovnávána s předchozími obdobími a identifikován hlavní trend v dynamice ukazatele, očištěn od náhodných vlivů a individuální vlastnosti předcházející jednotlivá období. Pomocí trendu specialisté tvoří pravděpodobné hodnoty ukazatelů v budoucnu, respektive provádějí prospektivní prediktivní analýzu;
4. analýza relativních ukazatelů(koeficienty). Zde se vypočítávají poměry mezi jednotlivými vykazovacími pozicemi a jejich vzájemný vztah;
5. srovnávací (prostorový) analýza. V tomto případě analyzujte vykazovací ukazatele dceřiných společností a strukturální dělení, stejně jako údaje o konkurenci a průmyslové průměry atd.;
6. faktoriál, ve kterém rozebírají, jak jednotlivé faktory (důvody) ovlivňují výsledný ukazatel. Zároveň se rozlišuje přímá faktorová analýza (přímá analýza), která znamená rozdělení výsledné hodnoty do více složek, a reverzní (syntéza), kdy se jednotlivé části spojují do jednoho ukazatele.

Zvažte typy finanční analýzy podniků podrobněji.

1. Vertikální neboli strukturální analýza finančních a ekonomických aktivit podniku zahrnuje určení struktury konečných finančních ukazatelů (částky za jednotlivé položky jsou brány jako procento měny rozvahy) a identifikaci dopadu každého z nich. na výsledku činnosti. Při přechodu na relativní ukazatele je možné provádět mezifarmové srovnání ekonomického potenciálu a výkonnosti podniků využívajících zdroje různých velikostí a také vyhlazovat negativní dopad inflace, která zkresluje absolutní vykazovací ukazatele.
2. Základem horizontální analýzy je studium dynamiky jednotlivých finančních ukazatelů v čase. V tomto případě se odhalí, které oddíly a články rozvahy se změnily.
3. Základem analýzy finančních poměrových ukazatelů je výpočet poměru různých absolutních ukazatelů finanční aktivity podniku. Informace jsou převzaty z účetní závěrky společnosti.

Na klíčové ukazatele finanční aktivity podniku zahrnují skupiny:

• likvidita;
• finanční stabilita a solventnost;
• ziskovost;
• obrat (obchodní činnost);
• činnost na trhu.

Při analýze finančních ukazatelů pamatujte na několik důležitých bodů:

• velikost finančních ukazatelů do značné míry závisí na účetní politice společnosti;
• vzhledem k diverzifikaci činností je obtížnější provádět srovnávací analýzu koeficientů podle odvětví, protože standardní hodnoty může se velmi lišit pro různé oblasti společnosti;
• normativní koeficienty, na jejichž základě se provádí srovnání, nemusí být optimální a nemusí korelovat s krátkodobými cíli sledovaného období.

1. Ve srovnávací finanční analýze se porovnávají hodnoty jednotlivých skupin obdobných ukazatelů, a to:

• výkonnost společnosti a průměry odvětví;
• výkonnost společnosti a tyto hodnoty jejích konkurentů;
• ukazatele společnosti jako celku a jejích jednotlivých divizí;
• výkaznictví a plánované ukazatele.

1. Díky integrální (faktoriální) finanční analýze je možné hlouběji posoudit aktuální finanční situaci firmy.

• Jak fungují životní cykly organizace a jak je řídit

Praktik říká

Analýza finanční situace podniku odpovědnými středisky

Andrej Křivenko,

bývalý finanční ředitel Agama Group of Companies, Moskva

Naše společnost je distributorem hluboce zmrazených produktů. Pro řízení objemu prodeje v této oblasti především regulují načasování pohledávek a vyjednávají s kupujícími slevy. Proto je nesmírně důležité řídit finanční kondici firmy.

Při sestavování rozpočtů se provádí analýza finanční a ekonomické činnosti podniku, zjišťují se příčiny odchylek běžných ukazatelů od plánovaných, upravují se plány a kalkulují jednotlivé projekty. Hlavními nástroji jsou zde horizontální (sledování změn ukazatelů v dynamice) a vertikální (strukturální analýza článků) analýza výkaznictví manažerského účetnictví. Dále je nutné vypočítat koeficienty. Tato finanční analýza se provádí pro všechny hlavní rozpočty: BDDS, BDR, rozvaha, prodeje, nákupy, rozpočty zásob.

Horizontální finanční analýza podniku se provádí každý měsíc po položkách v rámci odpovědných středisek (CR). V první fázi je vypočítán podíl některých výdajových položek na celkové výši nákladů na CZT a soulad tohoto podílu s aktuálními normami. Dále se porovnávají variabilní náklady s objemem prodeje. Poté jsou hodnoty obou ukazatelů porovnány s jejich hodnotami v předchozích obdobích.

Roční obchodní expanze je přibližně 40–50 % a nemá smysl analyzovat data před dvěma nebo třemi lety, a proto zpravidla vyhodnocují informace maximálně za poslední rok s přihlédnutím k růstu podnik. Zároveň si ověřte jak skutečné hodnoty měsíční rozpočet odpovídá plánovanému ročnímu.

Analýza finanční situace podniku pomocí koeficientů

Hlavními ukazateli, na základě kterých lze posuzovat finanční situaci podniku, jsou ukazatele solventnosti a likvidity. Proto je analýza finanční výkonnosti tohoto typu podniku velmi důležitá.

Je třeba poznamenat, že solventnost je širší pojem než likvidita. Solventnost je schopnost podniku plně plnit své platební závazky, přítomnost finančních zdrojů v potřebné a dostatečné výši. Pokud jde o likviditu, zde hovoříme o snadném prodeji, prodeji a přeměně majetku na peníze.

Solventnost a likvidita podniku se zjišťuje především na základě koeficientové analýzy. Nejprve si ujasněme, co je to finanční poměr.

Finanční poměr je relativní ukazatel, který se vypočítá jako poměr jednotlivých položek rozvahy a jejich kombinací. Koeficientová analýza se provádí na základě rozvahy, tedy podle údajů formulářů 1 a 2.

V ekonomická literatura poměrová finanční analýza je studium a analýza účetních výkazů podniku pomocí souboru finančních ukazatelů (poměrů), které charakterizují postavení podniku. Tento typ výzkumu se provádí za účelem popisu činnosti ekonomického subjektu podle některých klíčových ukazatelů, které umožňují posoudit jeho finanční situaci.

1. Koeficienty, na základě kterých je možné usuzovat na solventnost podniku.

		Výpočtový vzorec
		Čitatel	Jmenovatel
Poměr finanční nezávislosti		Spravedlnost	Měna zůstatku
Poměr finanční závislosti		Měna zůstatku	Spravedlnost
Poměr koncentrace dluhového kapitálu		Vypůjčený kapitál	Měna zůstatku
Poměr dluhu		Vypůjčený kapitál	Spravedlnost
Celková solventnost		Měna zůstatku	Vypůjčený kapitál
Poměr investic (možnost 1)		Spravedlnost	Dlouhodobý majetek
Poměr investic (možnost 2)		Vlastní kapitál + ​​dlouhodobé závazky	Dlouhodobý majetek

1. Koeficienty odrážející likviditu společnosti.

Název finančního ukazatele		Výpočtový vzorec
		Čitatel	Jmenovatel
Poměr okamžité likvidity			Krátkodobé závazky
Absolutní ukazatel likvidity		Peníze a peněžní ekvivalenty + krátkodobé finanční investice (kromě peněžních ekvivalentů)	Krátkodobé závazky
Rychlý ukazatel likvidity (zjednodušená verze)		Peníze a peněžní ekvivalenty + krátkodobé finanční investice (mimo peněžní ekvivalenty) + pohledávky	Krátkodobé závazky
Průměrný ukazatel likvidity		Peníze a peněžní ekvivalenty + krátkodobé investice (mimo peněžní ekvivalenty) + pohledávky + zásoby	Krátkodobé závazky
Ukazatel prozatímní likvidity		Peníze a peněžní ekvivalenty + krátkodobé finanční investice (mimo peněžní ekvivalenty) + pohledávky + zásoby + daň z přidané hodnoty z nabytých cenností	Krátkodobé závazky
Ukazatel běžné likvidity		oběžná aktiva	Krátkodobé závazky

Finanční analýza solventnosti podniku a také jeho likvidity je potřeba především k tomu, abychom pochopili, jaké je riziko úpadku podniku. Je třeba poznamenat, že ukazatele likvidity nemají nic společného s hodnocením růstového potenciálu podniku, ale ukazují jeho pozici v daném okamžiku. Pokud organizace pracuje pro budoucnost, ukazatele likvidity přestávají být tak významné. Proto je nutné nejprve posoudit finanční situaci podniku analýzou jeho solventnosti.

1. Koeficienty, které umožňují posoudit majetkovou pozici podniku.

Název finančního ukazatele	Výpočtový vzorec
	Čitatel	Jmenovatel
Dynamika nemovitosti	Měna zůstatku na konci období	Měna zůstatku na začátku období
Podělte se oběžná aktiva v majetku	Dlouhodobý majetek	Měna zůstatku
Podíl oběžných aktiv na majetku	oběžná aktiva	Měna zůstatku
Podíl peněz a peněžních ekvivalentů na oběžných aktivech	Hotovost a hotovostní ekvivalenty	oběžná aktiva
Podíl finančních investic (kromě peněžních ekvivalentů) na oběžných aktivech	Finanční investice (kromě peněžních ekvivalentů)	oběžná aktiva
Podíl zásob na oběžných aktivech		oběžná aktiva
Podíl pohledávek na oběžných aktivech	Pohledávky	oběžná aktiva
Podíl dlouhodobého majetku na dlouhodobém majetku	dlouhodobý majetek	Dlouhodobý majetek
Podíl nehmotného majetku na dlouhodobém majetku	Nehmotný majetek	Dlouhodobý majetek
Podíl finančních investic na dlouhodobém majetku	Finanční investice	Dlouhodobý majetek
Podíl výsledků výzkumu a vývoje na dlouhodobém majetku	Výsledky výzkumu a vývoje	Dlouhodobý majetek
Podíl nehmotného majetku z průzkumu na dlouhodobém majetku	Nehmotný vyhledávací majetek	Dlouhodobý majetek
Podíl hmotného majetku z průzkumu na dlouhodobém majetku	Hmotná aktiva průzkumu	Dlouhodobý majetek
Podíl dlouhodobých investic v materiální hodnoty v dlouhodobém majetku	Dlouhodobé investice do materiálních hodnot	Dlouhodobý majetek
Podíl odložené daňové pohledávky na dlouhodobém majetku	Odložená daňová pohledávka	Dlouhodobý majetek

1. Poměry prokazující finanční stabilitu podniku.

Základem hlavních ukazatelů používaných při posuzování finanční stability společnosti jsou hodnoty zohledněné pro účely analýzy: vlastní kapitál (SC), krátkodobé závazky (CO), vypůjčený kapitál(ZK), vlastní pracovní kapitál (SOK). Tyto ukazatele se počítají pomocí vzorců založených na kódech řádků rozvahy:

• SK = Kiri + DBP = str. 1300 + str. 1530
• KO = řádek 1500 - řádek 1530
• ZK \u003d TO + KO \u003d řádek 1400 + řádek 1500 - řádek 1530
• SOK \u003d SK - VA \u003d str. 1300 + str. 1530 - str. 1100

C&R je zde kapitál a rezervy (str. 1300); DBP - výnosy příštích období (ř. 1530); DO - dlouhodobé závazky (ř. 1400); VA - dlouhodobý majetek (ř. 1100).

Při analýze finanční výkonnosti podniku si musíte pamatovat, že normativní a doporučené hodnoty byly odvozeny z analýzy práce firem na Západě. Na ruské reálie nebyly přizpůsobeny.

Měli byste také pečlivě zvážit metodologii porovnávání koeficientů s průmyslovými standardy. Jestliže se ve vyspělých zemích proporce utvářely před mnoha lety a všechny změny jsou průběžně sledovány, tak v Ruské federaci se tržní struktura aktiv a pasiv teprve tvoří a plnohodnotné sledování neexistuje. A pokud vezmeme v úvahu deformace ve výkaznictví, neustálé změny pravidel pro jeho vývoj, pak je poměrně obtížné odvodit rozumné nové oborové standardy.

Dále se hodnoty ukazatelů porovnávají s doporučenými standardy a ve výsledku se hodnotí, zda je společnost solventní, zisková, finančně stabilní a na jaké úrovni její podnikatelské činnosti.

Praktik říká

Správné plánování je klíčem k absenci nedostatku finančních zdrojů

Alexandra Novíková,

Zástupce vedoucího finanční služby SKB Kontur, Jekatěrinburg

Většina podniků se často potýká s problémem nedostatku. pracovní kapitál. V důsledku toho musí žádat o půjčky (úvěry). Nedostatek financí je důsledkem nesprávného plánování příjmů a plateb peněz.

Naše organizace, aby takovým situacím předcházela, uplatňuje rozpočtování ve vztahu k pohybu finančních prostředků. Největší procento všech plateb za konkrétní období připadá na vyrovnání s dodavateli a agenty. V tomto ohledu již ve fázi plánování porovnáváme tyto náklady s příjmem financí od klientů a vidíme jejich pravděpodobný přebytek nebo deficit. Změnou načasování výplat dividend vlastníkům se nám daří dosáhnout optimálního poměru mezi volnou hotovostí a dluhem na úvěrech.

Provedení finanční analýzy podniku: 6 etap

Fáze 1. Formování účelu a kontextu analýzy

Je obzvláště důležité si uvědomit cíle, pokud budete provádět analýzu finanční výkonnosti podniku, protože existuje mnoho způsobů, jak ji provést, a studie využívá značné množství dat.

Některé analytické úkoly jsou přesně definovány a zde se obejdete bez účasti analytika. Například pravidelné hodnocení investičního dluhového portfolia nebo zpráva o akciových trzích podniku může být provedena na základě ustanovení institucionálních norem, to znamená, že požadavky obsahují předpisy, např. Směrnice o analýze finanční situace organizací. Upozorňujeme také, že formát, postupy a / nebo informační zdroje mohou být nabízeny tuzemskými úřední dokumenty právní a regulační charakter.

Jsou-li stanoveny další úkoly finanční analýzy podniku, je nutná účast analytika, který určí hlavní smysl takové studie. Na základě účelu finanční analýzy podniku odborníci zjišťují, jaké přístupy je nejlepší aplikovat, jaké nástroje, informační zdroje použít, v jakém formátu prezentovat výsledky práce a kterým aspektům věnovat největší pozornost.

Pokud je potřeba zpracovat velké množství informací, může nezkušený analytik jednoduše začít zpracovávat čísla a vytvořit výstup. Tento přístup však není nejúčinnější a je lepší jej vyloučit, abyste nezískali neinformativní informace. Zvažte otázky: k jakému závěru byste dospěli, kdybyste obdrželi značné množství dat? Na jaké otázky jste nedokázali odpovědět? Které řešení podpoří vaši odpověď?

Analytik by v této fázi měl také určit kontext. SZO cílové publikum? Jaký je konečný produkt, například závěrečná zpráva se závěry a doporučeními? Jaké období je zvoleno (jaké časové období se bere pro finanční analýzu podniku)? Jaké zdroje a omezení zdrojů platí pro studii? A v tomto případě může být kontext také předem určen (to znamená analyzovat ve standardním formátu, který je stanoven institucionálními normami).

Po identifikaci účelu a kontextu finanční analýzy společnosti musí odborník formulovat konkrétní otázky, na které může v průběhu práce odpovědět. Pokud se například provádí analýza (nebo nějaká fáze větší studie) s cílem porovnat historickou výkonnost tří podniků ve stejném odvětví, otázky by zněly: jaké bylo relativní tempo růstu podniků a jaká je jejich relativní ziskovost; která organizace vykazuje nejlepší finanční výsledky a která pracuje méně efektivně než ostatní?

Fáze 2. Sběr dat

V této fázi analytik shromažďuje informace, na jejichž základě může odpovědět na určité otázky. Zde je velmi důležité porozumět specifikům podniku, znát finanční výkonnost a finanční situaci (včetně trendů za dlouhé období ve srovnání s podobnými společnostmi). V některých případech je možné provést historickou analýzu finanční a ekonomické činnosti podniku pouze na základě finančních ukazatelů. Budou například postačovat k vytřídění velkého počtu alternativních podniků s určitou minimální mírou ziskovosti. Ale k řešení hlubších problémů, jako je pochopení toho, proč a jak jedna firma fungovala hůře než její konkurenti, je zapotřebí více informací.

Je třeba také poznamenat, že pokud potřebujete porovnat historickou výkonnost dvou společností v určité oblasti, můžete se omezit na historické účetní závěrky. Umožní vám pochopit, která společnost rostla rychleji a do které společnosti je výhodnější investovat. Pokud však mluvíme o širším srovnání s obecným průmyslovým růstem a ziskovostí, je zřejmé, že bude nutné použít průmyslová data.

Ekonomická a průmyslová data jsou také potřebná k tomu, abychom lépe porozuměli prostředí, kde společnost působí. Specialisté často používají přístup shora dolů, ve kterém zaprvé vidí makroekonomické prostředí, předpoklady ekonomického růstu a inflace, zadruhé analyzují vývojové trendy odvětví, ve kterém firma působí, a zatřetí nastíní vyhlídky organizace ve svém oboru a celosvětově ekonomická struktura. Analytik může například potřebovat předpovědět očekávaný růst zisků podniku.

Pro určení úrovně rozvoje podniku v budoucnu nestačí historická data subjektu – představují pouze jednu informační složku. Pokud však analytik rozumí ekonomickým a průmyslovým podmínkám, může udělat podrobnější prognózu budoucích zisků podniku.

Fáze 3. Zpracování dat

Po získání nezbytných finančních výkazů a dalších informací by měl analytik tyto informace vypočítat pomocí vhodných analytických nástrojů. Při zpracování dat můžete například vypočítat koeficienty nebo míry růstu, připravit horizontální a vertikální finanční analýzu podniku, generovat grafy, provádět statistické výpočty, například pomocí regrese nebo metody Monte Carlo, vyhodnocovat podíl, citlivost, použít jiné analytické nástroje nebo jich kombinovat několik, odpovídajících cílům práce.

V rámci komplexní finanční analýzy v této fázi potřebujete:

• seznamte se s účetními výkazy každého podniku, které potřebujete k jejich analýze a vyhodnocení. V této fázi studují účetnictví v organizaci, analyzují používané metody (například při generování informací o výnosech ve výkazu finančních výsledků), činí operativní rozhodnutí, faktory ovlivňující účetní závěrku;
• provést nezbytné úpravy účetní závěrky pro usnadnění srovnání; neopravené zprávy zkoumaných podniků se liší v účetních standardech, provozních rozhodnutích atd.;
• připravit nebo shromáždit data pro účetní závěrku a finanční poměry(které demonstrují různé aspekty podnikové výkonnosti a prvky účetní závěrky podniku slouží jako základ pro jejich určení). Prostřednictvím horizontálně-vertikální finanční analýzy a finanční výkonnosti mají analytici příležitost prozkoumat relativní zisky, likviditu, pákový efekt, výkonnost a hodnotu podniku ve srovnání s minulou výkonností a/nebo výsledky konkurentů.

Fáze 4. Analýza / interpretace zpracovávaných dat

Po zpracování dat jsou výstupní informace interpretovány. Na jasnou otázku finanční analýzy lze jen zřídka odpovědět ve formátu jediného čísla. Základem odpovědi na analytickou otázku je interpretace výsledků výpočtu indikátorů. Právě tato reakce se používá k vytváření závěrů a doporučení. Účelem finanční analýzy podniku je často odpovědět na konkrétní otázku, ale obvykle musí dát názor nebo doporučení odborník.

Například analýza cenné papíry může mít logický závěr v podobě rozhodnutí o nabytí, vydržení, prodeji akcií nebo posudku o ceně akcie. K doložení svých závěrů může znalec poskytnout relevantní informace v podobě cílové hodnoty ukazatele, relativní nebo očekávané výkonnosti v budoucnu za předpokladu, že strategickou pozici podnik v danou chvíli zaměstnává, kvalitu řízení a jakékoli další informace důležité pro rozhodování.

Fáze 5. Vypracování a prezentace závěrů a doporučení (doprovázených např. analytickou zprávou)

V tomto případě analytik vypracuje závěr nebo doporučení ve formátu zvoleném společností. Způsob, jakým jsou výsledky prezentovány, bude ovlivněn analytickým úkolem, institucí nebo publikem.

Zpráva investičního analytika může obsahovat následující informace:

• výsledky a investiční závěr;
• obchodní životopis;
• rizika;
• školní známka;
• historické a další informace.

Sestavování účetní závěrky může být regulováno příslušnými úřady nebo profesními standardy.

Krok 6: Proveďte další opatření

Generování zprávy není konečnou fází. Při investování do akcií nebo postoupení úvěrový ratingČas od času by měl být předmět analýzy znovu prozkoumán, aby se zjistilo, zda jsou původní závěry a doporučení stále relevantní.

Pokud se neinvestuje do akcií, další sledování není nutné. Zároveň je však užitečné určit, jak efektivně byla provedena analýza finančních a ekonomických aktivit podniku (například s efektivitou a atraktivitou zamítnuté investice). Další akce v procesu analýzy může být opakováním dříve prezentovaných opatření.

• Řízení jakosti v podniku: normy, fáze implementace, tipy

Nejlepší knihy o finanční analýze podniku

1. L. ALE. Bernstein"Analýzafinančníhlášení» - Analýza účetní závěrky. Teorie, aplikace a interpretace.

Příručka je mimořádně užitečná pro finanční ředitele a účetní, kteří chtějí lépe porozumět tomu, jak provádět finanční analýzu podniku a dozvědět se o doporučeních pro rozhodování.

1. Svetlana Kamysovskaya, Tatyana Zakharova „Účetní účetní závěrka. Tvorba a analýza indikátorů. Tutorial".

Kniha popisuje nejnovější metodiku analýzy finanční situace podniku a nejoblíbenější metody její implementace. Autoři také hovoří o postupu při tvorbě účetních výkazů.

1. Glafira Savitskaya "Analýza ekonomické činnosti podniku."

Užitečný průvodce napsaný jednoduchým a přístupným jazykem. Umožňuje vám lépe pochopit, co je to finanční a poměrová analýza účetních sestav.

1. Benjamin Graham a Spencer B. Meredith "Analýza finančních výkazů společností."

Informace o odbornících

Andrej Křivenko, bývalý finanční ředitel Agama Group of Companies (Moskva). Andrey Krivenko je zakladatelem řetězců potravin Izbenka a VkusVill. V letech 2002 až 2004 působil jako vedoucí strategických projektů holdingu Regent. V letech 2004 až 2008 působil jako finanční ředitel v rybím holdingu Agama.

Alexandra Novíková, zástupce vedoucího finanční služby SKB Kontur, Jekatěrinburg. SKB Kontur je předním vývojářem online služeb pro účetnictví a podnikání. Produkty SAAS od SKB Kontur si vybírají tisíce podniků po celém Rusku pro reporting, výměnu elektronické dokumenty a vedení účetnictví.

Finanční analýza Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.1. Účel a cíle finanční analýzy

V moderní podmínky nezávislost podniků při přijímání a provádění manažerská rozhodnutí, jejich ekonomické a právní odpovědnost pro obchodní výsledky. Objektivně vzrůstá význam finanční stability ekonomických subjektů. To vše zvyšuje roli finanční analýzy při posuzování jejich výrobních a obchodních aktivit a především v dostupnosti, umístění a použití kapitálu a příjmů. Výsledky takové analýzy potřebují především vlastníci (akcionáři), věřitelé, investoři, dodavatelé, finanční úřady, manažeři a vedoucí podniků.

Klíčovým cílem finanční analýzy je získat určitý počet základních (nejreprezentativnějších) parametrů, které podávají objektivní a přiměřený popis finanční situace podniku. Týká se to především změn ve struktuře aktiv a pasiv, ve vypořádání s dlužníky a věřiteli a ve výsledku hospodaření.

Místní cíle finanční analýzy:

? stanovení finanční situace podniku;

? identifikace změn finanční situace v časoprostorovém kontextu;

? stanovení hlavních faktorů způsobujících změny finanční situace;

? prognóza hlavních trendů ve finanční situaci.

Analytik a manažer (finanční manažer) se zajímají jak o aktuální finanční situaci podniku (za měsíc, čtvrtletí, rok), tak o jeho předpověď pro vzdálenější budoucnost.

Alternativnost cílů finanční analýzy je dána nejen jejími časovými limity. Záleží také na cílech, které si uživatelé finančních informací stanoví.

Cíle studie jsou dosaženy jako výsledek řešení řady analytických problémů:

? náhledúčetní závěrky;

? charakteristika majetku podniku: dlouhodobý a oběžný majetek;

? hodnocení finanční stability;

? charakteristika zdrojů finančních prostředků: vlastní a vypůjčené;

? analýza zisku a ziskovosti;

? rozvoj opatření ke zlepšení finanční a ekonomické činnosti podniku.

Tyto úkoly vyjadřují konkrétní cíle analýzy s přihlédnutím k organizačním, technickým a metodickým možnostem její realizace. V konečném důsledku jsou hlavními faktory objem a kvalita analytických informací.

Pro rozhodování v oblasti výroby, marketingu, financí, investic a inovací potřebuje management podniku systematické obchodní povědomí o problémech, které jsou výsledkem výběru, analýzy a zobecnění. informace o pozadí.

V praxi je nutné správně číst základní informace na základě cílů analýzy a řízení. Základním principem studia analytických ukazatelů je deduktivní metoda, tedy přechod od obecného ke konkrétnímu, ale musí být používán opakovaně. V průběhu takové analýzy se reprodukuje historická a logická posloupnost ekonomických faktorů a událostí, směr a síla jejich vlivu na výsledky hospodářské činnosti podniků.

Z knihy Ekonomická analýza autor Litvinyuk Anna Sergejevna

52. Účel a cíle analýzy investiční činnosti Účelem investiční analýzy je: objektivní posouzení potřeb, příležitostí, rozsahu, proveditelnosti, ziskovosti a bezpečnosti krátkodobých a dlouhodobých investic; definice

Z knihy Finance a úvěr autor Ševčuk Denis Alexandrovič

58. Esence finanční kontrola. Účel, cíle a role finanční kontroly v tržní ekonomice

Z knihy Finanční analýza autor Bocharov Vladimir Vladimirovič

1.3. Vztah finanční a manažerské analýzy Finanční analýza - komponent obecná analýza ekonomické činnosti podniků, která se skládá z úzce souvisejících částí: 1) finanční analýza, 2) řízení výroby

Z knihy Financial Management: Lecture Notes autor Ermasová Natalya Borisovna

1.4. Metody finanční analýzy Klíčovým cílem finanční analýzy je získat určitý počet základních (nejinformativnějších) ukazatelů, které podávají objektivní obraz o finanční situaci podniku:? změny ve struktuře aktiv a pasiv; dynamika

Z knihy Analýza účetní závěrky. taháky autor Olshevskaya Natalya

1.1. Účel, cíle a struktura finanční řízení

Z knihy Finance organizací. taháky autor Zaritsky Alexander Evgenievich

11. Účel a cíle analýzy účetní závěrky Je důležité orientovat se v pojmech tržního hospodářství, jako je obchodní činnost, solventnost, bonita, práh ziskovosti, míra finanční stability, míra rizika, efekt finanční páky a

Z knihy Manažerská praxe lidskými zdroji autor Armstrong Michael

104. Podstata, úkoly a metody finanční analýzy Finanční analýza, stejně jako hodnocení finanční situace podniku - nejdůležitější a nedílná součást finančního řízení. Finanční stav podniku je charakterizován souborem ukazatelů, které

Z knihy Ekonomická analýza autor Klímová Natalia Vladimirovna

ÚČEL ANALÝZY ROLE Analýza rolí by měla poskytnout následující informace o roli pro její následné použití při hodnocení náboru, řízení výkonu, školení a rozvoje: společný cíl- proč tato pozice existuje a v podstatě co

Z knihy Komplexní ekonomická analýza podniku. Krátký kurz autor Tým autorů

Otázka 3 Účel a cíle ekonomické analýzy Účelem ekonomické analýzy finanční a ekonomické činnosti organizací je najít a změřit rezervy pro zvýšení efektivity výroby, zvýšení konkurenceschopnosti a finanční stability. Úkoly

Z autorovy knihy

Otázka 24 Účel a cíle analýzy stavu a využití pracovních zdrojů Účelem analýzy je identifikovat rezervy více racionální použití počtu zaměstnanců a jejich pracovní doby, zvyšování produktivity práce a efektivnosti využití fondu

Z autorovy knihy

Otázka 33 Účel, cíle a informační základ analýzy výroby a prodeje výrobků Účelem analýzy je identifikovat rezervy pro růst výroby a prodeje kvalitního a cenově výhodného zboží. Analytické úkoly: analýza dynamiky úrovně výroby a

Z autorovy knihy

Otázka 39 Účel, cíle a informační základ analýzy nákladů na výrobu a prodej výrobků Účelem analýzy je identifikovat rezervy pro snížení nákladů a poskytnout přiměřenou kalkulaci předpokládané hodnoty nákladů. Úkoly a sled provádění

Z autorovy knihy

Otázka 45 Účel, cíle a informační základna analýzy finančních výsledků

Z autorovy knihy

Otázka 53 Účel, cíle a obsah rozboru investiční činnosti organizace Investiční činnost je soubor opatření pro investování peněz do staveb, pozemků, technologií, strojů a zařízení, duševních hodnot, investičních činností, které jsou součástí investiční činnosti organizace.

Z autorovy knihy

Otázka 63 Účel, cíle a informační základ analýzy finanční situace Účelem analýzy finanční situace je identifikovat rezervy na farmě pro posílení finanční pozice a zvýšení solventnosti organizace. Úkoly

Z autorovy knihy

11.1. Úkoly, směry, metody a typy analýzy finanční situace Spolehlivé a objektivní posouzení finanční situace je nezbytné jak pro vlastníky a management organizace, tak pro externí uživatele (banky, investoři, dodavatelé, finanční úřady atd.). ).

Finanční analýza odráží proces studia finanční situace a klíčových výsledků výkonnosti podniku za účelem identifikace a mobilizace rezerv ke zvýšení jeho tržní hodnoty a zajištění udržitelného ekonomického růstu.

V moderních podmínkách objektivně vzrůstá význam finanční analýzy při hodnocení výrobní a obchodní činnosti podniků, a především při tvorbě a použití jejich kapitálu, příjmů a peněžních fondů.

v managementu tok peněz při šetření všech druhů zdrojů. Výsledky takové analýzy jsou nezbytné pro vedení podniku k přijímání informovaných finančních a investičních rozhodnutí, jakož i pro vlastníky (akcionáře, zakladatele), věřitele, investory, dodavatele, finanční úřady a další zájemce o úspěšná práce podniky.

Klíčovým cílem finanční analýzy je získat určitý počet základních (nejreprezentativnějších) parametrů, které podávají objektivní a přiměřený popis finanční situace podniku. Týká se to především změn ve skladbě a struktuře majetku a závazků, při vypořádání s dlužníky a věřiteli a ve výsledku hospodaření.

Místní cíle finanční analýzy:

Stanovení finanční a ekonomické situace podniku;

Identifikace změn finanční situace v časoprostorovém kontextu;

Identifikace hlavních faktorů způsobujících změny finanční situace;

Prognóza hlavních trendů ve finanční situaci.

Stanovení cílů je proto prioritní fází finanční analýzy. Správně nastavený cíl šetří analytiky zbytečných analytických postupů. Po stanovení cíle musí analytik zvolit hlavní způsoby, jak jej dosáhnout. Pokud je cílem dosažení přijatelné finanční stability a solventnosti, je nutné vypočítat vhodné analytické koeficienty, které charakterizují finanční nezávislost podniku na vnějších zdrojích financování, efektivitu využití vlastního pracovního kapitálu a udržitelný ekonomický růst.

Pro posouzení bonity ekonomického subjektu je vhodné zjistit likviditu jeho bilance v prognózovaném období. Za tímto účelem jsou stanoveny zdroje splácení úvěrů a sestavovány rozpočty peněžních toků podle rozvahy na následující čtvrtletí. Některé banky provádějí posouzení bonity dlužníků pro příslušnou třídu a také vyžadují, aby zákazníci předkládali prognózu peněžních toků na celou dobu půjčování.

Při posuzování investiční atraktivity podniku - emitenta cenných papírů je vhodné provést komplexní finanční analýzu všech parametrů jeho činnosti: finanční stability, solventnosti, ziskovosti, obchodní a tržní aktivity.

Volba cíle určuje nástroje a metodiku provádění finanční analýzy.

Finančního ředitele zajímá jak aktuální finanční situace podniku (za měsíc, čtvrtletí, rok), tak i prognóza do vzdálenější budoucnosti.

Alternativa cílů finanční analýzy určuje nejen její časové limity. Záleží také na cílech, které si uživatelé finančních informací stanoví (například investice kapitálu investorů do rozsáhlého projektu, získání velkého balíku akcií v emitující společnosti, fúze nebo akvizice tento podnik atd.).

Cíle studie jsou dosaženy jako výsledek řešení řady analytických problémů:

Předběžná kontrola účetní závěrky;

Charakteristika majetku podniku: dlouhodobý a oběžný majetek;

Hodnocení finanční stability a solventnosti;

Stanovení ukazatelů obratu aktiv a vlastního kapitálu;

Charakteristika zdrojů finančních prostředků: vlastní a vypůjčené;

Hodnocení cash flow z časového a prostorového hlediska (pro podnik jako celek a jeho divize, pobočky);

Analýza zisku a ziskovosti;

Rozvoj opatření ke zlepšení finanční a ekonomické činnosti podniku;

Přijímání rozhodnutí managementu na základě finanční analýzy;

Využití výsledků analytické práce pro plánování a prognózování hlavních parametrů výrobních a obchodních činností (výroba a prodej, náklady, zisky, investice atd.).

Uvedené úkoly vyjadřují konkrétní cíle analýzy s přihlédnutím k organizačním, technickým, informačním a metodickým možnostem její realizace.

Finanční analýza je metoda shromažďování, transformace a využívání informací finanční povahy s cílem:

posoudit současnou a budoucí finanční situaci podniku;

posoudit možné a vhodné tempo rozvoje podniku z hlediska jejich finanční podpory;

identifikovat dostupné zdroje finančních prostředků a posoudit možnost jejich mobilizace;

predikovat pozici podniku na kapitálovém trhu.

Hlavním účelem finanční analýzy je získat malý počet klíčových (nejinformativnějších) parametrů, které podávají objektivní a přesný obraz o finanční situaci podniku, jeho ziscích a ztrátách, změnách ve struktuře aktiv a pasiv, v zúčtováních. s dlužníky a věřiteli, přičemž analytika či manažera (manažera) může zajímat jak současná finanční situace podniku, tak i jeho projekce do blízké či vzdálenější budoucnosti, tzn. očekávané parametry finanční situace.

Ale nejen časové limity určují alternativnost cílů finanční analýzy. Závisí také na cílech předmětů finanční analýzy, tzn. konkrétní uživatelé finančních informací. Subjekty analýzy jsou přímo i nepřímo uživatelé informací zajímajících se o činnost podniku.

První skupina uživatelů zahrnuje vlastníky podnikových fondů, poskytovatele půjček (banky atd.), dodavatele, zákazníky (kupující), finanční úřady, zaměstnance a management podniku. Každý předmět analýzy studuje informace na základě svých zájmů. Vlastníci tedy potřebují určit zvýšení nebo snížení podílu vlastního kapitálu a vyhodnotit efektivitu využití zdrojů správou podniku; věřitelé a dodavatelé - proveditelnost prodloužení úvěru, úvěrové podmínky, garance splácení úvěru; potenciální vlastníci a věřitelé - ziskovost investování svého kapitálu do podniku atd. Je třeba poznamenat, že pouze management (správa) podniku může prohloubit analýzu reportingu pomocí dat výrobní účetnictví jako součást přezkoumání vedením prováděného pro účely vedení.

Druhou skupinou uživatelů účetních výkazů jsou subjekty analýzy, které se sice přímo nezajímají o činnost podniku, ale musí podle smlouvy chránit zájmy první skupiny uživatelů výkazů. Jedná se o auditorské firmy, konzultanty, burzy, právníky, tisk, sdružení, odbory.

Cílů analýzy je dosaženo jako výsledek řešení určitého vzájemně provázaného souboru analytických úloh. Analytický úkol je upřesněním cílů analýzy s přihlédnutím k organizačním, informačním, technickým a metodickým možnostem analýzy. V konečném důsledku je hlavním faktorem objem a kvalita prvotních informací. Zároveň je třeba mít na paměti, že periodické účetnictví nebo účetní závěrka podniku jsou pouze „surovou informací“ připravovanou při zavádění účetních postupů v podniku.

Pro přijímání manažerských rozhodnutí v oblasti výroby, marketingu, financí, investic a inovací potřebuje management neustálé obchodní povědomí o relevantních otázkách, které je výsledkem výběru, analýzy, hodnocení a koncentrace původních hrubých informací. Analytické čtení zdrojových dat je také nutné na základě cílů analýzy a řízení.

Základním principem analytického čtení účetní závěrky je deduktivní metoda, tzn. Od obecného ke konkrétnímu. V průběhu takové analýzy se jakoby reprodukuje historický a logický sled ekonomických faktů a událostí, směr a síla jejich vlivu na výsledky činnosti.

Praxe finanční analýzy již rozvinula hlavní typy analýzy (metodu analýzy) účetních výkazů. Mezi nimi lze rozlišit 6 hlavních metod:

horizontální (časová) analýza- srovnání každé vykazované pozice s předchozím obdobím;

vertikální (strukturální) analýza- stanovení struktury konečných finančních ukazatelů s identifikací dopadu každé reportovací pozice na výsledek jako celek;

analýza trendů- porovnání každé reportovací pozice s řadou předchozích období a stanovení trendu, tzn. hlavní trend v dynamice ukazatele, očištěný od náhodných vlivů a individuálních charakteristik jednotlivých období. S pomocí trendu se v budoucnu vytvářejí možné hodnoty ukazatelů, a proto se provádí prospektivní prediktivní analýza;

analýza relativních ukazatelů (koeficientů)- Výpočet vztahů mezi jednotlivými pozicemi výkazu nebo pozicemi různých forem výkaznictví, stanovení vzájemných vztahů indikátorů;

srovnávací (prostorová) analýza- jedná se jak o faremní analýzu souhrnných vykazovacích ukazatelů pro jednotlivé ukazatele podniku, oborů, divizí, dílen, tak o mezifarmovou analýzu ukazatelů daného podniku v porovnání s konkurencí, s průměrným odvětvím a průměrné ekonomické údaje;

faktorová analýza- analýza vlivu jednotlivých faktorů (důvodů) na ukazatel výkonnosti pomocí deterministických nebo stochastických metod výzkumu. Faktorová analýza může být navíc jak přímá (aktuální analýza), kdy je analýza rozdělena na dílčí části, tak i reverzní, kdy se provede bilance odchylek a ve fázi zobecnění se sečtou všechny zjištěné odchylky, skutečný ukazatel z základní linii v důsledku jednotlivých faktorů.

Metodika finanční analýzy se skládá ze tří vzájemně souvisejících bloků:

• 1. analýza finanční situace;
• 2. analýza finančních výsledků podniku;
• 3. analýza efektivnosti finančních a ekonomických činností.

Existuje celá řada ekonomických informací o činnostech podniků a mnoho způsobů, jak tyto činnosti analyzovat. Finanční analýza podle účetních výkazů se nazývá klasická metoda analýzy.

Finanční analýza je součástí obecné, kompletní analýzy ekonomické činnosti, která se skládá ze dvou úzce souvisejících částí: finanční analýzy a analýzy řízení výroby.

Rozdělení analýz na finanční a manažerské je dáno rozdělením systému, který se v praxi vyvinul účetnictví celopodnikové pro finanční účetnictví a manažerské účetnictví. Toto rozdělení analýzy je poněkud libovolné, protože interní analýza může být chápána jako pokračování externí analýzy a naopak. V zájmu případu se oba typy analýz vzájemně krmí informacemi.

Vlastnosti externí finanční analýzy jsou:

pluralita subjektů analýzy, uživatelů informací o činnosti podniku;

rozmanitost cílů a zájmů subjektů analýzy;

dostupnost standardních metod analýzy, účetních a výkaznických standardů;

orientace analýzy pouze na veřejnost, externí reporting podniku;

omezené analytické úlohy jako důsledek předchozího faktoru;

maximální otevřenost výsledků analýzy pro uživatele informací o činnosti podniku.

Finanční analýza, založená pouze na datech z účetních výkazů, nabývá charakteru externí analýzy, tzn. analýzy prováděné mimo podnik jeho zainteresovanými protistranami, vlastníky popř vládních orgánů. Tato analýza, založená pouze na datech výkaznictví, která obsahují jen velmi omezenou část informací o činnosti podniku, neumožňuje odhalit všechna tajemství úspěchu či neúspěchu v činnosti podniku.

analýza absolutních ukazatelů zisku;

analýza ukazatelů relativní ziskovosti;

analýza finanční situace, stabilita trhu, likvidita rozvahy, solventnost podniku;

analýza efektivnosti využití vypůjčeného kapitálu;

ekonomická diagnostika finanční situace podniku a ratingové hodnocení emitentů.

Vlastní finanční analýza využívá jako zdroj informací údaje o technické přípravě výroby, regulační a plánovací informace a další systémové účetní údaje.

V systému analýzy hospodaření na farmě je možné prohloubit finanční analýzu získáním manažerských výrobních účetních dat, jinými slovy je možné provádět komplexní ekonomickou analýzu a vyhodnocovat efektivitu ekonomické činnosti. Problematika finanční a manažerské analýzy spolu souvisí při zdůvodňování podnikatelských záměrů, při sledování jejich realizace, v marketingovém systému, tzn. v systému řízení výroby a prodeje výrobků, prací a služeb orientovaných na trh.

Mezi vlastnosti manažerské analýzy patří:

orientace výsledků analýzy na jejich řízení;

využití všech zdrojů informací pro analýzu;

nedostatek regulace analýzy zvenčí;

komplexnost analýzy, studium všech aspektů podniku;

integrace účetnictví, analýzy, plánování a rozhodování;

maximální utajení výsledků analýzy za účelem zachování obchodního tajemství.

Zavedení nové účtové osnovy, která přizpůsobí formy účetních výkazů požadavkům mezinárodní standardy vyžaduje použití nová metodika finanční analýzy, odpovídající podmínkám tržní ekonomiky. Taková technika je potřebná pro rozumný výběr obchodního partnera, stanovení stupně finanční stability podniku, hodnocení podnikatelské činnosti a efektivnosti podnikatelské činnosti.

Hlavním (a v některých případech jediným) zdrojem informací o finančních aktivitách obchodního partnera jsou účetní závěrky, které se staly veřejnými. Vykazování podniku v tržní ekonomice je založeno na zobecnění dat Finanční účetnictví a je informačním spojem spojujícím podnik se společností a obchodními partnery – uživateli informací o činnosti podniku.

V určité případy K dosažení cílů finanční analýzy nestačí používat pouze účetní výkazy. Samostatné skupiny uživatelů, jako je management a auditoři, mají možnost zapojit další zdroje (výrobní a finanční účetní údaje). Výroční a čtvrtletní zprávy jsou však nejčastěji jediným zdrojem externí finanční analýzy.

Dle příkazu Ministerstva financí Běloruské republiky č. 23 ze dne 20. ledna 2000, nov. standardní formuláře roční účetní závěrky právnických osob.

Hlavním zdrojem informací pro finanční analýzu je rozvaha podniku (formulář č. 1). Její význam je tak velký, že se analýze finanční situace často říká analýza rozvahy. Zdrojem dat pro analýzu finančních výsledků je výsledovka (formulář č. 2). zdroj dodatečné informace pro každý z bloků finanční analýzy jsou uvedeny vysvětlivky k rozvaze a výkazu zisku a ztráty, a to: výkaz o pohybech fondů a ostatních fondů (formulář č. 3), výkaz peněžních toků (formulář č. 4), příloha k rozvaze (formulář č. 5).

Jak užitečné jsou takové zdroje informací pro podniky?

Především bez přípravy dat pro analýzu je možné na základě rozvahy podniku (formulář č. 1) a (formulář č. 2) provést srovnávací expresní analýzu výkaznických ukazatelů podniku za předchozí období.

Za druhé: s příchodem speciálních automatizovaných účetních programů pro analýzu finanční situace podniku je vhodné ihned po sestavení formulářů výkaznictví, aniž byste opustili program, provádět na základě hotových formulářů účetních výkazů pomocí vestavěný blok finanční analýzy, nejjednodušší expresní analýza podniku.

Upřesnění procesní stránky metodiky analýzy finanční situace závisí na stanovených cílech a také na různých faktorech informačních, dočasných, metodických, personálních a technická podpora. Logika analytické práce předpokládá její organizaci ve formě dvoumodulové struktury:

expresní analýzu finanční situace;

podrobnou analýzu finanční situace.

Pod financemi organizace se rozumí systém peněžních vztahů, které se vyvíjejí v procesu výroby a prodeje výrobků.

Pod finanční podmínkou se rozumí schopnost podniku financovat své činnosti. Je charakterizována dostupností finančních zdrojů nezbytných pro normální fungování podniku, účelností jejich umístění a efektivitou využití, finančními vztahy s jinými právnickými a fyzickými osobami, solventností a finanční stabilitou.

Finanční situace může být stabilní, nestabilní a krizová.

Podle Savitskaya G.V. , schopnost podniku provádět platby včas, financovat své činnosti na rozšířené bázi, svědčí o jeho dobré finanční situaci.

Finanční analýza je výzkumný a hodnotící proces, jehož hlavním účelem je vytvořit co nejspolehlivější předpoklady a prognózy o budoucích finančních podmínkách podniku.

V tradičním slova smyslu je finanční analýza metodou hodnocení a prognózování finanční situace společnosti na základě jejích finančních výkazů. Je zvykem rozlišovat dva typy finanční analýzy – interní a externí.

Interní finanční analýza provádějí zaměstnanci organizace. Informační základna takové analýzy je mnohem širší a zahrnuje veškeré informace, které kolují v rámci podniku a jsou užitečné pro rozhodování manažerů. Tím se rozšiřují možnosti analýzy.

Externí finanční analýza prováděné analytiky, kteří jsou pro podnik outsidery, a proto nemají přístup k interní informační základně podniku. Externí analýza je méně podrobná a více formalizovaná.

Finanční analýza je metoda shromažďování, transformace a využívání informací finanční povahy s cílem: posoudit současnou a budoucí finanční situaci podniku; posoudit možné a vhodné tempo rozvoje podniku z hlediska jejich finanční podpory; identifikovat dostupné zdroje finančních prostředků a posoudit možnost a účelnost jejich mobilizace; predikovat pozici organizace na kapitálovém trhu.

Finanční analýza vychází z analýzy účetní závěrky. hlavním cílem finanční analýza jde o včasné zjišťování a odstraňování nedostatků ve finanční činnosti a hledání rezerv pro zlepšení finanční situace podniku a jeho solventnosti.

Selezneva N.N. tvrdí, že hlavním cílem finanční analýzy je získat maximum vypovídajících parametrů, které podávají objektivní obraz o finanční situaci organizace, jejích ziscích a ztrátách, změnách ve struktuře aktiv a pasiv, při vypořádání s dlužníky a věřitelé.

Finanční analýza zahrnuje analýzu finanční situace, zisku, prodeje výrobků a jejich nákladů. Zahrnutí právě takového okruhu problémů je odůvodněno tím, že zisk má rozhodující vliv na finanční situaci podniku, přičemž hlavními faktory při jeho tvorbě jsou objem prodaných výrobků, náklady a cena.

Všechny tyto ukazatele spolu souvisí a jsou na sobě závislé, objektivita hodnocení závisí na správnosti a úplnosti jejich komplexní studie.

Zajistit, aby závěry z výsledků finanční analýzy poskytovaly správné pochopení interní komunikace, vzájemná závislost a příčiny vzniku různých faktorů, potřebuje odborník hluboce znát obecné metodologické principy analýzy, z nichž nejdůležitější jsou vztah a vzájemná závislost jevů a procesů a jejich vývoj atd.

V procesu dosahování hlavního cíle jsou řešeny následující úlohy finanční analýzy:

• stanovení základních ukazatelů pro rozvoj výrobních plánů a programů pro nadcházející období;
• zvýšení vědecké a ekonomické platnosti plánů a norem;
• objektivní a komplexní studie realizace stanovených plánů a dodržování norem pro množství, strukturu a kvalitu výrobků, prací a služeb;
• definice ekonomická účinnost použití materiálu, práce a finanční zdroje;
• předpovídání výsledků výkonnosti;
• příprava analytických informací pro výběr optimálních manažerských rozhodnutí souvisejících s úpravou stávajících činností a tvorbou strategických plánů.

Pojďme se krátce zastavit u přístupů nejznámějších ruských specialistů v oblasti analýzy účetních výkazů organizace.

V.V. Kovalev a Vít. V. Kovaljov prezentovat analýzu účetních výkazů ve formě dvoumodulového schématu sestávajícího z účetních výkazů a jejich hloubkové analýzy.

Účelem účetního výkaznictví je získat rychlé, vizuální a jednoduché posouzení finančního blahobytu a dynamiky rozvoje ekonomického subjektu. Tato analýza zahrnuje nahlížení do účetní závěrky z formálních důvodů (úplnost, správnost provedení, správnost aritmetických výpočtů atd.), seznámení se s auditorskou zprávou a účetními postupy podniku, identifikaci „nemocných“ položek ve výkazech a posouzení jejich dynamiky, seznámení s klíčovými ukazateli, přečtení vysvětlivky, celkové zhodnocení majetku a finančního stavu podle vykazovaných údajů, jakož i formulování závěrů na základě výsledků analýzy.

Hloubková analýza účetní závěrky je zaměřena na podrobnější popis majetkového a finančního potenciálu ekonomického subjektu, výsledků jeho činnosti v uplynulém účetním období, jakož i možností rozvoje objektu v budoucnu. Tento rozbor upřesňuje, doplňuje a rozšiřuje jednotlivé expresní analytické postupy včetně následujících hlavních prvků.

1. Předběžná kontrola ekonomické a finanční situace podnikatelského subjektu (v podstatě opakovaná expresní analýza).

1.2. Vyhodnocení „nemocných“ položek vykazování.

2.1. Posuzování majetkového potenciálu (sestavení analytické rozvahy, její vertikální a horizontální analýza, analýza kvalitativních změn majetkového potenciálu).

2.2. Hodnocení finančního potenciálu (likvidita, solventnost, finanční stabilita).

3. Hodnocení a analýza efektivnosti finanční a ekonomické činnosti podnikatelského subjektu.

3.1. Hodnocení efektivity současných činností (obchodní činnost).

3.2. Analýza zisku a rentability.

3.3. Hodnocení situace na trhu cenných papírů.

O.V. Efimová, M.V. Mlynář a další rozlišují dvě fáze procesu analýzy finančních výkazů: účetní (finanční) výkazy a jejich podrobnou analýzu.

Expresní analýza účetních (finančních) výkazů spočívá v přehledném a jednoduchém posouzení majetkového stavu a efektivnosti rozvoje ekonomického subjektu a probíhá ve třech fázích:

1. přípravná fáze (zahrnuje vizuální a jednoduchou kontrolu počítání zpráv z formálních důvodů a v podstatě);
2. předběžné přezkoumání účetní závěrky (redukováno na seznámení s vysvětlující poznámka);
3. ekonomické čtení a analýza výkaznictví (umožňují zobecnit výsledky hospodářské činnosti organizace a její finanční situaci).

Podrobná analýza účetních (účetních) výkazů je zaměřena na detailní popis majetkové a finanční situace ekonomického subjektu, výsledků jeho činnosti v uplynulém roce (období) i možností rozvoje do budoucna. Obecně je jeho program následující.

1. Předběžná kontrola ekonomické a finanční situace podnikatelského subjektu.

1.1. Charakteristika obecného směru finanční a ekonomické činnosti.

1.2. Identifikace „nemocných“ položek vykazování.

2. Posouzení a analýza ekonomického potenciálu podnikatelského subjektu.

2.1. Hodnocení majetkového stavu (konstrukce analytické čisté bilance, její vertikální a horizontální analýza, analýza kvalitativních změn majetkové pozice).

2.2. Hodnocení finanční situace (likvidita, finanční stabilita).

3. Hodnocení a analýza finančních výsledků podnikatelského subjektu.

3.1. Odhad objemu prodeje.

3.2. Analýza struktury příjmů.

3.3. Analýza struktury nákladů.

3.4. Analýza zisku.

3.5. Analýza ziskovosti.

3.6. Posuzování finanční stability, solventnosti a solventnosti.

N.N. Ilysheva a S.I. Krylov analýzu účetní závěrky považovat za proces prováděný ve čtyřech vzájemně provázaných fázích, které zahrnují její předběžnou analýzu, hloubkovou analýzu, zobecnění výsledků analýzy a prognózování.

Analýza nebo expresní analýza účetních výkazů umožňuje (z hlediska doby provedení a složitosti implementovaných algoritmů) posouzení finanční situace a finanční výkonnosti organizace a zahrnuje následující tři fáze:

1. přípravná fáze, která spočívá v vizuální a jednoduché kontrole účetní závěrky po formální a v podstatě (kontrola úplnosti účetní závěrky, správnosti a přehlednosti vyplnění, dostupnosti všech potřebných detailů, aritmetických výpočtů a základních kontrolních poměrů) , jakož i analytické propojení a přeskupení rozvahy článků, aby byla pro analýzu pohodlnější;
2. předběžné přezkoumání účetní závěrky související s seznámením se zprávou auditora a vysvětlivkou, posouzením kvalitativních změn ve finanční situaci organizace za uplynulé období, jakož i studiem vlivu makroekonomických faktorů na změny účetní závěrky;
3. výpočet a analýza nejdůležitějších analytických ukazatelů charakterizujících finanční situaci organizace, provedená podle její rozvahy a výsledovky.

Hloubková analýza účetní závěrky má za cíl poměrně podrobně popsat finanční výsledky a finanční situaci organizace za uplynulé účetní období a také možnosti jejich změny v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Tato analýza se provádí na základě databáze všech forem finančních výkazů organizace a skládá se z následujících hlavních prvků:

1. analýza rozvahy;
2. analýza výkazu finančních výsledků;
3. analýza výkazu změn vlastního kapitálu;
4. analýza výkazu peněžních toků;
5. analýza poznámek k rozvaze a výsledovce;
6. komplexní posouzení finanční situace organizace podle její účetní závěrky.

Shrnutí výsledků analýzy účetní závěrky zahrnuje formulování zobecňujícího závěru založeného na jejích výsledcích na základě průběžných závěrů formulovaných v předchozí fázi v určitých oblastech analýzy finančních výsledků a finanční situace organizace a v případě potřeby vypracování doporučení zaměřená na jejich zlepšení.

K zajištění přežití společnosti v moderních podmínkách musí být management schopen realisticky posoudit finanční situaci jak svého podniku, tak jeho stávajících a potenciálních protistran. K tomu musíte: vlastnit metodiku hodnocení finanční situace podniku; mít odpovídající informační podporu; mít kvalifikovaný personál schopný zavést tuto techniku ​​v praxi.

Literatura:

1. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. Analýza rovnováhy aneb Jak rozumět rovnováze. 3. vyd., revidováno. a doplňkové M.: Prospekt, 2014.
2. Analýza účetní závěrky: Proc. příspěvek / Ed. O.V. Efimová, M.V. Mělník a kol., M.: Omega-L, 2013.
3. Ilysheva N.N., Krylov S.I. Rozbor účetní závěrky: Učebnice. M.: Finance a statistika, INFRA-M, 2011.