Este necesar să se evalueze situația financiară a propriei întreprinderi. Borovkova S.I.

Nota starea financiaraÎntreprinderea se bazează pe următoarele acțiuni:

• colectarea informațiilor și prelucrarea lor analitică pentru o anumită perioadă de timp care urmează să fie evaluată;
• justificarea și clasificarea indicatorilor utilizați pentru o astfel de evaluare;
• efectuarea calculului indicatorului de evaluare rezultat;
• ierarhizarea entităților comerciale după rating.

Ca urmare a performanței calitative a celei de-a treia etape de activitate, scorul de rating obținut ia în considerare întreaga gamă a parametrilor principali ai entității și financiare. Cu alte cuvinte, o analiză completă activitate economică.

Indicatorii situației financiare a întreprinderii includ următoarele date: potențialul de producție al unei entități comerciale, rentabilitatea produselor sale, eficiența utilizării disponibile. resurse financiare. Aceasta poate include și sursele de formare, starea și plasarea altor fonduri ale organizației.

Fundamentarea și selectarea indicatorilor inițiali ai activității întreprinderii se realizează pe baza prevederilor de bază ale teoriei finanțelor, precum și a nevoilor conducerii întreprinderii în evaluare. La urma urmei, o evaluare calitativă a stării financiare a unei întreprinderi nu se poate baza pe o alegere arbitrară a indicatorilor.

Așadar, să încercăm să sistematizăm indicatorii general acceptați și să-i dizolvăm în patru grupuri.

Primul grup include indicatori atât de importanți precum profitabilitatea entităților de afaceri. Pe baza teoriei, profitabilitatea este calculată ca raport dintre veniturile primite profit net la valoarea proprietăţii întreprinderii (sau a fondurilor proprii).

Al doilea grup de indicatori este responsabil de managementul companiei. În același timp, este indicat să luați în considerare patru indicatori general acceptați ai profitului: sold sau brut, net, din vânzarea produselor și, în sfârșit, indicatorul general - din întreaga vânzare. Eficacitatea managementului organizației este determinată de raportul dintre acești indicatori de profit și veniturile subiectului.

Evaluarea situației financiare a întreprinderii pe baza indicatorilor din grupa a treia prevede evaluarea subiectului. Această categorie de coeficienți se calculează în mai multe moduri:

Returnarea tuturor tipurilor de active - ca venituri private în bilanţ;

Rentabilitatea activelor - raportul dintre venituri și valoarea activelor fixe în legătură cu activele necorporale;

Cifra de afaceri a activelor (numărul cifrelor de afaceri ale acestora) este raportul dintre același venit, dar acum și valoarea capital de lucru.

Cifra de afaceri a stocurilor, activelor bancare, creantelor se calculeaza in mod similar, doar in formula se folosesc ca numitor indicatori ai costului stocurilor, costul numerarului si respectiv totalul creantelor.

Analiza situației financiare a organizației folosind al patrulea grup de indicatori este realizată de:

Estimări ca un calcul al raportului dintre toate și valoarea pasivelor care necesită rambursare urgentă;

Calculul ratei critice de lichiditate prin raportul dintre totalul activelor circulante, inclusiv numerar, și creanțe și datorii la termen.

De asemenea, acest grup poate include indicatori ai stabilității pieței organizației: indicele unui activ permanent; securitatea capitalului de lucru la dispoziția întreprinderii pentru achitarea datoriilor la rezerve și a altor costuri.

O evaluare completă a situației financiare a întreprinderii nu poate fi efectuată fără utilizarea unor date inițiale precum volumul producției și profitul în perioada de raportare.

Cerere de evaluare a stării financiare a întreprinderii

Este unul dintre punctele cheie ale evaluării sale, deoarece servește drept bază pentru înțelegerea adevăratei stări a întreprinderii. Analiza financiară este procesul de cercetare și evaluare a unei întreprinderi în scopul de a elabora cele mai rezonabile decizii pentru dezvoltarea ulterioară a acesteia și înțelegerea stării sale actuale.Sub condiția financiară se referă la capacitatea companiei de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte instituții legale și indivizii, solvabilitatea și stabilitatea financiară.rezultate analiză financiară afectează direct alegerea metodelor de evaluare, prognozarea veniturilor și cheltuielilor întreprinderii, determinarea ratei de actualizare utilizată în metoda fluxurilor de numerar actualizate și valoarea multiplicatorului utilizat în abordarea comparativă.

Analiza situației financiare a întreprinderii include analiza bilanțurilor și rapoartelor privind rezultatele financiare ale întreprinderii evaluate pentru perioadele trecute în vederea identificării tendințelor activităților sale și a stabilirii principalilor indicatori financiari.

Analiza situației financiare a întreprinderii implică următoarele etape:

• Analiza stării proprietății
• Analiza rezultatelor financiare
• Analiza situației financiare

1. Analiza stării proprietății

În cursul funcționării întreprinderii, valoarea activelor, structura lor suferă modificări constante. Ideea cea mai generală a modificărilor calitative care au avut loc în structura fondurilor și sursele acestora, precum și dinamica acestor schimbări, poate fi obținută folosind analiza verticală și orizontală a raportării.

Analiza verticală arată structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală vă permite să treceți la estimări relative și să efectuați comparații de afaceri indicatori economici activitățile întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate, netezesc impactul proceselor inflaționiste care denaturează indicatorii absoluti raportare financiară.

Analiza orizontală a raportării constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii absoluti sunt completați cu rate relative de creștere (scădere). Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de creștere de bază sunt luate pentru un număr de ani (perioade învecinate), ceea ce face posibilă analizarea nu numai a modificării indicatorilor individuali, ci și estimarea valorilor acestora.

orizontală şi analiza verticală ne completăm unul pe altul. Prin urmare, în practică, nu este neobișnuit să construiești tabele analitice care să caracterizeze atât structura situațiile financiare, și dinamica indicatorilor săi individuali. Ambele tipuri de analize sunt deosebit de valoroase în comparațiile între ferme, deoarece vă permit să comparați declarațiile întreprinderilor care diferă în ceea ce privește tipul de activitate și volumele de producție.

2. Analiza rezultatelor financiare

Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale performanței întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea întreprinderii din diverse poziții și sunt grupate în funcție de interesele participanților. proces economic, volumul pieței. Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici importante ale mediului factorial pentru formarea profiturilor și veniturilor întreprinderilor. Eficacitatea și fezabilitatea economică a funcționării unei întreprinderi sunt măsurate prin indicatori absoluti și relativi: profit, venit brut, rentabilitate etc.

3. Analiza situaţiei financiare

3.1. Evaluarea dinamicii si structurii posturilor din bilant

Starea financiară a întreprinderii se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor și a surselor de formare a acestora.Pentru o evaluare generală a dinamicii situației financiare, elementele bilanțului ar trebui grupate în grupuri specifice separate, pe baza lichidității și scadenței obligațiilor (bilanţul agregat). Pe baza bilanţului agregat se efectuează o analiză a structurii proprietăţii întreprinderii. Direct din balanța analitică se poate obține seria cele mai importante caracteristici starea financiară a întreprinderii.Analiza dinamică a acestor indicatori vă permite să setați incrementele lor absolute și ratele de creștere, ceea ce este important pentru caracterizarea stării financiare a întreprinderii.

3.2. Analiza lichiditatii si solvabilitatii bilantului

Pozitie financiarăîntreprinderile pot fi evaluate din punct de vedere al termenului scurt și lung. În primul caz, criteriile de evaluare a poziţiei financiare sunt lichiditatea şi solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea de a deconta în timp util și în totalitate obligațiile pe termen scurt.Sarcina analizei lichiditatii bilantului apare in legatura cu necesitatea evaluarii bonitatii organizatiei, i.e. capacitatea sa de a-și achita în timp util și integral toate obligațiile.

Lichiditatea bilanțului este definită ca măsura în care pasivele unei organizații sunt acoperite de activele sale, a căror scadență este egală cu scadența pasivelor. Lichiditatea bilanţului trebuie să fie diferenţiată de lichiditatea activelor, care este definită ca valoarea temporară necesară pentru a le converti în numerar. Cu cât durează mai puțin această specie activele transformate în bani, cu atât lichiditatea lor este mai mare.

Solvabilitatea înseamnă că întreprinderea are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru a plăti conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: ​​a) prezenţa unor fonduri suficiente în contul curent; b) absența unor conturi de plătit restante.

Evident, lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice una cu cealaltă. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, totuși, în esență, această evaluare poate fi eronată dacă o proporție semnificativă a activelor circulante revine activelor nelichide și creanțelor restante.

În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de conversie în numerar, activele Societății pot fi împărțite în următoarele grupe:

A1. Cele mai multe active lichide- acestea includ toate elementele de active în numerar ale întreprinderii și investițiile financiare pe termen scurt. Acest grup se calculează după cum urmează: (linia 260+linia 250)

A2. Vânzare rapidă a activelor- conturi de creanță, plăți la care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării: (linia 240+linia 270).

A3. Vânzarea lentă a activelor- elementele din secțiunea II a activului bilanțului, inclusiv stocurile, taxa pe valoarea adăugată, creanțele (pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării) și alte active circulante:

A4. Active greu de vândut- articole din secțiunea I a activului bilanțului - active imobilizate: (rândul 110 + rândul 120-rândul 140)

Pasivele soldului sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor.

P1. Cele mai urgente obligații- acestea includ conturile de plătit: (linia 620 + rândul 670)

P2. Datorii pe termen scurt- acestea sunt fonduri împrumutate pe termen scurt și alte datorii pe termen scurt: (rândul 610 + rândul 630 + rândul 640 + rândul 650 + rândul 660)

P3. Datorii pe termen lung- acestea sunt elemente de bilanț aferente secțiunilor V și VI, adică. împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, precum și datorii către participanți pentru plata veniturilor, veniturilor amânate și rezervelor pentru cheltuieli viitoare: (linia 510 + rândul 520)

P4. Datorii permanente sau durabile- sunt articole din secțiunea a IV-a a bilanţului „Capital și rezerve”. (p. 490-p. 217). Dacă organizația are pierderi, acestea sunt deduse:

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive.

Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Dacă primele trei inegalități sunt satisfăcute în acest sistem, atunci aceasta implică îndeplinirea celei de-a patra inegalități, deci este important să comparăm rezultatele primelor trei grupe pe activ și pasiv.

În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au semnul opus celui fixat în cea mai bună opțiune, lichiditatea soldului într-o măsură mai mare sau mai mică diferă de cea absolută. În același timp, lipsa fondurilor dintr-o grupă de active este compensată de excedentul acestora în altă grupă ca valoare, dar într-o situație reală, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.

O comparație suplimentară a fondurilor lichide și a pasivelor ne permite să calculăm următorii indicatori:

Lichiditatea curentă a TL, care indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației pentru perioada cea mai apropiată de momentul în cauză:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Lichiditatea prospectivă a PL este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare:

PL \u003d A3 - P3

Analiza situatiilor financiare si a lichiditatii bilantului realizata conform schemei de mai sus este aproximativa. Mai detaliată este analiza indicatorilor și ratelor financiare.

3.3. Analiza independenței financiare și a structurii capitalului

O evaluare a stării financiare a unei întreprinderi va fi incompletă fără o analiză a stabilității financiare. Independența financiară - o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia.

O analiză a independenței financiare pentru o anumită dată vă permite să răspundeți la întrebarea: cât de corect a gestionat organizația resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Esența independenței financiare este determinată formare eficientă, distribuția și utilizarea resurselor financiare. Un indicator important care caracterizează starea financiară a întreprinderii și independența acesteia este disponibilitatea capitalului de lucru material din surse proprii, adică. independenţa financiară este asigurarea de rezerve cu surse de formare a acestora, iar solvabilitatea este manifestarea ei externă. Este importantă nu numai capacitatea întreprinderii de a returna fondurile împrumutate, ci și stabilitatea sa financiară, de exemplu. independența financiară a întreprinderii, capacitatea de manevră cu fonduri proprii, securitate financiară suficientă pentru un proces neîntrerupt de activitate.

Sarcinile de analiză a stabilității financiare a unei întreprinderi sunt de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor - acest lucru este necesar pentru a afla:

a) cât de independentă este întreprinderea din punct de vedere financiar;

b) nivelul acestei independențe crește sau scade și dacă starea activelor și pasivelor îndeplinește obiectivele activităților financiare și economice ale întreprinderii.

Independența financiară este caracterizată de un sistem de indicatori absoluti și relativi. Absolutele sunt folosite pentru a caracteriza situația financiară apărută în cadrul aceleiași întreprinderi. Relativ - pentru a caracteriza situația financiară din economie, se numesc rapoarte financiare.

Cel mai general indicator al independenței financiare este excesul sau lipsa unei surse de fonduri pentru formarea rezervelor. Semnificația analizei independenței financiare folosind un indicator absolut este de a verifica ce surse de fonduri și în ce sumă sunt utilizate pentru acoperirea stocurilor.

Ai nevoie de ajutor pentru evaluare? Contactați-ne folosind . Sunați acum! Este profitabil și convenabil să lucrezi cu noi!

Sperăm să vă vedem printre

O evaluare a stării financiare a unei întreprinderi oferă un instantaneu al bazei de resurse la un anumit moment în timp și vă permite să trageți concluzii și ipoteze rezonabile despre posibilitățile de creștere a afacerii, extinderea și potențialul de finanțare al companiei.

În ce cazuri este necesară evaluarea stării financiare a întreprinderii

Strategia unei intreprinderi este determinata nu numai de oportunitatile de piata, tendintele tehnologice, mediul competitiv, misiunea sau obiectivele companiei, ci si de resursele de care dispune. Resursele, împreună cu cererea efectivă, reprezintă o constrângere cheie pentru strategia unei întreprinderi. Mai mult, resursele includ nu numai active existente, ci și potențiale: capacitatea acționarilor de a-și susține propria companie, de a atrage împrumuturi și investiții, capacitatea de a atrage personal înalt calificat și, în consecință, costisitor. Managementul de vârf trebuie să aibă instrumente eficiente pentru măsurarea bazei de resurse a unei întreprinderi.

Niciun investitor nu ar investi într-o companie foarte îndatorată. partenerii, mai ales companii mari, nu va contacta furnizorul, știind despre problemele sale cu plățile - este foarte probabil ca noul partener să cheltuiască avansuri nu pentru producție, ci pentru acoperirea plăților curente, iar acesta este un risc potențial de întrerupere a aprovizionării. Un specialist înalt calificat nu își va risca cariera și marca personala, mergând să lucreze într-o companie cu probabilitate mare de faliment în următoarele luni. Astfel, nu există nicio îndoială că evaluarea situației financiare este un instrument de decizie foarte important atât pentru companie, cât și pentru conducerea acesteia, precum și pentru utilizatorii externi și potențialii.

Determinarea limitelor conceptului de „stare financiară” a întreprinderii

Termenul „starea financiară a întreprinderii” poate fi interpretat foarte larg. Deci, prin ea se poate înțelege și numai stabilitate Financiară companii şi o întreagă gamă de criterii. Prin urmare, este necesar să se definească obiectivele și să le coreleze cu costul în bani și în orele de muncă ale efectuării unei astfel de analize.

Ar trebui să începeți prin a analiza profitabilitatea companiei. Dacă afacerea este în mod constant neprofitabilă, performanța actuală este deja secundară. Următoarea cea mai importantă este evaluarea capacității companiei de a plăti cheltuielile curente, adică lichiditatea afacerii. Atunci trebuie să înțelegeți cum este finanțată afacerea, este o sursă de profit sau este o injecție constantă a proprietarului, sau poate împrumuturi? Dacă împrumuturile sunt pe termen lung sau pe termen scurt? Următoarea întrebare este: ce active are afacerea, care sunt acestea?

Problematica eficienței performanței în scopul analizei situației financiare nu este prioritară și poate fi omise, limitându-se la definirea rentabilității.

Astfel, metodologia de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi ar trebui să conțină o analiză a:

• oportunități de afaceri pentru a obține profit;
• capacitatea companiei de a plăti cheltuielile de exploatare;
• surse de finanțare;
• activele companiei;

Descărcați și treceți la treabă:

Oportunități de afaceri pentru a genera profit

Pentru a evalua starea financiară și economică a întreprinderii, este necesară mai întâi analizarea situațiilor de profit și pierdere pe mai multe perioade. Ce vrem să vedem și să înțelegem:

1. Compania realizează profit, dacă nu, ce este? câștig înainte de impozite și amortizare (EBITDA) .
2. Evaluați câștigurile și EBITDA ale unei companii retrospectiv și prospectiv pentru a înțelege cât timp compania a fost profitabilă, care este dinamica acesteia și dacă această dinamică va continua în viitor conform previziunilor?
3. Vizualizați structura veniturilor în termeni de cheltuieli, inclusiv dinamica structurii. Cum crește ponderea unuia sau altui tip de cheltuieli poate spune multe despre management: de exemplu, o creștere a ponderii costurilor în venituri poate indica faptul că tehnologiile sunt încălcate, resursele sunt utilizate ineficient, ponderea defectelor este în creștere și productivitatea personalului scade.
4. Studiați marginalitatea afacerii după gama de produse, poate că există o rețetă ascunsă pentru creșterea profiturilor sau pentru a ieși din pierderi - unele produse generează pierderi și producția lor ar trebui abandonată în favoarea altora mai marginale sau să elibereze resurse pentru a lansa noi articole care poate crește profitabilitatea întregului portofoliu de mărci .

Cu aceste informații, vom putea trage concluzii în cunoștință de cauză dacă firma se află sau nu în „zona roșie”! Și dacă compania este neprofitabilă, este posibilă o perspectivă mai roz și ce parametri ar trebui modificați, ce schimbări vor da cel mai mare efect.

Capacitatea companiei de a plăti cheltuielile de exploatare

După ce a primit o idee despre profitabilitatea unei afaceri, este necesar să înțelegem dacă are mijloace pentru a desfășura activități curente și rezerve pentru creștere. Analiza va răspunde lichiditate.

Setul de instrumente de analiză financiară face posibilă evaluarea capacității companiei de a plăti facturile la mai multe niveluri:

Indicatorul curent de lichiditate(Ktl) estimează suma pe care o companie o poate folosi pentru a plăti datorii curente prin vânzarea tuturor activelor sale curente. Pentru o companie bine stabilită, depășiri de costuri active circulante peste valoarea datoriilor curente ar trebui să fie de cel puțin 150%, cu alte cuvinte, ar trebui să existe de 1,5-2 ori mai multe active decât datorii.

Ktl \u003d Active curente / Datorii curente

Raport rapid de lichiditate(Кbl) va permite evaluarea capacității companiei de a achita datoria curentă numai cu active lichide. O companie cu o valoare a coeficientului peste 1 lasă o idee favorabilă a solvabilității sale. Principala diferență dintre Ktl și Kbl este că costul stocurilor este eliminat de la numărător pentru a calcula pe acesta din urmă - se crede că nu este realist să vinde rapid stocurile fără a pierde valoare, iar practica confirmă acest lucru.

Kbl = Active lichide / Datorii curente

Raport rapid de lichiditate(Kcl) va arăta cât de mult numerar și activele apropiate acestora din punct de vedere al lichidității acoperă suma datoria curentă. În practica mondială, standardul este de 20% sau mai mult, în Rusia această valoare ar trebui să fie mai mare, cel mai bine este să vă concentrați pe indicatorii din industrie, dinamica și calitatea datoriilor curente atunci când se determină valoarea standard atunci când se analizează solvabilitatea unei anumite companii.

Kcl = Numerar și echivalente / Datorii curente

Este necesar să se evalueze lichiditatea nu numai în statice, ci ca o felie în dinamică pentru a vedea tendința generală și a preveni eventualele manipulări pentru îmbunătățirea indicatorilor actuali.

După ce am evaluat lichiditatea, am evaluat capacitatea de a plăti creditorii noștri cu activele noastre în ultimă instanță, dar aceasta este forță majoră. Într-o poziție normală, o companie ar trebui să aibă suficiente încasări curente pentru a plăti plățile curente. Chiar la începutul analizei, am evaluat prezența profitului, ceea ce înseamnă că firma își plătește toate plățile și are venituri suficiente. Dar, în cazul ideal, acest profit ar trebui să acopere costurile obligațiilor de deservire de 3-4 ori, indicatorul corespunzător se numește raportul de acoperire si se calculeaza astfel:

Rata de acoperire a dobânzii = Câștiguri înainte de dobândă și impozite / Dobândă.

Analizând perspectivele de solvabilitate a companiei, are sens să construim prognoza fluxului de numerar și evaluați-l pentru prezența decalajelor de numerar și calculați valorile prognozate ale ratelor de lichiditate.

Solvabilitatea este deosebit de importantă pentru creditori și furnizori, deoarece aceștia se bazează pe plăți regulate, neîntrerupte și necondiționate. Contactarea unei companii care se confruntă cu probleme și dificultăți nu este profitabilă și periculoasă pentru ei.

Solvabilitatea poate fi completată și de o analiză a disciplinei de plată. Nu este un secret pentru nimeni că multe companii recurg la principiul – „trage cu plată până la ultimul”, iar furnizorii care nu au pârghia de a lua decizii relevante, de fapt, finanțează activitățile unei contrapărți necinstite.

Surse de finanțare

Solvabilitatea unei afaceri, evaluată pe baza indicatorilor de lichiditate și a disciplinei de plată, arată doar raportul dintre activele curente și pasivele curente, analizează capacitatea companiei de a plăti activitățile sale din activele existente, dar nu arată sursa fondurilor pentru finanțează aceste active.

Trebuie să înțelegem cât de riscantă este compania în afaceri - cu atât mai atras capital împrumutat, cu atât este mai mare riscul de nerambursare a fondurilor. Este necesar să se evalueze stabilitatea financiară a afacerii. Ideea riscurilor financiare și rolul surselor împrumutate în schema de finanțare a companiei oferă un indicator dependenta financiara(Rata datoriei):

Raportul datoriei = Toate pasivele / Toate activele

După ce am calculat indicatorul, vom putea estima ce parte din activele plătește compania cu fonduri împrumutate.

Indicator „oglindă” - coeficient de autonomie (1-Raportul de îndatorare) în Rusia este folosit mai des decât Rata de îndatorare și arată cât de mare este rolul fondurilor proprii ale companiei în finanțarea activelor. Ambii indicatori oferă o idee despre structura capitalului și nivelul de risc. În mod ideal, se crede că ar trebui să fie egale între ele și să fie de 0,5.

Raportul dintre împrumuturile pe termen scurt și pe termen lung este important, în management financiar acest indicator se numește rata datoriilor pe termen scurt. Valoare standard managementul financiar nu îi oferă, dar cu cât ponderea surselor pe termen scurt este mai mare, cu atât riscul este mai mare, cu atât activele companiei ar trebui să fie mai lichide.

Rata datoriei pe termen scurt = Datorii pe termen scurt / Datorii pe termen lung.

Nu trebuie să uităm de un astfel de factor precum efectul de pârghie financiară, care poate servi drept bază pentru creșterea poverii creditului până când diferența acesteia (diferența dintre rata dobânzii și rentabilitatea activelor companiei) este pozitivă.

EFR = (1 - Rata impozitului pe venit) × (Rata rentabilității activelor - Rata dobânzii la împrumut) × Datorie / Capital propriu,

Toți acești indicatori trebuie, de asemenea, studiați în dinamică, iar valorile lor predictive ar trebui evaluate. Totodată, ținând cont de specificul industriei în care își desfășoară activitatea compania – comparând indicatorii cu cei ai concurenților și valorile industriei.

Stocurile semnificative nelichide și creanțele nerecuperabile sunt rezultatul unei gestionări proaste.

Activele companiei

În scopul analizei lichidității și analizei surselor de finanțare, am împărțit activele în lichide și nelichide, ținând cont de rentabilitatea acestora și acestea sunt cunoștințe foarte utile pentru studierea activelor în sine.

De asemenea, este important să se investigheze proporția dintre activele curente și imobilizate, dimensiunea, calitatea și dinamica stocurilor, creanţe de încasat - cât de justificate și justificate sunt pentru acest tip de activitate și dacă conțin potențialul de îmbunătățire a eficienței afacerii. Stocurile nelichide semnificative și creanțele neperformante sunt rezultatul unei gestionări ineficiente și, în plus, imobilizează semnificative resurse financiare poate suporta costuri suplimentare.

Cifra de afaceri a stocurilor și a creanțelor trebuie studiată atât în ​​dinamică pentru a determina motivul apariției lor, cât și în comparație cu indicatorii din industrie și indicatorii concurenților:

Rata de rotație a creanțelor în zile:

Kodz = (Conturi anuale medii de încasat * 365) / (Venituri).

Raportul de rotație a stocurilor în zile:

Koz = Costul mărfurilor vândute * 365 / Costul mediu anual al stocurilor

În plus, este necesară analizarea activelor existente în ceea ce privește utilizarea lor în procesul de producție și validitatea deținerii lor în temeiul dreptului de proprietate, de multe ori este mai eficient să închirieze proprietăți decât să imobilizezi sume semnificative în clădiri și alte - active circulante. De asemenea, în Rusia, poate exista proprietatea asupra activelor moștenite din epoca sovietică și care nu sunt utilizate în niciun proces de producție și reprezintă o povară inutilă pentru companie, necesitând cheltuieli de întreținere în forma corespunzătoare. Astfel de active ar trebui să fie eliminate.

După o astfel de analiză, vom obține o imagine completă a stării financiare a întreprinderii:

• vom ști dacă afacerea aduce profit și dacă este suficient pentru a acoperi plățile existente și planificate;
• dacă societatea are suficiente active pentru a-și achita, dacă este necesar, toate obligațiile;
• cum este finanțată afacerea și cât de eficiente sunt activele acesteia.

Pe baza unei astfel de metodologii de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi, vom avea suficiente informații pentru a lua decizii în cunoștință de cauză cu privire la investițiile într-o companie și pentru a crește atractivitatea acesteia în ochii utilizatorilor de informații terți.

Sub condiția financiară se referă la capacitatea companiei de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, oportunitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă și de criză. Capacitatea întreprinderii de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, indică starea sa financiară bună.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă, să fie capabilă să-și organizeze mișcarea astfel încât să asigure un exces treptat al veniturilor față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

În consecință, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea unei întreprinderi de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-o sferă internă și externă în schimbare, ceea ce îi garantează solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în limitele unui nivel acceptabil. nivelul de risc.

Starea financiară a întreprinderii, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele producției sale, comerciale și activitati financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, are un efect pozitiv asupra stării financiare a întreprinderii. Și, dimpotrivă, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, costurile acestuia cresc, veniturile și profiturile scad și, ca urmare, starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se înrăutățesc. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și pricepute a întregului complex de factori care determină rezultatele activității economice a unei întreprinderi.

O condiție financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra performanței planuri de producție si asigurarea nevoilor de productie resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară componentă activitatea economică are ca scop asigurarea încasării și cheltuielilor planificate a resurselor financiare, implementarea disciplinei decontării, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și împrumutat și utilizarea cât mai eficientă a acestuia.

Este foarte important să se analizeze constant situația financiară a întreprinderii. Scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor din activitatea financiară și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. În acest sens, este necesar să rezolvați următoarele sarcini:

Pe baza studiului relației dintre diverși indicatori de producție, activități comerciale și financiare, se evaluează implementarea planului de primire a resurselor financiare și utilizarea acestora din punctul de vedere al îmbunătățirii stării financiare a întreprinderii;

Preziceți posibile rezultate financiare, rentabilitatea economică pe baza diferitelor condiții ale activității economice, disponibilitatea resurselor proprii și împrumutate și modele dezvoltate de situație financiară cu o varietate de opțiuni de utilizare a resurselor.

Dezvoltați activități specifice care vizează mai mult utilizare eficientă resurse financiare şi întărirea situaţiei financiare a întreprinderii.

Analiza situației financiare a întreprinderii include următoarele etape principale:

Analiza structurii activelor și pasivelor;

Analiza stării proprietății;

Analiza expresă a stării financiare;

Analiza lichidității și solvabilității;

Analiza stabilitatii financiare;

Analiza activitatii afacerii;

Analiza profitabilitatii;

Evaluarea probabilității de faliment.

Analiza situației financiare este efectuată nu numai de managerii și departamentele relevante ale întreprinderii, ci și de fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, băncile pentru a evalua condițiile de credit și a determina gradul de creditare. risc, furnizorii să primească plățile în timp util, inspectii fiscale să îndeplinească planul de primire a fondurilor la buget etc. În conformitate cu aceasta, se disting două tipuri de analiză a stării financiare a întreprinderii: externă și internă.

Analiza financiară, bazată doar pe date din contabilitatea publică, capătă caracterul unei analize externe, adică. analize efectuate în afara întreprinderii de către contrapărțile interesate, proprietari sau organisme guvernamentale. Atunci când se analizează doar datele de raportare publică, se utilizează o parte foarte limitată a informațiilor despre activitățile întreprinderii, ceea ce nu permite dezvăluirea tuturor aspectelor activităților companiei.

Analiza externă este efectuată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare, autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili o oportunitate de a investi fonduri profitabil pentru a asigura un profit maxim și a elimina riscul de pierdere.

Analiza financiară internă urmărește un studiu mai profund al cauzelor situației financiare actuale, eficienței utilizării capitalului fix și de lucru, a relației dintre indicatorii de volum, cost și profit. Pentru aceasta, ca surse de informare sunt folosite date financiare contabile suplimentare.

Utilizatorii interni includ manageri la toate nivelurile: contabil, financiar, departamentul economicși alte servicii ale întreprinderii, numeroși dintre angajații acesteia. Fiecare dintre ei folosește informațiile în funcție de interesele lor. Așadar, este important ca managerul financiar să cunoască evaluarea reală a activităților companiei sale și a situației financiare a acesteia, iar șeful serviciului de marketing nu se poate lipsi de ea atunci când elaborează o strategie de promovare a produselor pe piață.

Analiza managementului este exclusiv internă. Utilizează întreaga gamă de informații economice, este de natură operațională și este complet subordonată voinței conducerii întreprinderii. Doar o astfel de analiză face posibilă evaluarea realistă a stării de fapt la întreprindere, investigarea structurii costurilor nu numai a tuturor produselor fabricate și vândute, ci și a tipurilor sale individuale, compoziția cheltuielilor comerciale și administrative, cu o atenție deosebită. să studieze natura responsabilității funcționarilor pentru implementarea planului de afaceri.

Datele de analiză managerială joacă un rol decisiv în dezvoltarea celor mai importante aspecte ale politicii concurenţiale a întreprinderii: îmbunătăţirea tehnologiei şi organizarea producţiei, crearea unui mecanism de obţinere a profitului maxim. De aceea rezultatele analizei managementului nu fac obiectul publicității, ele sunt folosite de conducerea întreprinderii pentru adoptare decizii de management atât operațional cât și prospectiv.

Analiza internă este efectuată de serviciile întreprinderii, iar rezultatele acesteia sunt utilizate pentru a planifica, controla și prezice starea financiară a întreprinderii. Scopul acesteia este de a stabili un flux sistematic de fonduri și de a plasa fonduri proprii și împrumutate în așa fel încât să asigure funcționarea normală a întreprinderii, maximizarea profiturilor și evitarea falimentului.

Baza suportului informativ pentru analiza financiară atât internă, cât și externă a stării întreprinderii ar trebui să fie situațiile financiare, care sunt aceleași pentru organizarea tuturor industriilor și formelor de proprietate.

Într-o economie de piață, situațiile financiare ale entităților economice devin principalul mijloc de comunicare și cel mai important element de suport informațional pentru analiza financiară. Pe scurt, cei mai importanți indicatori ai performanței financiare a întreprinderii sunt prezentați în Formularul nr. 2 din situațiile financiare anuale și trimestriale.

Orice întreprindere, într-o măsură sau alta, are nevoie în mod constant de surse suplimentare de finanțare. Le puteți găsi pe piața de capital atragând potenţiali investitoriși creditorii informându-i în mod obiectiv despre lor financiar si economic activități, adică în principal prin raportare financiară. Oricât de atractive sunt rezultatele financiare publicate, care arată starea financiară actuală și prospectivă a întreprinderii, probabilitatea de a obține surse suplimentare de finanțare este de asemenea mare.

Principala cerință pentru informațiile prezentate în raportare este ca acestea să fie utile utilizatorilor, adică ca aceste informații să poată fi utilizate pentru a lua decizii de afaceri informate. Pentru a fi utile, informațiile trebuie să îndeplinească următoarele criterii:

Relevanța înseamnă că informațiile sunt relevante și influențează decizia utilizatorului. Informațiile sunt de asemenea considerate relevante dacă oferă posibilitatea unei analize prospective și retrospective.

Fiabilitatea informației este determinată de veridicitatea acesteia, de predominanța conținutului economic asupra acestora forma legala, posibilitatea de verificare și valabilitate documentară.

Informația este considerată adevărată dacă nu conține erori și evaluări părtinitoare și, de asemenea, nu falsifică evenimentele vieții economice.

Neutralitatea implică faptul că raportarea financiară nu se concentrează pe satisfacerea intereselor unui grup de utilizatori ai raportării generale în detrimentul altuia.

Înțelegerea înseamnă că utilizatorii pot înțelege conținutul raportului fără o pregătire profesională specială.

Comparabilitatea necesită ca datele despre activitățile întreprinderii să fie comparabile cu informații similare despre activitățile altor firme.

În timpul formării informațiilor de raportare, trebuie respectate anumite restricții privind informațiile incluse în raportare:

Raportul cost-beneficiu optim, ceea ce înseamnă că costurile de raportare trebuie echilibrate în mod rezonabil cu beneficiile pe care întreprinderea le obține din furnizarea acestor date utilizatorilor interesați.

Principiul prudenței (conservatorism) sugerează că documentele de raportare nu ar trebui să supraestimeze activele și profiturile și să nu subestimeze pasivele.

Confidențialitatea presupune ca informațiile de raportare să nu conțină date care ar putea dăuna poziției competitive a întreprinderii.

Astfel, starea financiară se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, oportunitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară a întreprinderii depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare.

Scopul principal al activității financiare este de a decide unde, când și cum să utilizeze resursele financiare pentru dezvoltarea eficientă a producției și maximizarea profiturilor și obiectivul principal analiză financiară - identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

În procesul de analiză a stării financiare a întreprinderii se folosesc tehnici și metode speciale.

Metoda de analiză a stării financiare a unei întreprinderi este înțeleasă ca o modalitate de abordare a studiului stării financiare și a proceselor financiare în formarea și dezvoltarea acestora.

Trăsăturile caracteristice ale metodei includ: utilizarea unui sistem de indicatori, identificarea și modificarea relației dintre ei.

Există diferite clasificări de analiză a stării financiare a întreprinderii (Fig. 9).

Orez. 9.

Primul nivel de clasificare distinge metodele de analiză neformalizate și formalizate.

Metodele neformalizate se bazează pe descrierea procedurilor analitice la nivel logic, și nu pe dependențe analitice stricte. Acestea includ metode: evaluări ale experților, scenarii, psihologice, morfologice, comparații, construirea sistemelor de indicatori, construirea sistemelor de tabele analitice etc. Aplicarea acestor metode se caracterizează prin experiența, cunoștințele și intuiția analistului.

Metodele formalizate de analiză pot fi împărțite condiționat în două grupe: tradiționale și matematice (cantitative), ele constituie al doilea nivel de clasificare.

Metodele tradiționale includ principalele metode de analiză a situațiilor financiare:

analiza orizontală;

analiza verticală;

la modă;

metoda ratelor financiare;

analiza comparativa;

analiza factorilor.

Analiză orizontală (temporală) - compararea fiecărei poziții de raportare pentru perioada curentă cu perioada anterioară.

Analiza verticală (structurală) - determinarea structurii indicatorilor financiari finali cu identificarea impactului fiecărei poziții de raportare asupra rezultatului în ansamblu.

Analiza tendințelor - compararea fiecărei poziții de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței. Cu ajutorul tendinței, se formează valori posibile ale indicatorilor în viitor și, prin urmare, se efectuează o analiză prospectivă.

Analiza indicatorilor (coeficienților) relativi - calculul relațiilor dintre pozițiile individuale ale raportului sau pozițiile diferitelor forme de raportare, determinarea relației indicatorilor. Indicatorii financiari sunt indicatori relativi ai stării financiare a organizației, calculați ca rapoarte ale indicatorilor absoluti ai stării financiare sau combinațiile lor liniare și împărțiți în coeficienți de distribuție și coeficienți de coordonare.

Coeficienții de distribuție sunt utilizați în cazurile în care se cere să se determine ce parte este unul sau altul indicator absolut al stării financiare din totalul grupului de indicatori absoluti care îl include. Coeficienții de coordonare sunt utilizați pentru a exprima rapoartele indicatorilor absoluti ai stării financiare care au semnificații economice diferite, sau combinațiile lor liniare.

Analiza indicatorilor financiari constă în compararea valorilor acestora cu valorile de bază, precum și în studierea dinamicii acestora pentru perioada de raportare și pentru un număr de ani. Ca valori de bază se folosesc indicatorii medii ai acestei organizații referitori la perioadele trecute; valorile economice medii ale industriei sau medii naționale ale indicatorilor; valorile indicatorilor calculate prin raportarea celui mai de succes concurent. În plus, valorile teoretic fundamentate sau obținute în urma sondajelor de experți care caracterizează valorile optime sau critice ale indicatorilor relativi din punct de vedere al stabilității financiare pot servi drept bază de comparație. Astfel de valori joacă de fapt rolul de standarde pentru indicatori financiari, deși metodologia de calcul a acestora, în funcție, de exemplu, de industrie, nu a fost încă creată, deoarece în prezent setul de indicatori relativi utilizați pentru analiza situației financiare. a unei organizații nu este bine stabilită și, prin urmare, nu are o ordine sistemică completă. Sunt adesea oferiti prea mulți indicatori. Pentru o caracterizare exactă și completă a stării financiare a organizației și a tendințelor acesteia, este suficient un număr relativ mic de indicatori financiari. Este important ca fiecare dintre acești indicatori să reflecte cele mai semnificative aspecte ale situației financiare. Sistemul de rate financiare relative în termeni economici poate fi împărțit în patru grupe:

indicatori de evaluare a rentabilității organizației (rentabilitatea vânzărilor, a produselor și a productivității capitalului);

indicatori pentru evaluarea stabilității pieței;

indicatori pentru evaluarea lichidității soldului ca bază a solvabilității;

indicatori de solvabilitate.

Sistemul de indicatori financiari, datorită simplității și lipsei de ambiguitate, este utilizat pe scară largă pentru a analiza bonitatea unei întreprinderi, a diagnostica falimentul, în sistem. reglementare de stat activități bancare și alte activități financiare.

Analiza comparativă este atât o analiză la fermă a indicatorilor de sinteză ai diviziilor, atelierelor, filialelor etc., cât și o analiză inter fermă a unei întreprinderi în comparație cu datele concurenților, cu medii ale industriei și date economice generale medii.

Analiza factorială - analiza influenței și a factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului de performanță folosind metode de cercetare deterministă și stocastică. Analiza factorială poate fi atât directă, cât și inversă, adică sinteza este combinarea elementelor individuale într-un indicator comun de performanță.

Clasificarea metodelor cantitative poate fi reprezentată astfel:

metode statistice;

metode contabile;

metode economice și matematice.

Metodele statistice includ:

metoda observatiei - inregistrarea informatiilor dupa anumite principii si cu anumite scopuri;

metoda indicatorilor absoluti si relativi (coeficienti);

metoda de calcul al valorilor medii - medii aritmetice, simple, ponderate, geometrice;

metoda seriei de timp - determinarea creșterii absolute, creșterii relative, ratelor de creștere, ratelor de creștere;

metoda de rezumare și grupare a indicatorilor economici în funcție de anumite caracteristici;

metoda comparatiei - cu concurenti, cu standarde, in dinamica;

metoda substituției de lanț.

Scopul principal al analizei statistice a stării financiare este de a urmări dinamica și structura schimbărilor în situația financiară a unei întreprinderi prin evaluarea schimbărilor în principalii indicatori financiari.

Cea mai simplă metodă este comparația, atunci când se compară fie cu indicatorii financiari ai perioadei de raportare indicatori planificați, sau cu indicatori pentru perioada anterioară (de bază). Atunci când se compară indicatorii pentru diferite perioade, este necesar să se realizeze comparabilitatea acestora, adică indicatorii ar trebui recalculați luând în considerare omogenitatea elementelor constitutive, procesele inflaționiste din economie, metodele de evaluare etc.

Următoarea metodă este gruparea, când indicatorii sunt grupați și tabulați. Acest lucru face posibilă efectuarea de calcule analitice, identificarea tendințelor de dezvoltare a fenomenelor individuale și relația lor, factori care afectează schimbarea indicatorilor.

Metoda substituirilor sau eliminării în lanț constă în înlocuirea unui indicator de raportare separat cu unul de bază. În același timp, toți ceilalți indicatori rămân neschimbați. Această metodă vă permite să determinați impactul factorilor individuali asupra indicatorului financiar total.

Recent, din cauza implementare pe scară largă informatică procesul de analiză statistică a poziţiei financiare a unei întreprinderi comerciale a fost mult simplificat. Orice economist competent este capabil să scrie programe pentru calcularea indicatorilor financiari folosind foi de calcul standard și, astfel, să se debaraseze de partea monotonă de calcul și să se concentreze direct pe analiză și prognoză.

Metodele contabile includ:

metoda cu intrare dubla;

metoda bilantului.

Orice tranzacție comercială are în mod necesar dualitate și reciprocitate. Pentru a păstra aceste proprietăți și a controla înregistrările tranzacțiilor comerciale în conturi în contabilitate, se utilizează metoda înregistrării duble. O înregistrare dublă este o înregistrare în care fiecare tranzacție comercială este reflectată în conturi contabilitate de două ori: la debitul unui cont și simultan la creditul altui cont interconectat cu acesta pentru aceeași sumă. Mai mult, înregistrările pe conturi se fac în așa fel încât debitul unui cont să poată fi interconectat cu creditul unuia sau mai multor conturi, iar creditul unui cont cu debitul unuia sau mai multor conturi în sume egale. Datorită metodei înregistrării duble, obiectele contabile se reflectă în conturi într-o relație reciprocă, ceea ce este important pentru control.

Pentru a putea evalua eficacitatea utilizării și plasării numerarului și a altor fonduri pentru perioada de raportare, contabilul companiei întocmește un bilanţ. Termenul „balanță” (din latină bis – de două ori și lanx – cântare) înseamnă două boluri și este folosit ca simbol al echilibrului, al egalității. Metoda echilibrului ca modalitate de prezentare a datelor sub forma de tabele cu două fețe cu rezultate egale este utilizată pe scară largă în planificare, contabilitate și analiză economică. Bilanțul este un calcul (calcul) de la o anumită dată a fondurilor întreprinderii în termeni monetari și în două secțiuni: după componența și localizarea acestor fonduri (activul bilanțului) și după sursele lor, termenele de rambursare și scopul vizat ( pasiv bilanț). Același nivel al ambelor părți ale bilanțului (activ egal cu pasive) este o dovadă clară a egalității valorilor plasate în fiecare dintre ele.

În prezent, bilanțul reprezintă o sursă de informații pentru determinarea solvabilității unei întreprinderi, a stabilității financiare a acesteia atât pentru managerii întreprinderii pentru a menține un raport optim între fondurile proprii și împrumutate, cât și pentru instituțiile de credit și creditorii atunci când iau o decizie de acordare a unui împrumut. . Unul dintre fondatorii științei echilibrului. Blatov N.A. identifică două domenii de studiu ale echilibrului:

prima direcție este analiza numărării: „analizează balanța ca categorie de numărare, ca sinteză a înregistrărilor de numărare din punct de vedere tehnic formal, în scopul citirii conștiente și critice a balanței: studiază structura balanței, a acesteia. descompunerea, relația dintre părțile sale, corectitudinea bilanţului, în legătură cu sistemul contabil actual, corectitudinea estimărilor, metodele de corectare și simplificare a bilanţului "

a doua direcție - analiza economică: „analizează bilanțul ca categorie contabilă și economică, ca un fel de reprezentare grafică a stării de proprietate și a activității economice a întreprinderii, în ceea ce privește conținutul acesteia, în vederea utilizării productive a constatărilor în viitorul: studii utilizare rațională fondurile atrase, semnificația rezultatelor obținute, conformitatea lor cu obiectivele planificate, oferă o bază pentru planificarea ulterioară, dezvăluie anumite tendințe în dezvoltarea activităților "

Astfel, N.A. Blatov distinge două direcții de analiză, prima dintre care consideră bilanțul din punct de vedere formal, iar a doua direcție de analiză studiază balanța din punctul de vedere al conținutului său. Analiza de numărare precede analiza economică. Potrivit lui N.A. Sarcina lui Blatov de analiză economică este să „studieze bilanțul unei anumite economii, starea proprietății sale, să determine stabilitatea financiară și capacitatea economică a acesteia, cât de rațional și în conformitate cu planul a fost realizată în activitatea sa economică pentru perioada de raportare, să determine adevărata valoare și semnificația rezultatelor obținute, pentru a stabili corectitudinea distribuției capitalului și a utilizării capitalului și, în final, pentru a identifica tendințele economiei spre dezvoltare sau regresie, atât în ​​ansamblu, cât și în părți separate.

Metodele economico-matematice includ:

metode de matematică elementară;

metode clasice de analiză matematică - diferențierea, integrarea, calculul variațiilor;

metode de statistică matematică - studiul agregatelor statistice unidimensionale și multidimensionale;

metode econometrice - estimarea statistică a parametrilor dependențelor economice;

metode de programare matematică - optimizare, programare liniară, pătratică și neliniară, programare bloc și dinamică;

metode de cercetare operațională - teoria jocurilor, teoria programării, metode de cibernetică economică;

metode euristice;

metode de modelare economică şi matematică şi analiza factorilor.

În ciuda varietății metodelor de analiză a stării financiare, procesul de analiză financiară se desfășoară pe baza unor principii generale, a căror aplicare este o condiție prealabilă importantă pentru asigurarea nivelului său înalt.

Principiile generale ale analizei situației financiare sunt:

succesiune;

complexitate;

compararea indicatorilor;

utilizarea aparatelor științifice (instrumente);

consistenta.

Cel mai adesea, la efectuarea analizei financiare se folosesc metode statistice și contabile. Recent, s-a răspândit o analiză factorială a indicatorilor financiari și economici ai unei întreprinderi bazată pe utilizarea metodelor economice și matematice.

Multe metode matematice: analiza corelației, analiza regresiei și altele au intrat mult mai târziu în cercul dezvoltărilor analitice.

Metode de cibernetică economică și programare optimă, metode economice, metodele de cercetare operațională și teoria deciziei, desigur, pot fi aplicate direct în cadrul analizei financiare.

Cu toate acestea, nu toate metodele enumerate pot fi utilizate în toate cazurile de analiză financiară, deoarece aplicarea lor depinde în mare măsură de analist.

Metodologia de analiză a stării financiare este un set de proceduri analitice utilizate pentru determinarea stării financiare și economice a unei întreprinderi.

Procedurile analitice sunt analiza si evaluarea informatiilor primite, studiul indicatorilor financiari si economici ai entitatii economice auditate.

Detalierea laturii procedurale a metodologiei de analiză a stării financiare depinde de obiectivele și de diverși factori de informare, metodologici, de personal și suport tehnic. Astfel, nu există o metodologie general acceptată pentru analiza situației financiare și economice a unei întreprinderi.

Este important pentru analiză Suport informațional. Acest lucru se datorează faptului că, în conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la informatizare și protecția informațiilor”, o întreprindere nu poate furniza informații care conțin un secret comercial. Dar, de obicei, pentru a lua multe decizii de către potențialii parteneri ai companiei, este suficientă efectuarea unei analize exprese a activităților financiare și economice. Chiar și pentru a efectua o analiză detaliată a activităților financiare și economice, informațiile care constituie un secret comercial nu sunt adesea necesare. Pentru a efectua o analiză generală detaliată a activităților financiare și economice ale întreprinderii, informațiile sunt necesare conform formelor stabilite de situații financiare. Practic, evaluarea situației financiare se realizează conform situațiilor financiare trimestriale și anuale, în primul rând conform bilanțului și contului de profit și pierdere. Analiza bilanţului permite:

determina gradul de asigurare a organizației cu propriul capital de lucru;

stabiliți pe cheltuiala căror articole s-a modificat valoarea capitalului de lucru;

evaluează starea financiară generală a organizației chiar și fără calcularea indicatorilor analitici.

Analiza soldului poate fi efectuată:

direct în bilanț fără modificare prealabilă a compoziției posturilor din bilanț;

prin construirea unui echilibru analitic prin agregarea unor articole omogene ca compozitie;

prin compensarea bilanțului de la autoritățile de reglementare pe care îl conține, urmată de agregarea elementelor în secțiunile analitice solicitate.

Pentru o evaluare generală a stării financiare a organizației se întocmește un bilanț analitic, în care sunt grupate articole omogene. Acest lucru vă permite să reduceți numărul de elemente din bilanț, ceea ce îi crește vizibilitatea și vă permite să comparați cu bilanţurile altor organizaţii.

Informații despre deficiențe în muncă organizare comercială pot fi prezente direct în situațiile financiare într-o formă explicită sau acoperită. Primul caz apare atunci când în raportare există articole „bolnave”, care pot fi împărțite condiționat în grupuri care indică:

performanța extrem de nesatisfăcătoare a organizației în perioada de raportare și poziția financiară proastă care rezultă;

anumite deficiențe în activitatea organizației.

Prima grupă include „Pierderea neacoperită din anii trecuți”, „Pierderea neacoperită din anul de raportare”. A doua grupă, în special, include articole precum: „Decontări cu debitorii pentru bunuri (lucrări, servicii)”, care include creanțele nejustificate; „Decontări cu personalul pentru alte tranzacții”, care pot reflecta creanțe nejustificate sub formă de decontări cu persoane responsabileîn caz de lipsuri, avarii, furt; „Alte active”, care pot include lipsuri și pierderi din deteriorarea articolelor de inventar care nu sunt scoase din bilanț în la momentul potrivit; „Decontări cu creditorii pentru bunuri și servicii”, care include conturile de plătit nejustificate.

Apoi se efectuează o evaluare a modificării monedei bilanţului pentru perioada analizată. Aici te poti limita la a compara rezultatele bilantului la sfarsitul si la inceputul perioadei de raportare (reducerea cu valoarea pierderilor) si a determina cresterea sau scaderea in termeni absoluti. Totodată, este indicat să se compare bilanţul cu bilanţul planificat, cu bilanţurile din anii precedenţi, cu datele organizaţiilor concurente.

În plus, este recomandabil să se efectueze analize de echilibru orizontal și vertical. Analiza orizontală și verticală se completează reciproc, deoarece vă permit să comparați raportarea organizațiilor care diferă în ceea ce privește tipul de activitate și volumul producției. Acestea sunt adesea efectuate folosind datele din Formularul nr. 2. Pentru investitori, această formă este în multe privințe mai importantă decât un bilanț, deoarece conține informații nu înghețate, instantanee, ci dinamice despre ce succes a obținut organizația în cursul anului și din cauza cărora factori agregați, care este amploarea acesteia. Activități. Analiza orizontală și verticală a situațiilor financiare ale unei întreprinderi este instrument eficient să studieze starea întreprinderii și eficacitatea activităților acesteia. Recomandările făcute pe baza acestei analize sunt de natură constructivă și pot îmbunătăți semnificativ starea întreprinderii dacă pot fi implementate. În același timp, posibilitățile acestui tip de analiză sunt limitate în condițiile unei inflații puternice, care este tipică în prezent. Într-adevăr, inflația denaturează foarte mult rezultatele comparării valorilor elementelor din bilanț în procesul de analiză orizontală, deoarece evaluarea diferitelor grupuri de active este afectată de inflație în mod diferit. Având în vedere fluctuația mare a capitalului de lucru, evaluarea componentelor principale ale acestora (conturi de creanță și stocuri) reușește să țină cont de modificările indicelui prețurilor pentru resurse materiale atât intrarea în întreprindere cât şi părăsirea acesteia sub formă de produse finite. Totodata, evaluarea mijloacelor fixe ale societatii, facuta pe baza principiului costului istoric, nu are timp sa tina cont de cresterea inflationista a valorii lor reale. Pentru eliminarea acestui neajuns, statul introduce așa-numita indexare a mijloacelor fixe, care permite, cu ajutorul anumitor factori multiplicatori, creșterea valorii contabile a mijloacelor fixe. Cu toate acestea, în practică reală acești factori multiplicatori nu țin cont de ratele reale ale inflației. Acest lucru duce la o disproporție semnificativă în structura activelor întreprinderii și, prin urmare, denaturează și rezultatele analizei verticale.

Explicațiile privind bilanțul și contul de profit și pierdere dezvăluie esența informațiilor de raportare prezentate, politica contabilă a organizației și oferă utilizatorilor situațiilor financiare date suplimentare care sunt necesare pentru o evaluare reală a proprietății, poziției financiare a organizației și rezultat financiar activitățile ei.

Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale organizației folosesc metodele de analiză financiară pentru a lua decizii de optimizare a intereselor lor. Este clar că calitatea deciziilor luate depinde direct de calitatea justificării analitice, de acuratețea calculelor și de caracterul complet al informațiilor inițiale.

Analiza structurii bilanţului presupune şi clasificarea activelor în funcţie de gradul de lichiditate al acestora, iar a pasivelor în funcţie de viteza de rambursare a acestora.

Pentru comoditatea unei astfel de analize și evaluare a structurii activelor și pasivelor din bilanț, articolele sale sunt supuse grupării în grupuri specifice separate.

Principalele caracteristici ale grupării elementelor de activ sunt gradul de lichiditate a acestora, adică rata de transformare în bani lichizi, și direcția de utilizare a activelor în economia întreprinderii. În funcție de gradul de lichiditate, activele întreprinderii sunt împărțite în două mari grupuri:

active imobilizate (fonduri imobilizate);

active circulante (fonduri mobile).

Activele curente (mobile) sunt mai lichide decât activele imobilizate (imobilizate).

Partea de pasive a soldului reflectă sursele de fonduri ale întreprinderii la o anumită dată. Ele sunt împărțite în următoarele grupuri:

surse de fonduri proprii (capital și rezerve);

pasive pe termen lung (credite și împrumuturi);

pasive pe termen scurt (credite, împrumuturi, decontări cu creditorii și alte datorii).

Activele sunt aranjate în ordinea descrescătoare a lichidității, începând cu numerarul și terminând cu activele necorporale. Răspunderea bilanţului începe cu partea cea mai solicitată a acestuia şi se termină cu fondurile proprii. Această ordine de prezentare a activelor și pasivelor bilanțului, pe de o parte, este adoptată în multe standarde de contabilitate occidentale, pe de altă parte, concentrează atenția analistului asupra celor mai importante elemente pentru companie, deoarece numerarul și datoriile pe termen afectează cel mai mult evaluarea proprietății companiei și situația financiară a acesteia. În schimb, activele necorporale, de regulă, nu pot fi vândute deloc, iar fondurile proprii nu sunt solicitate.

Analiza structurii bilanţului arată:

raportul dintre activele curente și cele permanente, precum și sursele de finanțare ale acestora;

raportul dintre capitaluri proprii și pasive;

cota la pasivele datoriei către buget, bănci și colectivul de muncă;

ce elemente cresc într-un ritm mai rapid și cum afectează aceasta structura bilanţului;

care este distribuția fondurilor împrumutate după scadență.

Analizând activitățile întreprinderii, economistul trebuie să înțeleagă cauzele și consecințele stare datăîntreprinderilor. Cunoscând principalele măsuri care vizează îmbunătățirea stării financiare și economice a întreprinderii, el trebuie să determine, în funcție de sarcinile și obiectivele existente ale întreprinderii, acele activități care vor contribui semnificativ și cu costuri minime la schimbarea stării actuale atât a întreprinderii, cât și a creează un punct de sprijin pentru viitor.

Etapa finală a metodologiei de analiză este utilizarea ratelor financiare în domeniile de analiză. Cele mai comune sunt trei domenii principale:

analiza indicatorilor de lichiditate si solvabilitate;

analiza indicatorilor de activitate a afacerii;

analiza indicatorilor de stabilitate financiară;

analiza indicatorilor de rentabilitate.

Manifestarea externă a stabilității financiare este solvabilitatea. Solvabilitatea este capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile de plată care decurg din tranzacții comerciale, credit și alte tranzacții de plată. Evaluarea solvabilității întreprinderii este determinată la o anumită dată.

Evaluarea solvabilității în bilanț se realizează pe baza caracteristicilor lichidității activelor circulante, care este determinată de timpul necesar pentru transformarea acestora în numerar. Cu cât este mai puțin timp pentru a colecta un anumit activ, cu atât este mai mare lichiditatea acestuia. Lichiditatea bilanțului este capacitatea unei entități comerciale de a transforma activele în numerar și de a-și achita obligațiile de plată sau, mai degrabă, este gradul de acoperire a obligațiilor de datorie ale companiei de către activele sale, a căror perioadă de conversie în numerar corespunde cu scadența obligațiilor de plată. Depinde de măsura în care valoarea mijloacelor de plată disponibile corespunde cu valoarea obligațiilor de datorie pe termen scurt.

Lichiditatea întreprinderii este un concept mai general decât lichiditatea bilanţului. Lichiditatea unei întreprinderi este capacitatea acesteia de a achita toate obligațiile necesare pe termen scurt sau capacitatea capitalului de lucru de a se transforma în numerar, necesare activităților financiare și economice normale ale întreprinderii. Cu alte cuvinte, o întreprindere este considerată lichidă dacă este capabilă să-și onoreze obligațiile pe termen scurt prin realizarea de active circulante. Activele fixe (cu excepția cazului în care sunt achiziționate în scopul revânzării ulterioare), de regulă, nu sunt surse de rambursare a datoriei curente a întreprinderii datorită rolului lor specific în procesul de producție și, de regulă, din cauza greutății condiţii pentru vânzarea lor urgentă.

Lichiditatea bilanţului presupune găsirea mijloacelor de plată din exterior, dacă are o imagine adecvată în lumea afacerilor şi suficientă. nivel inalt atractivitatea investițiilor.

Conceptele de lichiditate și solvabilitate sunt foarte apropiate, dar a doua este mai încăpătoare. Solvabilitatea depinde de gradul de lichiditate al bilanţului şi al întreprinderii. În același timp, lichiditatea caracterizează atât starea actuală a decontărilor, cât și cea viitoare. O entitate poate fi solvabilă la data bilanțului, dar are oportunități negative viitoare și invers.

Conceptul de lichiditate poate fi considerat din diferite puncte de vedere. Deci, putem vorbi despre lichiditatea bilanţului întreprinderii, care este definită ca gradul de acoperire a obligaţiilor întreprinderii de către activele sale, a cărei perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadenţa obligaţiilor. Lichiditatea activelor este reciproca lichidității bilanțului în momentul în care activele sunt convertite în numerar: cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru ca acest tip de activ să dobândească o formă monetară, cu atât este mai mare lichiditatea acestuia.

Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pasivului, grupate după scadență și dispuse în ordine crescătoare a termenilor. (tabelul 5).

Tabelul 5 Gruparea fondurilor și pasivelor din bilanţ

Index	Calcul (suma liniilor bilanțului)
	p.250+p.260
	str.230+p.240+p.270
	p.210+p.220+p.140
	str.190 - str.140
	p.620 + p.630 + p.640 + p.650
	p.610+p.660
	str.490 - str.216

În funcție de gradul de lichiditate, adică de rata de conversie în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în patru grupe:

cele mai lichide fonduri (A1) - toate tipurile de fonduri (numerar și non-cash);

active cu mișcare rapidă (A2) - investiții financiare pe termen scurt ( valori mobiliare cu o scadență de până la 12 luni), investiții care necesită anumit timp, acest grup de active include conturi de încasat, plăți la care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării, alte active circulante;

active realizabile medii (A3) - investiții financiare pe termen lung (toate celelalte titluri de valoare), stocuri de materii prime, materiale, obiecte de valoare redusă și de uzură, lucrări în curs, creanțe, plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la raportare data, alte stocuri si cheltuieli;

active greu de vândut sau nelichide (A4) - proprietate destinată activităților comerciale curente (imobilizări necorporale, active fixe și echipamente pentru instalare, capital și investiții financiare pe termen lung, adică rezultatul secțiunii 1 din activul de bilanț );

Pasivele soldului sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor:

cele mai urgente pasive (P1) - conturi de plătit;

împrumuturi pe termen scurt (P2) - împrumuturi bancare rambursabile în 12 luni și alte datorii pe termen scurt;

datorii pe termen lung (P3) - pasive pe termen lung, datorii către participanți pentru plata veniturilor, venituri amânate, rezerve pentru cheltuieli viitoare, alte datorii;

pasive permanente (durabile) (P4) - rezultatul secțiunii 3 din pasivele bilanțului „Capital și rezerve”.

Soldul este considerat a fi absolut lichid dacă au loc simultan următoarele rapoarte:

Dacă primele trei inegalități sunt satisfăcute în acest sistem, atunci aceasta implică îndeplinirea celei de-a patra inegalități, deci este important să comparăm rezultatele primelor trei grupe pe activ și pasiv.

Dacă lichiditatea bilanţului diferă de cea absolută, atunci poate fi considerată normală dacă se respectă următoarele relaţii:

În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au semnul opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea soldului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută. În același timp, lipsa fondurilor dintr-o grupă de active este compensată de excedentul acestora în altă grupă ca valoare, dar într-o situație reală, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.

Pentru a analiza lichiditatea bilantului se intocmeste un tabel. Coloanele acestui tabel conțin date la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare din bilanțul analitic comparativ pe grupe de active și pasive. Comparând rezultatele acestor grupuri, determinați valori absolute excedente sau deficite de plată la începutul și sfârșitul perioadei de raportare.

Următoarele rate financiare sunt utilizate pentru a evalua solvabilitatea și lichiditatea unei întreprinderi.

Rata lichidității curente - oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble din activele curente ale companiei reprezintă o rublă din pasivele curente. Logica calculării acestui indicator este că societatea rambursează pasivele pe termen scurt în principal în detrimentul activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, întreprinderea poate fi considerată ca funcționând cu succes (cel puțin teoretic). Valoarea excesului și este stabilită de rata de lichiditate curentă. Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tip de activitate, iar creșterea sa rezonabilă a dinamicii este de obicei privită ca o tendință favorabilă. În contabilitatea și practica analitică occidentală, este dată o valoare critică inferioară a indicatorului - două, dar aceasta este doar o valoare aproximativă care indică ordinea indicatorului, dar nu valoarea sa standard exactă.

Formula de calcul a ratei curente de lichiditate arată astfel:

unde ОА - activele curente luate în considerare la evaluarea structurii bilanțului - acesta este rezultatul celei de-a doua secțiuni a bilanțului din formularul nr. 1 (linia 290) minus rândul 230 (conturi de creanță, pentru care sunt așteptate plăți mai mult de 12 luni de la data raportării);

KDO - obligații de datorie pe termen scurt - este rezultatul secțiunii a patra a bilanțului (linia 690) minus rândurile 640 (venituri amânate) și 650 (rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare).

Rata de lichiditate rapidă (intermediară) - scopul indicatorului este similar cu rata de lichiditate actuală; cu toate acestea, se calculează pe o gamă mai restrânsă de active circulante, atunci când partea cea mai puțin lichidă a acestora - rezervele de producție - este exclusă din calcul. Logica din spatele acestei excluderi este nu numai că stocul este semnificativ mai puțin lichid, ci, mai important, că numerarul care ar putea fi strâns în cazul unei vânzări forțate stocurile de productie, pot fi semnificativ mai mici decât costul achiziției lor. În special, într-o economie de piață, o situație tipică este atunci când, în timpul lichidării unei întreprinderi, aceștia primesc 40% sau mai puțin din valoarea contabilă a stocurilor. În literatura occidentală, este dată o valoare aproximativă mai mică a indicatorului - 1, totuși, această estimare este, de asemenea, condiționată. În plus, atunci când se analizează dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat modificarea acestuia.

Formula pentru calcularea ratei de lichiditate rapidă arată astfel:

unde OA - active circulante;

З - stocuri;

KP - pasive pe termen scurt.

Astfel, formula de calcul a acestui indicator se formează ca raport dintre conturile de încasat (pentru care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării), investițiile financiare pe termen scurt (formularul 1, rândul 250) și numerarul (formularul 1, rândul). 260) la total secțiunea a patra a bilanțului (p. 690) minus veniturile amânate (p. 640) și rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare (p. 650).

Rata de lichiditate absolută - este cel mai riguros criteriu pentru lichiditatea întreprinderii; arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată imediat dacă este necesar. Limita inferioară recomandată a indicatorului dat în literatura occidentală este 0,2. În practica internă, valorile medii reale ale ratelor de lichiditate considerate, de regulă, sunt semnificativ mai mici decât valorile menționate în sursele literare occidentale. Deoarece dezvoltarea standardelor industriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este de dorit să se analizeze dinamica acestor indicatori, completând-o cu o analiză comparativă a datelor disponibile despre întreprinderile care au o orientare similară a activității lor economice.

Formula pentru calcularea ratei de lichiditate absolută arată astfel:

unde DS - numerar;

KP - pasive pe termen scurt.

Formula de calcul a acestui indicator poate fi reprezentată ca raportul dintre p. 260 (Numerar) și rezultatul secțiunii a patra a bilanțului (p. 690) minus veniturile amânate (p. 640) și rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare. (pag. 650)

Ponderea capitalului de lucru în active caracterizează prezența capitalului de lucru în toate activele întreprinderii ca procent. Formula de calcul este următoarea:

unde OS - activele curente ale întreprinderii;

A este toate activele.

Coeficientul de flexibilitate al capitalului de lucru propriu - arată ce parte din volumul capitalului de lucru propriu (în literatura specială sunt uneori numite și capital de funcționare, sau capital de lucru) cade pe cea mai mobilă componentă a activelor circulante - numerarul. Este determinată de raportul dintre valoarea sumei de numerar și valoarea capitalului de lucru propriu (diferența dintre activele și pasivele curente). Atunci când se utilizează acest coeficient în analiza economică, este necesar să ne amintim limitările acestuia. În condiții încă departe de a fi stabile economia rusă(stabilitatea ar trebui să fie înțeleasă, în primul rând, prezența stabilității legale și conditii economice: cadrul de reglementare, mecanism fiscal, proporții de preț etc.) acest coeficient trebuie tratat cu mare prudență. Doar în mod normal, datorită specificului tipului de activitate luat în considerare, relațiile structurale și proporțiile în proprietate și sursele de finanțare se dezvoltă în condiții stabile, acest indicator va începe să capete valoare analitică. O scădere a acestui raport indică o posibilă încetinire a rambursării creanțelor sau o înăsprire a condițiilor de acordare a creditului comercial de la furnizori și antreprenori, în timp ce o creștere indică o capacitate în creștere de a îndeplini obligațiile curente. Există o altă abordare pentru evaluarea manevrabilității capitalului funcțional. De exemplu, rata de flexibilitate se recomandă a fi definită ca coeficientul dintre costul stocurilor și al creanțelor pe termen lung (cu o scadență mai mare de un an de la data raportului) împărțit la valoarea capitalului de lucru. Cu această schemă de calcul, coeficientul de manevrabilitate al capitalului de rulment propriu arată ce proporție din volumul acestora este active circulante slab mobile

Valoarea recomandată este de 0,2 sau mai mare. Valoarea coeficientului de flexibilitate al capitalului de rulment propriu depinde de natura întreprinderii: în industriile intensive în capital, nivelul său normal ar trebui să fie mai mic decât în ​​cele cu consum intensiv de materiale.

Formula de calcul al coeficientului de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu arată astfel:

unde DS - numerar;

FC - capital funcțional (diferența dintre activele și pasivele curente).

Rata de acoperire a stocurilor - caracterizează cu ce cheltuială au fost achiziționate stocurile și costurile întreprinderii: valoarea sa pozitivă indică faptul că rezervele și costurile sunt asigurate de surse „normale” de acoperire, în timp ce valoarea sa negativă indică faptul că o parte din rezerve și costuri - în termeni procentuali, dobândite în detrimentul conturilor de plătit pe termen scurt. Dacă acest coeficient este mai mare de unu, atunci valoarea capitalului de lucru depășește suma rezervelor și costurilor, iar compania are stabilitate financiară absolută. Cu cât valoarea coeficientului este mai mică, cu atât este mai mare risc financiarși dependența de creditori.

Solvabilitatea companiei, capacitatea acesteia de a efectua plățile și decontările necesare în anumite termene limită, în funcție atât de afluxul de fonduri de la debitori, cumpărători și clienți ai companiei, cât și de ieșirea de fonduri pentru a efectua plăți la buget, decontări cu furnizorii și alți creditori ai companiei - un factor cheie în stabilitatea financiară a acesteia. Nu e de mirare că în Rusia orice cooperare cu o întreprindere, o firmă, o bancă începe întotdeauna cu o evaluare a solvabilității sale. Pentru conducerea companiei, este deosebit de important să se efectueze o analiză sistematică a solvabilității întreprinderii pentru gestionarea eficientă a acesteia, pentru a preveni apariția și încetarea la timp a situațiilor de criză care au apărut deja.

Abordările privind analiza lichidității și solvabilității unei întreprinderi depind de mulți factori: afilierea în industrie, principiile de creditare, structura actuală a surselor de fonduri, cifra de afaceri a capitalului de lucru, reputația unei întreprinderi etc. Cu toate acestea, remarcăm că proprietarii unei întreprinderi (acționari, investitori și alte persoane care au contribuit la capitalul autorizat) preferă o creștere acceptabilă a dinamicii ponderii fondurilor împrumutate. Creditorii (furnizorii de materii prime și materiale, băncile care oferă împrumuturi pe termen scurt și alți parteneri de afaceri) acordă o preferință firească întreprinderilor cu proportie mare capital propriu, cu autonomie financiară mai mare.

Atunci când se evaluează solvabilitatea, în primul rând, este important să se măsoare măsura în care toate activele curente ale întreprinderii acoperă datoria existentă pe termen scurt; în ce măsură această datorie poate fi acoperită fără a atrage capital de lucru material, adică în detrimentul numerarului, al investițiilor financiare pe termen scurt și al fondurilor în decontări și, în sfârșit, ce parte din datoria pe termen scurt poate fi de fapt rambursată cu cea mai mobilă sumă de active - numerar și investiții financiare pe termen scurt.

Principalele modalități de îmbunătățire a lichidității companiei sunt:

majorarea capitalului propriu;

vânzarea unei părți a activelor permanente;

reducerea stocurilor în exces;

îmbunătățirea lucrărilor de colectare a creanțelor;

primind finantare pe termen lung.

Analiza activității de afaceri a întreprinderii. În sens larg, activitatea de afaceri înseamnă întreaga gamă de eforturi care vizează promovarea companiei pe piețele de produse, forță de muncă și de capital. În contextul analizei activităților financiare și economice, acest termen este înțeles într-un sens mai restrâns - ca producția actuală și activitate comercialaîntreprinderilor. Cuantificare activitatea de afaceri se poate desfășura în două direcții:

gradul de implementare a planului pentru principalii indicatori, asigurând ritmurile specificate de creștere a acestora;

nivelul de eficienţă în utilizarea resurselor întreprinderii.

Pentru a evalua nivelul de eficiență în utilizarea resurselor întreprinderii, de regulă, se folosesc indicatori de cifra de afaceri. Indicatorii cifrei de afaceri sunt de mare importanță pentru evaluarea poziției financiare a companiei, întrucât rata de rotație a fondurilor, i.e. viteza de transformare a acestora într-o formă monetară, are un impact direct asupra solvabilității întreprinderii. În plus, o creștere a ratei de rotație a fondurilor, cu toate celelalte situații, reflectă o creștere a potențialului de producție și tehnic al companiei. În managementul financiar, se folosesc cel mai des următorii indicatori de cifra de afaceri:

Raportul rotației activelor - raportul dintre veniturile din vânzările de produse și totalul activului bilanțului - caracterizează eficiența utilizării de către companie a tuturor resurselor disponibile, indiferent de sursele de atragere a acestora, adică arată de câte ori pe an (sau altă perioadă de raportare). ) se încheie un ciclu complet de producție și circulație, aducând efectul corespunzător sub formă de profit, sau câte unități monetare de produse vândute aduce fiecare unitate monetară de bun. Acest raport variază în funcție de industrie, reflectând proces de producție. La compararea acestui coeficient pentru diferite companii sau pentru o companie pt ani diferiti este necesar să se verifice dacă este asigurată uniformitatea în evaluarea valorii medii anuale a activelor. De exemplu, dacă la o întreprindere imobilizările sunt evaluate ținând cont de amortizarea acumulată folosind metoda liniară liniară a radierii, iar la o altă întreprindere a fost utilizată metoda de amortizare accelerată, atunci în al doilea caz cifra de afaceri va fi mai mare , dar numai din cauza diferenţelor dintre metodele contabile. Mai mult decât atât, rata de rotație a activelor, toate celelalte lucruri fiind egale, va fi cu cât mai mare, cu atât mijloacele fixe ale întreprinderii sunt mai amortizate.

Rata de rotație a creanțelor măsoară de câte ori, în medie, creanțele (sau numai conturile clienților) au fost convertite în numerar în timpul perioadei de raportare. Coeficientul se calculează împărțind veniturile din vânzările de produse la costul mediu anual conturi nete de încasat. În ciuda faptului că nu există o altă bază de comparație pentru analiza acestui raport, cu excepția ratelor medii ale industriei, este util să se compare acest indicator cu rata de rulare a conturilor de plătit. Această abordare vă permite să comparați condițiile de împrumut comercial, pe care compania le folosește de la alte companii, cu condițiile de împrumut, pe care compania le oferă altor întreprinderi.

Rata cifrei de afaceri a plătilor este calculată ca raportul dintre costul mărfurilor vândute sau suma venituri nete pe valoarea medie anuală a conturilor de plătit și arată de câte cifre de afaceri are nevoie compania pentru a plăti facturile emise către aceasta. De asemenea, ratele de rotație pentru conturile de încasat și conturile de plătit pot fi calculate în zile. Pentru a face acest lucru, este necesar să împărțim numărul de zile dintr-un an (360 sau 365) la coeficienții pe care i-am luat în considerare. Apoi vom afla câte zile în medie sunt necesare pentru a plăti, respectiv, creanțe sau datorii.

Rata de rotație a stocurilor reflectă rata la care aceste stocuri sunt vândute. Se calculează ca raportul dintre costul mărfurilor vândute (sau veniturile nete din vânzări) împărțit la costul mediu anual al stocurilor. Pentru a calcula coeficientul în zile, este necesar să se împartă 360 sau 365 de zile la coeficientul de împărțire a costului mărfurilor vândute sau a veniturilor la costul mediu anual al stocurilor. Apoi puteți afla câte zile sunt necesare pentru a vinde (fără plată) inventarul. În cursul analizei acestui indicator, este necesar să se țină cont de impactul evaluării stocurilor, în special la compararea activităților această întreprindere cu concurenții. În general, cu cât este mai mare rata de rotație a stocurilor, cu atât mai puține fonduri sunt asociate acestui element de fond de rulment mai puțin lichid, cu atât structura fondului de rulment este mai lichidă și poziția financiară a întreprinderii este mai stabilă (ceteris paribus). Este deosebit de importantă creșterea cifrei de afaceri și reducerea stocurilor în prezența unor datorii semnificative în pasivele companiei. În acest caz, presiunea creditorilor poate veni înainte de a se putea face ceva cu aceste rezerve, mai ales într-o situație de piață nefavorabilă. Trebuie remarcat faptul că, în unele cazuri, o creștere a cifrei de afaceri a stocurilor reflectă evoluții negative în activitățile companiei, de exemplu, în cazul unei creșteri a volumului vânzărilor din cauza vânzării de mărfuri cu profit minim sau fără profit deloc.

Durata ciclului de funcționare. Potrivit acestui indicator, se determină durata perioadei dintre achiziția stocurilor pentru implementarea activităților și primirea fondurilor din vânzarea produselor realizate din acestea.

Durata ciclului financiar caracterizează perioada în care fondurile sunt retrase din circulație și se determină ca diferență între durata ciclului de funcționare și perioada de rulare a conturilor de plătit.

Indicatorii activității afacerii sunt prezentați mai clar în coeficienți. Într-o economie de piață dezvoltată, cel mai mult indicatori importanți activitate de afaceri, sunt stabilite standarde pentru economia națională în ansamblu și pentru industrii. De regulă, astfel de standarde reflectă media valori reale acești coeficienți. Deci, în majoritatea țărilor civilizate de piață, standardul pentru cifra de afaceri a stocurilor este de 3 cifre de afaceri, adică. aproximativ 122 de zile, rata de rotație a creanțelor este de 4,9, sau aproximativ 73 de zile. Trebuie remarcat faptul că valoarea medie a activelor și pasivelor pentru o perioadă, de exemplu, un an, este calculată ca medie cronologică pentru datele lunare, dacă acest lucru nu este posibil, atunci pentru datele trimestriale și dacă un analist financiar are doar un bilant anual la dispozitie, apoi se aplica o metoda simplificata : media sumei datelor la inceputul si sfarsitul perioadei (anului).

Una dintre caracteristicile poziției stabile a întreprinderii este stabilitatea financiară a acesteia. Poziția financiară a unei întreprinderi este considerată stabilă dacă acoperă cu fonduri proprii cel puțin 50% din resursele financiare necesare desfășurării activităților normale de afaceri, utilizează eficient resursele financiare, respectă disciplina financiară, creditară și de decontare, cu alte cuvinte, este solvent.

Stabilitatea financiară se datorează atât stabilității mediului economic în care întreprinderea își desfășoară activitatea, cât și rezultatelor funcționării acesteia, răspunsului său activ și eficient la schimbările factorilor interni și externi.

Stabilitatea financiară este o caracteristică care indică un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și utilizarea efectivă a acestora, un proces de producție neîntrerupt și vânzări de produse. Stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.

O analiză a stabilității situației financiare la o anumită dată vă permite să aflați cât de corect a gestionat compania resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare a întreprinderii, deoarece stabilitatea financiară insuficientă poate duce la insolvența întreprinderii și la lipsa fondurilor pentru dezvoltarea producției și exces - împiedică dezvoltarea, împovărând costurile întreprinderii cu stocuri și rezerve excesive. Astfel, esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare.

Pentru a determina tipul de stabilitate financiară, este posibil să se utilizeze un model vectorial cu trei componente.

Cel mai frecvent indicator al stabilității financiare este excesul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor. Pentru caracterizarea acestor surse se folosesc mai mulți indicatori care, la rândul lor, corespund unor indicatori ai disponibilității rezervelor și costurilor pe surse de formare. Pe baza indicatorilor obținuți se poate construi un vector de stare financiară cu trei componente S(D) = (D1, D2, D3). Datele pentru calcularea vectorului cu trei componente sunt date în Tabelul 6.

Tabelul 6 Indicatori pentru calcularea vectorului cu trei componente

Numele indicatorului	Formula de calcul
Disponibilitatea fondurilor proprii în circulație (SOS)	str.490 - str.190
Disponibilitatea surselor proprii și pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor sau a capitalului funcțional (FC)	str.490 + str.590 - str.190
Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor (VI)	str.490 + str.590 +p.610 - str.190
Stocuri și costuri (CV)	str.210 + str.220
Excedent sau deficit de capital de lucru propriu (D1)
Excedent sau lipsă de surse proprii și împrumutate pe termen lung (D2)
Excedent sau deficiență a valorii totale a principalelor surse (sau nevoi financiare și operaționale) (D3)

Pe baza indicatorilor obținuți, este posibil să se construiască un vector de stare financiară cu trei componente S(D) = (D1, D2, D3), unde valorile coordonatelor sale sunt 0 și, respectiv, 1 până la negativ. sau valori pozitive ale indicatorilor și disting patru tipuri de stabilitate financiară:

Stabilitatea financiară absolută este extrem de rară, dar poate fi un etalon pentru activitățile financiare ale unei întreprinderi. S=(1,1,1);

Stabilitatea normală a stării financiare, care garantează solvabilitatea întreprinderii. S=(0,1,1);

O stare financiară instabilă apare atunci când există o încălcare a solvabilității, dar, cu toate acestea, cu anumite măsuri poate fi îmbunătățită. S=(0,0,1);

Situația financiară de criză este un tip de condiție când întreprinderea este practic falimentară. S=(0,0,0).

Alături de indicatorii absoluti, stabilitatea financiară a unei organizații se caracterizează și prin indicatori financiari, a căror semnificație economică și procedura de calcul sunt prezentate în Tabelul 7. Unii dintre aceștia pot fi utilizați pentru a analiza situația financiară a unei întreprinderi.

Tabelul 7 Indicatori ai stabilității financiare și metode de calcul a acestora

Numele indicatorului		Formula de calcul și valoarea standard
Rata de capitalizare (U1)	Afișează câte fonduri împrumutate a atras organizația pentru 1 rubrică. fonduri proprii investite în active	(p.590+p.690) F1
Rata de acoperire cu surse proprii de finanțare (U2)	Arată ce parte din activele curente este finanțată din surse proprii	(pag. 490-p. 190) F1 p.290 F1 (0,6
Raportul de independență financiară (U3)	Afișează ponderea fondurilor proprii în suma totală a surselor de finanțare
Rata de finanțare (U4)	Arată cât de mult din active sunt finanțate din surse durabile. Reflectă gradul de independență (sau dependență) al întreprinderii față de sursele de acoperire împrumutate pe termen scurt.	(p.590+p.690) F1
Raportul de stabilitate financiară (U5)	Arată cât de mult dintr-un activ este finanțat din surse durabile	(p.490+p.590) F1 (0,8

Rentabilitatea este un indicator care caracterizează eficiența economică. Eficiența economică este un indicator relativ care măsoară efectul obținut cu costurile sau resursele utilizate pentru realizarea acestui efect.

In conditiile relatiilor de piata, rolul indicatorilor de rentabilitate este mare, caracterizand nivelul de rentabilitate (neprofitabilitate) productiei. Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale performanței întreprinderii. Ele caracterizează profitabilitatea relativă a întreprinderii, măsurată ca procent din costul fondurilor sau al capitalului din diferite poziții. Din acest motiv, ele sunt elemente obligatorii de analiză și evaluare comparativă a stării financiare a întreprinderii.

Există multe indicatori de rentabilitate, utilizarea fiecăruia depinde de natura evaluării eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii. Alegerea indicatorului estimat (profit) utilizat în calcule depinde în primul rând de aceasta. Sunt adesea folosite patru măsuri diferite: profit brut, profit operațional, profit înainte de impozitare, profit net. În funcție de ceea ce este comparat indicatorul de profit selectat, se disting două grupuri de rate de profitabilitate:

rentabilitatea investiției (capital);

rentabilitatea vânzărilor.

Unele dintre indicii de rentabilitate financiară sunt prezentate în tabelul 8.

În procesul de analiză, este necesar să se studieze dinamica indicatorilor de rentabilitate de mai sus și să le compare cu valorile coeficienților similari din industrie, precum și cu indicatorii de rentabilitate ai concurenților.

Astfel, starea financiară a unei întreprinderi este un concept complex, care se caracterizează printr-un sistem de indicatori care reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor, stabilitatea financiară a unei întreprinderi și lichiditatea bilanţului. Raportarea vă permite să determinați valoarea totală a proprietății întreprinderii, costul fondurilor imobilizate (adică fixe și alte fonduri necurente), costul fondurilor mobile (curente), activelor circulante corporale, suma fondurilor proprii și împrumutate. a întreprinderii.

Tabelul 8 Indicatori de rentabilitate și metode de calcul a acestora

Numele indicatorului	Sensul economic al indicatorului	Formula de calcul
Rentabilitatea globală (R1)	Afișează raportul dintre profitul înainte de impozitare și veniturile din vânzările de produse.
Rentabilitatea vânzărilor (R2)	Indică cât de mult profit este contabilizat pe unitatea de produs vândut.
Rentabilitatea capitalurilor proprii (R3)	Arată eficiența utilizării mijloacelor fixe și a altor active imobilizate
Rentabilitatea operațională (R4)	Arată cât profit cade la 1 frecare. cheltuieli.
Rentabilitatea capitalului permanent (R5)	Arată eficiența utilizării capitalului investit în activitățile organizației pentru o lungă perioadă de timp	p. 490 - p. 590 f1
Rentabilitatea activelor de producție (R6)	Arată eficiența utilizării activelor fixe, imobilizărilor necorporale și stocurilor.	p. 110 + p. 120 + p. 210 f1
Rentabilitatea tuturor activelor (R7)	Caracterizează nivelul profitului net generat de toate activele organizației care se află în utilizarea sa în bilanț.

În mediul de afaceri de astăzi, devine evident că întreprinderile și companiile, pentru a supraviețui și a menține competitivitatea pe termen lung, trebuie să își ajusteze constant activitățile, ținând cont de cerințele realității înconjurătoare. Noul mediu de afaceri presupune o pregătire constantă pentru schimbare.

Mediul extern al organizației se schimbă mai rapid și mai imprevizibil. Dar, în același timp, fiecare schimbare aduce nu numai amenințări, ci și noi oportunități suplimentare pentru obținerea succesului în afaceri în viitor. Organizația trebuie să aibă capacitatea de a transforma corect și în timp util structura afacerii sale, de a efectua în mod constant schimbări strategice și operaționale adecvate. Posibilele măsuri de îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii sunt prezentate sistematic în Figura 10.

Odată cu integrarea orizontală (creșterea controlului sau achiziționarea de firme concurente), apar următoarele condiții pentru strategia organizațională: compania concurează într-o industrie în creștere; o companie poate deveni monopol într-o anumită regiune fără a atrage sprijin special din partea autorităților locale sau concurență puternică; extinderea producției oferă avantaje strategice majore; compania are suficiente capital și resurse de muncă pentru a face față cu succes provocărilor expansiunii sale; concurenții companiei greșesc din cauza lipsei de experiență în management sau a lipsei de resurse speciale de care dispune compania.

Strategia de creștere integrată prin adăugarea de noi structuri în cadrul unei organizații se numește integrare verticală. Distingeți între integrarea înainte și înapoi. Cu integrarea directa (achizitia vanzatorilor), conditiile pentru alegerea unei strategii organizationale sunt urmatoarele: distribuitorii firmei sunt scumpi, intratabili sau slabi pentru a satisface nevoile firmei; oportunitățile distribuitorilor sunt limitate în ceea ce privește crearea de avantaje competitive strategice pentru companie; compania concurează într-o industrie în creștere rapidă și se așteaptă să își extindă în continuare piețele de produse, compania are capitalul și personalul necesar pentru a face față provocărilor de distribuție a propriilor produse; stabilitatea producției este deosebit de valoroasă, acest lucru se datorează faptului că este mai ușor de anticipat cererea pieței pentru produsele companiei prin intermediul propriului sistem de distribuție; distribuitorii și vânzătorii existenți ai produselor companiei primesc un procent foarte mare din profit, în acest caz, prin integrare directă, compania își poate crește serios profiturile și, prin reducerea costurilor de distribuție, poate reduce semnificativ prețul final al produselor sale, consolidându-și astfel poziție competitivă.

Fig.10.

Creșterea concentrată (schimbarea unui produs sau a unei piețe în cadrul unei industrii tradiționale) include următoarele strategii organizaționale: captarea pieței, dezvoltarea pieței, dezvoltarea produsului, diversificarea centralizată, diversificarea orizontală, diversificarea conglomeratelor.

Strategia de captare a pieței (creșterea ponderii pe piețele tradiționale) se realizează în următoarele condiții pentru alegerea unei strategii organizaționale: piețele existente nu sunt saturate de produsele companiei; rata de consum al produselor companiei de către consumatorii tradiționali ar putea crește în curând; extinderea producției oferă avantaje strategice majore. Strategia de dezvoltare a pieței (piețe noi pentru un produs vechi) se realizează în următoarele condiții pentru alegerea unei strategii organizaționale: apar noi canale de vânzare de încredere și ieftine pentru produse; compania se descurcă foarte bine în afacerile sale; există piețe noi neexploatate sau nesaturate; compania dispune de capitalul și resursele de muncă necesare pentru a face față extinderii operațiunilor sale de afaceri; firma are o rezerva de capacitate de productie; industria principală a companiei se dezvoltă destul de rapid. Strategia de dezvoltare a produsului (un produs nou pe piața tradițională) se realizează în următoarele condiții pentru alegerea unei strategii organizaționale: compania lansează produse suficient de reușite care se află în stadiul de maturitate al ciclului de viață al produsului - ideea este de a atrage consumatori complet mulțumiți să încerce un produs nou, îmbunătățit al companiei; compania concurează într-o industrie caracterizată de schimbări tehnologice rapide; principalii concurenți ai companiei oferă produse de mai bună calitate la un preț comparabil; compania concurează într-o industrie în creștere rapidă; Compania se distinge prin capabilitățile sale de cercetare și dezvoltare și proiectare.

Cu diversificarea centralizată (atunci când noile producții coincid cu profilul principal), sunt următoarele condiții pentru alegerea unei strategii organizaționale: firma concurează într-o industrie care nu are creștere sau are rate de creștere foarte scăzute; adăugarea de produse noi, dar în același timp, de bază ar putea îmbunătăți semnificativ implementarea produselor tradiționale; noi produse de bază pot fi oferite pe piață la prețuri competitive destul de ridicate; noile produse de bază introduse au fluctuații sezoniere ale cererii, iar aceste fluctuații sunt în antifază cu fluctuațiile în vârfurile financiare și recesiunile companiei; produsele tradiționale ale companiei sunt pe cale de a muri în ciclul lor de viață; Compania are o echipă de conducere puternică. Cu diversificarea orizontală (produse noi non-core pentru piețele tradiționale), există următoarele condiții pentru alegerea unei strategii organizaționale: adăugarea de produse noi, dar în același timp non-core, care ar putea îmbunătăți semnificativ vânzarea produselor tradiționale; compania concurează într-o industrie extrem de competitivă și nedezvoltată, cu o rată a rentabilității și a veniturilor destul de scăzute; canalele tradiționale de distribuție pentru produsele unei companii pot fi folosite pentru a comercializa noi produse către consumatorii tradiționali; implementarea de noi produse în timp se va face în antifază cu produsele deja produse de companie. Odată cu diversificarea conglomerată (producție non-core nouă pentru piețe noi), există următoarele condiții pentru alegerea unei strategii organizaționale: în industria de bază a companiei, se constată o scădere anuală a vânzărilor și a profiturilor; compania are capitalul și personalul managerial necesar pentru a concura într-o nouă industrie; compania are posibilitatea de a cumpăra o afacere non-core pentru aceasta, care este un obiect de investiții de încredere; există o interacțiune financiară între firmele achiziționate și cele care achiziționează; piețele existente pentru produsele companiei sunt destul de saturate.

Strategia de dezinvestire (realizarea unei părți a unei întreprinderi sau a unei firme în ansamblu) include o reducere parțială a companiei. Există următoarele condiții pentru alegerea unei strategii de dezinvestire organizațională: compania are o idee clară despre afacerea sa, dar pentru o perioadă semnificativă de timp nu și-a putut atinge obiectivele; compania este unul dintre cei mai slabi competitori din industrie; firma este ineficientă, profitabilă, are un personal cu un nivel mediu scăzut de disciplină a muncii. Vânzarea unei părți a companiei are loc atunci când strategia de reducere a întreprinderii nu a adus efectul dorit. Transferul unei părți din acțiunile unei companii nou înființate are loc atunci când o anumită diviziune a companiei necesită mult mai multe resurse pentru a-și menține competitivitatea decât poate furniza compania. O lichidare completă are loc atunci când o companie este în pragul falimentului, iar procesul de lichidare poate primi suma maximă posibilă de numerar pentru activele sale; nici strategia de reducere, nici strategia de respingere nu au condus la rezultatul dorit.

Prin urmare, folosind opțiunile posibile pentru transformări organizaționale, întreprinderile își formează o strategie de depășire a crizei. Strategiile de restructurare pot fi prezentate sub forma a doua directii principale: extinderea sau reducerea afacerilor.

Strategia de extindere a sferei de activitate poate fi implementată sub următoarele forme: fuziune, aderare, cumpărare de proprietăți, închiriere de proprietăți, închiriere de proprietăți, privatizare. Sarcina dezvoltării interne poate fi rezolvată în următoarele moduri: joint venture, participare la proiecte de investiții, investiții de risc, licențiere, acorduri de marketing, participare tehnologică, franciză. Ca urmare a implementării diferitelor tipuri de transformări de integrare, o organizație poate include o firmă sau mai multe, unite printr-un sistem de participare. Aici sunt posibile următoarele opțiuni: sindicat, cartel, holding, grup financiar și industrial, asociație, alianță strategică, uniune.

O altă direcție de restructurare este reducerea afacerilor. Strategia de reducere poate fi implementată prin divizarea, separarea, vânzarea proprietății, reducerea capitalului social, închirierea proprietății, crearea unei filiale, transferul de active cu titlu gratuit, transferul proprietății împotriva pasivelor, conservarea proprietății, lichidarea întreprinderii.

În țările cu o economie de piață bine stabilită și o situație socio-politică relativ stabilă, falimentul este considerat de legile actuale ale concurenței ca un fenomen pozitiv, contribuind la curățarea pieței de întreprinderile ineficiente și slabe. În Rusia, majoritatea întreprinderilor sunt potențiali falimentare, deși multe dintre ele au posibilitatea de a ieși din zona de insolvență financiară. În aceste condiții, mecanismul falimentului ar trebui considerat nu atât ca un mijloc de lichidare a unei întreprinderi insolvente, cât ca o oportunitate, în cadrul procesului de arbitraj, de a asigura crearea de noi sau păstrarea afacerilor vechi, dar reformate. unități care se pot încadra în procesul pieței și funcționează normal în cadrul acestuia.

Sub starea financiară a întreprinderiiîn primul rând, este implicată mișcarea fluxurilor financiare care vizează deservirea producției și asigurarea vânzării produselor. Un pozitiv este statul în care compania este capabilă să furnizeze în mod independent bani pentru activitățile sale. O analiză a stării financiare este o etapă cheie în evaluare: vă permite să aflați cât de eficient și eficient funcționează organizația. Există o linie dreaptă între situația financiară și producție:

Mai mult, această relație este ciclică: creșterea producției îmbunătățește situația financiară a companiei, iar capacitatea de a oferi finanțare, la rândul său, stimulează ritmul de creștere a producției (este posibilă și situația inversă).

În general, schema de analiză a companiei arată astfel:

Principalii indicatori ai stării organizației

Pentru a efectua o analiză cantitativă, managerul va trebui să se aprovizioneze cu un calculator, răbdare și documentație contabilă de bază - un bilanţ și un cont de profit și pierdere (aici puteți găsi toate informațiile necesare). Desigur, indicatorii trebuie studiați în dinamică, deci sunt necesare rapoarte pentru ultimii 3-5 ani.

Aceștia sunt următorii indicatori:

Luați în considerare să începeți cu încasările din vânzări numit și venit brut. Nu este nevoie să calculați acest indicator, deoarece ar trebui să apară în contul de profit și pierdere.

Pe baza veniturilor din vânzări, puteți determina. Pentru a face acest lucru, trebuie să scădeți totul din venitul brut, precum și din management și comerț. Există mai multe tipuri diferite de profit în contul de profit și pierdere - puteți citi despre ce înseamnă fiecare dintre ele și cum este calculat fiecare dintre ele în acest articol. Cel mai adesea este estimat, adică după deducerea unui impozit de 20%. Obținerea profitului net este scopul principal al întreprinderii; dacă nu există profit și veniturile nu acoperă costurile, sunt necesare schimbări structurale semnificative, de exemplu, este indicat să se apeleze la metoda reingineriei.

- Z- rezerve;

- Ra- active foarte lichide (de exemplu, creanțe pe termen scurt);

- IS - surse de fonduri proprii;

- K cu indiciTșit- datoria pe termen lung, respectiv pe termen scurt;

- K0 - credite restante;

Formula simplificată, în care doar profitul net este la numărător, devine din ce în ce mai răspândită. Această formulă este mai puțin flexibilă, dar vă permite să vă potriviți tuturor indicatorilor de rentabilitate a capitalului „o singură dimensiune”.

Rentabilitatea capitalurilor proprii și a capitalurilor proprii calculate după aceeași formulă.