În procesul de gestionare a sistemului financiar al unei întreprinderi se rezolvă problemele de obținere a resurselor financiare, gestionarea resurselor financiare și utilizarea acestora. Baza activității unei întreprinderi de producție este producția și, în consecință, mișcarea fondurilor este determinată de mișcarea resurselor materiale. Cu alte cuvinte, caracteristicile industriei întreprinderii, dimensiunea acesteia, durata ciclu de producție producția de produse determină structura și metodele de finanțare a unui anumit tip activitate antreprenorială.

Resursele financiare ale unei întreprinderi fac parte din fondurile sub formă de venituri și încasări externe menite să îndeplinească obligațiile financiare și să suporte costuri pentru a asigura reproducerea extinsă.

Resursele financiare ale întreprinderii se formează ca urmare a producției activitate economică entităților economice prin primirea de bani pentru bunurile vândute produse de acestea, precum și prin strângerea de fonduri pe piața financiară (vânzarea acțiunilor lor, primirea de dividende, luarea de împrumuturi etc.). Toate acestea se reflectă în prezența unui număr imens de fluxuri de numerar, dependențe financiare care formează relații financiare. Membrii lor sunt:

Organisme de stat care dețin, administrează și distribuie resurse financiare de stat provenite din plăți și impozite și formează bugete de stat și locale;

Întreprinderi, instituții și organizații din toate sectoarele și sferele economiei și antreprenoriatului, care primesc fonduri de la consumatorii produselor lor și cheltuiesc pe aceștia din urmă pentru achiziționarea de factori de producție, plătind impozite și economii;

Populația (familii și persoane fizice) care primește bani de la stat, întreprinderi, antreprenori sub formă de salarii, pensii, burse, indemnizații, cadouri și îi cheltuiește pe achiziția de bunuri și servicii de larg consum și pe economii.

Într-o economie de piață, finanțatorii operează adesea cu conceptul de „capital”, care este un obiect real pentru un finanțator-practician, asupra căruia poate influența constant pentru a obține noi venituri pentru companie. În această calitate, capitalul pentru finanțator este un factor obiectiv de producție. Astfel, capitalul este o parte din resursele financiare implicate în cifra de afaceri a companiei și care generează venituri din această cifră de afaceri. În acest sens, capitalul acționează ca o formă transformată de resurse financiare.

În această interpretare, diferența fundamentală dintre resursele financiare și capitalul companiei este că în orice moment, resursele financiare sunt mai mari sau egale cu capitalul companiei. În același timp, egalitatea înseamnă că firma nu are obligații financiare și toate resursele financiare disponibile sunt puse în circulație. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă deloc că, cu cât dimensiunea capitalului se apropie mai mult de mărimea resurselor financiare, cu atât compania lucrează mai eficient.

În viața reală, nu există egalitate de resurse financiare și de capital pentru o companie care funcționează. Raportarea financiară din întreaga lume este construită în așa fel încât este imposibil să se detecteze diferența dintre resursele financiare și capital. Cert este că raportarea standard nu prezintă resurse financiare ca atare, ci formele lor convertite - pasive și capital.

Având în vedere cele de mai sus, se pot trage următoarele concluzii importante:

Dacă urmărim cu strictețe premisa că toate impozitele și taxele, facând parte din obligațiile financiare ale companiei, pot fi percepute exclusiv din veniturile acesteia, atunci doar valoarea nou creată a companiei pentru o anumită perioadă de timp, sau mai bine zis, ea. venitul brut, poate fi folosit ca venit in acest context.venit. Conform standardelor general acceptate în practica financiară internațională, veniturile oricărei companii, în funcție de tipul activității sale, sunt de obicei împărțite în venituri din exploatare (principale), investiții și activitati financiare;

În activitatea practică, oamenii, de regulă, întâlnesc nu categorii esențiale, ci formele lor transformate, prin urmare, în standard raportare financiară din oportunitatea practică, ele se reflectă.

1. După titlul de proprietate, resursele financiare generate de întreprindere se împart în două tipuri principale - proprii și împrumutate. În sistemul de gestionare a securității financiare a unei întreprinderi, o astfel de împărțire a resurselor financiare este decisivă.

Resursele financiare proprii caracterizează cost total activele de numerar ale întreprinderii și echivalentele acestora care le aparțin pe baza dreptului de proprietate, adică fac parte din capitalul propriu.

Resursele financiare împrumutate caracterizează capitalul atras de întreprindere sub toate formele sale pe bază de rambursare. Toate formele de resurse financiare împrumutate formate de întreprindere pentru realizarea activității economice viitoare reprezintă obligații financiare ale acesteia, supuse rambursării în termenul prevăzut.

2. După grupele de surse de atracție în raport cu întreprinderea, se alocă resurse financiare, atrase din surse interne și externe.

Resursele financiare atrase din surse interne își caracterizează propria parte, formată direct la întreprindere pentru a asigura dezvoltarea acesteia. Baza resurselor financiare proprii, formate din surse interne, este profitul net al întreprinderii.

Resursele financiare atrase din surse externe caracterizează acea parte a acestora care se formează în afara întreprinderii. Acoperă atrași din exterior atât proprii cât și capital împrumutat. Compoziția acestui grup de surse de formare a resurselor financiare ale întreprinderii este destul de numeroasă.

3. În funcție de perioada de timp de atracție, se disting următoarele tipuri de resurse financiare:

Resursele financiare atrase pe termen lung. Acestea constau din resursele financiare proprii ale companiei, precum si din tipurile lor imprumutate, atrase pe o perioada mai mare de un an. Totalitatea capitalului propriu și împrumutat pe termen lung format de întreprindere se caracterizează prin termenul de „capital permanent”. Resursele financiare atrase pe termen lung reprezintă obiectul principal al conducerii procesului de formare a acestora în sistemul de securitate financiară a unei întreprinderi.

Resursele financiare atrase pe termen scurt. Sunt formate de întreprindere pe o perioadă de până la un an. În managementul securității financiare, acestea sunt de obicei utilizate pentru a satisface nevoile temporare de afaceri ale întreprinderii.

4. În funcție de nivelul de satisfacere a nevoilor financiare ale întreprinderii, volumul total al resurselor financiare generate se împarte astfel:

Resursele financiare insuficiente pentru a satisface pe deplin nevoile financiare ale întreprinderii. Acest nivel de formare a resurselor financiare nu permite asigurarea pe deplin a implementării obiectivului principal al managementului securității financiare - crearea unui potențial suficient pentru creșterea durabilă a întreprinderii în perioada următoare.

Resurse financiare care satisfac pe deplin nevoile financiare ale intreprinderii. Această stare de formare a resurselor financiare caracterizează echilibrul complet al acestora cu volumul nevoilor financiare ale întreprinderii.

Resurse financiare care depășesc nevoile financiare ale întreprinderii. Această stare de formare a resurselor financiare se manifestă într-o serie de cazuri la crearea unei noi întreprinderi, în special a unei societăți pe acțiuni (când capitalul este format ținând cont de nevoile financiare ale perspectivei pe termen lung), sau la ultimele etape ale dezvoltării sale. ciclu de viață(atunci cand activitatea de investitii a intreprinderii scade). Un exces semnificativ de resurse financiare față de nevoia acestora nu indică deloc un nivel mai ridicat de protecție a intereselor financiare ale întreprinderii, întrucât în acest caz amenințările de pierdere a valorii capitalului din cauza inflației, în timp etc. realizat.

Profesorul Polyak G.B. propune următoarea clasificare a resurselor financiare, care este prezentată în Anexa 1.

Clasificarea propusă se bazează pe sursele de primire a resurselor financiare ale întreprinderii.

Astfel, putem spune că resursele financiare ale unei întreprinderi se formează ca urmare a producției și activităților economice ale entităților economice prin primirea de bani pentru bunurile vândute produse de acestea, precum și strângerea de fonduri pe piața financiară. Resursele financiare ale unei întreprinderi fac parte din fondurile sub formă de venituri și încasări externe menite să îndeplinească obligațiile financiare și să suporte costuri pentru a asigura reproducerea extinsă. În procesul de gestionare a sistemului financiar al unei întreprinderi se rezolvă problemele de obținere a resurselor financiare, gestionarea resurselor financiare și utilizarea acestora.

Procedura de formare, distribuire și utilizare a resurselor financiare

Scopul principal al formării resurselor financiare ale întreprinderii este satisfacție deplină nevoile sale financiare, asigurând ratele preconizate ale creșterii sale sustenabile în perioada următoare.

Având în vedere acest scop, procesul de formare a resurselor financiare ale unei întreprinderi se bazează pe următoarele principii:

1. Contabilizarea perspectivelor de dezvoltare a activitatii economice a intreprinderii. Procesul de formare a volumului și compoziției resurselor financiare ale întreprinderii este supus obiectivelor de asigurare a creșterii durabile a acesteia în toate etapele perioadei strategice. Asigurarea acestei perspective a formării resurselor financiare ale întreprinderii se realizează în procesul de planificare pe termen lung a volumului și componenței acestora.

2. Alocarea în volumul total al resurselor financiare a părții lor de investiții. Nevoia totală de resurse investiționale a unei întreprinderi se bazează pe calculele volumului de investiții care asigură implementarea atât a strategiei sale corporative, cât și a strategiilor sale funcționale, precum și a strategiilor unităților de afaceri individuale.

3. Asigurarea structurii optime a surselor de formare a resurselor financiare din punctul de vedere al securitatii financiare a intreprinderii. Structura optimă a surselor de formare a resurselor financiare asigură echilibrul financiar al întreprinderii în procesul dezvoltării sale strategice.

4. Minimizarea costului de atragere a resurselor financiare pentru fiecare dintre sursele formării acestora. O astfel de minimizare contribuie la reducerea costului mediu ponderat al capitalului întreprinderii și, în consecință, la creșterea profitabilității sale financiare.

Implementarea acestor principii este conținutul principal al procesului de gestionare a formării resurselor financiare ale întreprinderii în sistemul de asigurare a securității financiare a acesteia.

Dezvoltarea cu succes a întreprinderii, celelalte lucruri fiind egale, depinde de mobilizarea tuturor surselor de resurse financiare.

Sursele de formare a fondurilor întreprinderii sunt prezentate în Anexa 2.

Dintre acestea, cele mai importante pentru întreprindere în ceea ce privește dimensiunea și independența lor sunt resursele financiare generate din fonduri proprii și echivalente, precum și fondurile împrumutate. În același timp, este important de menționat că fiecare sursă enumerată în Anexa 2 este caracterizată de specificul educației sale. Deci, de exemplu, realizarea unui profit este asociată cu multe circumstanțe. În mod convențional, ele pot fi împărțite în patru grupuri principale.

Prima grupă este alegerea producției de astfel de bunuri și furnizarea de servicii care sunt solicitate în rândul populației (misiunea întreprinderii).

A doua grupă este utilizarea cu pricepere a factorilor de producție și economici care asigură eliberarea mărfurilor cu costuri de producție mai mici decât necesare social și de înaltă calitate.

Al treilea grup este legat de capacitatea de a comercializa în mod eficient produsele și de a furniza producția cu materii prime, materiale etc., la prețuri accesibile.

A patra grupă include factorii de creștere economică bazați pe extinderea producției, introducerea de noi tehnologii, tehnici și dezvoltarea de noi produse care să permită generarea de profit.

Nevoile de resurse financiare, după cum arată practica, apar pe termen scurt și planuri pe termen lung. Principalele lor surse sunt fondurile proprii și împrumutate.

Practica a dezvoltat două forme de furnizare a acestora. Unul este fondurile proprii, inclusiv: capitalul autorizat, fondul de rezervă, fondurile de acumulare, încasările financiare vizate, fondurile de la alte organizații și persoane fizice, veniturile din închirierea proprietății, profitul reportat din anii anteriori, profitul anului de raportare. Al doilea este fondurile împrumutate, care includ împrumuturi pe termen lung și scurt și împrumuturi de la bănci și organizații.

În același timp, practica arată că fondurile proprii, de regulă, sunt folosite pentru extinderea producției, modernizarea echipamentelor și pe termen lung. Sursa preferată a unei astfel de finanțări este profitul reportat. Dar dacă aceste fonduri nu sunt suficiente, atunci recurg la fonduri împrumutate. Principalele forme de primire a acestora sunt împrumuturile, împrumuturile, leasingul etc.

În cursul activităților curente resurse financiare poate fi necesar pentru a completa stocul din depozit sau pentru a plăti cheltuieli neașteptate. Aceste nevoi sunt de obicei pe termen scurt. Finanțarea acestora se realizează în principal pe cheltuiala fondurilor împrumutate sub formă de împrumut. În practică, există două forme principale ale acesteia - împrumuturi comerciale și bancare.

Creditul comercial este oferit sub formă de mărfuri de către vânzătorii de bunuri cumpărătorilor lor sub forma unei plăți amânate pentru bunurile vândute sau serviciile furnizate. În țările dezvoltate, creditul comercial reprezintă 20-30% din toate tranzacțiile de credit. În Rusia, din cauza mediului economic instabil și a numărului insuficient de entități eficiente de pe piața economică, a primit o distribuție oarecum limitată.

Creditul bancar se acordă sub formă de împrumuturi în numerar banci comercialeși alte instituții financiare (diverse fonduri de investiții, companii financiare etc.).

Împrumuturile sunt, de obicei, acordate împotriva garanțiilor. Cea mai comună formă de garanție pentru împrumut sunt garanțiile bancare, documentele de proprietate, bunurile, bunurile imobiliare, depozitele în numerar și cambiile.

Dacă împrumutatul nu poate rambursa împrumutul, garanția poate deveni proprietatea împrumutătorului. Facturile debitorilor pot fi emise contra garanției. În acest caz, banii primiți în plată pentru mărfuri sunt trimiși la bancă în contul împrumutătorului. Partea pozitivă a acestui tip de finanțare este o dobândă mai mică pentru obținerea unui credit în comparație cu un credit negarantat.

Un tip special de garanție pentru un împrumut bancar este un gaj de bunuri imobiliare. În acest caz, împrumuturile acordate se numesc credite ipotecare.

Pe langa creditele de mai sus, in practica finantarii intreprinderilor se folosesc astfel de forme ca: linie de credit, acreditiv, factoring, credit revolving, credit cu plata in rate, factoring.

Linie de credit. Banca dă companiei o anumită sumă până la o anumită sumă în mod recurent și pentru o perioadă scurtă de timp (de obicei până la un an), cu condiția ca banca să aibă fonduri disponibile. Scopul liniei de credit este de a accelera procedura de împrumut de bani, astfel încât firma să nu fie nevoită să depună o nouă cerere spre examinare de fiecare dată. De obicei, banca acumulează comision dobândă pentru obligațiile sale prin furnizarea întreprinderii de fonduri în valoare de linia de credit neutilizată.

Avantajele în acest caz sunt: accesul destul de ușor și imediat la finanțare pe o piață monetară înghesuită, capacitatea de a utiliza fondurile împrumutate în cantitatea potrivită și rambursarea imediată a datoriilor la primirea fondurilor așteptate. De asemenea, este recomandabil să folosiți o linie de credit atunci când o întreprindere a lucrat la proiecte specifice mari de mult timp și se așteaptă să primească bani puțini sau deloc până la finalizarea lucrărilor. Dezavantajele liniei de credit se explică prin necesitatea de a oferi garanții și informații financiare suplimentare pentru banca de credit. Când se împrumută dintr-o linie de credit, o afacere are uneori un sold compensator (un cont nepurtător de dobândă) pentru o anumită bancă. Acest sold este în cuantumul veniturilor din dobânzi din credit și, prin urmare, crește valoarea creditului acordat. Soldul compensatoriu se poate extinde și la partea neutilizată a liniei de credit, caz în care rata dobânzii este redusă în acest caz.

O scrisoare de credit este un document emis de o bancă care garantează plata unei cambii a unui client pentru o anumită sumă într-o anumită perioadă. De fapt, creditul băncii este înlocuit cu creditul cumpărătorului, în timp ce riscul vânzătorului este redus la minimum. Plata se poate face la prezentarea dovezii de expediere sau la îndeplinirea altor condiții. Scrisorile de credit sunt folosite în principal în comerțul internațional.

Există diferite tipuri de acreditive, cum ar fi o acreditivă comercială, de obicei emisă în favoarea unui terț, sau o acreditiv confirmată, care este furnizată de o bancă corespondentă și garantată de banca emitentă. Avantajul acestui tip de finanțare este că societatea nu este obligată să efectueze plăți în avans pentru expedierea mărfurilor, folosind fonduri care pot fi utilizate într-un alt caz de afaceri.

Un împrumut revolving este un acord între o bancă și un împrumutat, în care banca se angajează să acorde împrumuturi până la o anumită sumă totală în perioada relevantă, în timp ce facturile sunt pe termen scurt (de obicei 90 de zile). Când împrumutul este rambursat, banii egali cu suma rambursată pot fi împrumutați din nou în condițiile aceluiași acord. Avantajele unui astfel de credit sunt posibilitatea de creditare imediată și restricții minime (comparativ cu o linie de credit), iar principalul dezavantaj îl reprezintă restricțiile impuse de bancă.

Un împrumut în rate necesită plăți lunare de dobândă și principal. Când suma împrumutului atinge o anumită limită (mică), afacerea poate fi capabilă să se refinanțeze la o rată a dobânzii mai mică. Avantajul acestui tip de împrumut este că de obicei se potrivește exact nevoilor financiare sezoniere ale companiei. Dobânda la împrumut la un împrumut poate fi plătită atât la scadență (dobândă obișnuită), cât și în avans (scontarea împrumutului). Atunci când este plătit în avans, suma împrumutată scade, iar rata reală a dobânzii crește.

Factoringul este una dintre cele mai scumpe surse de finanțare. Semnificația sa este că compania își vinde creanțele cu o reducere mare. Nivelul de discount depinde de durata creanțelor (nerambursarea datoriilor).

Conturile de finanțare internă includ de obicei accelerarea încasării creanțelor și reducerea costurilor.

Capital strâns, după cum demonstrează practica străină, este un mijloc primit de întreprindere printr-un împrumut de la organizațiile de creditare sau prin vânzarea de obligații de datorie. Împrumuturile pe termen lung sunt de obicei mai scumpe decât împrumuturile pe termen scurt, deoarece suma de bani implicată este mai mare și data rambursării este eliminată la timp. Împrumuturile pe termen lung, de regulă, sunt emise împotriva anumitor garanții (imobiliare, echipamente, valori mobiliare). Dacă firma nu poate obține bani de la organizatie financiara, poate emite obligațiuni pentru vânzare. Acestea din urmă sunt IOU-ul firmei.

Capitalul social este creat prin vânzarea de acțiuni. Noile acțiuni, după cum demonstrează experiența țărilor străine, sunt de obicei emise la un cost mai mare decât cele vechi. Se crede că compania de ceva timp realizează o eficiență durabilă a activității sale, astfel încât valoarea acțiunilor sale ar trebui să fie mai mare decât cea inițială. Deoarece dividendele nu sunt deductibile din venitul impozabil, acesta din urmă este redus cu valoarea dividendelor și, prin urmare, poate fi o astfel de situație încât să fie mai profitabilă să luați un împrumut. Cu toate acestea, nu este întotdeauna posibil să obțineți un împrumut pentru o sumă mare de bani. Din cele de mai sus rezultă că există diverse surse de finanțare. În acest sens, sarcina conducerii întreprinderii este de a căuta astfel de surse de finanțare care să asigure primirea de fonduri la cel mai mic cost, iar utilizarea lor ar aduce cel mai mare profit. Distribuția resurselor financiare ale întreprinderii este prezentată în fig. unu.

Orez. 1. Repartizarea resurselor financiare ale întreprinderii

Resursele financiare ale întreprinderilor sunt direcționate către următoarele scopuri:

Finanțarea costurilor de producție și vânzare a produselor, lucrărilor, serviciilor;

Investiții reale și financiare;

Formarea de fonduri monetare cu destinație specială;

Plăți către buget și fonduri extrabugetare;

Rambursarea creditelor și împrumuturilor;

scopuri caritabile.

Astfel, se poate spune că resursele financiare sunt împărțite pe surse de educație în propriile lor (interne) și atrase de conditii diferite(externă), mobilizată pe piața financiară și primită în ordinea redistribuirii. Resursele financiare sunt utilizate de întreprindere în procesul de producție și activități de investiții, iar direcția principală de utilizare a resurselor financiare ale întreprinderii este finanțarea costurilor de producție și vânzare a produselor, lucrărilor, serviciilor.

Metode de gestionare a resurselor financiare ale unei întreprinderi

Funcționarea cu succes a întreprinderii nu este posibilă fără gestionarea rezonabilă a resurselor financiare. Nu este dificil să se formuleze obiective pentru realizarea cărora este necesară gestionarea rațională a resurselor financiare:

Supraviețuirea întreprinderii într-un mediu competitiv;

Evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore;

Leadership în lupta împotriva concurenților;

Maximizarea valorii de piata a firmei;

Rate acceptabile de creștere a potențialului economic al companiei;

Creșterea volumului producției și vânzărilor;

Maximizarea profitului;

Minimizarea costurilor;

Asigurarea unor activități rentabile etc.

Prioritatea unui anumit scop poate fi aleasă de întreprindere în funcție de industrie, poziție în acest segment de piață și multe alte lucruri, dar progresul reușit către obiectivul ales depinde în mare măsură de perfecțiunea gestionării resurselor financiare ale întreprinderii.

Astfel, managementul resurselor financiare este o parte a strategiei financiare de ansamblu a întreprinderii, care constă în asigurarea nivelului necesar de finanțare pentru dezvoltarea acesteia.

Gestionarea resurselor financiare ale întreprinderii se realizează în conformitate cu următoarele etape principale.

În prima etapă, volumul total de formare a resurselor financiare, corespondența ratelor de creștere a capitalului propriu și împrumutat cu ratele de creștere a proprietății și volumul vânzărilor întreprinderii, dinamica ponderii resurselor proprii și împrumutate. în volumul total de formare a resurselor financiare în perioada de preplanificare sunt studiate.

La a doua etapă a analizei sunt luate în considerare sursele de formare a resurselor financiare. În primul rând, se studiază raportul dintre sursele externe și interne de formare a resurselor financiare, precum și costul de atragere a capitalului propriu și împrumutat din diverse surse.

La a treia etapă a analizei se evaluează suficiența resurselor financiare formate la întreprindere în perioada de raportare.

La a patra etapă se optimizează raportul dintre sursele interne și externe de formare a resurselor financiare proprii și împrumutate.

Principalele metode asociate cu evaluarea și gestionarea ulterioară a resurselor financiare sunt metodele de analiză economică și, în special, analiza financiară. Pe baza analizei financiare a stării actuale a resurselor întreprinderii, se elaborează recomandări care să optimizeze structura acestora.

Analiza financiară se realizează folosind tip diferit modele care permit structurarea și identificarea relației dintre principalii indicatori de raportare, ceea ce vă permite să gestionați mai eficient fluxurile financiare. Există trei tipuri principale de modele care sunt utilizate în analiza financiară: descriptive, predicative și normative.

1. Modelele descriptive sunt modele cu caracter descriptiv. Ele sunt principalele de evaluare a stării financiare a întreprinderii. Acestea includ construirea unui sistem de bilanțuri de raportare, prezentarea situațiilor financiare pe secțiuni, analiza verticală și orizontală a raportării, un sistem de coeficienți analitici, înregistrări analitice pentru raportare.

Analiza orizontală (temporală) este o comparație a fiecărei poziții de raportare cu o poziție similară în perioada anterioară sau pe o perioadă mai lungă de timp. În funcție de sensul investit, analiza orizontală se mai numește și o comparație a activelor și pasivelor din bilanţ și o analiză comparativă a elementelor formularelor de raportare ale unei întreprinderi cu alte întreprinderi din industrie.

Analiza tendințelor este o comparație a fiecărei poziții de raportare cu o poziție similară a unui număr de perioade anterioare și definirea unei tendințe, adică tendința principală în dinamica unui indicator, curățată de influențe aleatorii și caracteristici individuale perioade individuale. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valorile posibile ale indicatorilor în viitor.

Analiza verticală este definirea structurii finalei indicatori financiari cu identificarea modificărilor din fiecare poziție față de perioada anterioară.

Analiza indicatorilor relativi (coeficienți) este calculul raporturilor dintre indicatorii individuali ai pozițiilor raportului cu pozițiile diferitelor forme de raportare, determinarea relației indicatorilor. Indicatorii relativi sunt împărțiți în coeficienți de distribuție și coeficienți de coordonare.

Analiza comparativă este atât o analiză la fermă a indicatorilor de raportare sumar pentru indicatorii individuali ai unei companii, filiale, divizii, ateliere, cât și o analiză inter fermă a performanței unei companii date în comparație cu indicatorii concurenților, cu medii de industrie și date economice generale medii.

Analiza factorială este o analiză a influenței factorilor individuali asupra indicatorului de performanță folosind metode de cercetare deterministă sau stocastică. Poate fi directă (analiza reală) și inversă (sinteză).

2. Modelele predictive sunt modele predictive care sunt utilizate pentru a prezice venitul unei întreprinderi și starea sa financiară viitoare. Cele mai comune dintre ele sunt: calculul punctului critic al volumului de vânzări, construirea de rapoarte financiare predictive, modele de analiză dinamică, modele situaționale.

3. Modelele normative vă permit să comparați performanța reală a întreprinderii cu cea așteptată, calculată în funcție de buget. Aceste modele sunt utilizate în analiza financiară internă. Esența lor se reduce la stabilirea standardelor pentru fiecare articol de cheltuieli și la analiza abaterilor datelor efective de la standardele lor.

Orice formă de analiză financiară se realizează în conformitate cu următoarele etape principale:

Selectarea și pregătirea pentru studiul analitic al informațiilor financiare inițiale necesare;

Prelucrarea analitică a informațiilor financiare inițiale selectate, formarea informațiilor analitice;

Interpretarea informatiilor analitice primite;

Evaluarea rezultatelor analizei;

În general, problemele cheie ale întreprinderilor în domeniul managementului resurselor financiare sunt:

Managementul fluxurilor financiare;

Lipsa de fonduri;

Intocmirea unui plan financiar, bugetare;

Stăpânirea sistemului de contabilitate de gestiune;

Management de criza;

Dezvoltarea strategiei financiare și economice;

managementul costurilor;

Structura organizatorică a serviciului financiar etc.

Gestionarea resurselor financiare ale companiei, din cauza multivarianței manifestării acesteia, în practică nu poate fi realizată fără organizarea profesională a acestei lucrări.

Pentru o lungă perioadă de timp în practica internă, serviciile financiare ale întreprinderilor nu au avut o semnificație independentă, munca lor s-a limitat la deservirea așezărilor folosind forme strict definite, compilarea elementare planuri financiareși rapoarte fără impact real. Numai munca de contabilitate a avut consecințe reale, adică a fost oportună combinarea activității financiare cu contabilitatea în cadrul unui singur serviciu - contabilitatea.

Această practică de organizare a finanțelor a existat și există încă în majoritatea întreprinderilor rusești. Dar șeful întreprinderii ar trebui să țină cont de faptul că o persoană nu poate fi un bun contabil și un bun finanțator în același timp.

Principalul lucru în munca unui contabil este capacitatea de a înțelege cu atenție documentele primare și, în conformitate cu instrucțiunile și circularele, să le reflecte cu exactitate în registrele contabile.

Cu totul altceva se cere unui manager financiar. Munca acestei profesii este asociată cu luarea deciziilor în condiții de incertitudine, care decurge din executarea multivariante a aceleiași tranzacții financiare. Munca unui finanțator necesită flexibilitate mentală, trebuie să fie de natură creativă, capabilă să-și asume riscuri și să evalueze gradul de risc, să perceapă lucruri noi într-un mediu extern în schimbare rapidă.

Comparând caracteristicile celor două profesii, nu trebuie să uităm de relația foarte strânsă dintre ele, care poate fi exprimată pe scurt astfel: dacă un contabil fixează valoarea bănească a tranzacțiilor efectuate, afișându-le în documentul final - soldul foaie, apoi finanțatorul formează aceste valori dintr-o multitudine de necunoscute. În esență, toate funcțiile pentru găsirea valorilor acestor necunoscute sunt munca financiară.

Astăzi, o întreprindere se confruntă cu mari dificultăți în organizarea timpului adecvat pentru munca financiară. Experiența companiilor de succes a arătat că cea mai scurtă cale de a rezolva această problemă este în mâinile șefului întreprinderii. Astăzi, două abordări ale reorganizării serviciului financiar al companiei au primit recunoaștere:

1. Daca managerul este finantator profesionist, el insusi coordoneaza reorganizarea serviciului financiar. aceasta cea mai buna varianta, dar în practica internă aceasta este mai degrabă excepția decât regula.

2. Un manager care înțelege sarcinile și funcțiile serviciului financiar modern al companiei, dar, nefiind un finanțator profesionist, care nu cunoaște complexitățile acestei profesii, angajează o organizație terță pentru a înființa și pune în practică modelul necesar pentru organizarea muncii financiare.

Indiferent de abordarea aleasă pentru reorganizarea serviciului financiar, compania se străduiește să creeze un anumit model standard de organizare a activității financiare, adecvat conditiile magazinului. Schema schematică a acestui model este prezentată în fig. 2. Schema de mai sus nu este tipică, iar compoziția elementelor sale poate varia în funcție de tipul companiei, dimensiunea acesteia și alți factori.

Orez. 2. Structura organizatorică a managementului serviciilor financiare

Principalul lucru de remarcat despre munca unui manager financiar este că aceasta fie face parte din activitatea conducerii de vârf a firmei, fie este asociată cu furnizarea acestuia de informații analitice necesare și utile pentru luarea deciziilor. decizii de management natura financiara.

Acest lucru subliniază importanța excepțională a acestei funcții. Indiferent structura organizationala Managerul financiar al firmei este responsabil pentru analiza problemelor financiare, luarea deciziilor în unele cazuri sau formularea de recomandări conducerii superioare.

Astfel, managementul resurselor financiare este unul dintre subsistemele cheie sistem comun managementul întreprinderii. Principalele metode asociate cu evaluarea și gestionarea ulterioară a resurselor financiare sunt metodele de analiză economică și, în special, analiza financiară. Pe baza analizei financiare a stării actuale a resurselor întreprinderii, se elaborează recomandări care să optimizeze structura acestora.

Rezumând toate cele de mai sus, putem spune că resursele financiare ale unei întreprinderi fac parte din fondurile sub formă de venituri și încasări externe destinate îndeplinirii obligațiilor financiare și a suporta costuri pentru a asigura reproducerea extinsă. Ele se formează ca urmare a producției și activităților economice ale entităților economice prin primirea de bani pentru bunurile vândute produse de acestea, precum și strângerea de fonduri pe piața financiară.

Direcția principală de utilizare a resurselor financiare ale întreprinderii este finanțarea costurilor de producție și vânzare a produselor, lucrărilor, serviciilor. Gestionarea resurselor financiare face parte din strategia financiară globală a întreprinderii, care constă în asigurarea nivelului necesar de finanțare pentru dezvoltarea producției acesteia.

Literatură

4. Akimov V.V., Merzlyakov V.F. Economia industriei. Constructie. - Referință: Infra-M, 2010. - 304 p.

5. Bagiev G.L., Asaul A.N. Organizarea activității antreprenoriale: Manual. - Sankt Petersburg: SPbGUEF, 2008. - 231 p.

6. Bezborodova T.I. Analiza situatiilor financiare. - Penza: Filiala Institutului Financiar și Economic pentru Corespondență All-Russian, 2008. - 207 p.

7. Bocharov V. Finanţe. – M.: INFRA-M, 2008. – 192 p.

8. Bocharov V. Analiza financiară. – M.: INFRA-M, 2009. – 240 p.

9. Blank I.A. Management financiar: Manual. - M.: Finanțe și statistică, 2008. - 656 p.

10. Blank I.A. Strategia financiară a întreprinderii. - M. Finanțe și statistică, 2009. - 720 p.

11. Burmistrova L.M. Finanțe ale organizațiilor (întreprinderilor). – M.: INFRA-M, 2009. – 327 p.

12. Voitolovsky N.V. Analiza economică cuprinzătoare a întreprinderii: Manual pentru universități. – M.: Dashkov i K, 2010. – 576 p.

13. Smooth A. Contabilitate și finanțe pentru lideri și manageri. – M.: Knorus, 2009. – 240 p.

14. Zadorozhnaya A.N. Finanțe ale organizației (întreprinderii). – M.: Omega, 2010. – 472 p.

15. Ivanova E.N. Activitatea financiară și economică a întreprinderii. - Sankt Petersburg: Dashkov i K, 2010. - 794 p.

16. Pitic. A.E., Shukhgalter M.L. Economia întreprinderilor: manual pentru universități. - M. - INFRA-M, 2010. - 464 p.

17. Kovalev V.V. Analiza financiara: Managementul banilor. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. - M.: Finanțe și statistică, 2008. - 627 p.

18. Kreinina M.N. Starea financiară a întreprinderii. Metode de evaluare. – M.: Dis, 2009. – 381s.

19. Lapusta M.G. Directorul directorului întreprinderii. Ed. a 9-a, corectată, modificată. si suplimentare – M.: INFRA-M, 2008. – 912 p.

20. Levin D.N. Finanțe și credit: manual. - Penza: Penza. stat un-t, 2009. - 169 p.

21. Maltsev V.A. Dreptul financiar. Manual. – M.: Infra-M, 2008. – 368 p.

22. Polyak G.B. Finanţa. Cifra de afaceri a banilor. Credit. - M.: Unitate-Dana, 2008. - 640 p.

23. Popova R.G. Finanțarea întreprinderii. – M.: INFRA-M, 2010. – 208 p.

24. Savchuk V.P. Analiza financiară a întreprinderii. – M.: Knorus, 2008. – 346 p.

25. Scone T. Contabilitate de gestiune. – M.: Unitate, 2008. – 237 p.

26. Stoyanova E.S. Management financiar. Teorie și practică. - M: Perspectivă, 2010. - 656 p.

27. Sysoeva S.V. Marea carte a managerului magazinului. – M.: Dashkov i K, 2010. – 416 p.

28. Tihomirov E.F. Management financiar. Managementul financiar al întreprinderii. - Sankt Petersburg: Academia, 2009. - 384 p.

29. Tolpegina O.A. Analiza situaţiilor financiare: Manual. – M.: MIEMP, 2009. – 196 p.

30. Cernenko A.F., Ilysheva N.N., Basharina A.V. Poziția financiară și eficiența utilizării resurselor întreprinderii. – M.: Knorus, 2009. – 210 p.

31. Sheremet A.D. Metode de analiză financiară. – M.: INFRA-M, 2008. – 312 p.

32. Shiryaev R., Situația financiară a întreprinderii. – M.: Economist, 2009. 543 p.

33. Agafonova M.V. Caracteristici și metodologie de evaluare a costului resurselor financiare // Departamentul de planificare și economie. - 2012. - Nr. 5 - P. 39.

34. Garifulin A.F. Finanţarea investiţiilor prin leasing // Manualul economistului. - 2011. - Nr. 9 - P. 62.

35. Goritskaya N. Management financiar // Director financiar. - 2009. - Nr. 11 - P. 57.

36. Lytnev O.N. Resursele financiare ale întreprinderii // Managementul financiar. - 2011. - Nr. 6 - P. 81.

37. Soldatov V. Model de management al resurselor financiare // Economia întreprinderii. - 2010. - Nr. 9 - P. 16.

Introducere

1. Rolul și importanța resurselor financiare în activitățile întreprinderii

1.1. Conceptul de resurse financiare și tipurile acestora

1.2. Rolul resurselor financiare în dezvoltarea întreprinderii

2. Evaluarea și analiza utilizării resurselor financiare ale întreprinderii (pe exemplul ALC „Nomos”)

2.2. Analiza profitului întreprinderii ALC "Nomos"

3. Modalități de îmbunătățire a managementului și de creștere a eficienței utilizării resurselor financiare în întreprindere

3.1. Îmbunătățirea metodologiei de gestionare a resurselor financiare ale unei întreprinderi

Concluzie

Lista surselor utilizate

Aplicații

INTRODUCERE

Termenul „resurse financiare” în literatura economică nu are o interpretare clară. În unele surse literare, ele denotă „bani la dispoziția statului, întreprinderi, organizații economice și instituții folosiți pentru acoperirea costurilor și formarea diverselor fonduri și rezerve”. Există o altă definiție: „Resurse financiare sunt înțelese ca venituri și încasări în numerar generate în mâinile entităților de afaceri și a statului și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare, implementării costurilor reproducerii extinse și stimulării economice”.

Suntem mai aproape de o altă definiție: „Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt toate sursele de fonduri acumulate de o întreprindere pentru a forma activele de care are nevoie pentru a desfășura toate tipurile de activități atât în detrimentul veniturilor proprii, al economiilor și al capitalului. , și în detrimentul diferitelor tipuri de venituri.

Resursele financiare sunt destinate: îndeplinirii obligațiilor financiare față de buget, bănci, organizații de asigurări, furnizori de materiale și bunuri; implementarea costurilor pentru extinderea, reconstrucția și modernizarea producției, achiziționarea de noi mijloace fixe; salariile si stimulente financiare angajații întreprinderilor; finanţarea altor costuri.

Disponibilitatea unor resurse financiare suficiente utilizare eficientă, predetermina bine pozitie financiară solvabilitatea întreprinderilor, stabilitatea financiară, lichiditatea. În acest sens, sarcina cea mai importantă a întreprinderilor este să găsească rezerve pentru creșterea resurselor financiare proprii și utilizarea cât mai eficientă a acestora în vederea creșterii eficienței întreprinderii în ansamblu.

Formarea și utilizarea eficientă a resurselor financiare asigură stabilitatea financiară a întreprinderilor și previne falimentul acestora. În condițiile pieței, starea finanțelor întreprinderilor este de interes pentru participanții direcți la procesul economic.

Scopul principal al activităților întreprinderilor de pe piață este de a satisface nevoile sociale, de a realiza profit și de a asigura stabilitatea financiară a acestora.

Pentru a atinge acest obiectiv, întreprinderile trebuie:

Pentru a produce produse de înaltă calitate, actualizați-le în funcție de cerere;

Utilizarea rațională a resurselor de producție, ținând cont de interschimbabilitatea acestora;

Elaborați o strategie și tactici pentru comportamentul întreprinderii și ajustați-le în funcție de circumstanțe;

Să aibă grijă de angajați, de creșterea calificărilor acestora, de îmbunătățirea nivelului de trai, de crearea unui climat socio-psihologic favorabil în forța de muncă;

Pentru a asigura competitivitatea întreprinderii, pentru a urma o politică flexibilă de prețuri, pentru a introduce lucruri noi în producție, în organizarea muncii și management.

Scopul acestei lucrări este de a analiza gestionarea resurselor financiare ale unei întreprinderi ca instrument de luare a măsurilor de îmbunătățire a situației sale financiare și de stabilizare a situației.

Obiectul studiului este ODO „Nomos”, o întreprindere din industria farmaceutică care implementează diverse produse farmaceutice si produse.

Subiectul cercetării îl reprezintă resursele financiare ale întreprinderii și practica de gestionare a acestora la întreprinderile din Republica Belarus.

La realizarea acestei lucrări s-au folosit surse literare și de referință speciale: cărți de referință financiară, manuale, Regulamente și instrucțiuni ale Ministerului Finanțelor și alte surse. Datele bilanțului și alte forme de raportare au fost folosite ca bază pentru analiză.

1. ROLUL ȘI IMPORTANȚA RESURSELOR FINANCIARE ÎN ACTIVITĂȚILE ÎNTREPRINDERIEI

1.1. Conceptul de resurse financiare și tipurile acestora

Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt un ansamblu de venituri proprii în numerar și încasări din exterior (fonduri atrase și împrumutate) la dispoziția unei entități comerciale și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare ale întreprinderii, finanțării costurilor curente asociate extinderii producției. și stimularea economică.

Formarea resurselor financiare se realizează la două niveluri:

la nivel national;

La fiecare întreprindere.

Structura resurselor financiare este determinată de sursele de primire a acestora.

Sursa de formare a resurselor financiare la nivel național este venitul național.

Sursele de formare a resurselor financiare ale întreprinderii sunt:

a) fonduri proprii și echivalente (profit, amortizare, încasări din vânzarea proprietății pensionate, datorii stabile);

b) resursele mobilizate pe piața financiară (vânzarea de acțiuni proprii, obligațiuni și altele hârtii valoroase, investiții de credit);

c) încasările de numerar din sistemul financiar-bancar în ordinea redistribuirii (compensații de asigurări; încasări de la preocupări, asociații, structuri industriale; aporturi de acțiuni; dividende și dobânzi la titluri de valoare; subvenții bugetare).

Sursele de resurse financiare ale întreprinderilor sunt prezentate în Anexa A.

Principalele elemente ale resurselor financiare ale întreprinderii sunt: fond statutar, fond de amortizare, fonduri cu destinație specială, profit neutilizat, conturi de plătit de tot felul, resurse primite din fonduri centralizate și descentralizate și altele.

LA conditii moderne problema utilizării eficiente a resurselor financiare este foarte relevantă; întrucât lipsa constantă a resurselor financiare atât centralizate, cât și descentralizate duce la perturbări în funcționarea normală a întreprinderilor, organizațiilor, industriilor și a întregii economii naționale.

Conceptul de utilizare eficientă a resurselor financiare, precum și a oricăror alte tipuri de resurse (materiale, forțe de muncă, naturale) include o comparație a cantității și calității resurselor cheltuite cu exprimarea cantitativă și calitativă a rezultatelor obținute.

Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că eficiența utilizării resurselor financiare este direct legată de utilizarea eficientă a resurselor materiale, a forței de muncă și a altor tipuri de resurse. Astfel, o scădere a intensității materiale a produselor, adică eliberarea mai multor produse fără creșterea volumului de materii prime și materiale utilizate pentru aceasta, duce la economii de resurse financiare. Reducerea costului vieții forței de muncă pe unitatea de producție înseamnă o creștere a eficienței utilizării resurselor de muncă, ceea ce duce și la economii de resurse financiare prin creșterea economiilor de numerar și o scădere a nevoilor întreprinderii de numerar suplimentar.

Totuși, conceptul de utilizare eficientă a resurselor financiare are și un sens independent. Acest concept reflectă nu numai rezultatul utilizării materialelor și materiilor prime, resurselor de muncă, ci relevă și anumite relații economice inerente categoriei finanțelor. Deci, folosind funcția distributivă a finanțelor, întreprinderile prin principiile distribuției resurselor financiare realizează modul optim de funcționare într-o economie de piață.

Eficacitatea utilizării resurselor financiare poate fi evaluată prin compararea rezultatelor obținute ale activităților (de exemplu, profiturile) cu cantitatea de resurse financiare care au fost la dispoziția întreprinderii pentru perioada corespunzătoare.

Cu toate acestea, rezultatul activității economice nu depinde întotdeauna doar de utilizarea eficientă a resurselor financiare. Deci, având resurse financiare distribuite și utilizate în mod optim, o întreprindere poate suferi pierderi ca urmare a scăderii disciplinei muncii, a încălcării tehnologiei de producție, a cheltuirii excesive cu materiale, materii prime și alte motive. Prin urmare, pentru a analiza mai detaliat problema utilizării eficiente a resurselor financiare, este necesar să se evalueze eficacitatea utilizării tuturor componentelor care formează resursele financiare ale întreprinderii în ansamblu.

De mare importanță este structura surselor de formare a resurselor financiare și, în primul rând, ponderea lor. O mare parte a fondurilor împrumutate îngreunează activitatea financiară a întreprinderii cu costuri suplimentare pentru plata dobânzilor la împrumuturile de la băncile comerciale, dividende pe acțiuni și obligațiuni și complică lichiditatea bilanţului întreprinderii.

Formarea și utilizarea resurselor financiare se poate realiza sub două forme: stoc și non-stoc.

La nivel de întreprindere, resursele financiare se formează și se utilizează atât sub formă de fond, cât și sub formă de stoc. Întreprinderea utilizează o parte din resursele financiare pentru formarea fondurilor cu destinație specială: fond de salarii, fond de dezvoltare a producției, fond de stimulare materială etc. Utilizarea resurselor financiare pentru îndeplinirea obligațiilor de plată către buget și bănci se realizează într-un mod non -formular fond.

Accelerarea ritmului de dezvoltare economică, creșterea eficienței economice a producției, îmbunătățirea bugetului de stat și a finanțelor unei întreprinderi depind în mare măsură de utilizarea rațională a surselor pentru formarea resurselor financiare atât la nivelul întreprinderilor, cât și la nivelul statului, care este una dintre cele mai importante sarcini în domeniul organizării corecte a managementului financiar.

Mărimea și structura resurselor financiare depind în mare măsură de volumul producției și de eficiența acesteia. Creșterea constantă a producției și îmbunătățirea eficienței acesteia stau la baza creșterii resurselor financiare atât la nivel național, cât și la nivelul întreprinderilor.

Scopul politicii financiare a întreprinderii este mobilizarea cât mai completă a resurselor financiare necesare satisfacerii nevoilor urgente ale dezvoltării societății. Conform cu aceasta politica financiara menite să creeze condiţii favorabile pentru revitalizarea activităţii antreprenoriale. Se acordă multă atenție definirii formelor raționale de retragere a veniturilor întreprinderii în favoarea statului, precum și ponderii participării populației la formarea resurselor financiare. O mare importanță se acordă creșterii eficienței utilizării resurselor financiare prin repartizarea acestora între zone producția socială, precum și concentrarea acestora în principalele direcții de dezvoltare economică și socială.

Resurse financiare - venituri și încasări ale entităților comerciale și ale statului reprezentat de organele sale, care sunt utilizate în scopul reproducerii extinse și pentru a satisface alte nevoi. Resursele financiare fac posibilă separarea categoriei de finanțare de categoria de preț și alte categorii de costuri. Resursele financiare, acționând sub formă de bani, diferă de alte resurse. Ei sunt relativ izolați în funcțiile lor, așa că este necesar să se asigure că resursele financiare sunt legate de alte resurse.

resurse financiare, utilizare rațională la soare activitati de productie societatea în tranziție către o piață determină baza materială pentru reforma practică a economiei în tranziție, depășirea cu succes a eșecurilor crizei, creșterea nivelului de protecție socială a populației, în special straturile sale cu venituri mici, straturile. Cu alte cuvinte, printre cei mai importanți factori de creștere economică, reforma intenționată și consecventă a economiei naționale a Ucrainei suverane pe o bază solidă de piață, rolul sistemului financiar al statului cu greu poate fi exagerat, supraestimat.

Sistemul de resurse financiare al unei întreprinderi poate fi caracterizat ca economic, care operează în domeniul relațiilor financiare și de credit, dinamic (adică se modifică în timp), deschis (adică interconectat cu mediul), gestionabil.

Resursele financiare proprii aparțin întreprinderii însăși și utilizarea lor nu implică posibilitatea pierderii controlului asupra activităților întreprinderii.

Resursele împrumutate nu sunt proprietatea acestei întreprinderi și utilizarea lor este plină de pierderea independenței pentru aceasta. Fondurile împrumutate sunt furnizate în condiții de urgență, plată, rambursare, ceea ce duce în cele din urmă la o rotație mai rapidă a acestora în comparație cu resursele proprii. Fondurile împrumutate includ diverse tipuri de împrumuturi atrase din alte părți ale sistemului de credit (bănci, instituții de investiții, stat, întreprinderi, gospodării).

Resurse atrase - fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt temporar în circulația acesteia. Aceste fonduri înainte de apariția sancțiunilor (amenzi sau alte obligații față de proprietari) pot fi utilizate la discreția entității economice. Acestea sunt, în primul rând, pasive sustenabile - restanțe la salarii către angajați, datorii către buget și fonduri extrabugetare, fonduri ale creditorilor primite sub formă de plăți anticipate etc.

Următorul semn al alocării elementelor de resurse financiare este urgența utilizării. De regulă, resursele sunt clasificate pe termen scurt, pe termen mediu, pe termen lung. Orizontul de timp al fiecărui grup poate fi setat individual.

Resurse pe termen scurt - perioada de valabilitate a acestora este de până la un an. Conceput să finanțeze activitățile curente ale întreprinderii: formarea de capital de lucru, investiții financiare pe termen scurt, decontări cu debitorii.

Resursele pe termen mediu - de la un an la 3 ani - sunt utilizate pentru înlocuirea elementelor individuale ale mijloacelor fixe, reconstrucția și reechiparea acestora. În acest caz, de regulă, scopul nu este schimbarea tehnologiei sau înlocuirea completă a echipamentelor.

Resurse pe termen lung – atrase de obicei pe o perioadă de 3 până la 5 ani și sunt utilizate pentru finanțarea activelor fixe, investițiilor financiare pe termen lung, finanțării de risc (risc).

Formarea fondurilor întreprinderii începe din momentul organizării unei entități economice. Întreprinderea, în condițiile legii, formează capitalul autorizat - principala sursă inițială a fondurilor proprii ale întreprinderii, care, sub formă de capital fix și de rulment, este direcționată spre achiziționarea fondurilor întreprinderii. Capitalul suplimentar se numără printre fonduri - este creat ca urmare a: unei creșteri a valorii proprietății ca urmare a reevaluării mijloacelor fixe, a primei de emisiune (datorită depășirii prețului de vânzare a acțiunilor față de valoarea nominală), donată. valori în scopuri de producție. Poate fi utilizat pentru achitarea deprecierii proprietății relevate ca urmare a reevaluării acesteia, pentru achitarea pierderilor rezultate din transferul gratuit al proprietății către alte întreprinderi și persoane, pentru majorarea capitalului autorizat, pentru achitarea pierderilor în funcție de rezultate. a muncii întreprinderii pentru anul de raportare.

În cursul activităților de producție, veniturile din vânzarea produselor fabricate sub formă de venituri din vânzări sunt transferate într-un cont de decontare sau în valută (dacă întreprinderea exportă produse). Veniturile reprezintă o sursă de rambursare a costurilor de producție, de promovare a produselor pe piață, de vânzare a mărfurilor (lucrări, servicii). Amortizarea, astfel, intervine ca parte a veniturilor din vânzări către fondul de amortizare destinat să asigure reproducerea mijloacelor fixe.

Capital de rezervă - un fond care este format în conformitate cu legea și actele constitutive. Este destinat să acopere pierderile din perioada de raportare, plata dividendelor în caz de insuficiență sau absență a profitului. Prezența fondului este cea mai importantă condiție pentru asigurarea unei stări financiare durabile a întreprinderii. Fondurile de rezervă includ și rezerve pentru amortizarea investițiilor în valori mobiliare, un fond de răscumpărare, un fond amânat etc., creat pentru răscumpărarea obligațiunilor și răscumpărarea acțiunilor.

Fondul de acumulare - fonduri destinate dezvoltării producției. Utilizarea lor este asociată cu o creștere a proprietății întreprinderii și cu investiții financiare pentru profit.

Fond de consum - fonduri alocate pentru nevoi sociale, finanțare a facilităților neproductive, stimulente unice pentru angajați, plăți compensatorii etc.

2. EVALUAREA ȘI ANALIZA UTILIZĂRII RESURSELOR FINANCIARE ALE ÎNTREPRINDERII ALC „NOMOS”

Formarea resurselor financiare se realizează pe cheltuiala fondurilor proprii și echivalente, mobilizarea resurselor pe piața financiară și primirea de fonduri din sistemul financiar și bancar în ordinea redistribuirii.

Formarea inițială a resurselor financiare are loc în momentul înființării întreprinderii, când se constituie fondul statutar. Sursele sale, în funcție de formele organizatorice și juridice de management, sunt: capitalul social, acțiunile membrilor cooperativelor, resursele financiare sectoriale (în menținerea structurilor sectoriale), creditul pe termen lung și fondurile bugetare. Valoarea capitalului autorizat arată suma acelor fonduri - fixe și circulante - care sunt investite în procesul de producție.

Principala sursă de resurse financiare pentru întreprinderi care operează este costul produselor vândute (serviciilor prestate), diferite părți ale cărora, în procesul de distribuire a veniturilor, iau forma veniturilor în numerar și a economiilor. Resursele financiare sunt formate în principal din profit (din activități principale și din alte activități) și din depreciere. Alături de acestea, sursele de resurse financiare sunt și:

- încasări din vânzarea proprietății pensionate,

- datorii stabile,

– diverse venituri alocate (plata pentru întreținerea copiilor în instituții preșcolare etc.),

– mobilizarea resurselor interne în construcții,

- cota si alte contributii ale membrilor colectivului de munca.

Pe piața financiară pot fi mobilizate resurse financiare semnificative, în special pentru întreprinderile nou create și reconstruite. Formele de mobilizare a acestora sunt: vânzarea de acţiuni, obligaţiuni şi alte tipuri de titluri emise de această întreprindere, investiţii în credit.

Cele mai complete resurse financiare pot fi studiate din punctul de vedere al unei abordări sistematice. Vom considera sistemul de resurse financiare al unei întreprinderi ca un set de active ale unei întreprinderi care pot fi utilizate de aceasta ca semne de valoare distribuită în cursul activităților sale și pentru dezvoltarea și funcționarea ulterioară.

Sistemul de resurse financiare al unei întreprinderi poate fi caracterizat ca economic (deoarece se supune legilor economice), care operează în domeniul relațiilor financiare și de credit, dinamic (adică se modifică în timp), deschis (adică interconectat cu mediul) controlat.

Revenind la luarea în considerare a elementelor sistemului de resurse, observăm că, în opinia noastră, există mai multe clasificări ale elementelor identificate după diverse criterii.

La selectarea elementelor se va porni de la definiția dată anterior a resurselor financiare, bazată pe esența finanțelor. În acest caz, este destul de logic să evidențiem elementele în funcție de gradul de conținut absolut al resursei. Așa sunt reprezentați în activul întreprinderii.

A 1 - (numerar și investiții financiare pe termen scurt) - active cu capacitate de resurse aproape absolută. Poate fi folosit imediat ca semne de valoare.

A 2 - (conturi de creanță cu o scadență de până la 12 luni și alte active circulante) - active care au o anumită limitare atunci când sunt utilizate ca semne de valoare. Dezvoltarea instituțiilor de piață (de exemplu, companiile de factoring) și a relațiilor extinde posibilitățile de utilizare a acestor active ca resurse.

A 3 - (materii prime, materiale, lucrări în curs, produse finite, investiții financiare pe termen lung etc.). Ele pot fi acceptate ca semne de valoare în cazuri izolate, sau cu suficiente grad înalt lichiditatea și cererea lor pe piață. Implementarea și transformarea lor într-o formă monetară este lungă în timp și este adesea însoțită de o reducere semnificativă.

A 4 - (imobilizari, imobilizari necorporale, constructii in curs) - se folosesc in cazuri exceptionale (de regula, in caz de insolventa a platitorului), sau la crearea si infiintarea unei noi intreprinderi. Când sunt convertite în numerar, sunt considerate dificil de vândut. Acest lucru nu se aplică echipamentelor unice, mărcilor comerciale cunoscute, know-how-ului promițător.

Raportul dintre grupurile corespunzătoare de active și pasive ale întreprinderii caracterizează lichiditatea acesteia. De remarcat că practic doar resursele grupei A 1 pot fi transformate în cel mai scurt timp posibil și fără pierderi în orice altă formă necesară. Rolul deosebit al acestui grup se explică și prin faptul că banii, având (de regulă) lichiditate absolută, arată potențialul de manevrare a resurselor atunci când se iau decizii de management profitabile. În acest caz, cerințele externe ale pieței pentru plata instantanee cu un echivalent universal (bani) sunt confirmate de structura corespunzătoare a resurselor financiare ale întreprinderii și de capacitățile acesteia. Diverse opțiuni pentru formarea resurselor și posibilitatea utilizării acestora predetermina lichiditatea și stabilitatea financiară a unei entități comerciale. Figura 2.1 prezintă acțiunea și percepția elementelor selectate.

Figura 2.1. Acțiuni și percepții ale elementelor

Sursă:

unde A 1, A 2, A 3, A 4 - grupele corespunzătoare de active ale întreprinderii;

P 1, P 2, P 3, P 4 - grupele corespunzătoare de pasive;

Percepția elementului

element acţiune.

Un alt criteriu de alocare a elementelor de resurse financiare este dreptul de proprietate. În acest caz, elementele sunt: resurse proprii, resurse împrumutate, resurse atrase (utilizate) temporar. Resursele financiare proprii aparțin întreprinderii însăși, iar utilizarea lor nu implică posibilitatea pierderii controlului asupra activităților întreprinderii.

De asemenea, formarea fondurilor întreprinderii începe din momentul organizării unei entități economice. Întreprinderea, în conformitate cu legislația, formează capitalul autorizat - principala sursă inițială a fondurilor proprii ale întreprinderii, care, sub formă de capital fix și de rulment, este direcționată spre achiziționarea fondurilor întreprinderii. Capitalul suplimentar se numără printre fonduri - este creat ca urmare a: unei creșteri a valorii proprietății ca urmare a reevaluării mijloacelor fixe, a primei de emisiune (datorită depășirii prețului de vânzare a acțiunilor față de valoarea nominală), donată. valori în scopuri de producție. Poate fi folosit pentru achitarea deprecierii proprietății relevate ca urmare a reevaluării acesteia, pentru achitarea pierderilor rezultate din transferul gratuit de proprietate către alte întreprinderi și persoane, pentru majorarea capitalului autorizat, pentru achitarea pierderilor în funcție de rezultate. a muncii întreprinderii pentru anul de raportare.

În cursul activităților de producție, veniturile din vânzarea produselor fabricate sub formă de venituri din vânzări sunt transferate într-un cont de decontare sau în valută (dacă întreprinderea exportă produse). Veniturile reprezintă o sursă de rambursare a costurilor de producție, de promovare a produselor pe piață, de vânzare a mărfurilor (lucrări, servicii). Amortizarea, așadar, vine ca parte a încasărilor din vânzarea către fondul de amortizare, menită să asigure reproducerea mijloacelor fixe.

Rezultatul întreprinderii este profitul. După plățile impozitului, se formează profitul net, care este cheltuit în conformitate cu documentele statutare și la discreția entității comerciale. Din el se formează: capital de rezervă și alte rezerve similare, fond de acumulare, fond de consum.

Capital de rezervă - un fond care este format în conformitate cu legislația Republicii Belarus și documentele constitutive. Este destinat să acopere pierderile din perioada de raportare, plata dividendelor în caz de insuficiență sau absență a profitului. Prezența fondului este cea mai importantă condiție pentru asigurarea unei stări financiare durabile a întreprinderii. Fondurile de rezervă includ și rezerve pentru amortizarea investițiilor în valori mobiliare, un fond de răscumpărare, un fond amânat creat pentru răscumpărarea obligațiunilor și răscumpărarea acțiunilor.

Fondul de acumulare - fonduri destinate dezvoltării producției. Utilizarea lor este asociată cu o creștere a proprietății întreprinderii și cu investiții financiare pentru profit.

Fondul de consum - fonduri alocate pentru nevoi sociale, finanțarea facilităților neproductive, stimulente unice pentru angajați, plăți compensatorii etc.

Soldul profit – rezultat reportat caracterizează și stabilitatea financiară și poate fi folosit pentru dezvoltarea ulterioară a întreprinderii.

Finanțare țintă și încasări - fonduri destinate construcției și întreținerii unor facilități sociale, precum și încasări în aceste scopuri din partea juridică și indivizii. Fondurile pentru întreprinderi pot fi alocate și de la buget, fonduri sectoriale și intersectoriale.

Dacă o întreprindere este angajată în activitate economică străină, formează un fond valutar în detrimentul veniturilor din valută, o parte din care este obligată să vândă statului.

Pentru gestionarea operațională a resurselor financiare pot fi create și alte fonduri operaționale: a plăti salariile, pentru plăți la buget etc.

Având în vedere conceptele și clasificările de bază ale resurselor financiare, fondurile acestora, este destul de logic să trecem la luarea în considerare a funcțiilor lor. Aș dori să menționez că nu este necesară identificarea funcțiilor finanțelor, ca categorie valorică a relațiilor de distribuție, și a funcțiilor resurselor financiare ale unei întreprinderi - purtătorii materiale ai acestor relații și sursa activității și dezvoltării intreprinderea.

Alocarea resurselor financiare la întreprindere este un mijloc de asigurare a activităților de producție ale întreprinderii, factori de producție sau o sursă a procesului de reproducere. Această prevedere se bazează pe faptul că scopul principal al întreprinderii este producția bogatie pentru a întâlni detalii publice. Prin urmare, principala funcție a resurselor financiare, realizând scopul lor în întreprindere, este producția. Este oportună asigurarea optimă a resurselor financiare pentru toate etapele procesului de reproducere, iar aici vorbim despre tot felul de resurse financiare. În detrimentul resurselor financiare ale întreprinderii se formează proprietatea, se actualizează activele fixe, se realizează capitalul de lucru. Prioritatea acestei funcții se datorează faptului că fluxul resurselor financiare proprii, care stau la baza activităților sale și, prin urmare, ritmul de dezvoltare economică a unei entități economice și bunăstarea socială a angajaților depind în mare măsură. asupra eficienţei şi continuităţii activităţilor de producţie ale unei întreprinderi.

Trebuie remarcat faptul că nu toate resursele financiare servesc sectorul de producție al întreprinderii, deoarece întreprinderea are anumite obligații față de sistemul financiar și de credit, angajați. Prin urmare, o parte din resurse este deturnată către sfera neproductivă a întreprinderii și îndeplinește o funcție neproductivă: capital de rezervă, fond de acumulare, consum și alte fonduri. Apariția acestei funcții se datorează obligațiilor întreprinderii, nevoii de extindere a activităților acesteia. Rolul acestei funcții nu este mai puțin important, deoarece activitățile sale de producție depind de cât de la timp și în totalitate vor fi îndeplinite obligațiile întreprinderii.

Dezvoltarea relațiilor de piață a condus la faptul că astăzi orice entitate economică este interesată de utilizarea profitabilă a resurselor disponibile. Prin urmare, o parte din resursele financiare care deservesc sfera neproductivă a întreprinderii sunt direcționate către reproducere extinsă, adică îndeplinesc o funcție de investiție, care se realizează prin investiții financiare profitabile pe termen scurt și lung.

Pentru asigurarea lichidității, societatea trebuie să păstreze o parte din resursele financiare în numerar sau în fonduri și rezerve care nu generează venituri. Această parte a resurselor îndeplinește o funcție de consumator. Această funcție, spre deosebire de funcția de investiție, nu creează Valoarea surplusului.

- direcţia resurselor financiare pentru formarea fondurilor băneşti cu caracter stimulativ şi social;

– utilizarea resurselor financiare în scopuri caritabile, sponsorizări etc.

Diagrama 2.2 prezintă structura repartizării profitului de către întreprindere.

Diagrama 2.2. Repartizarea resurselor financiare ale ALC „Nomos” în 2007.

Sursa: dezvoltare proprie.

Din diagramă se arată că cea mai mare parte a resurselor financiare ale companiei sunt cheltuite pe decontări cu bugetul și băncile pentru obligații (impozite și împrumuturi). Întreprinderea direcționează o sumă considerabilă de fonduri pentru reinvestire, ceea ce o caracterizează pe partea pozitivă a întreprinderii. ODO „Nomos” acordă atenție unor astfel de fonduri, cum ar fi stimulente, sociale, din care fonduri sunt alocate pentru bonusuri și alte plăți de stimulente angajaților și, de asemenea, se angajează în sponsorizare (fondurile sunt direcționate în principal către sponsorizarea grădinițelor și școlilor locale).

În prezent, nu doar rolul directorilor de întreprinderi, al membrilor consiliilor de administrație ale societăților pe acțiuni, ci și al serviciilor financiare, care au jucat un rol secundar în contextul metodelor administrativ-comandante de management, crește extraordinar. Găsirea surselor financiare pentru dezvoltarea unei întreprinderi, direcțiile pentru cea mai eficientă investiție a resurselor financiare, tranzacțiile cu valori mobiliare și alte probleme de management financiar devin principalele pentru serviciile financiare ale întreprinderilor într-o economie de piață. Esența managementului financiar constă într-o astfel de organizare a managementului financiar de către serviciile relevante, care vă permite să atrageți resurse financiare suplimentare în condițiile cele mai favorabile, să le investiți cu cel mai mare efect, efectuează tranzacții profitabile pe piața financiară prin cumpărarea și revânzarea de valori mobiliare. Obținerea succesului în domeniul managementului financiar depinde în mare măsură de un astfel de comportament al angajaților serviciilor financiare, în care principalele sunt inițiativa, căutarea de soluții neconvenționale, amploarea operațiunilor și riscul justificat, perspicacitatea afacerilor.

2.2. Analiza profitului întreprinderii ALC „NOMOS”

Profitul ca categorie economică reflectă Venitul net, creată în domeniul producției materiale în procesul activității antreprenoriale. Profitul este indicator important care caracterizează eficienţa întreprinderii.

Valoarea profitului din activitățile unei entități economice poate fi specificată în următoarele domenii principale.

1. Profitul este un indicator universal care caracterizează eficiența activității economice. Mărimea sa și nivelul capitalului relativ investit și al costurilor de producție reflectă succesul afacerii, posibilitatea dezvoltării și îmbunătățirii ulterioare a acesteia.

2. Profitul este principala sursă de extindere a producției și de consolidare a capacităților, care, la rândul lor, asigură o creștere suplimentară a profitului. În plus, o parte din profit poate fi investită în titluri de valoare și, de asemenea, poate aduce profit suplimentar proprietarului lor.

3. Profitul servește ca sursă de creștere a nivelului de remunerare a lucrătorilor și a stimulentelor sale materiale.

4. Profitul este o sursă de finanțare pentru costurile de întreținere ale întreprinderii sfera socialăîn bilanţul său (policlinici, complexe sportive şi alte instituţii).

5. Profitul este sursa plăților de dividende către acționari și proprietari de întreprinderi și sub acest aspect servește drept principală motivație pentru dezvoltarea inițiativei lor antreprenoriale.

6. Statul însuși este interesat și de creșterea profiturilor întreprinderilor, întrucât deducerile fiscale la bugetul de stat provin din această sursă.

Ca parte a profitului brut al întreprinderii, se ia în considerare profitul din toate tipurile de activități. În primul rând, profitul brut include profitul din vânzarea produselor, calculat prin deducerea din suma totală a încasărilor din vânzarea acestor produse (lucrări, servicii), taxa pe valoarea adăugată, accizele și costurile de producție și vânzare incluse în cost. Profitul din vânzările de produse reprezintă partea principală a profitului brut.

A doua componentă a profitului brut al întreprinderii este profitul din vânzarea mijloacelor fixe și alte proprietăți, precum și profitul din vânzarea altor produse și servicii.

A treia componentă a profitului brut este profitul din operațiuni neexploatare, adică din operațiuni care nu au legătură directă cu activitatea principală a întreprinderii. Aceste rezultate neexploatare includ următoarele venituri (cheltuieli): participarea la capitaluri propriiîn activitățile altor întreprinderi; venituri din închirierea proprietății; dividende, dobânzi la acțiuni, obligațiuni și alte valori mobiliare deținute de întreprindere; sumele sancțiunilor economice primite și plătite (amenzi, penalități, confiscări); diferențele de curs valutar pe conturile în valută și operațiunile în valută.

O analiză a compoziției profitului în dinamică este prezentată în Tabelul 2.3.

Tabelul 2.3. Compoziția profitului brut. Sursa: bilanţul întreprinderii.

Tabelul 2.3 arată că profitul brut a scăzut în 2007 cu 3408 mii ruble sau cu 12,3% (100 - 87,7). În 2006, profitul din vânzări a reprezentat 51,72% din profitul brut, 38,28% din profitul brut a fost un sold pozitiv al veniturilor neexploatare peste cheltuieli. Impactul pozitiv al soldului veniturilor și cheltuielilor neexploatare este redus de impactul soldului negativ al veniturilor din exploatare asupra cheltuielilor, a cărui pondere este de 0,47%.

În 2007, ponderea profitului din vânzări a scăzut ușor (cu 0,06 puncte procentuale). Impactul negativ al veniturilor din exploatare asupra cheltuielilor a crescut semnificativ - cu 3.900 de mii de ruble, iar ponderea sa a crescut cu 17,51 puncte procentuale.

Setul de factori care influențează dinamica profitului companiei poate fi împărțit condiționat în două grupe:

Factori interni care depind de activitățile întreprinderii;

Factori externi care se formează sub influența mediului de piață și nu depind de activitățile întreprinderii.

Factorii interni includ cinci indicatori care determină valoarea profitului primit și sunt în zona managementului personalului întreprinderii: volumul producției și vânzărilor de produse; costul produselor (lucrări, servicii); stabiliți prețul de vânzare; structura gamei de produse; structura calitatii produselor.

Factorii externi ai mediului concurenţial de piaţă includ: condiţiile de piaţă; inflația, care denaturează profiturile reale, nu permite realizarea de prognoze de afaceri pentru perioada prospectivă; impozit imprevizibil, preț, valută, politica vamală a statului în contextul crizei economice.

Din cele de mai sus, putem concluziona că realizarea unui profit necesită un mare profesionalism în managementul producției și, în același timp, este asociată cu un grad semnificativ de risc antreprenorial.

3. MODALITĂȚI DE ÎMBUNĂTĂȚIRE A MANAGEMENTULUI ȘI DE CREȘTERE A EFICIENȚEI UTILIZĂRII RESURSELOR FINANCIARE LA ÎNTREPRINDERE

3.1 Îmbunătățirea modului de gestionare a resurselor financiare ale întreprinderii.

Supraviețuirea firmei într-un mediu competitiv;

Evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore;

Leadership în lupta împotriva concurenților;

Maximizarea valorii de piata a firmei;

Rate acceptabile de creștere a potențialului economic al companiei;

Creșterea volumului producției și vânzărilor;

Maximizarea profitului;

Minimizarea costurilor;

Asigurarea unor activități rentabile etc.

Prioritatea unui anumit scop poate fi aleasă de întreprindere în funcție de industrie, poziție în acest segment de piață și multe alte lucruri, dar progresul reușit către obiectivul ales depinde în mare măsură de gestionarea perfectă a resurselor financiare ale întreprinderii.

Structura organizatorică a sistemului de management financiar al unei entități economice, precum și personalul acesteia, pot fi construite în diverse moduri, în funcție de mărimea întreprinderii și de tipul activității acesteia. Pentru o companie mare, cea mai tipică este izolarea unui serviciu special, condus de un vicepreședinte pentru finanțe (director financiar) și, de regulă, inclusiv contabilitate și un departament financiar.

Munca unui manager financiar necesită flexibilitate mentală, trebuie să fie de natură creativă, capabilă să-și asume riscuri și să evalueze gradul de risc, să perceapă lucruri noi într-un mediu extern în schimbare rapidă.

Dacă managerul este un finanțator profesionist, el însuși coordonează reorganizarea serviciului financiar. Aceasta este cea mai bună opțiune, dar în practica domestică aceasta este mai mult o excepție decât o regulă;

Un manager care înțelege sarcinile și funcțiile serviciului financiar modern al companiei, dar nefiind un finanțator profesionist, care nu cunoaște complexitățile acestei profesii, angajează o organizație terță pentru a înființa și pune în practică modelul necesar pentru organizarea muncii financiare.

Acest lucru subliniază importanța excepțională a acestei funcții. Indiferent de structura organizatorică a firmei, managerul financiar este responsabil pentru analiza problemelor financiare, luarea deciziilor în unele cazuri sau formularea de recomandări conducerii superioare.

Într-o economie de piață, managerul financiar devine una dintre figurile cheie ale întreprinderii. El este responsabil de stabilirea problemelor financiare, de analizarea fezabilității utilizării uneia sau a alteia modalități de rezolvare a acestora și, uneori, de luarea deciziei finale privind alegerea celui mai potrivit curs de acțiune. Cu toate acestea, dacă problema pusă este de o importanță semnificativă pentru întreprindere, acesta poate fi doar un consilier al personalului de conducere.

Managerul financiar desfășoară activități financiare operaționale. În general, activitățile unui manager financiar pot fi structurate după cum urmează:

Analiza si planificarea financiara generala;

Asigurarea întreprinderii cu resurse financiare (gestionarea surselor de fonduri);

Distribuirea resurselor financiare (politica de investiții și managementul activelor).

Domeniile de activitate selectate determină simultan principalele sarcini cu care se confruntă managerul. Compoziția acestor sarcini poate fi detaliată după cum urmează.

În cadrul primei direcții se efectuează o evaluare generală:

Activele întreprinderii și sursele de finanțare ale acestora;

Cantitatea și compoziția resurselor necesare pentru menținerea potențialului economic realizat al întreprinderii și extinderea activităților acesteia;

Surse de finanțare suplimentară;

Sisteme de monitorizare a stării și eficienței utilizării resurselor financiare.

A doua direcție implică o evaluare detaliată a:

Volumul resurselor financiare necesare;

Forme de prezentare a acestora (credit pe termen lung sau scurt, numerar);

Gradele de disponibilitate și timpul de prezentare (disponibilitatea resurselor financiare poate fi determinată de termenii contractului; finanțarea trebuie să fie disponibilă în cantitatea potrivită și la momentul potrivit);

Costul deținerii acestui tip de resursă (ratele dobânzilor, alte condiții formale și informale pentru asigurarea acestei surse de fonduri);

Riscul asociat acestei surse de fonduri (de exemplu, capitalul proprietarilor ca sursă de fonduri este mult mai puțin riscant decât un împrumut bancar la termen).

Luarea deciziilor financiare folosind estimările de mai sus se realizează ca urmare a analizei soluțiilor alternative care țin cont de compromisul dintre cerințele de lichiditate, stabilitate financiară și rentabilitate.

Metode management financiar sunt diverse. Principalele sunt: previzionare, planificare, fiscalitate, asigurare, autofinanțare, creditare, sistem de decontare, sistem de asistență financiară, sistem de sancțiuni financiare, sistem de amortizare, sistem de stimulare, principii de preț, operațiuni de încredere, operațiuni de garanție, operațiuni de transfer, factoring, inchiriere, leasing. Elementele constitutive ale metodelor de mai sus sunt ratele speciale, dividendele, cotația cursului de schimb, accizele, discountul etc. suport informativ sistemul de management financiar este orice informație de natură financiară:

Situațiile financiare;

Rapoarte de la autoritățile financiare;

Informații ale instituțiilor din sistemul bancar;

Informaţii despre mărfuri, acţiuni, schimburi valutare;

Alte informații.

Suportul tehnic al sistemului de management financiar este un element independent și foarte important al acestuia. Mulți sisteme moderne bazate pe tehnologie fără hârtie (decontări interbancare, compensații, decontări cu carduri de credit etc.) sunt imposibile fără utilizarea retele de calculatoare, programe de aplicație.

Funcționarea oricărui sistem de management financiar se realizează în cadrul actualului cadru legal și de reglementare. Acestea includ: legi, decrete prezidențiale, decrete guvernamentale, ordine și ordine ale ministerelor și departamentelor, licențe, documente statutare, norme, instrucțiuni, linii directoare etc.

Eficiența utilizării resurselor financiare este caracterizată de indicatori de rotație a activelor și de rentabilitate. Prin urmare, eficiența managementului poate fi îmbunătățită prin reducerea perioadei de cifra de afaceri și creșterea profitabilității prin reducerea costurilor și creșterea veniturilor.

Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru nu necesită cheltuieli de capital și duce la creșterea volumelor de producție și a vânzărilor de produse. Cu toate acestea, inflația devalorizează rapid capitalul de lucru, întreprinderile cheltuiesc o parte din ce în ce mai mare din acesta pentru achiziționarea de bunuri, neplățile de către cumpărători deturnează o parte semnificativă a fondurilor din circulație.

Ca capital de lucru în întreprindere sunt utilizate active circulante. Fondurile utilizate ca capital de lucru trec printr-un anumit ciclu. Activele lichide sunt utilizate pentru achiziționarea de bunuri și produse; mărfurile și produsele sunt vândute pe credit, creând conturi de creanță; conturile de încasat sunt plătite și încasate, transformându-se în active lichide.

Orice fonduri care nu sunt utilizate pentru nevoile de capital de lucru pot fi utilizate pentru plata datoriilor. În plus, ele pot fi folosite pentru a achiziționa capital fix.

O modalitate de a economisi capitalul de lucru și, prin urmare, de a crește cifra de afaceri, este îmbunătățirea gestionării stocurilor. Întrucât societatea investește în formarea stocurilor, costurile de depozitare sunt asociate nu numai cu costurile de depozitare, ci și cu riscul de deteriorare și învechire a mărfurilor, precum și cu valoarea în timp a capitalului, i.e. cu rata rentabilității care ar putea fi câștigată din alte oportunități de investiții cu un grad echivalent de risc.

Rezultatele economice si operationale din depozitarea unui anumit tip de active circulante intr-un volum sau altul sunt specifice acestui tip de active. Un stoc mare de mărfuri în depozit (asociat cu volumul de vânzări așteptat) reduce posibilitatea unui deficit de mărfuri în cazul unei cereri neașteptat de mare.

Creșterea cifrei de afaceri a capitalului de lucru se reduce la identificarea rezultatelor și a costurilor asociate stocării stocurilor și la însumarea unui echilibru rezonabil de stocuri și costuri. Pentru a accelera cifra de afaceri a capitalului de lucru la întreprindere, este recomandabil:

Planificarea achiziției de bunuri necesare;

Utilizarea depozitelor moderne;

Îmbunătățirea prognozei cererii;

Livrare rapidă a mărfurilor către clienți (atât cu ridicata, cât și cu amănuntul).

A doua modalitate de a accelera cifra de afaceri a capitalului de lucru este reducerea conturilor de încasat.

Nivelul creanțelor este determinat de mulți factori: tipul mărfurilor, capacitatea pieței, gradul de saturare a pieței cu aceste bunuri, sistemul de decontare adoptat la întreprindere etc. Gestionarea conturilor de creanțe presupune, în primul rând, controlul asupra circulaţia fondurilor în aşezări. Accelerarea cifrei de afaceri în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. De mare importanță sunt selecția potențialilor cumpărători și determinarea termenelor de plată pentru bunurile prevăzute în contracte.

Selecția se realizează folosind criterii formale: respectarea disciplinei de plată în trecut, capacitățile financiare predictive ale cumpărătorului de a plăti pentru volumul de mărfuri solicitate de acesta, nivelul de solvabilitate curent, nivelul de stabilitate financiară, nivelul economic și financiar. condițiile întreprinderii vânzătorului (suprastocare, gradul de nevoie de numerar etc. .).

Cele mai comune modalități de a influența debitorii în vederea rambursării datoriilor sunt trimiterea de scrisori, apeluri telefonice, vizite personale, vânzare de datorii către organizații speciale (factoring).

A treia modalitate de a reduce costurile cu capitalul de lucru este utilizarea mai bună a numerarului. Din punctul de vedere al teoriei investițiilor, numerarul este unul dintre cazurile speciale de investiție în mărfuri valori materiale. Prin urmare, se aplică Cerințe generale. În primul rând, aveți nevoie de o rezervă de bază de numerar pentru a efectua calculele curente. În al doilea rând, anumite fonduri sunt necesare pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute. În al treilea rând, este indicat să aveți o anumită sumă de numerar gratuit pentru a asigura o posibilă sau previzibilă extindere a activităților.

O alta instrument important creșterea eficienței utilizării resurselor financiare este gestionarea activelor fixe de producție ale întreprinderii și a activelor necorporale. Principala problemă în gestionarea acestora este alegerea metodei de amortizare.

Există patru metode de amortizare: amortizarea liniară, munca efectuată, metoda soldului decrescător, metoda cumulativă.

Radierea uniformă se bazează pe durata de viață standard a mijloacelor fixe, ratele de amortizare sunt stabilite pe baza duratei de viață fizică și morală a mijloacelor de muncă și exprimă perioada standard de rambursare a valorii acestora. O determinare justificată din punct de vedere economic a valorii deprecierii necesită o evaluare corectă a mijloacelor fixe.

Periodic, este nevoie de reevaluare a mijloacelor fixe pentru a determina costul de înlocuire a acestora și a le alinia la condițiile economice reale. Cu cât rata inflației este mai mare, cu atât mai des este necesară o astfel de reevaluare.

A doua metodă de amortizare se bazează pe cantitatea de muncă efectuată. Se bazează pe ipoteza că, cu cât volumul de muncă prestat este mai mare, adică. amortizarea este numai rezultatul funcționării instalației. Perioada de timp nu contează.

A treia metodă - cumulativă - prin suma numerelor. Conform acestei metode, amortizarea se determină ca produsul dintre coeficientul calculat și valoarea de amortizare a obiectului, coeficientul specificat se calculează prin raportul dintre numărul de ani rămase până la terminarea serviciului clientului (în ordine inversă) la numărul de ani care alcătuiesc durata de viață a acestuia - un număr cumulat.

Cea de-a patra metodă, metoda soldului declinant, prevede amortizarea valorii reziduale a obiectului, adică costul inițial minus amortizarea acumulată. Această metodă, împreună cu cea anterioară, se referă la amortizarea accelerată. Amortizarea accelerată – prevede că valoarea principală a amortizarii este percepută în primii ani de funcționare. Acest lucru nu numai că face posibilă accelerarea reînnoirii mijloacelor fixe, dar este și o metodă de reducere a pierderilor inflaționiste. Metoda de amortizare accelerată asigură o rambursare rapidă a unei părți semnificative a costurilor, câștig datorat factorului timp. Politica de amortizare accelerată duce însă la o creștere a costului și, în consecință, a prețului de vânzare.

Succesul managementului resurselor financiare depinde direct de structura capitalului întreprinderii. Structura capitalului poate ajuta sau împiedica eforturile unei companii de a-și crește activele. De asemenea, afectează în mod direct rata profitului, deoarece componentele profitului cu procent fix, plătite pentru obligații de datorie, nu depind de nivelul de activitate proiectat al companiei. Dacă firma are o proportie mare plățile datoriilor, poate fi dificil să găsiți capital suplimentar.

Este considerat o axiomă ca structura capitalului să corespundă tipului de activitate și cerințelor companiei. Raportul dintre fondurile împrumutate și capitalul de risc ar trebui să fie astfel încât să ofere o rentabilitate satisfăcătoare a investiției. Flexibilitatea în schimbarea structurii capitalului poate fi un element necesar de succes. De obicei, este mai ușor să negociezi împrumuturi pe termen scurt decât împrumuturi pe termen mediu și lung. Capitalul pe termen scurt poate oferi fluctuații așteptate și neașteptate ale fluxului de numerar, în timp ce miercuri capitalul pe termen lung este necesar în principal pentru proiecte pe termen lung (de exemplu, programe de extindere în străinătate).

Cu cât industria este mai competitivă, cu atât este mai mare presiunea asupra participanților săi în ceea ce privește investițiile în reînnoirea și modernizarea echipamentelor și instalațiilor, cercetare, instruire și informatizare. Niciuna dintre aceste zone nu va avea probabil o rentabilitate rapidă a investiției într-un an sau chiar puțin mai mult. Mai mult, incertitudinea cererii, manifestată în schimbări în comportamentul consumatorului, în neregularitatea ciclului economic, în concurență, se va reflecta în erorile care însoțesc de obicei procesul de determinare a profitului. La gestionarea resurselor financiare, este necesar să se decidă modul de determinare atât a costului capitalului luat ca bază de calcul, cât și a creșterii (eliminării) acestuia.

CONCLUZIE

În contextul transformărilor economice aflate în desfășurare în țară, problemele organizării finanțelor și mișcării optime a resurselor financiare, atât la nivel macro, cât și la nivelul entităților de afaceri, sunt de o importanță deosebită. Importanța acestei prevederi se datorează faptului că finanțele, fiind o categorie de costuri, au un impact semnificativ asupra stadiului procesului de reproducere din țară, iar această influență este cu atât mai vizibilă și semnificativă la nivelul managementului de bază - întreprinderilor.

Resursele financiare au un impact semnificativ asupra tuturor etapelor procesului de reproducere, adaptând astfel proporțiile producției la nevoile sociale. Semnificația resurselor financiare se datorează și faptului că partea lor predominantă este creată de întreprinderi din sfera producției materiale și apoi redistribuită în alte părți ale economiei naționale.

Principala sursă de resurse financiare pentru întreprinderi este profitul. Cea mai mare parte a profiturilor companiei provine din vânzarea de produse și servicii. Profitul din vânzarea produselor în ansamblu pentru întreprindere depinde de patru factori ai primului nivel de subordonare: volumul vânzărilor de produse, structura acestuia; cost; nivelul prețurilor medii de vânzare.

Volumul vânzărilor de produse poate avea un pozitiv şi influenta negativa pentru suma profitului. O creștere a vânzărilor de produse rentabile duce la o creștere proporțională a profiturilor. Dacă produsul este neprofitabil, atunci odată cu creșterea volumului vânzărilor, are loc o scădere a cantității de profit.

Structura produselor comercializabile poate avea atât un impact pozitiv, cât și un impact negativ asupra valorii profitului. Dacă ponderea tipurilor mai profitabile de produse în volumul total al vânzărilor sale crește, atunci valoarea profitului va crește, și invers, cu o creștere a ponderii produselor cu profit redus sau neprofitabile, suma totală a profitului va scădea .

Costul de producție și profitul sunt invers proporționale: o scădere a costului duce la o creștere corespunzătoare a valorii profitului și invers.

Modificarea nivelului prețurilor medii de vânzare și a mărimii profitului sunt direct proporționale: cu o creștere a nivelului prețului, cantitatea profitului crește și invers.

Ca parte a profitului brut al întreprinderii, se ia în considerare profitul din toate tipurile de activități. Profitul brut include

Profit din vânzarea produselor, calculat prin deducerea din totalul încasărilor din vânzarea acestor produse (lucrări, servicii), a taxei pe valoarea adăugată, a accizelor și a costurilor de producție și vânzare incluse în cost;

Profit din vânzarea de active fixe și alte proprietăți, precum și profit din vânzarea altor produse și servicii;

Profit din operațiuni nevânzări, adică din operațiuni care nu au legătură directă cu activitatea principală a întreprinderii (venituri din participarea la capitalul propriu la activitățile altor întreprinderi; venituri din închirierea proprietății; dividende, dobânzi la acțiuni, obligațiuni și alte titluri de valoare și alte venituri).

Este necesar de subliniat importanța raportului optim al resurselor situate în sfera producției și cele neproductive, generatoare de venituri sau consumate. Aceasta va permite, pe de o parte, asigurarea continuității procesului de producție și implementarea programului de producție, iar pe de altă parte, îndeplinirea integrală a obligațiilor externe și interne, fără a uita de lichiditatea și utilizarea profitabilă a resurselor disponibile. De menționat că, cu cât sunt implicate mai multe resurse într-o cifră de afaceri profitabilă, cu atât este mai eficientă întreaga producție și activitate economică a întreprinderii și, în consecință, este implementat mecanismul de reproducere a creșterii economice.

ALC „Nomos” formează un fond de acumulare, care este de aproximativ 20%. Restul banilor merg la fondul de consum.

ALC „NOMOS” își distribuie resursele financiare în multe domenii, dintre care principalele sunt:

- plăți către sistemul financiar și bancar, ca urmare a îndeplinirii obligațiilor financiare. Acestea includ; plăți de impozite la buget, plata dobânzilor către bănci pentru utilizarea creditelor, rambursarea creditelor contractate anterior, plăți de asigurări etc. (42,1%);

- investirea fondurilor proprii în cheltuieli de capital (reinvestire) asociate cu extinderea producției și reînnoirea tehnică a acesteia, trecerea la noi tehnologii avansate, utilizarea „know-how”-ului etc.;

- direcţia resurselor financiare pentru formarea fondurilor băneşti cu caracter stimulativ şi social.

Cea mai mare parte a resurselor financiare ale întreprinderii este cheltuită pe decontări cu bugetul și băncile pentru obligații (impozite și împrumuturi). Întreprinderea direcționează o sumă considerabilă de fonduri pentru reinvestire, ceea ce o caracterizează pe partea pozitivă a întreprinderii. ODO „Nomos” acordă atenție unor astfel de fonduri, cum ar fi stimulente, sociale, din care fonduri sunt alocate pentru bonusuri și alte plăți de stimulente angajaților și, de asemenea, se angajează în sponsorizare (fondurile sunt direcționate în principal către sponsorizarea grădinițelor și școlilor locale).

Eficiența utilizării resurselor financiare este caracterizată de indicatori de rotație a activelor și de rentabilitate. Prin urmare, eficiența managementului poate fi îmbunătățită prin reducerea timpului de realizare și creșterea profitabilității prin reducerea costurilor și creșterea veniturilor.

Un instrument important pentru creșterea eficienței utilizării resurselor financiare este gestionarea activelor fixe de producție și a activelor necorporale ale companiei. Principala problemă în gestionarea acestora este alegerea metodei de amortizare. Există patru metode de amortizare: amortizarea liniară, munca efectuată, metoda soldului decrescător, metoda cumulativă.

LISTA SURSELOR UTILIZATE

1. Abryutina M.S., Analiza activității financiare și economice a întreprinderii / Abryutina M.S., Grachev A.V. - Moscova.: Afaceri și servicii, 2001.

2. Babich A.M., Pavlova L.N. Finanțe de stat și municipale: manual pentru universități. ¾ M.: UNITI, 2002. ¾ 687 p.

3. Balașcenko V.F., Bondar T.E., Finanțarea întreprinderilor: ed. a 2-a rev., revizuită. si suplimentare Mn.: 2001 - 254 p.

4. Kovalev V.V., Finanțe./Kovalev V.V. - Moscova: Prospect, 2003

5. Kovalev VV, Analiza financiară: managementul capitalului. Alegerea investițiilor. Analiză de raportare.”/ Kovalev V.V. - Moscova: Finanțe și statistici, 2002.

6. Kreinina MN, Situația financiară a întreprinderii. Metode de evaluare / Kreinina M.N., - Moscova .: Diss, 2003.

7. Lytnev O.N., Resursele financiare ale întreprinderii / Moscova, 2001.

8. Teoria finanțelor: Proc. indemnizație / N. E. Zayats, M. K. Fisenko, T. V. Sorokina și alții; Ed. prof. N. E. Zayats, M. K. Fisenko. - Minsk: BSEU, 2005. - 351 p.

9. Sistem financiarși Economie (Ed. V.V. Nesterov). M.: Finanțe și statistică, 2004 - 432p.

10. Finanțarea întreprinderilor: Manual / N.E. Hare, M.K. Fisenko - Minsk: Școala Superioară, 2003. - 256 p.

11. Finanțarea întreprinderilor: Manual / L. G. Kolpina, T. N. Kondratiev, A. A. Lapko; Ed. L. G. Kolpina. – Mn.: Vysh. şcoală, 2003. - 336 p.

12. Finanţarea întreprinderilor: Manual / Ed. N.V. Kolchina. - M.: Finanțe, UNITI, 1998. - 413 p.

13. Finanțarea întreprinderilor: Manual pentru universități / N.V. Kolchina, G. B. Polyak, L. P. Pavlova și alții; Ed. prof. N.V. Kolchina. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare – M.: UNITI-DANA, 2001. - 447 p.

14. Finanțarea întreprinderilor: Manual / N. E. Zayats și colab.; Sub total ed. N. E. Zayats, T. I. Vasilevskaya. - Ed. a II-a. - Mn.: Vysh. şcoală, 2005. - 528 p.

15. Finanțe. Cifra de afaceri a banilor. Credit: Manual pentru universități / L.A. Drobozina, L.P. Okuneva, L.D. Androsova și alții; Ed. prof. L.A.Drobozina. - M.: Finanțe, UNITI, 1997.-479 p.

16. Finanțe. Cifra de afaceri a banilor. Credit: Manual: Un curs scurt / Ed. Doctor în Economie, prof. N.F. Samsonov. – M.: INFRA-M, 2004. – 302 p.

17. Finanțe: manual. / Ed. prof. V. M. Rodionova. - M.: Finanțe și statistică, 1995.

18. Finante: Manual / Ed. prof. Kovaleva. - Ed. a 3-a, revizuită și suplimentară. - M.: Finanțe și statistică, 1998.

19. Fomin P.A., Khokhlov V.V., „Evaluarea eficacității utilizării finanțelor întreprinderii într-o economie de piață”. M, „Școala superioară”, 2002.

20. Chechevitsina L.N., Chusov I.N. Analiza activitatii financiare si economice: Manual - M .: Finante si statistica, 2002 - 352s.

21. Sheremet A.D., Negasheva E.V. Metode de analiză financiară - M.: INFRA - M, 1999 - 208s.

22. Shulyak P. N., Belotelova N. P. Finanțe: Manual. - M .: Editura „Dashkov și K”, 2000.

Funcționarea cu succes a întreprinderii nu este posibilă fără gestionarea rezonabilă a resurselor financiare. Nu este greu de formulat obiective pentru realizarea cărora este necesară gestionarea rațională a resurselor financiare: Sheremet A.D., Saifulin R.S. „Metodologia analizei financiare” - M.: INFRA-M, 2009 - P.73

supraviețuirea firmei într-un mediu competitiv;

evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore;

leadership în lupta împotriva concurenților;

maximizarea valorii de piata a firmei;

rate acceptabile de creștere a potențialului economic al companiei;

creșterea volumului producției și vânzărilor;

maximizarea profitului;

minimizarea costurilor;

asigurarea unor activităţi rentabile etc.

Prioritatea unui anumit scop poate fi aleasă de întreprindere în funcție de industrie, poziție în acest segment de piață și multe alte lucruri, dar progresul reușit către obiectivul ales depinde în mare măsură de gestionarea perfectă a resurselor financiare ale întreprinderii.

Logica de funcționare a managementului resurselor financiare este prezentată în Figura 1.2.

Orez. 1.2 Structura și procesul de funcționare a sistemului de management financiar Sheremet A.D., Saifulin R.S. „Metodologia analizei financiare” - M.: INFRA-M, 2009 - P.75

Gestionarea resurselor financiare ale companiei, din cauza multivarianței manifestării acesteia, în practică nu poate fi realizată fără organizarea profesională a acestei lucrări.

Pentru o lungă perioadă de timp în practica internă, serviciile financiare ale firmelor nu au avut o semnificație independentă, munca lor s-a redus la deservirea calculelor folosind forme strict definite, întocmirea de planuri și rapoarte financiare elementare care nu au avut consecințe reale. Numai munca de contabilitate a avut consecințe reale, adică a fost oportună combinarea activității financiare cu contabilitatea în cadrul unui singur serviciu - contabilitatea.

daca managerul este finantator profesionist, el insusi coordoneaza reorganizarea serviciului financiar. Aceasta este cea mai bună opțiune, dar în practica domestică aceasta este mai mult o excepție decât o regulă;

un manager care înțelege sarcinile și funcțiile serviciului financiar modern al companiei, dar nefiind un finanțator profesionist, care nu cunoaște complexitățile acestei profesii, atrage o organizație terță pentru a înființa și pune în practică modelul necesar pentru organizarea muncii financiare.

Indiferent de abordarea aleasă pentru reorganizarea serviciului financiar, compania se străduiește să creeze un anumit model standard de organizare a activității financiare care să fie adecvat condițiilor pieței. Schema schematică a acestui model este prezentată în Figura 1.3. Schema de mai sus nu este tipică, iar compoziția elementelor sale poate varia în funcție de tipul companiei, dimensiunea acesteia și alți factori.

Orez. 1.3

Principalul lucru care trebuie remarcat în activitatea unui manager financiar este că acesta fie face parte din activitatea conducerii de top a companiei, fie este asociat cu furnizarea acestuia de informații analitice necesare și utile pentru luarea deciziilor manageriale ale unei companii financiare. natură. Acest lucru subliniază importanța excepțională a acestei funcții. Indiferent de structura organizatorică a firmei, managerul financiar este responsabil pentru analiza problemelor financiare, luarea deciziilor în unele cazuri sau formularea de recomandări conducerii superioare.

Managerul financiar desfășoară activități financiare operaționale. În general, activitățile unui manager financiar pot fi structurate astfel: Sheremet A.D., Saifulin R.S. „Metodologia analizei financiare” - M.: INFRAM-M, 2009 - P.76

Analiza si planificarea financiara generala;

Asigurarea întreprinderii cu resurse financiare (gestionarea surselor de fonduri);

Distribuirea resurselor financiare (politica de investiții și managementul activelor).

Domeniile de activitate selectate determină simultan principalele sarcini cu care se confruntă managerul. Compoziția acestor sarcini poate fi detaliată după cum urmează.

În cadrul primei direcții se efectuează o evaluare generală:

activele întreprinderii și sursele de finanțare ale acestora;

mărimea și componența resurselor necesare pentru menținerea potențialului economic realizat al întreprinderii și extinderea activităților acesteia;

surse de finanțare suplimentară;

sisteme de monitorizare a stării şi eficienţei utilizării resurselor financiare.

A doua direcție implică o evaluare detaliată a:

cantitatea de resurse financiare necesare;

forme de prezentare a acestora (credit pe termen lung sau scurt, numerar);

gradul de disponibilitate și timpul de prezentare (disponibilitatea resurselor financiare poate fi determinată de termenii contractului; finanțarea trebuie să fie disponibilă în cantitatea potrivită și la momentul potrivit);

costul deținerii acestui tip de resursă (ratele dobânzilor, alte condiții formale și informale pentru asigurarea acestei surse de fonduri);

riscul asociat acestei surse de fonduri (de exemplu, capitalul proprietarilor ca sursă de fonduri este mult mai puțin riscant decât un împrumut bancar la termen).

A treia direcție prevede analiza și evaluarea deciziilor de investiții pe termen lung și scurt:

transformarea optimă a resurselor financiare;

eficienta investitiilor financiare.

Managementul resurselor financiare este unul dintre subsistemele cheie ale sistemului general de management al întreprinderii. În cadrul acestuia, sunt abordate următoarele aspecte:

Care ar trebui să fie valoarea și compoziția optimă a activelor întreprinderii, permițând atingerea scopurilor și obiectivelor stabilite pentru întreprindere?

Unde găsiți sursele de finanțare și care ar trebui să fie compoziția optimă a acestora?

Cum se organizează managementul actual și viitor al activităților financiare, asigurând solvabilitatea și stabilitatea financiară a întreprinderii?

Există diferite abordări ale interpretării conceptului de „instrument financiar”. În termenii săi cei mai generali, un instrument financiar este orice contract care mărește simultan activele financiare ale unei entități și pasivele financiare ale altei entități.

Activele financiare includ:

bani lichizi;

dreptul contractual de a primi bani sau orice alt tip de active financiare de la o altă întreprindere;

un drept contractual de a schimba instrumente financiare cu o altă întreprindere în condiții potențial favorabile;

acțiuni ale unei alte companii.

Obligațiile financiare includ obligații contractuale:

plătiți numerar sau furnizați alt tip de activ financiar unei alte entități;

face schimb de instrumente financiare cu o altă companie în condiții potențial nefavorabile (în special, o astfel de situație poate apărea în cazul vânzării forțate a creanțelor).

Metodele de management financiar sunt diverse. Principalele sunt: previzionare, planificare, fiscalitate, asigurare, autofinanțare, creditare, sistem de decontare, sistem de asistență financiară, sistem de sancțiuni financiare, sistem de amortizare, sistem de stimulare, principii de preț, operațiuni de încredere, operațiuni de garanție, operațiuni de transfer, factoring, inchiriere, leasing. Un element integrant al metodelor de mai sus sunt ratele speciale, dividendele, cotația cursului de schimb, accizele, discountul etc. La baza suportului informațional pentru sistemul de management financiar o constituie orice informație de natură financiară: situații financiare; rapoarte de la autoritățile financiare; informarea instituțiilor din sistemul bancar; informații despre mărfuri, acțiuni, schimburi valutare; alte informații.

Suportul tehnic al sistemului de management financiar este un element independent și foarte important al acestuia. Multe sisteme moderne bazate pe tehnologie fără hârtie (decontări interbancare, compensații, plăți cu cardul de credit etc.) sunt imposibile fără utilizarea rețelelor de calculatoare și a programelor de aplicație.

Un alt instrument important pentru îmbunătățirea eficienței utilizării resurselor financiare este gestionarea activelor fixe de producție ale întreprinderii și a activelor necorporale. Principala problemă în gestionarea acestora este alegerea metodei de amortizare.

Deci, pe baza celor de mai sus, în general, pentru primul capitol al lucrării de curs, este important să evidențiem următoarele. Eficiența utilizării resurselor financiare este caracterizată de indicatori de rotație a activelor și de rentabilitate. Prin urmare, eficiența managementului poate fi îmbunătățită prin reducerea perioadei de cifra de afaceri și creșterea profitabilității prin reducerea costurilor și creșterea veniturilor. Succesul managementului resurselor financiare depinde direct de structura capitalului întreprinderii. Structura capitalului poate ajuta sau împiedica eforturile unei companii de a-și crește activele. De asemenea, are un efect direct asupra ratei rentabilității, deoarece componentele dobânzii fixe ale câștigurilor plătite din datorie nu depind de nivelul de activitate proiectat al companiei. Dacă firma are o pondere mare în plățile datoriilor, poate fi dificil să găsești capital suplimentar.

Sistemul de management financiar al unei întreprinderi care vizează atingerea scopurilor sale strategice și tactice este prezentat în fig. 14.2.

Relatiile financiare in cadrul intreprinderii include relațiile dintre diviziile sale structurale: filiale, ateliere, șantiere, departamente, echipe, precum și relațiile cu angajații. Relațiile dintre diviziile întreprinderii se datorează asigurării unității organizatorice și tehnologice generale pe baza repartizării fondurilor care servesc cifrei de afaceri intra-producție la întreprindere, plăți pentru muncă și servicii, distribuirea profitului, capitalul de lucru etc. Relațiile cu angajații întreprinderii constau în plata salariilor, sporurilor, dividendelor pe acțiuni, asistență materială, precum și reținerile la sursă și plățile de la aceștia.

Relaţiile financiare ale întreprinderilor cu organizaţiile superioare includ relații cu privire la formarea și utilizarea fondurilor centralizate. De regulă, astfel de relații apar cu întreprinderi de stat și municipale și cu întreprinderi cu capital privat, care fac parte din diferite asociații, precum și cu întreprinderi cu forma pe actiuni proprietate unită în mari intreprinderi prin sistemul de participare. „Centralizarea resurselor financiare face posibilă finanțarea proiectelor mari de investiții, completarea capitalului de lucru al întreprinderilor, efectuarea de lucrări de cercetare, inclusiv cercetare de marketing. Utilizarea fondurilor centralizate de către întreprinderi se realizează, de regulă, pe bază de rentabilitate.

Recent, a fost dezvoltat procesul de creare a grupurilor financiar-industriale (FIG). Unul dintre obiectivele principale ale creării lor este consolidarea resurselor financiare, formarea diferitelor fonduri centralizate pentru rezolvarea proiectelor mari și pe termen lung, precum și sprijinul financiar pentru participanții FIG. Relațiile cu sistemul financiar și de credit. Acest grup de relații este foarte divers, în primul rând, este necesar să se evidențieze relațiile întreprinderii cu bugete de diferite niveluri și fonduri extrabugetare legate de transferul de impozite și deduceri.

Relațiile cu companiile de asigurări constau în transferul de fonduri pentru asigurări sociale și medicale, precum și în asigurarea proprietății întreprinderii.

Relațiile financiare ale întreprinderilor Cu banci - acestea sunt în primul rând relații de organizare a plăților fără numerar și deservire a împrumuturilor pe termen lung și scurt. Organizarea plăților fără numerar este asociată cu implementarea activității curente zilnice a companiei. Creditele sunt una dintre principalele surse de reaprovizionare a capitalului de lucru, extinderea producției, eliminarea dificultăților financiare temporare ale întreprinderii.

Relația întreprinderii cu bursa dezvoltat odată cu apariția diferitelor titluri de valoare. Cu toate acestea, din cauza faptului că relațiile de piață dintre întreprinderi se află în stadiile inițiale de dezvoltare și nu s-a format încă un mediu de piață dezvoltat, piața de valori rusă nu are un impact suficient de tangibil asupra vieții economice a întreprinderilor.

Relații financiare cu alte întreprinderi și organizații includ relațiile cu furnizorii, consumatorii (cumpărătorii), construcții și instalații, transport și alte organizații specializate, poștă, telegraf, comerț exterior și alte organizații, vamă, întreprinderi și firme ale statelor străine.

Cel mai mare grup în ceea ce privește plățile în numerar este relația dintre întreprinderile legate de plățile de deservire a resurselor materiale și tehnice pentru implementarea activităților de producție (sfera producției) și cu vânzarea produselor finite (sfera de circulație). Rolul acestui grup de relații financiare este cel mai semnificativ și prioritar pentru orice întreprindere, deoarece sfera producției materiale este responsabilă în principal de crearea venitului național al statului. Rezultatele finale ale activitatilor lor depind in mare masura de eficacitatea organizatiei.Relatiile intre intreprinderi.

Unul dintre cele mai importante aspecte ale activității financiare a întreprinderilor este formarea și utilizarea diferitelor fonduri monetare.

Fond autorizat (capital autorizat) este unul dintre mijloacele fixe ale întreprinderii, care se formează în etapa de organizare și înregistrare a întreprinderii ca entitate legală. Pe cheltuiala acestui fond se formează activele fixe și curente ale întreprinderii. Statutar.capital - principala sursa de fonduri proprii ale societatii. Pentru o societate pe acțiuni, valoarea capitalului autorizat corespunde cu valoarea acțiunilor emise de aceasta, iar pentru o întreprindere de stat și municipală - cu valoarea fondului autorizat. Valoarea capitalului autorizat este reflectată în actele constitutive, cu toate acestea, pe baza rezultatelor anului, întreprinderea poate crește sau micșora capitalul autorizat, ceea ce este însoțit de introducerea modificărilor corespunzătoare la documentele constitutive.

Capital de rezerva - Acesta este fondul de numerar al întreprinderii, format din deduceri din profit. Scopul principal al acestui fond monetar este de a acoperi pierderile, iar în societățile pe acțiuni- Rambursarea obligatiunilor companiei si rascumpararea actiunilor acesteia.

Fond de investiții rezolvă cele mai importante sarcini pentru dezvoltarea întreprinderii și este reprezentată de mai multe fonduri.

fond de acumulare - fonduri deduse din profit net^întreprinderi şi îndreptate spre dezvoltarea producţiei.

capital amortizabil - fonduri generate din deducerile de amortizare pentru refacerea integrală a mijloacelor fixe. ^Desigur, nu orice întreprindere are posibilitatea de a forma un fond de investiții în volumele necesare implementării programe de investitii pe cheltuiala fondurilor proprii. În acest caz, sunt implicate surse suplimentare de fonduri, de exemplu, fonduri împrumutate.

fond de consum - acestea sunt fonduri alocate din profitul net al întreprinderii pentru plata dividendelor (în societățile pe acțiuni), stimulente unice, asistență materială, plata concediilor suplimentare pentru angajații întreprinderilor, hrană, călătorii cu transportul și în alte scopuri. .

Fondurile de numerar de mai sus sunt denumite fonduri de numerar permanente. Împreună cu fondurile permanente, întreprinderea formează fonduri operaționale de numerar: un fond de salarii, un fond pentru plăți la buget.

fond de salarii - Acestea sunt fonduri destinate plății salariilor angajaților întreprinderii. Acest fond se formează la întreprindere o dată sau de două ori pe lună și se bazează pe fondul de salarii. Fiecare companie stabilește pentru sine condițiile optime pentru plata salariilor. Cu o lipsă de fonduri până la plata salariilor, întreprinderea este nevoită să ia un împrumut de la bancă pentru plata la timp a salariilor către angajați.

Fond pentru plăți la buget - Acestea sunt fonduri destinate efectuării plăților în timp util la buget. Promptitudinea plăților din acest fond este o condiție importantă, deoarece întârzierile plăților de către întreprindere către buget implică penalități.

Întreprinderea poate forma, dacă este necesar, un fond valutar și alte fonduri monetare.

GESTIONAREA RESURSELOR FINANCIARE ALE ÎNTREPRINDERII LENTA SRL

INTRODUCERE 3

FUNDAMENTELE TEORETICE ALE RESURSELOR FINANCIARE SI SISTEMELOR DE MANAGEMENT ALOR. 6

1.1. Esența, componența și structura resurselor financiare ale întreprinderii. 6

1.2. Managementul resurselor financiare. 13

1.3. Istoria formării și caracteristicile LENTA SRL. douăzeci

ANALIZA EXPRESĂ A STĂRII FINANCIARE A LENTA SRL. 23

2.1. Evaluarea stabilității financiare. 23

2.1.1. Evaluarea lichidității. 26

2.1.2. Evaluarea cifrei de afaceri. 29

2.1.3. Evaluarea rentabilității. 31

2.2. Analiza operațională. 34

CONCLUZIE. 43

REFERINȚE.. 45

APENDICE. 47

INTRODUCERE

Finanțele ocupă un loc aparte în relațiile economice. Specificul lor se manifestă prin faptul că acţionează întotdeauna sub formă monetară, au caracter distributiv şi reflectă formarea şi utilizarea diferite feluri veniturile și economiile entităților comerciale din sfera producției materiale, a statului și a participanților în sfera neproductivă. Finanțele întreprinderilor, facând parte din sistemul general de relații financiare, reflectă procesul de formare, distribuție și utilizare a veniturilor la întreprinderile din diferite sectoare ale economiei naționale și sunt strâns legate de antreprenoriat, întrucât o întreprindere este o formă de antreprenoriat. activitate.

Scopul principal al activităților întreprinderilor de pe piață, în primul rând, este acela de a genera venituri. Toate sursele de venit constituie resursele financiare ale întreprinderii, care sunt utilizate pentru îndeplinirea obligațiilor financiare față de bănci, organizații de asigurări, furnizori de materiale și bunuri; implementarea costurilor pentru extinderea, reconstrucția și modernizarea producției, achiziționarea de noi mijloace fixe; salariile și stimulentele materiale pentru angajații întreprinderilor; finanţarea altor costuri.

Managementul eficient al resurselor financiare include planificare financiarași previziuni cu elemente obligatorii precum bugetarea și planificarea afacerilor, dezvoltarea proiectelor de investiții, organizarea contabilității de gestiune, analiza financiară cuprinzătoare.

Prezența unor resurse financiare suficiente, utilizarea eficientă a acestora, predetermină buna poziție financiară a întreprinderii, solvabilitatea, stabilitatea financiară, lichiditatea. În acest sens, sarcina cea mai importantă a întreprinderilor este să găsească rezerve pentru creșterea resurselor financiare proprii și utilizarea cât mai eficientă a acestora în vederea creșterii eficienței întreprinderii în ansamblu.

Cel mai important domeniu al managementului financiar al unei întreprinderi ar trebui să fie deciziile financiare, a căror esență este de a forma resurse financiare suficiente pentru dezvoltarea unei întreprinderi, de a căuta noi surse de finanțare pe piețele monetare și financiare, de a utiliza noi resurse financiare. instrumente care permit rezolvarea problemelor financiare cheie: solvabilitate, lichiditate, rentabilitate și raportul optim dintre sursele proprii și împrumutate de finanțare a întreprinderii.

Fiecare activitate a întreprinderii are ca scop „ scopul suprem» adică pentru a extrage profit maxim și funcționare normală durabilă. Și, prin urmare, gestionarea resurselor financiare este deosebit de importantă pentru dezvoltarea ulterioară prospectivă a întreprinderii LENTA LLC, iar pentru a atinge scopul, au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini:

cercetare baza teoretica gestionarea resurselor financiare ale întreprinderii;
efectuează o analiză expresă a stării financiare a întreprinderii, analizează influența diferiților factori asupra randamentului capitalului propriu;
evaluează starea activității de producție și riscul antreprenorial al întreprinderii pe baza analizei operaționale;
întocmește o situație de flux de numerar pentru companie.

Obiectul studiului este LENTA SRL, o rețea rusă de hipermarketuri, a cărei activitate principală este comerțul cu amănuntul cu produse alimentare și bunuri de larg consum.

Subiectul studiului este sistemul de management financiar al întreprinderii.

Baza de informații pentru efectuarea unei analize cuprinzătoare în acest sens termen de hârtie sunteți:

Formularul nr. 1 „Bilanț” (Anexa 1);

Formularul nr. 2 „Raport privind rezultate financiare» (Anexa 2) ;

1. FUNDAMENTELE TEORETICE ALE RESURSELOR FINANCIARE ŞI SISTEMELOR DE MANAGEMENT ALOR.

1.1. Esența, componența și structura resurselor financiare ale întreprinderii

Resursele financiare ale unei entități economice sunt fondurile de care dispune întreprinderea. Resursele financiare se formează în stadiul producției, când se creează o nouă valoare și se transferă cea veche. Formarea reală a resurselor financiare începe însă abia în stadiul schimbului, când valoarea este realizată.

Resursele financiare sunt direcționate spre dezvoltarea producției, întreținerea și dezvoltarea obiectelor din sfera neproductivă, consumului și, de asemenea, să rămână în rezervă. Resursele financiare utilizate pentru desfășurarea procesului de producție (achiziționarea de materii prime, bunuri și alte obiecte de muncă, unelte, forta de munca, alte elemente de producție), reprezintă capitalul în forma sa monetară. Astfel, capitalul este o parte a resurselor financiare.

Capitalul este valoarea care aduce plusvaloare. Doar investițiile în activitatea economică, investiția ei creează profit. Capitalul trebuie să facă în mod constant un circuit. Cu cât se realizează mai multă rotație de capital într-un an, cu atât investitorul va avea mai mult profit anual.

Structura capitalului include fonduri investite în active fixe, active necorporale, capital de lucru, fonduri de circulație.

Mijloacele fixe sunt mijloace de muncă (construcții, utilaje, transport etc.) care sunt utilizate în mod repetat în procesul economic fără a-și schimba forma material-naturală. Activele fixe includ instrumente de muncă în valoare de peste 100 de ori salariul minim lunar și cu o durată de viață mai mare de un an. Excepție fac mașinile și uneltele agricole, uneltele mecanizate de construcții, animalele de muncă și de producție, care sunt considerate mijloace fixe indiferent de cost.

Costul mijloacelor fixe, cu excepția terenurilor, în părți, pe măsură ce se uzează, se transferă la costul produselor și se returnează în procesul de vânzare. În fondul de amortizare se acumulează sumele de bani corespunzătoare deprecierii mijloacelor fixe. El este în continuă mișcare. Avansurile de numerar pentru achiziționarea de mijloace fixe se numesc active fixe.

Imobilizarile necorporale sunt investitii ale fondurilor societatii in obiecte necorporale utilizate pe o perioada indelungata in activitatea economica si generatoare de venituri. Activele necorporale includ drepturi de utilizare a terenurilor, resurse naturale, brevete, licențe, drepturi de autor, mărci comerciale etc.

Imobilizarile necorporale sunt folosite o perioada indelungata, iar in timp, majoritatea isi pierd din valoare. O caracteristică a imobilizărilor necorporale este lipsa unei structuri materiale, complexitatea determinării costului, ambiguitatea în stabilirea profitului utilizării acestora.

Activele circulante din punct de vedere al conținutului de material sunt stocurile de materii prime, semifabricate, combustibil, containere, produse în curs și semifabricate de fabricație proprie, articole de valoare redusă și de uzură. Articole de valoare redusă și de purtare includ, conform Regulamentului de conduită contabilitateși situații contabile din 28 iulie 1998, elemente cu o durată de viață utilă mai mică de 12 luni și un cost de până la 100 de ori salariul minim lunar. Articolele de valoare redusă și de uzură, indiferent de durata de viață și de cost, includ și uneltele de pescuit, ferăstrăile pe benzină, tocătorii, drumurile sezoniere și salopetele. Începând cu anul 2000, articolele cu valoare redusă și cu uzură rapidă au fost incluse la postul de bilanț „Materie prime, materiale și alte valori similare”. negociabil active de producție participa la una proces de fabricație, schimbându-și forma real-naturală. Costul acestora este transferat integral către produsul nou fabricat. Scopul principal al capitalului de lucru este de a asigura continuitatea si ritmul productiei.

Fondurile de circulație sunt asociate cu deservirea procesului de circulație a mărfurilor. Acestea includ produse fabricate, dar nevândute, stocuri de mărfuri, numerar în mână, în așezări și altele. Prin natura participării la procesul de producție, capitalul de lucru și fondurile de circulație sunt strâns interconectate și se deplasează constant din sfera producției în sfera circulației și invers.

Numerarul investit în fondul de lucru și fondurile de circulație sunt capital de lucru.

Pentru a deține mijloace de formare a resurselor financiare, în primul rând, include capitalul autorizat al întreprinderii. Capitalul autorizat al unei întreprinderi determină valoarea minimă a proprietății sale care garantează interesele creditorilor săi. Reprezintă suma contribuțiilor fondatorilor unei entități economice pentru asigurarea activității sale vitale. Capitalul autorizat este formarea inițială a resurselor financiare. Suma minimă a acestuia este determinată de salariul minim legal din țară. Mărimea capitalului autorizat este stabilită în carte sau document fondatorîntreprindere, care este supusă înregistrării în la momentul potrivit. Ca aport la capitalul autorizat se pot efectua: cladiri, utilaje, valori mobiliare, drepturi de folosinta a resurselor naturale si alte drepturi de proprietate, numerar. Costul depozitelor este estimat în ruble printr-o decizie comună a participanților entităților economice și se ridică la cotele lor în capitalul autorizat.

Următoarea sursă de fonduri proprii ale companiei este capitalul suplimentar, care include următoarele:

rezultatele reevaluării mijloacelor fixe;
prima de emisiune (venituri din vânzarea acțiunilor care depășesc valoarea lor nominală minus costurile lor de vânzare);
fonduri și valori materiale primite gratuit în scopuri de producție;
credite de la buget pentru finanțarea investițiilor de capital;
chitanțe pentru completarea capitalului de lucru.

Capitalul suplimentar acumulează fonduri primite de întreprindere în cursul anului pentru capitalurile de mai sus. Sursa principală aici sunt rezultatele reevaluării activelor imobilizate. Destul de firească este creșterea anuală a fondurilor proprii în detrimentul capitalului suplimentar.

Principala sursă de resurse financiare la întreprinderile care operează este costul produselor vândute (serviciilor prestate), diferite părți din care, în procesul de distribuție a veniturilor, iau forma veniturilor în numerar și economiilor. Resursele financiare se formează în principal în detrimentul profitului (din activitățile principale și din alte activități) și al deprecierii.

În detrimentul profitului se formează capitalul de rezervă al întreprinderii.

Capitalul de rezervă este destinat să-și acopere pierderile. Conform practicii mondiale, ar trebui să fie folosit și în două direcții:

dacă există un deficit de capital de lucru, acesta este direcționat către formare stocurile de productie, lucrări în curs și produse finite;
cu capital de lucru suficient, este direcționat către investiții financiare pe termen scurt.

Există surse suplimentare de autofinanțare a întreprinderii:

rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare;
veniturile perioadelor viitoare.

Aceste surse de fonduri sunt legate de obligațiile de a doua prioritate, create chiar de întreprindere.

Sursele proprii de finanțare se caracterizează prin următoarele aspecte pozitive principale:

ușurința de atragere, deoarece deciziile legate de majorarea capitalului social sunt luate de proprietarii și administratorii întreprinderii fără entități economice;
o capacitate mai mare de a genera profit în toate domeniile de activitate, deoarece utilizarea sa nu necesită plata dobânzii la împrumut sub toate formele sale;
asigurarea sustenabilității financiare a dezvoltării întreprinderii, solvabilitatea acesteia pe termen lung și, în consecință, reducerea riscului de faliment.

Cu toate acestea, are următoarele dezavantaje:

volum limitat de atracție și, în consecință, posibilitatea unei extinderi semnificative a activităților de exploatare și investiții ale întreprinderii în perioadele de condiții favorabile de piață și în anumite etape ale ciclului său de viață;
cost ridicat în comparație cu sursele alternative de formare de capital împrumutate;
oportunitate neutilizată de a crește rata rentabilității capitalului propriu prin atragerea de fonduri împrumutate.

Pentru a acoperi nevoile de capital fix și de rulment, în unele cazuri, devine necesar ca o întreprindere să atragă capital împrumutat. O astfel de nevoie poate apărea ca urmare a abaterilor în circulația normală a fondurilor din motive independente de controlul întreprinderii:

parteneri facultativi, circumstanțe extraordinare etc.;
în timpul reconstrucției și reechipării tehnice a producției;
din cauza lipsei unui capital de pornire suficient;
din alte motive.

Capitalul împrumutat pentru perioada de utilizare este împărțit în pe termen lung și pe termen scurt. Datoriile pe termen lung includ capitalul cu un termen mai mare de un an, până la un an fiind clasificate ca pasive pe termen scurt. Elementele de capital fix, precum și cea mai stabilă parte a capitalului de lucru (stocuri de asigurări, parte din creanțe) trebuie finanțate din capitalul pe termen lung. Restul active circulante, a cărui valoare depinde de fluxul de mărfuri, este finanțată prin capital pe termen scurt.

Principalele forme de datorii pe termen lung sunt împrumuturile bancare pe termen lung și împrumuturile pe termen lung (datoria pe un credit fiscal; datoria pe obligațiuni emise; datoria pe asistență financiară acordată pe bază de rambursare etc.), a căror scadență are încă nu vin sau sunt rambursate în termenul prevăzut.

Datoriile financiare pe termen scurt includ împrumuturile și împrumuturile bancare pe termen scurt, diferite forme creanţeîntreprinderi (pentru bunuri, lucrări și servicii; pentru bilete la ordin emise; pentru avansuri primite; pentru decontări cu fonduri bugetare și extrabugetare; pentru salarii; cu filiale; cu alți creditori) și alte datorii pe termen scurt.

Capitalul împrumutat se caracterizează prin următoarele caracteristici pozitive:

Oportunități suficient de largi pentru a atrage, în special cu un rating de credit ridicat al întreprinderii, prezența garanției sau garanției garantului;
Asigurarea creșterii potențialului financiar al întreprinderii, dacă este necesar, o extindere semnificativă a activelor acesteia și o creștere a ritmului de creștere a volumului activității sale economice;
Cost mai mic în comparație cu capitalul propriu datorită efectului unui „scut fiscal” (retragerea costului menținerii acestuia din baza impozabilă la plata impozitului pe venit);
Capacitatea de a genera o creștere a rentabilității financiare (raportul rentabilității capitalului propriu).

În același timp, utilizarea capitalului împrumutat are următoarele dezavantaje:

Utilizarea acestui capital generează cele mai periculoase riscuri financiare în activitatea economică a întreprinderii. Nivelul acestor riscuri crește proporțional cu creșterea proporției de utilizare a capitalului împrumutat;
Activele formate din capitalul împrumutat generează o rată de rentabilitate mai mică, care este redusă cu valoarea dobânzii la împrumut plătită sub toate formele sale;
Dependență ridicată a costului capitalului împrumutat de fluctuațiile de pe piața financiară. În unele cazuri, odată cu scăderea ratei medii a dobânzii la împrumut pe piață, utilizarea împrumuturilor primite anterior (în special pe termen lung) devine neprofitabilă pentru o întreprindere din cauza disponibilității unor surse alternative mai ieftine de resurse de credit;
Complexitatea procedurii de atragere, întrucât acordarea de fonduri de credit depinde de decizia altor entități comerciale, în unele cazuri necesită garanții sau garanții corespunzătoare de la terți.

1.2. Managementul resurselor financiare

supraviețuirea firmei într-un mediu competitiv;
evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore;
leadership în lupta împotriva concurenților;
maximizarea valorii de piata a firmei;
rate acceptabile de creștere a potențialului economic al companiei;
creșterea volumului producției și vânzărilor;
maximizarea profitului;
minimizarea costurilor;
asigurarea unor activităţi rentabile etc.

Prioritatea unui anumit scop poate fi aleasă de întreprindere în funcție de industrie, poziție în acest segment de piață și multe alte lucruri, dar progresul reușit către obiectivul ales depinde în mare măsură de gestionarea perfectă a resurselor financiare ale întreprinderii.

Gestionarea resurselor financiare ale companiei, din cauza multivarianței manifestării acesteia, în practică nu poate fi realizată fără organizarea profesională a acestei lucrări.

Pentru o lungă perioadă de timp în practica internă, serviciile financiare ale unei organizații nu au avut o semnificație independentă, munca lor s-a redus la calculele de deservire folosind forme strict definite, întocmirea de planuri și rapoarte financiare elementare care nu au avut consecințe reale. Numai munca de contabilitate a avut consecințe reale, adică a fost oportună combinarea activității financiare cu contabilitatea în cadrul unui singur serviciu - contabilitatea.

Comparând caracteristicile celor două profesii, nu trebuie să uităm de relația foarte strânsă dintre ele, care poate fi exprimată pe scurt astfel: dacă contabilul fixează valoarea bănească a tranzacțiilor efectuate, afișându-le în documentul final - soldul foaie, apoi finanțatorul formează aceste valori dintr-o multitudine de necunoscute. În esență, toate funcțiile pentru găsirea valorilor acestor necunoscute sunt munca financiară.

daca managerul este finantator profesionist, el insusi coordoneaza reorganizarea serviciului financiar. Aceasta este cea mai bună opțiune, dar în practica domestică aceasta este mai mult o excepție decât o regulă;
un manager care înțelege sarcinile și funcțiile serviciului financiar modern al companiei, dar nefiind un finanțator profesionist, care nu cunoaște complexitățile acestei profesii, atrage o organizație terță pentru a înființa și pune în practică modelul necesar pentru organizarea muncii financiare.

Managerul financiar desfășoară activități financiare operaționale. În general, activitățile unui manager financiar pot fi structurate după cum urmează:

Analiza si planificarea financiara generala;
Asigurarea întreprinderii cu resurse financiare (gestionarea surselor de fonduri);
Distribuirea resurselor financiare (politica de investiții și managementul activelor).

Domeniile de activitate selectate determină simultan principalele sarcini cu care se confruntă managerul. Compoziția acestor sarcini poate fi detaliată după cum urmează.

În cadrul primei direcții se efectuează o evaluare generală:

activele întreprinderii și sursele de finanțare ale acestora;
mărimea și componența resurselor necesare pentru menținerea potențialului economic realizat al întreprinderii și extinderea activităților acesteia;
surse de finanțare suplimentară;
sisteme de monitorizare a stării şi eficienţei utilizării resurselor financiare.
A doua direcție implică o evaluare detaliată a:
cantitatea de resurse financiare necesare;
forme de prezentare a acestora (credit pe termen lung sau scurt, numerar);
gradul de disponibilitate și timpul de prezentare (disponibilitatea resurselor financiare poate fi determinată de termenii contractului; finanțarea trebuie să fie disponibilă în cantitatea potrivită și la momentul potrivit);
costul deținerii acestui tip de resursă (ratele dobânzilor, alte condiții formale și informale pentru asigurarea acestei surse de fonduri);
riscul asociat acestei surse de fonduri (de exemplu, capitalul proprietarilor ca sursă de fonduri este mult mai puțin riscant decât un împrumut bancar la termen).

A treia direcție prevede analiza și evaluarea deciziilor de investiții pe termen lung și scurt:

transformarea optimă a resurselor financiare;
eficienta investitiilor financiare.

Managementul resurselor financiare este unul dintre subsistemele cheie ale sistemului general de management al întreprinderii. În cadrul acestuia, sunt abordate următoarele aspecte:

Care ar trebui să fie valoarea și compoziția optimă a activelor întreprinderii, permițând atingerea scopurilor și obiectivelor stabilite pentru întreprindere?
Unde găsiți sursele de finanțare și care ar trebui să fie compoziția optimă a acestora?
Cum se organizează managementul actual și viitor al activităților financiare, asigurând solvabilitatea și stabilitatea financiară a întreprinderii?

Activele financiare includ:

bani lichizi;
dreptul contractual de a primi bani sau orice alt tip de active financiare de la o altă întreprindere;
un drept contractual de a schimba instrumente financiare cu o altă întreprindere în condiții potențial favorabile;
acțiuni ale unei alte companii.

Obligațiile financiare includ obligații contractuale:

plătiți numerar sau furnizați alt tip de activ financiar unei alte entități;
face schimb de instrumente financiare cu o altă companie în condiții potențial nefavorabile (în special, o astfel de situație poate apărea în cazul vânzării forțate a creanțelor).

Instrumentele financiare sunt împărțite în primare (numerar, titluri de valoare, datorii și creanțe în cont curent) și secundare sau derivate (opțiuni financiare, futures, contracte forward, swap pe rata dobânzii, swap valutar).

Există, de asemenea, o înțelegere mai simplificată a esenței conceptului de „instrument financiar”. În conformitate cu acesta, se disting trei categorii principale de instrumente financiare: numerar (fonduri în mână și în cont curent, valută), instrumente de credit (obligațiuni, contracte forward, futures, opțiuni, swap etc.) și metode de participare la capitalul autorizat (acțiuni și acțiuni).

situațiile financiare;
rapoarte de la autoritățile financiare;
informarea instituțiilor din sistemul bancar;
informații despre mărfuri, acțiuni, schimburi valutare;
alte informații.

1.3. Istoria formării și caracteristicile LENTA SRL

Lenta a fost fondată antreprenor rus Oleg Zherebtsov la 25 octombrie 1993 la Sankt Petersburg. Primul magazin Lenta de format Cash & Carry a fost deschis în 1993 în Sankt Petersburg pe strada Zamshina, în 1996-1997 încă două magazine mici au fost deschise în Sankt Petersburg.

În 1999, compania a decis să reformateze lanțul de magazine și a deschis primul centru comercial în format hipermarket, cu toate acestea, acest hipermarket era și el de dimensiuni mici - 2700 m². Magazinele existente au fost închise. În următorii șapte ani, în Sankt Petersburg s-au deschis încă opt hipermarketuri.

Anul 2006 a fost marcat de deschiderea primelor hipermarketuri în afara Sankt Petersburgului: două centre comerciale au fost deschise în Novosibirsk și câte unul în Astrakhan și Tyumen. Primul centru de distribuție a fost construit în Sankt Petersburg. În 2007, au mai fost deschise zece hipermarketuri (trei dintre ele în Sankt Petersburg), în 2008 - încă opt. Numărul hipermarketurilor care operează a ajuns la treizeci și două.

În mai 2007, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare a cumpărat un pachet de acțiuni la Lenta pentru 125 milioane USD, estimat la 11-14% din capitalul autorizat.

La sfârşitul lunii decembrie 2008 a intrat pe lista companiilor care vor primi sprijin de stat în perioada crizei economice.

În 2009-2014, au fost deschise treizeci de hipermarketuri: încă trei în Novosibirsk, trei în Omsk, câte două în Barnaul, Krasnodar, Nijni Novgorod, Ulyanovsk și Yaroslavl, în Ivanovo - trei, în alte orașe - câte unul. Lenta a aparut si pe spatiu inchiriat in existent Mall-uri. Un al doilea centru de distribuție a fost construit în Novosibirsk.

La Moscova, compania deschide magazine nu în formatul obișnuit de hipermarket, ci în format de supermarket. Pe 27 aprilie 2013 s-a deschis primul supermarket Lenta la Moscova, iar pe 18 mai a aceluiași an s-a deschis primul hipermarket din regiunea Moscovei. În decembrie 2013 la Moscova funcționează zece supermarketuri dintr-o rețea, în regiunea Moscovei — un hipermarket. Numărul de hiper- și supermarketuri a ajuns la optzeci și șapte.

În 2010, a izbucnit un conflict între acționarii de atunci ai companiei. La inițiativa lui August Meyer, unul dintre cei mai mari proprietari, în luna iulie a acestui an, CEO-ul Lenta, Jan Dunning, a fost demis, iar în locul său a fost numit Serghei Iuşcenko. Acest lucru a provocat nemulțumiri față de un alt acționar, fondul Luna Holding (Dunning era protejatul său). În septembrie 2010, biroul lui Lenta a fost luat cu asalt de reprezentanții companiilor de securitate, iar Serghei Iuşcenko a fost reținut de agențiile de aplicare a legii din Sankt Petersburg (ulterior a fost inițiat un dosar penal împotriva lui).

Ulterior, conducerea societății s-a desfășurat colectiv. Fondul Svoboda al lui August Meyer a încercat să cumpere miza „rivalului său”, fondul Luna, la începutul anului 2011. Drept urmare, în august 2011, a devenit cunoscut faptul că s-a ajuns la un acord prin care ambele fonduri se vor despărți de acțiunile lor, vânzându-le fondului american Texas Pacific Group, VTB Capital și BERD (ca urmare, TPG și VTB Capital). ar deține în comun 65% Lenta, iar BERD - 20%). Se estimează că tranzacția totală va fi de 1,1 miliarde de dolari.

Lenta este unul dintre cele mai mari și cu cea mai rapidă creștere lanțuri de retail din Rusia.

Societatea a fost una dintre primele companiile rusești, care a început să modeleze cultura comerțului cu ridicata și cu amănuntul în Rusia și de peste 20 de ani au trecut de la un mic magazin-depozit din Sankt Petersburg la o rețea de hipermarketuri federale și unul dintre liderii retailului rusesc.

De la data acestei raport anual aproximativ 5 milioane de oameni sunt clienți obișnuiți ai rețelei Lenta. Sediul central al companiei este în mod tradițional situat în Sankt Petersburg. Lenta LLC este unul dintre cei mai mari jucători de comerț cu amănuntul din Rusia și, conform rezultatelor din 2013, ocupă locul 6 în ratingul lanțurilor de retail. Rusia în ceea ce privește vânzările în termeni monetari, potrivit agenției de informații InfoLine.

Începând cu 1 ianuarie 2014 retea comerciala LENTA include 77 de magazine hipermarket și 10 magazine de supermarket.

Începând cu 1 ianuarie 2014, Compania operează patru centre de distribuție pentru hipermarketuri și unul pentru supermarketuri.

Centrele comerciale ale rețelei Lenta se combină cele mai bune calități un hypermarket, un magazin cash&carry și un discounter, care oferă clienților cel mai popular sortiment, inclusiv produse alimentare și nealimentare, mărci proprii ale Companiei, mărci globale și federale, precum și mărfuri de la producători regionali.

Activitatea principală este comerțul cu amănuntul cu produse alimentare și bunuri de larg consum. Ponderea încasărilor din vânzări din acest tip de activitate economică în volumul total al veniturilor din vânzări pentru anul 2013 a fost de 98,16%.

2. ANALIZA EXPRESĂ A STĂRII FINANCIARE A LENTA SRL

Analiza financiară este un proces de studiere a influenței factorilor mediului extern și intern asupra eficienței activităților financiare ale unei întreprinderi în scopul identificării caracteristicilor și posibilelor direcții de dezvoltare în perioada prospectivă.

Analiza expresă a stării financiare, efectuată pe baza calculului coeficienților de stabilitate financiară, lichiditate, cifra de afaceri, rentabilitate, caracterizează diverse aspecte ale activității financiare și oferă o evaluare generală a stării financiare a întreprinderii.

Analiza expresă a stării financiare este pasul inițial, obligatoriu, în gestionarea resurselor financiare, deoarece pentru a dezvolta o strategie financiară solidă, concentrată pe viitor, sunt necesare informații fiabile, destul de complete despre situația financiară a întreprinderii în perioada de raportare. necesar.

Pentru a efectua o analiză expresă a stării financiare a bilanţului, se construieşte un bilanţ consolidat (Anexa 2).

2.1. Evaluarea stabilității financiare

Indicatorii de stabilitate financiară caracterizează perspectivele pe termen lung de dezvoltare a întreprinderii, reflectă gradul de protecție a intereselor creditorilor și investitorilor care au investiții pe termen lung în companie. Pentru a evalua stabilitatea financiară a organizației, se determină următorii indicatori.

1) Coeficient de autonomie (independență financiară) ( Ka) arată ponderea capitalului propriu în totalul resurselor întreprinderii, se calculează prin formula:

unde SS este suma fondurilor proprii, mii de ruble;

VB - moneda bilanţului, mii de ruble.

Valoare standard: Ka ≥ 0,5.

Raportul arată cât de independentă este organizația față de creditori. Valoarea critică a coeficientului de autonomie este 0,5. După cum putem observa din exemplul datelor pentru întreprinderea noastră, valoarea coeficientului este mai mică de 0,5, adică organizația este dependentă de sursele de finanțare împrumutate și are o situație financiară instabilă.

2) Raportul riscului financiar ( Kfr) arată raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii, calculate prin formula:

unde ZS - suma de fonduri împrumutate, mii de ruble.

Valoare standard: Kfr ≤ 1.

Acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare. Are o interpretare destul de simplă: arată câte unități de fonduri împrumutate reprezintă pentru fiecare unitate de fonduri proprii.

Creșterea indicatorului în dinamică indică o creștere a dependenței întreprinderii de investitorii și creditorii externi, adică o scădere a stabilității financiare și invers. Valoarea optimă a acestui coeficient este mai mică sau egală cu 1.

Din care rezultă că această întreprindere stabilitate financiară foarte scăzută și dependență ridicată de surse externe.

3) Rata capitalului de lucru ( Co.) arată disponibilitatea capitalului de rulment propriu necesar stabilității financiare, este determinată de formula:

unde SOS - capital de lucru propriu, mii de ruble;

OA - valoarea activelor curente, mii de ruble;

DO - valoarea datoriilor (pasivelor) pe termen lung, mii de ruble;

VA - valoarea activelor imobilizate, mii de ruble.

Valoare standard: Ko ≥ 0,1.

Prezența unei cantități suficiente de capital de rulment propriu (fond de rulment propriu) al unei întreprinderi este una dintre principalele condiții pentru stabilitatea financiară a acesteia.

În cazul nostru, cu o valoare negativă a fondului de rulment propriu, absența fondului de rulment propriu indică faptul că tot fondul de rulment al întreprinderii și, eventual, o parte din activele imobilizate sunt formate din surse împrumutate.

4) Coeficientul de agilitate ( km) arată ce parte din fondurile proprii ale companiei este investită în cele mai multe active mobile. Cu cât ponderea acestor fonduri este mai mare, cu atât întreprinderea are mai multe oportunități de a-și manevra fondurile. Coeficientul de manevrabilitate se calculează prin formula:

Valoare standard: Km ≥ 0,5.

În cazul nostru, indicele de manevrabilitate este negativ. Apoi putem spune cu siguranță că avem o întreprindere care nu este capabilă să asigure în mod independent formarea de costuri și rezerve, ceea ce înseamnă că întreprinderea nu are suficient capital pentru a forma nu numai active imobilizate, ci și curente. În acest caz, avem de-a face cu o întreprindere în insolvență.

5) Rata de finanțare ( Ce faci) arată de câte ori fondurile proprii depășesc fondurile împrumutate, calculate prin formula:

Valoare standard: Kf ≥ 1.

Dacă valoarea ratei de finanțare este mai mică de unu, ca în cazul nostru (majoritatea proprietății întreprinderii este formată din fonduri împrumutate), acest lucru indică pericolul de insolvență și îngreunează organizarea unui împrumut.

2.1.1. Evaluarea lichidității

Lichiditatea bilanţului se exprimă în gradul de acoperire a obligaţiilor întreprinderii de către activele sale, a căror perioadă de transformare în bani corespunde cu scadenţa obligaţiilor. Pentru analiza lichidității bilanțului, elementele de activ sunt grupate în funcție de gradul de scădere a lichidității, pasive - în funcție de gradul de creștere a scadenței se verifică gradul de conformitate a acestora.

Lichiditatea unei întreprinderi este determinată folosind următoarele indicatori, care determină capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile pe termen scurt în perioada de raportare.

1) Rata de lichiditate absolută ( K AL) arată ce parte din datoria curentă poate fi rambursată în cel mai apropiat timp de momentul bilanţului, se calculează prin formula:

unde DS este suma de numerar, mii de ruble;

KO - valoarea datoriilor pe termen scurt, mii de ruble.

Valoare standard: 0,2 ≤ K AL ≤ 0,5.

Raportul rapid de lichiditate caracterizează cât de mult sunt necesare cele mai lichide active pentru a deservi pasivele pe termen scurt. Pentru întreprinderea luată în considerare, acest indicator pentru perioada analizată tinde să scadă de la 0,4 la 0,24, ceea ce indică o scădere a lichidității întreprinderii.

3) Rata lichidității curente (raportul de acoperire) ( K TL) arată în ce măsură activele curente (curente) acoperă pasivele pe termen scurt:

unde OA este valoarea activelor circulante, mii de ruble;

RBP - suma cheltuielilor amânate, mii de ruble.

Valoare standard: 1 ≤ K TL ≤ 2.

Datele obținute arată că rata de lichiditate curentă a anului este sub 2 și, prin urmare, structura bilanţului poate fi considerată nesatisfăcătoare, societatea nu este asigurată cu fond de rulment și nu își va putea achita obligațiile urgente în timp util. manieră.

4) Rata de recuperare a solvabilității ( Pentru VP) se calculează pentru o perioadă egală cu 6 luni, dacă unul dintre coeficienți: lichiditate curentă sau provizion cu fond de rulment propriu - are o valoare sub standard:

unde, - valoarea ratei curente de lichiditate la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;

Valoarea normativă a ratei curente de lichiditate ();

6 - perioada de restabilire a solvabilității, în luni;

T - perioada de raportare în luni (T = 3, 6, 9, 12), dacă bilanţul anual este analizat în lucrarea de curs T = 12.

Rata de recuperare a solvabilității, care ia o valoare mai mare decât 1, indică faptul că întreprinderea are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea.

În cazul nostru, rata de recuperare a solvabilității este mai mică de 1, ceea ce indică faptul că compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în viitorul apropiat.

2.1.2. Evaluarea cifrei de afaceri

Indicatorii cifrei de afaceri (activitatea afacerii) vă permit să analizați cât de eficient își folosește compania fondurile. În plus, indicatorii cifrei de afaceri ocupă un loc important în managementul financiar, deoarece rata de rotație a fondurilor, adică rata conversiei acestora în numerar, are un impact direct asupra solvabilității întreprinderii. În plus, o creștere a ratei cifrei de afaceri, ceteris paribus, contribuie la creșterea potențialului de producție al întreprinderii. La evaluarea cifrei de afaceri a fondurilor se calculează următorii indicatori.

1) Rata de rotație a activelor (transformare) ( KOa) caracterizează eficiența utilizării tuturor resurselor disponibile de către întreprindere, adică arată de câte ori pe an are loc un ciclu complet de producție și circulație, aducând efectul corespunzător sub formă de profit. Acest coeficient se calculează prin formula:

unde B este veniturile din vânzarea produselor, mii de ruble;

Valoarea medie anuală a activelor, mii de ruble

Cu cât rulajul stocurilor este mai mare, cu atât activitatea acesteia este mai eficientă, cu atât este mai puțin necesar de capital de lucru și poziția financiară a întreprinderii este mai stabilă, toate celelalte fiind egale. În cazul nostru, cifra de afaceri a stocurilor a scăzut, ceea ce indică o poziție financiară instabilă a organizației.

3) Perioada de circulație a creanțelor ( POdz) - numărul mediu de zile necesare pentru convertirea creanțelor în numerar:

unde - valoarea medie anuală a creanțelor (numai pentru cumpărători și clienți).

Cifra de afaceri de capital are un impact direct asupra solvabilității întreprinderii. În cazul nostru, perioada de rotație a capitalului propriu a scăzut, activitatea afacerii este în scădere.

2.1.3. Evaluarea rentabilității

Rentabilitatea este un indicator relativ care caracterizează nivelul de rentabilitate al unei întreprinderi, a cărei valoare arată raportul dintre rezultate și costuri. Rentabilitatea - indicator integral, care, luând în considerare influența unui număr mare de factori, oferă o descriere destul de completă a activităților întreprinderii.

Indicatorii de rentabilitate (profitabilitate) caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a genera profitul necesar în cursul activității sale economice și determină eficiența globală a proprietății întreprinderii și a capitalului investit.

Se calculează următoarele rate de rentabilitate.

1) Rentabilitatea activelor ( Ra) al întreprinderii caracterizează nivelul profitului net utilizat de întreprindere:

unde PE este valoarea profitului net (după impozitare);

Valoarea medie anuală a activelor.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor arată câți bani i-au rămas companiei după ce a acoperit costul de producție, a plătit dobânda la împrumuturi și a plătit impozitele, în cazul nostru, rămâne mai puțin.

3) Rentabilitatea produsului ( Rp) caracterizează nivelul profitului primit pe costul unitar de producție:

unde CRP este costul mărfurilor vândute.

Pentru a evalua influența factorilor individuali asupra randamentului capitalului propriu, se utilizează un model factorial:

unde (a) este rentabilitatea produselor;

(b) - returnarea resurselor;

a 14 \u003d 0,72; a 13 \u003d 0,84;

b 14 \u003d 0,44; b 13 \u003d 0,30;

c14 = 4,64; c13 = 4,85;

Acest model factorial este analizat sub formă tabelară pe baza metodei diferențelor absolute (Tabelul 1) sau a metodei substituțiilor de lanț.

tabelul 1

Calculul influenței factorilor
pe randamentul capitalului propriu

1) y 13 \u003d a 13 ∙ b 13 ∙ c13 \u003d 0,84 ∙ 0,30 ∙ 4,85 \u003d 1,22

2) y 14 = a 14 ∙ b 14 ∙ c 14 = 0,72 ∙ 0,44 ∙ 4,64 = 1,46

3) Δy \u003d y 14 - y 13 \u003d 1,46 - 1,22 \u003d 0,24

4) y condițional 1 = a 14 ∙ b 13 ∙ c 13 = 0,72 ∙ 0,30 ∙ 4,85 = 1,04

5) y condițional 2 = a 14 ∙ b 14 ∙ c 13 = 0,72 ∙ 0,44 ∙ 4,85 = 1,53

6) Δy a \u003d y condiționat 1 - y 13 \u003d 1,04 - 1,22 \u003d - 0,18

7) Δу b = у conv 2 - у conv1 = 1,53 - 1,04 = 0,49

8) Δy s \u003d y 14 - y conv 2 \u003d 1,46 - 1,53 \u003d - 0,07

9) Δу ̍ = Δу a + Δу b + Δу c = - 0,18 + 0,49 + (- 0,07) = 0,24

În urma analizei indicatorilor de rentabilitate, putem concluziona că în perioada de raportare, productivitatea resurselor și rentabilitatea capitalului propriu pe întreaga perioadă de timp analizată rămâne destul de ridicată. În plus, randamentul capitalului propriu al întreprinderii prezintă o ușoară tendință ascendentă. Singurul lucru la care merită să ne gândim este motivul pentru care profitabilitatea produselor și multiplicatorul din Marea Britanie sunt în scădere.

În general, indicatorii luați în considerare în această secțiune indică un nivel scăzut de stabilitate financiară a Lenta SRL și caracterizează întreprinderea ca un partener nesigur. Compania are o mulțime de datorii față de furnizori și contractori, față de personalul organizației și alți creditori. Organizația este dependentă de surse de finanțare împrumutate și are o poziție financiară instabilă, caz în care avem de-a face cu o întreprindere în insolvență.

După evaluarea stabilității financiare a întreprinderii, este recomandabil să se treacă la analiza operațională a întreprinderii.

2.2. Analiza Operațională

În contextul managementului resurselor financiare, analiza operațională face posibilă determinarea cantității de capital în numerar mobilizat de activitățile de producție și economice ale întreprinderii, relevă dependența rezultatelor financiare ale întreprinderii de volumele de producție și vânzări.

Ca parte a analizei operaționale, este efectuată inițial analiza pragului de rentabilitate, care vă permite să calculați valoarea vânzărilor la care veniturile primite de întreprindere sunt egale cu cheltuielile atribuite costului de producție.

Punctul de rentabilitate este adesea denumit pragul de rentabilitate. Cu un prag scăzut de profitabilitate, este mai ușor să supraviețuiești unei scăderi a cererii de produse sau servicii, să refuzi un preț de vânzare nerezonabil de mare. Cu cât pragul de rentabilitate este mai mare, cu atât este mai dificil să faci acest lucru (Fig. 1).

Orez. 1. Reprezentarea grafică a pragului de rentabilitate

Excesul de venituri reale din vânzări peste pragul de profitabilitate constituie marja de siguranță financiară a întreprinderii, ceea ce arată ce posibilă scădere a veniturilor poate suporta afacerea înainte de a începe să sufere pierderi.

Puterea impactului efectului de pârghie operațional (leverul operațional) se manifestă prin faptul că orice modificare a veniturilor din vânzări generează întotdeauna o modificare mai puternică a profitului. Acest efect se datorează unor grade diferite de influență a dinamicii costurilor fixe și variabile asupra formării rezultatelor financiare ale întreprinderii atunci când volumul producției se modifică. Cu cât nivelul este mai mare costuri fixe, cu atât forța manetei de acționare este mai mare. Indicând rata la care profiturile scad cu fiecare scădere procentuală a veniturilor, puterea pârghiei operaționale indică nivelul de risc antreprenorial într-o anumită întreprindere.

Calculul pragului de rentabilitate, marja de putere financiară și puterea impactului efectului de levier operațional al întreprinderii se efectuează conform algoritmului din tabel. 2. După efectuarea calculelor, este necesară afișarea grafică a indicatorilor calculati.

masa 2

Calculul pragului de rentabilitate, marja de putere financiară și puterea impactului pârghiei de operare

Index	Denumirea, formula de calcul	Anul de baza	Anul de raportare	Modificare (+,-)
Venituri din vânzări
Prețul de cost, inclusiv:
costuri variabile 1
costuri fixe

Marja brută	VM \u003d B - I banda \u003d = P + postez
Raportul marjei brute	K VM = VM / V
Pragul de rentabilitate	PR \u003d Postez / K VM
Marja de putere financiară, frecare.	ZFP \u003d B - PR
Marja de putere financiară, %	ZFP % \u003d \u003d ZFP / V ∙ 100
Profit 2	P \u003d ZFP ∙ K VM
Forța de acționare a pârghiei	SWOR = VM/P

1 - Structura costurilor întreprinderii este determinată prin una din două metode: 1) puncte maxime și minime; 2) găsirea ecuaţiei de regresie.

2 - Profitul astfel calculat trebuie să fie egal cu profitul din activități de exploatare (Formular nr. 2).

Pe baza analizei operaționale efectuate, se poate susține că pragul de profitabilitate (punctul de prag de rentabilitate) al Lenta SRL a crescut cu 8.116.610,4 milioane de ruble. și s-a ridicat la 29.255.603,2 milioane de ruble în 2014.

Creșterea cotei venit marginal a condus la o creștere a marjei de siguranță financiară de la 10.808.694,2 în 2013 la 15.059.360,8 în 2014.

Forța de impact a pârghiei de acționare a rămas neschimbată și este de 2,97.

Astfel, Lenta SRL nu are o marjă suficient de mare de putere financiară pentru a acoperi costurile fixe ale întreprinderii și pentru a crea un risc minim de afaceri. Valoarea mare a pârghiei de operare, combinată cu o marjă suficient de mare de forță financiară, vă permite să influențați eficient profitul întreprinderii.

Scădea costuri fixe este o modalitate de a reduce pragul de rentabilitate și de a îmbunătăți poziția financiară a întreprinderilor.

3. Situația fluxului de numerar

În sensul clasic, obiectul managementului financiar îl reprezintă finanțele întreprinderii, adică numerarul. În consecință, obiectele managementului financiar includ și sursele formării lor și relațiile care se dezvoltă în procesul formării și utilizării lor.

Situația fluxurilor de numerar (DS) este un document de raportare financiară care reflectă încasările, cheltuielile și modificările nete ale numerarului în cursul activităților curente ale întreprinderii (economice, investiționale, financiare) pentru o anumită perioadă.

Raportul de mișcare DS este important pentru evaluarea capacităților financiare ale unei întreprinderi, deoarece oferă informații care reflectă toate operațiunile legate de formarea resurselor financiare și utilizarea acestora. Înainte de a întocmi un raport privind mișcarea DS, se formează un tabel care caracterizează cantitatea surselor și utilizarea fondurilor pe elemente de bilanț în forma de mai jos (Tabelul 3).

Modificările pentru fiecare element din bilanț sunt menționate în coloana sursă sau utilizare conform regulii:

1) Sursele includ creșteri ale conturilor de plătit sau capitalurilor proprii și scăderi ale activelor (de exemplu, împrumuturi bancare; rezultat reportat; acțiuni suplimentare emise; numerar primit din vânzarea activelor);

2) utilizarea include o scădere a conturilor de plătit sau a capitalurilor proprii și o creștere a activelor (de exemplu, achiziția de active fixe și stocuri; rambursarea împrumuturilor și a împrumuturilor; răscumpărarea de acțiuni etc.)

Tabelul 3

Calculul fluxului de numerar
conform bilantului consolidat al intreprinderii

Elemente din bilanţ	Pentru începutul anului, den. unitati*	La sfarsitul anului den. unitati	Schimbări
Elemente din bilanţ	Pentru începutul anului, den. unitati*	La sfarsitul anului den. unitati	Sursă	Utilizare
Active necorporale
mijloace fixe
Investiții financiare pe termen lung
Alte active imobilizate


Creanţe de încasat
Bani lichizi
Investiții financiare pe termen scurt
Alte active circulante
Total active
Fonduri proprii
Datorii pe termen lung
Datorii pe termen scurt, inclusiv:
Liabilitati totale
Schimbare totală

DS cop = DS nop + Sursa totală - Utilizare totală

1563251 = 6182830 + 6402816 - 11022395

Analiza rezultatelor mișcării CA este un element al managementului resurselor financiare, deoarece atunci când se elaborează o strategie financiară, este important să se cunoască nu numai suma veniturilor primite, ci și să se analizeze separat mișcarea CA pentru perioada de raportare. , determină modificarea surselor principale de obținere a CA și direcția de utilizare a acestora.

Există 2 metode de calculare a valorii fluxului DS:

1) Metoda indirectă are ca scop obținerea de date care caracterizează fluxul net de numerar al întreprinderii în perioada de raportare. Sursa de informații pentru elaborarea situației fluxurilor de numerar al întreprinderii sunt bilanțul și situația rezultatelor financiare și utilizarea acestora. Calculul fluxului net de numerar al întreprinderii prin metoda indirectă se realizează pe tip de activitate economică.

2) Metoda directa are ca scop obtinerea de date care caracterizeaza atat fluxul de numerar brut cat si net al intreprinderii in perioada de raportare. Este conceput pentru a reflecta întregul volum al încasărilor și cheltuielilor de fonduri în contextul anumite tipuri activitatea economică şi întreprinderea în ansamblu. Când se utilizează metoda de calcul direct flux de fonduri sunt utilizate date contabile directe, care caracterizează toate tipurile de încasări și cheltuieli de fonduri.

Situația fluxurilor de numerar (Formularul nr. 4), care face parte din situațiile financiare ale Federației Ruse, este un calcul al fluxurilor de numerar ale companiei folosind această metodă.

Diferențele dintre rezultatele calculării fluxurilor de numerar prin metode directe și indirecte se referă numai la activitățile de exploatare ale întreprinderii. În cadrul cursului, valoarea fluxului net al DS este calculată printr-o metodă indirectă (Tabelul 4), în timp ce este posibil să se utilizeze datele deja existente din Formularul nr. 4.

Întocmirea unui raport privind mișcarea fluxului de numerar este necesară pentru a obține informații despre natura fluxului de numerar rezultat și structura acestuia pentru a putea forma în mod fiabil structura optima capitalul întreprinderii.

Tabelul 4

Situația fluxurilor de trezorerie

Index		flux de curent continuu,
Mișcarea DS din activitățile curente
1. Profit net
2. Amortizare
3. Modificarea stocurilor
4. Modificare TVA
5. Modificarea conturilor de plătit inclusiv datorii fata de furnizori datorie la buget restanțe salariale
6. Modificarea conturilor de încasat
7. Modificarea altor active circulante
8. Modificarea altor datorii curente
DC din activitățile curente
Mișcarea DC din activitatea de investiții
1. Achiziție OS
2. Achizitia de imobilizari necorporale
3. Investiții financiare pe termen lung
4. Alte active imobilizate
DC din activități de investiții
Mișcarea DC din activități financiare
1. Modificarea datoriei pe termen scurt si lung fata de banca
2. Creșterea fondurilor de capital propriu
DC din activități financiare
aflux net(scurgere)DC*
DS la începutul perioadei
DS la sfârșitul perioadei

* - Valoarea intrării (ieșirilor) nete de CA (fluxul de numerar rezultat), definită ca suma fluxurilor de numerar din activități curente, de investiții și financiare, trebuie să corespundă modificării postului de bilanț al CA pentru perioada analizată .

Rezumând conform tabelelor 3, 4, putem concluziona că LENTA SRL nu are un flux de numerar din activități financiare și de investiții, iar acest lucru indică o utilizare insuficientă a potențialului financiar al întreprinderii.

CONCLUZIE

După analizarea datelor obținute, pe baza datelor bilanţului, este clar că activitatea întreprinderii este instabilă, datele bilanţului fiind în continuă schimbare. În ciuda faptului că fondurile din contul curent au crescut, solvabilitatea nu s-a îmbunătățit deoarece fondurile sunt folosite pentru achitarea datoriilor către furnizori. Stabilitatea financiară a unei întreprinderi depinde de sursele de capital, i.e. este disponibilitatea fondurilor proprii și împrumutate.

Nevoia de capital propriu stă la baza autonomiei și independenței. Cu cât ponderea capitalului și a fondurilor împrumutate este mai mare, prin urmare, protecția creditorilor împotriva pierderilor este mai mare, ceea ce înseamnă că riscul de pierdere este mai mic.

Sarcina principală este planificarea și menținerea fluxurilor de numerar care să asigure plăți curente la timp către creditori și furnizori, cu alte cuvinte, menținerea continuă a lichidității sau solvabilității curente satisfăcătoare, care este o condiție necesară pentru succesul afacerii pe termen lung.

Necesitatea rezolvarii acestor probleme complexe duce la necesitatea studierii perioadelor trecute, prin intermediul situatiilor financiare.

Rezumând analiza LENTA SRL, putem spune că în 2014 compania nu a realizat o creștere semnificativă a indicatorilor financiari și de producție.

Organizația este dependentă de sursele de finanțare împrumutate și are o poziție financiară instabilă, i.e. firma este insolvabila.

Lenta LLC nu are o marjă suficient de mare de putere financiară pentru a acoperi costurile fixe ale întreprinderii și pentru a crea un risc minim de afaceri. Întreprinderile nu au suficientă experiență în utilizarea potențialului financiar al întreprinderii.

BIBLIOGRAFIE

Kovalev A.N. Analiza situației financiare a întreprinderii / A.N. Kovalev, V.P. Privalov. - Ed. a 3-a, revizuită și suplimentară. - M.: Centrul de Economie și Marketing, 2013. - 216 p.: ill.
Kovalev V.V. Cum se citește bilanţul / V.V. Kovalev, V.V. Patrov. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: Finanțe și statistică, 2012. - 448 p.: ill.
Solovieva N.A. Analiza stării proprietății: textul prelegerilor / N.A. Solovyov; stat trade-econ. in-t. - Sankt Petersburg, 2010. - 36 ani.
Tsyrkunova T.A., Analiza sustenabilității financiare: textul prelegerilor. - Moscova, 2013 - 36 ani.
Shapkin, A. S. Riscuri economice şi financiare: evaluare, management, portofoliu de investiţii: [proc. indemnizaţie] / A. S. Shapkin, V. A. Shapkin. - Ed. a 9-a. - M. : Dashkov i K, 2013. - 543 p. - 5 exemplare.
Sheremet A.D., Saifulin R.S. Finanțarea întreprinderii: tutorial. - M.: INFRA - M, 2011. - 347 p.
Shulyak P. N. Finanțarea întreprinderii. - M .: ITC "Dashkov and Co", 2010 - 624 p.

APENDICE

Rogova E.M., Tkachenko E.A. Management financiar. Manual pentru licee. - M .: Editura Yurayt, 2011 - 540 p.

Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teoria analizei economice: Manual. - M.: Finanțe și statistică. 2010. - 467 p.

Balabanov I.T. Analiza si planificarea unei entitati economice. - M.: Finanțe și statistică. 2012. - 314.

Srebnik, BV Piețe financiare: activitate profesională pe piața valorilor mobiliare: manual. indemnizație / B. V. Srebnik, T. V. Vilkova. - M. : INFRA-M, 2013. - 365 p.

Dontsova L.V. Analiza cuprinzătoare a situațiilor financiare / L.V. Dontsova, N.A. Nikifirov. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: Delo i Srevis, 2010. - 76 p.

Contabilitate: articole din Codul Fiscal din Partea I Nr. 137-FZ, 146 FZ.

Astakhov V.P., Contabilitate (financiară) contabilitate. Manual pentru burlac. 2014 - 213 p.

Jiliakov, D. I. Analiză financiară și economică (întreprindere, bancă, Companie de asigurari): studii. indemnizație / D. I. Jiliakov, V. G. Zaretskaya. - M. : KNORUS, 2012. - 368 p.

Vrublevskaya O.V. - Reprezentant. ed., Romanovsky M.V. - Reprezentant. ed. Finanțe ed. a 3-a. Manual pentru licee. - M .: Editura Yurayt, 2011 - 590 p.

Trenev N.N. Management financiar. - M.: Finanțe și statistică, 2012. - 207 p.

Korkina N.I. Analiza rezultatelor activităților economice și financiare ale organizației și a stării sale financiare: manual. indemnizatie / N.I. Korkina, N.A. Solovyov. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare - Sankt Petersburg, 2011. - 108s.

Lyubushin N.P. Analiza activităților financiare și economice ale întreprinderii: manual. pentru universități / N.P. Lyubushin. - M.: UNITI - DANA, 2010. - 471s.

APENDICE

pe
G.
formular OKUD
Data (zi, luna, an)
Organizare
conform OKPO

STANIU
Tipul economic
pe
Activități
OKVED

conform OKOPF/OKFS
Unitate de măsură: mii de ruble
de OKEI
Locație (adresă)
Pe
d.3
d.4
d.5
Formular 0710001 str. 2
Pe
d.3
d.4
d.5
ECHILIBRU
1700
98 898 554
104 998 965
70 354 537
Secțiunea V total
1500
34 891 369
40 921 740
28 779 459
Alte datorii
1550
-
-
106 131
Datorii estimate
1540
407 803
329 273
272 938
Creanţe
1520
25 904 603
33 716 860
24 556 641
V. RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT
1510
8 578 963
6 875 607
3 843 749
Fonduri împrumutate
Total pentru Secțiunea IV
1400
42 714 908
42 464 911
26 636 950
Datorii privind impozitul amânat
1420
2 339 908
2 089 911
1 261 950
IV. ATRIBUȚII PE TERMEN LUNG
1410
40 375 000
40 375 000
25 375 000
Fonduri împrumutate
Total pentru Secțiunea III
1300
21 292 277
21 612 314
14 938 128
Profituri reportate (pierdere neacoperită)
1370
19 929 311
20 249 348
13 575 162
Capital suplimentar (fără reevaluare)
1350
91 251
91 251
91 251
20
12
Pentru 31 decembrie
20
14
20
13
1 271 715
III. CAPITAL ȘI REZERZE 6
Capital autorizat (capital social, fond autorizat, contribuții ale camarazilor)
ECHILIBRU
1600
98 898 554
104 998 965
70 354 537
RĂSPUNDERE
1310
1 271 715
1 271 715
Explicația 1
Denumirea indicatorului 2
Codul
Pentru 31 decembrie
31 martie
Total pentru Secțiunea II
1200
23 829 475
32 219 169
21 849 737
Alte active circulante
1260
-
-
-
Numerar și echivalente de numerar
1250
1 563 251
6 182 830
3 507 285
Investiții financiare (excluzând echivalentele de numerar)
1240
-
-
-
Creanţe de încasat
1230
6 995 776
10 192 483
6 717 641
Taxa pe valoarea adăugată asupra valorilor dobândite
1220
166 550
250 879
197 540
II. ACTIVE CURANTE
1210
15 103 898
15 592 977
11 427 271
Stocuri
Total pentru Secțiunea I
1100
75 069 079
72 779 796
48 504 800
Alte active imobilizate
1190
7 458 058
10 056 572
4 686 457
Activ de impozit amânat
1180
1 045 273
829 463
387 523
Investiții financiare
1170
19 305 802
19 188 404
16 731 004
mijloace fixe
1150
47 227 072
42 683 948
26 680 684
Pentru 31 decembrie
Pentru 31 decembrie
20
31 martie
ACTIVE
1110
32 874
21 409
19 132
I. ACTIVE INICURENTE
Active necorporale
14
20
13
20
12
384
197374 Sankt Petersburg, strada Savushkina, 112
Explicația 1
Denumirea indicatorului 2
Bilanț
31 martie
20
14
Codurile
7814148471
51.39 52.11. 51.70
Comerț cu ridicata și cu amănuntul
65
16
Răspundere / Proprietate privată
0710001
31
03
14

71385386
Limitat
Codul
pe
G.
formular OKUD
Data (zi, luna, an)
Organizare
conform OKPO
Număr de identificare fiscală
STANIU
Tipul economic
pe
Activități
OKVED
Forma organizatorică și juridică/forma de proprietate
conform OKOPF/OKFS
Unitate de măsură: mii de ruble
de OKEI
Venit net (pierdere)
2400
320 037
268 571
Modificarea creanțelor privind impozitul amânat
2450
215 810
57 002
inclusiv obligații fiscale permanente (active)
2421
106 019
86 563
Modificarea datoriilor privind impozitul amânat
2430
249 997
(
221 686
Profit (pierdere) înainte de impozitare
2300
267 523
443 918
Impozitul curent pe venit
2410
18 327
(
10 663
Alt venit
2340
3 051 754
1 975 414
alte cheltuieli
2350
604 908
(
399 144
Procent de platit
2330
1 253 802
(
873 800
Dobânzi de primit
2320
75 210
30 433
Profit (pierdere) din vânzări
2200
1 535 777
(
288 985
Profit brut (pierdere)
2100
7 745 460
5 523 946
Cheltuieli de vanzare
2210
9 281 237
(
5 812 931
Venituri 5
2110
44 314 964
31 947 687
Costul vânzărilor
2120
36 569 504
(
26 423 741
384
Explicația 1
Denumirea indicatorului 2
Codul
Pe
1 sfert
Pe
1 sfert
20
14
d.3
20
13
d.4
14
Societatea cu răspundere limitată"Panglică"
71385386
7814148471
51.39 52.11. 51.70
Comerț cu ridicata și cu amănuntul
Limitat
65
16
răspundere / proprietate privată
Adeverinta de venit
1 sfert
20
14
Codurile
0710002
31
03

Descarca:
Nu aveți acces pentru a descărca fișiere de pe serverul nostru.

Curs: Managementul resurselor financiare ale întreprinderii. Managementul resurselor financiare ale întreprinderii SRL „Lenta”

Procedura de formare, distribuire și utilizare a resurselor financiare

Metode de gestionare a resurselor financiare ale unei întreprinderi

3.1 Îmbunătățirea modului de gestionare a resurselor financiare ale întreprinderii.

GESTIONAREA RESURSELOR FINANCIARE ALE ÎNTREPRINDERII LENTA SRL

INTRODUCERE

1. FUNDAMENTELE TEORETICE ALE RESURSELOR FINANCIARE ŞI SISTEMELOR DE MANAGEMENT ALOR.

1.1. Esența, componența și structura resurselor financiare ale întreprinderii

1.2. Managementul resurselor financiare

1.3. Istoria formării și caracteristicile LENTA SRL

2. ANALIZA EXPRESĂ A STĂRII FINANCIARE A LENTA SRL

2.1. Evaluarea stabilității financiare

2.1.1. Evaluarea lichidității

2.1.2. Evaluarea cifrei de afaceri

Cifra de afaceri de capital are un impact direct asupra solvabilității întreprinderii. În cazul nostru, perioada de rotație a capitalului propriu a scăzut, activitatea afacerii este în scădere.

2.1.3. Evaluarea rentabilității

2.2. Analiza Operațională

CONCLUZIE

BIBLIOGRAFIE

APENDICE

Citeste si

Sculptură pentru începători: decorațiuni de legume

Cuțite pentru tăiat legume

Care a fost motivul pentru care ți-ai părăsit postul anterior?

CLOPOTUL