ასიმეტრიული ინფორმაციის პირობებში ადამიანები თავიანთი განხორციელებისას ეკონომიკური აქტივობააუცილებლად რისკავს.
ერთ-ერთი პირველი მეცნიერი, რომელმაც ყურადღება გაამახვილა გაურკვევლობის პრობლემაზე თანამედროვე ჩარჩოებში ეკონომიკური თეორია, იყო ამერიკელი ეკონომისტიფრენკ ნაითი (1885–1974). მან განასხვავა ორი სახის ალბათობა: მათემატიკური ან აპრიორი და სტატისტიკური.
პირველი ტიპის ალბათობა განისაზღვრება ზოგადი წინასწარ განსაზღვრული პრინციპებით. მაგალითად, ციფრზე რიცხვის მიღების ალბათობა არის მეექვსედი. « წინასწარი ალბათობა , - წერს ფ.ნაითი, - ეს არის შემთხვევების აბსოლუტურად ერთგვაროვანი კლასიფიკაცია, ყველაფერში იდენტური.
მეორე ტიპის ალბათობა მხოლოდ ემპირიულად შეიძლება განისაზღვროს. მაგალითად, მოცემულ შენობაში ხანძრის გაჩენის ალბათობა. რა თქმა უნდა, არსებობს გარკვეული სტატისტიკა, მაგრამ ეს ეხება ქალაქის სხვა შენობებს, რომელთაგან თითოეულს აქვს თავისი სპეციფიკა. სტატისტიკური ალბათობის შემთხვევაში ძნელია გარჩევა შემთხვევითი საჭიროსგან და თითქმის შეუძლებელია ყველა შემთხვევითი ფაქტორის აღმოფხვრა. შერჩეულ კლასში არ არსებობს სრული ჰომოგენურობა, არ არსებობს თანაბარი ალტერნატივები და, შესაბამისად, შეუძლებელია ზუსტად დადგინდეს ალბათობა აპრიორი მათემატიკური გამოთვლების გამოყენებით.. ფ.ნაითის მიხედვით სტატისტიკური ალბათობა- ეს არის „განცხადებებს შორის კავშირის წარმოშობის სიხშირის ემპირიული შეფასება, რომელიც არ შეიძლება დაიშალოს თანაბრად სავარაუდო ალტერნატივების ცვლად კომბინაციებად“.
პირველი ტიპის ალბათობა ძალიან იშვიათია ბიზნესში, მეორე ტიპიურია ბიზნესისთვის. პირველი ტიპი ექვემდებარება ცალსახა გაზომვას, მეორის გაზომვა მოითხოვს სუბიექტურ შეფასებებს.
რისკი– ეს არის რაიმე ფორმით შეფასებული ალბათობა (ანუ გარკვეული შედეგის მიღების შესაძლებლობა).
გაურკვევლობა- სიტუაცია, როდესაც თითოეული შესაძლო შედეგის ალბათობის ცოდნით, ჯერ კიდევ შეუძლებელია საბოლოო შედეგის ზუსტად პროგნოზირება. გაურკვევლობა - ეს არის ის, რისი შეფასებაც შეუძლებელია.
მოსალოდნელი მნიშვნელობა გამოითვლება მათემატიკური მოლოდინის ფორმულის მიხედვით: E (x) \u003d π 1 ×x 1 + π 2 ×x 2 + ... π n ×x n \u003d π i ×x i,
სადაც π i არის თითოეული შედეგის ალბათობა,
х i - თითოეული შედეგის მნიშვნელობები
Მაგალითადთქვენი მოვალე 10 დოლარის დაბრუნების ნაცვლად გთავაზობთ მონეტის გადატრიალებას. (მონეტის ჩაგდების შემთხვევაში, წაგების და მოგების ალბათობა, ალბათობის თეორიის მიხედვით, ტოლია და 0,5-ის ტოლია). თუ მოიგებთ, 10 დოლარის ნაცვლად მიიღებთ 20 დოლარს, მაგრამ თუ წააგებთ, ვერაფერს მიიღებთ. მათემატიკური მოლოდინი E (x) ამ შემთხვევაში იქნება: (0.5 × 20) + (0.5 × 0) = 10. უდრის 10 დოლარს, რომელსაც მიიღებთ ზუსტად ისე, ყოველგვარი რისკის გარეშე.
ანუ, ზოგიერთ შემთხვევაში, მათემატიკური მოლოდინი სარისკო აქტივობების განხორციელებისას შეიძლება ფულადი თვალსაზრისით გაუტოლდეს არარისკულ ვარიანტს, მაგრამ ამ სიტუაციაში ადამიანები განსხვავებულად მოიქცევიან.
არიან ადამიანები, რომლებიც მიდრეკილნი არიან რისკისკენ, არიან მისი მოწინააღმდეგეები, ასევე მის მიმართ გულგრილები, ნეიტრალური.
რისკის მოწინააღმდეგე (რისკის ზიზღი) არის ადამიანი, რომელიც მოცემული მოსალოდნელი შემოსავლისთვის უპირატესობას ანიჭებს გარკვეულ, გარანტირებულ შედეგს გაურკვეველი, სარისკო შედეგების სერიას.რისკის ოპონენტებს აქვთ შემოსავლის დაბალი ზღვრული სარგებლიანობა.
რისკის ნეიტრალური(რისკის ნეიტრალიტეტი) ითვლება პირი, რომელიც მოსალოდნელი შემოსავლის გათვალისწინებით, გულგრილია გარანტირებულ და სარისკო შედეგებს შორის არჩევის მიმართ.რისკის მიმართ ნეიტრალური ადამიანისთვის საშუალო მოგება მნიშვნელოვანია. ვინაიდან ის ნულის ტოლი იქნება (გადახრები არღვევს ერთმანეთს), ასეთი თამაში მის ინტერესს არ გამოიწვევს. შემოსავლის ერთგვაროვანი ზრდა იწვევს მთლიანი სარგებლობის წრფივ ზრდას.
რისკისკენ მიდრეკილი(რისკის უპირატესობა) არის პირი, რომელიც მოცემული მოსალოდნელი შემოსავლისთვის უპირატესობას ანიჭებს რისკთან დაკავშირებულ შედეგს გარანტირებულ შედეგს.რისკის მოყვარულებს აზარტული თამაშებით სიამოვნებთ. მათ შორის არიან ადამიანები, რომლებიც მზად არიან დანებდნენ სტაბილური შემოსავალიცდუნება ბედი სიამოვნებისთვის. ისინი ჩვეულებრივ გადაჭარბებულად აფასებენ გამარჯვების ალბათობას.
რისკისადმი დამოკიდებულებას ითვალისწინებენ სხვადასხვა კომპანიები. თუ თაღლითები და თავგადასავლების მოყვარულები იღებენ სარგებელს მათგან, ვინც უპირატესობას ანიჭებს რისკს, მაშინ Სადაზღვევო კომპანიებიიმუშავეთ რისკისადმი მიდრეკილ ადამიანებთან.
არსებობს რისკის შემცირების ოთხი გზა (მეთოდი).:
· დივერსიფიკაცია;
რისკის გაერთიანება ან დაზღვევა;
რისკის განაწილება;
· ინფორმაციის მოძიება.
დივერსიფიკაცია (დივერსიფიკაცია) – ეს არის მეთოდი, რომელიც მიზნად ისახავს რისკის შემცირებას რამდენიმე სარისკო საქონელს შორის გავრცელებით ისე, რომ ერთის ყიდვით (ან გაყიდვით) რისკის ზრდა ნიშნავს მეორის ყიდვის (ან გაყიდვის) რისკის შემცირებას.
რისკის გაერთიანება (რისკების გაერთიანება) – ეს არის ტექნიკა, რომელიც მიზნად ისახავს რისკის შემცირებას შემთხვევითი დანაკარგების შედარებით მცირე ფიქსირებულ ხარჯებად გარდაქმნით.ეს არის დაზღვევის საფუძველი. ავადმყოფობა, სტიქიური უბედურებები, ქურდობა და მსგავსი გაუთვალისწინებელი გარემოებები დაკავშირებულია მნიშვნელოვან ხარჯებთან. დაზღვევა ხელს უწყობს ამ ინციდენტების შედეგების შემცირებას. ხალხი მთელ მსოფლიოში აზღვევს სიცოცხლეს და ქონებას გაუთვალისწინებელი გარემოებებისგან.
სადაზღვევო კომპანიები საქმეს ისე აწყობენ, რომ გადახდების ოდენობა და სადაზღვევო ბიზნესის ორგანიზების ხარჯები არ აღემატებოდეს შემოსულ შენატანების ოდენობას.
დაზღვევაში რისკების გაერთიანების ეფექტურობის მთავარი პირობაა დაზღვეული პირების რისკები ერთმანეთისგან დამოუკიდებელი იყოს (ან, როგორც დივერსიფიკაციის შემთხვევაში, ჰქონდეს მრავალმხრივი, უარყოფითი კორელაცია).
აუცილებელია გავითვალისწინოთ ის ფაქტი, რომ არის აქტივობები, რომლებიც დაკავშირებულია დაუზღვევი რისკები. ეკუთვნის, მაგალითად, რომ სამეწარმეო საქმიანობა. თავად მეწარმეობის კონცეფცია შეიცავს რისკის ელემენტს და ამ შემთხვევაში დაზღვევაზე საუბარი უადგილოა. თუმცა, მეწარმე, ხვდება მთავარი სარისკო იდეაშეუძლია დააზღვიოს თავისი საქმიანობის გარკვეული ასპექტები. მაგალითად, თუ ის რისკავს ახალი ხე-ტყის ბიზნესის შექმნას, ის სავარაუდოდ შეეცდება დააზღვიოს თავისი საწყობები ხანძრისგან და მუშები დაზიანებებისგან წარმოების პროცესში. მაგრამ თვით იდეა და მისი განხორციელება - ამ ინდუსტრიაში საწარმოს ჩამოყალიბება - შეიცავს რისკის ელემენტს.
რისკის განაწილება (გავრცელების რისკი) – ეს არის მეთოდი, რომლის დროსაც შესაძლო ზიანის რისკი იყოფა მონაწილეებს შორის ისე, რომ თითოეული მათგანის შესაძლო დანაკარგები შედარებით მცირეა.სწორედ ამ მეთოდის გამოყენების წყალობით ფინანსურ და სამრეწველო ჯგუფებს არ ეშინიათ დიდი პროექტების ან R&D ახალი სფეროების დაფინანსების რისკის აღების.
მოიძიეთ ინფორმაციაასევე ხელს უწყობს რისკის შემცირებას. ცნობილია, რომ მცდარი გადაწყვეტილებების უმეტესობა გამოწვეულია ინფორმაციის ნაკლებობით. მისი მიღებამ შეიძლება მნიშვნელოვნად შეამციროს რისკის სიდიდე. ინფორმაცია იშვიათი საქონელია, რომელსაც ფასი აქვს. ამიტომ, საჭირო ინფორმაციის მოცულობის დასადგენად, მისგან მოსალოდნელი ზღვრული სარგებელი უნდა შევადაროთ მოსალოდნელს. ზღვრული ღირებულებამის მიღებასთან ასოცირდება.
რისკის თავიდან აცილება ნიშნავს უარს რისკთან დაკავშირებული აქტივობის (პროექტის) განხორციელებაზე. ასეთი გადაწყვეტილება მიიღება ზემოაღნიშნული პრინციპების შეუსრულებლობის შემთხვევაში (მაგალითად, როდესაც შესაძლო ზარალის დონე მნიშვნელოვნად აღემატება მოსალოდნელ შემოსავალს/მოგებას).
რისკის თავიდან აცილება არის ყველაზე მარტივი და რადიკალური მიმართულება რისკების მართვის სისტემაში. ეს საშუალებას გაძლევთ მთლიანად თავიდან აიცილოთ შესაძლო დანაკარგები და გაურკვევლობა. თუმცა, როგორც წესი, რისკის თავიდან აცილება მეწარმისთვის ნიშნავს მოგებაზე უარის თქმას. ამიტომ, რისკთან დაკავშირებულ მოვლენაზე (პროექტზე) არაგონივრული უარის შემთხვევაში, ხდება ზარალი გამოუყენებელი შესაძლებლობებიდან. გარდა ამისა, გასათვალისწინებელია, რომ ერთი ტიპის რისკის თავიდან აცილებამ შეიძლება გამოიწვიოს სხვათა გაჩენა.
რისკის ხარისხის შემცირება გულისხმობს ზარალის ალბათობისა და ოდენობის შემცირებას. რისკის ხარისხის შემცირების მრავალი განსხვავებული გზა არსებობს, ეს დამოკიდებულია რისკის სპეციფიკურ ტიპზე და საინვესტიციო საქმიანობის ბუნებაზე. მაგალითად, რისკის შერბილების ერთ-ერთი გზაა რისკის გადაცემა, რომელიც მოიცავს რისკზე პასუხისმგებლობის (მთლიანად ან ნაწილობრივ) გადაცემას სხვაზე, მაგალითად სადაზღვევო კომპანიაზე.
საინვესტიციო პროექტის რისკის შესამცირებლად მიიღება შემდეგი ქმედებები:
- დივერსიფიკაცია, რომელიც გულისხმობს მთლიანი საინვესტიციო თანხის განაწილებას რამდენიმე საინვესტიციო ობიექტს შორის (საინვესტიციო პროექტები). პროექტების რაოდენობის მატებასთან ერთად მცირდება რისკის საერთო ზომა;
- ინვესტიციის სავარაუდო პერიოდის შემცირება;
- რისკის კომპენსაცია ე.წ. რისკის პრემიების დახმარებით, რომლებიც წარმოადგენს სხვადასხვა სახის პრემიას (ფასის, საპროცენტო განაკვეთის დონეს, ტარიფს, დისკონტის განაკვეთს და ა.შ.), მოქმედებს როგორც „რისკის გადახდა“;
- დაზღვევა არის ხელშეკრულება, რომლის მიხედვითაც, მზღვეველი, გარკვეული ანაზღაურების (სადაზღვევო პრემიის) სანაცვლოდ, იღებს ვალდებულებას, აუნაზღაუროს დამზღვევს გათვალისწინებული საფრთხისგან ან/და უბედური შემთხვევის (დაზღვეული შემთხვევის) ზარალი ან მათი ნაწილი (სადაზღვევო თანხა). დაზღვევის ხელშეკრულება, რომელსაც დაზღვეული ან დაზღვეული ექვემდებარება მათ ქონებას. დაზღვევის არსი არის რისკის გადაცემა (პასუხისმგებლობა უარყოფითი შედეგების შედეგებზე) გარკვეული ანაზღაურებით სხვა პირზე, ე.ი. ზიანის განაწილებაში დაზღვევის მონაწილეებს შორის;
- სახსრების დაჯავშნა, ე.ი. ზარალის ასანაზღაურებლად ცალკეული ფონდების შექმნას ხარჯზე საბრუნავი კაპიტალი. რისკის შემცირების ეს მეთოდი გამოიყენება მაშინ, როდესაც სახსრების დაჯავშნის ღირებულება ნაკლებია დაზღვევის სადაზღვევო პრემიის ღირებულებაზე;
- შეზღუდვა - შეზღუდვების სისტემის ჩამოყალიბება, რომელიც ხელს უწყობს რისკის ხარისხის შემცირებას, ე.ი. ლიმიტის დონის დაყენება ძირითადი ინდიკატორები(მაგალითად, ხარჯების შეზღუდვა, პროცენტი ნასესხებ სახსრებზე, საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობა, შესრულების მაჩვენებლების რყევები და ა.შ.).
რისკის მიღება ნიშნავს მთელი ან მისი ნაწილის (რისკის ნაწილის სხვისთვის გადაცემის შემთხვევაში) დატოვებას ინვესტორისთვის, ანუ მისი პასუხისმგებლობისათვის. ამ შემთხვევაში ინვესტორი გადაწყვეტს შესაძლო ზარალის დაფარვას საკუთარი სახსრებით.
საინვესტიციო რისკის შემცირების პროცესი შეიძლება დაიყოს ორ ეტაპად:
- რისკის ანალიზი;
- ზომები რისკის აღმოსაფხვრელად და მინიმიზაციისთვის.
რისკის ანალიზი მოიცავს საინვესტიციო პროექტის განხორციელებაზე მოქმედი ფაქტორების შეგროვებას და დამუშავებას, რისკების ხარისხობრივ და რაოდენობრივ ანალიზს. ეს ეტაპი მოიცავს სხვადასხვა სახის ინფორმაციის მიღებას, დამუშავებას, გადაცემას და პრაქტიკულ გამოყენებას.
ამ ეტაპზე მიღებული ინფორმაცია უნდა იყოს სანდო, ხარისხობრივად სრული და დროული. სარისკო ინვესტიციის მიზნებიდან და ბუნებიდან გამომდინარე, ეს შეიძლება იყოს ინფორმაცია რისკის მოვლენის ალბათობის შესახებ; პარტნიორების, კლიენტების, კონკურენტების ფინანსური სტაბილურობისა და გადახდისუნარიანობის შესახებ; პარტნიორ ქვეყანაში არსებულ პოლიტიკურ და ეკონომიკურ ვითარებაზე საგარეო ეკონომიკური საქმიანობა; გარკვეული საქონლისა და მომსახურების ბაზრის მდგომარეობაზე; დაზღვევის პირობების შესახებ და ა.შ. ასეთი ინფორმაციის წყარო შეიძლება იყოს მონაცემები წარსულში მსგავსი პროექტების გამოცდილების შესახებ, ექსპერტთა მოსაზრებები, სხვადასხვა სახის ანალიტიკური მიმოხილვები, სპეციალიზებული კომპანიების მონაცემები და ა.შ.
რისკის ანალიზის პროცესში დაწესებულია სპეციალური მოთხოვნები ინფორმაციის სისრულესა და ხარისხზე. ეს იმის გამო ხდება, რომ სრული ინფორმაციის ნაკლებობა ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი რისკის ფაქტორია და არასრული ინფორმაციის პირობებში გადაწყვეტილების მიღება დამატებითი ფინანსური და სხვა ზარალის, შესაბამისად, მოგების შემცირების წყაროა. ამ პირობებში ინფორმაციის მხარდაჭერარისკის მართვის პროცესი არ არის მხოლოდ მონაცემთა წყაროს რისკების ანალიზისთვის, არამედ თავისთავად წარმოადგენს რისკის შემცირების მნიშვნელოვან საშუალებას. ამრიგად, ინფორმაციის შეგროვებისა და დამუშავების პროცესში უნდა ეცადოს მიიღო და გამოიყენო ყველაზე სრულყოფილი და სანდო ინფორმაცია. თუმცა, უნდა აღინიშნოს, რომ ვრცელი მონაცემების მოპოვება შეიძლება იყოს ძვირი, ხოლო ინფორმაციის უზუსტობის შემცირება დამატებით ხარჯებსაც მოითხოვს.
გასათვალისწინებელია დროის ფაქტორიც - სრული და სანდო ინფორმაციის მოპოვება დროის მნიშვნელოვან ინვესტიციას მოითხოვს და უმეტეს შემთხვევაში გადაწყვეტილება უნდა მიღებულ იქნას შეზღუდულ ვადაში. გარდა ამისა, მრავალი სახის ინფორმაცია ხშირად ექვემდებარება სავაჭრო საიდუმლოებას. ასეთი ინფორმაციის მოპოვება ან შეუძლებელია, ან ასევე დაკავშირებულია მნიშვნელოვან დამატებით ხარჯებთან. აქედან გამომდინარე, რისკის ასპექტების შესახებ ინფორმაციის შეგროვებისა და დამუშავების პროცესში უნდა მიისწრაფოდეს ოპტიმალური ბალანსის მისაღწევად ინფორმაციის სისრულესა და ხარისხს შორის, ერთი მხრივ, და მეორე მხრივ, მისი მოპოვების ღირებულებას შორის. ზოგიერთ შემთხვევაში, ეკონომიკურად უფრო მიზანშეწონილია არასრული ინფორმაციაზე მუშაობა, ვიდრე თითქმის სრული, მაგრამ უკიდურესად ძვირი ინფორმაციის შეგროვება, რაც ასევე მიუღებელ დროს მოითხოვს. ამისათვის საჭიროა არასრული ინფორმაციის შედეგად შესაძლო დანაკარგების შეჯერება პროექტის სიცოცხლისუნარიანობისთვის მისაღებ ვადებში დამატებითი ინფორმაციის მოპოვების ხარჯებთან. დანაკარგები განისაზღვრება, როგორც სხვაობა მოსალოდნელ შედეგებს შორის ეკონომიკური აქტივობაიმ პირობებში, სადაც არის დამატებითი ინფორმაციადა მოსალოდნელი შედეგები, როდესაც ასეთი ინფორმაცია არ არის ხელმისაწვდომი.
განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი როლიუკრავს ინფორმაციას ხარისხობრივი და რაოდენობრივი ანალიზირისკი.
თვისებრივი ანალიზი გულისხმობს რისკის წყაროებისა და მიზეზების, ეტაპებისა და სამუშაოების იდენტიფიცირებას, რომლის დროსაც ჩნდება რისკი, ანუ:
- პოტენციური რისკის სფეროების იდენტიფიცირება;
- ყველა შესაძლო რისკის იდენტიფიცირება (დადგენა);
- პრაქტიკული სარგებელისა და შესაძლო უარყოფითი შედეგების იდენტიფიცირება, რაც შეიძლება მოხდეს რისკის შემცველი გადაწყვეტის გამოყენებისას.
ხარისხობრივი ანალიზის პროცესში მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ ყველა სახის რისკის იდენტიფიცირება, რომელიც საფრთხეს უქმნის პროექტს, არამედ, თუ ეს შესაძლებელია, იდენტიფიცირება რესურსების სავარაუდო დანაკარგი, რომელიც თან ახლავს რისკის მოვლენების დაწყებას.
მნიშვნელოვანია თვისებრივი ანალიზის შედეგები ფონური ინფორმაციარაოდენობრივი ანალიზისთვის.
რაოდენობრივი ანალიზი გულისხმობს ცალკეული რისკების და მთლიანად პროექტის (გადაწყვეტის) რისკის რიცხვით განსაზღვრას. ამ ეტაპზე განისაზღვრება რისკის მოვლენების და მათი შედეგების ალბათობის რიცხვითი მნიშვნელობები, რაოდენობრივირისკის ხარისხი (დონე), ასევე განისაზღვრება ამ კონკრეტულ სიტუაციაში მისაღები რისკის დონე.
ინდივიდუალური რისკების წარმოშობის ალბათობის რაოდენობრივი შეფასება და რა შეიძლება დაუჯდეს მათ საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ ყველაზე სავარაუდო რისკები წარმოშობის თვალსაზრისით და მნიშვნელოვანი დანაკარგების თვალსაზრისით, რაც შემდგომი ანალიზის ობიექტი იქნება განხორციელების მიზანშეწონილობის გადასაწყვეტად. პროექტი.
საინვესტიციო რისკის აღმოფხვრისა და მინიმიზაციის ღონისძიებები მოიცავს რისკის მაქსიმალური დასაშვები დონის შერჩევას და დასაბუთებას, რისკის შემცირების მეთოდების არჩევას, სარისკო ინვესტიციების ვარიანტების ფორმირებას, მათი ოპტიმალურობის შეფასებას მოსალოდნელი შემოსავლის შედარების საფუძველზე (მოგება და ა.შ. .) და რისკის სიდიდე.
რისკის აღმოფხვრისა და მინიმიზაციის ზომები მოიცავს შემდეგ ნაბიჯებს:
- მიღებული რისკის დონის დასაშვებობის შეფასება;
- რისკის შემცირების ან გაზრდის შესაძლებლობის შეფასება (იმ შემთხვევაში, როდესაც მიღებული რისკის მნიშვნელობები მნიშვნელოვნად დაბალია მისაღებ მნიშვნელობაზე, ხოლო რისკის ხარისხის ზრდა გაზრდის მოსალოდნელ ანაზღაურებას);
- რისკების შემცირების (გაზრდის) მეთოდების არჩევანი;
- რისკების შემცირების (გაზრდის) ვარიანტების ფორმირება;
- მიზანშეწონილობის შეფასება და რისკების შემცირების (გაზრდის) ვარიანტების შერჩევა.
რისკის აღმოფხვრისა და მინიმიზაციის მიზნით ზომების კონკრეტული ნაკრების არჩევის შემდეგ, უნდა იქნას მიღებული გადაწყვეტილება შერჩეული ღონისძიებების ადეკვატურობის ხარისხზე. საკმარისობის შემთხვევაში პროექტი ხორციელდება (რისკის დარჩენილი ნაწილის მიღება), წინააღმდეგ შემთხვევაში მიზანშეწონილია პროექტის მიტოვება და ამით რისკის თავიდან აცილება. ზემოთ ჩამოთვლილი ეტაპებისა და სამუშაოების ბუნება და შინაარსი, მათი განხორციელების მეთოდები დიდწილად დამოკიდებულია სამეწარმეო საქმიანობის სპეციფიკაზე და შესაძლო რისკების ხასიათზე.
რისკის შემცირების ძირითადი გზებია: შეზღუდვა- ლიმიტის დაწესება, ე.ი. ლიმიტები ხარჯებზე, გაყიდვებზე, სესხებზე და ა.შ. შეზღუდვა არის მნიშვნელოვანი ტექნიკა რისკის ხარისხის შესამცირებლად და გამოიყენება საწარმოების მიერ სესხების გაცემისას, კაპიტალის ინვესტიციების ოდენობის განსაზღვრისას, საქონლის კრედიტით გაყიდვისას და ა.შ. თვითდაზღვევანიშნავს, რომ კომპანია უპირატესობას ანიჭებს დაზღვევას სადაზღვევო კომპანიაში. თვითდაზღვევის ძირითადი ფორმები შეიძლება იყოს:
* შესაძლო ფინანსური ზარალის კომპენსაციის უზრუნველყოფა შესაბამისი „რისკის პრემიის“ მეშვეობით. ის გულისხმობს კონტრაგენტებისგან დამატებითი შემოსავლის მოთხოვნას ამ დონის ზემოთ სარისკო ტრანზაქციებზე, რომელსაც შეუძლია უზრუნველყოს რისკის გარეშე ტრანზაქციები.
* შესაძლო ფინანსური ზარალის კომპენსაციის უზრუნველყოფა ჯარიმების სისტემის მეშვეობით. იგი ითვალისწინებს ხელშეკრულებების პირობებში ჯარიმების, ჯარიმების, კონფისკაციების და სხვა სახის ფინანსური სანქციების საჭირო დონის გამოთვლას და ჩართვას იმ შემთხვევაში, თუ მხარეები არღვევენ თავიანთ ვალდებულებებს.
დივერსიფიკაცია- კაპიტალის ფართო ინვესტიცია სხვადასხვა მიმართულებით, რათა მინიმუმამდე დაიყვანოს კაპიტალის შესაძლო დანაკარგები. დივერსიფიცირებულ აქტივების პორტფელში, რომელიც შეიცავს აქციებს, ობლიგაციებს, უძრავ ქონებას, ყველა ინვესტიციის ღირებულება არ იზრდება ერთდროულად ან იმავე ოდენობით და, შესაბამისად, შესაძლებელია დაიცვათ თავი ბაზრის რყევებისგან.
სარეზერვო სახსრებიშექმნილია ძირითადად გაუთვალისწინებელი ხარჯების დასაფარად, გადასახდელი ანგარიშები, ხარჯები, გადასახდელები, ეკონომიკური სუბიექტის ლიკვიდაციის ხარჯები. მათი შექმნა სავალდებულოა სააქციო საზოგადოებისთვის.
რისკის შემცირების ყველაზე მნიშვნელოვანი და ყველაზე გავრცელებული ტექნიკაა დაზღვევა.დაზღვევის არსი გამოიხატება იმაში, რომ ინვესტორი მზადაა დათმოს თავისი შემოსავლის ნაწილი რისკის თავიდან აცილების მიზნით, ე.ი. ის მზადაა გადაიხადოს რისკი ნულამდე დასაყვანად. რისკების სადაზღვევო დაცვას ახორციელებენ სპეციალური სადაზღვევო კომპანიები, რომლებიც იზიდავენ თანხებს მზღვეველებისგან და იყენებენ მათ მიერ სათანადო გარემოებების არსებობის შემთხვევაში მიყენებული ზარალის ასანაზღაურებლად.
საზომი ჯგუფი რისკის პრევენციაშექმნილია მათი გაჩენის ალბათობის შესამცირებლად. ეს არის ეკონომიკური რისკების თავიდან აცილება. იგი მოიცავს ისეთი ღონისძიებების შემუშავებას, რომლებიც მთლიანად გამორიცხავს კონკრეტული ტიპის ეკონომიკურ რისკს. ამ ზომებს შორის ძირითადია: 1. უარი საქმიანი ოპერაციების განხორციელებაზე, რომლის რისკის დონე ზედმეტად მაღალია;
2. ეკონომიკურ ბრუნვაში ნასესხები სახსრების წილის შემცირება
3. აქტივების ლიკვიდურობის დონის გაზრდა;
4. „ჰეჯირების“ ოპერაციების განხორციელება. ასეთი ოპერაცია საშუალებას იძლევა თავიდან აიცილოს ფასების და ინფლაციის რისკები, როდესაც საწარმო ახორციელებს ტრანზაქციებს სასაქონლო და საფონდო ბირჟებზე. „ჰეჯირების“ ოპერაციის პრინციპია ის, რომ საქონლის (ფასიანი ქაღალდების) შეძენისას მომავალ პერიოდში მიწოდებით, საწარმო ერთდროულად ყიდის ფიუჩერსულ კონტრაქტებს მსგავსი რაოდენობის საქონელზე (ფასიან ქაღალდზე).
5. „სვოპ“ ოპერაციების განხორციელება. იგი ეფუძნება პარიტეტის გაცვლას სხვადასხვა სახისვალუტები ოპერაციის ბოლოს განსაზღვრული თანაფარდობით.
6. პრევენციის სხვადასხვა ფორმებისა და რისკების ხარისხის შემცირების ძირითადი გზების ფართო გამოყენებამ შეიძლება მნიშვნელოვნად შეამციროს საწარმოს შესაძლო ფინანსური ზარალის რაოდენობა არასტაბილურ ეკონომიკაში და სამომხმარებლო ბაზარზე ხშირი ცვლილებები.
ფინანსური რისკების გადაჭრის საშუალებებიარის მათი თავიდან აცილება, შეკავება, გადაცემა, ხარისხის შემცირება. ქვეშ რისკის თავიდან აცილებაგაგებულია, როგორც რისკთან დაკავშირებული მოვლენის მარტივი თავიდან აცილება. რისკის შეკავებაგულისხმობს რისკის ინვესტორისათვის მიტოვებას, ე.ი. მის პასუხისმგებლობაზე. რისკის გადაცემანიშნავს, რომ ინვესტორი გადასცემს პასუხისმგებლობას ფინანსური რისკივინმეს, როგორიცაა სადაზღვევო კომპანია. რისკის შემცირება- დანაკარგების ალბათობისა და მოცულობის შემცირება.
რისკების შემცირების გზები - ან რისკების მართვის მეთოდები (ტექნიკები, მეთოდები), რისკების გადაჭრის საშუალებები, რისკზე ზემოქმედების მეთოდები (მეთოდები)არის ტექნიკის ერთობლიობა, რომელიც მიზნად ისახავს დანაკარგების დონის ან ალბათობის შემცირებას, მათ კომპენსაციას ან პრევენციას. ვინაიდან სარისკო სიტუაციებზე ზემოქმედების მრავალი გზა არსებობს, რომლებიც გამოიყენება სამეწარმეო საქმიანობის სხვადასხვა სფეროში და ტიპებში, შესაძლებელია გამოვყოთ და განვიხილოთ რისკების გადაჭრის ყველაზე უნივერსალური და ხშირად გამოყენებული საშუალებების ჯგუფი.
რისკის მართვის მექანიზმი (ინსტრუმენტი)არის უფრო ფართო კონცეფცია, რომელიც მოიცავს რისკზე ზემოქმედების ერთგვაროვანი (დროის ან საფუძვლების მიხედვით) მეთოდების ერთობლიობას.
რისკის მოვლენის დადგომის მომენტთან (დროსთან) დაკავშირებით შეგვიძლია გამოვყოთ:
- ღონისძიებამდე ხელსაწყოები- მოიცავს მეთოდებს, რომლებიც მიზნად ისახავს სარისკო მოვლენების თავიდან აცილებას ან მათი წარმოშობის ზარალის წინასწარ მინიმიზაციას (საშიში ინციდენტების აღმოფხვრა, მათი წარმოშობის ალბათობის შემცირება);
- მიმდინარე შეთანხმებებირისკების მართვა - შექმნილია მომავალზე გავლენის მოხდენაზე ამ მომენტშიშემთხვევითი ხასიათის მოვლენის დრო (საფრთხეების წარმოშობის გამოვლენა, რისკის ფენომენების დაწყების შედეგების მინიმიზაცია);
- მოვლენის შემდგომი მექანიზმებირისკის მართვა გულისხმობს სხვადასხვა სახის დამცავი ღონისძიებების განხორციელებას რისკის მოვლენების დადგომის შემდეგ (ზარალის და საფრთხის ზონების მინიმიზაცია, ქონების დაზოგვა, ეკონომიკური სუბიექტის ნორმალური ფუნქციონირების აღდგენა).
ძირითადად, შეიძლება განვასხვავოთ არაფინანსურიდა ფინანსურირისკის მართვის მექანიზმები.
არაფინანსური ინსტრუმენტებიმათ შემადგენლობაში შედის:
- ტექნიკური ზომები- მოიცავს სხვადასხვა მოწყობილობებისა და მოწყობილობების გამოყენებას, რომლებიც ამცირებენ ნეგატიური მოვლენების ალბათობას ან მინიმუმამდე ამცირებენ დანაკარგებს, სახიფათო მოვლენების გავრცელების არეალს, რისკის მოვლენის აღრიცხვის დროს. თავის მხრივ, განასხვავეთ პასიურიდა აქტიურიტექნიკური ზომები. პასიური აქტივობებიშექმნილია გარკვეული ტექნიკური გადაწყვეტილებების (ავარიული გასასვლელები, გენერატორები, ცეცხლგამძლე კონსტრუქციები და ა.შ.) დახმარებით შესაძლო სარისკო სიტუაციებზე ზემოქმედების მიზნით. აქტიური მოვლენებიხორციელდება ინციდენტის დადგომამდე, მოიცავს ტექნიკური საშუალებების ფართო სპექტრის გამოყენებას ზარალის გავრცელების შესამცირებლად ან ეკონომიკური სუბიექტის ქონებისა და მუშაობის აღსადგენად (ყაჩაღობის სიგნალიზაცია, ქონების სამაშველო ოპერაციები და ა.შ.).
- ორგანიზაციული ღონისძიებებიმოიცავს ღონისძიებების ერთობლიობის გამოყენებას, რომელიც მიმართულია ტექნოლოგიური პროცესებისა და ინდივიდუალური ოპერაციების ოპტიმალურ მშენებლობაზე, უსაფრთხოებისა და პრევენციული ღონისძიებების შემუშავებაზე, თანამშრომლების წახალისებაზე დამცავი ზომების დაცვისას და ა.შ.
- სამართლებრივი ზომებიმოიცავს შესაბამისი მარეგულირებელი დოკუმენტების შემუშავებას და დამტკიცებას, რომელიც არეგულირებს გარკვეულ სიტუაციებს, ადგენს გარკვეული ინდიკატორების მნიშვნელობებს მაქსიმალურ ან მინიმალურ დონეებს, აკისრებს პასუხისმგებლობას დარღვევისთვის ან დაკისრებული მოვალეობების არასათანადო შესრულებისთვის და ა.შ.
- ტრენინგიასევე შეიძლება მიეკუთვნოს რისკ სიტუაციებზე ზემოქმედების სპეციფიკურ ზომებს, რადგან რისკი ხშირად ეფუძნება ადამიანურ ან სუბიექტურ ფაქტორს. უყურადღებობა, არაკომპეტენტურობა ან სპეციალური ცოდნის ნაკლებობა, პერსონალის არასწორი ქმედებები პრაქტიკული გამოცდილების ნაკლებობის გამო არის გარკვეული რისკის მოვლენების წარმოშობის მიზეზები, რომლებიც იწვევს სხვადასხვა დონის დანაკარგებს. ამ სიტუაციის პრევენციისთვის აუცილებელია საგანგებო და მსგავს სიტუაციებში პერსონალის კვალიფიკაციის, პრაქტიკული გამოცდილების მომზადება და გაუმჯობესება. თანამშრომლებმა უნდა იცოდნენ ეკონომიკური სუბიექტის საქმიანობის სარისკო ბუნება და უნდა ჰქონდეთ უნარები და ცოდნა, რათა გავლენა მოახდინონ წარმოშობილ შემთხვევით მოვლენებზე.
უფრო ხშირად სწავლობდა ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც გავლენას ახდენენ რისკზეან რისკის დაფინანსება.
რისკის დაფინანსება– ფინანსური რესურსების მოძიება და მობილიზება პრევენციული ღონისძიებების განსახორციელებლად და არასასურველი მოვლენების შემთხვევაში ზარალის თავიდან ასაცილებლად.
რისკის დაფინანსების წყაროებია: ეკონომიკური სუბიექტის მიმდინარე ბიუჯეტი, თვითდაზღვევის სარეზერვო ფონდები, სადაზღვევო ფონდები, ბანკებისა და სხვა ფინანსური ინსტიტუტების საკრედიტო და საინვესტიციო რესურსები, სპეციალური საბიუჯეტო და საბიუჯეტო ფონდები.
რისკის წარმოშობის დროსთან დაკავშირებით იგივე განასხვავებენ:
დ ღონისძიების დაფინანსება რისკი- დაკავშირებულია ეკონომიკური სუბიექტის სახსრების ნაწილის გადანაწილებასთან სარეზერვო ფონდების ორგანიზებისთვის ან სადაზღვევო პრემიების გადახდასთან შემთხვევითი მოვლენების დადგომამდე;
- ღონისძიების შემდგომი დაფინანსება რისკი- სამეურნეო სუბიექტის სარეზერვო და სხვა სახსრების ხარჯზე შემთხვევითი მოვლენების წარმოშობის შედეგად წარმოქმნილი ზარალის დაფარვის აუცილებლობის გამო. დაზღვევის არსებობისას კომპენსაციას ექვემდებარება მხოლოდ დაზღვეული რისკები;
- მიმდინარე რისკის დაფინანსება -დაკავშირებულია რისკის მართვისთვის ადმინისტრაციული ხარჯების უზრუნველყოფასთან, არახელსაყრელი სიტუაციების და მიმდინარე ხარჯების მონიტორინგის ორგანიზებასთან გაწეული ზარალის ასანაზღაურებლად, სპეციალიზებული ორგანიზაციებისა და ექსპერტების დაქირავებასთან და ა.შ.
ფინანსური რისკის მართვის მექანიზმები მოიცავს რისკ სიტუაციებზე ზემოქმედების გარკვეულ მეთოდებს, რომლებიც შეიძლება სისტემატიზებული და დაჯგუფდეს შემდეგნაირად (ნახ. 7).
ბრინჯი. 7. რისკების მართვის მეთოდების სისტემა
პირველ რიგში, რისკის საგანთან დაკავშირებით, შეიძლება გამოიყოს რისკზე ზემოქმედების ორი ძირითადი გზა - ან უარი თქვან რისკზე (რისკის თავიდან აცილება), ან დაეთანხმოთ რისკის მოვლენების არსებობას, როგორც ეკონომიკური სუბიექტების საქმიანობის ობიექტურ მახასიათებელს. .
რისკის თავიდან აცილება (რისკის თავიდან აცილება) - შეგნებული გადაწყვეტილება არ მოექცეთ გარკვეული ტიპის რისკს. ასეთი ქმედების განსახორციელებლად საჭიროა შემუშავდეს შესაბამისი ღონისძიებები, რომლებიც მთლიანად გამორიცხავს კონკრეტული ტიპის რისკს. ეს მოიცავს უარს ფინანსურ ტრანზაქციებზე, რისთვისაც რისკის დონე ძალიან მაღალია, დიდი ოდენობით ნასესხები კაპიტალის გამოყენებისგან და მიმდინარე აქტივებიდაბალ ლიკვიდურ ფორმებში, დროებით თავისუფალი ფულადი სახსრების მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების გამოყენებისგან, არასანდო პარტნიორებისგან და რისკის სრული გადაცემისგან.
ზოგადად, შეიძლება აღინიშნოს, რომ სარისკო გადაწყვეტილების მიღებაზე უარი ერთდროულად წარმოშობს დაკარგული მოგების რისკს უარყოფილი პროექტის წარმატებით განხორციელების შემთხვევაში. გარდა ამისა, ყოველთვის არ არის შესაძლებელი სარისკო სიტუაციის თავიდან აცილება.
თანხმობა რისკზე- შეგნებული გადაწყვეტილება, ექვემდებარებოდეს გარკვეული ტიპის სამეწარმეო რისკს. რისკი ამ მიდგომით არის ეკონომიკური სუბიექტის საქმიანობის ობიექტური მახასიათებელი, რომლის თავიდან აცილება შეუძლებელია, რადგან ის მაინც გამოიწვევს სარისკო ვითარებას. სარისკო სიტუაციის წარმოშობის გარდაუვალობის მიღება გულისხმობს რისკების გადაჭრის მთელი რიგი მეთოდების გამოყენებას.
რისკის მიღება (შენახვა, კომპენსაცია, დაჯავშნა, თვითდაზღვევა, შიდა დაზღვევა).- გულისხმობს რისკის მთლიანად ან ნაწილობრივ (რისკის ვინმესთვის გადაცემის შემთხვევაში) დატოვებას მეწარმესთვის, ე.ი. შესაძლო რისკიდა მისი შედეგები და ღონისძიებების გატარება სახსრების შექმნის მიზნით შესაძლო ზარალის დასაფარად საკუთარი სახსრებით (თვითდაზღვევა) ან ნასესხები სახსრების ხარჯზე (სესხების და სესხების აღება, სახელმწიფო დახმარების მიღება და ა.შ.). ეს მეთოდი არის ყველაზე რთული და დახვეწილი ინსტრუმენტი საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ეკონომიკური უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად.
საკომპენსაციო მეთოდით რისკის მართვის ძირითადი ფორმებია:
1) ეკონომიკის სუბიექტის მიერ კანონმდებლობისა და ეკონომიკის სუბიექტის წესდების მოთხოვნების შესაბამისად შექმნილი სარეზერვო (დაზღვევის) ფონდის ფორმირება;
2) მიზნობრივი სარეზერვო ფონდების ფორმირება (ფასის რისკის დაზღვევის ფონდი, საქონლის შემცირების ფონდი და ა.შ.) ეკონომიკური სუბიექტის წესდების და სხვა შიდა დოკუმენტების (ნორმების) შესაბამისად.
3) სარეზერვო თანხების ფორმირება ფინანსური რესურსებისხვადასხვა პასუხისმგებლობის ცენტრებში მიტანილი ბიუჯეტის სისტემაში.
4) მიმდინარე აქტივების ცალკეული ელემენტების მატერიალური და ფინანსური რესურსების სადაზღვევო რეზერვების სისტემის ფორმირება (მათი ნორმალიზების პროცესში).
5) მატერიალური და (ან) საინფორმაციო რეზერვების სისტემის ფორმირება, მათი დაჯავშნა და ეკონომიკური საქმიანობის მონაწილეთა მოქმედებების დაგეგმვა მისი განხორციელების პირობების ნებისმიერი ცვლილების შემთხვევაში.
6) რისკების აქტიური მართვის ჩატარება, ანუ გარემოს მონიტორინგი, მიზნობრივი მარკეტინგი, გარემო ფაქტორების ცვლილებების პროგნოზირება და სტრატეგიული დაგეგმვა.
რისკის შემცირება- ნიშნავს არასასურველი მოვლენის ალბათობის და (ან) მოსალოდნელი ზარალის ოდენობის შემცირებას. ზოგადად, შეიძლება აღინიშნოს, რომ რისკის შემცირება წარმოადგენს რისკზე ზემოქმედების გარკვეული მეთოდების ჯგუფს, რომელთა შორისაც გამოირჩევა რისკის გადაცემა.
რისკის გადაცემა (გადაცემა, გადაცემა).- ეს არის რისკის განეიტრალების მეთოდი ცალკეულ ბიზნეს ტრანზაქციებში პარტნიორებზე რისკის გადაცემის გზით ხელშეკრულებების გაფორმებით. ეს მეთოდი რისკის მართვის ყველაზე საიმედო გზაა როგორც ეკონომიკის საგნის, ისე მთლიანად ეკონომიკის თვალსაზრისით.
მისი ძირითადი სფეროები მოიცავს რისკის გადაცემას საგარანტიო ხელშეკრულების დადების გზით (სესხებისთვის), სადაზღვევო და გაცვლითი ოპერაციები (ჰეჯირება), რისკების გადაცემა ნედლეულისა და მასალების მომწოდებლებზე (დაკავშირებული მათი ტრანსპორტირებისას ქონების დაზიანებასთან ან დაკარგვასთან). , დატვირთვა და ა.შ.) .
რისკის ან მისი შედეგების ლოკალიზაცია- მეთოდი, რომელიც ხორციელდება გაზრდილ საინვესტიციო რისკთან დაკავშირებული ეკონომიკური აქტივობების გადაცემით ეკონომიკის მცირე შვილობილი კომპანიის შიგნით ან სპეციალური სტრუქტურების შექმნით გარკვეული სარისკო პროექტების განსახორციელებლად. ეს მეთოდი თავისი შინაარსით დაკავშირებულია რისკის გადაცემის მეთოდთან.
დივერსიფიკაცია (განაწილება, გაფანტვა)- გულისხმობს რისკის გადანაწილებას როგორც დროში, ასევე სივრცეში, ანუ სახსრების ინვესტირებას სხვადასხვა საინვესტიციო ობიექტებს შორის, რომლებიც პირდაპირ არ არის დაკავშირებული ერთმანეთთან, რათა შემცირდეს რისკისა და ზარალის ხარისხი.
სივრცეში რისკების გაფანტვა და ვერსიფიკაცია მიიღწევა ეკონომიკური პროცესის მონაწილეებს შორის რისკის გადანაწილებით, აქტივობების დივერსიფიკაციით, გაყიდვების ბაზრისა და მომწოდებლების გაყოფით.
ფინანსური რისკების გაფანტვის ძირითად ფორმებად შეიძლება გამოვიყენოთ ფინანსური საქმიანობის დივერსიფიკაცია, ეკონომიკური სუბიექტის სავალუტო პორტფელი, სადეპოზიტო პორტფელი, სასესხო პორტფელი, ფასიანი ქაღალდების პორტფელი და რეალური საინვესტიციო პროგრამების დივერსიფიკაცია.
აქტივებისა და ვალდებულებების მართვა (ALM)- რისკის მართვის ეს მეთოდი მიზნად ისახავს ფრთხილად დააბალანსოს ფულადი სახსრები, ინვესტიციები და ვალდებულებები, რათა მინიმუმამდე დაიყვანოს ცვლილებები შემოსავალსა და მოგებაში. თეორიულად არ არის საჭირო რესურსების გადამისამართება რეზერვის შესაქმნელად ან კომპენსაციის პოზიციის გასახსნელად. ALM მიზნად ისახავს ზედმეტი რისკის თავიდან აცილებას კაპიტალის ინვესტიციის ძირითადი პარამეტრების დინამიური რეგულირებით, რაც გულისხმობს ოპერატიული და ეფექტური უკუკავშირის არსებობას გადაწყვეტილების მიღების ცენტრსა და საკონტროლო ობიექტს შორის.
პროაქტიული მეთოდები (რისკების თავიდან აცილების ან შემცირების მეთოდები მისაღები დონე) - მცირდება ზარალის ალბათობის შესამცირებლად და მათი შედეგების შესამცირებლად განხორციელებულ ქმედებებზე.
შეიძლება განვასხვავოთ შემდეგი ძირითადი სფეროები:
1) ფასების რეგულირება საწარმოს საფასო სტრატეგიის შემუშავების გზით;
2) ფინანსური და ოპერატიული ბერკეტის ოდენობის მართვა;
3) რისკის დონის შეზღუდვის მექანიზმი (ლიმიტირება);
4) დაბეგვრის ოპტიმიზაცია;
5) ბიზნეს ტრანზაქციის კონტრაგენტისგან რისკის პრემიის დამატებითი დონის მოპოვების შესაძლებლობის უზრუნველყოფა;
6) კონტრაქტორებთან ხელშეკრულებებში ფორსმაჟორული გარემოებების ჩამონათვალის შემცირება;
7) შესაძლო ფინანსური ზარალის ანაზღაურების უზრუნველყოფა კონტრაქტებში ჯარიმების სისტემის ჩართვით;
8) ეკონომიკის სუბიექტის საბრუნავი სახსრების მართვის გაუმჯობესება;
9) კომპანიის სააღრიცხვო და სადივიდენდო პოლიტიკის რეგულირება;
10) მენეჯმენტის საინფორმაციო და საპროგნოზო მხარდაჭერა და ა.შ.
შეზღუდვა რისკი- რისკის მართვის მეთოდი, რომელიც მოიცავს შეზღუდვების სისტემის ჩამოყალიბებას როგორც ზემოდან, ასევე ქვემოდან, რაც საშუალებას იძლევა შეამციროს რისკის დონე.
შიდა სტანდარტების სისტემა, რომელიც უზრუნველყოფს რისკის შემცირებას, შეიძლება მოიცავდეს ბიზნეს საქმიანობაში გამოყენებული ნასესხები სახსრების მაქსიმალურ ზომას (წილს), მაღალლიკვიდური აქტივების მინიმალურ ზომას (წილს). მაქსიმალური ზომაერთ მყიდველზე გაცემული სასაქონლო (კომერციული) ან სამომხმარებლო სესხი, ერთ ბანკში განთავსებული ანაბრის მაქსიმალური ოდენობა, ერთი ემიტენტის ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციის მაქსიმალური ოდენობა, სახსრების დებიტორზე გადატანის მაქსიმალური ვადა.
ზოგადად, უნდა აღინიშნოს, რომ ზოგადად, შეზღუდვები დგინდება ზომის მიხედვით (დანახარჯები, გადახდები და ა.შ.), ვადების მიხედვით (სესხება, სახსრების ინვესტიცია და ა.შ.), სტრუქტურის მიხედვით (ხარჯები, წყაროები და ა.შ.), ეფექტის დონით (მოსალოდნელი შემოსავლის ზომა და ა.შ.).
ჰეჯირება- სისტემა, რომელიც საშუალებას გაძლევთ აღმოფხვრათ ან შეზღუდოთ მიმდინარე (ფინანსური) ტრანზაქციების რისკები სამომავლო ვალუტის კურსის, საქონლის ფასების, საპროცენტო განაკვეთების და ა.შ. უარყოფითი ცვლილებების შედეგად.
ეს ტერმინი გამოიყენება მენეჯმენტში ფართო და ვიწრო (გამოყენებითი) გაგებით. ფართო გაგებითჰეჯირება ახასიათებს ნებისმიერი მექანიზმის გამოყენების პროცესს შესაძლო ფინანსური ზარალის რისკის შესამცირებლად - როგორც შიდა (ახორციელებს თავად ეკონომიკური სუბიექტი) ასევე გარე (რისკის გადაცემა სხვა ეკონომიკურ სუბიექტებზე - მზღვეველებზე). ვიწრო (გამოყენებითი) გაგებითტერმინი ახასიათებს ფინანსური რისკის ნეიტრალიზაციის მექანიზმს, რომელიც დაფუძნებულია შესაბამისი ტიპის ფინანსური ინსტრუმენტების (როგორც წესი, წარმოებული ფასიანი ქაღალდების) გამოყენებაზე. ძირითადად ეს ტერმინიგამოიყენება ვიწრო გაგებით.
ჰეჯირება ხორციელდება სპეციალური ოპერაციების (ხელშეკრულებები, კონტრაქტები) დადებით, რომლებიც შეიძლება ითვალისწინებდეს როგორც აქტივის დაუყოვნებელ მიწოდებას (სპოტ ტრანზაქციებს), ისე მომავალში (პირობითი ტრანზაქციები). ზოგადად, წარმოებულების ბაზარი იყოფა გაყიდული ინსტრუმენტების ტიპის მიხედვით - ფორვარდის, ფიუჩერსული, ოფციონებისა და სვოპის ბაზრებზე.
ფორვარდული კონტრაქტები- არის შეთანხმებები ორ მხარეს შორის აქტივის (სასაქონლო, აქცია, ობლიგაცია, ვალუტა და ა.შ.) გარკვეული რაოდენობის ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ მომავალში გარკვეულ თარიღში გარიგების დროს განსაზღვრულ ფასად. ეს ტრანზაქცია მტკიცეა, თუმცა კონტრაგენტები არ არიან დაცული პარტნიორის მიერ მისი შეუსრულებლობისგან. ერთ-ერთმა მონაწილემ შეიძლება არ შეასრულოს თავისი ვალდებულებები, თუ მას შეუძლია მიიღოს დიდი მოგება, თუნდაც ყველა ჯარიმის გადახდის შემდეგ. ასეთი ხელშეკრულების დადება არ საჭიროებს რაიმე მნიშვნელოვან ხარჯებს კონტრაგენტებისგან, გარდა ტრანზაქციის დამუშავების ზედნადები და შუამავლებისთვის საკომისიოს.
ფიუჩერსული კონტრაქტი- არსებითად იგივე ფორვარდული კონტრაქტი, რომელიც ივაჭრება ზოგიერთ ბირჟაზე და მისი პირობები სტანდარტიზებულია გარკვეული გზით. ბირჟა, რომელზედაც იდება ეს ხელშეკრულებები, იღებს შუამავლის ფუნქციებს გამყიდველსა და მყიდველს შორის. შედეგად, გამოდის, რომ თითოეული მონაწილე დებს ცალკე ხელშეკრულებას ბირჟასთან. სტანდარტიზაცია ნიშნავს ერთსა და იმავე პირობებს ყველა მხარისთვის.
ფიუჩერსული კონტრაქტის მთავარი უპირატესობა ფორვარდულ კონტრაქტთან შედარებით არის ის, რომ რისკის დაცვა გარანტირებულია ამ შეთანხმების მხარეთა ადგილმდებარეობის შეცვლისა და სხვა ეკონომიკურ სუბიექტებთან ჩვეულებრივი კავშირების გაწყვეტის გარეშე. ამასთან, არ ირღვევა საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ჩვეული რიტმი. კიდევ ერთი უპირატესობა ის არის, რომ ფიუჩერსული ხელშეკრულების შესრულება გარანტირებულია ბირჟის საკლირინგო სახლის მიერ. შედეგად, ხელშეკრულების დადებისას ზედმეტია კონტრაგენტის ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი.
ვარიანტი(არჩევნის უფლება) არის ფინანსური რისკების განეიტრალების ერთ-ერთი მეთოდი ტრანზაქციებში ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა, უძრავი აქტივები და ა.შ.; ეს არის უფლებამომავალში რაიმეს ფიქსირებულ ფასად ყიდვა ან გაყიდვა; არის ორ მხარეს შორის დადებული ხელშეკრულება: ერთი მათგანი წერს და ყიდის ოფციონს, ხოლო მეორე იძენს მას, რითაც იღებს უფლებაშეასრულოს ხელშეკრულება შეთანხმებულ ვადაში, უარი თქვას ხელშეკრულების შესრულებაზე, ხელშეკრულების ვადის გასვლამდე მიყიდოს სხვა პირს. ოფციონის თავისებურება ის არის, რომ ოპერაციის შედეგად მყიდველი არ იძენს რეალურ ფინანსურ აქტივებს, არამედ მხოლოდ მათ შეძენის უფლებას.
გაცვლა- მდგომარეობს იმაში, რომ ორი მხარე ცვლის ერთმანეთს თანმიმდევრულ გადახდებს გარკვეული ინტერვალებით და განსაზღვრულ ვადაში. სვოპის გადახდა ეფუძნება ხელშეკრულების შეთანხმებულ თანხას (კონტრაქტის ნომინალური ღირებულება). ამ ტიპისტრანზაქცია არ გულისხმობს თანხის დაუყოვნებლივ გადახდას, შესაბამისად, თავად სვოპი არც ერთ მხარეს არ აძლევს ფულადი ქვითრებს.
ზოგადად, თუ არსებობს ჰეჯირების რამდენიმე მეთოდი, უნდა აირჩიოთ ის, რაც ეკონომიკის სუბიექტისთვის ნაკლებად ძვირია.
დაზღვევარისკის შემცირების ერთ-ერთი მთავარი მეთოდია. აუცილებელია განასხვავოს დაზღვევა ამ სიტყვის ფართო და ვიწრო გაგებით. ფართო გაგებითდაზღვევა ნიშნავს დაცვას, დაცვას რაიმე არასასურველი, უსიამოვნოსგან. ამ თვალსაზრისით, რისკის პრევენციისა და შემცირებისკენ მიმართული ყველა ღონისძიება შეიძლება ჩაითვალოს რისკის დაზღვევად. ვიწრო გაგებითსიტყვების დაზღვევა განიხილება რისკზე ზემოქმედების ერთ-ერთ გზად. ამ მიდგომით დაზღვევა არის ხელშეკრულება, რომლის თანახმადაც მზღვეველი, გარკვეული გათვალისწინებული ანაზღაურების (დაზღვეული თანხის) სანაცვლოდ, იღებს ვალდებულებას აანაზღაუროს დაზღვეულის ზარალი ან მათი ნაწილი, რომელიც წარმოიშვა საფრთხის და (ან) უბედური შემთხვევის შედეგად. (სადაზღვევო მოვლენა) გათვალისწინებული სადაზღვევო ხელშეკრულებით, რომელსაც დაზღვეული ან მათი დაზღვეული ქონება.
ამ შემთხვევაში შეიძლება გამოყენებულ იქნას დაზღვევის ორი ძირითადი ტიპი: ქონების დაზღვევა და უბედური შემთხვევის დაზღვევა.
ქონების დაზღვევა შეიძლება იყოს შემდეგი ფორმები:
1) კონტრაქტის მშენებლობის რისკის დაზღვევა- შექმნილია იმისთვის, რომ დააზღვიოს მიმდინარე მშენებლობა მატერიალური დანაკარგის ან დაზიანების რისკისგან;
2) საზღვაო ტვირთების დაზღვევა- უზრუნველყოფს დაცვას საზღვაო ან საჰაერო გზით გადაზიდული ნებისმიერი საქონლის მატერიალური დანაკარგისგან ან დაზიანებისგან;
3) კონტრაქტორის აღჭურვილობის დაზღვევა- ფართოდ გამოიყენება კონტრაქტორების მიერ, როდესაც ისინი იყენებენ თავიანთი აღჭურვილობის დიდ რაოდენობას თავიანთ საქმიანობაში ჩანაცვლების მაღალი ღირებულებით. დაზღვევის ეს ფორმა ჩვეულებრივ მოიცავს აღჭურვილობის გაქირავებას.
უბედური შემთხვევის დაზღვევა მოიცავს:
1) სამოქალაქო პასუხისმგებლობის ზოგადი დაზღვევა- არის უბედური შემთხვევის დაზღვევის ფორმა და მიზნად ისახავს გენერალური კონტრაქტორის დასაცავად იმ შემთხვევაში, თუ მისი საქმიანობის შედეგად „მესამე“ პირს მიადგება სხეულის დაზიანება, პირადი დაზიანება ან საკუთრების დაზიანება;
2) პროფესიული პასუხისმგებლობის დაზღვევა - საჭიროა მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ გენერალური კონტრაქტორი პასუხისმგებელია არქიტექტურული ან ტექნიკური პროექტის მომზადებაზე, პროექტის მენეჯმენტზე და პროექტისთვის სხვა პროფესიული მომსახურების გაწევაზე.
დაზღვევის, როგორც რისკზე ზემოქმედების ხერხის ძირითად ნაკლოვანებებს შორისაა ის ფაქტი, რომ ზარალის სრული ფინანსური ანაზღაურება ყოველთვის არ არის გათვალისწინებული და არსებობს მთელი რიგი პრაქტიკული პრობლემები სადაზღვევო პროცესის განხორციელებაში. თუმცა, ამის მიუხედავად, ეს მეთოდი იყო და რჩება ყველაზე პოპულარული და ხელმისაწვდომი. ისეთ განვითარებულ ქვეყნებში, როგორებიცაა აშშ, იაპონია და გერმანია, სადაზღვევო პრემიების წლიური შეგროვება მთლიანი შიდა პროდუქტის 7-9%-ს შეადგენს.
გარანტიები- გულისხმობს გარანტიების, მესამე პირებისგან საგარანტიო წერილების, კონტრაგენტებისგან ეკონომიკური სუბიექტის სასარგებლოდ დაზღვევის პოლისებს და ა.შ.
შიდა ბიზნეს რისკების შემცირების ძირითადი მეთოდები მოიცავს:
1) საქმიანი პარტნიორების (კონტრაგენტების) და გარიგების პირობების შემოწმება;
2) ეფექტური ბიზნეს დაგეგმვა;
3) ფირმის (საწარმოს, ორგანიზაციის) მიერ პერსონალის გონივრული შერჩევა;
4) სავაჭრო საიდუმლოების დაცვის ორგანიზაცია.
K. Arrow-ის სტატიაში „ინფორმაცია და ეკონომიკური ქცევა“ აღნიშნულია ინფორმაციაარის კონცეფცია, რომელიც პირდაპირ ეწინააღმდეგება ტერმინს „გაურკვევლობა“. ვინაიდან გაურკვევლობა საფუძვლად უდევს რისკს, ერთადერთი გზა ამ მდგომარეობის შესაცვლელად, ანუ გაურკვევლობისა და რისკის ხარისხის შესამცირებლად არის დამატებითი ინფორმაციის მოპოვება.
მოქმედებები რისკის შემცირება საწარმოს საქმიანობაშიროგორც წესი, ტარდება ორი მიმართულებით:
- თავიდან აიცილოთ პოტენციური რისკები
- გარდაუვალი რისკის ზემოქმედების შემცირება არ არის საწარმოო და ფინანსური საქმიანობის შედეგი.
პირველი მიმართულება არის საწარმოსთვის რაიმე შესაძლო რისკის თავიდან აცილების სურვილი. რისკზე უარის თქმის გადაწყვეტილება შეიძლება მიღებულ იქნას როგორც წინასწარ ეტაპზე, ანუ გადაწყვეტილების მიღების ეტაპზე, ასევე მოგვიანებით, რაიმე სახის საქმიანობაზე უარის თქმით, რომელშიც უკვე არის ჩართული საწარმო, თუ რეალური რისკი აღმოჩნდა. მოსალოდნელზე მაღალი.
საქმიანობის მიტოვება იწვევს მნიშვნელოვან ფინანსურ და სხვა ზარალს და ხშირად რთულია სახელშეკრულებო ვალდებულებების გამო, ამიტომ რისკის თავიდან აცილების გადაწყვეტილებების უმეტესობა მიიღება წინასწარ ეტაპზე. რისკის შემცირების ეს მიმართულება ყველაზე მარტივი და რადიკალურია. ეს საშუალებას გაძლევთ სრულად აიცილოთ შესაძლო დანაკარგები და აღმოფხვრათ გაურკვევლობა, მაგრამ აშკარაა, რომ ეს მიდგომა ასევე გამორიცხავს სარისკო საქმიანობასთან დაკავშირებულ მოგებას.
ნათელია, რომ პრაქტიკაში არა ყველა ეკონომიკური რისკები კომპანიის საქმიანობაში თავიდან აცილება შესაძლებელია, ბევრ საწარმოს უწევს „გადაება“ მათი შემცირების გარკვეული გზების გამოყენებით. ამ შემთხვევაში, უნდა განვასხვავოთ შემდეგი პუნქტები:
- ზარალი, რომელიც წარმოიქმნება საქმიანობის შედეგად (აღჭურვილობის გაფუჭება, წვრილმანი ქურდობა, ადამიანური შეცდომა), ანუ ზარალი, რომელიც ადვილად განჭვრეტა და გამოთვლაა, უნდა განიხილებოდეს როგორც საოპერაციო ხარჯები და არა რისკის შედეგად გამოწვეული ზიანი;
- დანაკარგები, რომლებიც გამოწვეულია ცალკეული „საფრთხეებით“, როგორიცაა ხანძარი ან უბედური შემთხვევის შედეგად ტრანსპორტირებული საქონლის დაკარგვა, ასევე უნდა გამოირჩეოდეს ყველა სხვა დანაკარგისგან. როგორც წესი, რისკებიც ადვილი შესაფასებელია, ამიტომ მათი მინიმიზაცია შესაძლებელია დაზღვევით.
რისკის შემცირების ერთ-ერთი ყველაზე მარტივი და ხელმისაწვდომი მეთოდია თვითდაზღვევა, ანუ საწარმოს მიერ სპეციალური სარეზერვო ფონდის (რისკ ფონდის) შექმნა გაუთვალისწინებელი სიტუაციის შემთხვევაში მოგებიდან გამოქვითვის ხარჯზე. ამ შემთხვევაში, როგორც წესი, საწარმომ იცის შესაძლო ზარალის სიხშირე. თვითდაზღვევა მიზანშეწონილია, როდესაც დაზღვეული ქონების ღირებულება შედარებით მცირეა მთლიანად საწარმოს ქონებრივ და ფინანსურ პარამეტრებთან შედარებით.
თვითდაზღვევას ასევე აქვს აზრი, როდესაც დაკარგვის ალბათობა უკიდურესად დაბალია. 1996 წლის 1 იანვრიდან რუსულ საწარმოებს უფლება მიეცათ შექმნან სადაზღვევო ფონდები (რეზერვები) ღირებულების ხარჯზე გაყიდული პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) მოცულობის არაუმეტეს 1%-ისა.
საწარმოთა საქმიანობაში ეკონომიკური რისკის მინიმიზაციის შემდეგი მეთოდი არის რისკის გადაცემა (გადაცემა). არსებობს სამი მიზეზი, რის გამოც რისკის გადაცემა მომგებიანია როგორც გადამტანი მხარისთვის (გადაცემა), ასევე მიმღები მხარისთვის (ტრანსფერი):
- ზარალი, რომელიც დიდია იმ მხარისთვის, რომელიც გადასცემს ბიზნეს რისკს, შეიძლება იყოს უმნიშვნელო იმ მხარისთვის, რომელიც რისკავს;
- ტრანსფერმა შეიძლება იცოდეს უკეთესი გზებიდა უკეთესად შეეძლოს შესაძლო დანაკარგების შემცირება, ვიდრე ტრანსფერი;
- transferi შეიძლება იყოს უკეთეს მდგომარეობაში ზარალის შესამცირებლად ან ბიზნეს რისკის გასაკონტროლებლად.
რისკის გადაცემა ხორციელდება შემდეგი სახის ხელშეკრულებების გაფორმებით:
1. სამშენებლო კონტრაქტები.ასეთი ხელშეკრულების გაფორმებისას, მშენებლობასთან დაკავშირებულ ყველა რისკს თავის თავზე იღებს სამშენებლო კომპანია. ქონების ღირებულების გაზრდის რისკები შეიძლება მოიცავდეს: მასალების მიწოდების შეფერხებას, უამინდობას, გაფიცვებს, ქურდობას. სამშენებლო მასალებიდა ა.შ. ხელშეკრულება, როგორც წესი, ითვალისწინებს ჯარიმებს ობიექტის დაგვიანებით მშენებლობისთვის, დგინდება, თუ ვინ ეკისრება შენობების ფიზიკური დაზიანების რისკს მშენებლობის პერიოდში.
ხელოვნების შესაბამისად. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 741, სამშენებლო ობიექტის შემთხვევითი დაკარგვის ან შემთხვევითი დაზიანების რისკი, რომელიც წარმოადგენს სამშენებლო ხელშეკრულების საგანს, დამკვეთის მიერ ამ ობიექტის მიღებამდე ეკისრება სამშენებლო კონტრაქტორს. თუ სამშენებლო ობიექტი დაზიანებულია დამკვეთის მიერ მოწოდებული მასალის ან აღჭურვილობის უხარისხო ან მომხმარებლის მხრიდან არასწორი ინსტრუქციების შესრულების გამო, ყველა ზარალი ეკისრება მომხმარებელს.
2. Ქირავდებაარის ფართოდ გამოყენებული რისკის გადაცემის მეთოდი. ფართოდ გავრცელდა ფინანსური იჯარა (ლიზინგი). იჯარით აღებულ ქონებასთან დაკავშირებული ზოგიერთი რისკი რჩება მფლობელთან მთლიანად (მაგალითად, ქონების ფიზიკური დაზიანების რისკი, ქონების გადასახადის გაზრდა) ან ნაწილობრივ (მაგალითად, ობიექტის კომერციული ღირებულების შემცირების რისკი ეკისრება მოიჯარე მხოლოდ იჯარის ვადაში). თუმცა, რისკების მნიშვნელოვანი ნაწილი შეიძლება გადავიდეს იჯარის ხელშეკრულებაში სპეციალური პუნქტებით. ხელოვნების მიხედვით. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 669. შემთხვევითი დაკარგვის რისკი და იჯარით აღებული ქონების შემთხვევითი დაზიანების რისკი სრულად გადაეცემა მოიჯარეს ამ ქონების მისთვის გადაცემის დროს.
3. საქონლის შენახვისა და ტრანსპორტირების ხელშეკრულებები. ამ შემთხვევაში გადაცემული რისკის ოდენობა დამოკიდებულია ხელშეკრულების დამდებელი მხარეების სტატუსზე და ხელშეკრულებით გათვალისწინებულ პირობებზე. პროდუქციის ტრანსპორტირებისა და შენახვის ხელშეკრულების გაფორმებით კომპანია გადასცემს სატრანსპორტო კომპანიაძირითადად სტატისტიკური რისკები, რომლებიც დაკავშირებულია სატრანსპორტო კომპანიის ბრალით პროდუქციის შემთხვევით დაკარგვასთან ან დაზიანებასთან. ამავდროულად, პროდუქციის საბაზრო ფასის დაცემასთან დაკავშირებული ზარალი მეწარმეს ეკისრება, თუნდაც ასეთი ვარდნა გამოწვეული იყოს საქონლის მიწოდების დაგვიანებით.
4. გაყიდვების, მომსახურების, მიწოდების კონტრაქტები. სადისტრიბუციო ხელშეკრულებები ასევე აძლევს საწარმოს საკმარის შესაძლებლობას, რომ შეამციროს რისკი მათი გადაცემით. მწარმოებელი ან დისტრიბუტორი, როგორც წესი, მომხმარებელს სთავაზობს დეფექტების შეკეთების ან დეფექტური პროდუქტის ან დეფექტური სერვისის შეცვლის გარანტიას. ამავდროულად, მომხმარებელი პროდუქტის ან სერვისის ყიდვისას გადასცემს მის ექსპლუატაციასთან დაკავშირებულ რისკებს საგარანტიო ვადით მწარმოებელს ან დისტრიბუტორს.
ასევე შეიძლება იყოს შეთანხმება საბითუმო მოვაჭრესა და მწარმოებელს შორის, ან საცალო ვაჭრობასა და საბითუმო მოვაჭრეებს შორის, ზოგიერთი გაუყიდველი საქონლის დაბრუნების შესახებ. ამ შემთხვევაში საუბარია საბაზრო რისკის გადაცემაზე.
კონტრაქტების ამ ჯგუფში შედის:
- ხელშეკრულება საქონლის მიწოდების შესახებ საწყობში მინიმალური ბალანსის შენარჩუნების პირობებით;
- ტექნიკის გაქირავება გარანტიით მოვლადა მიმდინარე რემონტი;
- გამოყენებული აღჭურვილობის მუშაობის (გარკვეული ტექნიკური მახასიათებლების) შენარჩუნების გარანტია;
- კონტრაქტები მომსახურების მოვლატექნოლოგია.
5. ფაქტორინგის შეთანხმება(ფულადი მოთხოვნის გადაცემის წინააღმდეგ დაფინანსება). ამ შემთხვევაში საუბარია საკრედიტო რისკის გადაცემაზეც.
6. გაცვლითი ოპერაციები,მიწოდების რისკის შემცირება ინფლაციური მოლოდინების და სანდო ოპერატიული შესყიდვების არხების არარსებობის პირობებში. მიწოდების რისკების მინიმიზაცია ამ შემთხვევაში ასევე ხორციელდება რისკის გადაცემით:
- საქონლისა და მომსახურების შესყიდვის ოფციონების შეძენა, რომელთა ფასიც მომავალში გაიზრდება;
- მზარდი საქონლის შესყიდვის ფიუჩერსული ხელშეკრულებების დადება.
