Jaki słownik nie marzy o byciu rozsądnym, jaki papier jest wartościowy, a jaki biznes nie chce się opłacać! Ale nie tylko biznes. Jej części składowe – atuty – również desperacko do tego dążą. W rzeczywistości wskaźnik ich rentowności jest charakterystyką sumaryczną, która pokazuje nie tylko praktyczną wartość zasobu, ale także umiejętność zarządzania nim przez menedżera. Nic dziwnego, że mówią: „W zręcznych rękach i na tablicy - bałałajka”.
Oczywiście wiele zależy od wybranej dziedziny działalności i od środowisko. Tutaj niż większy zasób tym niższa stopa zwrotu. Kapitałochłonność z reguły jest charakterystyczna dla tych branż, których elastyczność popytu na towary jest bliska zeru. Tych. przedsiębiorca płaci za gwarantowaną sprzedaż z obniżoną stopą zwrotu. Palącymi przykładami są przemysł węglowodorów, energia jądrowa, a nawet firmy, które układają kable internetowe na dnie oceanu i obsługują je.
Ale to wszystko filozofia w W ogólnych warunkach. Co do konkretów, kalkulacja rentowności komponentów biznesowych jest jednym z narzędzi pozyskiwania sygnałów zarządczych dla kierownictwa firmy. Nie zawsze jest to łatwe zadanie pod względem pracochłonności (księgowość zawsze będzie się sprzeciwiać) i możesz nie lubić wyników. Ale tutaj obowiązuje zasada: „Przewidziany w czasie oznacza ocalony”.
Formuła i znaczenie zwrotu z aktywów w ujęciu zysku netto
Wzór na zwrot z aktywów (KRA in rosyjska praktyka i ROA - w ujęciu globalnym) jest bardzo zwięzły:
KRA = dochód netto / całkowita wartość wszystkich aktywów(jednocześnie w kalkulacji nie biorą udziału kwoty obsługujące bieżące kredyty)
Jeśli pomnożymy wartość KRA przez 100%, to otrzymamy wartość zwrotu z aktywów w procentach (jak chcesz).
Jak wynika z formuły i logiki nazwy, wskaźnik ten odzwierciedla stopień efektywności wykorzystania majątku przez kierownictwo przedsiębiorstwa w realizacji procesów biznesowych. Stopień, w jakim kierownictwo w pełni wykorzystuje wszystkie możliwości, aby zapewnić maksymalną rentowność.
Jeśli weźmiemy pod uwagę, że w bilansie składnik aktywów odpowiada kwocie zobowiązań, to oznacza to, że w tym przypadku (to ważne) obowiązuje formuła:
KRA = dochód netto / (kapitał własny + pożyczone środki)
W ten sposób faktycznie analizowany jest zwrot z całkowitego kapitału. W tym wzorze suma środków własnych i pożyczonych jest w mianowniku ułamka. Oznacza to, że im większa objętość rachunki do zapłacenia, tym niższy będzie wynikowy zwrot z aktywów. Logicznie rzecz biorąc, to prawda. W końcu, jeśli nie ma wystarczającego kapitału, aby zapewnić pewną rentowność dla biznesu, ale z pewnością musi być pożyczony, to oznacza to, że rentowność tych właśnie własnych aktywów pozostawia wiele do życzenia.
Ciekawe, że nawet jeśli kwota funduszy własnych będzie równa zeru, wskaźnik zwrotu z aktywów i tak nie straci na znaczeniu. W końcu mianownik ułamka będzie różny od zera. Sytuacja wyraźnie pokazuje, że zwrot z aktywów nie jest tylko cechą zwrotu z zainwestowanych środków. Firma tutaj przygląda się, w jaki sposób system i KPA pomagają analizować zdolność tej firmy do generowania zysków. System odnosi się do pewnych skąpych powiązań, umiejętności menedżerskich kierownictwa firmy, sposobu, w jaki menedżerowie wykorzystują stwarzane im sprzyjające możliwości.
Należy rozumieć, że zwrot z kapitału jest jakościową cechą indywidualną nieodłączną dla każdej firmy. Nie uwzględnia to skali przedsięwzięcia. Firma może być rodzinnym sklepem spożywczym i nadal mieć wartość CRA bliską 1. Istnieją przykłady źle zarządzanych międzynarodowych korporacji naftowych, których współczynnik wynosi poniżej 0,01.
Istnieją popularne opcje obliczania zwrotu z aktywów za pomocą EBITDA zamiast dochodu netto. EBITDA to zysk przed opodatkowaniem i odsetkami od kredytów. Oczywiście jest wyższy niż zysk netto według równowagi. Oznacza to, że wartość zwrotu z aktywów również będzie wyższa. Słusznie przypomina to rodzaj „muchleża”, rodzaj próby wprowadzenia w błąd analityków zainteresowanych ujawnieniem prawdziwego stanu rzeczy w firmie (potencjalnych wierzycieli, a nawet organów podatkowych). Nie bez powodu EBITDA jest wykluczona z oficjalnych cech w globalnej praktyce. kondycja finansowa przedsiębiorstw.
Wskaźnik rentowności majątku jest zbliżony w swoim znaczeniu do oceny rentowności przedsiębiorstwa jako całości. W związku z tym zaleca się korzystanie z danych księgowych według roku. Jest to przydatne, aby zapewnić, że porównanie zwrotu z aktywów i rentowności przedsiębiorstwa jest prawidłowe lub porównywalne. W końcu wydajność jest mierzona jako procent w skali roku.
Naturalnym pragnieniem każdego przedsiębiorcy jest maksymalizacja rentowności aktywów firmy. Do tego potrzebujesz:
- zwiększyć marżę na sprzedaży (zysk można zwiększyć albo poprzez wzrost ceny sprzedaży, albo poprzez obniżenie kosztów produkcji);
- zwiększyć wskaźnik rotacji aktywów (aby mieć czas na zebranie większych zysków przez określony czas).
Aktywa trwałe są własnością przedsiębiorstwa, co znajduje odzwierciedlenie w pierwszej części formularza 1 bilansu. To właśnie ten rodzaj nieruchomości jest najbardziej kapitałochłonny. Dlatego przenosi swoją cenę na koszt wyrobów gotowych w częściach zwanych amortyzacją.
Zgodnie ze standardami rachunkowości na aktywa trwałe składają się:
- środki trwałe (budynki/budowle, długoterminowe wyposażenie/narzędzia, obiekty komunikacyjne, Pojazd, inny);
- długoterminowe inwestycje finansowe (inwestycje, długoterminowe (więcej rok kalendarzowy) należności itp.);
- wartości niematerialne (patenty, licencje na wyłączność, znaki towarowe, franszyzy, a nawet wartość firmy).
Wzór na współczynnik w tym przypadku wygląda następująco:
KRVneobA = Zysk netto / Koszt na zewnątrz aktywa obrotowe(x 100%)
Interpretacja wskaźnika jest bardzo skomplikowana. Tak naprawdę wartością jest zwrot, jaki obecność tych aktywów (środków trwałych) może potencjalnie zapewnić Państwu obecną jakość ich zarządzania. Dla przedsiębiorców, którzy już działają w branży, ta wartość może, ale nie musi mieć istotnego sensu analitycznego. Jednak dla tych, którzy dopiero wchodzą na rynek, rentowność majątku trwałego jest kluczowy wskaźnik wpływ na ich decyzję.
Warto pamiętać, że zwrot z kapitału niepracującego jest wskaźnikiem warunkowym. Tych. pokazuje, ile można na tym sprzęcie zarobić, pod warunkiem, że jest odpowiednio konserwowany i właściwie zarządzany.
Aktywa obrotowe są dokładnym przeciwieństwem aktywów trwałych. Okres ich użytkowania jest krótszy niż rok, a koszt znacznie niższy. Aktywa obrotowe obejmują wszystkie składniki kosztów. Jednocześnie ich cena jest brana do kalkulacji w całości (a nie w częściach, jak w przypadku środków trwałych).
Struktura aktywów obrotowych (w porządku malejącym według płynności):
- gotówka;
- należności;
- Zwrot VAT (w przypadku zakupionych pozycji magazynowych);
- krótkoterminowe inwestycje finansowe;
- inwentaryzacja i produkcja w toku;
Wzór odpowiedniego współczynnika (RCA w terminologii międzynarodowej):
KROBA \u003d Zysk netto / Wartość aktywów obrotowych (x 100%)
Znaczenie otrzymanego wskaźnika rentowności majątku obrotowego jest tym większe, im mniej firma posiada majątek trwały. Firmy działające w sektorze usług mają maksymalne zbliżenie i to w tych obszarach, w których nie trzeba poważnie inwestować w sprzęt. Obniżoną wartość współczynnika mają organizacje zaangażowane w handel zagraniczny, a także firmy leasingowe (ze względu na wysoką kwotę zwrotu podatku VAT). Ponadto kredytowe instytucje finansowe nie mają wysokiego zwrotu z aktywów ze względu na znaczną kwotę należności.
Wskaźników rentowności aktywów obrotowych (1) i długoterminowych (2) nie należy rozpatrywać odrębnie. Stają się one znacznie bardziej informacyjne w przypadku wspólnej analizy. Przewaga jednej wartości nad drugą wskazuje na większe znaczenie 1 lub 2 rodzajów kapitału w generowaniu zysków firmy. Wartość bezwzględna w tym przypadku odgrywa dla analityka znacznie mniejszą rolę. I oczywiście zawsze ma sens, aby podczas przeprowadzania analizy mieć pod ręką wartość zwrotu z całkowitych aktywów. Współczynnik skumulowany to rentowność przedsiębiorstwa, a którego wkład jest większy (obroty lub środki trwałe) pokazuje przewagę odpowiednich współczynników.
Zwrot z aktywów zgodnie z bilansem
Właściwe wydaje się również obliczenie zwrotu z aktywów w bilansie. W mianowniku formuły wskazujemy walutę salda. Dodatkowo zmniejszamy tę wartość o kwotę zadłużenia założycieli z tytułu wkładów do kapitału zakładowego organizacji. Licznikiem ułamka jest nadal zysk netto w bilansie (po zapłaceniu wszystkich podatków).
KRAp / b \u003d Zysk netto / (Waluta bilansowa - Rachunki płatne założycieli) (x 100%)
Rentowność bilansowa charakteryzuje przede wszystkim proces reprodukcji zysku przedsiębiorstwa. Warunki startowe nie są brane pod uwagę. Mają na myśli kapitał docelowy, a także zobowiązania akcjonariuszy (lub akcjonariuszy) do jego wykupu. Jednak fundusze własne firmy są reprezentowane nie tylko przez kapitał zakładowy. Znacząca ich część to zakumulowane zyski zatrzymane. I to po prostu wchodzi w obliczenie zwrotu z aktywów w bilansie. Jest to kluczowa różnica między wartością tego wskaźnika: nie uwzględnia on rezerwy początkowej (Wielka Brytania), ale uwzględnia wyniki dotychczasowych osiągnięć produkcyjnych (oznaczających skumulowany zysk).
Jeżeli zwrot z aktywów charakteryzuje same aktywa pod względem ich wkładu w ogólną pulę zysków, to rentowność bilansu „oznacza” cały proces biznesowy jako całość, usuwając wartość kapitału początkowego. Jednak te dwa wskaźniki należy rozpatrywać łącznie.
Zwrot z aktywów netto
Aktywa netto to „rzeczywistość majątkowa” firmy. Prawo zobowiązuje do ich corocznego obliczania. Wartość aktywów netto oblicza się jako różnicę między ich wartością, wyrażoną w formularzu 1 bilansu, a kwotą:
- zobowiązania krótkoterminowe;
- zobowiązania długoterminowe;
- rezerwy i przychody przyszłych okresów.
W rzeczywistości aktywa netto można nazwać wynikiem działalności firmy, w tym wynikami poprzednich wzlotów i upadków.
Jeżeli wartość aktywów netto stanie się mniejsza niż wartość kapitał zakładowy, co oznacza, że firma zaczyna „zjadać” opłata wstępna założyciele. Jeśli aktywa netto idą na minus, akceptacja nie jest w stanie spłacić swoich zobowiązań dłużnych bez pomocy z zewnątrz. Istnieje tak zwany niedostatek własności.
KRCHA \u003d Zysk netto / przychody (x 100%)
Stopa zwrotu z aktywów netto powinna być poprawnie interpretowana jako stopa zwrotu dla każdej jednostki pieniężnej sprzedanych produktów. I oczywiście bezpośrednio koreluje z rentownością przedsiębiorstwa jako całości.
Pomimo tego, że sama wartość aktywów netto jest liczona na koniec roku, ich wskaźnik rentowności może i powinien być, jak to mówią, utrzymany na pulpicie. Wskaźnik ten może ostrzegać przed katastrofalnym spadkiem efektywności sprzedaży.
W zależności od dziedziny działalności firm posiadają indywidualne wartości rentowności i zwrotu z aktywów. Są to np. wartości KPAdla następujących działań:
- Sektor produkcyjny - do 20%
- Handel - od 15% do 35%
- Usługi - od 45% do 100%
- Sektor finansowy - do 10%.
Organizacje działające w sektorze usług mają zwiększony zwrot z kapitału ze względu na stosunkowo niewielką wielkość majątku trwałego. Ponadto usługi nie mogą być przechowywane, więc wielkość aktywów bieżących (bieżących) jest również niewielka.
Za nimi podążają organizacje handlowe. Ich majątek trwały też jest z reguły niewielki, ale zapasy magazynowe pchają obroty takich przedsiębiorstw do wzrostu. Jednak ich wzrost jest kompensowany wzrostem (w stosunku do innych obszarów) rotacji. W końcu od tego zależy biznes takiej firmy.
Dość wyraźny obraz wyłania się z produkcja przemysłowa. Najdroższe (spośród wszystkich obszarów działalności) środki trwałe ściągają całą rodzinę wskaźników rentowności.
Dużo ciekawiej jest z firmami kredytowymi i finansowymi. W środowisku przemysłowym nie ma zbyt wielu konkurentów – wszyscy muszą mieć odpowiedni kapitał (ponadto znaczna część musi być w naturze), a ich liczba jest ograniczona. W sektorze usług ci, którzy są w stanie im zapewnić pracę (poważne ograniczenie), w handlu - ci, którzy potrafili nawiązać kontakty i wybić rabaty. Ale sfera finansowa przyciąga wszystkich, którzy nie odnaleźli się w innych sferach. Niższe progi wejścia w branży przyczyniają się do wiecznego boomu, niezależnie od tego, czy trwa obecnie wzrost makroekonomiczny, czy kryzys. Właściwie to ogromna liczba uczestników rynku obniża do minimum ogólny poziom rentowności zarówno dla poszczególnych operacji, jak i dla zaangażowanego kapitału jako całości.
Zwrot z aktywów (ROA) to miara tego, jak przedsiębiorstwo zarządza istniejącymi aktywami w celu generowania przychodów. Jeśli ROA jest niski, zarządzanie aktywami może być nieefektywne. Natomiast wysoki ROA wskazuje na sprawne i efektywne funkcjonowanie firmy.
Wzór na obliczanie rentowności majątku firmy
ROA jest zwykle wyrażany w procentach. Kalkulacji dokonuje się poprzez podzielenie zysku netto za rok przez łączną wartość aktywów. Jeśli na przykład zysk netto sklepu odzieżowego wyniósł 1 mln, a całkowity koszt jego majątek wynosi 4 mln, wówczas ROA zostanie obliczony w następujący sposób:
1/4 x 100 = 25%
Kalkulacja ROA pozwala zobaczyć zwrot z inwestycji i ocenić, czy z wykorzystania dostępnych aktywów generowany jest wystarczający przychód.
Zarządzanie ROA
Kierownik przedsiębiorstwa bada ROA na koniec roku. Wysoki ROA to dobry znak, że firma w pełni wykorzystuje swoje aktywa. Porównując to z innymi wskaźnikami, takimi jak zwrot z inwestycji, można stwierdzić, że dalsza inwestycja jest wskazana, ponieważ przedsiębiorstwo jest w stanie wykorzystać inwestycje z wysoką efektywnością.
Poznanie niskiego ROA jest niezbędne, aby Efektywne zarządzanie firma. Jeżeli wskaźnik ten jest stale niski, może to wskazywać, że kierownictwo nie wykorzystuje efektywnie istniejących aktywów lub te aktywa nie mają już wartości. Na przykład w przypadku tego samego sklepu odzieżowego może się okazać, że można zwiększyć zyski zmniejszając przestrzeń handlowa w związku z tym taki atut jak duża powierzchnia nie ma już wartości.
Banki i Potencjalni inwestorzy zwróć uwagę na wskaźniki ROA i ROI przed podjęciem decyzji o udzieleniu kredytu lub dalszej inwestycji. Jeśli podobne firmy generują wysokie przychody z podobnymi danymi początkowymi, to inwestorzy mogą się do nich zwrócić lub stwierdzić, że kierownictwo nie efektywnie zarządza istniejącymi aktywami.
Rosnący dochód brutto
ROA może motywować kierownictwo do robienia więcej efektywne wykorzystanie majątek. Widząc, że przychody nie są tak wysokie, jak powinny, menedżerowie dokonują odpowiednich korekt w działalności przedsiębiorstwa. ROA może również pokazać, jakie ulepszenia można wprowadzić, aby zwiększyć dochód brutto poprzez kompetentne zarządzanie aktywami. W każdym razie jest to lepsze niż niekończące się inwestowanie w firmę z nadzieją na najlepsze.
W analizie finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa wyróżnia się dwie główne grupy - wskaźniki bezwzględne i względne. Wskaźniki bezwzględne obejmują przychody, wielkość sprzedaży i zysk. Analiza tych wskaźników nie pozwala na kompleksową ocenę działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.
Aby uzyskać pełniejszy obraz, stosuje się wskaźniki względne - wskaźniki stabilności finansowej, płynności i rentowności. Wskaźniki względne są również wygodniejsze przy porównywaniu wielu organizacji.
Jaki jest zwrot z aktywów przedsiębiorstwa i co on pokazuje
Zwrot z aktywów (ROA - returnonaassets) to wskaźnik, który odzwierciedla efektywność wykorzystania aktywów. Istnieją 3 rodzaje zwrotu z aktywów:
- zwrot z aktywów trwałych (ROA wew);
- zwrot z aktywów obrotowych (ROA około);
- zwrot z aktywów (ROA).
Aktywa trwałe (CNA)- jest to własność przedsiębiorstwa, odzwierciedlona w pierwszej sekcji bilansu dla średnich przedsiębiorstw oraz w wierszach 1150 i 1170 dla małych przedsiębiorstw. Środki trwałe są użytkowane dłużej niż 12 miesięcy, nie tracą właściwości technicznych w trakcie eksploatacji i częściowo przenoszą swoją wartość na koszty wytworzenia (świadczonych usług, wykonanych prac).
Aktywa trwałe obejmują:
- środki trwałe (budynki, budowle, wyposażenie, narzędzia, inwentarz, linie energetyczne, transport itp.);
- wartości niematerialne (prawa, patenty, licencje, znaki towarowe, reputacja biznesowa itd.);
- długoterminowe inwestycje finansowe (inwestycje w inne organizacje, pożyczki długoterminowe (ponad 12 miesięcy) itp.).
- inny.
Aktywa trwałe można podzielić na 3 grupy:
- materiał: środki trwałe,
- wartości niematerialne: wartości niematerialne,
- finansowe: inwestycje finansowe.
Aktywa obrotowe (ObA)- jest to własność przedsiębiorstwa, odzwierciedlona w pierwszej sekcji bilansu dla średnich przedsiębiorstw oraz w wierszach 1210, 1230 i 1250. Aktywa obrotowe są używane krócej niż 12 miesięcy lub jeden cykl produkcji(jeśli trwa dłużej niż rok), od razu przenoszą swoją wartość na koszt wytworzenia (świadczonych usług, wykonanej pracy).
Aktywa obrotowe obejmują:
- kapitał obrotowy w akcjach i produkcja w toku;
- VAT od zakupionych aktywów;
- należności;
- krótkoterminowe inwestycje finansowe;
- gotówka i odpowiedniki gotówki.
Aktywa obrotowe można podzielić na 3 grupy:
- materiał: inwentarz,
- wartości niematerialne: należności, środki pieniężne i ich ekwiwalenty,
- finansowe: podatek od wartości dodanej (VAT) od nabytych kosztowności, krótkoterminowe inwestycje finansowe (z wyłączeniem ekwiwalentów środków pieniężnych).
Całkowitą kwotę majątku firmy można znaleźć, dodając koszt majątku trwałego i obrotowego.
Formuła obliczania zwrotu z aktywów
Ogólnie wzór na obliczenie zwrotu z aktywów jest następujący:
ROA=(Średni PR/A)*100%
ROA=(NP/A sr)*100%
Zwrot z aktywów pokazuje, ile kopiejek zysku ze sprzedaży lub zysku netto przyniesie jeden rubel zainwestowany w aktywa przedsiębiorstwa. Zwrot z aktywów odzwierciedla również zdolność aktywów do generowania zysku.
Wysokość zysku ze sprzedaży można znaleźć w raporcie na wyniki finansowe(Zysk i Strata) lub obliczyć według wzoru:
gdzie TR (całkowity przychód) jest wartościowym przychodem firmy, TC (całkowity koszt) jest całkowitym kosztem. Przychód (TR) można znaleźć mnożąc wielkość sprzedaży (Q - ilość) przez cenę (P - cena): TR=P*Q.
Całkowity koszt (TC) można znaleźć, sumując wszystkie koszty przedsiębiorstwa: materiały, komponenty, wynagrodzenie pracownicy i personel administracyjno-kierowniczy, odpisy amortyzacyjne, wydatki na narzędzia, ochrona i bezpieczeństwo, ogólne wydatki na warsztat i ogólne koszty fabryki itp.
Wysokość zysku netto można znaleźć w sprawozdaniu z wyników finansowych (zysków i strat) lub obliczyć według wzoru:
PE \u003d TR-TC-PrR + PrD-N,
gdzie PrR - inne wydatki, PrD - inne dochody, N - kwota naliczonych podatków. Pozostałe przychody i koszty obejmują odpowiednio wpływy lub wydatki niezwiązane z podstawową działalnością organizacji, a wśród nich różnice kursowe, kwotę przeszacowania / dewaluacji aktywów.
Kwota aktywów musi zostać pobrana z bilansu.
Wzór na obliczenie salda organizacji
Bilans - formularz nr 1 sprawozdania finansowe przedsiębiorstw. Bilans odzwierciedla wartość pozycji na początku bieżącego (koniec poprzedniego) i na końcu bieżącego okresu. Aby obliczyć zwrot z aktywów, musisz znaleźć średnią arytmetyczną wartości każdego artykułu/sekcji. W przypadku średnich przedsiębiorstw należy najpierw obliczyć średnią arytmetyczną z wartości wiersza 190 (Suma dla sekcji I) - okaże się średni roczny koszt aktywa trwałe (VnA cf), a następnie z wartościlinia 290 (Razem dla sekcji II) - otrzymujesz średnioroczną wartość majątku obrotowego (ObA cf).
W przypadku małych przedsiębiorstw należy najpierw obliczyć średnią arytmetyczną z wartości linii 1150 (Rzeczowe aktywa trwałe) i 1170 (Wartości niematerialne, finansowe i inne aktywa trwałe) - średnia roczna wartość - majątek obrotowy (VnA śr.) zostaną uzyskane.
Następnie z wartości linii 1210 (Zapasy), 1250 (Środki pieniężne i ich ekwiwalenty) oraz 1230 (Finansowe i inne aktywa obrotowe) - otrzymujesz średnią roczną wartość aktywów obrotowych (ObA cf).
Średnia VnA \u003d VnA np + VnA kp,
gdzie VnA np to wartość aktywów trwałych na początek bieżącego (koniec poprzedniego) okresu, VnA kp to wartość aktywów trwałych na koniec bieżącego okresu.
średnia OA \u003d OA np + OA kp,
gdzie ОА нп - koszt środków trwałych na początek bieżącego (koniec poprzedniego) okresu, ОА kp - wartość środków trwałych na koniec bieżącego okresu.
A cf \u003d VnA cf + obaA cf.
dla aktywów trwałych - ROA ext \u003d PR / VnA cf;
dla aktywów obrotowych - ROA ext \u003d PR / OA avg
Wartości standardowe
Normatywne wartości zwrotu z aktywów różnią się w zależności od specyfiki przedsiębiorstwa. W tabeli przedstawiono standardy dla głównych rodzajów działalności gospodarczej.
To oczywiste, że organizacja handlowa będzie miał najwyższy zwrot z aktywów w porównaniu do innych działań, ponieważ organizacja ta ma niewielką wartość aktywów trwałych.
Organizacja produkcji z duży rozmiarśrodki trwałe z tytułu wyposażenia będą miały średnią rentowność. organizacja finansowa działa w wysoce konkurencyjnym środowisku, dzięki czemu stopa zwrotu jest stosunkowo niska.
Ogólnie rzecz biorąc, stopa zwrotu z aktywów jest ważna dla analizy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa oraz porównania z innymi organizacjami. Rentowność aktywów pokazuje efektywność wykorzystania aktywów trwałych i obrotowych.
Film pokazujący, jak porównać dwie firmy na tym wskaźniku:
01.07.19 31 476 0
rentowność jest wskaźnik ekonomiczny, który pokazuje, jak efektywnie wykorzystywane są zasoby: surowce, personel, pieniądze oraz inne aktywa materialne i niematerialne. Możesz obliczyć rentowność pojedynczego zasobu lub możesz obliczyć rentowność całej firmy od razu.
Rentowność jest obliczana w celu przewidywania zysku, porównania firmy z konkurencją lub przewidywania zwrotu z inwestycji. Ocenia się również rentowność przedsiębiorstwa, jeśli zamierza je sprzedać: firma, która przynosi większe zyski, a jednocześnie wydaje mniej zasobów, kosztuje więcej.
Jak obliczana jest rentowność
Istnieje wskaźnik rentowności - pokazuje, jak efektywnie wykorzystywane są zasoby. Ten stosunek to stosunek zysku do zasobów, które zostały zainwestowane, aby go otrzymać. Współczynnik może być wyrażony jako konkretna kwota zysku otrzymywanego na jednostkę zainwestowanego zasobu lub może w procentach.
Na przykład firma produkuje śmietanę. 1 litr mleka kosztuje 5 rubli, a 1 litr śmietany kosztuje 80 rubli. Z 10 litrów mleka uzyskuje się 1 litr kwaśnej śmietany. Z 1 litra mleka możesz zrobić 100 mililitrów śmietany, co kosztuje 8 rubli. W związku z tym zysk z 1 litra mleka wynosi 3 ruble (8 R − 5 R).
A inna firma robi lody. 1 kilogram lodów kosztuje 200 rubli. Do jego produkcji potrzeba 20 litrów mleka w tej samej cenie - 5 rubli za litr. Z 1 litra mleka otrzymujesz 50 gramów lodów, które kosztują 10 rubli. Zysk z 1 litra mleka - 5 rubli (10 R − 5 R).
Rentowność zasobu „Mleko” w produkcji lodów: 5/5=1, czyli 100%.
Wniosek: zwrot z zasobów przy produkcji lodów jest wyższy niż przy produkcji śmietany - 100% > 60%.
Wskaźnik rentowności można również wyrazić w postaci ilości wydanych środków, które były potrzebne do uzyskania stała kwota przybył. Na przykład, aby uzyskać 1 rubel zysku w przypadku śmietany, musisz wydać 330 mililitrów mleka. A w przypadku lodów – 200 mililitrów.
Rodzaje wskaźników rentowności
Do oceny wyników firmy stosuje się kilka wskaźników rentowności. Każdy z nich liczony jest jako stosunek zysku netto do pewnej wartości:
- Do aktywów - zwrot z aktywów (ROA).
- Do przychodów - zwrot ze sprzedaży (ROS).
- Do środków trwałych - rentowność środków trwałych (ROFA).
- Do zainwestowanych pieniędzy – zwrot z inwestycji (ROI).
- Do kapitału własnego - rentowność kapitał(IKRA).
Próg rentowności
Próg rentowności to minimalny zysk, który pokrywa koszty. Na przykład inwestycje, jeśli mówimy o inwestycjach, lub koszt, jeśli mówimy o produkcji. Mówiąc o progu rentowności, najczęściej używa się terminu „próg rentowności”.
Zwrot z aktywów (ROA)
Wskaźnik ROA jest obliczany, aby zrozumieć, jak efektywnie wykorzystywane są aktywa firmy – budynki, sprzęt, surowce, pieniądze – i jaki ostatecznie przynoszą zysk. Jeżeli zwrot z aktywów jest poniżej zera, to firma działa ze stratą. Im wyższy ROA, tym efektywniej organizacja wykorzystuje swoje zasoby.
ROA = P / CA × 100%,
P - zysk za okres pracy;
TA - średnia cena aktywów, które w tym samym czasie znajdowały się w bilansie.
Zwrot ze sprzedaży (ROS)
Rentowność sprzedaży pokazuje udział zysku netto w całkowitych przychodach przedsiębiorstwa. Przy obliczaniu wskaźnika zamiast zysku netto można również zastosować zysk brutto lub zysk przed opodatkowaniem i odsetkami od kredytów. Takie wskaźniki będą nazywane odpowiednio - wskaźnikiem rentowności sprzedaży przez zysk brutto oraz wskaźnikiem rentowności operacyjnej.
ROS = P / V × 100%,
P - zysk;
B to dochód.
Zwrot z majątku trwałego (ROFA)
Główny aktywa produkcyjne- aktywa, których organizacja używa do produkcji towarów lub usług i które nie są zużywane, a jedynie zużywają się. Na przykład budynki, urządzenia, sieci elektryczne, samochody itp. ROFA pokazuje zwrot z użytkowania środków trwałych, które są zaangażowane w produkcję produktu lub usługi.
ROFA \u003d P / Cs × 100%,
P - zysk netto organizacji za wymagany okres;
Cs - koszt środków trwałych firmy.
Zwrot z aktywów obrotowych (RCA)
Aktywa obrotowe to zasoby, które są wykorzystywane przez firmę do produkcji towarów i usług, ale które w przeciwieństwie do środków trwałych są w całości wydawane. Aktywa obrotowe to np. pieniądze na rachunkach firmy, surowce, produkty gotowe w magazynie itp. RCA pokazuje efektywność zarządzania majątkiem obrotowym.
RCA \u003d P / Tso × 100%,
P - zysk netto za określony okres;
Tso - wartość aktywów obrotowych, które zostały użyte do wyprodukowania towaru lub usługi w tym samym czasie.
Zwrot z kapitału (ROE)
ROE pokazuje zwrot z pieniędzy zainwestowanych w firmę. Ponadto inwestycje są wyłącznie autoryzowane lub kapitał zakładowy. Aby obliczyć efektywność wykorzystania nie tylko własnych, ale i pożyczonych środków, należy posłużyć się zwrotem z zaangażowanego kapitału – ROCE. Widać wyraźnie, jaki dochód przynosi firma. Zwrot z kapitału porównuje się nie tylko z podobnymi wskaźnikami innych firm, ale także z innymi rodzajami inwestycji. Na przykład z odsetkami od depozytów bankowych, aby zrozumieć, czy inwestowanie w firmę ma sens.
ROE = P / C × 100%,
P - zysk;
K to kapitał.
Zwrot z inwestycji (ROI)
Wskaźnik zwrotu z inwestycji jest odpowiednikiem zwrotu z kapitału, ale jest obliczany dla każdego rodzaju inwestycji. Na przykład depozyty bankowe, instrumenty wymiany itp. ROI pokazuje zwrot z inwestycji.
ROI = P / Qi × 100%,
P - zysk;
Qi to cena inwestycji.
Rentowność produkcji
Opłacalność produkcji to stosunek zysku netto do kosztu środków trwałych i kapitał obrotowy. W rzeczywistości opłacalność produkcji świadczy o efektywności całej firmy. Zróżnicowane przedsiębiorstwa obliczają rentowność dla każdego rodzaju produkcji osobno. Możesz również obliczyć opłacalność produkcji oddzielne gatunki produkty lub rentowność konkretnego obszaru produkcyjnego, takiego jak warsztat.
Rpr \u003d P / (Cs + Tso) × 100%,
P - zysk;
Pr - koszt środków trwałych firmy;
Tso - koszt aktywów obrotowych z uwzględnieniem amortyzacji i zużycia.
Rentowność projektu
Rentowność projektu, w przeciwieństwie do opłacalności już działającej produkcji, jest próbą oceny, jak efektywne są inwestycje w nowy biznes. Rentowność projektu to stosunek przyszłych zysków do wszystkich kosztów, które będą potrzebne do rozpoczęcia działalności. Wskaźnik ten jest obliczany nie tylko przez tych, którzy rozpoczynają działalność gospodarczą, ale także przez inwestorów - aby zrozumieć, czy warto inwestować w ten projekt.
Jako stosunek wartości firmy do inwestycji w jej uruchomieniu.
Rp \u003d Sat / Qi,
Sat - całkowity koszt firmy;
Qi - kwota inwestycji.
Jako stosunek dochodu netto i kosztów amortyzacji do inwestycji początkowych.
Rp \u003d (P + A) / Qi,
P - zysk netto;
A - amortyzacja;
Qi - koszty.
Jak zwiększyć rentowność
Rentowność to stosunek zysku netto do dowolnego innego wskaźnika: wartości majątku obrotowego, majątku trwałego, kapitału, inwestycji itp. Aby zwiększyć rentowność, należy albo zwiększyć wartość licznika – zysk, albo zmniejszyć mianownik – wartość aktywów, kapitału, inwestycji itp. d.
Na przykład, aby zwiększyć rentowność sprzedaży, można poprawić jakość produktów lub opracować skuteczną strategia marketingowa- w efekcie wzrośnie popyt, a co za tym idzie zyski. I możesz obniżyć koszty produkcji - wtedy rentowność wzrośnie przy tym samym popycie.
Jakie są aktywa przedsiębiorstwa, powiedzieliśmy. A jak ocenić efektywność wykorzystania aktywów? Powiemy w tym artykule.
Zwrot z aktywów
Ekonomiczny zwrot z aktywów pokazuje, jak efektywnie organizacja wykorzystuje aktywa. Ponieważ głównym celem organizacji jest generowanie zysku, to wskaźniki zysku służą do oceny efektywności wykorzystania aktywów. Zwrot z aktywów charakteryzuje kwotę zysku w rublach, która przynosi 1 rubel aktywów organizacji, tj. zwrot z aktywów jest równy stosunkowi zysku do aktywów.
Oczywiście spadek zwrotu z aktywów wskazuje na spadek wydajności pracy i należy go traktować jako wskaźnik, że praca kierownictwa firmy nie jest wystarczająco wydajna. W związku z tym wzrost zwrotu z aktywów jest postrzegany jako pozytywny trend.
Do celów obliczania zwrotu z aktywów często wykorzystuje się dochód netto. W takim przypadku zwrot z aktywów (K RA, ROA) będzie określony wzorem:
K RA \u003d P H / A C,gdzie ПЧ - zysk netto za okres;
A C to średnia wartość aktywów w okresie.
Na przykład średnia wartość aktywów za rok to suma aktywów na początku i na końcu roku podzielona na pół.
Mnożąc współczynnik K RA przez 100% otrzymujemy zwrot z aktywów w procentach.
Jeśli zamiast zysku netto użyjemy wskaźnika zysku przed opodatkowaniem (P DN), możemy obliczyć zwrot z aktywów ogółem (Р SA, ROTA):
R SA \u003d P DN / A C.A jeśli w powyższym wzorze zamiast całkowitej wartości aktywów użyjemy wskaźnika aktywów netto (NA), można obliczyć nie całkowity zwrot z aktywów, ale zwrot z aktywów netto (R NA, RONA):
R CHA \u003d P DN / CHA.Oczywiście rentowność oblicza się nie tylko na podstawie aktywów. Jeśli przypisując zysk do aktywów, obliczamy zwrot z aktywów, zwrot ze sprzedaży jest traktowany jako stosunek zysku do przychodów. Jednocześnie oprócz rentowności aktywów wskazana jest również efektywność ich wykorzystania.
Zwrot z aktywów: Formuła bilansu
Przy obliczaniu wskaźników rentowności aktywów wykorzystywane są dane księgowość lub sprawozdania finansowe. Tak więc zgodnie z bilansem (BB) i rachunkiem zysków i strat (OFR) zwrot z aktywów będzie obliczany w następujący sposób (Rozporządzenie Ministerstwa Finansów z dnia 2 lipca 2010 r. Nr 66n):
K RA \u003d linia 2400 OP OFR / (linia 1600 NP BB + linia 1600 CP BB) / 2,gdzie wiersz 2400 OP OFR - zysk netto za okres sprawozdawczy, odzwierciedlony w wierszu 2400 rachunku zysków i strat;
linia 1600 NP BB - kwota aktywów na początek okresu, odzwierciedlona w linii 1600 bilansu;
str.1600 KP BB - wartość aktywów na koniec okresu odzwierciedlona w linii 1600 bilansu.
