După ce ai citit acest capitol, vei ști:

o metode decursive și antisipative;
o ținând cont de impactul inflației.

Calculul valorii unei întreprinderi (afaceri), ca majoritatea calculelor economice, se bazează pe calculul dobânzii în mod decursiv sau antisipativ (preliminar) și pe teoria anuităților.

Interes este venitul în diferite forme ah de a da resurse financiare(capital) în datorii sau investiții.

Rata dobânzii- un indicator care caracterizează valoarea veniturilor sau intensitatea dobânzii acumulate.

Factorul de acumulare- o valoare care arată raportul dintre capitalul inițial acumulat.

Perioada de acumulare- perioada de timp dupa care se acumuleaza dobanda (se obtin venituri). Perioada de acumulare poate fi împărțită în intervale de acumulare.

Interval de acumulare- perioada minima dupa care are loc acumularea unei parti din dobanda. Dobânda poate fi calculată la sfârșitul intervalului de acumulare (metoda decursivă) sau la început (metoda antisipativă sau preliminară).

Mod decursiv

Rata dobânzii decursive (dobânda la împrumut) este raportul dintre valoarea venitului acumulat pentru o anumită perioadă și suma disponibilă la începutul acestei perioade.

Când, după acumularea veniturilor pe perioadă, acest venit este plătit, iar în perioada următoare se acumulează venituri din dobânzi pe suma inițială, atunci se folosesc formulele de acumulare. rate simple ale dobânzii.

Dacă introducem notația:

i (%) - rata anuală a dobânzii (venit); i - valoare relativă dobândă anuală; eu- suma dobânzii plătite pentru perioada (anul);

P - suma totală a dobânzii pentru întreaga perioadă de acumulare;

R - valoarea sumei inițiale de bani (valoarea actuală);

F- suma acumulată (valoarea viitoare);

k n - factor de acumulare;

P - numărul de perioade de acumulare (ani);

d- durata perioadei de acumulare în zile;

LA - lungimea anului în zile K = 365 (366), apoi rata dobânzii decursive (i):

Prin urmare (6.1)

Apoi factorul de creștere:

Dacă intervalul de acumulare este mai mic de o perioadă (an), atunci

Determinarea sumei acumulate F (valoarea viitoare) se numește combinarea (aglomerare).

Exemplu. Credit 25 000 rub. emis pentru 3 ani la o rată simplă de 12% pe an. Determinați suma acumulată.

Conform formulei (6.1):

Exemplu. Credit 25 000 rub. emis pentru 182 de zile, un an obișnuit, la o dobândă simplă de 12% pe an. Determinați suma acumulată.

Conform formulei (6.2):

Uneori devine necesar să se rezolve problema inversă: să se determine valoarea sumei inițiale (actuale, reduse) R (valoarea actuală), știind care ar trebui să fie suma acumulată F (valoare viitoare):

Determinarea valorii sumei inițiale (actuale, prezente). R (valoarea prezentă) este numită reducere (reducere).

Exemplu. După 3 ani, trebuie să aveți suma de 16.500 de ruble. Ce sumă în acest caz ar trebui depusă la o rată simplă de 12% pe an.

Prin transformarea formulelor 6.1-6.3 se poate obține

Ratele dobânzilor se pot schimba în timp.

Dacă în diferite perioade de acumulare P , P 2 ,..., n N , se folosesc rate ale dobânzii diferite eu 1 , i 2 ,..., eu N , Unde N- numărul total de perioade de acumulare, apoi suma de bani de dobândă la sfârșitul perioadelor de acumulare la rata dobânzii eu 1 :

Unde n 1 - numărul perioadelor de acumulare la rata dobânzii eu 1 la sfârşitul perioadelor de acumulare la rata dobânzii etc.

Apoi, pentru perioadele de acumulare JV, suma acumulată (N - numărul ultimei perioade) pentru oricare:

unde factorul de creștere: (6,5)

Exemplu. Credit în valoare de 250.000 de ruble. emis pentru 2,5 ani la o dobândă simplă. Rata dobânzii pentru primul an i = 18%, iar pentru fiecare semestru următor scade cu 1,5%. Determinați rata de acumulare și suma acumulată.

Conform formulei (6.5): k n = 1 + 0,18 + 0,5 (0,165 + 0,15 + 0.135) = 1,405.

Conform formulei (6.4): F \u003d 250.000 x 1,405 \u003d 351.250 ruble.

Problema inversa:

În cazul în care un p la = 1, apoi , (6.7)

unde este factorul de crestere:. (6,8)

Exemplu. Credit în valoare de 250.000 de ruble. emis pentru 5 ani la o dobândă simplă. Rata dobânzii pentru primul an i

Conform formulei (6.8): k n = 1 + 0,18 + 0,165 + 0.15 + 0,135 + 0,12 = 1,75.

Conform formulei (6.7): F \u003d 250.000 x 1,75 \u003d 437.500 de ruble.

Când, după acumularea veniturilor pe perioadă, acest venit nu este plătit, ci se adaugă la suma de bani disponibilă la începutul acestei perioade (la suma care a creat acest venit), iar în perioada următoare venitul din dobânzi este acumulat pe întreaga sumă, apoi se utilizează formule de acumulare interes compus.

Dacă adăugăm la notația prezentată:

IC - valoarea relativă a dobânzii anuale compuse;

knc - factor de angajamente în cazul dobânzii compuse;

j- rata nominală a dobânzii compuse la împrumut, la care se calculează rata de interval a dobânzii compuse la împrumut, apoi pentru perioada de acumulare egală cu un an, suma acumulată va fi: . Pentru a doua perioadă (într-un an): etc.

Prin P ani, suma acumulată va fi:

unde este factorul de creștere knc este egal cu:

Exemplu. Credit 25 000 rub. emis pentru 3 ani la o rată compusă de 12% pe an. Determinați suma acumulată.

Prin formula (6.9)

Rezolvarea problemei inverse:

unde este factorul de reducere.

Factorul de actualizare este reciproca factorului de angajamente:

Exemplu. După 3 ani, trebuie să aveți suma de 16.500 de ruble. În acest caz, ce sumă ar trebui investită într-un depozit la o rată complexă de 12% pe an.

Comparând coeficienții de angajamente, la calcularea dobânzii simple și compuse, se poate observa că atunci când n> 1. Cu cât sunt mai multe perioade de acumulare, cu atât este mai mare diferența dintre valoarea sumei acumulate la calcularea dobânzii compuse și simple.

Puteți defini alte opțiuni:

P nu este un număr întreg, atunci coeficientul de acumulare poate fi reprezentat în două forme:

Unde P - nu este un multiplu al unui număr întreg de perioade de dobândă compusă;

Unde P = p c + d- numărul total de perioade de acumulare (ani), constând din perioade de acumulare întregi și neîntregi; p p d- numărul de zile din perioada de acumulare non-întreg (incompletă); K = 365 (366) - numărul de zile dintr-un an; IC - valoarea relativă a dobânzii anuale compuse.

Ambele opțiuni sunt valide, dar dau valori diferite datorită preciziei diferite de calcul.

Exemplu. Credit 25 000 rub. emis pentru 3 ani 6 luni la o rată compusă de 12% pe an. Determinați suma acumulată.

1) F\u003d 25.000 (1 + 0,12) 3,5 \u003d 25.000 x 1,4868 \u003d 37.170 ruble;
2) F= 25.000 (1 + 0,12) 3 (1 + (180: 365) 0,12) = 25.000 x 1,4049 x 1,0592 = 37.201 ruble.

Rata anuală a dobânzii compuse eu 1 , eu 2 ,..., eu N poate varia pe diferite perioade de acumulare n 1 , n 2 ,..., n N .

Apoi suma acumulată la sfârșitul primei perioade (an) de acumulare:

În a doua perioadă (într-un an):

În perioada n (pentru P perioade (ani)):

Apoi factorul de creștere:

Exemplu. Credit în valoare de 250.000 de ruble. emis pentru 5 ani la o dobândă compusă. Rata dobânzii pentru primul an i = 18%, iar anul următor scade cu 1,5%. Determinați rata de acumulare și suma acumulată.

Conform formulei (6.14): knc = (1 + 0,18)(1 + 0,165)(1 + 0,15)(1 + 0,135)(1 + 0,12) = 2,0096.

Conform formulei (6.13): F \u003d 250.000 x 1,75 \u003d 502.400 de ruble.

Problema inversa:

Dacă dobânda compusă este calculată pe o bază de interval, i.e. de mai multe ori pe parcursul perioadei, apoi formula de angajamente pentru interval

Unde j = i - rata nominală a dobânzii compuse la împrumut; t - numărul de intervale de acumulare din perioadă (trimestrial, lunar etc.).

Venitul pentru interval se adaugă la suma de bani disponibilă la începutul acestui interval.

Apoi suma acumulată cu acumularea intervalului pentru fiecare perioadă până la P perioadele (anii) vor fi

În plus, puteți defini și alte opțiuni:

Exemplu. Credit 25 000 rub. emis pentru n = 3 ani la o rată compusă de 12% pe an, plata semestrială t = 2. Determinați suma acumulată.

Conform formulei (6/16) .

Dacă numărul perioadelor de dobândă compusă P nu este un număr întreg, atunci coeficientul de acumulare poate fi reprezentat ca

Unde p p - numărul de perioade (ani) întregi (întregi) de acumulare; R - numărul de intervale de angajamente întregi (complete), dar mai mic decât numărul total de intervale din perioadă, i.e. R< m;d - numărul de zile de acumulare, dar mai mic decât numărul de zile din intervalul de acumulare.

Exemplu. Credit 25 000 rub. emis pentru și = 3 ani 8 luni, 12 zile la o rată compusă de 12% pe an, plata în jumătate de an t = = 2. Determinați suma acumulată.

Capitalul devine obiectul cel mai important al conducerii activitatii financiare a fiecarei entitati economice in conditiile pietei. Conceptul de „capital” provine din cuvântul englez capital (principal) și la nivel microeconomic este asociat cu suma totală de resurse avansate pentru activitățile întreprinderilor individuale. De regulă, capitalul corespunde surselor de finanțare a proprietății întreprinderii și oferă un anumit efect economic ca urmare a utilizării raționale a acestor resurse.

Există multe criterii de împărțire a capitalului, printre care, în primul rând, timpul și scopul funcționării acestuia, sursele de finanțare, formele și metodele participării acestuia la Procese de producție. În funcție de momentul creării și destinație, există capital inițial și actual.

Capital inițial este asociată cu mijloacele pe care trebuie să le dispună orice entitate economică pentru a-și începe activitatea economică. Acționează ca o condiție decisivă pentru crearea și demararea întreprinderii, deoarece asigură formarea elementelor obligatorii de producție. După cum știți, organizarea oricărui tip de activitate, asigurarea funcționării acesteia este posibilă doar dacă există unde, ce, cine și la ce să lucrați. Sau este necesar în primul rând să dispunem de elemente de producție atât de importante ca active fixe, capital de lucru si forta de munca.

În acest sens, apare o sarcină primordială: unde să găsești, cât și cum să acumulezi fondurile necesare pentru a asigura demararea activității economice. Formarea capitalului inițial pentru toate entitățile de afaceri este o sarcină dificilă și necesită determinarea dimensiunii optime a acestuia, a surselor de finanțare, precum și a celei mai profitabile plasări în ceea ce privește obținerea de venituri viitoare.

Trebuie subliniat că volumul și structura capitalului inițial depind în mare măsură de specificul activității, de amploarea ei proiectată și de scopul urmărit. Acestea și alte caracteristici ale subiectului sunt cele care afectează valoarea proprietății, structura acesteia și, prin urmare, cantitatea resurselor financiare. De exemplu, pentru întreprinderile producătoare fondurile sunt necesare pentru achiziționarea de mijloace fixe (mașini, utilaje, structuri), crearea unor rezerve de materii prime, materiale și alte valori. La firme comerciale o parte decisivă a fondurilor este direcționată către achiziționarea de bunuri necesare, Vehicul, crearea de depozit si spatii comerciale sau chiria lor.

Prin urmare, nu poate exista o singură abordare generală a formării capitalului inițial al unităților economice, dar, în același timp, există reguli generale, principalele probleme care trebuie respectate și abordate în implementarea acțiunilor de management adecvate. Acestea ar trebui să includă:

1) o definire clară a domeniului de aplicare a noii unități de afaceri, dimensiunea acesteia, obiectivele de funcționare;

2) fundamentarea structurii optime a capitalului inițial și a principalelor direcții de utilizare a acestuia, asigurând demararea activității economice;

3) determinarea surselor de formare a capitalului inițial, optimizarea structurii acestora, precum și crearea unui sistem rațional de acumulare și utilizare a resurselor adecvate.

Toate aceste acțiuni sunt interconectate și ar trebui realizate ținând cont de situația reală, oportunitățile specifice, nevoile sociale și interesele economice ale antreprenorului însuși. Deci, valoarea capitalului inițial depinde în mare măsură de tipul de activitate, de dimensiunea estimată a întreprinderii. În același timp, posibilitățile de acumulare a unei sume adecvate de capital inițial limitează amploarea, uneori chiar sfera noii afaceri.

Cu toate acestea, în toate cazurile, este recomandabil să începeți cu o justificare clară pentru însăși ideea de a organiza o nouă unitate economică. Ideea prezentată ar trebui fundamentată cuprinzător, în primul rând, p. din punctul de vedere al realității sale, presupusele beneficii. Acest lucru este valabil pentru posibilitatea de a vinde produsele oferite, serviciile pe piata existenta. La fel de importante sunt aspectele legate de nivelul costurilor pentru implementarea sa, producție, veniturile viitoare și rambursarea tuturor activităților planificate. Pentru a răspunde corect la aceste întrebări complexe, este necesar să se studieze situația pieței, competitivitatea produselor oferite și să se determine cercul potențialilor cumpărători. De o importanță capitală pentru luarea deciziilor sunt astfel probleme economice, ca nivelul prețurilor din piață, costurile estimate pentru fabricarea și vânzarea mărfurilor, prestarea serviciilor, lucrărilor, rezultatele finale ale acțiunilor planificate. Definiția lor este, de asemenea, legată de organizarea propusă a aprovizionării producției, comercializarea produselor, disponibilitatea spațiilor adecvate etc.

Prin urmare, este foarte dificil să vă alăturați cu succes fluxului deja existent de vânzări de bunuri cunoscute anterior. După cum confirmă practica mondială, victoria este câștigată în primul rând de afacerea cu idei noi, propuneri originale în toate sferele de activitate economică - de la noul progres științific și tehnologic la bunuri esențiale, noi tipuri de servicii casnice. În condițiile unei societăți transformaționale, pe piața de bunuri și servicii în curs de dezvoltare apar o mulțime de locuri libere. Pentru fiecare idee originală, este loc pentru noutăți, dar în condițiile dificile ale unei economii de transformare se cere o atenție deosebită. Toate acțiunile trebuie justificate ținând cont de capacitățile lor financiare și materiale. Acţionând în cadrul regulilor de management economic stabilite de lege, este indicat să se concentreze pe rambursarea costurilor estimate, posibilitatea menţinerii întreprinderii pe piaţă.

Într-o astfel de situație, baza afaceri profitabile poate fi modernizarea producției, reprofilarea acesteia, care va asigura eliberarea de bunuri noi, mai bune, la cerere. Firmele, antreprenorii privați care își găsesc nișa pe piață oferind tipuri noi sau îmbunătățite de servicii, produse sau lucrări au șanse mari de succes. Se pot da multe exemple când idei interesante antreprenorii individuali, firmele au contribuit la dezvoltarea afacerilor, la creșterea veniturilor și, în același timp, au extins posibilitățile de satisfacere a consumatorilor.

În Polonia, dragostea pentru istorie, romanele istorice, precum și intuiția l-au determinat pe profesor să-și facă o coafură de noapte pentru femei (așa-numitele bonete). Acest produs realizat din deșeuri de mătase, tul, decorat cu panglici, flori, a găsit rapid cerere în rândul femeilor străine și a devenit o sursă de venituri mari pentru antreprenor.

În Ungaria, un tată grijuliu a venit cu o husă pentru cărucior pentru a-și proteja copilul de ploaie. Folosind material ieftin impermeabil, el a realizat și a trimis pe piață o mare varietate de pelerine, umbrele. Această afacere fără pretenții i-a adus profit considerabil.

În Polonia, țăranii ale căror venituri provin în principal din Agricultură scăzut, a urmat exemplul altor țări (Austria, Irlanda, Anglia etc.) și a început să ofere servicii de agroturism. Și-au adaptat locuințele și camerele utilitare pentru a primi turiști, oferind în fiecare an o gamă mai largă de servicii: evenimente alimentare, culturale, sportive, care au stârnit interesul multor turiști interni și străini. Oaspeții sunt atrași de aer curat, peisaj frumos, liniște, facilități, amabilitatea gazdelor și prețuri relativ mici. Numărul serviciilor de agroturism în 1999 în Polonia de Est s-a triplat în ultimii patru ani.

Acest tip de afaceri aduce venituri moderate, care au devenit un ajutor semnificativ pentru dezvoltarea agriculturii, ameliorând bunăstarea materială a populației rurale. Social general şi efect economic este considerată mai impresionantă, deoarece contribuie nu numai la creșterea veniturilor țăranilor, ci și la crearea de noi locuri de muncă, precum și la dezvoltarea infrastructurii locale. Rețeaua de întreprinderi comerciale, comunale și de alte servicii s-a extins, aspectul satului polonez, nivelul de viață al populației sale s-a schimbat semnificativ. Populația țării a primit o formă mai ieftină, alternativă (în cea mai mare parte activă) de îmbunătățire a sănătății, petrecându-și vacanțele.

Există multe astfel de exemple de afaceri în toate țările lumii, dar în fiecare caz specific ele depind de disponibilitatea capitalului inițial, de volumul, structura și posibilitățile sale de extindere. În același timp, o parte a capitalului poate fi formată sub formă de proprietate, adică. la dispoziția proprietarului clădirilor, spațiilor, mobilierului aferent, echipamentelor, uneltelor și altor obiecte de valoare care pot fi adecvate activității vizate. Dacă întreprinzătorul nu dispune de mijloacele fixe necesare, precum și de materii prime, materiale, combustibil pentru producerea produselor sau alte activități, atunci trebuie să le achiziționeze (uneori să le închirieze). În plus, deja în stadiul inițial de formare, o organizație de afaceri are nevoie și de bani pentru a plăti o serie de servicii obligatorii, printre care în primul rând notar, transport, utilități, publicitate și, dacă există angajați, remunerație (plăți în avans) pentru implementare sarcinile de serviciu, unele tipuri de muncă.

Valoarea capitalului inițial trebuie să fie astfel încât să asigure cerințele minime pentru tipurile de proprietate necesare, precum și pentru fondurile utilizate pentru îndeplinirea primelor obligații financiare. După cum sa menționat deja, nu există o formulă generală pentru calcularea acestuia în afara specificului unei anumite entități comerciale, a momentului și a locului acțiunii sale.

Firmele, întreprinderile implicate în activități de producție, ponderea principală a capitalului inițial, de regulă, este cheltuită pe costurile materiale. Acestea sunt utilizate pentru achiziționarea de mijloace fixe și crearea stocurilor de producție necesare (materii prime, materiale, piese de schimb pentru echipamente etc.). Prin urmare, în primul rând, este necesar să se determine necesitatea acestor resurse pentru lansarea primului lot de produse. Deoarece furnizorii acestor obiecte de valoare sunt încă necunoscuți, este recomandabil să se efectueze calcule pe indicatori agregați care reflectă cantitatea aproximativă de date relevante și prețul mediu de piață al acestora.

În astfel de cazuri, suma fondurilor pentru achiziționarea mijloacelor fixe se calculează pe baza unei liste prealcătuite și a prețului aproximativ al fiecărui tip de echipament și a altor cheltuieli. Pentru mari intreprinderi, firmele de risc necesită sume semnificative pentru achiziționarea de mașini moderne, echipamente, instalații de producție adecvate etc. Managerul, aflat deja în stadiul formării întreprinderii, este obligat să găsească cele mai eficiente opțiuni pentru echipamentul tehnic de producție, care va reduce necesitatea majorării fondurilor în aceste scopuri. Ar trebui luată în considerare posibilitatea închirierii anumitor active fixe, folosind leasingul, proprietatea comună și utilizarea anumitor instalații și echipamente de către mai multe entități comerciale.

O parte semnificativă din capitalul inițial trebuie cheltuită pentru achiziționarea de materii prime, materiale, combustibil. Justificarea dimensiunii sale ar trebui precedată de o stabilire a costurilor pentru cele mai importante tipuri de produse. Pe baza acesteia, este posibil să se determine necesitatea cantității de active materiale pe unitatea de producție și apoi pentru eliberarea primului lot de mărfuri propus. După cum sugerează practica economică, atunci când se determină suma de bani necesară pentru achiziționarea acestor bunuri materiale, nu se poate limita la costurile primului lot de produse, deoarece există o probabilitate scăzută de vânzare imediată a acestuia. Prin urmare, volumul rezervelor planificate, respectiv, și fondurile, este recomandabil să se asigure într-o sumă care depășește de 1,5 - 2,5 ori necesarul de materii prime calculat pentru primul lot de produse fabricate. Acest lucru vă permite să creați o anumită aprovizionare de materii prime, cele mai importante active materiale care vor asigura funcționarea continuă a întreprinderii.

Este mult mai ușor de calculat valoarea capitalului inițial pentru comerț, comerț și cumpărare, precum și unele firme implicate în servicii casnice și alte servicii. În primul rând, dimensiunea mijloacelor fixe este oarecum mai mică decât în unitățile de producție, deoarece în practică spațiile și depozitele închiriate sunt utilizate pe scară largă, iar nevoia de echipamente va fi, de asemenea, mai mică. În ceea ce privește costurile de creare a stocurilor de active materiale, acesta este în primul rând costul bunurilor achiziționate pentru vânzarea lor ulterioară. Costurile cu forța de muncă nu sunt furnizate la început (uneori în sume minime), deoarece în majoritatea cazurilor plățile sunt efectuate după implementarea tranzacțiilor comerciale și, prin urmare, deja în prezența fondurilor. Totuși, nu trebuie să uităm de necesitatea acoperirii costurilor de transport, notar plătit, poștă, utilități și alte servicii.

Majoritatea firmelor KIBS, cum ar fi firmele de audit, firmele juridice, notarii, firmele de cercetare și altele, necesită o sumă mică de capital inițial pentru a se înființa. Ar trebui să asigure în principal plata chiriei sediului, resurse pentru achiziționarea echipamentului necesar biroului, mijloace tehnice (calculatoare, calculatoare etc.), papetărie. De asemenea, este necesar să se furnizeze fonduri pentru publicitate, taxe pentru înregistrarea unei companii, deschiderea unui cont bancar, notar, poștă și telegraf și alte servicii.

Valoarea capitalului inițial pentru crearea oricărei întreprinderi poate fi calculată folosind metoda contului direct sau analitic. În primul caz, valoarea capitalului inițial este egală cu suma valorii mijloacelor fixe (sau plata pentru lor chirie) plus un cost minim de inventar plus fonduri pentru plata serviciilor esențiale obligatorii. Într-o firmă diversificată, în acest fel, resursele necesare pentru fiecare tip de activitate, iar suma totală a acestora reprezintă suma capitalului inițial. Sau formula generală de calcul este următoarea:

unde Kn - capitalul initial; Of - costul mijloacelor fixe; Z n - minim rezerve productive; Y - plata pentru serviciile inițiale.

De asemenea, puteți utiliza metoda contului analitic pentru a determina valoarea capitalului inițial, care se bazează în principal pe date statistice care caracterizează dimensiunea medie resurse financiare(sau costul elementelor decisive de producție) în întreprinderi similare. Astfel de informații sunt greu de obținut din statisticile oficiale, în special materialele efective ale altor entități economice, în legătură cu care mulți antreprenori sau întreprinderi care își încep activitățile economice în mod intuitiv, foarte aproximativ, determină cantitatea de resurse necesare. Ca urmare, deja la prima etapă a funcționării subiectului se creează unele dificultăți, funcționarea normală a acestei unități economice este perturbată.

Prin urmare, trebuie amintit că formarea capitalului inițial este o sarcină responsabilă, prima etapă management eficient entitate de afaceri. Implementarea sa cu succes necesită nu numai calcule aritmetice simple, ci și o justificare rezonabilă decizii economice să optimizeze volumul resurselor necesare, mărimea și structura capitalului inițial.

După ce a calculat valoarea capitalului inițial - baza pentru crearea și începerea unei noi afaceri, este necesar să se rezolve probleme nu mai puțin complexe, de unde să se obțină aceste resurse, de exemplu. găsi surse de finanțare. Cel mai simplu mod de a rezolva aceste probleme este atunci când antreprenorul are fonduri proprii: bani, titluri, proprietăți care pot fi folosite în producție, vândute sau schimbate pentru resursele necesare. Cash poate lua forma economiilor personale, depozite, diverse depozite în biciclete, companii financiare, joint ventures. Resursele financiare includ valori mobiliare, adică documente care confirmă drepturile de proprietate ale proprietarului sau relația privind împrumutul de fonduri.

Cele mai comune titluri de valoare care ar trebui considerate ca sursă de finanțare a capitalului inițial sunt acțiunile emise prin societățile pe acțiuni. Aceste titluri fac parte din capitalul social total, care este format din aporturi în numerar și proprietăți ale acționarilor. Lor cost total trebuie sa corespunda cuantumul total al capitalului social aprobat de statutul societatii (in cuantum nu mai mic decat cel stabilit de lege). Acțiunile nu numai că confirmă deținerea de către acționar a unei părți din capitalul inițial, dar le oferă și drepturi largi în administrarea întreprinderii. Totodată, există și obligații care decurg din coproprietatea asupra proprietății unei societăți pe acțiuni.

În societăţile cu răspundere limitată(LLC) capitalul inițial este creat în principal din contribuțiile partenerilor săi. Fiecare dintre ei devine coproprietar al proprietății acestei societăți, recunoscută ca parte inseparabilă a acesteia. Participanții unui SRL răspund în fața legii numai cu contribuția lor, datoria la obligațiile financiare se rambursează din resursele generale (proprietatea) întregii societăți cu răspundere limitată.

Întreprinderile de stat, organizațiile își formează capitalul inițial pe cheltuiala bugetului, un fond special, precum și terenuri, clădiri, structuri, echipamente și alte valori puse la dispoziție gratuit. Astfel, sursele proprii de finanțare ale întreprinderilor tipuri diferite proprietatea este variată. În general, acestea sunt prezentate în tabel. zece.

Tabelul 10 Capital inițial (surse proprii)

Întreprinderi	Surse de finanțare	Forme
Stat	Buget, fonduri speciale Valori, clădiri, structuri etc. au fost donate gratuit.	Fond autorizat
Privat	Fondurile proprietarului Imobilizări corporale Drepturi de proprietate	Numerar, depozite bancare, valori mobiliare, clădiri, spații, mașini etc.
De cooperare	Contribuții (acțiuni)	Numerar, depozite de proprietate (acțiuni)
Firme: limitate	Contribuțiile membrilor	Numerar, depozite de proprietate (acțiuni)
capital social	Contribuțiile acționarilor	Capitalul social

Într-o economie transformațională, mai ales în perioada de deznaționalizare și descentralizare a marilor întreprinderi de stat, capitalul propriu devine cea mai importantă sursă de formare inițială a capitalului. Este el, precum și contribuțiile (contribuțiile) unirii voluntare a indivizilor și entitati legaleîn societăți cu răspundere limitată, cooperative, societăți mixte, extinde oportunitățile reale de creștere a mărimii capitalului inițial, extinde responsabilitatea pentru acesta utilizare eficientă tuturor membrilor organizației.

Se aplică și acest lucru asocieri mixteîn care o anumită cotă-parte de capital se formează pe cheltuiala contribuţiilor (investiţiilor) partenerilor străini. Această formă de activitate este foarte promițătoare pentru revigorarea economiei, extinderea posibilității de modernizare a producției și îmbunătățirea tehnologiei acesteia. În esență, promovează o creștere a volumului capitalului inițial în detrimentul numerarului, know-how-ului, uneori echipamente moderne, materii prime progresive și tehnologii. Sursele proprii de finanțare a capitalului inițial vor include doar acea parte din depozite care este proprietatea partenerilor domestici. Restul resurselor ar trebui să fie atribuite creditelor (fondurilor împrumutate), câteva pentru utilizarea lor, ulterior firma (compania) plătește cu partenerii săi străini din venitul total.

Există cazuri izolate de asistență financiară gratuită din partea altor întreprinderi, sponsori, ale căror fonduri pot fi atribuite și surselor proprii de finanțare. În practică, astfel de cazuri în practica casnică sunt foarte rare, unele singure apar la crearea de întreprinderi pentru persoanele cu dizabilități, ateliere studențești sau organizații publice.

În multe cazuri, nu există suficiente resurse proprii pentru a forma capitalul inițial în cantitatea necesară pentru a începe o afacere. În astfel de situații, antreprenorii, firmele sunt nevoiți să cumpere resurse suplimentare de la bănci, companii financiare sau alte organizații. În țările cu economii de piață dezvoltate, aceste fonduri, de regulă, ocupă o pondere semnificativă în formarea capitalului inițial al multor entități comerciale. Acest lucru este facilitat de reguli stabile de acordare și rambursare a creditelor, multe instituții de credit oferind o varietate de servicii la un comision moderat, situația economică generală din aceste țări.

În timpul formării unei economii de piață, crește nevoia ca un grup semnificativ de antreprenori de a achiziționa fonduri împrumutate pentru a-și crea și opera afacerile. Cu toate acestea, este încă foarte dificil de implementat. În cele mai multe cazuri, împrumuturile sunt acordate de bănci pentru o perioadă scurtă de timp la dobânzi mari și trebuie garantate printr-o garanție sau garanție impresionantă. Procedura de procesare și eliberare a împrumuturilor rămâne destul de laborioasă și costisitoare pentru creditor și debitor.

Nu contribuie în mod adecvat la creșterea oportunităților financiare în crearea de noi firme, întreprinderi derulate de guvernul majorității fostelor republici Uniunea Sovietică politica economică în ceea ce priveşte stimularea antreprenoriatului. Între timp, în multe dezvoltate și tari in curs de dezvoltare se acordă sprijin activ întreprinderilor nou create în formarea capitalului lor inițial. Acest lucru se aplică în primul rând întreprinderilor mici și celor care creează noi locuri de muncă.

De exemplu, în Japonia, o corporație semi-statală funcționează de mult timp, oferind garanții băncilor la acordarea de împrumuturi pentru crearea de firme mici sau extinderea și modernizarea producției acestora. Filialele sale sunt deschise în toate departamentele Japoniei și au un capital semnificativ creat pe cheltuiala autorităților locale și a instituțiilor financiare private.

Rețeaua numeroaselor bănci din Taiwan este, de asemenea, largă, oferind împrumuturi preferențiale entităților comerciale noi și existente ale întreprinderilor mici. Interesul pentru creșterea volumului de creditare creează conditii speciale, conform căreia băncile pe aceste operațiuni sunt supuse unor cote de impozitare reduse. În plus, returnarea fondurilor emise de aceștia este garantată de un fond special.

În astfel de țări post-comuniste precum Polonia, Ungaria, Republica Cehă, au fost stabilite în ultimii ani tipuri speciale de împrumuturi concesionale pentru entități comerciale noi sau în curs de dezvoltare. În Polonia, rata dobânzii pentru împrumuturile avantajoase pentru dezvoltarea afacerilor (în principal în mediu rural) nu depășește 6 - 9% pe an. Cu toate acestea, băncile nu pierd din astfel de operațiuni, deoarece diferența (până la rata medie a dobânzii la împrumuturi) este rambursată de agențiile guvernamentale speciale.

Sursele de formare a capitalului inițial al entităților economice individuale pot fi, de asemenea, fonduri speciale care asigură unităților nou create o parte din resursele lor în condiții preferențiale. Ele se disting printr-o mare varietate, condiții pentru furnizarea de fonduri, natura lor vizată. Cele mai comune sunt fondurile de risc și de investiții, care alocă fonduri pentru a crea noi firme de risc, finanțează proiecte intensive în știință și acoperă parțial riscul din operațiunile relevante. În multe cazuri, se formează și fonduri speciale pentru dezvoltarea și asistența antreprenoriatului la nivel macro și microeconomic.

În ultimii ani, au fost create și utilizate activ o serie de fonduri internaționale în întreaga Comunitate Europeană, precum și în întreaga lume, care, gratuit sau cu împrumuturi concesionale, asigură resurse pentru dezvoltarea antreprenoriatului. De exemplu, în Polonia, în 1990 a fost creat un Fond special pentru întreprinderi polono-americane (PAFP) pentru a promova dezvoltarea sectorului privat. Acest fond funcționează ca organizație (non-profit), are multe firme care finanțează diverse proiecte de investiții și oferă, de asemenea, împrumuturi antreprenorilor privați.

Un număr semnificativ de fonduri speciale, în special în ultimii ani, se formează în Israel pentru a dezvolta antreprenoriatul și a crea noi locuri de muncă în rândul repatriaților. Aceste fonduri sunt create pe cheltuiala bugetelor de stat și locale, precum și a fondurilor de la comunitatea internațională evreiască. Pe cheltuiala lor, se acordă împrumuturi viitorilor oameni de afaceri pentru a finanța un proiect eficient, diverse subvenții pt echipament tehnic firma noua.

În majoritatea republicilor CSI se formează fonduri speciale pentru dezvoltarea antreprenoriatului (pe cheltuiala fondurilor bugetare, deduceri speciale), care sunt prevăzute și pentru acordarea de sprijin financiar întreprinderilor mici nou create și în curs de dezvoltare. Cu toate acestea, în timp ce dimensiunea lor este nesemnificativă, ceea ce reduce în mare măsură șansele utilizării lor pe scară largă pentru a forma capitalul inițial al noilor unități de afaceri. Acest lucru se aplică în mare măsură formării altor fonduri speciale, precum și atragerii de investiții de la parteneri străini. Numai în condiţii de stabilizare a situaţiei economice din ţările respective, formarea unui favorabil politica financiara stimulând extinderea activității antreprenoriale, investiționale, vor exista condiții reale pentru extinderea surselor de formare a capitalului inițial, și de aici și posibilitatea creării și exploatării cu succes a unui număr mare de entități de afaceri.

| | | | | | | | | | | |

Capital inițial- acesta este capitalul colectat pentru a forma activele unei noi intreprinderi si a incepe activitatea sa economica.

acumularea inițială de capital

Acumularea primitivă de capital este procesul de transformare a majorității micilor producători de mărfuri (în principal țărani) în muncitori angajați prin separarea acestora de mijloacele de producție și transformarea acestora din urmă în capital. Conceptul de „acumulare inițială de capital” a fost introdus pentru prima dată în lucrările lui A. Smith. Epoca acumulării primitive de capital a acoperit în principal sfârșitul secolelor XV-XVIII în Europa de Vest și secolele 17-19 în Rusia.

Sinonime

Capital de pornire

A fost utilă pagina?

Mai multe informații despre capitalul inițial

Analiza indicatorilor de creare de valoare
Atunci când se calculează randamentul numerarului, capitalul investit este luat la costul istoric fluxul de numerar este calculat ca suma venitului net din exploatare și a amortizarii
Capitalul propriu al organizației și caracteristicile auditului acesteia
Capitalul autorizat - sursa inițială de investiție a resurselor materiale în activitățile unei entități economice
Forme de capital
Capitalul inițial de pornire reflectă nevoia antreprenorului de capital fix și de rulment, care este direcționat către achiziționarea de producție
Principalele direcții de optimizare a structurii capitalului propriu în organizațiile agricole
Dar, pe de altă parte, persoanele private trebuie să aibă capital inițial, care nu este întotdeauna al lor, iar cu această formă de proprietate, există puține moduri
Pe o abordare structurală a managementului unei companii cu volatilitate ridicată a indicatorilor
Acum când era acumulării iniţială capitalul din Rusia poate fi considerat ca un întreg finalizat, sarcinile ies în prim-plan...
Calculul indicatorilor financiari cheie ai performanței afacerii
La rândul lor, ele nu sunt, de asemenea, lipsite de dezavantaje, cum ar fi impactul semnificativ al evaluării inițiale a capitalului, complexitatea și lipsa de obiectivitate a estimărilor de prognoză, necesitatea de a justifica randamentul necesar al investițiilor.
Abordarea scenariilor în prognoza și analiza situațiilor financiare consolidate
EVA pentru a atinge gradul de comercializare a scorurilor indicatorilor raportare financiară prevede un număr semnificativ de ajustări la calcularea indicatorului profitului din exploatare după impozitare și a sumei inițiale a capitalului investit 13 O V Sokolova consideră că determinarea cotei capitalurilor proprii și a datoriilor
Capitala principală
In functie de timp se disting urmatoarele tipuri de evaluare a capitalului fix al mijloacelor fixe, costul initial integral, costul integral de inlocuire.In functie de stat se distinge rezidualul.
Distribuie ca o garanție fără hârtie
Toate emisiunile ulterioare de actiuni au ca scop majorarea capitalului autorizat format initial.Actiunea actioneaza ca element structural al acestei forme organizatorice si juridice. activitate antreprenorială societate pe acţiuni Altele
Distribuirea și utilizarea profitului
Capital suplimentar În cuantumul costului inițial corespunzător al obiectului comisionat Furnizarea de beneficii în legătură cu
Costul capitalului: puncte de vedere și probleme de interpretare
Marx spune direct că randamentul capitalului este dobânda; dobânda apare inițial și nu rămâne în realitate nimic altceva.
Managementul financiar al întreprinderii prin dezvoltarea politicii financiare
O ilustrare a calității management financiar ipoteza este că funcţia de management financiar desfăşurată în cadrul politicii financiare ar trebui să conducă la o creştere iniţială capital monetar.Cu cat aceasta crestere este mai mare, cu atat aceasta functie este mai perfecta.Grafic
Emisia
Emisiunea se realizează la înființarea unei societăți pe acțiuni și plasarea de acțiuni în rândul fondatorilor acesteia cu creșterea dimensiunii. iniţială a capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni prin emiterea de acțiuni la strângerea de capital împrumutat de către persoane juridice de către stat
Capitalul autorizat se formează în acest proces iniţială investirea fondurilor Contribuţiile fondatorilor la capitalul autorizat poate fi în
Fond autorizat
Capitalul autorizat este suma inițială a capitalului propriu al companiei investit în formarea activelor sale pentru a începe activități comerciale ... În societățile cu răspundere limitată, dimensiunea capitalului autorizat al companiei trebuie să fie de cel puțin zece mii de ruble. cota unui membru al companiei în
Efectul KPMG care poate fi atins în medie este de la 15 la 25 30% din eliberarea fondurilor din iniţială cantitatea de capital de lucru, în funcție de industrie și de specificul companiei specifice Cu aproximativ 10-15% mai mult
Analiza relației dintre profitul net și fluxul net de numerar
Modificarea valorii capitalului acumulat -300.000 -300.000 Modificarea valorii datoriilor estimate -10.041 7.598 Modificarea sumei... Modificarea costului inițial al activelor imobilizate ale investițiilor profitabile -89.750 61.030 valori materiale active necorporale
Tendințe moderne în măsurarea performanței și a activității de afaceri a companiilor
Problema principală este că, din cauza estimărilor conservatoare inerente metodelor tradiționale de contabilitate, indicatorii de profit și de capital sunt subestimați sistematic profitul - ca urmare a scăderilor arbitrare, de exemplu, anulări ale fondului comercial al unei firme sau pentru cercetare și dezvoltare. și provizionarea excesivă, de exemplu, sume prevăzute pentru datorii îndoielnice capital fix - în legătură cu indicarea în rapoarte a costului inițial al proprietății, minus sume pt.
Analiza, contabilizarea și evaluarea activelor necorporale ale companiei într-o economie inovatoare
Și ar trebui calculată pe baza actualizării sumei așteptate a plăților viitoare în numerar pentru a determina costul inițial al activelor necorporale primite ca contribuție la capitalul autorizat în baza acordurilor de donație și schimb

Esența și caracteristicile capitalului inițial

Definiția 1

Capitalul unei întreprinderi include suma de resurse care sunt investite (avansate) în activitatea economică a entității și asigură activitatea acesteia în procesul de obținere a anumitor venituri.

Cele mai comune forme de capital inițial sunt:

formă monetară (financiară),
formă materială și nematerială.

Valoarea totală a capitalului în numerar se reflectă în pasivele bilanţului, determinând sursele de finanţare ale întreprinderii.

Exista următoarele caracteristici capital:

capitalul este un element indispensabil care asigură funcționarea și dezvoltarea stabilă a producției;
Valoarea capitalului determină valoarea de piață a companiei,
capitalul initial reflecta volumul activele nete, care se formează pe cheltuiala fondurilor proprii ale companiei, în timp ce fondurile împrumutate sunt folosite în extinderea și modernizarea producției.

Clasificarea capitalului

Capitalul este clasificat după anumite criterii. În conformitate cu forma de proprietate, există proprie (aparține companiei cu privire la dreptul de proprietate) și capital împrumutat(atrași să finanțeze activitățile companiei).

În funcție de timpul de utilizare, capitalul este împărțit în:

pe termen scurt (până la un an),
termen mediu (unul până la trei ani),
pe termen lung (mai mult de trei ani).

După gradul de lichiditate, există:

capital de lucru în circulație constantă.
capital fix (permanent).

Sursele de formare de capital pot fi externe și interne:

Încasările interne se pot forma în cursul activității întreprinderilor (amortizări, profit, fonduri de rezervă, venituri din emisii etc.).
Veniturile externe pot fi generate ca urmare a strângerii de fonduri împrumutate prin obținerea de împrumuturi bancare sau comerciale, precum și prin leasing sau factoring.

Valoarea capitalului initial

Definiția 2

Capitalul inițial reprezintă fondurile care trebuie să fie la dispoziția oricărei entități comerciale pentru a începe o afacere.

Disponibilitatea capitalului inițial este o condiție decisivă pentru înființarea unei întreprinderi, deoarece poate oferi finanțare pentru elementele de producție necesare. Structura și valoarea capitalului inițial depind în mare măsură de specificul, obiectivele și dimensiunea proiectată a companiei.

Observație 1

Practic, cu capitalul inițial sunt prevăzute cerințele minime: achiziționarea tipurilor de proprietate necesare, precum și disponibilitatea fondurilor, care ar trebui să fie suficiente pentru îndeplinirea obligațiilor financiare.

Formarea capitalului initial

Formarea capitalului inițial începe cu acumularea de fonduri proprii (economii ale persoanelor juridice, mijloace fixe existente, alte valori materiale, precum și fonduri curente în conturile bancare). Capitalul propriu oferă potențialul financiar al întreprinderii și este principala sursă de finanțare a proprietății.

Un factor fundamental în începerea activității oricărei întreprinderi este o cantitate suficientă de capital inițial. Capitalul inițial este un factor fundamental al independenței financiare.

Capitalul propriu poate include:

Capitalul autorizat format la momentul constituirii societatii si ramas la dispozitia acesteia pe toata durata existentei acesteia;
Capital de rezervă, care este fondul de asigurare al companiei necesar pentru a acoperi o pierdere sau o plată;
Capital suplimentar, care include fonduri din fonduri cu destinație specială, precum și venituri alocate și finanțare;
Profitul reportat (pierderea neacoperită) generat în perioada anterioară și neutilizat pentru consum.

Sursele formării inițiale de capital

Introducere

1. Caracteristicile și esența capitalului

3. Surse de formare inițială a capitalului

Concluzie

Glosar

„Factorul de capital este prezentat în bilanț într-un mod special: în pasive - ca capital-proprietate, dând o anumită idee despre proprietarul acestei companii, structura capitalului său (raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat) . De aici o consecință importantă: structura capitalului este esența structurii puterii. Aceasta este o expresie a primului rol al capitalului ca bani, aducând valoare nouă proprietarilor lor.

Latura de conținut a procesului de obținere a noii valori este exprimată în activ, unde capitalul este reprezentat în al doilea rol al său: capital-funcție. Ea este cea care dă o idee clară despre profilul companiei, specificul său tehnologic și multe alte caracteristici ale afacerii care o deosebesc de alte firme. Cele două ipostaze de capital fac posibilă folosirea termenilor de capital și a componentelor acestuia, caracterizându-l ca proprietate în partea dreaptă a bilanţului (capital autorizat, capital suplimentar etc.) și ca funcție în partea stângă a bilanţului. foaie (fix, capital de lucru).

„Managementul banilor este un sistem de principii și metode de dezvoltare și implementare decizii de management asociat cu formarea sa optimă din diverse surse, precum și asigurarea utilizării sale eficiente în tipuri variate activitate economică întreprindere comercială” .

Managementul capitalului întreprinderii are ca scop formarea unei sume suficiente de capital pentru a asigura ritmul necesar de dezvoltare economică a întreprinderii. Această sarcină este implementată prin determinarea necesarului total de capital pentru finanțarea activelor necesare întreprinderii, formarea de scheme de finanțare pentru activele curente și imobilizate, dezvoltarea unui sistem de măsuri pentru atragerea diferitelor forme de capital din sursele avute în vedere. .

Nivelul de eficiență al activității economice viitoare a întreprinderii este determinat în mare măsură de formarea intenționată a capitalului său.

„Scopul principal al formării capitalului unei întreprinderi este atragerea unei sume suficiente din acesta pentru a finanța achiziția activelor necesare, precum și optimizarea structurii acestuia din punctul de vedere al asigurării condițiilor de utilizare efectivă ulterioară”.

În sistemul de management al formării de capital al întreprinderii rol importantține de fundamentarea schemei și de alegerea surselor de finanțare a acesteia.

2. Caracteristici ale formării capitalului inițial

Formarea capitalului inițial pentru toate entitățile de afaceri este o sarcină dificilă și necesită determinarea dimensiunii optime a acestuia, a surselor de finanțare, precum și a celei mai profitabile plasări în ceea ce privește obținerea de venituri viitoare.

Trebuie subliniat că volumul și structura capitalului inițial depind în mare măsură de specificul activității, de amploarea ei proiectată și de scopul urmărit. Acestea și alte caracteristici ale subiectului sunt cele care afectează valoarea proprietății, structura acesteia și, prin urmare, cantitatea resurselor financiare. De exemplu, pentru întreprinderile producătoare sunt necesare fonduri pentru achiziționarea de mijloace fixe (mașini, echipamente, structuri), crearea unor stocuri de materii prime, materiale și alte valori. În firmele comerciale, o parte decisivă a fondurilor este direcționată către achiziționarea de bunuri necesare, vehicule, crearea de depozite și spații de vânzare cu amănuntul sau închirierea acestora.

„Prin urmare, nu poate exista o singură abordare comună în ceea ce privește formarea capitalului inițial al unităților economice, dar, în același timp, există reguli generale, principalele probleme care trebuie respectate și rezolvate atunci când se efectuează acțiuni de management adecvate.” Acestea ar trebui să includă:

1) o definire clară a domeniului de aplicare a noii unități economice, a dimensiunii acesteia, a obiectivelor de funcționare;

2) fundamentarea structurii optime a capitalului inițial și a principalelor direcții de utilizare a acestuia, asigurând demararea activității economice;

3) determinarea surselor de formare a capitalului inițial, optimizarea structurii acestora, precum și crearea unui sistem rațional de acumulare și utilizare a resurselor adecvate.

Toate aceste acțiuni sunt interconectate și ar trebui realizate ținând cont de situația reală, oportunitățile specifice, nevoile sociale și interesele economice ale antreprenorului însuși. În același timp, posibilitățile de acumulare a unei sume adecvate de capital inițial limitează amploarea și, uneori, amploarea unei noi afaceri. Există multe exemple de afaceri în toate țările lumii, dar în fiecare caz acestea depind de disponibilitatea capitalului inițial, de volumul, structura acestuia și de posibilitatea de extindere a acestuia. În același timp, o parte a capitalului poate fi formată sub formă de proprietate, adică. la dispoziția proprietarului clădirilor, spațiilor, mobilierului aferent, echipamentelor, uneltelor și altor obiecte de valoare care pot fi adecvate activității vizate. Dacă întreprinzătorul nu dispune de mijloacele fixe necesare, precum și de materii prime, materiale, combustibil pentru producerea produselor sau alte activități, atunci trebuie să le achiziționeze (uneori să le închirieze). În plus, deja în stadiul inițial de formare, o organizație de afaceri are nevoie și de bani pentru a plăti pentru o serie de servicii obligatorii. Acestea includ în primul rând notariale, transporturile, utilitati, publicitate și, dacă sunt disponibile angajati- Răsplată.

„Trebuie amintit că formarea capitalului inițial este o sarcină responsabilă, prima etapă a managementului eficient al unei entități economice. Implementarea sa cu succes necesită nu numai calcule aritmetice simple, ci și o justificare rezonabilă a deciziilor economice pentru a optimiza cantitatea de resurse necesare, dimensiunea și structura capitalului inițial.

Cel mai simplu mod de a rezolva problemele formării inițiale a capitalului este atunci când întreprinzătorul are fonduri proprii: bani, valori mobiliare, proprietăți care pot fi folosite în producție, vândute sau schimbate pentru resursele necesare. Numerarul poate fi sub formă de economii personale, depozite, diverse depozite în bănci, companii financiare, asociații mixte. Titlurile de valoare aparțin și resurselor monetare, adică. documente care confirmă drepturile de proprietate ale proprietarului sau relația privind împrumutul de fonduri.

Cele mai comune titluri de valoare care ar trebui considerate ca sursă de finanțare a capitalului inițial sunt acțiunile emise prin intermediul societăților pe acțiuni. Aceste titluri fac parte din capitalul social total, care este format din aporturi în numerar și proprietăți ale acționarilor. Valoarea totală a acestora trebuie să corespundă cu suma totală a capitalului social aprobat de statutul societății (într-o sumă nu mai mică decât cea stabilită de lege). Acțiunile nu numai că confirmă deținerea de către acționar a unei părți din capitalul inițial, dar le oferă și drepturi largi în administrarea întreprinderii. Totodată, există și obligații care decurg din coproprietatea asupra proprietății unei societăți pe acțiuni.

În societățile cu răspundere limitată (LLC), capitalul inițial este creat în principal din contribuțiile partenerilor săi. Fiecare dintre ei devine coproprietar al proprietății acestei societăți, recunoscută ca parte inseparabilă a acesteia. Participanții unui SRL răspund în fața legii numai cu contribuția lor, datoria la obligațiile financiare se rambursează din resursele generale (proprietatea) întregii societăți cu răspundere limitată.

Întreprinderile de stat, organizațiile își formează capitalul inițial pe cheltuiala bugetului, un fond special, precum și terenuri, clădiri, structuri, echipamente și alte bunuri de valoare puse la dispoziție gratuit. Astfel, sursele proprii de finanțare pentru întreprinderile de diferite tipuri de proprietate sunt diverse. În general, acestea sunt prezentate în tabel. 2.

Tabelul 2. Capitalul inițial (surse proprii)

Într-o economie transformațională, mai ales în perioada de deznaționalizare și descentralizare a marilor întreprinderi de stat, capitalul propriu devine cea mai importantă sursă de formare inițială a capitalului. El, precum și contribuțiile (contribuțiile) unirii voluntare a persoanelor fizice și juridice la societăți cu răspundere limitată, cooperative, societăți mixte, extinde posibilitățile reale de creștere a mărimii capitalului inițial, extinde responsabilitatea pentru utilizarea efectivă a acestuia. tuturor membrilor acestei organizații.

Acest lucru este valabil și pentru asocierile în participațiune în care se formează o anumită cotă de capital pe cheltuiala contribuțiilor (investițiilor) partenerilor străini. Această formă de activitate este foarte promițătoare pentru revigorarea economiei, extinderea posibilității de modernizare a producției și îmbunătățirea tehnologiei acesteia. În esență, promovează o creștere a volumului capitalului inițial în detrimentul numerarului, know-how-ului, uneori echipamente moderne, materii prime progresive și tehnologii.

„Doar acea parte din depozite, care este proprietatea partenerilor domestici, va aparține surselor proprii de finanțare a capitalului inițial. Restul resurselor ar trebui să fie atribuite fondurilor atrase (fonduri împrumutate), deoarece pentru utilizarea lor firma (societatea) plătește ulterior cu partenerii săi străini din veniturile totale.

Cele mai frecvente sunt fondurile de risc, fondurile de investiții, direcționarea fondurilor pentru a crea noi firme de risc, finanțarea proiectelor intensive în știință și acoperirea parțială a riscului din operațiunile relevante. În multe cazuri, se formează și fonduri speciale pentru dezvoltarea și asistența antreprenoriatului la nivel macro și microeconomic.

Acest lucru se aplică în mare măsură formării altor fonduri speciale, precum și atragerii de investiții de la parteneri străini. Numai în condițiile stabilizării situației economice din țările respective, al formării unei politici financiare favorabile, care să stimuleze extinderea activității antreprenoriale și a investițiilor, vor exista condiții reale pentru extinderea surselor de formare a capitalului inițial și, prin urmare, posibilitatea creării şi exploatării cu succes a unui număr mare de entităţi economice.

Astfel, la formarea structurii de capital a unei întreprinderi, sunt de obicei luate în considerare două scheme principale de finanțare a acesteia - finanțarea completă și mixtă.

„Autofinanțarea deplină prevede formarea capitalului unei întreprinderi comerciale fiind creată exclusiv pe cheltuiala tipurilor proprii, corespunzătoare formelor organizatorice și juridice ale noii afaceri”.

„Finanțarea mixtă prevede formarea de capital al unei întreprinderi în detrimentul tipurilor proprii și împrumutate, atrase în diferite proporții.”

Alegerea unei scheme de finanțare pentru o organizație este indisolubil legată de luarea în considerare a particularităților utilizării atât a capitalului propriu, cât și a capitalului împrumutat.

Capitalul propriu se caracterizează prin următoarele caracteristici pozitive principale:

1. Ușurința de atragere, deoarece deciziile legate de majorarea capitalului propriu (în special prin surse interne de formare a acestuia) sunt luate de proprietarii și managerii întreprinderii fără a fi nevoie de a obține acordul altor entități comerciale.

2. Capacitate mai mare de a genera profit în toate domeniile activitati comerciale, deoarece la utilizarea acestuia nu este necesară plata dobânzii la împrumut sub toate formele sale.

3. Asigurarea sustenabilității financiare a dezvoltării unei întreprinderi comerciale, a solvabilității acesteia pe termen lung și, în consecință, reducerea riscului de faliment.

Cu toate acestea, are următoarele dezavantaje:

1. Limitarea volumului de atracție și, în consecință, posibilitatea unei extinderi semnificative a activităților de exploatare și investiții ale unei întreprinderi comerciale în perioadele de condiții favorabile de piață în anumite etape ale ciclului său de viață.

2. Cost ridicat în comparație cu sursele alternative de formare de capital împrumutat.

O oportunitate nefolosită de a crește rata rentabilității capitalurilor proprii prin atragerea de fonduri împrumutate, deoarece fără o astfel de atracție este imposibil să se asigure că rata rentabilității financiare a activității întreprinderii o depășește pe cea economică.

Capitalul împrumutat se caracterizează prin următoarele caracteristici pozitive:

1. Oportunități suficient de largi de atracție, mai ales cu mare rating de credit societate comercială, prezența unui gaj sau garanție a garantului.

2. Asigurarea creșterii potențialului financiar al unei întreprinderi comerciale, dacă este necesar, o extindere semnificativă a activelor acesteia și o creștere a ritmului de creștere a volumului activităților sale comerciale.

3. Cost mai mic în comparație cu capitalul propriu datorită efectului „scutului fiscal” (retragerea costului menținerii acestuia din baza impozabilă la plata impozitului pe venit).

4. Capacitatea de a genera o creștere a rentabilității financiare (raportul rentabilității capitalului propriu).

În același timp, utilizarea capitalului împrumutat are următoarele dezavantaje:

1. Utilizarea acestui capital generează cele mai periculoase riscuri financiare în activitatea economică a unei întreprinderi comerciale - riscul de reducere a stabilității financiare și de pierdere a solvabilității. Nivelul acestor riscuri crește proporțional cu creșterea proporției de utilizare a capitalului împrumutat.

Activele formate în detrimentul capitalului împrumutat generează o rată de rentabilitate mai mică (ceteris paribus), care este redusă cu valoarea dobânzii la împrumut plătită sub toate formele sale (dobânda la un împrumut bancar; rata de leasing; dobânda cupon la obligațiuni etc.). ).

3. Dependența ridicată a costului capitalului împrumutat de fluctuațiile pieței piata financiara. În unele cazuri, odată cu scăderea ratei medii a dobânzii la împrumut pe piață, utilizarea împrumuturilor primite anterior (în special pe termen lung) devine neprofitabilă pentru o întreprindere comercială din cauza disponibilității unor surse alternative mai ieftine de resurse de credit.

4. Complexitatea procedurii de atragere (mai ales în sume mari), întrucât furnizarea de resurse de credit depinde de decizia altor entități comerciale (creditori), în unele cazuri necesită garanții sau garanții corespunzătoare de la terți (în același timp , sunt oferite garanții de la companii de asigurări, bănci sau alte entități comerciale, de obicei contra cost).

Concluzie

În concluzie, trebuie menționat că formarea capitalului inițial pentru toate entitățile economice este o sarcină dificilă și necesită identificarea surselor de finanțare.

Cel mai simplu mod de a rezolva problemele de formare a capitalului inițial este atunci când antreprenorul are fonduri proprii.

Sursele proprii de finanțare a capitalului inițial vor include doar acea parte din depozite care este proprietatea partenerilor domestici. Restul resurselor ar trebui să fie atribuite fondurilor atrase (împrumutate), deoarece pentru utilizarea lor firma (compania) plătește ulterior cu partenerii săi străini din veniturile totale.

Astfel, o întreprindere care utilizează doar capitalul propriu are cea mai mare stabilitate financiară (coeficientul său de autonomie este egal cu unu), dar limitează ritmul dezvoltării sale (deoarece nu poate asigura formarea volumului suplimentar necesar de active în perioadele favorabile). condițiile de piață) și nu folosește oportunitățile financiare pentru creșterea rentabilității capitalului investit.

Astfel, o întreprindere care utilizează capital împrumutat are un potențial financiar mai mare pentru dezvoltarea sa (datorită formării unui volum suplimentar de active) și posibilitatea creșterii rentabilității financiare a activităților, totuși, într-o măsură mai mare generează risc financiarși amenințarea de faliment (în creștere pe măsură ce ponderea fondurilor împrumutate în suma totală a capitalului utilizat crește).

Glosar

Capitalul – este un stoc de beneficii economice acumulate prin economii sub formă de numerar și bunuri de capital reale, implicate de proprietarii săi în procesul economic ca resursă investițională și factor de producție în vederea generării de venit.

Capitalul initial – este asociat cu fondurile pe care trebuie sa le detina orice entitate economica pentru a-si incepe activitatea economica. Acționează ca o condiție decisivă pentru crearea și demararea întreprinderii, deoarece asigură formarea elementelor obligatorii de producție.

Autofinanțarea completă - prevede formarea capitalului întreprinderii comerciale create exclusiv pe cheltuiala tipurilor proprii, corespunzătoare formelor organizatorice și juridice ale noii afaceri.

Finanțarea mixtă - prevede formarea capitalului întreprinderii în detrimentul tipurilor proprii și împrumutate, atrase în diverse proporții.

Managementul capitalului este un sistem de principii și metode pentru elaborarea și implementarea deciziilor de management legate de formarea optimă a acestuia din diverse surse, precum și asigurarea utilizării eficiente a acestuia în diverse tipuri de activități comerciale ale unei întreprinderi comerciale.

Bibliografie

1) Belolipetsky V.G. Management financiar. – M.: KNORUS, 2006 – 448 p.

2) Blank I.A. Managementul comertului. - Kiev: Nika-Center, 2006. - 780 p.

3) Kuznetsov B.T. Management financiar.–M.: UNITI-DANA, 2005.– 415 p.

4) Ogarkov A.A. Managementul organizaţiei, - M .: Eksmo, 2006. - 512 p.

5) Tkachuk M.I., Kireeva E.F., Fundamentele managementului financiar. - Minsk: Ecoperspectiva, 2005. - 416 p.

6) Chernyak V.Z. Analiza financiară. - M.: „Examen”, 2005. - 416s.

Blank I.A. Managementul comertului. - Kiev: Nika-Center, 2006. - 412 p.

Belolipetsky V.G. Management financiar. – M.: KNORUS, 2006. – 130 p.

Blank I.A. Managementul comertului. - Kiev: Nika-Center, 2006. - 419 p.

Blank I.A. Managementul comertului. - Kiev: Nika-Center, 2006. - 422 p.

Tkachuk M.I., Kireeva E.F., Fundamentele managementului financiar. - Minsk: Ecoperspectiva, 2005. - 81 p.

Tkachuk M.I., Kireeva E.F., Fundamentele managementului financiar. - Minsk: Ecoperspectiva, 2005. - 87 p.

Tkachuk M.I., Kireeva E.F., Fundamentele managementului financiar. - Minsk: Ecoperspective, 2005. - 89 p.

Blank I.A. Managementul comertului. - Kiev: Nika-Center, 2006. - 425 p.

Blank I.A. Managementul comertului. - Kiev: Nika-Center, 2006. - 426 p.

Exemplu de determinare a valorii capitalului inițial. Capital inițial

Mod decursiv

acumularea inițială de capital

Mai multe informații despre capitalul inițial

Clasificarea capitalului

Valoarea capitalului initial

Formarea capitalului initial

2. Caracteristici ale formării capitalului inițial

Concluzie

Glosar

Bibliografie

Citeste si

Sculptură pentru începători: decorațiuni de legume

Cuțite pentru tăiat legume

Care a fost motivul pentru care ți-ai părăsit postul anterior?

CLOPOTUL