Scandalul Enron. Prăbușirea companiei energetice americane ENRON

Reprimare

Președintele american George W. Bush a semnat în iulie 2002 în mod solemn o legislație adoptată de Congres pentru a combate frauda corporativă. În discursul său, el a comparat o astfel de fraudă cu atacul terorist din 11 septembrie 2001 și a promis că niciunul nu va reuși să submineze economia americană.

Care este esența noii legislații? Acesta prevede un control mai strict de către stat și acționarii companiilor în raport cu companiile înseși, cu funcționarii și auditorii acestora. În special, legea prevede crearea unui nou autoritatea de supraveghere pentru activități de audit în cadrul Comisiei pentru Valori Mobiliare. Anterior, firmele de contabilitate din SUA erau în mare parte autoreglementate.

De asemenea, legea obligă companiile să înființeze comitete de audit independente, care trebuie să angajeze auditori pentru a revizui conturile companiei (anterior acest lucru era făcut de conducerea companiei). Legea impune conducerii companiei să certifice personal conturile.

Și, în mod interesant, legea face mai ușor pentru acționari să trimită în judecată șefii companiilor lor și auditorii acestora. Iar pedepsele de închisoare pentru liderii frauduloși s-au dublat de patru ori - până la 20-25 de ani.

Ce a determinat conducerea politică de vârf a superputerii să ia măsuri atât de serioase? După toate probabilitățile, un scandal uriaș cu compania Enron.

„Succesele” Enron

Despre cea mai mare înșelătorie a secolului al XX-lea - prăbușirea Băncii BBCI (BCCI) - am scris în nr. 16 (41) al ziarului nostru în articolul „Thirty Years of Scam”. Secolul XXI nu a întârziat să apară. A fost marcat de un scandal la fel de important - prăbușirea gigantului energetic american Enron.

Enron Corporation a fost fondată în 1985 ca urmare a fuziunii a două companii de gaze din Texas și Nebraska. A devenit prima companie care are o rețea de gazoducte integral americană. La început, compania s-a specializat doar pe gaze, dar de-a lungul timpului a preluat și energie electrică. Treptat, și-a transferat activitățile în domeniul comerțului.

Corporația a stăpânit cu succes piața futures energetice și a titlurilor derivate. Ulterior, aceasta ia oferit o flexibilitate financiară considerabilă. Curând a devenit cel mai mare comerciant de pe piața de energie electrică, iar în 2001 chiar s-a clasat pe locul șapte în clasament de prestigiu Fortune 500. Până atunci, compania avea deja 22 de mii de angajați în 40 de țări ale lumii!

Rețineți că în anii 1990, industria energetică din SUA a fost eliberată de controlul excesiv de stat. Prin urmare, ocupând o poziție dominantă pe piață, Enron a reușit să manipuleze prețurile energiei electrice la nivel național.

Fiind o corporație de scară națională, nu putea rămâne departe de politică. Ea a avut legături extinse în cercurile politice, în special în Partidul Republican. Este suficient să spunem că președintele Enron Kenneth Lay a fost considerat un prieten personal al lui George W. Bush. Și, de fapt, corporația a fost sponsorul numărul unu al actualului președinte american în cariera sa politică în general și în campania electorală în special.

Contribuțiile în numerar au fost distribuite cu generozitate pentru nevoile preelectorale ale diverșilor politicieni: atât republicani, cât și democrați. În aceste scopuri, potrivit experților, doar în perioada 1989-2001. au fost alocate circa 6 milioane de dolari. Doar pentru nevoile lui George W. Bush, chiar și în timpul mandatului său de guvernator, corporația a donat mai mult de 600 de mii de dolari, iar alte 300 de mii - pentru inaugurare. Conducerea lui Enron în trecut a inclus mulți oficiali de rang înalt ai președintelui SUA.

Prin urmare, nu este surprinzător faptul că compania a primit o cotă fără precedent în livrările guvernamentale de energie electrică și scutiri mari de taxe. În plus, ea a avut un cuvânt decisiv de spus în alegerea persoanelor responsabile cu reglementarea pieței de energie (cei care sunt chemați să supravegheze însăși corporația).

Schema de escrocherie

Dar, deocamdată, nu există niciun motiv anume pentru a fi indignat de oamenii de afaceri pricepuți. Toate cele de mai sus, în general, sunt în concordanță cu legislația SUA. Astfel, contribuțiile pre-electorale nu s-au făcut „orb” (cum se obișnuiește în alte țări), ci prin transferuri bancare. Toate acestea au fost reflectate în rapoarte: atât plătitorii, cât și sediul de campanie.

Frauda companiei se afla în altă parte: în operațiunile sale contabile. Conducerea companiei a dezvoltat și pus în practică cea mai complicată schemă de ascundere a anumitor date nu doar de public, ci și de acționari și investitori. Acest lucru a fost făcut pentru a distorsiona adevărul pozitie financiară corporatii.

Au fost create nu doar câteva, ci și mii de entități juridice, majoritatea companii offshore și parteneriate. De exemplu, la o singură adresă juridică (Georgetown, PO Box 1350) din Insulele Cayman, au fost înregistrate 692 de filiale ale gigantului energetic. Crezi că companiile „false”? Nu atât de simplu.

Toate aceste companii offshore au fost create complet legal, cu depunerea rapoartelor corespunzătoare la autoritățile fiscale din SUA. Și în plus, activitatea offshore a Enron a fost aprobată de consiliul său de administrație, avocați și auditori externi - firma Arthur Andersen.

Deși schema inventată pare neobișnuit de complexă, de fapt, este destul de simplă. Pe de o parte, tranzacțiile cu energie electrică efectuate prin intermediul filialelor au făcut posibilă „umflarea” costului primar și, în consecință, a prețului de vânzare al energiei electrice. Pe de altă parte, datoriile corporației, pe care nu a vrut să le facă reclamă, au fost emise către companii offshore.

Trebuie să spun că legea americană este destul de strictă în ceea ce privește operațiunile offshore. Conform legislației existente privind așa-numitele corporații străine controlate, veniturile companiilor offshore sunt incluse cu forța în venitul impozabil al proprietarilor lor americani. Prin urmare, în SUA, este imposibil să aruncați pur și simplu profiturile offshore pentru a evita plata impozitelor și, în același timp, să rămâneți (cel puțin formal) în limitele legii.

Dar escrocii Enron nu aveau nevoie de el. Nu profiturile au fost aruncate în offshore, ci pierderile. Apare întrebarea - de ce? Acest lucru a făcut posibilă îmbunătățirea semnificativă indicatori financiari corporații, ceea ce înseamnă că au crescut în prețul acțiunilor sale. Corporația a captat o cotă tot mai mare de piață. Acest lucru a permis conducerii și angajaților săi să primească bonusuri de mai multe milioane de dolari. Desigur, a crescut și valoarea participațiilor lor în propria companie.

Și în paralel, unii muncitori au reușit să facă profit din activitati comerciale offshore, prin care existau fluxuri financiare. Așadar, administratorul financiar-șef al Enron, Andrew Fastow, care a dezvoltat această schemă grandioasă, a primit peste 30 de milioane de dolari din activitățile uneia dintre companiile offshore, iar asistentul său Michael Copper - 10 milioane de dolari. Astfel, a existat un conflict de interese între corporație și angajații săi.

Crezi că o corporație atât de puternică și de prag de rentabilitate a plătit multe taxe? Deloc. La urma urmei, profitul contabil și profitul în scopuri fiscale sunt două lucruri diferite. Și la Enron, erau fantastic de diferiți. Datele care au fost arătate acționarilor și autorităților fiscale au fost foarte diferite.

Toate datoriile și cheltuielile au fost furnizate autorităților fiscale în totalitate. Drept urmare, corporația a fost complet neprofitabilă pentru autoritățile fiscale. Prin urmare, Enron nu a plătit deloc impozit pe venit. Mai mult, a primit rambursări mari de taxe de la trezorerie. Pentru perioada 1996–2000 a primit un total de 380 de milioane de dolari.

„Câte frânghii nu se răsucesc...”

Prinderea escrocilor „fierbinți” a fost extrem de dificilă. La urma urmei, pentru ei au lucrat cei mai experimentați și bine plătiți avocați și contabili din lume. Interesant este că fiecare tranzacție, contract sau calcul fiscal Enron era legal sau aproape legal. Și chiar și în timpul procesului a existat o mare probabilitate de a le recunoaște ca atare. Dar nu putea continua la veșnicie. Datoriile ascunse s-au îngrămădit și au crescut. Mai devreme sau mai târziu trebuiau să vină.

Și asta s-a întâmplat în 2001 - primul an al secolului nostru. An Nou Enron a început cu un nou președinte. A fost condus de Geoffrey Skilling. Dar Kenneth Lay nu a plecat, ci a trecut la președintele consiliului de administrație. Pa noul lider aprofundat în esența problemei, au trecut șase luni. Și după ce „văzuse lumina”, s-a speriat și s-a resemnat. Cu toate acestea, ulterior a depus mărturie și a susținut că nu este vinovat.

În august, Enron a fost din nou condus de Kenneth Lay. Văzând că dezastrul era iminent, el a renunțat mai întâi la acțiunile Enron (în valoare de peste 20 de milioane de dolari) și a continuat să-i asigure pe acționari că lucrurile merg bine. Mulți alți lideri corporativi au făcut același lucru. Prin urmare, aceștia sunt acuzați și că au folosit abuziv informații privilegiate.

În octombrie 2001, când s-a apropiat termenul limită de raportare trimestrială, ascunderea în continuare a datoriilor s-a dovedit a fi imposibilă. Și Enron anunță o pierdere de 638 de milioane de dolari, precum și o reducere capitaluri proprii corporații pentru 1,2 miliarde de dolari. Pierderile au fost compensate din fraudă offshore de către contabilul șef Andrew Fastow, care a fost imediat concediat.

A urmat o scădere bruscă a acțiunilor corporației. Mirosea a dezastru. Ley a apelat la guvern pentru ajutor, sperând la o „prietenie specială”. Dar o lovitură îl aștepta. Cabinetul de Miniștri a avut propriile preocupări, iar Comisia de Valori Mobiliare a lansat o anchetă privind un posibil conflict de interese în tranzacțiile offshore.

Și situația a continuat să se înrăutățească. În noiembrie, Enron a fost nevoită să-și revizuiască din nou conturile. Iar profiturile din ultimii cinci ani au fost reduse cu 586 de milioane de dolari, în timp ce datoriile au crescut cu încă 2,5 miliarde de dolari. Acțiunile corporației, încă la începutul anului, se mențineau la aproximativ 80 de dolari. fiecare, prăbușit sub 1 USD! A fost un dezastru...

După cum era de așteptat, toată lumea s-a disociat rapid de fostul gigant prosper. În decembrie 2001, corporația a depus faliment, care a fost cel mai mare faliment din istoria Americii. Peste 4.000 de angajați au fost disponibilizați în SUA și peste o mie în Europa.

Chiar și soacra actualului președinte american, Jenna Welsh, a avut de suferit. Ea a pierdut până la 8.180 de dolari pe acțiunile Enron. Această cifră arată deosebit de bine pe fundalul acelor sute de mii de dolari de economii pentru pensii pe care angajații obișnuiți ai Enron le-au pierdut ca urmare a falimentului. S-a dovedit că aproximativ 1 miliard de dolari din economii de pensii pe care fondul de pensii controlat de corporație le-a investit în acțiunile corporației au ars. Acum nu costă nimic.

A urmat o anchetă penală. Desigur, în primul rând, au devenit interesați de auditori. Și s-a dovedit că angajații companiei de audit Arthur Andersen, fiind participanți la înșelătorie, au dezvoltat ei înșiși scheme pentru operațiuni frauduloase. Ei, în ajunul dezastrului, au distrus o cantitate imensă de documente. Arthur Andersen a fost găsit vinovat de obstrucționarea justiției. După aceea, una dintre cele mai importante firme de audit din lume a încetat de fapt să mai existe.

În ianuarie 2002, fostul vicepreședinte corporativ Cliff Baxter s-a sinucis. Și în august editorul departamentul economic ziarul „New York Times” Allan Myerson a sărit pe fereastra biroului său, situat la etajul 11. Myerson a fost autorul materialelor revelatoare despre frauda financiară a companiei energetice Enron.

Mai multe departamente sunt implicate în investigarea evenimentelor care au precedat falimentul Enron - FBI, Departamentul de Justiție, Departamentul Muncii. Desigur, Congresul nu a stat deoparte, aderându-se la anchetă aproape mai repede decât oricine altcineva: până la urmă, interesele atâtor alegători sunt afectate!

Unul dintre principalii inculpați din dosar este Andrew Fastow, contabilul șef al corporației și presupusul autor al schemei penale. În octombrie 2002, a fost acuzat de înșelăciune și, în același timp, de spălare de bani, conspirație etc. Pentru fraudă riscă patruzeci de ani de închisoare.

CEO-ul Enron, Kenneth Lay, neagă toate acuzațiile împotriva lui. S-a predat autorităților, așa că mizează pe îngăduință. El riscă „doar” 175 de ani de închisoare.

Cine este vinovat?

Unii membri ai administrației prezidențiale s-au trezit într-o situație incomodă. S-a dovedit că vicepreședintele R. Cheney și consilierii săi în 2001 s-au întâlnit de șase ori cu conducerea Enron. Ultima astfel de întâlnire a avut loc cu mai puțin de o lună înainte de anunțarea falimentului. Procurorul general al SUA John Ashcroft a refuzat să investigheze cazul Enron. Potrivit informațiilor publicate în presă, în timpul alegerilor pentru Senat, el a primit 60.000 de dolari de la Enron.

Și George W. Bush însuși a fost forțat să emită o declarație oficială, în care neagă faptul că administrația știa despre dificultățile financiare și falimentul iminent al Enron și a promis că va efectua o investigație amănunțită.

Scandalul izbucnește și procedurile vor fi, evident, lungi. Un număr de bănci americane și străine de top (inclusiv Citigroup și J. P. Morgan Chase) sunt implicate în proces. Cu toate acestea, experții consideră că nu va fi ușor pentru deponenții înșelați să-și dovedească acuzațiile împotriva bancherilor în instanță.

Scandalul s-a extins peste ocean. Deci, în Marea Britanie, Enron a sponsorizat Partidul Laburist, care a câștigat alegerile. Acum, conservatorii acuză laburiştii că urmăresc politica energetică a ţării în beneficiul lui Enron, drept mulţumire.

Prăbușirea Enron a declanșat o reacție în lanț în economia americană. Sute de companii care au folosit o practică similară de „contabilitate creativă” au fost atacate și au fost forțate să-și auditeze conturile. Dintre corporațiile listate la bursele din SUA, 10% și-au revizuit rezultate financiareîn ultimii cinci ani. Pentru mulți, acest lucru a dus la consecințe fatale.

Societatea americană și, mai ales, elita de afaceri și politicienii, s-au gândit serios la relația dintre afaceri și guvern, la rolul structurilor comerciale în finanțarea campaniilor electorale, la influența companiilor energetice asupra politicii țării, la conflictele de interes în timp ce oferă servicii de consultanță și audit.

Legislația americană a înăsprit acum cerințele chiar și pentru companiile străine. Pentru cei ale căror acțiuni sunt listate la bursele americane (la urma urmei, 1.300 de emitenți străini sunt reprezentați doar la Bursa din New York). Li se aplică aceleași cerințe ca și companii americane, inclusiv în ceea ce privește regulile de întocmire a rapoartelor și asigurarea acestora.

Astfel, conducerea societatii trebuie sa semneze bilantul numai sub juramant, care traduce automat furnizarea de date incorecte in categoria unei infractiuni penale (sperjur). Deci un termen considerabil într-o închisoare americană poate fi primit și de către director, de exemplu, listat în SUA firma ruseasca(și așa acest moment 5) dacă SUA decide că situațiile sale financiare nu îndeplinesc standardele SUA.

Toate acestea îi irită chiar și pe cei mai apropiați aliați ai Statelor Unite, precum Germania, care are propria legislație împotriva fraudelor. Oamenii de afaceri străini sunt nemulțumiți de amestecul SUA în afacerile companiilor lor. Aceste acțiuni unilaterale din partea Themisului american sunt caracterizate de ele drept „imperialism economic”.

Dar cel mai important, falimentul Enron a scos la iveală probleme serioase asociate cu sistemul american. raportare financiară companii publice (Principii de contabilitate general acceptate, GAAP).

Pe baza acestui sistem, precum și a omologul său european IAS (Standarde Internaționale de Contabilitate), toate corporațiile publice din lume își construiesc raportarea. Astăzi, eficiența unui sistem conceput pentru a oferi informații fiabile investitorilor, creditorilor și partenerilor de afaceri a devenit un mare semn de întrebare. Putem presupune cu siguranță că standardele de divulgare, în special în ceea ce privește tranzacțiile în afara bilanțului și de management, vor fi înăsprite și în alte țări.

Locație

SUA: Houston (Texas)

Cifre cheie Numar de angajati

Sediul central Enron Corporation

Corporația Enron(pronunţat Corporația Enron ascultă)) este o companie energetică americană care a încetat activitatea ca urmare a falimentului în 2001. Sediul companiei este situat în Houston, Texas. Înainte de faliment, Enron avea aproximativ 22.000 de angajați în 40 de țări și era una dintre companiile de top din lume în domenii precum generarea de energie, transportul gazelor, distribuția gazelor, comunicațiile și celuloza și hârtie. În sectorul neprelucrător, compania a fost angajată în tranzacționarea cu contracte futures și derivate. Veniturile declarate pentru anul 2000 s-au ridicat la aproximativ 101 miliarde de dolari. Revista Fortune l-a numit pe Enron „cel mai mult companie inovatoare America" ​​timp de șase ani consecutiv. La sfârşitul anului 2001, s-au cunoscut acele informaţii despre starea financiara Compania a fost manipulată în mare parte printr-o înșelătorie contabilă cunoscută sub numele de Afacerea Enron. De atunci, Enron a devenit un simbol popular pentru frauda corporativă și corupție intenționată.

Compania a ieșit din faliment în noiembrie 2004, în urma unui plan de reorganizare aprobat de instanță, unul dintre cele mai mari și mai complexe cazuri de faliment din istoria SUA. Sfat nou directorii i-au schimbat numele lui Enron în Enron Creditors Recovery Corp.și sa concentrat pe reorganizarea și lichidarea activelor individuale ale Enron. La 7 septembrie 2006, Enron a vândut Prisma Energy International ultima afacere rămasă către Ashmore Energy International Ltd (în prezent AEI).

Poveste

Enron Corporation a fost înființată în 1985 din fuziunea dintre InterNorth și Houston Natural Gas.

„Cazul Enron”

Falimentul companiei, care a avut loc ca urmare a unui scandal major, numit Cazurile Enron, a devenit unul dintre cele mai mari din istoria lumii. Principala acuzație adusă Enron a fost falsificarea situațiilor financiare, inducerea în eroare a investitorilor. În timpul escaladării scandalului, Clifford Baxter, vicepreședintele companiei, s-a sinucis.

A fost expusă utilizarea diferitelor scheme financiare și offshore. Pentru a efectua escrocheria, au fost create multe entități juridice, care se aflau în principal în zone offshore. Existau 692 de filiale înregistrate în Insulele Cayman la o adresă înregistrată (Georgetown, PO Box 1350). În ciuda complexității schemelor, principiul funcționării acestora a fost simplu: pe de o parte, tranzacțiile cu energie electrică efectuate prin intermediul filialelor au crescut costul și prețul de vânzare al energiei electrice, pe de altă parte, datorii corporative au fost înregistrate offshore, ceea ce conducerea nu a făcut-o. vrei sa faci publicitate. Deci escrocheria lui Enron nu era despre ascunderea profiturilor, ci despre ascunderea pierderilor.

Unul dintre rezultatele „cazului Enron” a fost adoptarea de către legislatorii americani a Legii Sarbanes-Oxley, care a înăsprit cerințele pentru raportarea financiară, precum și prăbușirea companiei de audit Arthur Andersen, care anterior a fost una dintre „ cinci mari” companii de audit din lume.

Personalități

• Kenneth Lay este șeful companiei și președintele acesteia din 1986.
• Andrew Fastow - șef de finanțe.
• David Duncan este auditorul șef al Enron la firma de contabilitate Arthur Andersen. Îndatoririle sale au inclus revizuirea conturilor lui Enron.

Enron în literatură și cinema

• Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - o carte despre Enron
• Enron. Cel mai inteligent din această cameră este un documentar din 2005 despre prăbușirea unei companii.
• Triumful Leviatanului Mort. Un roman financiar și economic despre Enron » - Sergey Golubitsky
• The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron (2003) este un film de televiziune despre ultimele zile ale companiei, lansat ulterior pe DVD.

Note

Legături

• Fostul site oficial al companiei (acum site-ul Enron Creditors Recovery Corp. - organizația care finalizează afacerea Enron)

Categorii:

• Companiile în ordine alfabetică
• Companii fondate în 1985
• Companii lichidate în 2001
• Companii americane defuncte
• companiile energetice din SUA
• Companii listate la Bursa de Valori din Londra

Fundația Wikimedia. 2010 .

Vedeți ce este „Enron” în alte dicționare:

Enron- Logo Der Energiekonzern Enron gehörte zu den größten Konzernen der USA und hatte seinen Firmensitz din Houston, Texas. Enron bezeichnete sich in Veröffentlichungen gerne as "The World's Greatest Company" (Großartigste Firma der Welt) und wurde… … Deutsch Wikipedia

Enron- Consultați navigarea, căutarea Enron Creditors Recovery Corporation Fundación Omaha, Nebraska, 1985 Sede Houston, Texas, EE. uu. Industria Energia Wikipedia Español

Enron- (în întregime Enron Corporation) o companie americană de comercializare a energiei care a fost înființată în 1985 ca o companie de conducte de gaz cu sediul în Houston. Sub conducerea lui Kenneth Lay, a devenit una dintre cele mai mari companii din SUA și cea mai mare… … Dicționar englez util

Enron- Corporation era o companie de energie cu sediul în Houston, Texas, care folosește aproape 21.000 de persoane către mediados de 2001 (antes de su quiebra). Enciclopedia universală

Enron- Pentru piesă, vezi ENRON (play). Corporația Enron Logo-ul Enron, proiectat de Paul Rand Fost tip Companie publică Industrie Energie Soarta … Wikipedia

Enron- Logo de Enron Creation Omaha, Nebraska, 1931 Date clés 1985, prend le nom d Enron ... Wikipédia en Français

Enron- Un S.U.A. *corporație multinațională care a solicitat reorganizarea falimentului din capitolul 11 ​​în decembrie 2001. La acea vreme, era cel mai mare faliment din S.U.A. istoria corporativă. Descoperirea contabilității false și a fraudei a forțat-o pe Enron să facă un... ... dicționar al auditorului

enron

enron-v. Când directorii corporativi administrează greșit o companie pentru câștig personal. A fost dureros pentru Bill, în inginerie, să stea pe spate și să-l privească pe CEO și pe soția lui tip motociclist intrând în companie. n. 1) Opiniile marii corporații că sunt deasupra legii; de asemenea… … Dicționar de argou american

corporație Enron (ing. Enron Corporation) este o companie energetică americană care a dat faliment în 2001. Sediul companiei este situat în Houston, Texas. Acțiunile companiei s-au tranzacționat la Bursa de Valori din New York sub simbolul ENE. Înainte de faliment, Enron avea aproximativ 22.000 de angajați în 40 de țări și era una dintre companiile de top din lume în domenii precum generarea de energie, transportul gazelor, distribuția gazului, comunicațiile și celuloza și hârtie. În sectorul neprelucrător, compania a fost angajată în tranzacționarea cu titluri futures și derivate. Veniturile declarate pentru anul 2000 s-au ridicat la aproximativ 101 miliarde de dolari. Revista Fortune a numit Enron „Cea mai inovatoare companie din America” timp de șase ani consecutiv. La sfârșitul anului 2001, a devenit cunoscut faptul că informațiile despre situația financiară a companiei au fost în mare parte falsificate printr-o fraudă contabilă cunoscută sub numele de Afacerea Enron. La 2 decembrie 2001, societatea a fost declarată falimentară. De atunci, Enron a devenit un simbol popular pentru frauda corporativă și corupție intenționată.

Compania a ieșit din faliment în noiembrie 2004, într-un plan de reorganizare aprobat de instanță, unul dintre cele mai mari și mai complexe cazuri de faliment din istoria SUA. Noul consiliu de administrație a schimbat numele Enron în Enron Creditors Recovery Corp.și sa concentrat pe reorganizarea și lichidarea activelor individuale ale Enron. La 7 septembrie 2006, Enron a vândut Prisma Energy International, ultima afacere rămasă, către Ashmore Energy International Ltd (în prezent AEI).

YouTube enciclopedic

1 / 3

Scandalul Enron - O privire de ansamblu simplă

Mai mare decât Enron

Anii 2000: dot-com, falimentul Enron, manipularea raportării

Subtitrări

Poveste

Enron Corporation a fost înființată în 1985 din fuziunea dintre InterNorth și Houston Natural Gas.

„Afacerea Enron”

Falimentul companiei, care a avut loc ca urmare a unui scandal major, numit Cazurile Enron, a devenit unul dintre cele mai mari din istoria lumii. Principala acuzație la adresa Enron a fost falsificarea situațiilor financiare, inducerea în eroare a investitorilor. În timpul escaladării scandalului, Clifford Baxter, vicepreședintele companiei, s-a sinucis. A fost expusă utilizarea diferitelor scheme financiare și offshore. Pentru a efectua escrocheria, au fost create multe entități juridice, care se aflau în principal în zone offshore. Existau 692 de filiale înregistrate în Insulele Cayman la o adresă înregistrată (Georgetown, PO Box 1350). În ciuda complexității schemelor, principiul funcționării acestora a fost simplu: pe de o parte, tranzacțiile cu energie electrică efectuate prin intermediul filialelor au crescut costul și prețul de vânzare al energiei electrice, pe de altă parte, datorii corporative au fost înregistrate offshore, ceea ce conducerea nu a făcut-o. vrei sa faci publicitate. Deci escrocheria lui Enron nu era despre ascunderea profiturilor, ci despre ascunderea pierderilor. Semnificative pentru cazul Enron au fost faptele de participare la falsificarea situațiilor financiare de către specialiștii companiei de audit Arthur Andersen, care au dat concluzii pozitive cu privire la situațiile financiare ale companiei.

Printre motivele crizei și prăbușirii companiei, lipsa sistem eficient controlul extern și intern, precum și contradicția dintre interesele managerilor de vârf, care primesc remunerație ca procent din profitul contabil afișat, și interesele corporației în ansamblu. Acest conflict de interese a obligat conducerea companiei să ascundă pierderile și să umfle profiturile. Printre cei afectați de prăbușirea companiei, investitorii sunt proprietarii titlurilor de valoare ale companiei și angajații companiei.

Falimentul lui Enron a avut un impact uriaș asupra multor domenii ale vieții economice (în primul rând corporative), atât în ​​Statele Unite, cât și nu numai. Activitatea de disimulare sistematică a pierderilor prin modificarea raportării se numește „enroning” (ing. enroning). Ca urmare a prăbușirii Enron, și pentru a preveni reapariția unor situații similare în viitor, au fost introduse reglementări în legislația multor țări care reglementează aceste relații. De asemenea, multe companii de top și-au revizuit etica corporativă și acte locale guvernând conducerea şi Contabilitate, un sistem obligatoriu de mai multe etape interne control financiar, au fost înăsprite regulile de selecție și de asigurare a independenței auditorilor și au fost luate măsuri de rotație a firmelor de audit.

Unul dintre rezultatele „cazului Enron” a fost adoptarea de către legislatorii americani a Legii Sarbanes-Oxley, care a înăsprit cerințele de raportare financiară, precum și prăbușirea companiei de audit Arthur Andersen, care a fost anterior una dintre „ mari cinci” companii de audit din lume.

Personalități

• Kenneth Lay este șeful companiei și președintele acesteia din 1986.
• Andrew Fastow - șef de finanțe.
• David Duncan este auditorul șef al Enron la Arthur Andersen. Treaba lui era să verifice conturile lui Enron.

Enron în literatură și cinema

• Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron - o carte despre Enron
• Enron. Cei mai deștepți băieți din această cameră” - documentar din 2005 despre prăbușirea companiei
• Triumful Leviatanului Mort. Financiar și economic roman despre companie Enron" - Sergey Golubitsky
• The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron (2003) este un film de televiziune despre ultimele zile ale companiei, lansat ulterior pe DVD.

Enron Corporation a fost fondată în 1985 ca urmare a fuziunii a două companii de gaze din Texas și Nebraska. A devenit prima companie care are o rețea de gazoducte integral americană. La început, compania s-a specializat doar pe gaze, dar de-a lungul timpului a preluat și energie electrică. Treptat, și-a transferat activitățile în domeniul comerțului.

Corporația a stăpânit cu succes piața futures energetice și a titlurilor derivate. Ulterior, aceasta ia oferit o flexibilitate financiară considerabilă. În curând a devenit cel mai mare comerciant de pe piața de energie electrică, iar în 2001 chiar s-a clasat pe locul șapte în prestigiosul Fortune 500. Până atunci, compania avea deja 22 de mii de angajați în 40 de țări ale lumii!

Rețineți că în anii 1990, industria energetică din SUA a fost eliberată de controlul excesiv de stat. Prin urmare, ocupând o poziție dominantă pe piață, Enron a reușit să manipuleze prețurile energiei electrice la nivel național.

Fiind o corporație de scară națională, nu putea rămâne departe de politică. Ea a avut legături extinse în cercurile politice, în special în Partidul Republican. Este suficient să spunem că președintele Enron Kenneth Lay a fost considerat un prieten personal al lui George W. Bush. Și, de fapt, corporația a fost sponsorul numărul unu al actualului președinte american în cariera sa politică în general și în campania electorală în special.

Contribuțiile în numerar au fost distribuite cu generozitate pentru nevoile preelectorale ale diverșilor politicieni: atât republicani, cât și democrați. În aceste scopuri, potrivit experților, doar în perioada 1989-2001. au fost alocate circa 6 milioane de dolari. Doar pentru nevoile lui George W. Bush, chiar și în timpul mandatului său de guvernator, corporația a donat mai mult de 600 de mii de dolari, iar alte 300 de mii - pentru inaugurare. Conducerea lui Enron în trecut a inclus mulți oficiali de rang înalt ai președintelui SUA.

Prin urmare, nu este surprinzător faptul că compania a primit o cotă fără precedent în livrările guvernamentale de energie electrică și scutiri mari de taxe. În plus, ea a avut un cuvânt decisiv de spus în alegerea persoanelor responsabile cu reglementarea pieței de energie (cei care sunt chemați să supravegheze însăși corporația).

Schema de escrocherie

Dar, deocamdată, nu există niciun motiv anume pentru a fi indignat de oamenii de afaceri pricepuți. Toate cele de mai sus, în general, sunt în concordanță cu legislația SUA. Astfel, contribuțiile pre-electorale nu s-au făcut „orb” (cum se obișnuiește în alte țări), ci prin transferuri bancare. Toate acestea au fost reflectate în rapoarte: atât plătitorii, cât și sediul de campanie.

Frauda companiei se afla în altă parte: în operațiunile sale contabile. Conducerea companiei a dezvoltat și pus în practică cea mai complicată schemă de ascundere a anumitor date nu doar de public, ci și de acționari și investitori. Acest lucru a fost făcut pentru a distorsiona adevărata poziție financiară a corporației.

Au fost create nu doar câteva, ci și mii de entități juridice, majoritatea companii offshore și parteneriate. De exemplu, la o singură adresă juridică (Georgetown, PO Box 1350) din Insulele Cayman, au fost înregistrate 692 de filiale ale gigantului energetic. Crezi că companiile „false”? Nu atât de simplu.

Toate aceste companii offshore au fost create complet legal, cu depunerea rapoartelor corespunzătoare la autoritățile fiscale din SUA. Și în plus, activitatea offshore a Enron a fost aprobată de consiliul său de administrație, avocați și auditori externi - firma Arthur Andersen.

Deși schema inventată pare neobișnuit de complexă, de fapt, este destul de simplă. Pe de o parte, tranzacțiile cu energie electrică efectuate prin intermediul filialelor au făcut posibilă „umflarea” costului primar și, în consecință, a prețului de vânzare al energiei electrice. Pe de altă parte, datoriile corporației, pe care nu a vrut să le facă reclamă, au fost emise către companii offshore.

Trebuie să spun că legea americană este destul de strictă în ceea ce privește operațiunile offshore. Conform legislației existente privind așa-numitele corporații străine controlate, veniturile companiilor offshore sunt incluse cu forța în venitul impozabil al proprietarilor lor americani. Prin urmare, în SUA, este imposibil să aruncați pur și simplu profiturile offshore pentru a evita plata impozitelor și, în același timp, să rămâneți (cel puțin formal) în limitele legii.

Dar escrocii Enron nu aveau nevoie de el. Nu profiturile au fost aruncate în offshore, ci pierderile. Apare întrebarea - de ce? Acest lucru a făcut posibilă îmbunătățirea semnificativă a performanței financiare a corporației, ceea ce înseamnă că a crescut în prețul acțiunilor sale. Corporația a captat o cotă tot mai mare de piață. Acest lucru a permis conducerii și angajaților săi să primească bonusuri de mai multe milioane de dolari. Desigur, a crescut și valoarea participațiilor lor în propria companie.

Și în paralel, unii angajați au reușit să facă profit din activitățile de tranzacționare ale companiilor offshore, prin care curgeau fluxuri financiare. Așadar, administratorul financiar-șef al Enron, Andrew Fastow, care a dezvoltat această schemă grandioasă, a primit peste 30 de milioane de dolari din activitățile uneia dintre companiile offshore, iar asistentul său Michael Copper - 10 milioane de dolari. Astfel, a existat un conflict de interese între corporație și angajații săi.

Crezi că o corporație atât de puternică și de prag de rentabilitate a plătit multe taxe? Deloc. La urma urmei, profitul contabil și profitul în scopuri fiscale sunt două lucruri diferite. Și la Enron, erau fantastic de diferiți. Datele care au fost arătate acționarilor și autorităților fiscale au fost foarte diferite.

Toate datoriile și cheltuielile au fost furnizate autorităților fiscale în totalitate. Drept urmare, corporația a fost complet neprofitabilă pentru autoritățile fiscale. Prin urmare, Enron nu a plătit deloc impozit pe venit. Mai mult, a primit rambursări mari de taxe de la trezorerie. Pentru perioada 1996–2000 a primit un total de 380 de milioane de dolari.

„Câte frânghii nu se răsucesc...”

Prinderea escrocilor „fierbinți” a fost extrem de dificilă. La urma urmei, pentru ei au lucrat cei mai experimentați și bine plătiți avocați și contabili din lume. Interesant este că fiecare tranzacție, contract sau calcul fiscal Enron era legal sau aproape legal. Și chiar și în timpul procesului a existat o mare probabilitate de a le recunoaște ca atare. Dar nu putea continua la veșnicie. Datoriile ascunse s-au îngrămădit și au crescut. Mai devreme sau mai târziu trebuiau să vină.

Și asta s-a întâmplat în 2001 - primul an al secolului nostru. Enron a început noul an cu un nou președinte. A fost condus de Geoffrey Skilling. Dar Kenneth Lay nu a plecat, ci a trecut la președintele consiliului de administrație. În timp ce noul lider a adâncit în esența treburilor, au trecut șase luni. Și după ce „văzuse lumina”, s-a speriat și s-a resemnat. Cu toate acestea, ulterior a depus mărturie și a susținut că nu este vinovat.

În august, Enron a fost din nou condus de Kenneth Lay. Văzând că dezastrul era iminent, el a renunțat mai întâi la acțiunile Enron (în valoare de peste 20 de milioane de dolari) și a continuat să-i asigure pe acționari că lucrurile merg bine. Mulți alți lideri corporativi au făcut același lucru. Prin urmare, aceștia sunt acuzați și că au folosit abuziv informații privilegiate.

În octombrie 2001, când s-a apropiat termenul limită de raportare trimestrială, ascunderea în continuare a datoriilor s-a dovedit a fi imposibilă. Și Enron anunță o pierdere de 638 de milioane de dolari, precum și o scădere a capitalurilor corporative cu 1,2 miliarde de dolari. Pierderile au fost compensate din fraudă offshore de către contabilul șef Andrew Fastow, care a fost imediat concediat.

A urmat o scădere bruscă a acțiunilor corporației. Mirosea a dezastru. Ley a apelat la guvern pentru ajutor, sperând la o „prietenie specială”. Dar o lovitură îl aștepta. Cabinetul de Miniștri a avut propriile preocupări, iar Comisia de Valori Mobiliare a lansat o anchetă privind un posibil conflict de interese în tranzacțiile offshore.

Și situația a continuat să se înrăutățească. În noiembrie, Enron a fost nevoită să-și revizuiască din nou conturile. Iar profiturile din ultimii cinci ani au fost reduse cu 586 de milioane de dolari, în timp ce datoriile au crescut cu încă 2,5 miliarde de dolari. Acțiunile corporației, încă la începutul anului, se mențineau la aproximativ 80 de dolari. fiecare, prăbușit sub 1 USD! A fost un dezastru...

După cum era de așteptat, toată lumea s-a disociat rapid de fostul gigant prosper. În decembrie 2001, corporația a depus faliment, care a fost cel mai mare faliment din istoria Americii. Peste 4.000 de angajați au fost disponibilizați în SUA și peste o mie în Europa.

Chiar și soacra actualului președinte american, Jenna Welsh, a avut de suferit. Ea a pierdut până la 8.180 de dolari pe acțiunile Enron. Această cifră arată deosebit de bine pe fundalul acelor sute de mii de dolari de economii pentru pensii pe care angajații obișnuiți ai Enron le-au pierdut ca urmare a falimentului. S-a dovedit că aproximativ 1 miliard de dolari din economii de pensii pe care fondul de pensii controlat de corporație le-a investit în acțiunile corporației au ars. Acum nu costă nimic. Pe lângă fondul corporației în sine, fondurile altor fonduri private de pensii ale Americii au fost investite în acțiunile acesteia în valoare de aproximativ 500 de milioane de dolari. Au ars pensiile funcționarilor publici, profesorilor, polițiștilor și pompierilor.

A urmat o anchetă penală. Desigur, în primul rând, au devenit interesați de auditori. Și s-a dovedit că angajații companiei de audit Arthur Andersen, fiind participanți la înșelătorie, au dezvoltat ei înșiși scheme pentru operațiuni frauduloase. Ei, în ajunul dezastrului, au distrus o cantitate imensă de documente. Arthur Andersen a fost găsit vinovat de obstrucționarea justiției. După aceea, una dintre cele mai importante firme de audit din lume a încetat de fapt să mai existe.

În ianuarie 2002, fostul vicepreședinte corporativ Cliff Baxter s-a sinucis. Și în august, redactorul economic al New York Times Allan Myerson a sărit de pe fereastra biroului său de la etajul 11. Myerson a fost autorul materialelor revelatoare despre frauda financiară a companiei energetice Enron.

Mai multe departamente sunt implicate în investigarea evenimentelor care au precedat falimentul Enron - FBI, Departamentul de Justiție, Departamentul Muncii. Desigur, Congresul nu a stat deoparte, aderându-se la anchetă aproape mai repede decât oricine altcineva: până la urmă, interesele atâtor alegători sunt afectate!

Unul dintre principalii inculpați din dosar este Andrew Fastow, contabilul șef al corporației și presupusul autor al schemei penale. În octombrie 2002, a fost acuzat de înșelăciune și, în același timp, de spălare de bani, conspirație etc. Pentru fraudă riscă patruzeci de ani de închisoare.

CEO-ul Enron, Kenneth Lay, neagă toate acuzațiile împotriva lui. S-a predat autorităților, așa că mizează pe îngăduință. El riscă „doar” 175 de ani de închisoare.

Cine este vinovat?

Unii membri ai administrației prezidențiale s-au trezit într-o situație incomodă. S-a dovedit că vicepreședintele R. Cheney și consilierii săi în 2001 s-au întâlnit de șase ori cu conducerea Enron. Ultima astfel de întâlnire a avut loc cu mai puțin de o lună înainte de anunțarea falimentului. Procurorul general al SUA John Ashcroft a refuzat să investigheze cazul Enron. Potrivit informațiilor publicate în presă, în timpul alegerilor pentru Senat, el a primit 60.000 de dolari de la Enron.

Și George W. Bush însuși a fost forțat să emită o declarație oficială, în care neagă faptul că administrația știa despre dificultățile financiare și falimentul iminent al Enron și a promis că va efectua o investigație amănunțită.

Scandalul izbucnește și procedurile vor fi, evident, lungi. Un număr de bănci americane și străine de top (inclusiv Citigroup și J. P. Morgan Chase) sunt implicate în proces. Cu toate acestea, experții consideră că nu va fi ușor pentru deponenții înșelați să-și dovedească acuzațiile împotriva bancherilor în instanță.

Scandalul s-a extins peste ocean. Deci, în Marea Britanie, Enron a sponsorizat Partidul Laburist, care a câștigat alegerile. Acum, conservatorii acuză laburiştii că urmăresc politica energetică a ţării în beneficiul lui Enron, drept mulţumire.

Prăbușirea Enron a declanșat o reacție în lanț în economia americană. Sute de companii care au folosit o practică similară de „contabilitate creativă” au fost atacate și au fost forțate să-și auditeze conturile. Dintre corporațiile listate la bursele din SUA, 10% și-au revizuit rezultatele financiare în ultimii cinci ani. Pentru mulți, acest lucru a dus la consecințe fatale.

Societatea americană și, mai ales, elita de afaceri și politicienii, s-au gândit serios la relația dintre afaceri și guvern, la rolul structurilor comerciale în finanțarea campaniilor electorale, la influența companiilor energetice asupra politicii țării, la conflictele de interes în timp ce oferă servicii de consultanță și audit.

Legislația americană a înăsprit acum cerințele chiar și pentru companiile străine. Pentru cei ale căror acțiuni sunt listate la bursele americane (la urma urmei, 1.300 de emitenți străini sunt reprezentați doar la Bursa din New York). Acestea sunt supuse acelorași cerințe ca și pentru companiile din SUA, inclusiv în ceea ce privește regulile de raportare și asigurare.

Astfel, conducerea societatii trebuie sa semneze bilantul numai sub juramant, care traduce automat furnizarea de date incorecte in categoria unei infractiuni penale (sperjur). Așa că directorul, de exemplu, al unei companii rusești listată în SUA (și în prezent sunt cinci dintre ele) poate primi și o pedeapsă considerabilă într-o închisoare americană dacă SUA decide că situațiile sale financiare nu respectă standardele americane.

Toate acestea îi irită chiar și pe cei mai apropiați aliați ai Statelor Unite, precum Germania, care are propria legislație împotriva fraudelor. Oamenii de afaceri străini sunt nemulțumiți de amestecul SUA în afacerile companiilor lor. Aceste acțiuni unilaterale din partea Themisului american sunt caracterizate de ele drept „imperialism economic”.

Dar, cel mai important, falimentul Enron a scos la iveală probleme serioase asociate cu sistemul american de raportare financiară a companiilor publice (Principii de contabilitate general acceptate, GAAP).

Pe baza acestui sistem, precum și a omologul său european IAS (Standarde Internaționale de Contabilitate), toate corporațiile publice din lume își construiesc raportarea. Astăzi, eficiența unui sistem conceput pentru a oferi informații fiabile investitorilor, creditorilor și partenerilor de afaceri a devenit un mare semn de întrebare. Putem presupune cu siguranță că standardele de divulgare, în special în ceea ce privește tranzacțiile în afara bilanțului și de management, vor fi înăsprite și în alte țări.

Cine ar fi crezut că cea mai mare companie energetică americană Enronîși va încheia existența într-un mod atât de rușinos. Falimentul lui Enron a fost o surpriză. După ce și-a început activitatea pe o poziție fermă și încrezătoare de autoritate în industria energetică globală, organizația a fost renumită pentru reputația sa transparentă. Toată lumea era sigură că activitatea ei este un garant afaceri adevărate, un model demn de urmat. Compania a fost completă piata de tranzactionare pentru vânzarea de gaze naturale și energie electrică, tranzacționarea pe internet a fost și ea destul de dezvoltată. Enron a fost atât de semnificativă și prestigioasă încât și-a introdus chiar și propriul premiu - Distinguished Public Service. Fericiții săi proprietari au fost la un moment dat Mihail Gorbaciov, Eduard Shevardnadze și alte personalități internaționale.

Falimentul Enron. Motivele prăbușirii companiei

Falimentul Enron datează din 2001. Până atunci, compania, fondată în 1985, avea peste douăzeci de mii de angajați în patruzeci de țări. A ocupat pe bună dreptate o poziție de lider atât în ​​sectorul de producție, cât și în sectorul financiar (future, valori mobiliare). După cum se spune, nimic nu prefigura probleme, gradul de încredere în companie era foarte mare, nu avea egal. În decembrie 2001 a fost descoperit faptul fraudei contabile, care a constat în falsificarea unor informații referitoare la date privind situația financiară a corporației. 16 ani de muncă de succes și de neegalat s-au transformat în praf, din care provine o schemă de corupție bine coordonată.
Scandalul Enron (cazul Enron) cu falsificarea documentelor a provocat falimentul total al organizației, care este considerată cea mai notorie din arena economică mondială. Esența acuzației împotriva reprezentanților cheie ai corporației constă tocmai în falsificarea informațiilor de raportare, care a presupus pierderi financiare semnificative pentru investitori și aruncarea în stradă a mii de angajați fără fonduri. La urma urmei, aproape toți au fost colaboratori fond de pensie companiilor. Suma economiilor a fost de peste două miliarde de dolari SUA. În plin proces de scandal major, Clifford Baxter, vicepreședintele companiei, și-a luat viața.

Deci, escrocheria secolului este falimentul Enron, care se datorează utilizării active a tot felul de metode comerciale și offshore de a ascunde tocmai pierderile, și nu capitalul. Pentru implementarea procesului de fraudă au fost înregistrate special firme fictive entitati legaleîn zonele offshore. De exemplu, unul adresa legalaîn Insulele Cayman conţinea aproape şapte sute de organizaţii generate. De asemenea, lovită a fost firma de audit Arthur Andersen, care a fost complice la frauda lui Enron, oferind informații pozitive despre starea înregistrărilor corporației.
Experții identifică două motive principale pentru căderea companiei:

1. Absența completă a unui sistem bine stabilit de reglare (control), atât în ​​interior, cât și în exterior.
2. Conflict de interese financiare ale reprezentanților de frunte și ale corporației în ansamblu.

Aceste motive au devenit motivul administrației companiei de a realiza procesul de ascundere a pierderilor financiare și de supraestimare a nivelului de profitabilitate.

Consecințele crizei

Performanța Enron și falimentul ignominios ulterior au avut un impact semnificativ asupra aproape tuturor industriilor din economia mondială. Partea corporativă a fost afectată în special. Procesul asociat cu ascunderea sistematică a pierderilor prin modificări ale documentației contabile a intrat în teoria economiei ca „enroning”. Pentru a preveni incidente similare în viitor, multe țări ale lumii și-au completat cadru legislativ ordine şi directive specifice cu caracter controlant. Majoritatea companiilor de top din lume cu o reputație destul de stabilă și de succes și-au schimbat statutul corporativ, regulile interne legate de reglementarea contabilității administrative și auditului.