Oma ettevõtte finantsseisundi hindamine on vajalik. Borovkova S.I.

Hinne rahaline seisukord Ettevõte põhineb järgmistel toimingutel:

• teabe kogumine ja selle analüütiline töötlemine konkreetse hinnatava perioodi jooksul;
• selliseks hindamiseks kasutatud näitajate põhjendus ja klassifikatsioon;
• saadud hindamisnäitaja arvutamise läbiviimine;
• äriüksuste järjestamine reitingu järgi.

Kolmanda tegevusetapi kvalitatiivse soorituse tulemusena võetakse saadud reitinguskooris arvesse kõiki finants- ja majandusüksuse peamisi parameetreid. Ehk siis täielik analüüs majanduslik tegevus.

Ettevõtte finantsseisundi näitajad hõlmavad järgmisi andmeid: majandusüksuse tootmispotentsiaal, selle toodete kasumlikkus, olemasolevate võimaluste kasutamise efektiivsus. finantsressursid. See võib hõlmata ka organisatsiooni moodustamise allikaid, seisukorda ja muude vahendite paigutust.

Ettevõtte tegevuse algnäitajate põhjendamine ja valik toimub lähtudes finantsteooria põhisätetest, samuti ettevõtte juhtkonna vajadustest hindamisel. Ettevõtte finantsseisundi kvalitatiivne hinnang ei saa ju põhineda suvalisel näitajate valikul.

Niisiis, proovime üldtunnustatud näitajad süstematiseerida ja laiali jagada nelja rühma.

Esimesse rühma kuuluvad sellised olulised näitajad nagu äriüksuste kasumlikkus. Teooria alusel arvutatakse tulusus laeku suhtarvuna netokasum ettevõtte vara (või omavahendite) väärtusele.

Teine näitajate rühm vastutab ettevõtte juhtimise eest. Samal ajal on soovitatav kaaluda nelja üldtunnustatud kasuminäitajat: saldo või bruto, neto, toodete müügist ja lõpuks üldine näitaja - kogu müügist. Organisatsiooni juhtimise tõhususe määrab nende kasuminäitajate suhe subjekti tuludesse.

Ettevõtte finantsseisundi hindamine kolmanda rühma näitajate alusel näeb ette hinnangu ainele. Seda koefitsientide kategooriat arvutatakse mitmel viisil:

Igat liiki varade tagastamine - eratuluna bilanssi;

Varade tootlus - tulu ja põhivara väärtuse suhe koos immateriaalse põhivaraga;

Varade käive (nende käivete arv) on sama tulu, aga nüüd väärtuse suhe käibekapitali.

Varude, pangavarade, nõuete käive arvutatakse sarnaselt, ainult valemis kasutatakse nimetajana vastavalt varude maksumuse, sularaha maksumuse ja nõuete kogumaksumuse näitajaid.

Organisatsiooni finantsseisundi analüüsi neljanda näitajate rühma abil viivad läbi:

Hinnangud kiiret tagasimaksmist nõudvate kohustuste kõigi ja nende kohustuste väärtuse suhte arvutusena;

Kriitilise likviidsuskordaja arvutamine käibevara, sh raha, ja nõuete ja tähtajaliste kohustuste kogusumma suhte järgi.

Samuti võib see rühm sisaldada organisatsiooni turu stabiilsuse näitajaid: püsivara indeks; ettevõtte käsutuses oleva käibekapitali tagatis reservide ja muude kulude tasumiseks.

Ettevõtte finantsseisundi täielikku hindamist ei saa läbi viia ilma selliseid lähteandmeid nagu aruandeperioodi tootmismaht ja kasum.

Taotlus ettevõtte finantsseisundi hindamiseks

See on üks selle hindamise võtmepunkte, kuna see on aluseks ettevõtte tegeliku olukorra mõistmisel. Finantsanalüüs on ettevõtte uurimise ja hindamise protsess, et töötada välja kõige mõistlikumad otsused selle edasiseks arendamiseks ja hetkeseisu mõistmiseks.Finantsseisundi all mõeldakse ettevõtte võimet oma tegevust rahastada. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, rahalised suhted teiste õigus- ja üksikisikud, maksevõime ja finantsstabiilsus.tulemused finantsanalüüs mõjutavad otseselt hindamismeetodite valikut, ettevõtte tulude ja kulude prognoosimist, diskonteeritud rahavoogude meetodil kasutatava diskontomäära määramist ning võrdlevas lähenemisviisis kasutatava kordaja väärtuse määramist.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs sisaldab bilansi analüüsi ja hinnatava ettevõtte viimaste perioodide finantstulemuste aruandeid, et selgitada välja tegevuse suundumused ja määrata peamised finantsnäitajad.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs hõlmab järgmisi samme:

• Varalise seisundi analüüs
• Finantstulemuste analüüs
• Finantsseisundi analüüs

1. Varalise seisundi analüüs

Ettevõtte toimimise käigus muutub varade väärtus ja struktuur pidevalt. Kõige üldisema ettekujutuse fondide struktuuris ja nende allikates toimunud kvalitatiivsetest muutustest ning nende muutuste dünaamikast saab aruandluse vertikaalse ja horisontaalse analüüsi abil.

Vertikaalne analüüs näitab ettevõtete fondide struktuuri ja nende allikaid. Vertikaalne analüüs võimaldab liikuda suhteliste hinnangute juurde ja viia läbi ärivõrdlusi majandusnäitajad ettevõtete tegevused, mis erinevad kasutatavate ressursside mahu poolest, siluvad absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside mõju finantsaruandlus.

Aruandluse horisontaalanalüüs seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad. Näitajate liitmise astme määrab analüütik. Reeglina võetakse baaskasvumäärad mitme aasta (külgnevate perioodide) kohta, mis võimaldab analüüsida mitte ainult üksikute näitajate muutust, vaid ka prognoosida nende väärtusi.

horisontaalne ja vertikaalne analüüs me täiendame üksteist. Seetõttu ei ole praktikas haruldane koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad mõlemat struktuuri finantsaruanded ja selle üksikute näitajate dünaamika. Mõlemad analüüsitüübid on eriti väärtuslikud majanditevahelistes võrdlustes, kuna võimaldavad võrrelda tegevusliigi ja tootmismahtude poolest erinevate ettevõtete avaldusi.

2. Majandustulemuste analüüs

Kasumlikkuse näitajad on ettevõtte finantstulemuste ja tulemuslikkuse suhtelised omadused. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on rühmitatud vastavalt osalejate huvidele. majanduslik protsess, turu maht. Kasumlikkuse näitajad on ettevõtete kasumi ja tulu kujunemise tegurikeskkonna olulised tunnused. Ettevõtte toimimise efektiivsust ja majanduslikku otstarbekust mõõdetakse absoluutsete ja suhteliste näitajatega: kasum, brutotulu, kasumlikkus jne.

3. Finantsseisundi analüüs

3.1. Bilansikirjete dünaamika ja struktuuri hindamine

Ettevõtte finantsseisundit iseloomustab raha paigutamine ja kasutamine ning nende moodustamise allikad.Finantsseisundi dünaamika üldiseks hindamiseks tuleks bilansikirjed likviidsuse ja kohustuste tähtaja alusel rühmitada eraldi konkreetsetesse rühmadesse (koondbilanss). Koondbilansi alusel viiakse läbi ettevõtte vara struktuuri analüüs. Otse analüütilisest kaalust saab seeria kõige olulisemad omadused ettevõtte finantsseisundit.Nende näitajate dünaamiline analüüs võimaldab määrata nende absoluutsed juurdekasvud ja kasvumäärad, mis on oluline ettevõtte finantsseisundi iseloomustamiseks.

3.2. Bilansi likviidsuse ja maksevõime analüüs

Finantsseisund ettevõtteid saab hinnata nii lühi- kui ka pikaajalisest perspektiivist. Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võime õigeaegselt ja täielikult arveldada lühiajaliste kohustuste eest.Bilansi likviidsuse analüüsimise ülesanne tekib seoses organisatsiooni krediidivõimelisuse hindamise vajadusega, s.o. tema võimet kõik oma kohustused õigeaegselt ja täielikult tasuda.

Bilansi likviidsus on määratletud kui ulatus, mil määral on organisatsiooni kohustused kaetud tema varadega, mille lõpptähtaeg on võrdne kohustuste tähtajaga. Bilansi likviidsust tuleks eristada varade likviidsusest, mida määratletakse kui ajutist väärtust, mis on vajalik nende rahaks konverteerimiseks. Mida vähem aega kulub seda liiki varad rahaks muutuvad, seda suurem on nende likviidsus.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente, et tasuda viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgnevuste eest. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Ilmselgelt ei ole likviidsus ja maksevõime teineteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see hinnang olla ekslik, kui oluline osa käibevaradest langeb mittelikviidsetele varadele ja tähtaja ületanud nõuetele.

Olenevalt likviidsusastmest, s.o. sularahaks konverteerimise määra järgi võib ettevõtte varad jagada järgmistesse rühmadesse:

A1. Enamik likviidseid varasid- need hõlmavad kõiki ettevõtte rahalisi varasid ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid. See rühm arvutatakse järgmiselt: (rida 260+rida 250)

A2. Varade kiire müük- saadaolevad arved, mille väljamakseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva: (rida 240+rida 270).

A3. Varade aeglane müük- bilansivara II jao kirjed, sealhulgas varud, käibemaks, nõuded (mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva) ja muud käibevarad:

A4. Raskesti müüdavad varad- bilansi aktiva I jao artiklid - põhivara: (rida 110 + rida 120-rida 140)

Bilansi kohustused on rühmitatud vastavalt nende tasumise kiireloomulisusele.

P1. Kiireloomulisemad kohustused- need hõlmavad võlgnevusi: (rida 620 + rida 670)

P2. Lühiajalised kohustused- need on lühiajalised laenatud vahendid ja muud lühiajalised kohustused: (rida 610 + rida 630 + rida 640 + rida 650 + rida 660)

P3. Pikaajalised kohustused- need on V ja VI jaoga seotud bilansikirjed, s.o. pikaajalised laenud ja võlakohustused, samuti võlg osalejatele tulude maksmiseks, edasilükkunud tulud ja reservid tulevaste kulude katteks: (rida 510 + rida 520)

P4. Püsivad kohustused või jätkusuutlikud- need on bilansi IV jao "Kapital ja reservid" artiklid. (lk 490–217). Kui organisatsioonil on kahjumit, arvatakse need maha:

Bilansi likviidsuse määramiseks tuleks võrrelda ülaltoodud gruppide tulemusi varade ja kohustuste osas.

Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui esinevad järgmised suhted:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Kui selles süsteemis on täidetud kolm esimest ebavõrdsust, siis sellega kaasneb neljanda ebavõrdsuse täitmine, mistõttu on oluline võrrelda esimese kolme grupi tulemusi varade ja kohustuste lõikes.

Juhul, kui süsteemi ühel või mitmel ebavõrdsusel on fikseeritud märgist vastupidine märk parim variant, erineb bilansi likviidsus suuremal või vähemal määral absoluutsest. Samas kompenseerib rahapuuduse ühes varagrupis nende ülejääk teises väärtuses, kuid reaalses olukorras ei suuda vähem likviidsed varad likviidsemaid asendada.

Likviidsete vahendite ja kohustuste edasine võrdlemine võimaldab meil arvutada järgmised näitajad:

TL hetkelikviidsus, mis näitab organisatsiooni maksevõimet (+) või maksejõuetust (-) kõnealusele hetkele lähima perioodi kohta:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

PL tulevane likviidsus on maksevõime prognoos, mis põhineb tulevaste laekumiste ja maksete võrdlusel:

PL \u003d A3 - P3

Eeltoodud skeemi järgi tehtud raamatupidamisaruannete ja bilansi likviidsuse analüüs on ligikaudne. Detailsem on finantsnäitajate ja suhtarvude analüüs.

3.3. Finantssõltumatuse ja kapitali struktuuri analüüs

Ettevõtte finantsseisundi hindamine on puudulik ilma finantsstabiilsuse analüüsita. Finantssõltumatus - ettevõtte raamatupidamise kindel seisund, mis tagab selle pideva maksevõime.

Konkreetse kuupäeva rahalise sõltumatuse analüüs võimaldab teil vastata küsimusele: kui õigesti juhtis organisatsioon rahalisi ressursse sellele kuupäevale eelneval perioodil. Määratakse kindlaks rahalise sõltumatuse olemus efektiivne moodustumine, rahaliste vahendite jaotamine ja kasutamine. Oluline näitaja, mis iseloomustab ettevõtte finantsseisundit ja iseseisvust, on materiaalse käibekapitali olemasolu oma allikatest, s.o. rahaline sõltumatus on reservide varustamine nende moodustamise allikatega ja maksevõime on selle väline ilming. Oluline on mitte ainult ettevõtte võime laenatud raha tagastada, vaid ka finantsstabiilsus, s.o. ettevõtte rahaline sõltumatus, võime oma vahenditega manööverdada, piisav rahaline tagatis katkematuks tegevusprotsessiks.

Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi ülesanne on hinnata varade ja kohustuste suurust ja struktuuri – see on vajalik selleks, et välja selgitada:

a) kui sõltumatu on ettevõte finantsseisundist;

b) selle sõltumatuse tase suureneb või väheneb ning kas varade ja kohustuste seis vastab ettevõtte finants- ja majandustegevuse eesmärkidele.

Rahalist sõltumatust iseloomustab absoluutsete ja suhteliste näitajate süsteem. Absoluutseid kasutatakse sama ettevõtte finantsolukorra iseloomustamiseks. Suhteline – majanduse finantsolukorra iseloomustamiseks nimetatakse neid finantssuhtarvudeks.

Finantssõltumatuse kõige üldisemaks näitajaks on reservide moodustamiseks vajaliku rahaallika ülejääk või puudumine. Absoluutnäitaja abil finantssõltumatuse analüüsi mõte on kontrollida, milliseid rahaallikaid ja millises mahus varude katmiseks kasutatakse.

Vajad abi hindamisel? Võtke meiega ühendust kasutades . Helista kohe! Meiega on kasulik ja mugav töötada!

Loodame teid nende hulgas näha

Ettevõtte finantsseisundi hinnang annab hetkeseisu ressursibaasist konkreetsel ajahetkel ning võimaldab teha põhjendatud järeldusi ja oletusi ettevõtte kasvuvõimaluste, skaleerimise ja ettevõtte finantseerimispotentsiaali kohta.

Millistel juhtudel on vaja hinnata ettevõtte finantsseisundit

Ettevõtte strateegia ei määra mitte ainult turuvõimalused, tehnoloogilised suundumused, konkurentsikeskkond, missioon või ettevõtte eesmärgid, vaid ka ettevõtte ressursid. Ressursid koos tõhusa nõudlusega on ettevõtte strateegia peamiseks piiranguks. Veelgi enam, ressursid hõlmavad mitte ainult olemasolevaid, vaid ka potentsiaalseid varasid: aktsionäride võimet toetada oma ettevõtet, meelitada laene ja investeeringuid, võime meelitada ligi kõrgelt kvalifitseeritud ja vastavalt ka kulukaid töötajaid. Tippjuhtkonnal peavad olema tõhusad vahendid ettevõtte ressursibaasi mõõtmiseks.

Ükski investor ei investeeriks suurte võlgadega ettevõttesse. partnerid, eriti suured ettevõtted, ei võta tarnijaga ühendust, teades tema probleemidest maksetega – on väga tõenäoline, et uus partner ei kuluta ettemakseid mitte tootmisele, vaid jooksvate maksete katmisele ning see on potentsiaalne tarnehäirete oht. Kõrgelt kvalifitseeritud spetsialist ei riski oma karjääriga ja isiklik kaubamärk, läheb lähikuudel tööle suure pankrotitõenäosusega ettevõttesse. Seega pole kahtlust, et finantsseisundi hindamine on väga oluline otsuste tegemise tööriist nii ettevõttele ja selle juhtkonnale kui ka välistele kasutajatele ja potentsiaalsetele

Ettevõtte "finantsseisundi" mõiste piiride kindlaksmääramine

Mõistet "ettevõtte finantsseisund" võib tõlgendada väga laialt. Niisiis, selle järgi saab aru ja ainult finantsstabiilsus ettevõtteid ja terve rida kriteeriume. Seetõttu on vaja määratleda eesmärgid ja seostada need sellise analüüsi läbiviimise kuluga rahas ja töötundides.

Alustada tuleks ettevõtte kasumlikkuse analüüsist. Kui ettevõte on pidevalt kahjumlik, on praegune tootlus juba teisejärguline. Tähtsuselt järgmine on hinnang ettevõtte jooksvate kulude tasumise võimele ehk ettevõtte likviidsusele. Siis tuleb aru saada, kuidas ettevõtet rahastatakse, kas see on kasumiallikas või on see omaniku pidev süst või äkki laenud? Kas laenud on pikaajalised või lühiajalised? Järgmine küsimus on: mis vara ettevõttel on, mis need on?

Tulemuslikkuse küsimus finantsseisundi analüüsimisel ei ole prioriteetne ja selle võib välja jätta, piirdudes kasumlikkuse määratlusega.

Seega peaks ettevõtte finantsseisundi hindamise metoodika sisaldama analüüsi:

• ärivõimalused kasumi teenimiseks;
• ettevõtte suutlikkus tasuda tegevuskulusid;
• rahastamisallikad;
• ettevõtte vara;

Laadige alla ja asuge tööle:

Ärivõimalused kasumi teenimiseks

Ettevõtte finantsmajandusliku seisukorra hindamiseks tuleb esmalt analüüsida mitme perioodi kasumiaruandeid. Mida me tahame näha ja mõista:

1. Kas ettevõte teenib kasumit, kui ei, siis mis see on? kasum enne makse ja amortisatsiooni (EBITDA) .
2. Hinnake ettevõtte kasumit ja EBITDA-d tagasiulatuvalt ja perspektiivselt, et saada aru, kui kaua ettevõte on olnud kasumlik, milline on selle dünaamika ja kas see dünaamika prognooside kohaselt jätkub ka tulevikus?
3. Vaadake tulude struktuuri kulude osas, sealhulgas struktuuri dünaamikat. See, kuidas ühe või teise kululiigi osakaal kasvab, võib majandamise kohta palju öelda: näiteks kulude osakaalu suurenemine tuludes võib viidata tehnoloogiate rikkumisele, ressursside ebaefektiivsele kasutamisele, defektide osakaalu suurenemisele ning personali tootlikkus langeb.
4. Uurige ettevõtte marginaalsust tootevaliku kaupa, võib-olla on peidetud retsept kasumi suurendamiseks või kahjumist välja pääsemiseks - mõned tooted toovad kahjumit ja nende tootmine tuleks marginaalsemate kasuks loobuda või vabastada ressursse uute toodete turule toomiseks. võib tõsta kogu brändiportfelli kasumlikkust .

Selle teabe põhjal saame teha teadlikke järeldusi selle kohta, kas ettevõte on "punases tsoonis" või mitte! Ja kui ettevõte on kahjumlik, kas on võimalik roosilisem väljavaade ja milliseid parameetreid tuleks muuta, siis millised muudatused annavad kõige suurema efekti.

Ettevõtte suutlikkus tasuda tegevuskulusid

Olles saanud ettekujutuse ettevõtte kasumlikkusest, on vaja mõista, kas sellel on vahendeid jooksvate tegevuste läbiviimiseks ja kasvureserve. Analüüs annab vastuse likviidsus.

Finantsanalüüsi tööriistakomplekt võimaldab hinnata ettevõtte suutlikkust arveid maksta mitmel tasandil:

Praeguse likviidsuse näitaja(Ktl) hindab summat, mida ettevõte saab kasutada lühiajaliste kohustuste tasumiseks, müües kogu oma käibevara. Väljakujunenud ettevõtte puhul kulude ületamine Käibevaraüle lühiajaliste kohustuste summa peaks olema vähemalt 150%, ehk siis varasid peaks olema 1,5–2 korda rohkem kui kohustusi.

Ktl \u003d Käibevara / Lühiajalised kohustused

Kiire likviidsuskordaja(Кbl) võimaldab hinnata ettevõtte suutlikkust tasuda jooksev võlg ainult likviidsete varadega. Ettevõte, mille koefitsiendi väärtus on üle 1, jätab oma maksevõimest soodsa ettekujutuse.Ktl ja Kbl peamine erinevus seisneb selles, et viimase arvutamiseks eemaldatakse lugejast varude maksumus - arvatakse, et see ei ole reaalne müüa varud kiiresti ilma väärtust kaotamata ja praktika kinnitab seda.

Kbl = likviidsed varad / lühiajalised kohustused

Kiire likviidsuskordaja(Kcl) näitab, kui palju raha ja neile likviidsuse mõttes lähedased varad summat katavad praegune võlg. Maailmapraktikas on standard 20% või rohkem, Venemaal peaks see väärtus olema suurem, konkreetse ettevõtte maksevõime analüüsimisel on standardväärtuse määramisel kõige parem keskenduda tööstuse näitajatele, jooksvate kohustuste dünaamikale ja kvaliteedile.

Kcl = raha ja ekvivalendid / lühiajalised kohustused

Likviidsust on vaja hinnata mitte ainult staatikas, vaid dünaamikas, et näha üldist trendi ja vältida võimalikke manipulatsioone hetkenäitajate parandamiseks.

Olles hinnanud likviidsust, oleme hinnanud viimase võimalusena võlausaldajatele oma varadega tasumist, kuid see on vääramatu jõud. Tavaolukorras peaks ettevõttel olema jooksvate maksete tasumiseks piisavalt jooksvaid laekumisi. Kohe analüüsi alguses hindasime kasumi olemasolu, mis tähendab, et ettevõte maksab kõik oma maksed ja tal on piisavalt tulu. Kuid ideaaljuhul peaks see kasum katma kohustuste teenindamise kulud 3-4 korda, vastav näitaja on nn. katvuse suhe ja arvutatakse järgmiselt:

Intressi kattekordaja = Kasum enne intressi ja makse / Intress.

Analüüsides ettevõtte maksevõime väljavaateid, on mõttekas ehitada rahavoogude prognoos ja hinnake seda sularahapuudujääkide osas ja arvutage likviidsusnäitajate prognoositavad väärtused.

Maksevõime on eriti oluline laenuandjatele ja tarnijatele, kuna nad sõltuvad regulaarsest, katkematust ja tingimusteta maksetest. Probleemide ja raskustega ettevõttega ühenduse võtmine ei ole neile tulus ja ohtlik.

Maksevõimet saab täiendada ka maksedistsipliini analüüsiga. Pole saladus, et paljud ettevõtted kasutavad põhimõtet - "tõmmake maksega viimaseni" ja tarnijad, kellel pole vastavaid otsuseid langetada, rahastavad tegelikult ebaausa vastaspoole tegevust.

Finantseerimisallikad

Ettevõtluse maksevõime, mida hinnatakse likviidsusnäitajate ja maksedistsipliini alusel, näitab ainult käibevarade ja lühiajaliste kohustuste suhet, analüüsib ettevõtte võimet tasuda oma tegevuse eest olemasolevatest varadest, kuid ei näita rahaliste vahendite allikat. rahastada neid varasid.

Peame mõistma, kui riskantne on ettevõtte äritegevus - seda rohkem tõmbab laenatud kapital, seda suurem on vahendite tagastamata jätmise risk. On vaja hinnata ettevõtte finantsstabiilsust. Indikaatori annab ettekujutus finantsriskidest ja laenuallikate rollist ettevõtte finantseerimisskeemis rahaline sõltuvus(võla suhe):

Võlakordaja = kõik kohustused / kõik varad

Pärast indikaatori arvutamist saame hinnata, millise osa varadest tasub ettevõte laenatud vahenditega.

"Peegel" indikaator - autonoomia koefitsient (1-Debt Ratio) kasutatakse Venemaal sagedamini kui Debt Ratio ja see näitab, kui suur on ettevõtte omavahendite roll varade finantseerimisel. Mõlemad näitajad annavad aimu kapitali struktuurist ja riskitasemest. Ideaalis arvatakse, et need peaksid olema üksteisega võrdsed ja olema 0,5.

Lühi- ja pikaajaliste laenude suhe on oluline finantsjuhtimine seda näitajat nimetatakse lühiajalise võla suhteks. Standardväärtus finantsjuhtimine talle ei anna, aga mida suurem on lühiajaliste allikate osakaal, seda suurem on risk, seda likviidsem peaks olema ettevõtte vara.

Lühiajalise võla suhe = Lühiajalised kohustused / Pikaajalised kohustused.

Unustada ei tohi ka sellist tegurit nagu finantsvõimenduse mõju, mis võib olla aluseks krediidikoormuse suurendamisele, kuni selle erinevus (intressimäära ja ettevõtte varade tootluse vahe) on positiivne.

EFR = (1 – tulumaksumäär) × (varade tasuvuse suhe – laenu intressimäär) × võlg / omakapital,

Kõiki neid näitajaid tuleb ka dünaamikas uurida ja hinnata nende ennustusväärtusi. Samal ajal võttes arvesse selle valdkonna eripära, milles ettevõte tegutseb – võrrelda näitajaid konkurentide omadega ja valdkonna väärtusi.

Olulised mittelikviidsed varud ja laekumata nõuded on halva juhtimise tagajärg.

Ettevõtte vara

Likviidsusanalüüsi ja rahastamisallikate analüüsi eesmärgil jaotasime varad likviidseteks ja mittelikviidseteks, arvestasime nende tasuvust ning see on väga kasulik teadmine varade endi uurimiseks.

Samuti on oluline uurida käibe- ja põhivara vahekorda, aktsiate suurust, kvaliteeti ja dünaamikat, saadaolevad arved - kui õigustatud ja põhjendatud on need seda tüüpi tegevuse jaoks ning kas need sisaldavad potentsiaali ettevõtluse tõhususe parandamiseks. Märkimisväärsed mittelikviidsed varud ja halvad nõuded on ebatõhusa juhtimise tagajärg ning lisaks muudavad need olulised liikumatuks. finantsressursid võivad kaasneda lisakulud.

Varude ja nõuete käivet tuleb uurida nii dünaamikas, et selgitada välja nende tekkimise põhjus, kui ka võrdluses valdkonna näitajate ja konkurentide näitajatega:

Saadaolevate arvete käibekordaja päevades:

Kodz = (Keskmised aastased saadaolevad arved * 365) / (tulu).

Varude käibekordaja päevades:

Koz = Müüdud kauba maksumus * 365 / Varude keskmine aastakulu

Lisaks on vaja analüüsida olemasolevaid varasid nende tootmisprotsessis kasutamise ja omandiõiguse alusel omamise paikapidavuse seisukohalt, sageli on efektiivsem vara rentida, kui märkimisväärseid summasid kinnistada hoonetesse ja muusse mittevarasse. -Käibevara. Ka Venemaal võib kuuluda nõukogude ajast päritud ja tootmisprotsessides kasutamata vara, mis on ettevõttele kasutu koorem, mis nõuab korralikul kujul hoolduskulusid. Sellised varad tuleks võõrandada.

Pärast sellist analüüsi saame täieliku pildi ettevõtte finantsseisundist:

• saame teada, kas äri toob kasumit ning kas sellest piisab olemasolevate ja plaanitavate maksete katmiseks;
• kas ettevõttel on piisavalt vara, et vajadusel kõik kohustused tasuda;
• kuidas ettevõtet rahastatakse ja kui tõhusad on selle varad.

Sellise ettevõtte finantsseisundi hindamise metoodika alusel on meil piisavalt teavet, et teha ettevõttesse investeerimise osas teadlikke otsuseid ja tõsta selle atraktiivsust kolmandatest osapooltest infokasutajate silmis.

Finantsseisundi all mõeldakse ettevõtte võimet oma tegevust rahastada. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, finantssuhted teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid, rahastada oma tegevust laiemalt, näitab selle head finantsseisundit.

Finantsstabiilsuse tagamiseks peab ettevõte olema paindliku kapitalistruktuuriga, suutma oma liikumist korraldada nii, et oleks tagatud tulude järkjärguline ületamine kuludest, et säilitada maksevõime ja luua tingimused isetootmiseks.

Järelikult on ettevõtte finantsstabiilsus ettevõtte võime toimida ja areneda, säilitada oma varade ja kohustuste tasakaal muutuvas sise- ja välissfääris, mis tagab ettevõtte püsiva maksevõime ja investeerimisatraktiivsuse vastuvõetava piirides. riskitase.

Ettevõtte finantsseisund, jätkusuutlikkus ja stabiilsus sõltuvad selle tootmis-, äri- ja finantstegevus. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt rakendatud, mõjutab see positiivselt ettevõtte finantsseisundit. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tagajärjel suurenevad selle kulud, tulud ja kasumid ning selle tulemusena halveneb ettevõtte finantsseisund ja maksevõime. Järelikult ei ole stabiilne finantsseisund juhuslik, vaid ettevõtte majandustegevuse tulemusi määravate tegurite kogu kompleksi kompetentse ja oskusliku juhtimise tulemus.

Stabiilne finantsseisund avaldab omakorda positiivset mõju tulemustele tootmisplaanid ja tootmisvajaduste tagamine vajalikke ressursse. Seega finantstegevus komponent majandustegevus on suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise, arveldusdistsipliini rakendamise, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamise ning selle võimalikult otstarbeka kasutamise tagamisele.

Väga oluline on pidevalt analüüsida ettevõtte finantsseisundit. Analüüsi põhieesmärk on õigeaegselt tuvastada ja kõrvaldada puudused finantstegevuses ning leida reservid ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks. Seejuures on vaja lahendada järgmised ülesanded:

Tootmis-, äri- ja finantstegevuse erinevate näitajate vaheliste seoste uurimise põhjal hinnata rahaliste vahendite laekumise plaani täitmist ja nende kasutamist ettevõtte finantsseisundi parandamise seisukohast;

Prognoosida võimalikke finantstulemusi, majanduslikku tasuvust lähtuvalt erinevatest majandustegevuse tingimustest, oma- ja laenuressursside olemasolust ning väljatöötatud finantsseisundi mudelitest koos erinevate ressursside kasutamise võimalustega.

Töötage välja konkreetsed tegevused, mille eesmärk on rohkem tõhus kasutamine rahalised vahendid ja ettevõtte finantsseisundi tugevdamine.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs hõlmab järgmisi põhietappe:

Varade ja kohustuste struktuuri analüüs;

Varalise seisundi analüüs;

Finantsseisundi ekspressanalüüs;

Likviidsuse ja maksevõime analüüs;

Finantsstabiilsuse analüüs;

Äritegevuse analüüs;

Kasumlikkuse analüüs;

Pankroti tõenäosuse hindamine.

Finantsseisundi analüüsi ei vii läbi mitte ainult ettevõtte juhid ja asjaomased osakonnad, vaid ka selle asutajad, investorid, et uurida ressursside kasutamise tõhusust, pangad, et hinnata krediiditingimusi ja määrata kindlaks krediiditingimuste määr. risk, et tarnijad saavad maksed õigeaegselt kätte, maksukontrollid eelarvesse raha laekumise plaani täitmiseks jne. Vastavalt sellele eristatakse kahte ettevõtte finantsseisundi analüüsi tüüpi: välist ja sisemist.

Finantsanalüüs, mis põhineb ainult riigi raamatupidamise andmetel, omandab välise analüüsi iseloomu, s.t. väljaspool ettevõtet läbiviidud analüüs huvitatud osapoolte, omanike või valitsusorganid. Ainult avalike aruandlusandmete analüüsimisel kasutatakse ettevõtte tegevust puudutavast informatsioonist väga piiratud osa, mis ei võimalda paljastada kõiki ettevõtte tegevuse aspekte.

Välisanalüüsi viivad läbi investorid, materiaalsete ja finantsressursside tarnijad, reguleerivad asutused avaldatud aruannete alusel. Selle eesmärk on luua võimalus investeerida vahendeid kasumlikult, et tagada maksimaalne kasum ja välistada kahjumi risk.

Sisefinantsanalüüsi eesmärk on sügavamalt uurida hetke finantsseisundi põhjuseid, põhi- ja käibekapitali kasutamise efektiivsust, mahu, kulu ja kasumi näitajate seost. Selleks kasutatakse teabeallikatena täiendavaid finantsarvestuse andmeid.

Sisekasutajate hulka kuuluvad juhid kõigil tasanditel: raamatupidamis-, finants-, majandusosakond ja muud ettevõtte teenused, paljud selle töötajad. Igaüks neist kasutab teavet oma huvidest lähtuvalt. Seega on finantsjuhil oluline teada tegelik hinnang oma ettevõtte tegevusele ja finantsseisundile ning selleta ei saa turundusteenistuse juht toodete turuleviimise strateegiat välja töötades hakkama.

Juhtimisanalüüs on eranditult sisemine. See kasutab kogu majandusteavet, on oma olemuselt toimiv ja allub täielikult ettevõtte juhtkonna tahtele. Ainult selline analüüs võimaldab realistlikult hinnata ettevõtte olukorda, uurida erilise hoolega mitte ainult kõigi toodetud ja müüdavate toodete, vaid ka selle üksikute liikide kulustruktuuri, äri- ja halduskulude koosseisu. uurida ametnike vastutuse olemust äriplaani elluviimisel.

Juhtimisanalüüsi andmed mängivad otsustavat rolli ettevõtte konkurentsipoliitika olulisemate küsimuste väljatöötamisel: tehnoloogia täiustamine ja tootmise korraldamine, maksimaalse kasumi saavutamise mehhanismi loomine. Seetõttu ei kuulu juhtimisanalüüsi tulemused avalikustamisele, vaid ettevõtte juhtkond kasutab neid vastuvõtmiseks. juhtimisotsused nii tegutsevad kui ka tulevased.

Siseanalüüsi viivad läbi ettevõtte talitused ning selle tulemuste põhjal planeeritakse, kontrollitakse ja prognoositakse ettevõtte finantsseisundit. Selle eesmärk on süstemaatilise rahavoo sisseseadmine ning oma- ja laenuvahendite paigutamine selliselt, et oleks tagatud ettevõtte normaalne toimimine, kasumi maksimeerimine ja pankroti vältimine.

Ettevõtte olukorra nii sisemise kui ka välise finantsanalüüsi teabetoe aluseks peaksid olema finantsaruanded, mis on kõigi tegevusalade ja omandivormide korralduse jaoks ühesugused.

Turumajanduses muutuvad majandusüksuste finantsaruanded peamiseks suhtlusvahendiks ja finantsanalüüsi infotoe kõige olulisemaks elemendiks. Kokkuvõttes on ettevõtte majandustulemuste olulisemad näitajad toodud raamatupidamise aasta- ja kvartaliaruande vormil nr 2.

Iga ettevõte vajab ühel või teisel määral pidevalt täiendavaid rahastamisallikaid. Neid leiad kapitaliturult meelitades potentsiaalsed investorid ja võlausaldajaid, teavitades neid objektiivselt nendest rahaline ja majanduslik tegevusi, see tähendab peamiselt finantsaruandluse kaudu. Kuivõrd atraktiivsed on avaldatud majandustulemused, mis näitavad ettevõtte praegust ja tulevast finantsseisundit, on ka tõenäosus saada täiendavaid finantseerimisallikaid suur.

Aruandluses esitatava teabe põhinõue on, et see oleks kasutajatele kasulik, st et seda teavet saaks kasutada teadlike äriotsuste tegemiseks. Selleks et teave oleks kasulik, peab see vastama järgmistele kriteeriumidele:

Asjakohasus tähendab, et teave on asjakohane ja mõjutab kasutaja otsust. Teavet loetakse asjakohaseks ka siis, kui see annab võimaluse prospektiivseks ja tagasiulatuvaks analüüsiks.

Info usaldusväärsuse määrab selle tõepärasus, majandusliku sisu ülekaal õiguslik vorm, kontrollimise võimalus ja dokumentaalne kehtivus.

Teave loetakse tõeseks, kui see ei sisalda vigu ja kallutatud hinnanguid ning ei võltsi ka majanduselu sündmusi.

Neutraalsus tähendab, et finantsaruandlus ei keskendu ühe üldise aruandluse kasutajarühma huvide rahuldamisele teise kahjuks.

Arusaadavus tähendab, et kasutajad saavad aru aruande sisust ilma spetsiaalse erialase ettevalmistuseta.

Võrreldavus eeldab, et andmed ettevõtte tegevuse kohta oleksid võrreldavad samalaadse teabega teiste ettevõtete tegevuse kohta.

Aruandluse teabe kujundamisel tuleb järgida teatud piiranguid aruandluses sisalduva teabe osas:

Optimaalne kulude-tulude suhe, mis tähendab, et aruandluse kulud peavad olema mõistlikus tasakaalus kasuga, mida ettevõte saab nende andmete edastamisest huvitatud kasutajatele.

Ettevaatlikkuse põhimõte (konservatiivsus) viitab sellele, et aruandlusdokumentides ei tohiks varasid ja kasumit üle hinnata ning kohustusi alahinnata.

Konfidentsiaalsus eeldab, et aruandlusinfo ei sisalda andmeid, mis võiksid kahjustada ettevõtte konkurentsipositsiooni.

Seega viitab finantsseisund ettevõtte võimele oma tegevust finantseerida. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, finantssuhted teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Ettevõtte finantsseisund sõltub selle tootmis-, äri- ja finantstegevuse tulemustest.

Finantstegevuse põhieesmärk on otsustada, kus, millal ja kuidas kasutada rahalisi vahendeid tootmise efektiivseks arendamiseks ja kasumi maksimeerimiseks ning peamine eesmärk finantsanalüüs - õigeaegselt tuvastada ja kõrvaldada puudused finantstegevuses ning leida reservid ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsimisel kasutatakse spetsiaalseid tehnikaid ja meetodeid.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsimeetodit mõistetakse kui viisi, kuidas läheneda finantsseisundi ja finantsprotsesside uurimisele nende kujunemisel ja arendamisel.

Meetodi iseloomulikeks tunnusteks on: näitajate süsteemi kasutamine, nendevahelise seose tuvastamine ja muutmine.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsiks on erinevaid klassifikatsioone (joonis 9).

Riis. 9.

Esimesel klassifikatsioonitasemel eristatakse mitteformaliseeritud ja formaliseeritud analüüsimeetodeid.

Mitteformaliseeritud meetodid põhinevad analüütiliste protseduuride kirjeldamisel loogilisel tasemel, mitte aga rangetel analüütilistel sõltuvustel. Nende hulka kuuluvad meetodid: eksperthinnangud, stsenaariumid, psühholoogilised, morfoloogilised, võrdlused, indikaatorite süsteemide koostamine, analüütiliste tabelite süsteemide koostamine jne. Nende meetodite rakendamist iseloomustavad analüütiku kogemused, teadmised ja intuitsioon.

Formaliseeritud analüüsimeetodid võib tinglikult jagada kahte rühma: traditsioonilised ja matemaatilised (kvantitatiivsed), need moodustavad klassifikatsiooni teise taseme.

Traditsioonilised meetodid hõlmavad peamisi finantsaruannete analüüsimeetodeid:

horisontaalne analüüs;

vertikaalne analüüs;

trendikas;

finantssuhtarvude meetod;

võrdlev analüüs;

faktoranalüüs.

Horisontaalne (ajaline) analüüs - jooksva perioodi iga aruandluspositsiooni võrdlus eelmise perioodiga.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs - lõplike finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramine koos iga aruandluspositsiooni mõju tuvastamisega tulemusele tervikuna.

Trendianalüüs – iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodiga ja trendi määramine. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi tulevikuanalüüs.

Suhteliste näitajate (koefitsientide) analüüs - aruande üksikute positsioonide või erinevate aruandlusvormide positsioonide vaheliste seoste arvutamine, näitajate seose määramine. Finantssuhtarvud on organisatsiooni finantsseisundi suhtelised näitajad, mis arvutatakse finantsseisundi absoluutnäitajate või nende lineaarsete kombinatsioonidena ning jaotatakse jaotuskoefitsientideks ja koordinatsioonikoefitsientideks.

Jaotuskoefitsiente kasutatakse juhtudel, kui on vaja kindlaks määrata, milline osa on üks või teine ​​finantsseisundi absoluutnäitaja seda sisaldava absoluutnäitajate rühma kogusummast. Koordinatsioonikoefitsiente kasutatakse erineva majandusliku tähendusega finantsseisundi absoluutnäitajate suhtarvude või nende lineaarsete kombinatsioonide väljendamiseks.

Finantssuhtarvude analüüs seisneb nende väärtuste võrdlemises baasväärtustega, samuti nende dünaamika uurimises aruandeperioodi ja mitme aasta jooksul. Põhiväärtustena kasutatakse selle organisatsiooni keskmisi näitajaid möödunud perioodide kohta; näitajate tööstuse keskmised või keskmised rahvamajanduslikud väärtused; edukaima konkurendi aruandluse põhjal arvutatud näitajate väärtused. Lisaks võivad võrdluse aluseks olla teoreetiliselt põhjendatud või ekspertuuringute tulemusena saadud väärtused, mis iseloomustavad suhteliste näitajate optimaalseid või kriitilisi väärtusi finantsstabiilsuse seisukohast. Sellised väärtused mängivad tegelikult finantssuhtarvude standardite rolli, kuigi nende arvutamise metoodikat, sõltuvalt näiteks tööstusest, pole veel loodud, kuna praegu on finantsseisundi analüüsimiseks kasutatud suhteliste näitajate kogum. organisatsioon ei ole väljakujunenud ja seetõttu puudub sellel täielik süsteemne kord. Sageli pakutakse liiga palju näitajaid. Organisatsiooni finantsseisundi ja selle suundumuste täpseks ja täielikuks iseloomustamiseks piisab suhteliselt väikesest arvust finantssuhtarvudest. On oluline, et kõik need näitajad kajastaksid finantsseisundi kõige olulisemaid aspekte. Suhteliste finantssuhtarvude süsteemi võib majanduslikus mõttes jagada nelja rühma:

näitajad organisatsiooni kasumlikkuse hindamiseks (müügi, toodete ja kapitali tootlikkuse kasumlikkus);

näitajad turu stabiilsuse hindamiseks;

näitajad bilansi likviidsuse kui maksevõime alusena hindamiseks;

maksevõime näitajad.

Finantssuhtarvude süsteemi kasutatakse oma lihtsuse ja ühemõttelisuse tõttu laialdaselt süsteemis ettevõtte krediidivõime analüüsimiseks, pankroti diagnoosimiseks. riiklik regulatsioon pangandus ja muu finantstegevus.

Võrdlev analüüs on nii allüksuste, töökodade, tütarettevõtete jms koondnäitajate farmipõhine analüüs kui ka ettevõtte taludevaheline analüüs võrreldes konkurentide andmetega, keskmise valdkonna ja keskmiste üldiste majandusandmetega.

Faktoranalüüs - tulemusnäitaja mõju ja üksikute tegurite (põhjuste) analüüs, kasutades deterministlikke ja stohhastilisi uurimismeetodeid. Faktoranalüüs võib olla nii otsene kui ka vastupidine, st süntees on üksikute elementide ühendamine ühiseks tulemusnäitajaks.

Kvantitatiivsete meetodite klassifikatsiooni võib esitada järgmiselt:

statistilised meetodid;

arvestusmeetodid;

majanduslikud ja matemaatilised meetodid.

Statistilised meetodid hõlmavad järgmist:

vaatlusmeetod - teabe salvestamine teatud põhimõtete järgi ja teatud eesmärkidega;

absoluutsete ja suhteliste näitajate (koefitsientide) meetod;

keskmiste väärtuste arvutamise meetod - aritmeetilised keskmised, lihtsad, kaalutud, geomeetrilised;

aegridade meetod - absoluutse kasvu, suhtelise kasvu, kasvukiiruste, kasvumäärade määramine;

majandusnäitajate kokkuvõtte ja rühmitamise meetod teatud kriteeriumide järgi;

võrdlusmeetod - konkurentidega, standarditega, dünaamikas;

ahela asendusmeetod.

Finantsseisundi statistilise analüüsi põhieesmärk on jälgida ettevõtte finantsseisundi muutuste dünaamikat ja struktuuri, hinnates peamiste finantsnäitajate muutusi.

Lihtsaim meetod on võrdlemine, kui võrreldakse aruandeperioodi finantsnäitajaid ükskõik kummaga kavandatud näitajad, või eelmise perioodi näitajatega (baas). Erinevate perioodide näitajate võrdlemisel on vaja saavutada nende võrreldavus, s.o. näitajad tuleks ümber arvutada, võttes arvesse koostisosade homogeensust, inflatsiooniprotsesse majanduses, hindamismeetodeid jne.

Järgmine meetod on rühmitamine, kui indikaatorid on rühmitatud ja tabeldatud. See võimaldab teha analüütilisi arvutusi, tuvastada üksikute nähtuste ja nende seoste arengu suundumusi, näitajate muutumist mõjutavaid tegureid.

Ahelasenduste või elimineerimise meetod seisneb eraldi aruandlusnäitaja asendamises põhinäitajaga. Samal ajal jäävad kõik muud näitajad muutumatuks. See meetod võimaldab teil määrata üksikute tegurite mõju kogu finantsnäitajale.

Hiljuti, tänu laialdast rakendamist arvutiteadusäriettevõtte finantsseisundi statistilise analüüsi protsess on oluliselt lihtsustatud. Iga asjatundlik majandusteadlane oskab standardsete tabelite abil kirjutada programme finantsnäitajate arvutamiseks ja seeläbi vabaneda monotoonsest arvutamise osast ning keskenduda otseselt analüüsile ja prognoosimisele.

Arvestusmeetodid hõlmavad järgmist:

kahekordse sisestuse meetod;

bilansi meetod.

Igal äritehingul on tingimata duaalsus ja vastastikkus. Nende omaduste säilitamiseks ja raamatupidamisarvestuses kontodel olevate äritehingute kirjete kontrollimiseks kasutatakse topeltkirje meetodit. Topeltkanne on kanne, milles iga majandustehing kajastub raamatupidamises raamatupidamine kaks korda: ühe konto deebetile ja samaaegselt teise sellega seotud konto kreeditile sama summa eest. Veelgi enam, kontode kanded tehakse nii, et ühe konto deebet saab siduda ühe või mitme konto kreeditiga ning ühe konto kreedit ühe või mitme konto deebetiga võrdsetes summades. Tänu topeltkirje meetodile kajastuvad raamatupidamisobjektid raamatupidamises vastastikuses suhtes, mis on kontrolli jaoks oluline.

Selleks, et oleks võimalik hinnata aruandeperioodi sularaha ja muude vahendite kasutamise ja paigutamise tulemuslikkust, koostab ettevõtte raamatupidaja bilansi. Mõiste "tasakaal" (ladina keelest bis - kaks korda ja lanx - kaalud) tähendab kahte kaussi ja seda kasutatakse tasakaalu, võrdsuse sümbolina. Bilansimeetodit kui andmete esitamise viisi võrdsete tulemustega kahepoolsete tabelite kujul kasutatakse laialdaselt planeerimisel, raamatupidamises ja majandusanalüüs. Bilanss on arvutus (arvutus) ettevõtte rahaliste vahendite teatud kuupäeva seisuga rahalises vormis ja kahes jaos: nende vahendite (bilansivara) koosseisu ja asukoha ning allikate, tagasimaksetähtaegade ja sihtotstarbe järgi ( bilansiline kohustus). Bilansi mõlema osa sama tase (varad võrdsed kohustused) on selge tõend mõlemasse neist paigutatud väärtuste võrdsusest.

Praegu on bilanss teabeallikas ettevõtte maksevõime, finantsstabiilsuse määramisel nii ettevõtte juhtidele oma- ja laenuvahendite optimaalse suhte hoidmiseks kui ka krediidiasutustele ja võlausaldajatele laenu andmise otsuse tegemisel. . Üks tasakaaluteaduse rajajaid. Blatov N.A. määratleb kaks tasakaalu uurimise valdkonda:

esimene suund on loendusanalüüs: „analüüsib bilanssi kui loenduskategooriat, loenduskirjete sünteesi formaalsest tehnilisest vaatepunktist, kaalu teadliku ja kriitilise lugemise eesmärgil: uurib kaalu struktuuri, selle lagunemine, selle osade seos, bilansi õigsus, seoses kehtiva raamatupidamissüsteemiga, hinnangute õigsus, bilansi korrigeerimise ja lihtsustamise meetodid "

teine ​​suund - majandusanalüüs: "analüüsib bilanssi kui raamatupidamislikku ja majanduslikku kategooriat, omamoodi graafilist esitust ettevõtte varalisest seisundist ja majandustegevusest selle sisu poolest, et tulemuslikult kasutada tulevik: õpingud ratsionaalne kasutamine kaasatud rahalised vahendid, saavutatud tulemuste olulisus, nende vastavus kavandatud eesmärkidele, annab aluse edasiseks planeerimiseks, näitab teatud suundumusi tegevuste arengus.

Seega N.A. Blatov eristab kahte analüüsisuunda, millest esimene käsitleb bilanssi formaalsest küljest ning teine ​​analüüsisuund uurib bilanssi selle sisu seisukohalt. Majandusanalüüsile eelneb loendusanalüüs. Vastavalt N.A. Blatovi majandusanalüüsi ülesandeks on "uurida antud majanduse bilanssi, selle varalist seisukorda, teha kindlaks selle finantsstabiilsus ja majanduslik suutlikkus, kui ratsionaalselt ja plaanipäraselt on selles aruandeperioodi majandustööd tehtud, saavutatud tulemuste tegelik väärtus ja olulisus, teha kindlaks kapitali jaotamise ja kapitali kasutamise õigsus ning lõpuks teha kindlaks majanduse arengu- või taandarengutrendid nii tervikuna kui ka eraldi osadena.

Majanduslik-matemaatilised meetodid hõlmavad järgmist:

elementaarmatemaatika meetodid;

klassikalised matemaatilise analüüsi meetodid - diferentseerimine, integreerimine, variatsioonide arvutamine;

matemaatilise statistika meetodid – ühe- ja mitmemõõtmeliste statistiliste agregaatide uurimine;

ökonomeetrilised meetodid - majanduslike sõltuvuste parameetrite statistiline hindamine;

matemaatilise programmeerimise meetodid - optimeerimine, lineaarne, ruut- ja mittelineaarne programmeerimine, plokk- ja dünaamiline programmeerimine;

operatsioonide uurimismeetodid - mänguteooria, ajagraafikuteooria, majandusküberneetika meetodid;

heuristilised meetodid;

majandusliku ja matemaatilise modelleerimise meetodid ja faktoranalüüs.

Vaatamata finantsseisundi analüüsimeetodite mitmekesisusele, toimub finantsanalüüsi protsess üldiste põhimõtete alusel, mille rakendamine on selle kõrge taseme tagamise oluliseks eelduseks.

Finantsseisundi analüüsi üldpõhimõtted on järgmised:

järeljärg;

keerukus;

näitajate võrdlus;

teadusaparatuuri (tööriistade) kasutamine;

järjepidevus.

Kõige sagedamini kasutatakse finantsanalüüsi läbiviimisel statistilisi ja raamatupidamismeetodeid. Viimasel ajal on laialt levinud majanduslike ja matemaatiliste meetodite kasutamisel põhinev ettevõtte finants- ja majandusnäitajate faktoranalüüs.

Paljud matemaatilised meetodid: korrelatsioonanalüüs, regressioonanalüüs ja teised sisenesid analüütiliste arengute ringi palju hiljem.

Majandusküberneetika meetodid ja optimaalne programmeerimine, majanduslikud meetodid, operatsioonide uurimise meetodeid ja otsustusteooriat saab mõistagi vahetult rakendada finantsanalüüsi raames.

Kõiki loetletud meetodeid ei saa aga kõigil finantsanalüüsi juhtudel kasutada, kuna nende rakendamine sõltub suuresti analüütikust.

Finantsseisundi analüüsi metoodika on analüütiliste protseduuride kogum, mida kasutatakse ettevõtte finants- ja majandusseisundi määramiseks.

Analüütilised protseduurid on saadud teabe analüüs ja hindamine, auditeeritava majandusüksuse finants- ja majandusnäitajate uurimine.

Finantsseisundi analüüsi metoodika protseduurilise poole täpsustamine sõltub eesmärkidest ja erinevatest teguritest informatsiooni, metoodiliste, personali- ja tehniline abi. Seega puudub ettevõtte finants- ja majandusseisundi analüüsimiseks üldtunnustatud metoodika.

See on analüüsi jaoks oluline Teabe tugi. See on tingitud asjaolust, et vastavalt Vene Föderatsiooni informatiseerimise ja teabekaitse seadusele ei tohi ettevõte edastada ärisaladust sisaldavat teavet. Kuid tavaliselt piisab ettevõtte potentsiaalsete partnerite paljude otsuste tegemiseks finants- ja majandustegevuse selgesõnalisest analüüsist. Isegi finants- ja majandustegevuse üksikasjaliku analüüsi tegemiseks ei ole sageli vaja ärisaladust kujutavat teavet. Ettevõtte finants- ja majandustegevuse üldise üksikasjaliku analüüsi läbiviimiseks on vaja teavet vastavalt kehtestatud raamatupidamise aastaaruannete vormidele. Põhimõtteliselt toimub finantsseisundi hindamine kvartali- ja aastaaruannete, eelkõige bilansi ja kasumiaruande järgi. Bilansi analüüs võimaldab:

määrata kindlaks organisatsiooni oma käibekapitaliga varustamise määr;

tuvastab, milliste artiklite arvelt on muutunud käibekapitali suurus;

hinnata organisatsiooni üldist finantsseisundit ka ilma analüütilisi näitajaid arvutamata.

Bilansi analüüsi saab teha:

otse bilanssi ilma bilansikirjete koostise eelneva muutmiseta;

luues analüütilise tasakaalu, liites kokku mõned koostiselt homogeensed artiklid;

tasaarveldades bilansi selles sisalduvatest regulaatoritest, millele järgneb kirjete liitmine nõutavatesse analüütilisse osadesse.

Organisatsiooni finantsseisundi üldiseks hindamiseks koostatakse analüütiline bilanss, kuhu on koondatud homogeensed artiklid. See võimaldab vähendada bilansikirjete arvu, mis suurendab selle nähtavust ja võimaldab võrrelda teiste organisatsioonide bilanssidega.

Info puuduste kohta töös kaubanduslik organisatsioon võib finantsaruannetes olla otse sõnaselgelt või varjatud kujul. Esimene juhtum juhtub siis, kui aruandluses on "haigeid" artikleid, mida saab tinglikult jagada rühmadesse, mis näitavad:

organisatsiooni äärmiselt ebarahuldav tegevus aruandeperioodil ja sellest tulenev halb finantsseisund;

teatud puudused organisatsiooni töös.

Esimesse rühma kuuluvad "Möödunud aastate katmata kahjum", "Aruandeaasta katmata kahjum". Teise rühma kuuluvad eelkõige sellised artiklid nagu: "Arveldused võlgnikega kaupade (tööde, teenuste) eest", kuhu kuuluvad põhjendamatud nõuded; "Arveldused personaliga muude tehingute eest", mis võivad kajastada põhjendamatuid nõudeid arvelduste vormis rahaliste vahenditega. vastutavad isikud puuduste, kahjustuste, varguste korral; "Muud varad", mis võivad sisaldada puudujääke ja kahjusid bilansist maha kandmata varude esemete kahjustumisest. õigel ajal; "Arveldused võlausaldajatega kaupade ja teenuste eest", mis hõlmab põhjendamatuid võlgnevusi.

Seejärel hinnatakse analüüsitud perioodi bilansivaluuta muutust. Siin saab piirduda aruandeperioodi lõpu ja alguse bilansi tulemuste võrdlemisega (vähendades kahjumi summa võrra) ning määrata suurenemise või languse absoluutarvudes. Samas on soovitav võrrelda bilanssi planeeritud bilansiga, eelmiste aastate bilanssidega, konkureerivate organisatsioonide andmetega.

Lisaks on soovitatav läbi viia horisontaalse ja vertikaalse tasakaalu analüüs. Horisontaalne ja vertikaalne analüüs täiendavad teineteist, kuna võimaldavad võrrelda tegevusliigi ja tootmismahu poolest erinevate organisatsioonide aruandlust. Sageli viiakse need läbi vormi nr 2 andmete alusel. Investorite jaoks on see vorm paljuski olulisem kui bilanss, kuna see ei sisalda külmutatud, hetkelist, vaid dünaamilist teavet selle kohta, millist edu organisatsioon on aasta jooksul saavutanud ja milliste koondtegurite tõttu, milline on selle ulatus. tegevused. Ettevõtte finantsaruannete horisontaalne ja vertikaalne analüüs on tõhus vahend uurida ettevõtte seisukorda ja tegevuse tulemuslikkust. Antud analüüsi põhjal tehtud soovitused on oma olemuselt konstruktiivsed ja võivad nende elluviimisel ettevõtte olukorda oluliselt parandada. Samas on seda tüüpi analüüsi võimalused praegusele ajale iseloomuliku tugeva inflatsiooni tingimustes piiratud. Tõepoolest, inflatsioon moonutab oluliselt horisontaalanalüüsi käigus bilansikirjete väärtuste võrdlemise tulemusi, kuna erinevate vararühmade hindamist mõjutab inflatsioon erinevalt. Arvestades käibekapitali suurt käivet, õnnestub nende põhikomponentide (debitoorsete võlgnevuste ja varude) hindamisel arvesse võtta aasta hinnaindeksi muutusi. materiaalsed ressursid nii ettevõttesse sisenemisel kui ka sealt väljumisel valmistoodetena. Samas ei ole ettevõtte põhivarade soetusmaksumuse põhimõttel tehtud hinnangul aega nende reaalväärtuse inflatsioonilise kasvuga arvestada. Selle puuduse kõrvaldamiseks kehtestab riik nn põhivara indekseerimise, mis võimaldab teatud korrutustegurite toel tõsta põhivara bilanslikku väärtust. Siiski sisse tõeline praktika need mitmekordistavad tegurid ei võta arvesse reaalset inflatsioonimäära. See toob kaasa olulise ebaproportsionaalsuse ettevõtte varade struktuuris ja moonutab seetõttu ka vertikaalanalüüsi tulemusi.

Bilansi ja kasumiaruande selgitused paljastavad esitatud aruandlusinfo olemuse, organisatsiooni arvestuspoliitika ning annavad raamatupidamisaruannete kasutajatele täiendavaid andmeid, mis on vajalikud organisatsiooni vara, finantsseisundi tegelikuks hindamiseks. finantstulemus tema tegevust.

Peaaegu kõik organisatsiooni finantsaruannete kasutajad kasutavad oma huvide optimeerimise otsuste tegemiseks finantsanalüüsi meetodeid. On selge, et tehtud otsuste kvaliteet sõltub otseselt analüütilise põhjenduse kvaliteedist, arvutuste täpsusest ja esialgse info täielikkusest.

Bilansistruktuuri analüüs hõlmab ka varade liigitamist nende likviidsusastme ja kohustuste tagasimaksmise kiiruse järgi.

Bilansi varade ja kohustuste struktuuri sellise analüüsi ja hindamise mugavuse huvides tuleb selle artiklid rühmitada eraldi konkreetsetesse rühmadesse.

Varakirjete rühmitamise põhijooned on nende likviidsuse aste, s.t ümberkujundamise määr varadeks. sularaha ja varade kasutamise suund ettevõtte majanduses. Sõltuvalt likviidsusastmest jagunevad ettevõtte varad kahte suurde rühma:

põhivara (immobiliseeritud vahendid);

käibevara (mobiilsed fondid).

Käibevara (mobiilne) on likviidsem kui põhivara (immobiliseeritud).

Bilansi kohustuste pool kajastab ettevõtte rahaliste vahendite allikaid teatud kuupäeval. Need on jagatud järgmistesse rühmadesse:

omavahendite allikad (kapital ja reservid);

pikaajalised kohustused (laenud ja laenud);

lühiajalised kohustused (krediidid, laenud, arveldused võlausaldajatega ja muud kohustused).

Varad on järjestatud likviidsuse kahanevas järjekorras, alustades sularahast ja lõpetades immateriaalse varaga. Bilansi kohustus algab selle kõige nõutavamast osast ja lõpeb omavahenditega. Selline bilansi varade ja kohustuste esitamise järjekord on ühelt poolt üle võetud paljudes Lääne raamatupidamisstandardites, teisalt koondab see analüütiku tähelepanu ettevõtte jaoks kõige olulisematele kirjetele, kuna raha ja lühiajalised. tähtajalised kohustused mõjutavad kõige enam ettevõtte vara hindamist ja selle finantsseisundit. Immateriaalset vara seevastu reeglina üldse müüa ei saa ja omavahendite järele pole nõudlust.

Bilansi struktuuri analüüs näitab:

käibe- ja püsivara suhe, samuti nende rahastamise allikad;

omakapitali ja kohustuste suhe;

osa võlgnevustest eelarve, pankade ja töökollektiivi ees;

millised kirjed kasvavad kiiremini ja kuidas see mõjutab bilansi struktuuri;

milline on laenatud vahendite jaotus tähtaegade järgi.

Analüüsides ettevõtte tegevust, peab majandusteadlane mõistma selle põhjuseid ja tagajärgi antud olek ettevõtetele. Teades ettevõtte finants- ja majandusseisundi parandamise peamisi meetmeid, peab ta vastavalt ettevõtte olemasolevatele ülesannetele ja eesmärkidele kindlaks määrama need tegevused, mis aitavad oluliselt ja minimaalsete kuludega muuta nii ettevõtte kui ka ettevõtte hetkeseisu. luua tugipunkt tulevikuks.

Analüüsimetoodika viimane etapp on finantssuhtarvude kasutamine analüüsivaldkondades. Kõige tavalisemad on kolm peamist valdkonda:

likviidsus- ja maksevõime näitajate analüüs;

äritegevuse näitajate analüüs;

finantsstabiilsuse näitajate analüüs;

tasuvusnäitajate analüüs.

Finantsstabiilsuse väliseks ilminguks on maksevõime. Maksevõime on ettevõtte võime õigeaegselt ja täielikult täita oma kaubandus-, krediidi- ja muudest maksetehingutest tulenevaid maksekohustusi. Ettevõtte maksevõime hindamine määratakse kindlaks kindlal kuupäeval.

Maksevõime hindamine bilansis toimub käibevara likviidsuse tunnuste alusel, mille määrab nende sularahaks konverteerimiseks kuluv aeg. Mida vähem aega kulub antud vara kogumiseks, seda suurem on selle likviidsus. Bilansi likviidsus on majandusüksuse võime muuta vara rahaks ja tasuda oma maksekohustused, õigemini on see ettevõtte võlakohustuste kaetuse määr tema varaga, mille ümberarvestamise periood varaga. sularaha vastab maksekohustuste tähtajale. See sõltub sellest, mil määral vastab olemasolevate maksevahendite summa lühiajaliste võlakohustuste summale.

Ettevõtte likviidsus on üldisem mõiste kui bilansi likviidsus. Ettevõtte likviidsus on võime tasuda kõik vajalikud lühiajalised kohustused või käibekapitali rahaks muutmise võime, mis on vajalikud ettevõtte tavapäraseks finants- ja majandustegevuseks. Teisisõnu loetakse ettevõtet likviidseks, kui ta suudab oma lühiajalisi kohustusi täita käibevara realiseerimisega. Põhivara (välja arvatud juhul, kui see on soetatud edasiseks edasimüügiks) ei ole reeglina ettevõtte jooksva võla tagasimaksmise allikaks nende spetsiifilise rolli tõttu tootmisprotsessis ja reeglina ka raskendatud tingimused nende kiireks müügiks.

Bilansi likviidsus eeldab maksevahendite leidmist väljastpoolt, kui sellel on ärimaailmas sobiv kuvand ja piisavalt kõrge tase investeerimisatraktiivsus.

Likviidsuse ja maksevõime mõisted on väga lähedased, kuid teine ​​on mahukam. Maksevõime sõltub bilansi ja ettevõtte likviidsusastmest. Samas iseloomustab likviidsus nii arvelduste hetkeseisu kui ka tulevikku. (Majandus)üksus võib bilansipäeval olla maksejõuline, kuid sellel on ebasoodsad tulevikuvõimalused ja vastupidi.

Likviidsuse mõistet saab käsitleda erinevatest vaatenurkadest. Seega saame rääkida ettevõtte bilansi likviidsusest, mis on määratletud kui ettevõtte kohustuste katmise määr tema varadega, mille rahaks muutmise periood vastab kohustuste tähtajale. Varade likviidsus on bilansi likviidsuse pöördprotsent varade sularahaks muutmise hetkeks: mida vähem aega kulub seda tüüpi varade rahalise vormi saamiseks, seda suurem on selle likviidsus.

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb varade likviidsuse astme järgi rühmitatud ja likviidsuse kahanevas järjekorras olevate vahendite võrdlemises kohustuse kohustustega, mis on rühmitatud nende tähtaja järgi ja järjestatud tähtaegade kasvavas järjekorras. (tabel 5).

Tabel 5 Bilansi vahendite ja kohustuste rühmitus

Indeks	Arvestus (bilansiridade summa)
	lk 250+lk 260
	lk 230+lk 240+lk 270
	lk 210+lk 220+lk 140
	lk 190 - lk 140
	lk 620 + lk 630 + lk 640 + lk 650
	lk 610+lk 660
	lk 490 - lk 216

Sõltuvalt likviidsusastmest, st sularahaks konverteerimise määrast, jagatakse ettevõtte varad nelja rühma:

kõige likviidsemad fondid (A1) - igat tüüpi fondid (sularahas ja mittesularahas);

kiiresti liikuvad varad (A2) - lühiajalised finantsinvesteeringud ( väärtpaberid tähtajaga kuni 12 kuud), investeeringud, mis nõuavad kindel aeg, sellesse varade rühma kuuluvad saadaolevad arved, mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva, muud käibevarad;

keskmised realiseeritavad varad (A3) - pikaajalised finantsinvesteeringud (kõik muud väärtpaberid), tooraine, materjalide varud, väheväärtuslikud ja kuluvad esemed, lõpetamata toodang, nõuded, mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandlust kuupäev, muud varud ja kulud;

raskesti müüdavad või mittelikviidsed varad (A4) - vara, mis on ette nähtud jooksvaks äritegevuseks (immateriaalne põhivara, põhivara ja paigaldusseadmed, kapital ja pikaajalised finantsinvesteeringud, st bilansivara jao 1 tulem );

Bilansi kohustused rühmitatakse vastavalt nende tasumise kiireloomulisusele:

kiireloomulisemad kohustused (P1) - võlgnevused;

lühiajalised laenud (P2) - 12 kuu jooksul tagasimakstavad pangalaenud ja muud lühiajalised kohustused;

pikaajalised kohustused (P3) - pikaajalised kohustused, võlad osalejate ees tulude väljamaksmiseks, tulevaste perioodide tulud, reservid tulevaste kulude katteks, muud kohustused;

püsivad (jätkusuutlikud) kohustused (P4) - bilansi kohustuste poole jao 3 "Kapital ja reservid" tulem.

Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui samaaegselt toimuvad järgmised suhted:

Kui selles süsteemis on täidetud kolm esimest ebavõrdsust, siis sellega kaasneb neljanda ebavõrdsuse täitmine, mistõttu on oluline võrrelda esimese kolme grupi tulemusi varade ja kohustuste lõikes.

Kui bilansi likviidsus erineb absoluutsest, võib seda pidada normaalseks, kui täheldatakse järgmisi seoseid:

Juhul, kui süsteemi üks või mitu ebavõrdsust on optimaalses variandis fikseeritust vastupidise märgiga, erineb bilansi likviidsus suuremal või vähemal määral absoluutsest. Samas kompenseerib rahapuuduse ühes varagrupis nende ülejääk teises väärtuses, kuid reaalses olukorras ei suuda vähem likviidsed varad likviidsemaid asendada.

Bilansi likviidsuse analüüsimiseks koostatakse tabel. Selle tabeli veerud sisaldavad aruandeperioodi alguse ja lõpu andmeid varade ja kohustuste gruppide kaupa võrdlevast analüütilisest bilansist. Nende rühmade tulemuste võrdlemisel määrake absoluutväärtused maksete ülejäägid või puudujäägid aruandeperioodi alguses ja lõpus.

Ettevõtte maksevõime ja likviidsuse hindamiseks kasutatakse järgmisi finantssuhtarvusid.

Jooksevlikviidsuskordaja - annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, mitu rubla ettevõtte käibevarast moodustab ühe rubla lühiajalistest kohustustest. Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte maksab lühiajalisi kohustusi tagasi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukalt toimivaks. Ülejäägi summa ja määratakse praeguse likviidsussuhtega. Indikaatori väärtus võib tööstusharuti ja tegevusalati erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas on antud indikaatori kriitiline madalam väärtus - kaks, kuid see on vaid ligikaudne väärtus, mis näitab indikaatori järjekorda, kuid mitte selle täpset standardväärtust.

Praeguse likviidsuskordaja arvutamise valem näeb välja järgmine:

kus ОА - bilansi struktuuri hindamisel arvesse võetud käibevara - see tuleneb vormi nr 1 bilansi teisest jaost (rida 290) miinus rida 230 (laekumised arved, mille väljamakseid oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva);

KDO – lühiajalised võlakohustused – tuleneb bilansi neljandast jaost (rida 690), millest on lahutatud read 640 (edasilükkunud tulu) ja 650 (reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks).

Kiire (vahepealne) likviidsuskordaja - indikaatori eesmärk on sarnane praeguse likviidsuskordaja omaga; see aga arvestatakse kitsama käibevara vahemiku pealt, kui arvestusest jäetakse välja nende kõige vähem likviidne osa – tootmisvarud. Selle välistamise loogika ei seisne mitte ainult selles, et varud on oluliselt vähem likviidsed, vaid, mis veelgi olulisem, see, et sundmüügi korral koguda saaks raha. tootmisvarud, võivad olla oluliselt madalamad kui nende soetamise maksumus. Eelkõige turumajanduses on tüüpiline olukord, kus ettevõtte likvideerimisel laekub 40% või vähem varude bilansilise väärtusega. Lääne kirjanduses on antud indikaatori ligikaudne madalam väärtus - 1, kuid see hinnang on samuti tingimuslik. Lisaks tuleb selle koefitsiendi dünaamika analüüsimisel pöörata tähelepanu teguritele, mis põhjustasid selle muutumise.

Kiirlikviidsuskordaja arvutamise valem näeb välja järgmine:

kus OA - käibevara;

З - varud;

KP - lühiajalised kohustused.

Seega moodustatakse selle näitaja arvutamise valem saadaolevate arvete (mille makseid oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva), lühiajaliste finantsinvesteeringute (vorm 1, rida 250) ja raha (vorm 1, rida) suhtena. 260) bilansi neljanda jao kogusummale (lk 690), millest on maha arvatud edasilükkunud tulu (lk 640) ja reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks (lk 650).

Absoluutne likviidsuskordaja - on ettevõtte likviidsuse kõige rangem kriteerium; näitab, millist osa lühiajalistest võlakohustustest saab vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses antud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2. Kodumaises praktikas on vaadeldavate likviidsusnäitajate tegelikud keskmised väärtused reeglina oluliselt madalamad kui lääne kirjandusallikates mainitud väärtused. Kuna nende koefitsientide jaoks on tööstusharu standardite väljatöötamine tuleviku küsimus, on praktikas soovitav analüüsida nende näitajate dünaamikat, täiendades seda olemasolevate andmete võrdleva analüüsiga sarnase majandustegevuse orientatsiooniga ettevõtete kohta.

Absoluutse likviidsuskordaja arvutamise valem näeb välja järgmine:

kus DS - sularaha;

KP - lühiajalised kohustused.

Selle näitaja arvutamise valemit saab esitada suhtena lk 260 (Kassa) bilansi neljanda jao tulemi (lk 690) miinus edasilükkunud tulu (lk 640) ja reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks (lk 650)

Käibekapitali osakaal varades iseloomustab käibekapitali olemasolu ettevõtte kõigis varades protsentides. Arvutusvalem on järgmine:

kus OS - ettevõtte käibevara;

A on kõik varad.

Oma käibekapitali paindlikkuse koefitsient - näitab, milline osa oma käibekapitali mahust (erikirjanduses nimetatakse neid mõnikord ka funktsioneerivaks ehk käibekapitaliks) langeb käibevara kõige liikuvamale komponendile - sularahale. See määratakse rahasumma ja oma käibekapitali väärtuse suhtega (käibevara ja kohustuste vahe). Selle koefitsiendi kasutamisel majandusanalüüsis on vaja meeles pidada selle piiranguid. Tingimustes, mis on endiselt kaugel stabiilsest Venemaa majandus(stabiilsust tuleks mõista ennekõike stabiilse juriidilise ja majanduslikud tingimused: reguleeriv raamistik, maksumehhanism, hinnaproportsioonid jne) tuleks sellesse koefitsiendisse suhtuda väga ettevaatlikult. Tavapäraselt hakkab see näitaja omandama analüütilist väärtust, tulenevalt vaadeldava tegevusliigi spetsiifikast, struktuurilised seosed ja proportsioonid kinnisvaras ja finantseerimisallikates stabiilsetes tingimustes. Selle suhtarvu vähenemine viitab võimalikule nõuete tagasimaksmise aeglustumisele või tarnijate ja töövõtjate kaubanduskrediidi andmise tingimuste karmistamisele, suurenemine aga kasvavale suutlikkusele täita jooksvaid kohustusi. Toimiva kapitali manööverdusvõime hindamiseks on veel üks lähenemine. Näiteks on paindlikkuskordaja soovitatav määratleda varude maksumuse ja pikaajaliste nõuete (tähtajaga üle ühe aasta alates aruande kuupäevast) jagatis käibekapitali summaga. Selle arvutusskeemi puhul näitab oma käibekapitali manööverdusvõime koefitsient, kui suur osa nende mahust on halvasti liikuv käibevara

Soovitatav väärtus on 0,2 ja kõrgem. Oma käibekapitali paindlikkuse koefitsiendi väärtus sõltub ettevõtte olemusest: kapitalimahukates tööstusharudes peaks selle normaalne tase olema madalam kui materjalimahukates.

Oma käibekapitali manööverduskoefitsiendi arvutamise valem näeb välja järgmine:

kus DS - sularaha;

FC - funktsionaalne kapital (käibevara ja kohustuste vahe).

Varude kattekordaja - iseloomustab, mis arvelt ettevõtte varud ja kulud omandati: selle positiivne väärtus näitab, et reservid ja kulud saadakse "tavalistest" katteallikatest, negatiivne väärtus aga näitab, et osa varudest ja kuludest - protsentuaalselt omandatud lühiajaliste võlgnevuste arvelt. Kui see koefitsient on suurem kui üks, ületab käibekapitali summa reservide ja kulude summa ning ettevõttel on absoluutne finantsstabiilsus. Mida madalam on koefitsiendi väärtus, seda suurem finantsrisk ja sõltuvus võlausaldajatest.

Ettevõtte maksevõime, suutlikkus teha vajalikke makseid ja arveldusi teatud tähtajad, mis sõltub nii ettevõtte võlgnike, ostjate ja klientide raha sissevoolust kui ka raha väljavoolust eelarvesse maksete tegemiseks, arveldustest tarnijate ja teiste ettevõtte võlausaldajatega - see on selle finantsstabiilsuse võtmetegur. Pole ime, et Venemaal algab igasugune koostöö ettevõtte, ettevõtte või pangaga alati selle maksevõime hindamisest. Ettevõtte juhtimise jaoks on eriti oluline ettevõtte maksevõime süstemaatiline analüüs selle tõhusaks juhtimiseks, et vältida juba tekkinud kriisiolukordade tekkimist ja õigeaegset lõpetamist.

Lähenemisviisid ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüsimisel sõltuvad paljudest teguritest: majandusharu kuuluvus, laenuandmise põhimõtted, rahastamisallikate praegune struktuur, käibekapitali käive, ettevõtte maine jne. Samas märgime, et ettevõtte omanikud (aktsionärid, investorid ja muud põhikapitali sissemakse teinud isikud) eelistavad laenatud vahendite osakaalu dünaamika vastuvõetavat kasvu. Laenuandjad (tooraine ja materjali tarnijad, lühiajalist laenu andvad pangad ja muud äripartnerid) eelistavad loomulikult ettevõtteid, kõrge osakaal suurema rahalise autonoomiaga.

Maksevõime hindamisel on oluline eelkõige mõõta, mil määral katavad kõik ettevõtte käibevarad olemasolevat lühiajalist võlga; mil määral saab seda võlga katta ilma materiaalset käibekapitali kaasamata, s.o. sularaha, lühiajaliste finantsinvesteeringute ja arveldustes olevate vahendite arvelt ning lõpuks, millise osa lühiajalisest võlast saab tegelikult tagasi maksta kõige liikuvama varasummaga - sularaha ja lühiajaliste finantsinvesteeringutega.

Peamised viisid ettevõtte likviidsuse parandamiseks on:

omakapitali suurendamine;

püsivara osa müük;

üleliigsete varude vähendamine;

nõuete sissenõudmise töö täiustamine;

saada pikaajalist rahastamist.

Ettevõtte äritegevuse analüüs. Laiemas tähenduses tähendab äritegevus kõiki jõupingutusi, mis on suunatud ettevõtte reklaamimisele toote-, töö- ja kapitaliturgudel. Finantsmajandusliku tegevuse analüüsi kontekstis mõistetakse seda mõistet kitsamas tähenduses - kui praegune tootmine ja äritegevus ettevõtetele. Kvantifikatsioonäritegevust saab teostada kahes suunas:

põhinäitajate plaani elluviimise määr, tagades nende kasvu kindlaksmääratud määrad;

ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse taseme hindamiseks kasutatakse reeglina käibe näitajaid. Käibenäitajatel on suur tähtsus ettevõtte finantsseisundi hindamisel, kuna rahaliste vahendite käibe kiirus, s.o. nende rahaliseks vormiks muutumise kiirus mõjutab otseselt ettevõtte maksevõimet. Lisaks peegeldab rahaliste vahendite käibe kiiruse kasv, kui muud asjaolud on samad, ettevõtte tootmismahu ja tehnilise potentsiaali kasvu. Finantsjuhtimises kasutatakse kõige sagedamini järgmisi käibenäitajaid:

Varade käibekordaja – toodete müügist laekunud tulu suhe bilansivara kogumahusse – iseloomustab ettevõtte kõigi olemasolevate ressursside kasutamise efektiivsust, sõltumata nende ligitõmbamise allikatest, s.t näitab mitu korda aastas (või muul aruandeperioodil). ) valmib täistsükkel tootmine ja ringlus, tuues vastava efekti kasumi näol ehk mitu rahaühikut müüdud toodetest iga rahaühik varasid tõi. See suhe on tööstusharuti erinev, peegeldades tootmisprotsess. Kui võrrelda seda koefitsienti erinevate ettevõtete või ühe ettevõtte jaoks erinevad aastad tuleb kontrollida, kas varade keskmise aastaväärtuse hindamisel on tagatud ühtsus. Näiteks kui ühes ettevõttes hinnatakse põhivara lineaarsel lineaarsel mahakandmismeetodil kogunenud amortisatsiooni ja teises ettevõttes kasutati kiirendatud amortisatsiooni meetodit, siis teisel juhul on käive suurem. , kuid ainult arvestusmeetodite erinevuste tõttu. Pealegi on varade käibekordaja, kui kõik muud asjad on võrdsed, seda suurem, mida rohkem on ettevõtte põhivara amortiseerunud.

Nõuete käibekordaja mõõdab, mitu korda on aruandeperioodi jooksul keskmiselt nõudeid (või ainult kliendikontosid) rahaks konverteeritud. Koefitsient arvutatakse toote müügist saadud tulu jagamisel aasta keskmine kulu netovõlgnevused. Vaatamata sellele, et selle suhtarvu analüüsimiseks pole muud võrdlusbaasi peale valdkonna keskmiste suhtarvude, on otstarbekas seda näitajat võrrelda võlgnevuste käibekordajaga. Selline lähenemine võimaldab võrrelda kommertslaenu tingimusi, mida ettevõte kasutab teistelt ettevõtetelt, laenutingimustega, mida ettevõte pakub teistele ettevõtetele.

Ostjate võlgnevuste käibekordaja arvutatakse müüdud kauba maksumuse või summa jagatisena puhastulu võlgnevuste keskmise aastaväärtuse kohta ning näitab, mitu käivet on ettevõttel vaja talle väljastatud arvete tasumiseks. Nõuete ja võlgnevuste käibemäärasid saab arvutada ka päevades. Selleks on vaja jagada päevade arv aastas (360 või 365) meie poolt arvestatud koefitsientidega. Seejärel saame teada, mitu päeva keskmiselt kulub vastavalt nõuete või võlgnevuste tasumiseks.

Varude käibekordaja peegeldab nende varude müügimäära. See arvutatakse müüdud kaupade soetusmaksumuse (või müügitulu) jagatuna varude keskmise aastamaksumusega. Koefitsiendi arvutamiseks päevades on vaja jagada 360 või 365 päeva müüdud kauba maksumuse või tulude jagatisega varude keskmise aastamaksumusega. Siis saate teada, mitu päeva kulub varude müümiseks (tasuta). Selle näitaja analüüsi käigus on vaja arvestada varude hindamise mõju, eriti tegevuste võrdlemisel see ettevõte konkurentidega. Üldjuhul, mida kõrgem on varude käibemäär, seda vähem on selle kõige vähem likviidse käibekapitali kirjega seotud vahendeid, seda likviidsem on käibekapitali struktuur ja seda stabiilsem on ettevõtte finantsseisund (ceteris paribus). Eriti oluline on käibe suurendamine ja laoseisu vähendamine ettevõtte kohustustes olulise võla olemasolul. Sel juhul võib võlausaldajate surve tekkida enne, kui nende reservidega saab midagi ette võtta, eriti ebasoodsas turuolukorras. Tuleb märkida, et mõnel juhul peegeldab varude käibe suurenemine negatiivseid arenguid ettevõtte tegevuses, näiteks müügimahu suurenemise puhul, mis on tingitud kaupade müügist minimaalse kasumiga või kasumita.

Töötsükli kestus. Selle näitaja järgi määratakse tegevuste elluviimiseks varude soetamise ja nendest valmistatud toodete müügist raha laekumise vaheline periood.

Finantstsükli kestus iseloomustab perioodi, mille jooksul rahalised vahendid ringlusest välja võetakse, ja määratakse töötsükli kestuse ja võlgnevuste käibe perioodi vahena.

Äritegevuse näitajad on selgemalt esitatud koefitsientidena. Arenenud turumajanduses kõige rohkem olulised näitajadäritegevusele, kehtestatakse standardid nii rahvamajandusele tervikuna kui ka tööstustele. Reeglina kajastavad sellised standardid keskmist tegelikud väärtused need koefitsiendid. Nii et enamikus tsiviliseeritud turu riikides on varude käibe normiks 3 käivet, s.o. umbes 122 päeva, on nõuete käibekordaja 4,9 ehk umbes 73 päeva. Tuleb märkida, et varade ja kohustuste keskmine väärtus perioodi, näiteks aasta kohta, arvutatakse igakuiste andmete kronoloogilise keskmisena, kui see pole võimalik, siis kvartaliandmete puhul ja kui finantsanalüütikul on ainult tema käsutuses aastane saldo, siis rakendatakse lihtsustatud meetodit: perioodi (aasta) alguse ja lõpu andmete summa keskmine.

Ettevõtte stabiilse positsiooni üheks tunnuseks on selle finantsstabiilsus. Ettevõtte finantsseisund loetakse stabiilseks, kui ta katab oma vahenditega vähemalt 50% tavapäraseks äritegevuseks vajalikest rahalistest vahenditest, kasutab rahalisi vahendeid otstarbekalt, järgib finants-, krediidi- ja arveldusdistsipliini ehk teisisõnu on lahusti.

Finantsstabiilsus on tingitud nii selle majanduskeskkonna stabiilsusest, milles ettevõte tegutseb, kui ka selle toimimise tulemustest, aktiivsest ja tõhusast reageerimisest sise- ja välistegurite muutustele.

Finantsstabiilsus on omadus, mis näitab stabiilset tulude ületamist kuludest, ettevõtte rahaliste vahendite vaba manööverdamist ja nende tõhusat kasutamist, katkematut tootmisprotsessi ja toodete müüki. Finantsstabiilsus kujuneb kogu tootmis- ja majandustegevuse käigus ning on ettevõtte üldise jätkusuutlikkuse põhikomponent.

Konkreetse kuupäeva finantsseisundi stabiilsuse analüüs võimaldab teil välja selgitada, kui korrektselt juhtis ettevõte rahalisi vahendeid sellele kuupäevale eelneval perioodil. Oluline on, et rahaliste ressursside olukord vastaks turu nõuetele ja ettevõtte arengu vajadustele, kuna ebapiisav finantsstabiilsus võib viia ettevõtte maksejõuetuseni ja vahendite puudumiseni tootmise arendamiseks ning liig - takistavad arengut, koormates ettevõtte kulusid liigsete varude ja reservidega. Seega määrab finantsstabiilsuse olemuse rahaliste vahendite tõhus moodustamine, jaotamine ja kasutamine.

Finantsstabiilsuse tüübi määramiseks on võimalik kasutada kolmekomponendilist vektormudelit.

Finantsstabiilsuse kõige levinum näitaja on reservide ja kulude moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk või puudumine. Nende allikate iseloomustamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid, mis omakorda vastavad reservide olemasolu ja kulude näitajatele tekkeallikate lõikes. Saadud näitajate põhjal on võimalik konstrueerida kolmekomponendiline finantsseisu vektor S(D) = (D1, D2, D3). Kolmekomponendilise vektori arvutamise andmed on toodud tabelis 6.

Tabel 6 Kolmekomponendilise vektori arvutamise näitajad

Indikaatori nimi	Arvutamise valem
Ringluses olevate omavahendite kättesaadavus (SOS)	lk 490 - lk 190
Reservide ja kulude või toimiva kapitali (FC) moodustamiseks oma ja pikaajaliste allikate olemasolu	lk 490 + lk 590 - lk 190
Peamiste reservide moodustamise allikate ja kulude koguväärtus (VI)	lk 490 + lk 590 + lk 610 - lk 190
Varud ja kulud (CV)	lk 210 + lk 220
Oma käibekapitali ülejääk või nappus (D1)
Oma ja pikaajaliste laenatud allikate ülejääk või puudus (D2)
Peamiste allikate (või rahaliste ja tegevusvajaduste) koguväärtuse ülejääk või puudujääk (D3)

Saadud näitajate põhjal on võimalik konstrueerida kolmekomponendiline finantsseisu vektor S(D) = (D1, D2, D3), kus selle koordinaatide väärtused on vastavalt 0 ja 1 kuni negatiivsed. või indikaatorite positiivsed väärtused ja eristada nelja tüüpi finantsstabiilsust:

Absoluutne finantsstabiilsus on äärmiselt haruldane, kuid see võib olla ettevõtte finantstegevuse etalon. S=(1,1,1);

Finantsseisundi normaalne stabiilsus, mis tagab ettevõtte maksevõime. S=(0,1,1);

Ebastabiilne finantsseisund tekib maksevõime rikkumise korral, kuid siiski saab seda teatud meetmetega parandada. S=(0,0,1);

Kriisi finantsseisund on teatud tüüpi seisund, kui ettevõte on praktiliselt pankrotis. S=(0,0,0).

Organisatsiooni finantsstabiilsust iseloomustavad koos absoluutnäitajatega ka finantssuhtarvud, mille majanduslik tähendus ja arvutamise kord on toodud tabelis 7. Mõnede neist saab analüüsida ettevõtte finantsseisundit.

Tabel 7 Finantsstabiilsuse näitajad ja nende arvutamise meetodid

Indikaatori nimi		Arvutamise valem ja standardväärtus
Kapitalisatsioonikordaja (U1)	Näitab, kui palju laenatud vahendeid on organisatsioon 1 hõõrumise eest kaasanud. varadesse investeeritud omavahendid	(lk 590+lk 690) F1
Omafinantseerimisallikate kattekordaja (U2)	Näitab, milline osa käibevarast on finantseeritud omavahenditest	(lk 490-lk 190) F1 lk 290 F1 (0.6
Rahalise sõltumatuse määr (U3)	Näitab omavahendite osakaalu rahastamisallikate kogusummas
Rahastamismäär (U4)	Näitab, kui suur osa varadest on rahastatud jätkusuutlikest allikatest. Peegeldab ettevõtte sõltumatuse (või sõltuvuse) astet lühiajaliselt laenatud katteallikatest.	(lk 590+lk 690) F1
Finantsstabiilsuse määr (U5)	Näitab, kui suur osa varast rahastatakse jätkusuutlikest allikatest	(lk 490+lk 590) F1 (0,8

Kasumlikkus on majanduslikku efektiivsust iseloomustav näitaja. Majanduslik efektiivsus on suhteline näitaja, mis mõõdab selle efekti saavutamiseks kasutatud kulude või ressurssidega saavutatud efekti.

Turusuhete tingimustes on tasuvusnäitajate roll suur, iseloomustades tootmise tasuvuse (kahjumlikkuse) taset. Kasumlikkuse näitajad on ettevõtte finantstulemuste ja tulemuslikkuse suhtelised omadused. Need iseloomustavad ettevõtte suhtelist kasumlikkust, mõõdetuna protsendina erinevate positsioonide vahendite või kapitali maksumusest. Sel põhjusel on need ettevõtte finantsseisundi võrdleva analüüsi ja hindamise kohustuslikud elemendid.

Kasumlikkuse suhtarvusid on palju, millest igaühe kasutamine sõltub ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse hindamise iseloomust. Sellest sõltub eelkõige arvutustes kasutatava hinnangulise näitaja (kasumi) valik. Sageli kasutatakse nelja erinevat mõõdikut: brutokasum, ärikasum, maksueelne kasum, puhaskasum. Sõltuvalt sellest, millega valitud kasuminäitajat võrreldakse, eristatakse kahte kasumlikkuse suhtarvude rühma:

investeeringutasuvus (kapital);

müügi kasumlikkus.

Mõned finantstasuvuse suhtarvud on toodud tabelis 8.

Analüüsi käigus on vaja uurida ülaltoodud tasuvusnäitajate dünaamikat ja võrrelda neid tööstusharu sarnaste koefitsientide väärtustega, aga ka konkurentide kasumlikkuse näitajatega.

Seega on ettevõtte finantsseisund keerukas mõiste, mida iseloomustab ressursside kättesaadavust, paigutust ja kasutamist, ettevõtte finantsstabiilsust ja bilansi likviidsust kajastav näitajate süsteem. Aruandlus võimaldab määrata ettevõtte vara koguväärtust, immobiliseeritud (st põhi- ja muude pikaajaliste) vahendite maksumust, mobiilsete (käibeliste) vahendite maksumust, materiaalset käibevara, oma- ja laenatud vahendite summat. ettevõttest.

Tabel 8 Kasumlikkuse näitajad ja nende arvutamise meetodid

Indikaatori nimi	Indikaatori majanduslik tähendus	Arvutamise valem
Üldine kasumlikkus (R1)	Näitab maksueelse kasumi ja tootemüügist saadud tulu suhet.
Müügitasuvus (R2)	Näitab, kui palju kasumit arvestatakse müüdud tooteühiku kohta.
Omakapitali tasuvus (R3)	Näitab põhivara ja muu põhivara kasutamise efektiivsust
Tegevuskasumlikkus (R4)	Näitab, kui palju kasumit langeb 1 hõõrumisel. kulud.
Püsikapitali tootlus (R5)	Näitab organisatsiooni tegevustesse investeeritud kapitali pikaajalise kasutamise efektiivsust	lk 490 - lk 590 f1
Tootmisvarade tasuvus (R6)	Näitab põhivara, immateriaalse põhivara ja varude kasutamise efektiivsust.	lk 110 + lk 120 + lk 210 f1
Kõigi varade tootlus (R7)	See iseloomustab kogu bilansis organisatsiooni kasutuses olevate varade teenitud puhaskasumi taset.

Tänases ärikeskkonnas ilmneb, et ettevõtted ja ettevõtted peavad ellujäämiseks ja pikaajalise konkurentsivõime säilitamiseks pidevalt oma tegevust kohandama, arvestades ümbritseva tegelikkuse nõudeid. Uus ärikeskkond eeldab pidevat valmisolekut muutusteks.

Organisatsiooni väliskeskkond muutub kiiremini ja ettearvamatumalt. Kuid samas toob iga muudatus kaasa mitte ainult ohte, vaid ka uusi lisavõimalusi tulevase äriedu saavutamiseks. Organisatsioonil peab olema võimalus oma äristruktuuri korrektselt ja õigeaegselt ümber kujundada, pidevalt läbi viia piisavaid strateegilisi ja operatiivseid muudatusi. Võimalikud meetmed ettevõtte finantsseisundi parandamiseks on süstemaatiliselt toodud joonisel 10.

Horisontaalse integratsiooniga (kontrolli suurendamine või konkureerivate ettevõtete omandamine) tekivad organisatsiooni strateegia jaoks järgmised tingimused: ettevõte konkureerib kasvavas tööstusharus; ettevõte võib saada teatud piirkonnas monopoliks ilma kohalike omavalitsuste eritoetuse või tugeva konkurentsita; tootmise suurendamine annab suuri strateegilisi eeliseid; ettevõttel on piisavalt kapitali ja tööjõuressurssi, et edukalt toime tulla laienemise väljakutsetega; ettevõtte konkurendid teevad vigu juhtimiskogemuse puudumise või ettevõtte käsutuses olevate eriressursside puudumise tõttu.

Integreeritud kasvu strateegiat uute struktuuride lisamisega organisatsiooni sees nimetatakse vertikaalseks integratsiooniks. Eristage edasi- ja tagasiintegratsiooni. Otsese integratsiooni (müüjate omandamise) korral on organisatsiooni strateegia valiku tingimused järgmised: ettevõtte edasimüüjad on ettevõtte vajaduste rahuldamiseks kallid, juhitamatud või nõrgad; turustajate võimalused ettevõttele strateegiliste konkurentsieeliste loomise osas on piiratud; ettevõte konkureerib kiiresti arenevas tööstusharus ja eeldatavasti jätkab oma tooteturgude laiendamist, ettevõttel on olemas oma toodangu turustamise väljakutsetega toimetulemiseks vajalik kapital ja personal; eriti väärtuslik on tootmise stabiilsus, see on tingitud asjaolust, et ettevõtte toodete turunõudlust on oma turustussüsteemi kaudu lihtsam prognoosida; ettevõtte toodete olemasolevad turustajad ja müüjad saavad väga suure protsendi kasumist, sellisel juhul saab ettevõte otsese integratsiooni kaudu oma kasumit tõsiselt suurendada ja turustuskulusid vähendades oluliselt alandada oma toodete lõpphinda, tugevdades seeläbi oma konkurentsipositsiooni.

Joonis 10.

Kontsentreeritud kasv (toote või turu muutmine traditsioonilises tööstusharus) hõlmab järgmisi organisatsioonilisi strateegiaid: turu hõivamine, turu arendamine, tootearendus, tsentraliseeritud mitmekesistamine, horisontaalne mitmekesistamine, konglomeraatide mitmekesistamine.

Turu hõivamise strateegia (osakaalu suurendamine traditsioonilistel turgudel) viiakse läbi järgmistel tingimustel organisatsiooni strateegia valikul: olemasolevad turud ei ole ettevõtte toodetega küllastunud; ettevõtte toodete tarbimismäär traditsiooniliste tarbijate poolt võib peagi kasvada; tootmise suurendamine annab suuri strateegilisi eeliseid. Turu arendamise strateegia (uued turud vanale tootele) viiakse läbi organisatsioonistrateegia valikul järgmistel tingimustel: ilmuvad uued odavad usaldusväärsed toodete müügikanalid; ettevõttel läheb oma äritegevuses väga hästi; on uusi kasutamata või küllastumata turge; ettevõttel on olemas vajalik kapital ja tööjõuressurss, et tulla toime äritegevuse laienemisega; ettevõttel on tootmisvõimsuse reserv; ettevõtte põhitööstus areneb üsna kiiresti. Tootearenduse strateegia (uus toode traditsioonilisel turul) viiakse läbi järgmistel tingimustel organisatsiooni strateegia valimisel: ettevõte laseb välja piisavalt edukaid tooteid, mis on toote elutsükli küpsusfaasis - idee on meelitada. täiesti rahulolevad tarbijad, et proovida uut, täiustatud ettevõtte toodet; ettevõte konkureerib tööstuses, mida iseloomustavad kiired tehnoloogilised muutused; ettevõtte peamised konkurendid pakuvad parema kvaliteediga tooteid võrreldava hinnaga; ettevõte konkureerib kiiresti kasvavas tööstusharus; Ettevõte eristub oma uurimis- ja arendustegevuse ning disainivõimekuse poolest.

Tsentraliseeritud mitmekesistamise korral (kui uuslavastused ühtivad põhiprofiiliga) on organisatsiooni strateegia valikul järgmised tingimused: ettevõte konkureerib majandusharus, mis ei kasva või on väga madala kasvumääraga; uute, kuid samas põhitoodete lisamine võiks oluliselt parandada traditsiooniliste toodete juurutamist; turule saab pakkuda uusi põhitooteid üsna kõrgete konkurentsivõimeliste hindadega; kasutusele võetud uute põhitoodete nõudluses on hooajalised kõikumised ning need kõikumised on vastupidises faasis ettevõtte finantstippude ja majanduslanguste kõikumisele; ettevõtte traditsioonilised tooted on oma elutsükli jooksul suremas; Ettevõttel on tugev juhtkond. Horisontaalse hajutamisega (uued mittepõhitooted traditsioonilistele turgudele) on organisatsiooni strateegia valikul järgmised tingimused: uute, kuid samas mittepõhitoodete lisamine, mis võiks oluliselt parandada traditsiooniliste toodete müüki; ettevõte konkureerib tiheda konkurentsiga ja mittearenevas tööstusharus, mille tootlus ja sissetulek on üsna madal; ettevõtte toodete traditsioonilisi turustuskanaleid saab kasutada uute toodete turustamiseks traditsioonilistele tarbijatele; uute toodete õigeaegne kasutuselevõtt on ettevõttes juba toodetud toodetega antifaasis. Konglomeraadi mitmekesistamisega (uutele turgudele suunatud uus põhitoodanguväline tootmine) on organisatsioonistrateegia valikul järgmised tingimused: ettevõtte põhivaldkonnas toimub müügi ja kasumi iga-aastane langus; ettevõttel on uues tööstusharus konkureerimiseks vajalik kapital ja juhtivtöötajad; ettevõttel on võimalus osta talle mittepõhitegevus, mis on usaldusväärne investeerimisobjekt; omandatava ja omandava ettevõtte vahel on rahaline suhtlus; ettevõtte toodete olemasolevad turud on küllaltki küllastunud.

Deinvesteerimisstrateegia (ettevõtte osa või ettevõtte kui terviku realiseerimine) hõlmab ettevõtte osalist vähendamist. Organisatsiooni deinvesteerimisstrateegia valikul on järgmised tingimused: ettevõttel on oma äritegevusest selge ettekujutus, kuid märkimisväärse aja jooksul ei ole ta suutnud oma eesmärke saavutada; ettevõte on valdkonna üks nõrgemaid konkurente; ettevõte on ebaefektiivne, madala kasumiga, madala keskmise töödistsipliiniga töötajaskond. Ettevõtte osa müük toimub siis, kui ettevõtte kärpimisstrateegia ei ole toonud soovitud efekti. Vastloodud ettevõtte osade aktsiate võõrandamine toimub siis, kui ettevõtte teatud divisjon nõuab oma konkurentsivõime säilitamiseks oluliselt rohkem ressursse, kui ettevõte suudab pakkuda. Täielik likvideerimine toimub siis, kui ettevõte on pankroti äärel ja likvideerimisprotsessi käigus on võimalik saada oma varade eest võimalikult palju raha; ei vähendamisstrateegia ega tagasilükkamise strateegia ei viinud soovitud tulemuseni.

Seetõttu kujundavad ettevõtted organisatsiooniliste ümberkujundamiste võimalikke võimalusi kasutades strateegia kriisist ülesaamiseks. Ümberstruktureerimisstrateegiaid saab esitada kahe põhisuuna kujul: äritegevuse laiendamine või vähendamine.

Tegevusala laiendamise strateegiat saab ellu viia järgmistes vormides: ühinemine, ühinemine, vara ost, vara rentimine, rendileandmine, erastamine. Sisearengu ülesannet saab lahendada järgmistel viisidel: ühisettevõte, osalemine investeerimisprojektides, riskiinvesteeringud, litsentsimine, turunduslepingud, tehnoloogiline osalus, frantsiis. Erinevat tüüpi ielluviimise tulemusena võib organisatsioon koosneda ühest või mitmest ettevõttest, mida ühendab osalussüsteem. Siin on võimalikud järgmised valikud: sündikaat, kartell, valdus, finants- ja tööstuskontsern, assotsiatsioon, strateegiline liit, liit.

Teine ümberstruktureerimise suund on ettevõtluse vähendamine. Vähendamise strateegiat on võimalik ellu viia jagunemise, eraldamise, vara müügi, omakapitali vähendamise, vara rentimise, tütarettevõtte loomise, vara tasuta võõrandamise, kohustuste vastu võõrandamise, vara konserveerimise, ettevõtte likvideerimise teel.

Väljakujunenud turumajandusega ja suhteliselt stabiilse sotsiaalpoliitilise olukorraga riikides peetakse pankrotti kehtivate konkurentsiseaduste järgi positiivseks nähtuseks, mis aitab kaasa turu puhastamisele ebaefektiivsetest ja nõrkadest ettevõtetest. Venemaal on enamik ettevõtteid potentsiaalselt pankrotis, kuigi paljudel neist on võimalus maksejõuetuse tsoonist väljuda. Nendel tingimustel tuleks pankrotimehhanismi käsitleda mitte niivõrd kui maksejõuetu ettevõtte likvideerimise vahendit, vaid kui võimalust vahekohtumenetluse raames tagada uue loomine või vana, kuid reformitud ettevõtte säilimine. üksused, mis mahuvad turuprotsessi ja toimivad normaalselt selle raamistikus.

Under ettevõtte finantsseisundit esiteks on eeldatud finantsvoogude liikumist, mis on suunatud tootmise teenindamisele ja toodete müügi tagamisele. Positiivne on olukord, kui ettevõte suudab iseseisvalt oma tegevuseks raha pakkuda. Finantsseisundi analüüs on hindamise võtmeetapp: see võimaldab välja selgitada, kui tõhusalt ja tulemuslikult organisatsioon toimib. Finantsseisundi ja tootmise vahel on sirge piir:

Pealegi on see seos tsükliline: tootmise kasv parandab ettevõtte finantsseisundit ja finantseerimisvõime stimuleerib omakorda tootmise kasvutempot (võimalik on ka vastupidine olukord).

Üldiselt näeb ettevõtte analüüsiskeem välja selline:

Organisatsiooni seisundi peamised näitajad

Kvantitatiivse analüüsi läbiviimiseks peab juht varuma kalkulaatori, kannatlikkuse ja raamatupidamise põhidokumentatsiooni - bilansi ja kasumiaruande (siit leiate kogu vajaliku teabe). Loomulikult tuleb näitajaid uurida dünaamikas, seega nõutakse aruandeid viimase 3-5 aasta kohta.

Need on järgmised näitajad:

Kaaluge alustamist müügitulu nimetatakse ka brutotuluks. Seda näitajat pole vaja arvutada, kuna see peaks kajastuma kasumiaruandes.

Müügitulu põhjal saate kindlaks teha. Selleks peate brutotulust maha lahutama kõik, samuti juhtimise ja kaubanduse. Kasumiaruandes on mitu erinevat tüüpi kasumit – sellest, mida igaüks neist tähendab ja kuidas neid arvutatakse, saab lugeda sellest artiklist. Kõige sagedamini on see hinnanguline, see tähendab pärast 20% maksu mahaarvamist. Puhaskasumi saamine on ettevõtte peamine eesmärk; kui kasumit pole ja tulud ei kata kulusid, on vaja olulisi struktuurseid muudatusi, näiteks on soovitav pöörduda ümberkorraldusmeetodi poole.

- Z- reservid;

- Ra- väga likviidsed varad (näiteks lühiajalised nõuded);

- IS – omavahendite allikad;

- K indeksitegaTjat- vastavalt pikaajaline ja lühiajaline võlg;

- K0 - viivislaenud;

Üha enam levib lihtsustatud valem, kus lugejas on ainult puhaskasum. See valem on vähem paindlik, kuid see võimaldab teil sobitada kõik kapitali tasuvuse näitajad "üks suurus sobib kõigile".

Omakapitali tootlus ja omakapital arvutatakse sama valemi järgi.