Conținutul managementului capitalului fix. Gestionarea capitalului fix

După ce a studiat materialele din acest capitol, studentul ar trebui:

stiu

• principiile managementului capitalului fix;
• ce parametri activitate economicăîntreprinderile afectează costul capitalului fix;
• etape aproximative de evaluare a activelor (proprietății) întreprinderii;
• principalele forme de reproducere a capitalului fix;
• succesiunea de dezvoltare și adoptare a deciziilor de management pentru a asigura reînnoirea capitalului fix;
• principalii factori care contribuie la reducerea ciclurilor de producție și financiare;
• conținutul unui model de management al capitalului de lucru moderat;
• ce se înţelege prin complexitatea politicii de management active circulanteși datorii pe termen scurt;

a fi capabil să

• dezvăluie conținutul fiecărui principiu al gestionării capitalului fix;
• calcula cele mai importante tipuri de evaluare monetară a capitalului fix;
• să utilizeze principalele abordări de evaluare a valorii capitalului fix;
• formulați componența investițiilor (investiții de capital) după natura reproducerii;
• caracterizează ciclul de funcționare al întreprinderii;
• dezvăluie conținutul economic al ciclului financiar;
• să caracterizeze factorii care influențează valoarea capitalului de lucru net;
• să evalueze teoretic tipul de politică actuală de gestionare a activelor;

proprii

• cele mai importante metode de gestionare a capitalului fix;
• metode de estimare a costului capitalului fix;
• metode utilizate în gestionarea fondului de rulment;
• cunoștințe teoretice pentru formarea unei politici de finanțare a activelor circulante.

Principii și metode de gestionare a capitalului fix

Gestionarea capitalului fix este o verigă importantă în sistem management financiarîntreprinderilor. Acest proces implică personal de conducere, manageri de producție, investiții și financiari. Managementul capitalului fix include un set de principii și metode de elaborare și implementare a deciziilor de management legate de formarea și utilizare rațională această capitală în tipuri variate activităţile întreprinderilor (corporaţiilor).

Eficiența managementului capitalului fix la o întreprindere și la o corporație este asigurată prin respectarea unui număr de principii:

• relație cu sistem comun management;
• natura complexă a adoptării și implementării deciziilor de management;
• dinamism ridicat al managementului;
• o abordare variabilă a dezvoltării deciziilor individuale privind formarea și utilizarea capitalului fix;
• conformitate obiective strategice dezvoltare.

Primul principiu este eficiența

activitatea întreprinderii este asociată cu utilizarea rațională a capitalului fix (în special partea sa activă) din punct de vedere al timpului și al productivității, cu o scădere a volumului de construcție în curs și a echipamentelor dezinstalate. Managementul capitalului fix interacționează cu alte domenii ale managementului financiar - cu producția, investiția, inovația etc.

Al doilea principiu se exprimă în faptul că toate deciziile managementului în domeniul formării și utilizării capitalului fix afectează direct rezultatele financiare finale ale întreprinderii (venituri, profit, rentabilitate și solvabilitate). Prin urmare, managementul capitalului fix ar trebui considerat un complex sistem de control vizând atingerea scopurilor finale definite acte fondatoare sau interesele proprietarului întreprinderii.

Al treilea principiu este că cele mai de succes decizii de management în domeniul investițiilor în capital fix, adoptate și implementate în anii anteriori, nu pot fi întotdeauna folosite în viitor.

La luarea unor noi decizii în domeniul investițiilor reale, trebuie să se țină cont de influența factorilor externi (exogeni): o schimbare a situației afacerii în marfa și piețele financiare, inovații în domeniul reglementării fiscale, vamale, valutare și a altor reglementări macroeconomice ale economiei naționale. Alături de factorii externi, condițiile interne (endogene) ale activității unei întreprinderi se modifică și ele în diferite etape ale ciclului său de viață, de exemplu, la stăpânirea noilor tipuri de echipamente, tehnologii și produse.

Al patrulea principiu este că atunci când alegeți opțiuni pentru investiții reale, este necesar să se țină cont de anumite criterii, de exemplu, rentabilitatea, rambursarea, securitatea și alți parametri pentru evaluarea și implementarea proiectelor și programelor de investiții. Aceste criterii sunt stabilite de către proprietarul sau conducerea de vârf a întreprinderii.

Al cincilea principiu presupune că orice decizie de management în domeniul formării și utilizării capitalului fix trebuie să fie în concordanță cu scopul (misiunea) cheie al întreprinderii (corporației), adică. cu direcţii strategice de dezvoltare a acestuia.

Un sistem eficient de management al capitalului fix, care este în concordanță cu aceste principii, creează condiții favorabile producției și dezvoltare științifică și tehnologicăîntreprinderi (corporații) în diferite etape ale ciclului său de viață.

Instrumentele metodologice care asigură gestionarea capitalului fix includ:

• analiza eficacității utilizării elementelor individuale și a întregului sistem de agregat de capital fix;
• planificare;
• Control;
• metode de calcul a amortizarii mijloacelor fixe;
• metode de estimare a valorii capitalului fix în timp;
• evaluarea gradului de risc în procesul investiției reale (în timpul implementării proiectelor de investiții etc.).

Probleme teoretice ale administrării capitalului fix al unei întreprinderi

Tairov Boris Valerievici,

student universitar al Departamentului de Economie a Întreprinderilor Universitatea Tehnologică Marină de Stat din Kerci.

consilier științific – Candidat la științe tehnice, conferențiar al Departamentului de economia întreprinderii

Moskvin Anatoly Mihailovici.

Articolul are în vedere esența conceptului de „capital fix” al unei întreprinderi. Sunt prezentate caracteristicile sale, principalele componente și aspecte ale managementului.

Cuvinte cheie: capital fix, fix active de producție, imobilizari necorporale, investitii financiare pe termen lung.

Componenta determinanta a intregii activitati de productie si economica a intreprinderii este capitalul fix al acesteia. Capitalul fix este partea cea mai stabilă a proprietății organizației. Mulți indicatori ai activității economice a organizației, situația financiară a acesteia și, în consecință, eficacitatea managementului în ansamblu, depind de starea capitalului fix și de utilizarea sa rațională. Prin urmare, performanța globală a organizației depinde în mare măsură de gestionarea eficientă a acestui element al capitalului total. Pentru a asigura o activitate economică normală, fiecare organizație trebuie să aibă la dispoziție o sumă de capital fix justificată din punct de vedere economic.

Capitala principalăeste partea de capital care, prin participare la proces de fabricație, își schimbă treptat forma natural-materială, iar valoarea sa este inclusă (transferată) în produsul finit pe părți. Compoziția capitalului fix (active imobilizate) al întreprinderii include următoarele tipuri: active imobilizate; active necorporale; investiții de capital în curs; echipamente destinate instalării; investiții financiare pe termen lung; alte tipuri de active imobilizate.

Tabelul 1 prezintă clasificarea capitalului fix pe tipuri funcționale.

Tabelul 1.

Compoziția capitalului fix al întreprinderii.

mijloace fixe	Active necorporale	Investiții financiare pe termen lung
Totalitatea valorilor materiale și materiale utilizate ca mijloace de muncă și acționând în natură pentru o lungă perioadă de timp ca și în teren producerea materialului cât şi în sectorul neprelucrător	Diverse drepturi de utilizare. Brevete precum și costurile organizatorice	Investiții în titluri de stat (obligațiuni și alte obligații), valori mobiliareși în capitalul autorizat al altor organizații

Avantajele și dezavantajele capitalului fix sunt prezentate în Figura 1.

Orez. 1. Avantajele și dezavantajele capitalului fix al întreprinderii.

Gestionarea capitalului fix poate fi luată în considerare din diferite aspecte.

Aspectul economic caracterizează decalajele manageriale asociate cu caz de afaceri decizii centrate pe rezultatele activității economice și ținând cont de interesele economice ale entităților de management.

Aspectul organizatoric al managementului capitalului fix presupune: alegerea formei de organizare a managementului, formarea structuri organizatorice, definirea relaţiilor şi conexiunilor dintre elementele structurale ale organizaţiei, interacţiunea acestora; definirea funcțiilor fiecărui element al structurii, necesare organizării și întreținerii activităților normale; determinarea puterilor şi responsabilităţilor mecanismelor de interacţiune.

Aspectul informațional al managementului este legat de faptul că evaluarea fondurilor avansate la active fixe se bazează pe o analiză cuprinzătoare a celor mai complete și fiabile informații. Baza de informații în procesul de formare a sistemului de management al capitalului fix ar trebui să includă: rezultatele activităților economice, financiare, de producție și de altă natură; legislativă actuală şi cadrul de reglementare; ținte strategice și indicatori planificați; date despre situația financiară a organizațiilor furnizorilor, precum și despre starea pieței pentru bunuri și servicii relevante și cererea consumatorilor.

Aspectul tehnologic al managementului capitalului fix presupune monitorizarea sistematică a stării tehnice a echipamentelor (diagnosticarea acestuia), asigurarea întreținerii și reparației acestuia, prognozarea stării sale tehnice în viitorul apropiat și în viitor. Structura de conducere, delegarea și responsabilitatea joacă un rol deosebit. Pentru a atinge obiectivele organizației, un anumit executant trebuie să îndeplinească efectiv fiecare dintre sarcinile datorate scopului. Pentru a face acest lucru, conducerea trebuie să găsească metoda eficienta combinaţii ale principalelor componente care caracterizează sarcinile executanţilor.

Setul de abordări și metode de management al capitalului fix implică următoarele etape de lucru:

1. Diagnosticarea compoziției și structurii capitalului fix.

2. Analiza stării și dinamicii dezvoltării capitalului fix.

3. Identificarea persoanelor (persoanelor) responsabile cu deciziile politice și tactice în sistemul de management al capitalului fix.

4. Compararea seriilor temporale care descriu schimbarea capitalului fix, tendințele acestora, cu scopurile și obiectivele întreprinderii (corelația cu strategia de dezvoltare).

5. Optimizarea volumului și compoziției capitalului fix pe baza „arborele de obiective” al întreprinderii, reînnoire, cedare și punere în funcțiune, vânzare și achiziție de capital fix.

6. Securitate utilizare eficientă capitalul fix existent.

7. Optimizarea surselor de finanțare pentru modificarea compoziției și structurii capitalului fix.

Astfel, managementul capitalului fix este un complex de influențe manageriale intenționate ale subiecților asupra obiectelor specifice de management care afectează dimensiunea și structura capitalului fix. Această definiție ne permite să luăm în considerare gestionarea capitalului fix nu numai ca atare, ci și acei factori care au un impact direct asupra dimensiunii și structurii acestuia. În acest caz, obiectele specifice ale managementului sunt: ​​politica de amortizare a organizaţiei; metode de evaluare și reevaluare a valorii diferitelor elemente de capital fix; impozitare; politica de investitii; raportul dintre diferitele elemente ale activelor imobilizate în valoarea lor totală; evaluarea nivelului de stare și circulație a capitalului fix; analiza eficienţei utilizării capitalului fix.

În consecință, un sistem eficient de management al capitalului fix creează condiții favorabile pentru producția și dezvoltarea științifică și tehnică a unei organizații în diferite etape ale ciclului său de viață. Instrumentele metodologice care asigură managementul capitalului fix includ: analiza eficienței utilizării elementelor individuale și a totalității capitalului fix; planificare; metode de calcul a amortizarii mijloacelor fixe; metode de estimare a valorii capitalului fix în timp; evaluarea gradului de risc în procesul investiției reale (la implementarea investiției și proiecte inovatoareși programe); Control.

Literatură

1. Blank I. A. Management financiar / I. A. Blank. - K .: Nika-Center, 2010. -456 p.

2. Gribov V.D. Economia unei organizații (întreprindere): manual / V.D. Gribov, V.P. Gruzinov, V.A. Kuzmenko. - . – M.: KnoRus, 2015. – 416 p.

3. Sklyarenko V.K., Prudnikov V.M. Economia întreprinderii: manual / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. - M. INFRA-M, 2014. - 192 p.

4. Economia întreprinderii (firmă): manual / Ed. prof. O. I. Volkova și Conf. univ. O. V. Devyatkina. - . – M.: INFRA-M, 2009. – 604 p.

5. Economia întreprinderii: un manual pentru universități / Ed. prof. V. Ya. Gorfinkel. - . - M.: UNITI-DANA, 2014. - 670 p.

Tehnologia de management este un set de abordări și metode de gestionare a activelor fixe. Tehnologia de control presupune unele etape de lucru. Acestea includ.

• 1. Studiul structurii și compoziției capitalului fix.
• 2. Studiul stării și dinamicii capitalului fix al organizației.
• 3. Identificarea persoanelor (persoanelor) care sunt responsabile pentru deciziile politice și tactice luate în sistemul de management al capitalului fix al organizației.
• 4. Studiul și compararea seriilor temporale care descriu schimbarea capitalului fix, tendințele acestuia, cu scopurile și obiectivele organizației.
• 5. Controlul constant al volumului și compoziției capitalului fix, bazat pe „arborele scopurilor” organizației, reînnoirea, cedarea și intrarea, vânzarea și cumpărarea capitalului fix.
• 6. Asigurarea utilizării efective a capitalului fix existent.
• 7. Îmbunătățirea surselor de finanțare pentru modificarea compoziției și structurii capitalului fix.

Reînnoirea capitalului fix se realizează de obicei pe o bază simplă și extinsă.

Reînnoirea capitalului fix pe bază simplă se realizează pe măsură ce acesta se uzează (fizic și moral) în limitele deprecierii disponibile.

Reînnoirea extinsă a capitalului fix implică și utilizarea de noi tipuri de active fixe, de exemplu, în detrimentul profiturilor, împrumuturilor, fondurilor fondatorilor și a altor surse de finanțare.

Modernizarea capitalului fix în cursul oricărui tip de reproducere poate fi realizată în forme precum:

• - reparația curentă, care este un proces de refacere incompletă a proprietăților și a valorii mijloacelor fixe în cursul reînnoirii acestora;
• - revizie, acționând ca un proces de restaurare completă a mijloacelor fixe sau înlocuire incompletă a componentelor individuale uzate. Pentru cantitatea produsă revizuire scade amortizarea imobilizărilor și, prin urmare, valoarea lor reziduală crește;
• - achiziționarea de noi tipuri de active imobilizate operaționale pentru înlocuirea analogilor uzați în limita cuantumului amortizarii cumulate;
• - modernizarea este o operațiune de investiții care este asociată cu îmbunătățirea și aducerea părții active din exploatarea activelor imobilizate într-o stare care să corespundă nivelului actual de tehnologie. Modernizarea poate fi realizată ca o schimbare constructivă a parcului principal de mașini, mecanisme și echipamente;
• - reconstrucție - operație care este asociată cu o transformare semnificativă a întregului proces de producție bazată pe practici științifice și tehnice moderne. Este implementat în conformitate cu plan cuprinzător reconstrucția întreprinderii pentru o creștere radicală a potențialului său de producție, o îmbunătățire semnificativă a calității produselor, introducerea de tehnologii de economisire a resurselor etc.

Un aspect semnificativ al sistemului de management al capitalului fix al organizației este alegerea politicii de amortizare. Politica de amortizare a unei întreprinderi este stabilirea unei proceduri de determinare a cheltuielilor de amortizare, al cărei grad determină viteza de reînnoire necesară a activelor imobilizate în exploatare. Importanța actualizării activelor imobilizate în exploatare provine din „tendința” acestora la uzura morală și fizică.

Amortizarea fizică a activelor imobilizate este definită ca pierderea treptată a proprietăților lor funcționale originale (de exemplu, îmbătrânirea echipamentului, uzura tehnică a echipamentului). Lucrările de reparații curente pot împiedica acest proces, dar totuși vine un moment în care utilizarea în continuare a mijloacelor fixe devine imposibilă din punct de vedere tehnic și este necesară o înlocuire radicală a echipamentelor vechi.

Învechirea este un fenomen mai complex. Învechirea este asociată cu pierderea relativă a activelor imobilizate ale proprietăților acestora (din moment ce o nouă, mai mult Calitate superioară, prețuri mai rezonabile etc.). Ca urmare, utilizarea anumitor tipuri de active devine inutilă din punct de vedere economic. Adică, echipamentele învechite necesită înlocuire atât din motive tehnice, cât și economice.

Principiile generale, abordările și normele de amortizare, de regulă, sunt stabilite de stat, ceea ce se datorează faptului că deducerile de amortizare sunt incluse în costul produselor (lucrări, servicii) și, prin urmare, reduc valoarea impozitării, deoarece ele afectează interesul financiar direct al statului. De asemenea, orice organizație are un anumit „grad de libertate” în alegerea oricărei politici de amortizare bazată pe obiective strategice și tactice și pe intensitatea necesară de înlocuire a capitalului fix.

Există două metode de amortizare a activelor imobilizate. Acestea includ:

• - metoda de amortizare liniară (rectilie);
• - metoda amortizarii accelerate.

A doua metodă vă permite să reduceți perioada de amortizare a activelor atunci când utilizați rate de amortizare crescute. Legislația rusă amortizarea accelerată poate fi permisă numai pentru partea activă a mijloacelor fixe mijloace de producție(mașini, mecanisme, echipamente utilizate în procesul de producție). Utilizarea acestei metode se accelerează proces de inovareîn companie, deoarece vă permite să actualizați rapid flota de mașini și mecanisme, precum și să asigurați formarea necesarului resurse financiare pentru reînnoirea activelor. În plus, metoda de amortizare accelerată duce la o scădere a sumei impozitului pe venit pe care compania îl plătește și, prin urmare, reduce „retragerea” de bani de la terți, îmbunătățește calitatea fluxului de numerar.

Ca atare, managementul activelor de capital este o știință complexă și o artă a managementului financiar care se concentrează pe capacitatea unei companii de a genera profituri și/sau flux de numerar pozitiv.

Îmbunătățirea managementului activelor

LA ÎNTREPRINDEREA L.V. Shchupak, lector principal e-mail: [email protected] K.I. Krasnov, student

e-mail: [email protected] A.I. Krasnov, adresa de e-mail al studentului: [email protected] Universitatea Tehnică de Stat Voronezh

În acest articol, ca una dintre principalele probleme atât ale economiei ruse, cât și ale economiei mondiale în ansamblu, este evidențiată problema utilizării optime a capitalului fix ca una dintre cele mai importante componente ale dezvoltării sistematice și durabile și orientările metodologice pentru îmbunătăţirea managementului acesteia la întreprindere sunt selectate.

Pe lângă analiza tendințelor negative ale gândirii manageriale în domeniul managementului capitalului fix în întreprinderile rusești, articolul discută prevederile de bază ale unei abordări sistematice ca cea mai optimă metodă de management al capitalului.

Sunt luate în considerare și diverse studii teoretice ale autorilor străini și autohtoni.

Cuvinte cheie: capital fix, îmbunătățirea managementului la întreprindere, amortizare, active fixe, capital, reînnoire și cedare a capitalului fix, amortizare

GESTIUNEA ÎMBUNĂTĂȚITĂ A CAPITALULUI FIX AL ÎNTREPRINDERII

L.V. Schupak, lector principal e-mail: [email protected] K.I. Krasnov, adresa de e-mail al studentului: [email protected] A.I. Krasnov, adresa de e-mail al studentului: [email protected] Universitatea Tehnică de Stat Voronezh

Acest articol, ca una dintre principalele probleme atât ale economiei ruse, cât și ale economiei mondiale în ansamblu, evidențiază problema utilizării optime a capitalului fix ca una dintre cele mai importante componente ale dezvoltării sistematice și durabile, precum și orientările metodologice pentru îmbunătățirea managementul acesteia la întreprindere. Pe lângă analiza tendințelor negative în gândirea managementului în domeniul managementului capitalului fix în întreprinderile rusești, articolul discută prevederile de bază ale abordării de sistem ca cea mai optimă metodă de management al capitalului.

De asemenea, sunt luate în considerare diverse studii teoretice ale autorilor străini și autohtoni

Cuvinte cheie: capital fix, îmbunătățirea managementului la întreprindere, amortizare, active fixe, capital, reînnoire și cedare a capitalului fix, amortizare

Capitalul fix al întreprinderii, în majoritate Starea sistemului de management al capitalului fix

cazuri, este o parte integrantă a materialului total la întreprinderile rusești în baza reală actuală a întregului fond de proprietate. El este cel care este funcția mecanismului pieței care este capabil să servească simultan ca sursă de mult de dorit. Acut devine problema mișcărilor întreprinderii și a costurilor acesteia. Uzura optimă a fondurilor la starea limită. O astfel de proprietate funcțională este capabilă să aducă fenomenul observat în sens strategic pentru proprietarul său, un rezultat financiar pozitiv al industriilor de susținere a vieții, care pune sub pericol, direct și determină eficacitatea securitate economicăîn general. Nefunctionare totala. În caz contrar, deținerea fondurilor pentru restructurare și reînnoire, în afara circulației, devine o „povara suplimentară”, agravată de situația managementului de proastă calitate, subminând eficiența generală. Astfel, este posibil să distingem, și chiar în ciuda nevoii în continuă suplimentare de a raționaliza eforturile de eliminare cadrul de reglementare sub acest aspect, reglarea sistemului de functionare optima ramane o problema presanta.

capitalul nou al întreprinderii, managementul costului acesteia.În unele cazuri, prezent la întreprindere

pod . yah funcția de gestionare a proprietății este de obicei

dispersate printre diferite managerială -- și unități auxiliare, formând un sistem necontrolat.

© Shchupak L.V., Krasnov K.I., Krasnov A.I., 2018

Rezolvarea acestei probleme pare posibilă doar în procesul activităților de cercetare pentru a dezvolta abordări de management în raport cu condițiile realităților moderne de funcționare a economiei ruse.

De asemenea, trebuie menționat că fundamentarea teoretică a eficacității generale a aplicării strategiilor de gestionare a capitalului fix al unei întreprinderi este formarea acesteia folosind modele și metode economice și matematice care implementează direct principiul raționalității sale. Din acest motiv, strategiile ar trebui să vizeze o creștere graduală planificată a mijloacelor de muncă, oferind o sarcină completă.

capacitate de producție, producție produse competitive, în cerere pe piața de bunuri și servicii, maximizarea profitului.

Într-o astfel de situație, devine posibilă aplicarea unei abordări sistematice în gestionarea mijloacelor fixe.

Capitalul fix este format din active fixe, investiții de capital în curs, active necorporale și investiții financiare pe termen lung. (tabel) Trebuie remarcat că o atenție considerabilă la întreprindere este acordată în primul rând gestionării elementului fundamental al capitalului fix - active fixe.

Imobilizari Imobilizari necorporale Investitii financiare pe termen lung

Ansamblul total de active materiale utilizate ca mijloace de muncă, funcționând sub formă natural-materială pentru un ciclu lung în domeniul producției materiale, și în sfera neproductivă Costuri organizaționale, brevete și diferite forme drepturi de utilizare Investiții în titluri de stat, titluri de valoare și capitaluri autorizate ale altor organizații

Elementele constitutive ale capitalului fix al întreprinderii

În sine, conceptul de management al capitalului fix este prezentat de mulți autori într-o lumină diferită. Deci, de exemplu, Roschektaeva U.Yu. în munca lui" Probleme de actualitate managementul capitalului fix la întreprinderile din Federația Rusă” definește că „capitalul fix este o serie de acțiuni și principii privind formarea rațională și utilizarea efectivă a capitalului fix în cursul activității economice a unei întreprinderi”. La rândul său, Blank AND.A. evidențiază în definiție semnificația „impactului subiecților asupra obiectelor specifice ale managementului”, definind procesul de management ca „un complex de influențe manageriale vizate ale subiecților asupra obiectelor specifice ale managementului care afectează dimensiunea și structura capitalului fix”.

Componentele managementului capitalului fix al întreprinderii este planificarea strategică și tactică a procesului de producție. Planificarea strategică face posibilă evaluarea tendinței nevoii generale a unei întreprinderi de capital fix, volumul producției, ceea ce face posibilă menținerea cererii efective la nivelul cerut, ținând cont de factorii economici externi și interni de influență. Ca parte din planificare tactică posibilităţile de realizare a obiectivelor strategice stabilite sunt avute în vedere prin identificarea nevoilor de elemente specifice de capital fix în zonele de producţie studiate. Elaborarea unei metodologii teoretice, prevederi pentru funcționarea aparatului administrativ în domeniul managementului capitalului fix vor permite formarea unei strategii optime, eficiente, în continuare

a căror implementare va putea duce la realizarea scopului şi misiunii activităţii.

În lucrarea sa „Formarea strategiilor de gestionare a reproducerii capitalului fix al unei întreprinderi”, Khlynin E.V. oferă o grupare a principalelor motive pentru reînnoirea capitalului fix în întreprinderi (Fig. 1) .

Nevoia economică scade costurile productiei, obținând un rezultat financiar pozitiv al funcționării. În centrul nevoii de inovare se află indicatorul de uzură a mijloacelor fixe și nevoia de dezvoltare a procesului științific și tehnic. Motivul tehnic este justificat de necesitatea evaluării nivelului tehnic al mijloacelor fixe și de un indicator care reflectă uzura fizică reală a sculelor de muncă. În centrul nevoii sociale se află dorința antreprenorului de a oferi condiții de muncă îmbunătățite angajaților săi pentru a crește motivația muncii. Productia – apare in legatura cu necesitatea asigurarii productiei cu mijloace de munca in volumul necesar pentru asigurarea continuitatii acesteia. Nevoia de mediu se observă în economiile dezvoltate, în cazul în care, sub controlul statului, întreprinderile își actualizează flota de echipamente cu mașini și echipamente ecologice pentru a nu dăuna societății și mediu inconjuratorîn general. Trebuie remarcat faptul că această secțiune ar trebui să includă și motivul funcționării optime a celor mai bune tehnologii disponibile, care este remarcat de mulți autori care popularizează acest subiect, de exemplu, Karelov A.S. în lucrarea „Evaluarea mediului şi economic

eficiența producției (pe exemplul întreprinderilor

industria cuprului).

Orez. 1. Principalele motive pentru reînnoirea capitalului fix al întreprinderilor

Principala problemă a gestionării și utilizării elementelor capitalului fix este procesul de reînnoire constantă a mijloacelor fixe, fără de care modernizarea și, ca urmare, creșterea economică ulterioară nu sunt posibile. Deci, pentru a obține rezultatul, devine necesar să avem disponibile surse de reproducere a capitalului fix.

Pe lângă dificultățile de mai sus, în timpul proces de management se pune problema absenței unui mecanism reglementat legal, sau insuficient reglementat, pentru formarea și utilizarea țintită a fondurilor de amortizare. Teoria managementului capitalului fix, precum și cadrul metodologic stabilit contabilitate din punct de vedere al producţiei, ele reprezintă deducerile din depreciere ca sursă fundamentală de reaprovizionare a capitalului fix, care este departe de sistemul existent existent, unde această sursă de resurse financiare nu joacă rolul care i-a fost atribuit. Statul, în ciuda unor astfel de principii cheie de organizare activitati financiare organizatii comerciale ca autofinanțare și independență economică, ar trebui să dezvolte o politică comună în domeniul reproducerii capitalului fix, mai ales când este vorba de sectoare strategice de management.

Din cauza imperfecțiunii sistemului contabil de amortizare a mijloacelor fixe apar dificultăți care nu permit obținerea în timp util și în totalitate a unor informații fiabile despre starea acestora. Situația este agravată de problema percepției fondurilor împrumutate ca sursă de reaprovizionare a capitalului fix. În practică, aparatul administrativ nu este întotdeauna conștient de potențiala amenințare la adresa entităților de afaceri, folosind fondurile împrumutate ca mijloc de rezolvare a multor probleme emergente.

Astfel, una dintre sarcinile cele mai importante ale managementului întreprinderii este problema organizării activităților de investiții și anume formarea unei structuri de fonduri pentru finanțarea unei serii de opțiuni specifice pentru investițiile investitorilor. În acest aspect al problemei, trebuie remarcată importanța raportului dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat pe termen lung. În practică, fiecare întreprindere alege pentru ea însăși raportul optim de indicatori, care poate diferi nu numai de întreprinderi similare de același tip, ci și de întreprinderea însăși în diferite stadii de funcționare, o conjectură diferită a piețelor financiare și de mărfuri.

Alegerea structurii de finanțare a reproducerii capitalului fix poate fi efectuată conform celor prezentate în Fig. 2 etape.

Orez. 2. Principalele etape ale procesului de optimizare a structurii de finanțare a reproducerii capitalului fix

Pe baza considerentelor de mai sus, strategia de ansamblu de gestionare a capitalului fix al unei intreprinderi trebuie formata tinand cont de caracteristicile activitatii economice a intreprinderii, pe principiile fundamentale ale unei abordari sistematice, integrate si dinamice. În același timp, trebuie avut în vedere că sistemul care se formează nu trebuie să caracterizeze doar starea dinamicii modificărilor indicatorului capitalului fix în cadrul unei stări specifice a complexului imobiliar și starea economică generală a întreprindere, dar, în primul rând, asigurarea producției de produse pentru a maximiza cererea consumatorilor, a maximiza profiturile.

În opera lui Epifanova I.N. „Probleme de formare a unui sistem de management al capitalului fix pentru întreprinderile producătoareţară” evidenţiază principalele etape în formarea unei strategii eficiente

gestionarea mijloacelor fixe în întreprindere. (Fig. 3) .

Reflectarea eficacității măsurilor de dezvoltare a condițiilor corective de utilizare a capitalului fix este prezentată și în lucrarea Israilova Z.R. „Teoria și metodologia administrării capitalului fix al unei organizații”. Deci, astfel de decizii de management nu numai că permit menținerea nivelului tehnic necesar, dar și creșterea volumului producției fără investiții, reducerea costurilor produselor comerciale, reducerea costurilor de amortizare pentru întreținerea producției, creșterea productivității capitalului și a rentabilității. Autorul notează că analiza eficienței utilizării fondurilor face posibilă identificarea unor astfel de necesare productie domestica rezerve suplimentare și determinând creșterea principalilor indicatori ai competitivității întreprinderii.

Orez. 3. Principalele etape în formarea unei strategii eficiente de gestionare a capitalului fix într-o întreprindere

Mediul de piață semipermanent pune în fața întreprinderilor problemele implementării efective a activităților financiare și economice care vizează adaptarea constantă la noile condiții de afaceri, participarea la concurență acerbă. Rezolvarea unor astfel de probleme este strâns legată de eficacitatea măsurilor de gestionare a capitalului fix al unei întreprinderi, a cărei eficacitate depinde de dezvoltarea unei strategii pe termen lung pentru întreprindere, de respectarea acurateții în sarcinile tactice stabilite, de determinarea necesitatea de reînnoire și restructurare a capitalului fix, găsirea de surse financiare acceptabile pentru reînnoire, raționalizarea politicii de amortizare, o evaluare adecvată a stării reale a utilajelor și echipamentelor, menținerea unui nivel optim de uzură, precum și căutarea altor surse. şi direcţii de utilizare a resurselor de investiţii. Implementarea corectă a activităților de management specificate pe baza Dispoziții generale o abordare sistematică va permite companiei să ocupe un loc stabil pe piață, asigurând o rentabilitate și eficiență ridicate pe termen lung.

Literatură

1. Inevatova O. A., Bukhorbaeva A. T. Teoria și problemele administrării capitalului fix al unei întreprinderi // Tânăr om de știință. - 2016. - Nr. 30. - S. 198-201.

2. Rozov DV Dezvoltarea evolutivă a teoriei capitalului fix // Finanțe și credit. - 2013. - Nr. 8 (248). - Cu. 52-73. Abakumov R. G. Politica de amortizare: esență, probleme, direcții de îmbunătățire // Finanțe și credit. - 2010. - Nr. 47 (335). - Cu. 55-59.

3. Kleiman A. V. Probleme de actualitate ale managementului capitalului fix la întreprinderile din Federația Rusă / A. V. Kleiman. Cercetare de baza. - Nr 5-2.2014. - Cu. 308-313.

4. Orekhov S. A. Managementul capitalului fix al unei întreprinderi / S. A. Orehov // Tineretul și știința. - Nr. 4. - 2016. - str. 156.

5. Roschektaeva U. Yu. Probleme de actualitate ale managementului capitalului fix la întreprinderile din Federația Rusă / U. Yu. Roschektaeva, S. I. Kalyuzhnaya // Buletinul IMSIT. - Nr. 1 (61). - 2015. - str. 41.

6. Piontkevich N. S. Teoria și metodologia gestionării capitalului fix al unei organizații / N. S. Piontkevich // Proceedings of the Ural State University of Economics. - nr. 5 (61). - 2015. - str. 38-43.

7. Israilova Z. R. Capitalul ca parte integrantă a companiei / Z. R. Israilova, Kh. I. Khatuieva // Realizări ale științei și educației. - Nr. 10 (11). - 2016. - str. 37-38.

8. Khlynin E.V. Abordări și principii metodologice management strategic procesul de reproducere a capitalului fix al întreprinderii // Izvestiya TulGu. Științe economice și juridice. - 2014. - Nr. 3. - str. 341-353.

9. Epifanova I. N., Malikova E. N. Probleme de formare a sistemului de management al capitalului fix la întreprinderile industriale ale țării // Știință și economie. - Nr. 1 (33). - 2014. - str. 135-139.

10. Khlynin E. V., Korovkina N. I. Formarea unei strategii pentru gestionarea reproducerii capitalului fix al unei întreprinderi // International Journal of Applied and cercetare fundamentală. - Nr. 6. - 2012. - str. 62-63.

1.Instrumente financiare derivate

Instrument financiar derivat(derivat) (derivat englez) - un instrument financiar, ale cărui prețuri sau condiții se bazează pe parametrii corespunzători ai altui instrument financiar, care va fi cel de bază. De obicei, scopul cumpărării unui instrument derivat nu este de a obține activul suport, ci de a profita de pe urma modificărilor prețului acestuia. O caracteristică distinctivă a instrumentelor derivate este că numărul acestora nu coincide neapărat cu numărul instrumentului suport. Emitenții activului suport nu au de obicei nimic de-a face cu emiterea de instrumente derivate. De exemplu, numărul total de contracte CFD pentru acțiuni ale unei companii poate fi de câteva ori mai mare decât numărul de acțiuni emise, în timp ce acesta în sine societate pe actiuni nu emite și nu tranzacționează instrumente derivate pe acțiunile sale.

Un instrument derivat are următoarele caracteristici: valoarea sa se modifică în urma unei modificări a ratei dobânzii, prețul unei mărfuri sau titluri de valoare, cursul de schimb, un indice de prețuri sau rate, un rating de credit sau indice de credit, o altă variabilă (uneori numită "baza"); achiziționarea acestuia necesită o investiție inițială mică în comparație cu alte instrumente, ale căror prețuri reacționează similar la schimbările condițiilor pieței; calculele pe acesta sunt efectuate în viitor.

În esență, un instrument derivat este un acord între două părți în baza căruia își asumă o obligație sau dreptul de a transfera un anumit activ sau sumă de bani la sau înainte de o dată specificată la un preț convenit.

Există și alte abordări ale definiției unui instrument financiar derivat. Conform acestor definiții, semnul urgenței este opțional – este suficient ca acest instrument să se bazeze pe un alt instrument financiar. Există, de asemenea, o abordare conform căreia un instrument derivat poate fi considerat doar unul despre care se așteaptă să genereze venituri din cauza diferențelor de preț și care nu este de așteptat să fie utilizat pentru a furniza bunuri sau alt activ suport.

Instrumentele financiare derivate includ: warrant-uri, certificate de depozit, contracte futures și forward, opțiuni, swap-uri pe rata dobânzii și valuta etc.

Opțiune (din latină optio - alegere, dorință, discreție) - dreptul de a alege, primit contra cost. Cel mai adesea, termenul este folosit în următoarele accepțiuni: a) dreptul acordat de una dintre părțile contractante prin clauzele contractului de a alege modalitatea, forma, volumul de îndeplinire a obligației asumate de aceasta sau chiar refuzul de a îndeplini. obligația în cazul unor împrejurări care decurg din contract; b) un acord care oferă uneia dintre părțile care încheie o tranzacție de cumpărare și vânzare prin schimb dreptul de a alege între condițiile alternative (variante) ale acordului, în special dreptul de a cumpăra sau vinde titluri într-un volum prestabilit la un preț fix pentru o anumită perioadă de timp; c) dreptul de a cumpăra noi valori mobiliare ale emitentului în condiții prestabilite; d) dreptul la o cotă suplimentară la emiterea valorilor mobiliare; e) un acord preliminar privind încheierea unui viitor contract într-o perioadă determinată.

Contractele de opțiuni se pot baza pe o gamă largă de active diferite. De exemplu, activul suport al unui contract de opțiune poate fi alte instrumente derivate (un contract futures). Opțiunile sunt utilizate atât pentru acoperire, cât și pentru profit speculativ.

Există două tipuri principale de opțiuni - opțiuni de cumpărare și opțiuni de vânzare. În prezent, astfel de contracte sunt tranzacționate pe multe burse din întreaga lume, precum și în afara burselor.

optiune oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a cumpăra activul suport de la vânzătorul opțiunii la prețul de exercitare în intervalul de timp specificat sau de a refuza să îl cumpere. Un investitor cumpără o opțiune call dacă se așteaptă ca prețul activului suport să crească. Cel mai cunoscut contract de opțiune este opțiunea call pe acțiuni.

opțiunea de vânzare (a puneopțiune) - acordă cumpărătorului opțiunii dreptul de a vinde activul suport la prețul de exercitare în termenul specificat vânzătorului de opțiuni sau de a refuza să-l vândă. Cumpărătorul cumpără o opțiune de vânzare dacă se așteaptă ca prețul activului suport să scadă.

Trimite mai departe contractul este un acord între părți privind livrarea viitoare a activului suport, care se încheie în afara bursei. Toți termenii tranzacției sunt negociați la momentul încheierii contractului. Executarea contractului are loc în conformitate cu aceste condiții la momentul stabilit.

Un contract forward este de obicei încheiat în scopul vânzării sau cumpărării efective a activului relevant și al asigurării furnizorului sau cumpărătorului împotriva posibilelor modificări negative ale prețului. Adevărat, contrapărțile nu vor putea, de asemenea, să profite de o posibilă situație favorabilă a pieței. Contractul forward presupune executarea obligatorie, dar părțile nu sunt asigurate împotriva neexecutării acestuia în caz de faliment sau necinste a unuia dintre participanții la tranzacție. Prin urmare, înainte de a încheia un contract, partenerii ar trebui să afle solvabilitatea și reputația reciprocă. Un contract forward poate fi încheiat în scopul de a juca pe diferența dintre valoarea de piață a activelor. O persoană care deschide o poziție lungă se așteaptă la o creștere a prețului activului suport, iar o persoană care deschide o poziție scurtă se așteaptă la o scădere a prețului acestuia. Deci, după ce a primit acțiuni în cadrul unui contract forward la un preț, investitorul le vinde pe piața spot la un preț spot mai mare (desigur, dacă calculele sale au fost făcute corect și prețul activului a crescut).

contract futures este un acord între părți pentru a cumpăra sau vinde o anumită cantitate de bunuri la un moment dat la un preț convenit. Deși prețul de cumpărare este specificat într-un astfel de contract, bunul nu este plătit până la data livrării. Părțile la tranzacție sunt responsabile pentru îndeplinirea obligatorie a termenilor contractului. Contractele futures se încheie pentru active precum mărfuri agricole, materii prime, valută, titluri cu venit fix, indici de piață, depozite bancare. Contractele futures se incheie doar la bursa.

Schimbați- acesta este un acord între două contrapărți privind schimbul de plăți în viitor în conformitate cu condițiile specificate în contract. Există mai multe tipuri de schimburi.

Swap pe rata dobânzii- constă în schimbul unei obligații de datorie cu dobândă fixă ​​cu o obligație cu rată variabilă. Persoanele care participă la swap schimbă doar plăți de dobândă, dar nu și valori nominale. Plățile se fac într-o monedă unică, iar părțile, în condițiile swapului, se angajează să schimbe plăți pe mai mulți ani (de la doi la cincisprezece). Una dintre părți plătește sume care sunt calculate pe baza unei rate fixe a dobânzii la valoarea nominală stabilită în contract, iar cealaltă parte plătește sume în funcție de un procent flotant din această valoare nominală. LIBOR (London Interbank Offer Rate) este adesea folosit ca o rată variabilă în swap-uri. Persoana care efectuează plățile fixe pentru swap este de obicei denumită cumpărătorul swapului. Persoana care efectuează plăți flotante este vânzătorul swap-ului. Cu ajutorul unui swap, părțile implicate au posibilitatea de a-și schimba obligațiile cu dobândă fixă ​​cu obligații cu rată variabilă și invers. Necesitatea unui astfel de schimb poate apărea, de exemplu, dacă partea care a emis obligația cu dobândă fixă ​​se așteaptă ca ratele dobânzilor să scadă în viitor. Apoi, schimbând dobânda fixă ​​cu dobândă variabilă, se poate scuti de o parte din povara financiară a serviciului datoriei. Pe de altă parte, o companie care emite obligațiuni cu rată variabilă și se așteaptă ca ratele dobânzilor să crească în viitor va putea evita creșterea plăților sale pentru serviciul datoriei schimbând rata variabilă cu rata fixă.

Schimb valutar - este un schimb de valoare nominală și dobândă fixăîntr-o monedă pentru valoarea nominală și un procent fix într-o altă monedă. Uneori este posibil să nu aibă loc un schimb real de valoare nominală. Implementarea unui swap valutar se poate datora diverselor motive, de exemplu, restricții valutare privind conversia valutară, dorința de a elimina riscurile valutare sau dorința de a emite obligațiuni în moneda altei țări în condițiile în care emitentul străin este puțin cunoscut. în această țară și, prin urmare, piața pentru această monedă nu este direct disponibilă pentru el. .

Mandat(mandat în limba engleză - autoritate, procură) este:

1. un certificat care oferă deținătorului dreptul de a cumpăra valori mobiliare la un preț specificat într-o anumită perioadă de timp;

2. Certificatul de depozit de acceptare a anumitor mărfuri pentru depozitare, adică un mandat este un document de distribuire a mărfurilor care este utilizat în vânzarea și gajarea mărfurilor.

De obicei, warrant-urile sunt utilizate pentru o nouă emisiune de valori mobiliare. Un warrant este tranzacționat ca un titlu de valoare, al cărui preț reflectă valoarea titlurilor de valoare subiacente.

Warrant-urile au câștigat popularitate în rândul speculatorilor de acțiuni, deoarece prețul unui warrant pentru a cumpăra o acțiune la care este listat la bursă este semnificativ mai mic decât prețul acțiunii în sine, deci sunt necesari mai puțini bani pentru a menține o anumită poziție. Termenul de valabilitate al mandatelor este destul de lung, se poate emite un mandat pe termen nedeterminat.

certificat de depozit(Ing. Depozitary Receipt) - document care atestă că valorile mobiliare sunt depuse la o bancă custode (custode) din țara emitentului de acțiuni pe numele băncii depozitare, și care dă dreptul proprietarului acesteia de a beneficia de beneficiile din aceste titluri. Cu excepția diferențelor datorate modificărilor cursului de schimb, prețul acestor încasări fluctuează punct cu punct odată cu modificarea prețului titlurilor de valoare subiacente, cu excepția cazurilor în care participarea investitorilor străini este limitată pe piața locală.

Cele mai cunoscute tipuri de certificate de depozit sunt certificatele de depozit americane (ADR - American Depositary Receipt) și certificatele de depozit globale (GDR - Global Depositary Receipt). ADR-urile sunt emise pentru circulație pe piețele americane (deși sunt vehiculate și pe piețele europene), GDR-urile sunt emise pentru circulație pe piețele europene.

2.Gestiunea capitalului fix al întreprinderii

2.1. Conceptul și esența capitalului fix al întreprinderii.

Capitalul fix caracterizează acea parte a capitalului organizației, pe care o investește în active imobilizate. Activele imobilizate includ: a) activele imobilizate; b) active necorporale; c) investiţii financiare pe termen lung; d) constructii in curs si alte active imobilizate.

Pentru marea majoritate a organizațiilor, activele fixe reprezintă partea principală a activelor imobilizate. Din punct de vedere al compoziției materiale, mijloacele fixe sunt reprezentate de mijloace fixe.

mijloace fixe- este un ansamblu de valori materiale și materiale utilizate ca mijloace de muncă și care acționează în natură mult timp atât în ​​sfera producției materiale, cât și în sfera neproductivă.

Acestea includ: clădiri, structuri, dispozitive de transmisie, mașini și echipamente de lucru și de putere, instrumente și dispozitive de măsurare și control, calculatoare, vehicule, unelte, echipamente și accesorii de producție și de uz casnic, animale de muncă și productive, plantații perene, drumuri agricole și alte mijloace fixe. Mijloacele fixe includ, de asemenea, investițiile de capital pentru îmbunătățirea terenurilor (recuperare, drenaj, irigații și alte lucrări) și clădirile închiriate, structurile, echipamentele și alte obiecte aferente mijloacelor fixe. Investițiile de capital în plantații perene, îmbunătățiri funciare sunt incluse în mijloace fixe anual în cuantumul costurilor aferente suprafețelor acceptate în exploatare, indiferent de finalizarea întregii game de lucrări.

Ca parte a mijloacelor fixe, sunt luate în considerare terenurile deținute de organizație, obiectele de management al naturii (apa, subsolul și alte resurse naturale). Cheltuielile de capital finalizate pentru clădirile închiriate, structurile, echipamentele și alte elemente legate de activele fixe sunt creditate de locatar la propriile mijloace fixe în valoarea cheltuielilor efective, cu excepția cazului în care contractul de închiriere prevede altfel.