Konieczna jest ocena kondycji finansowej własnego przedsiębiorstwa. Borovkova S.I.

Gatunek kondycja finansowa Przedsięwzięcie opiera się na następujących działaniach:

• zbieranie informacji i ich analityczne przetwarzanie przez określony czas do oceny;
• uzasadnienie i klasyfikacja wskaźników wykorzystywanych do takiej oceny;
• przeprowadzenie obliczenia wynikowego wskaźnika oceny;
• ranking podmiotów gospodarczych według ratingu.

W wyniku jakościowego wykonania trzeciego etapu działalności, uzyskana ocena ratingowa uwzględnia pełen zakres głównych parametrów finansowych i podmiotowych. Innymi słowy, pełna analiza działalność gospodarcza.

Wskaźnikami kondycji finansowej przedsiębiorstwa są następujące dane: potencjał produkcyjny podmiotu gospodarczego, rentowność jego produktów, efektywność wykorzystania dostępnych zasoby finansowe. Może to obejmować również źródła formacji, stan i rozmieszczenie innych funduszy organizacji.

Weryfikacji i wyboru wstępnych wskaźników działalności przedsiębiorstwa dokonuje się w oparciu o podstawowe założenia teorii finansów, a także potrzeby kierownictwa przedsiębiorstwa w ocenie. W końcu jakościowa ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa nie może opierać się na arbitralnym doborze wskaźników.

Spróbujmy więc usystematyzować ogólnie przyjęte wskaźniki i podzielić je na cztery grupy.

Do pierwszej grupy należą tak ważne wskaźniki, jak rentowność podmiotów gospodarczych. W oparciu o teorię rentowność oblicza się jako stosunek otrzymanych zysk netto do wartości majątku przedsiębiorstwa (lub środków własnych).

Druga grupa wskaźników odpowiada za zarządzanie firmą. Jednocześnie wskazane jest rozważenie czterech ogólnie przyjętych wskaźników zysku: salda lub brutto, netto ze sprzedaży produktów i wreszcie ogólnego wskaźnika - z całej sprzedaży. O skuteczności zarządzania organizacją decyduje stosunek tych wskaźników zysku do przychodów podmiotu.

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie wskaźników grupy trzeciej przewiduje ocenę podmiotu. Ta kategoria współczynników jest obliczana na kilka sposobów:

Zwrot wszystkich rodzajów aktywów - jako wpływy prywatne do bilansu;

Rentowność majątku – stosunek przychodów do wartości majątku trwałego wraz z wartościami niematerialnymi i prawnymi;

Obroty aktywów (liczba ich obrotów) to stosunek tych samych przychodów, ale już do ich wartości kapitał obrotowy.

Rotację zapasów, aktywów bankowych, należności oblicza się w podobny sposób, tylko we wzorze jako mianownik stosuje się odpowiednio wskaźniki kosztu zapasów, kosztu środków pieniężnych i należności ogółem.

Analizę kondycji finansowej organizacji za pomocą czwartej grupy wskaźników przeprowadzają:

Szacunki jako kalkulacja stosunku całości do wartości zobowiązań wymagających pilnej spłaty;

Obliczenie krytycznego wskaźnika płynności jako stosunek sumy aktywów obrotowych, w tym środków pieniężnych i należności do zobowiązań terminowych.

Do tej grupy mogą również należeć wskaźniki stabilności rynkowej organizacji: wskaźnik środka trwałego; zabezpieczenie kapitału obrotowego będącego w dyspozycji przedsiębiorstwa na spłatę zadłużenia z tytułu rezerw i innych kosztów.

Pełna ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa nie może być przeprowadzona bez wykorzystania takich danych wyjściowych, jak wielkość produkcji i zysk w okresie sprawozdawczym.

Wniosek o ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Jest to jeden z kluczowych punktów jego oceny, gdyż stanowi podstawę do zrozumienia rzeczywistego stanu przedsiębiorstwa. Analiza finansowa to proces badania i oceny przedsiębiorstwa w celu podjęcia najbardziej rozsądnych decyzji dla jego dalszego rozwoju i zrozumienia jego aktualnego stanu.Pod kondycją finansową odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, celowością ich lokowania i efektywnością wykorzystania, powiązaniami finansowymi z innymi podmiotami prawnymi i osoby, wypłacalność i stabilność finansowa.wyniki analiza finansowa wpływają bezpośrednio na wybór metod wyceny, prognozowanie przychodów i kosztów przedsiębiorstwa, ustalenie stopy dyskontowej stosowanej w metodzie zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz wartości mnożnika stosowanego w podejściu porównawczym.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje analizę bilansów i sprawozdań z wyników finansowych ocenianego przedsiębiorstwa za ubiegłe okresy w celu rozpoznania trendów w jego działalności oraz określenia głównych wskaźników finansowych.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje następujące kroki:

• Analiza stanu nieruchomości
• Analiza wyników finansowych
• Analiza kondycji finansowej

1. Analiza stanu majątkowego

W toku funkcjonowania przedsiębiorstwa wartość majątku, jego struktura ulegają ciągłym zmianom. Najbardziej ogólny obraz zmian jakościowych, jakie zaszły w strukturze funduszy i ich źródeł, a także dynamiki tych zmian, można uzyskać za pomocą pionowej i poziomej analizy sprawozdawczości.

Analiza pionowa pokazuje strukturę funduszy przedsiębiorstwa i ich źródła. Analiza pionowa pozwala przejść do względnych szacunków i przeprowadzać porównania biznesowe wskaźniki ekonomiczne działalności przedsiębiorstw różniących się wielkością zużywanych zasobów, wygładzają wpływ procesów inflacyjnych, które zniekształcają wskaźniki bezwzględne sprawozdawczość finansowa.

Horyzontalna analiza sprawozdawczości polega na skonstruowaniu jednej lub kilku tablic analitycznych, w których bezwzględne wskaźniki uzupełniane są względnymi stopami wzrostu (spadku). Stopień agregacji wskaźników określa analityk. Z reguły podstawowe stopy wzrostu przyjmuje się za szereg lat (ciągłe okresy), co pozwala nie tylko na analizę zmiany poszczególnych wskaźników, ale także na przewidywanie ich wartości.

poziome i analiza pionowa uzupełniamy się. Dlatego w praktyce nierzadko buduje się tablice analityczne charakteryzujące obie struktury sprawozdania finansowe oraz dynamikę poszczególnych jego wskaźników. Oba te rodzaje analiz są szczególnie cenne w porównaniach międzygospodarczych, gdyż pozwalają porównać zestawienia przedsiębiorstw różniących się rodzajem działalności i wielkością produkcji.

2. Analiza wyników finansowych

Wskaźniki rentowności to względne cechy wyników finansowych i wyników przedsiębiorstwa. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych pozycji i są pogrupowane według zainteresowań uczestników. proces gospodarczy, wielkość rynku. Wskaźniki rentowności są ważnymi cechami otoczenia czynnikowego dla kształtowania zysków i dochodów przedsiębiorstw. Skuteczność i ekonomiczna wykonalność działania przedsiębiorstwa mierzona jest za pomocą wskaźników bezwzględnych i względnych: zysku, dochodu brutto, rentowności itp.

3. Analiza kondycji finansowej

3.1. Ocena dynamiki i struktury pozycji bilansowych

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa charakteryzuje się lokowaniem i wykorzystaniem funduszy oraz źródłami ich powstawania.W celu ogólnej oceny dynamiki sytuacji finansowej pozycje bilansowe należy pogrupować w odrębne grupy szczegółowe na podstawie płynności i zapadalności zobowiązań (bilans zagregowany). Na podstawie zagregowanego bilansu przeprowadzana jest analiza struktury majątku przedsiębiorstwa. Szeregi można otrzymać bezpośrednio z wagi analitycznej najważniejsze cechy kondycja finansowa przedsiębiorstwa.Dynamiczna analiza tych wskaźników pozwala na wyznaczenie ich bezwzględnych przyrostów oraz tempa wzrostu, co jest istotne dla scharakteryzowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

3.2. Analiza płynności i wypłacalności bilansu

Pozycja finansowa przedsiębiorstwa można oceniać z punktu widzenia krótko- i długoterminowego. W pierwszym przypadku kryteriami oceny sytuacji finansowej są płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa, tj. zdolność do terminowego i pełnego regulowania zobowiązań krótkoterminowych.Zadanie analizy płynności bilansu powstaje w związku z koniecznością oceny zdolności kredytowej organizacji, tj. zdolność do terminowego i pełnego regulowania wszystkich swoich zobowiązań.

Płynność bilansu definiowana jest jako stopień pokrycia zobowiązań organizacji przez jej aktywa, których termin zapadalności jest równy terminowi zapadalności zobowiązań. Płynność bilansu należy odróżnić od płynności aktywów, którą definiuje się jako chwilową wartość niezbędną do ich zamiany na gotówkę. Im mniej czasu zajmuje ten gatunek aktywów zamienionych na pieniądze, tym wyższa jest ich płynność.

Wypłacalność oznacza, że ​​przedsiębiorstwo posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do zapłaty zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Tak więc głównymi oznakami wypłacalności są: a) obecność wystarczających środków na rachunku bieżącym; b) braku przeterminowanych zobowiązań.

Oczywiście płynność i wypłacalność nie są tożsame. Wskaźniki płynności mogą więc charakteryzować sytuację finansową jako zadowalającą, jednak w istocie ocena ta może być błędna, jeżeli znaczna część aktywów obrotowych przypada na aktywa niepłynne i należności przeterminowane.

W zależności od stopnia płynności, tj. kursu wymiany na gotówkę, majątek Spółki można podzielić na następujące grupy:

A1. Najbardziej płynne aktywa- obejmują wszystkie pozycje środków pieniężnych przedsiębiorstwa oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe. Ta grupa jest obliczana w następujący sposób: (wiersz 260+wiersz 250)

A2. Szybka sprzedaż aktywów- należności, których spłaty oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego: (linia 240+linia 270).

A3. Wolno sprzedające się aktywa- pozycje działu II aktywów bilansu, w tym zapasy, podatek od towarów i usług, należności (co do których termin płatności jest oczekiwany powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego) oraz inne aktywa obrotowe:

A4. Aktywa trudne do sprzedania- artykuły sekcji I aktywów bilansu - aktywa trwałe: (wiersz 110 + wiersz 120 - wiersz 140)

Zobowiązania salda są pogrupowane według stopnia pilności ich spłaty.

P1. Najpilniejsze zobowiązania- obejmują zobowiązania: (wiersz 620 + wiersz 670)

P2. Zobowiązania krótkoterminowe- są to środki pożyczone krótkoterminowe oraz inne zobowiązania krótkoterminowe: (linia 610 + pozycja 630 + pozycja 640 + pozycja 650 + pozycja 660)

P3. Zobowiązania długoterminowe- są to pozycje bilansowe dotyczące działów V i VI, tj. długoterminowe kredyty i pożyczki oraz zadłużenie wobec uczestników z tytułu wypłaty dochodów, rozliczeń międzyokresowych przychodów i rezerw na przyszłe wydatki: (linia 510 + pozycja 520)

P4. Zobowiązania stałe lub trwałe- są to artykuły sekcji IV bilansu „Kapitał i rezerwy”. (s. 490-s. 217). Jeśli organizacja ma straty, są one odejmowane:

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki powyższych grup dla aktywów i pasywów.

Saldo jest uważane za absolutnie płynne, jeśli zachodzą następujące stosunki:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Spełnienie trzech pierwszych nierówności w tym systemie oznacza spełnienie czwartej nierówności, dlatego ważne jest porównanie wyników trzech pierwszych grup według aktywów i pasywów.

W przypadku, gdy jedna lub więcej nierówności systemu ma znak przeciwny do ustalonego najlepsza opcja, płynność salda w mniejszym lub większym stopniu odbiega od bezwzględnej. Jednocześnie brak środków w jednej grupie aktywów rekompensuje ich nadwyżka wartościowa w innej grupie, ale w realnej sytuacji mniej płynne aktywa nie mogą zastąpić bardziej płynnych.

Dalsze porównanie płynnych środków i pasywów pozwala nam obliczyć następujące wskaźniki:

Bieżąca płynność TL, która wskazuje na wypłacalność (+) lub niewypłacalność (-) organizacji w okresie najbliższym badanemu momentowi:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Prospektywna płynność PL to prognoza wypłacalności oparta na porównaniu przyszłych wpływów i płatności:

PL \u003d A3 - P3

Analiza sprawozdań finansowych i płynności bilansu przeprowadzona według powyższego schematu ma charakter przybliżony. Bardziej szczegółowa jest analiza wskaźników i wskaźników finansowych.

3.3. Analiza niezależności finansowej i struktury kapitałowej

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa będzie niepełna bez analizy stabilności finansowej. Niezależność finansowa - określony stan kont firmy, gwarantujący jej stałą wypłacalność.

Analiza niezależności finansowej na określoną datę pozwala odpowiedzieć na pytanie: jak prawidłowo organizacja zarządzała zasobami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę. Określa się istotę niezależności finansowej skuteczna formacja, dystrybucji i wykorzystania środków finansowych. Ważnym wskaźnikiem charakteryzującym kondycję finansową przedsiębiorstwa i jego samodzielność jest dostępność rzeczowego kapitału obrotowego z własnych źródeł tj. niezależność finansowa to zaopatrzenie rezerw w źródła ich powstawania, a wypłacalność jest jej zewnętrznym przejawem. Ważna jest nie tylko zdolność przedsiębiorstwa do zwrotu pożyczonych środków, ale także jego stabilność finansowa, tj. samodzielność finansowa przedsiębiorstwa, możliwość manewrowania środkami własnymi, wystarczające zabezpieczenie finansowe niezakłóconego procesu działalności.

Zadaniem analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów – jest to konieczne, aby dowiedzieć się:

a) jak niezależne jest przedsiębiorstwo z finansowego punktu widzenia;

b) stopień tej niezależności wzrasta lub maleje oraz czy stan aktywów i pasywów odpowiada celom finansowej i gospodarczej działalności przedsiębiorstwa.

Niezależność finansowa charakteryzuje się systemem wskaźników bezwzględnych i względnych. Bezwzględne służą do scharakteryzowania sytuacji finansowej powstającej w ramach tego samego przedsiębiorstwa. Względne - aby scharakteryzować sytuację finansową w gospodarce, nazywane są wskaźnikami finansowymi.

Najbardziej ogólnym wskaźnikiem niezależności finansowej jest nadmiar lub brak źródła środków na tworzenie rezerw. Sens analizy niezależności finansowej za pomocą wskaźnika bezwzględnego polega na sprawdzeniu, jakie źródła finansowania iw jakiej wysokości są wykorzystywane na pokrycie zapasów.

Potrzebujesz pomocy w ocenie? Skontaktuj się z nami za pomocą . Zadzwoń teraz! Współpraca z nami jest opłacalna i wygodna!

Mamy nadzieję, że zobaczymy się wśród Was

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa daje migawkowy obraz bazy zasobowej w określonym momencie i pozwala na wyciągnięcie rozsądnych wniosków i założeń co do możliwości rozwoju biznesu, skalowania oraz potencjału finansowania firmy.

W jakich przypadkach konieczna jest ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa

O strategii przedsiębiorstwa decydują nie tylko możliwości rynkowe, trendy technologiczne, otoczenie konkurencyjne, misja czy cele przedsiębiorstwa, ale także zasoby, którymi dysponuje. Zasoby, wraz z efektywnym popytem, ​​są kluczowym ograniczeniem strategii przedsiębiorstwa. Co więcej, zasoby obejmują nie tylko istniejące aktywa, ale także potencjalne: zdolność akcjonariuszy do wspierania własnej firmy, przyciągania pożyczek i inwestycji, zdolność do przyciągania wysoko wykwalifikowanego, a co za tym idzie drogiego personelu. Najwyższe kierownictwo musi dysponować skutecznymi narzędziami do pomiaru bazy zasobowej przedsiębiorstwa.

Żaden inwestor nie zainwestowałby w mocno zadłużoną spółkę. partnerów, zwłaszcza duże firmy, nie skontaktuje się z dostawcą, wiedząc o jego problemach z płatnościami – jest wysoce prawdopodobne, że nowy partner przeznaczy zaliczki nie na produkcję, ale na pokrycie bieżących płatności, a to jest potencjalne ryzyko zakłócenia dostaw. Wysoko wykwalifikowany specjalista nie zaryzykuje swojej kariery i marka osobista, idąc do pracy w firmie z dużym prawdopodobieństwem upadłości w najbliższych miesiącach. Nie ulega zatem wątpliwości, że ocena kondycji finansowej jest bardzo ważnym narzędziem decyzyjnym zarówno dla firmy i jej kadry zarządzającej, jak i dla użytkowników zewnętrznych oraz potencjalnych

Określenie granic pojęcia „kondycja finansowa” przedsiębiorstwa

Termin „kondycja finansowa przedsiębiorstwa” może być interpretowany bardzo szeroko. Tak więc przez to można zrozumieć i tylko stabilność finansowa firm i cały szereg kryteriów. Dlatego konieczne jest zdefiniowanie celów i skorelowanie ich z kosztem pieniężnym i roboczogodzinami przeprowadzenia takiej analizy.

Powinieneś zacząć od analizy rentowności firmy. Jeśli biznes jest stale nieopłacalny, bieżące wyniki są już drugorzędne. Następną pod względem ważności jest ocena zdolności firmy do ponoszenia bieżących wydatków, czyli płynności prowadzonej działalności. Następnie trzeba zrozumieć, w jaki sposób finansuje się biznes, czy jest to źródło zysku, czy jest to stały zastrzyk właściciela, a może pożyczki? Czy pożyczki są długoterminowe czy krótkoterminowe? Następne pytanie brzmi: jakie aktywa posiada firma, czym one są?

Kwestia efektywności działania dla celów analizy kondycji finansowej nie jest priorytetem i można ją pominąć, ograniczając się do określenia rentowności.

Zatem metodyka oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa powinna zawierać analizę:

• możliwości biznesowe w celu osiągnięcia zysku;
• zdolność firmy do ponoszenia kosztów operacyjnych;
• źródła finansowania;
• majątek firmy;

Pobierz i do dzieła:

Możliwości biznesowe do generowania zysku

Aby ocenić kondycję finansową i ekonomiczną przedsiębiorstwa, należy najpierw przeanalizować rachunek zysków i strat za kilka okresów. Co chcemy zobaczyć i zrozumieć:

1. Czy firma osiąga zysk, jeśli nie, to jaki? zysk przed opodatkowaniem i amortyzacją (EBITDA) .
2. Oceniaj zyski i EBITDA firmy retrospektywnie i prospektywnie, aby zrozumieć, jak długo firma jest rentowna, jaka jest jej dynamika i czy zgodnie z prognozami ta dynamika utrzyma się w przyszłości?
3. Zobacz strukturę przychodów pod względem wydatków, w tym dynamikę struktury. To, jak rośnie udział jednego lub drugiego rodzaju wydatków, może wiele powiedzieć o zarządzaniu: na przykład wzrost udziału kosztów w przychodach może wskazywać, że technologie są naruszane, zasoby są wykorzystywane nieefektywnie, rośnie udział defektów i spada wydajność pracowników.
4. Zbadaj marginalność biznesu według asortymentu, być może istnieje ukryta recepta na zwiększenie zysków lub wyjście ze strat – niektóre produkty generują straty i należy zrezygnować z ich produkcji na rzecz bardziej marginalnych lub zwolnić środki na wprowadzenie na rynek nowych pozycji, które może zwiększyć rentowność całego portfela marek.

Dzięki tym informacjom będziemy mogli wyciągnąć świadome wnioski, czy firma znajduje się w „czerwonej strefie”, czy nie! A jeśli firma jest nierentowna, to czy możliwe są bardziej różowe perspektywy i jakie parametry należy zmienić, jakie zmiany przyniosą największy efekt.

Zdolność firmy do pokrycia kosztów operacyjnych

Otrzymawszy wyobrażenie o rentowności firmy, należy zrozumieć, czy ma ona środki do prowadzenia bieżącej działalności i rezerwy na wzrost. Analiza odpowie płynność.

Zestaw narzędzi do analizy finansowej umożliwia ocenę zdolności firmy do płacenia rachunków na kilku poziomach:

Bieżący wskaźnik płynności(Ktl) szacuje kwotę, którą firma może przeznaczyć na spłatę bieżących zobowiązań, sprzedając wszystkie swoje aktywa obrotowe. W przypadku firmy o ugruntowanej pozycji przekroczenie kosztów aktywa obrotowe powyżej kwoty zobowiązań bieżących powinno wynosić co najmniej 150%, czyli aktywów powinno być 1,5–2 razy więcej niż pasywów.

Ktl \u003d Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe

Szybki wskaźnik płynności(Кbl) pozwoli na ocenę zdolności spółki do spłaty bieżącego zadłużenia wyłącznie środkami płynnymi. Przedsiębiorstwo o wartości współczynnika powyżej 1 pozostawia korzystne wyobrażenie o swojej wypłacalności.Główna różnica między Ktl a Kbl polega na tym, że koszt zapasów jest usuwany z licznika w celu obliczenia tego drugiego – uważa się, że nierealne jest szybko sprzedać zapasy bez utraty wartości, a praktyka to potwierdza.

Kbl = Aktywa płynne / Zobowiązania bieżące

Szybki wskaźnik płynności(Kcl) pokaże, ile gotówki i aktywów zbliżonych do nich pod względem płynności pokrywa kwota obecny dług. W praktyce światowej standard wynosi 20% lub więcej, w Rosji ta wartość powinna być wyższa, najlepiej skupić się na wskaźnikach branżowych, dynamice i jakości bieżących zobowiązań przy ustalaniu wartości standardowej przy analizie wypłacalności konkretnej firmy.

Kcl = Gotówka i ekwiwalenty / Zobowiązania bieżące

Konieczna jest ocena płynności nie tylko w ujęciu statycznym, ale w ujęciu dynamicznym, aby zobaczyć ogólny trend i zapobiec ewentualnym manipulacjom w celu poprawy bieżących wskaźników.

Po dokonaniu oceny płynności oceniliśmy możliwość spłaty wierzycieli naszym majątkiem w ostateczności, ale jest to siła wyższa. W normalnej sytuacji firma powinna mieć wystarczająco dużo bieżących wpływów, aby opłacić bieżące płatności. Na samym początku analizy oceniliśmy obecność zysku, co oznacza, że ​​firma płaci wszystkie swoje płatności i ma wystarczające dochody. Ale w idealnym przypadku zysk ten powinien pokryć koszty obsługi zobowiązań 3-4 razy, nazywa się odpowiedni wskaźnik wskaźnik pokrycia i oblicza się w ten sposób:

Wskaźnik pokrycia odsetek = Zysk przed odsetkami i podatkami / Odsetki.

Analizując perspektywy wypłacalności firmy, warto budować Prognoza przepływów pieniężnych i ocenić ją pod kątem występowania luk gotówkowych oraz obliczyć prognozowane wartości wskaźników płynności.

Wypłacalność jest szczególnie ważna dla pożyczkodawców i dostawców, ponieważ polegają oni na regularnych, nieprzerwanych i bezwarunkowych płatnościach. Kontakt z firmą, która przeżywa problemy i trudności, jest dla nich nieopłacalny i niebezpieczny.

Uzupełnieniem wypłacalności może być również analiza dyscypliny płatniczej. Nie jest tajemnicą, że wiele firm kieruje się zasadą – „ciągnąć z płatnością do końca”, a dostawcy, którzy nie mają możliwości podjęcia odpowiednich decyzji, de facto finansują działania nieuczciwego kontrahenta.

Źródła finansowania

Wypłacalność przedsiębiorstwa, oceniana na podstawie wskaźników płynności i dyscypliny płatniczej, pokazuje jedynie stosunek majątku obrotowego do zobowiązań bieżących, analizuje zdolność przedsiębiorstwa do opłacania swojej działalności z posiadanego majątku, ale nie pokazuje źródła finansowania sfinansować te aktywa.

Musimy zrozumieć, jak ryzykowna jest firma pod względem biznesowym - tym bardziej pociągający pożyczony kapitał, tym większe ryzyko braku spłaty środków. Konieczna jest ocena stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Idea ryzyka finansowego i roli źródeł pożyczonych w schemacie finansowania przedsiębiorstwa daje pewien wskaźnik zależność finansowa(Wskaźnik zadłużenia):

Wskaźnik zadłużenia = wszystkie zobowiązania / wszystkie aktywa

Po obliczeniu wskaźnika będziemy mogli oszacować, za jaką część majątku firma spłaca pożyczone środki.

Wskaźnik „Lustro” - współczynnik autonomii (1-Wskaźnik zadłużenia) w Rosji jest stosowany częściej niż Wskaźnik zadłużenia i pokazuje, jak dużą rolę w finansowaniu aktywów mają środki własne firmy. Oba wskaźniki dają wyobrażenie o strukturze kapitału i poziomie ryzyka. Idealnie uważa się, że powinny być sobie równe i wynosić 0,5.

Ważny jest stosunek kredytów krótkoterminowych do długoterminowych, m.in zarządzanie finansami wskaźnik ten nazywany jest wskaźnikiem zadłużenia krótkoterminowego. Wartość standardowa zarządzanie finansami mu nie daje, ale im większy udział źródeł krótkoterminowych, tym większe ryzyko, tym bardziej płynne powinny być aktywa firmy.

Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego = Zobowiązania krótkoterminowe / Zobowiązania długoterminowe.

Nie należy zapominać o takim czynniku jak efekt dźwigni finansowej, który może stanowić podstawę do zwiększania obciążenia kredytowego do momentu, aż jego dyferencjał (różnica między stopą procentową a zwrotem z aktywów firmy) będzie dodatni.

EFR = (1 – Stawka podatku dochodowego) × (Wskaźnik zwrotu z aktywów – Oprocentowanie pożyczki) × Dług / Kapitał własny,

Wszystkie te wskaźniki należy również zbadać pod względem dynamiki i ocenić ich wartości predykcyjne. Jednocześnie uwzględniając specyfikę branży, w której działa firma – porównując wskaźniki z konkurencją i wartościami branżowymi.

Istotne niepłynne zapasy i nieściągalne należności są wynikiem złego zarządzania.

Aktywa firmy

Na potrzeby analizy płynności oraz analizy źródeł finansowania podzieliliśmy aktywa na płynne i niepłynne, rozważyliśmy ich rentowność i jest to wiedza bardzo przydatna do badania samych aktywów.

Istotne jest również zbadanie proporcji między aktywami obrotowymi i trwałymi, wielkości, jakości i dynamiki zapasów, należności - na ile są uzasadnione i zasadne dla tego typu działalności oraz czy zawierają potencjał do poprawy efektywności biznesowej. Istotne niepłynne zapasy i nieściągalne należności są wynikiem nieefektywnego zarządzania, a ponadto unieruchamiają znaczne zasoby finansowe może wiązać się z dodatkowymi kosztami.

Obroty zapasów i należności należy badać zarówno pod względem dynamiki w celu ustalenia przyczyny ich pojawienia się, jak i w porównaniu ze wskaźnikami branżowymi i wskaźnikami konkurencji:

Wskaźnik rotacji należności w dniach:

Kodz = (Średnie roczne należności * 365) / (Przychody).

Wskaźnik rotacji zapasów w dniach:

Koz = Koszt sprzedanych towarów * 365 / Średni roczny koszt zapasów

Ponadto konieczna jest analiza istniejących aktywów pod kątem ich wykorzystania w procesie produkcyjnym oraz zasadności posiadania ich na prawie własności, często bardziej efektywne jest wynajmowanie nieruchomości niż unieruchomienie znacznych kwot w budynkach i innych nie -aktywa obrotowe. Również w Rosji mogą występować własności majątku odziedziczonego po czasach sowieckich, niewykorzystywanego w żadnych procesach produkcyjnych i stanowiącego zbędne obciążenie dla firmy, wymagające nakładów na utrzymanie we właściwej formie. Takie aktywa należy zbyć.

Po takiej analizie uzyskamy pełny obraz kondycji finansowej przedsiębiorstwa:

• dowiemy się, czy biznes przynosi zyski i czy wystarczy na pokrycie istniejących i planowanych płatności;
• czy firma ma wystarczający majątek, aby w razie potrzeby spłacić wszystkie swoje zobowiązania;
• w jaki sposób firma jest finansowana i jak wydajne są jej aktywa.

W oparciu o taką metodologię oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa będziemy mieli wystarczającą ilość informacji, aby podejmować świadome decyzje dotyczące inwestycji w firmę i zwiększać jej atrakcyjność w oczach zewnętrznych użytkowników informacji.

Pod kondycją finansową odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, celowością ich lokowania i efektywnością wykorzystania, powiązaniami finansowymi z innymi osobami prawnymi i fizycznymi, wypłacalnością i stabilnością finansową.

Kondycja finansowa może być stabilna, niestabilna i kryzysowa. Zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania płatności, do finansowania swojej działalności w szerszym zakresie, świadczy o jego dobrej kondycji finansowej.

Aby zapewnić stabilność finansową, przedsiębiorstwo musi mieć elastyczną strukturę kapitałową, umieć zorganizować swój ruch w taki sposób, aby zapewnić stopniową nadwyżkę przychodów nad wydatkami w celu zachowania wypłacalności i stworzenia warunków do samoreprodukcji.

W konsekwencji stabilność finansowa przedsiębiorstwa to zdolność przedsiębiorstwa do funkcjonowania i rozwoju, zachowania równowagi aktywów i pasywów w zmieniającej się sferze wewnętrznej i zewnętrznej, co gwarantuje jego stałą wypłacalność i atrakcyjność inwestycyjną w granicach akceptowalnego poziom ryzyka.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, jego trwałość i stabilność zależą od wyników jego produkcji, handlu i działalności działalność finansowa. Jeśli produkcja i plany finansowe są pomyślnie realizowane, pozytywnie wpływa na kondycję finansową przedsiębiorstwa. I odwrotnie, w wyniku niewykonania planu produkcji i sprzedaży produktów wzrasta jego koszt, spadają przychody i zyski, aw efekcie pogarsza się kondycja finansowa przedsiębiorstwa i jego wypłacalność. W konsekwencji stabilna sytuacja finansowa nie jest dziełem przypadku, lecz wynikiem kompetentnego, umiejętnego zarządzania całym zespołem czynników determinujących wyniki działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Z kolei stabilna sytuacja finansowa pozytywnie wpływa na wyniki plany produkcyjne i zabezpieczania potrzeb produkcji niezbędne zasoby. Dlatego działalność finansowa składnik działalność gospodarcza ma na celu zapewnienie planowego wpływu i wydatkowania środków finansowych, wdrożenie dyscypliny rozliczeniowej, osiągnięcie racjonalnych proporcji kapitału własnego i obcego oraz jego jak najbardziej efektywne wykorzystanie.

Bardzo ważna jest ciągła analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Głównym celem analizy jest terminowa identyfikacja i eliminacja niedociągnięć w działalności finansowej oraz znalezienie rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności. W tym celu konieczne jest rozwiązanie następujących zadań:

Na podstawie badania zależności między różnymi wskaźnikami działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej ocenić realizację planu pozyskiwania środków finansowych i ich wykorzystania z punktu widzenia poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa;

Przewidywanie możliwych wyników finansowych, opłacalności ekonomicznej w oparciu o różne uwarunkowania działalności gospodarczej, dostępność środków własnych i pożyczonych oraz opracowane modele kondycji finansowej z różnymi opcjami wykorzystania zasobów.

Opracuj konkretne działania ukierunkowane na więcej efektywne wykorzystanieśrodki finansowe i wzmocnienie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje następujące główne etapy:

Analiza struktury aktywów i pasywów;

Analiza stanu majątkowego;

Ekspresowa analiza kondycji finansowej;

Analiza płynności i wypłacalności;

Analiza stabilności finansowej;

Analiza działalności gospodarczej;

Analiza rentowności;

Ocena prawdopodobieństwa upadłości.

Analizy kondycji finansowej dokonują nie tylko kierownicy i odpowiednie działy przedsiębiorstwa, ale także jego założyciele, inwestorzy w celu zbadania efektywności wykorzystania zasobów, banki w celu oceny warunków kredytowych i określenia stopnia ryzyko, terminowe otrzymywanie płatności przez dostawców, kontrole podatkowe zrealizować plan wpływów środków do budżetu itp. Zgodnie z tym wyróżnia się dwa rodzaje analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa: zewnętrzną i wewnętrzną.

Analiza finansowa, oparta wyłącznie na danych z rachunkowości publicznej, nabiera charakteru analizy zewnętrznej, tj. analizy przeprowadzane poza przedsiębiorstwem przez zainteresowanych kontrahentów, właścicieli lub organy rządowe. Analizując tylko dane ze sprawozdawczości publicznej, wykorzystuje się bardzo ograniczoną część informacji o działalności przedsiębiorstwa, co nie pozwala na ujawnienie wszystkich aspektów działalności przedsiębiorstwa.

Analizy zewnętrzne przeprowadzane są przez inwestorów, dostawców środków materialnych i finansowych, organy regulacyjne na podstawie publikowanych raportów. Jego celem jest stworzenie możliwości opłacalnego inwestowania środków w celu zapewnienia maksymalnego zysku i wyeliminowania ryzyka straty.

Wewnętrzna analiza finansowa ma na celu głębsze zbadanie przyczyn obecnej sytuacji finansowej, efektywności wykorzystania kapitału trwałego i obrotowego, relacji między wskaźnikami wolumenu, kosztu i zysku. W tym celu jako źródła informacji wykorzystywane są dodatkowe dane rachunkowości finansowej.

Użytkownicy wewnętrzni to menedżerowie wszystkich szczebli: księgowa, finansowa, dział ekonomiczny i innych usług przedsiębiorstwa, wielu jego pracowników. Każdy z nich korzysta z informacji w oparciu o swoje zainteresowania. Dlatego tak ważne jest, aby kierownik finansowy znał rzeczywistą ocenę działalności swojej firmy i jej kondycji finansowej, a szef służby marketingowej nie może się bez niej obejść przy opracowywaniu strategii promocji produktów na rynku.

Analiza zarządzania jest wyłącznie wewnętrzna. Wykorzystuje cały wachlarz informacji gospodarczych, ma charakter operacyjny i jest całkowicie podporządkowany woli kierownictwa przedsiębiorstwa. Tylko taka analiza pozwala realistycznie ocenić stan przedsiębiorstwa, zbadać strukturę kosztów nie tylko wszystkich wytwarzanych i sprzedawanych produktów, ale także poszczególnych jego rodzajów, skład kosztów handlowych i administracyjnych, ze szczególną starannością zbadanie charakteru odpowiedzialności urzędników za realizację biznesplanu.

Dane analizy zarządczej odgrywają decydującą rolę w kształtowaniu najważniejszych zagadnień polityki konkurencyjnej przedsiębiorstwa: doskonalenia technologii i organizacji produkcji, tworzenia mechanizmu osiągania maksymalnych zysków. Dlatego wyniki analizy zarządczej nie podlegają reklamie, są wykorzystywane przez kierownictwo przedsiębiorstwa do przyjęcia decyzje zarządcze zarówno operacyjne, jak i perspektywiczne.

Analiza wewnętrzna jest przeprowadzana przez służby przedsiębiorstwa, a jej wyniki służą do planowania, kontroli i przewidywania kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Jej celem jest ustanowienie systematycznego przepływu środków oraz lokowanie środków własnych i pożyczonych w taki sposób, aby zapewnić normalne funkcjonowanie przedsiębiorstwa, maksymalizację zysków i uniknięcie bankructwa.

Podstawą informacyjnego wsparcia zarówno wewnętrznej, jak i zewnętrznej analizy finansowej stanu przedsiębiorstwa powinny być sprawozdania finansowe, które są jednakowe dla organizacji wszystkich branż i form własności.

W gospodarce rynkowej sprawozdania finansowe podmiotów gospodarczych stają się głównym środkiem komunikacji i najważniejszym elementem informacyjnego wsparcia analiz finansowych. Reasumując, najważniejsze wskaźniki wyniku finansowego przedsiębiorstwa zostały przedstawione w Formularzu nr 2 rocznego i kwartalnego sprawozdania finansowego.

Każde przedsiębiorstwo, w takim czy innym stopniu, stale potrzebuje dodatkowych źródeł finansowania. Można je znaleźć na rynku kapitałowym poprzez przyciąganie Potencjalni inwestorzy i wierzycieli poprzez obiektywne informowanie ich o ich finansowych i ekonomicznych działalności, czyli głównie poprzez sprawozdawczość finansową. Niezależnie od atrakcyjności publikowanych wyników finansowych, obrazujących aktualną i perspektywiczną sytuację finansową przedsiębiorstwa, duże jest również prawdopodobieństwo pozyskania dodatkowych źródeł finansowania.

Głównym wymaganiem dotyczącym informacji prezentowanych w raportach jest ich użyteczność dla użytkowników, to znaczy możliwość wykorzystania tych informacji do podejmowania świadomych decyzji biznesowych. Aby informacja była użyteczna, musi spełniać następujące kryteria:

Trafność oznacza, że ​​informacje są istotne i wpływają na decyzję użytkownika. Informacje są również uważane za istotne, jeśli dają możliwość analizy prospektywnej i retrospektywnej.

O wiarygodności informacji decyduje jej prawdziwość, przewaga treści ekonomicznych nad forma prawna, możliwość weryfikacji i ważności dokumentu.

Informacje uważa się za prawdziwe, jeżeli nie zawierają błędów i stronniczych ocen, a także nie fałszują wydarzeń z życia gospodarczego.

Neutralność oznacza, że ​​sprawozdawczość finansowa nie koncentruje się na realizacji interesów jednej grupy użytkowników sprawozdawczości ogólnej ze szkodą dla innej.

Zrozumiałość oznacza, że ​​użytkownicy mogą zrozumieć treść raportu bez specjalnego szkolenia zawodowego.

Porównywalność wymaga, aby dane o działalności przedsiębiorstwa były porównywalne z podobnymi informacjami o działalności innych firm.

Podczas tworzenia informacji sprawozdawczych należy przestrzegać pewnych ograniczeń dotyczących informacji zawartych w sprawozdawczości:

Optymalny stosunek kosztów do korzyści, co oznacza, że ​​koszty raportowania muszą być rozsądnie zbilansowane z korzyściami, jakie przedsiębiorstwo czerpie z udostępniania tych danych zainteresowanym użytkownikom.

Zasada ostrożności (konserwatyzmu) sugeruje, że dokumenty sprawozdawcze nie powinny zawyżać aktywów i zysków oraz zaniżać zobowiązań.

Poufność wymaga, aby informacje sprawozdawcze nie zawierały danych, które mogłyby zaszkodzić pozycji konkurencyjnej przedsiębiorstwa.

Zatem kondycja finansowa odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, celowością ich lokowania i efektywnością wykorzystania, powiązaniami finansowymi z innymi osobami prawnymi i fizycznymi, wypłacalnością i stabilnością finansową.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa zależy od wyników jego działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej.

Głównym celem działalności finansowej jest decydowanie, gdzie, kiedy i jak wykorzystać środki finansowe dla efektywnego rozwoju produkcji i maksymalizacji zysków oraz główny cel analiza finansowa - w odpowiednim czasie identyfikuj i eliminuj niedociągnięcia w działalności finansowej oraz znajduj rezerwy na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności.

W procesie analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa stosowane są specjalne techniki i metody.

Metoda analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest rozumiana jako sposób podejścia do badania kondycji finansowej i procesów finansowych w ich kształtowaniu i rozwoju.

Cechami charakterystycznymi metody są: wykorzystanie systemu wskaźników, identyfikacja i zmiana zależności między nimi.

Istnieją różne klasyfikacje analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa (rys. 9).

Ryż. 9.

Pierwszy poziom klasyfikacji wyróżnia niesformalizowane i sformalizowane metody analizy.

Metody niesformalizowane opierają się na opisie procedur analitycznych na poziomie logicznym, a nie na ścisłych zależnościach analitycznych. Należą do nich metody: oceny eksperckie, scenariusze, psychologiczne, morfologiczne, porównania, budowanie systemów wskaźników, budowanie systemów tablic analitycznych itp. Zastosowanie tych metod charakteryzuje doświadczenie, wiedza i intuicja analityka.

Sformalizowane metody analizy można warunkowo podzielić na dwie grupy: tradycyjne i matematyczne (ilościowe), stanowią one drugi poziom klasyfikacji.

Tradycyjne metody obejmują główne metody analizy sprawozdań finansowych:

analiza pozioma;

analiza pionowa;

modny;

metoda wskaźników finansowych;

analiza porównawcza;

Analiza czynników.

Analiza horyzontalna (czasowa) - porównanie każdej pozycji sprawozdawczej za okres bieżący z okresem poprzednim.

Analiza pionowa (strukturalna) - określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych z określeniem wpływu poszczególnych pozycji sprawozdawczych na wynik jako całość.

Analiza trendów - porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z szeregiem poprzednich okresów i określenie trendu. Za pomocą trendu powstają możliwe wartości wskaźników w przyszłości, dlatego przeprowadzana jest analiza prospektywna.

Analiza wskaźników względnych (współczynników) - obliczenie relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami raportu lub pozycjami różnych formularzy sprawozdawczych, określenie relacji wskaźników. Wskaźniki finansowe to względne wskaźniki kondycji finansowej organizacji, obliczane jako stosunki bezwzględnych wskaźników kondycji finansowej lub ich liniowych kombinacji i podzielone na współczynniki podziału i współczynniki koordynacji.

Współczynniki dystrybucji są stosowane w przypadkach, gdy wymagane jest określenie, jaka część jednego lub drugiego bezwzględnego wskaźnika kondycji finansowej jest z całości grupy wskaźników bezwzględnych, która go obejmuje. Współczynniki koordynacji służą do wyrażenia wskaźników bezwzględnych wskaźników kondycji finansowej, które mają różne znaczenia ekonomiczne lub ich liniowe kombinacje.

Analiza wskaźników finansowych polega na porównaniu ich wartości z wartościami bazowymi, a także na badaniu ich dynamiki dla okresu sprawozdawczego oraz dla kilku lat. Jako wartości podstawowe przyjmuje się średnie wskaźniki tej organizacji odnoszące się do minionych okresów; średnia branżowa lub średnie krajowe wartości ekonomiczne wskaźników; wartości wskaźników obliczonych na podstawie zgłoszenia najbardziej utytułowanego zawodnika. Ponadto podstawą do porównań mogą być uzasadnione teoretycznie lub uzyskane w wyniku badań eksperckich wartości charakteryzujące optymalne lub krytyczne wartości wskaźników względnych z punktu widzenia stabilności finansowej. Takie wartości faktycznie pełnią rolę wzorców dla wskaźników finansowych, chociaż metodyka ich obliczania, zależna np. od branży, nie została jeszcze stworzona, gdyż obecnie zestaw wskaźników względnych służących do analizy kondycji finansowej organizacji nie jest ugruntowana i dlatego brakuje jej pełnego ładu systemowego. Często oferowanych jest zbyt wiele wskaźników. Do dokładnego i pełnego scharakteryzowania kondycji finansowej organizacji oraz jej trendów wystarczy stosunkowo niewielka liczba wskaźników finansowych. Ważne jest, aby każdy z tych wskaźników odzwierciedlał najważniejsze aspekty kondycji finansowej. System względnych wskaźników finansowych w ujęciu ekonomicznym można podzielić na cztery grupy:

wskaźniki do oceny rentowności organizacji (rentowność sprzedaży, produktów i produktywności kapitału);

wskaźniki oceny stabilności rynku;

wskaźniki oceny płynności salda jako podstawa wypłacalności;

wskaźniki wypłacalności.

System wskaźników finansowych ze względu na swoją prostotę i jednoznaczność znajduje szerokie zastosowanie do analizy zdolności kredytowej przedsiębiorstwa, diagnozowania upadłości, w systemie regulacja państwowa bankowość i inna działalność finansowa.

Analiza porównawcza jest zarówno analizą gospodarstw rolnych zbiorczych wskaźników oddziałów, warsztatów, filii itp., jak i analizą międzyzakładową przedsiębiorstwa na tle danych konkurencji, przy przeciętnych danych branżowych i ogólnoekonomicznych.

Analiza czynnikowa - analiza wpływu i poszczególnych czynników (przyczyn) na wskaźnik efektywności z wykorzystaniem deterministycznych i stochastycznych metod badawczych. Analiza czynnikowa może być zarówno bezpośrednia, jak i odwrotna, tj. synteza to połączenie poszczególnych elementów we wspólny wskaźnik wydajności.

Klasyfikacja metod ilościowych może być przedstawiona w następujący sposób:

metody statystyczne;

metody rachunkowości;

metody ekonomiczne i matematyczne.

Metody statystyczne obejmują:

metoda obserwacji - rejestrowanie informacji według określonych zasad iz określonymi celami;

metoda bezwzględnych i względnych wskaźników (współczynników);

metoda obliczania wartości średnich – średnie arytmetyczne, proste, ważone, geometryczne;

metoda szeregów czasowych - wyznaczanie wzrostu bezwzględnego, wzrostu względnego, tempa wzrostu, tempa wzrostu;

sposób podsumowywania i grupowania wskaźników ekonomicznych według określonych kryteriów;

metoda porównawcza - z konkurentami, ze standardami, w dynamice;

metoda podstawienia łańcucha.

Głównym celem analizy statystycznej kondycji finansowej jest prześledzenie dynamiki i struktury zmian kondycji finansowej przedsiębiorstwa poprzez ocenę zmian głównych wskaźników finansowych.

Najprostszą metodą jest porównanie, kiedy porównuje się wskaźniki finansowe okresu sprawozdawczego planowane wskaźniki lub ze wskaźnikami za okres poprzedni (podstawowy). Porównując wskaźniki dla różnych okresów, konieczne jest osiągnięcie ich porównywalności, tj. wskaźniki należy przeliczyć z uwzględnieniem jednorodności elementów składowych, procesów inflacyjnych w gospodarce, metod oceny itp.

Następną metodą jest grupowanie, kiedy wskaźniki są grupowane i zestawione w tabelach. Umożliwia to prowadzenie obliczeń analitycznych, identyfikowanie trendów w rozwoju poszczególnych zjawisk i ich zależności, czynników wpływających na zmianę wskaźników.

Metoda podstawień łańcuchowych lub eliminacji polega na zastąpieniu odrębnego wskaźnika sprawozdawczego wskaźnikiem podstawowym. Jednocześnie wszystkie pozostałe wskaźniki pozostają bez zmian. Metoda ta pozwala określić wpływ poszczególnych czynników na łączny wskaźnik finansowy.

Ostatnio z powodu szerokie wdrożenie Informatyka proces statystycznej analizy sytuacji finansowej przedsiębiorstwa handlowego został znacznie uproszczony. Każdy kompetentny ekonomista jest w stanie napisać programy do obliczania wskaźników finansowych za pomocą standardowych arkuszy kalkulacyjnych i tym samym pozbyć się monotonnej części obliczeniowej i skupić się bezpośrednio na analizie i prognozowaniu.

Metody rachunkowości obejmują:

metoda podwójnego wpisu;

metoda bilansowa.

Każda transakcja biznesowa z konieczności ma dwoistość i wzajemność. Aby zachować te właściwości i kontrolować zapisy transakcji biznesowych na rachunkach w rachunkowości, stosowana jest metoda podwójnego zapisu. Podwójny wpis to wpis, w którym każda transakcja biznesowa jest odzwierciedlona na rachunkach księgowość dwa razy: do obciążenia jednego rachunku i jednocześnie do uznania drugiego połączonego z nim rachunku na tę samą kwotę. Ponadto zapisy na rachunkach są dokonywane w taki sposób, że obciążenie jednego rachunku może być powiązane z uznaniem jednego lub kilku rachunków, a uznanie jednego rachunku z obciążeniem jednego lub kilku rachunków w równych kwotach. Dzięki metodzie podwójnego zapisu obiekty księgowe są odzwierciedlane na rachunkach we wzajemnej relacji, co ma znaczenie dla kontroli.

Aby móc ocenić efektywność wykorzystania i lokowania środków pieniężnych i innych środków za okres sprawozdawczy, księgowy spółki sporządza bilans. Określenie „równowaga” (z łac. bis – dwa razy i lanx – waga) oznacza dwie miski i jest używane jako symbol równowagi, równości. Metoda bilansowa jako sposób prezentacji danych w postaci dwustronnych tablic z równymi wynikami jest szeroko stosowana w planowaniu, rachunkowości i analiza ekonomiczna. Bilans jest kalkulacją (obliczeniem) funduszy przedsiębiorstwa na określony dzień w kategoriach pieniężnych i w dwóch sekcjach: według składu i lokalizacji tych funduszy (aktywa bilansowe) oraz według ich źródeł, warunków spłaty i zamierzonego celu ( zobowiązanie bilansowe). Ten sam poziom obu części bilansu (aktywa równe pasywom) jest wyraźnym dowodem równości wartości umieszczonych w każdej z nich.

Obecnie bilans jest źródłem informacji dla określenia wypłacalności przedsiębiorstwa, jego stabilności finansowej zarówno dla zarządzających przedsiębiorstwami w celu utrzymania optymalnego stosunku środków własnych i pożyczonych, jak i dla instytucji kredytowych i wierzycieli przy podejmowaniu decyzji o udzieleniu kredytu . Jeden z założycieli nauki o równowadze. Błatow NA identyfikuje dwa obszary badań równowagi:

pierwszym kierunkiem jest analiza liczenia: „analizuje wagę jako kategorię liczenia, jako syntezę zapisów liczenia z formalno-technicznego punktu widzenia, w celu świadomego i krytycznego odczytania wagi: bada budowę wagi, jej rozkład, związek jego części, poprawność bilansu, w związku z obowiązującym systemem rachunkowości, poprawność szacunków, metody korygowania i upraszczania bilansu”

kierunek drugi – analiza ekonomiczna: „analizuje bilans jako kategorię księgowo-ekonomiczną, jako swego rodzaju graficzną reprezentację stanu majątkowego i działalności gospodarczej przedsiębiorstwa pod względem treściowym, w celu produktywnego wykorzystania ustaleń w przyszłość: studia racjonalne wykorzystanie pozyskane fundusze, znaczenie osiągniętych wyników, ich zgodność z zaplanowanymi celami, daje podstawę do dalszego planowania, ujawnia pewne trendy w rozwoju działalności”

W ten sposób NA Błatow wyróżnia dwa kierunki analizy, z których pierwszy rozpatruje bilans od strony formalnej, a drugi kierunek analizy bada bilans z punktu widzenia jego treści. Analiza liczenia poprzedza analizę ekonomiczną. według NA Zadaniem analizy ekonomicznej Błatowa jest „zbadanie bilansu danej gospodarki, jej stanu majątkowego, określenie jej stabilności finansowej i zdolności ekonomicznej, jak racjonalnie i zgodnie z planem przeprowadzono w niej prace gospodarcze za okres sprawozdawczy, ustalenie rzeczywistą wartość i znaczenie osiągniętych wyników, ustalenie prawidłowości dystrybucji i wykorzystania kapitału, wreszcie określenie tendencji w gospodarce w kierunku rozwoju lub regresu, zarówno w całości, jak iw poszczególnych częściach”

Metody ekonomiczno-matematyczne obejmują:

metody matematyki elementarnej;

klasyczne metody analizy matematycznej - różniczkowanie, całkowanie, rachunek wariacyjny;

metody statystyki matematycznej – badanie jednowymiarowych i wielowymiarowych agregatów statystycznych;

metody ekonometryczne - statystyczne szacowanie parametrów zależności ekonomicznych;

metody programowania matematycznego - optymalizacja, programowanie liniowe, kwadratowe i nieliniowe, programowanie blokowe i dynamiczne;

metody badań operacyjnych - teoria gier, teoria harmonogramowania, metody cybernetyki ekonomicznej;

metody heurystyczne;

metody modelowania ekonomicznego i matematycznego oraz Analiza czynników.

Pomimo różnorodności metod badania kondycji finansowej, proces analizy finansowej odbywa się w oparciu o ogólne zasady, których stosowanie jest istotnym warunkiem zapewnienia jej wysokiego poziomu.

Ogólne zasady analizy kondycji finansowej to:

podsekwencja;

złożoność;

porównanie wskaźników;

wykorzystanie aparatury naukowej (narzędzi);

spójność.

Najczęściej przy przeprowadzaniu analiz finansowych stosuje się metody statystyczne i rachunkowe. Ostatnio rozpowszechniła się analiza czynnikowa wskaźników finansowych i ekonomicznych przedsiębiorstwa oparta na wykorzystaniu metod ekonomicznych i matematycznych.

Wiele metod matematycznych: analiza korelacji, analiza regresji i inne weszło w krąg rozwoju analitycznego znacznie później.

Metody cybernetyki ekonomicznej i programowania optymalnego, metody ekonomiczne, metody badań operacyjnych i teorii decyzji można oczywiście bezpośrednio zastosować w ramach analizy finansowej.

Jednak nie wszystkie z wymienionych metod można zastosować we wszystkich przypadkach analizy finansowej, ponieważ ich zastosowanie w dużej mierze zależy od analityka.

Metodologia badania kondycji finansowej to zespół procedur analitycznych służących do określenia kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa.

Procedury analityczne to analiza i ocena otrzymanych informacji, badanie wskaźników finansowych i ekonomicznych badanej jednostki gospodarczej.

Uszczegółowienie strony proceduralnej metodologii analizy kondycji finansowej zależy od celów i różnych czynników informacyjnych, metodologicznych, personalnych i pomoc techniczna. Nie ma zatem ogólnie przyjętej metodyki badania kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa.

Jest to ważne dla analizy Wsparcie informacyjne. Wynika to z faktu, że zgodnie z ustawą Federacji Rosyjskiej „O informatyzacji i ochronie informacji” przedsiębiorstwo nie może przekazywać informacji zawierających tajemnicę handlową. Jednak zwykle do podjęcia wielu decyzji przez potencjalnych wspólników firmy wystarczy przeprowadzić ekspresową analizę działalności finansowo-gospodarczej. Nawet do szczegółowej analizy działalności finansowo-gospodarczej informacje stanowiące tajemnicę handlową często nie są wymagane. Aby przeprowadzić ogólną szczegółową analizę finansowej i gospodarczej działalności przedsiębiorstwa, wymagane są informacje zgodnie z ustalonymi formami sprawozdań finansowych. Zasadniczo oceny sytuacji finansowej dokonuje się na podstawie kwartalnych i rocznych sprawozdań finansowych, przede wszystkim na podstawie bilansu i rachunku zysków i strat. Analiza bilansu umożliwia:

określić stopień zaopatrzenia organizacji we własny kapitał obrotowy;

ustalić, kosztem których artykułów zmieniła się kwota kapitału obrotowego;

ocenić ogólną kondycję finansową organizacji nawet bez obliczania wskaźników analitycznych.

Analizę salda można przeprowadzić:

bezpośrednio w bilansie bez uprzedniej zmiany składu pozycji bilansowych;

poprzez zbudowanie wagi analitycznej poprzez agregację niektórych artykułów o jednorodnym składzie;

poprzez wyczyszczenie bilansu z zawartych w nim regulatorów, a następnie agregację pozycji w wymaganych sekcjach analitycznych.

W celu ogólnej oceny kondycji finansowej organizacji sporządzany jest bilans analityczny, w którym pogrupowane są jednorodne artykuły. Pozwala to na zmniejszenie ilości pozycji bilansowych, co zwiększa jego widoczność i umożliwia porównanie z bilansami innych organizacji.

Informacja o uchybieniach w pracy organizacja komercyjna mogą być bezpośrednio obecne w sprawozdaniu finansowym w formie jawnej lub zawoalowanej. Pierwszy przypadek występuje, gdy w sprawozdawczości znajdują się artykuły „chore”, które można warunkowo podzielić na grupy wskazujące:

skrajnie niezadowalające wyniki organizacji w raportowanym okresie i wynikająca z tego zła sytuacja finansowa;

pewne niedociągnięcia w pracy organizacji.

Pierwsza grupa obejmuje „Niepokrytą stratę z lat ubiegłych”, „Niepokrytą stratę roku sprawozdawczego”. Do drugiej grupy należą w szczególności takie artykuły jak: „Rozliczenia z dłużnikami za towary (roboty, usługi)”, do których zalicza się należności nieuzasadnione; „Rozliczenia z personelem dla innych transakcji”, które mogą odzwierciedlać nieuzasadnione należności w postaci rozliczeń z materiałem Odpowiedzialne osoby w przypadku braków, uszkodzeń, kradzieży; „Inne aktywa”, które mogą obejmować niedobory i straty wynikające z uszkodzenia pozycji inwentarza, które nie zostały odpisane z bilansu w r we właściwym czasie; „Rozliczenia z wierzycielami za towary i usługi”, w tym nieuzasadnione należności.

Następnie dokonywana jest ocena zmiany waluty bilansowej za analizowany okres. Tutaj możesz ograniczyć się do porównania wyników bilansu na koniec i na początek okresu sprawozdawczego (pomniejszonego o kwotę strat) i określić wzrost lub spadek w wartościach bezwzględnych. Jednocześnie wskazane jest porównanie bilansu z bilansem planowanym, z bilansami z lat ubiegłych, z danymi organizacji konkurencyjnych.

Ponadto wskazane jest przeprowadzenie analiz równowagi poziomej i pionowej. Analiza pozioma i pionowa wzajemnie się uzupełniają, gdyż pozwalają porównać raportowanie organizacji różniących się rodzajem działalności i wielkością produkcji. Często przeprowadza się je przy użyciu danych z Formularza nr 2. Dla inwestorów ta forma jest pod wieloma względami ważniejsza niż bilans, ponieważ zawiera nie zamrożone, chwilowe, ale dynamiczne informacje o tym, jaki sukces organizacja osiągnęła w ciągu roku i dzięki jakim czynnikom zagregowanym, jaka jest skala jej zajęcia. Analiza pozioma i pionowa sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa jest skuteczne narzędzie badanie stanu przedsiębiorstwa i efektywności jego działań. Rekomendacje sformułowane na podstawie tej analizy mają charakter konstruktywny i mogą znacząco poprawić stan przedsiębiorstwa, jeśli zostaną wdrożone. Jednocześnie możliwości tego typu analiz są ograniczone w warunkach typowej dla obecnych czasów silnej inflacji. Rzeczywiście, inflacja w dużym stopniu zniekształca wyniki porównywania wartości pozycji bilansowych w procesie analizy horyzontalnej, gdyż na wycenę różnych grup aktywów inflacja wpływa w różny sposób. Biorąc pod uwagę dużą rotację kapitału obrotowego, ocena ich głównych składników (należności i zapasy) pozwala uwzględnić zmiany wskaźnika cen dla zasoby materialne zarówno wejście do przedsiębiorstwa, jak i wyjście z niego w postaci wyrobów gotowych. Jednocześnie ocena majątku trwałego przedsiębiorstwa, dokonana w oparciu o zasadę kosztu historycznego, nie ma czasu na uwzględnienie inflacyjnego wzrostu ich realnej wartości. Aby wyeliminować ten mankament, państwo wprowadza tzw. indeksację środków trwałych, która za pomocą pewnych mnożników pozwala na zwiększenie wartości księgowej środków trwałych. Jednak w prawdziwa praktyka te mnożniki nie uwzględniają realnych stóp inflacji. Prowadzi to do znacznej dysproporcji w strukturze majątku przedsiębiorstwa, a co za tym idzie również zniekształca wyniki analizy pionowej.

Objaśnienia do bilansu i rachunku zysków i strat ujawniają istotę prezentowanych informacji sprawozdawczych, politykę rachunkowości organizacji oraz dostarczają użytkownikom sprawozdań finansowych dodatkowych danych niezbędnych do rzeczywistej oceny sytuacji majątkowej, finansowej organizacji i wynik finansowy jej działalność.

Prawie wszyscy użytkownicy sprawozdań finansowych organizacji wykorzystują metody analizy finansowej do podejmowania decyzji optymalizujących swoje interesy. Oczywiste jest, że jakość podejmowanych decyzji zależy bezpośrednio od jakości uzasadnienia analitycznego, dokładności obliczeń i kompletności informacji wstępnych.

Analiza struktury bilansu obejmuje również klasyfikację aktywów według stopnia ich płynności, a pasywów według szybkości ich spłaty.

Dla ułatwienia takiej analizy i oceny struktury aktywów i pasywów bilansu jego artykuły podlegają pogrupowaniu w odrębne, specyficzne grupy.

Głównymi cechami grupowania pozycji aktywów jest stopień ich płynności, czyli tempo przemiany w gotówka oraz kierunek wykorzystania aktywów w gospodarce przedsiębiorstwa. W zależności od stopnia płynności aktywa przedsiębiorstwa dzielą się na dwie duże grupy:

aktywa trwałe (środki unieruchomione);

aktywa obrotowe (środki mobilne).

Aktywa obrotowe (ruchome) są bardziej płynne niż aktywa trwałe (unieruchomione).

Strona pasywów salda odzwierciedla źródła finansowania przedsiębiorstwa na określony dzień. Są one podzielone na następujące grupy:

źródła funduszy własnych (kapitał i rezerwy);

zobowiązania długoterminowe (kredyty i pożyczki);

zobowiązania krótkoterminowe (kredyty, pożyczki, rozliczenia z wierzycielami i inne zobowiązania).

Aktywa uporządkowane są malejąco pod względem płynności, począwszy od środków pieniężnych, a skończywszy na wartościach niematerialnych i prawnych. Odpowiedzialność bilansu zaczyna się od najbardziej pożądanej jego części, a kończy na środkach własnych. Taka kolejność prezentacji aktywów i pasywów bilansu z jednej strony jest przyjęta w wielu zachodnich standardach rachunkowości, z drugiej strony skupia uwagę analityka na pozycjach najważniejszych dla firmy, gdyż gotówka i krótkoterminowe zobowiązania terminowe w największym stopniu wpływają na wycenę majątku spółki i jej kondycję finansową. Natomiast wartości niematerialne i prawne z reguły nie mogą być w ogóle sprzedawane, a środki własne nie są poszukiwane.

Analiza struktury bilansu pokazuje:

stosunek majątku obrotowego do majątku trwałego oraz źródła ich finansowania;

stosunek kapitału własnego do zobowiązań;

udział w zobowiązaniach wobec budżetu, banków i spółdzielni pracy;

które pozycje rosną w szybszym tempie i jak to wpływa na strukturę bilansu;

jaki jest podział pożyczonych środków według terminów zapadalności.

Analizując działalność przedsiębiorstwa, ekonomista musi zrozumieć przyczyny i skutki dany stan przedsiębiorstwa. Znając główne działania mające na celu poprawę kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa, musi określić, zgodnie z istniejącymi zadaniami i celami przedsiębiorstwa, te działania, które w znaczący sposób i przy minimalnych kosztach pomogą zmienić obecny stan zarówno przedsiębiorstwa, jak i stworzyć przyczółek na przyszłość.

Ostatnim etapem metodologii analizy jest wykorzystanie wskaźników finansowych w obszarach analizy. Najczęściej spotykane są trzy główne obszary:

analiza wskaźników płynności i wypłacalności;

analiza wskaźników działalności gospodarczej;

analiza wskaźników stabilności finansowej;

analiza wskaźników rentowności.

Zewnętrznym przejawem stabilności finansowej jest wypłacalność. Wypłacalność to zdolność przedsiębiorstwa do terminowego i pełnego wywiązywania się ze swoich zobowiązań płatniczych wynikających z transakcji handlowych, kredytowych i innych transakcji płatniczych. Ocena wypłacalności przedsiębiorstwa jest ustalana na określony dzień.

Ocena wypłacalności w bilansie dokonywana jest na podstawie charakterystyki płynności aktywów obrotowych, którą określa czas potrzebny do ich zamiany na gotówkę. Im mniej czasu zajmuje zebranie danego aktywa, tym wyższa jest jego płynność. Płynność bilansu to zdolność podmiotu gospodarczego do zamiany aktywów na gotówkę i spłaty zobowiązań płatniczych, a raczej jest to stopień pokrycia zobowiązań dłużnych firmy jej aktywami, których okres konwersji na środków pieniężnych odpowiada terminowi zapadalności zobowiązań płatniczych. Zależy to od tego, w jakim stopniu kwota dostępnych środków płatniczych odpowiada kwocie krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.

Płynność przedsiębiorstwa jest pojęciem bardziej ogólnym niż płynność bilansu. Płynność przedsiębiorstwa to jego zdolność do spłaty wszystkich niezbędnych krótkoterminowych zobowiązań lub zdolność do zamiany kapitału obrotowego na gotówkę, niezbędną do normalnej działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Innymi słowy, przedsiębiorstwo uznaje się za płynne, jeżeli jest w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań poprzez realizację aktywów obrotowych. Środki trwałe (o ile nie są nabywane w celu dalszej odsprzedaży) co do zasady nie są źródłem spłaty bieżącego zadłużenia przedsiębiorstwa ze względu na ich specyficzną rolę w procesie produkcyjnym oraz co do zasady trudną warunki ich pilnej sprzedaży.

Płynność bilansu polega na znalezieniu środków płatniczych z zewnątrz, jeśli ma on odpowiedni wizerunek w świecie biznesu i wystarczającą wysoki poziom atrakcyjność inwestycyjna.

Pojęcia płynności i wypłacalności są bardzo zbliżone, ale to drugie jest bardziej pojemne. Wypłacalność zależy od stopnia płynności bilansu i przedsiębiorstwa. Jednocześnie płynność charakteryzuje zarówno obecny stan rozliczeń, jak i przyszłość. Jednostka może być wypłacalna na dzień bilansowy, ale mieć niekorzystne przyszłe możliwości i odwrotnie.

Pojęcie płynności można rozpatrywać z różnych punktów widzenia. Można więc mówić o płynności bilansu przedsiębiorstwa, którą określa się jako stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa jego aktywami, których okres przekształcenia w gotówkę odpowiada wymagalności zobowiązań. Płynność aktywów jest odwrotnością płynności bilansu do czasu zamiany aktywów na gotówkę: im mniej czasu potrzeba, aby ten rodzaj aktywów uzyskał formę pieniężną, tym wyższa jest jego płynność.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu środków składnika aktywów, pogrupowanych według stopnia ich płynności i uporządkowanych malejąco według płynności, z pasywami zobowiązania, pogrupowanych według terminu zapadalności i uporządkowanych rosnąco pod względem terminów (tabela 5).

Tabela 5 Pogrupowanie środków i pasywów bilansu

Indeks	Kalkulacja (suma pozycji bilansowych)
	s.250+s.260
	s.230+s.240+s.270
	s.210+s.220+s.140
	s.190 - s.140
	s. 620 + s. 630 + s. 640 + s. 650
	s.610+s.660
	s. 490 - s. 216

W zależności od stopnia płynności, czyli kursu wymiany na gotówkę, aktywa przedsiębiorstwa dzielą się na cztery grupy:

fundusze najbardziej płynne (A1) - wszystkie rodzaje funduszy (gotówkowe i bezgotówkowe);

aktywa szybkozbywalne (A2) - krótkoterminowe inwestycje finansowe ( papiery wartościowe z terminem zapadalności do 12 miesięcy), inwestycje wymagające określony czas do tej grupy aktywów zalicza się należności, których spłaty oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego, pozostałe aktywa obrotowe;

średnie aktywa możliwe do uzyskania (A3) - długoterminowe inwestycje finansowe (wszystkie pozostałe papiery wartościowe), zapasy surowców, materiałów, rzeczy niskowartościowych i zużywających się, produkcja w toku, należności, których płatności oczekiwane są po upływie 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego data, inne zapasy i wydatki;

aktywa trudne do zbycia lub niepłynne (A4) - majątek przeznaczony na bieżącą działalność gospodarczą (wartości niematerialne i prawne, środki trwałe i wyposażenie do instalacji, kapitałowe i długoterminowe inwestycje finansowe, czyli wynik działu 1 aktywów bilansowych );

Zobowiązania salda są pogrupowane według stopnia pilności ich spłaty:

najpilniejsze zobowiązania (P1) - zobowiązania;

pożyczki krótkoterminowe (P2) - kredyty bankowe o terminie spłaty do 12 miesięcy oraz inne zobowiązania krótkoterminowe;

zobowiązania długoterminowe (P3) - zobowiązania długoterminowe, zobowiązania wobec uczestników z tytułu wypłaty dochodów, rozliczenia międzyokresowe przychodów, rezerwy na przyszłe wydatki, pozostałe zobowiązania;

zobowiązania trwałe (zrównoważone) (P4) - wynik sekcji 3 strony pasywnej bilansu „Kapitał i rezerwy”.

Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli jednocześnie zachodzą następujące stosunki:

Spełnienie trzech pierwszych nierówności w tym systemie oznacza spełnienie czwartej nierówności, dlatego ważne jest porównanie wyników trzech pierwszych grup według aktywów i pasywów.

Jeżeli płynność bilansu różni się od absolutnej, można ją uznać za normalną, jeśli obserwuje się następujące zależności:

W przypadku, gdy jedna lub więcej nierówności systemu ma znak przeciwny do ustalonego w wariancie optymalnym, płynność bilansu w mniejszym lub większym stopniu różni się od bezwzględnej. Jednocześnie brak środków w jednej grupie aktywów rekompensuje ich nadwyżka wartościowa w innej grupie, ale w realnej sytuacji mniej płynne aktywa nie mogą zastąpić bardziej płynnych.

Aby przeanalizować płynność bilansu, sporządzana jest tabela. Kolumny tej tabeli zawierają dane na początek i koniec okresu sprawozdawczego z bilansu analitycznego porównawczego w podziale na grupy aktywów i pasywów. Porównując wyniki tych grup, określ Wartości bezwzględne nadwyżek lub niedoborów płatniczych na początek i na koniec okresu sprawozdawczego.

Do oceny wypłacalności i płynności przedsiębiorstwa służą następujące wskaźniki finansowe.

Wskaźnik bieżącej płynności – daje ogólną ocenę płynności aktywów, pokazując ile rubli majątku obrotowego przedsiębiorstwa przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących. Logika wyliczenia tego wskaźnika polega na tym, że firma spłaca zobowiązania krótkoterminowe głównie kosztem majątku obrotowego; w związku z tym, jeśli aktywa obrotowe przewyższają bieżące zobowiązania, przedsiębiorstwo można uznać za pomyślnie funkcjonujące (przynajmniej teoretycznie). Kwota nadwyżki i jest ustalana przez bieżący wskaźnik płynności. Wartość wskaźnika może różnić się w zależności od branży i rodzaju działalności, a jego rozsądny wzrost dynamiki jest zazwyczaj uznawany za trend korzystny. W zachodniej praktyce rachunkowej i analitycznej podawana jest krytyczna dolna wartość wskaźnika - dwa, ale jest to tylko przybliżona wartość wskazująca kolejność wskaźnika, ale nie jego dokładna wartość standardowa.

Wzór na obliczenie wskaźnika bieżącej płynności wygląda następująco:

gdzie ОА - aktywa obrotowe brane pod uwagę przy ocenie struktury bilansu - jest to wynik drugiej sekcji bilansu formularza nr 1 (wiersz 290) minus wiersz 230 (należności, za które oczekuje się płatności więcej niż 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego);

KDO - krótkoterminowe zobowiązania dłużne - jest wynikiem czwartej sekcji bilansu (linia 690) minus pozycje 640 (przychody przyszłych okresów) i 650 (rezerwy na przyszłe wydatki i płatności).

Wskaźnik płynności szybkiej (pośredniej) – przeznaczenie wskaźnika jest podobne do wskaźnika płynności bieżącej; obliczany jest jednak na węższym przedziale aktywów obrotowych, gdy z obliczeń wyłączona jest najmniej płynna ich część – rezerwy produkcyjne. Logika tego wyłączenia polega nie tylko na tym, że zapasy są znacznie mniej płynne, ale, co ważniejsze, na tym, że środki pieniężne, które mogłyby zostać zebrane w przypadku przymusowej sprzedaży zapasy produkcyjne, może być znacznie niższy od kosztu ich pozyskania. W szczególności w gospodarce rynkowej typową sytuacją jest sytuacja, gdy w trakcie likwidacji przedsiębiorstwa otrzymują oni 40% lub mniej wartości księgowej zapasów. W literaturze zachodniej podaje się przybliżoną niższą wartość wskaźnika - 1, jednak to oszacowanie jest również warunkowe. Ponadto, analizując dynamikę tego współczynnika, należy zwrócić uwagę na czynniki, które spowodowały jego zmianę.

Wzór na obliczenie wskaźnika płynności szybkiej wygląda następująco:

gdzie OA - aktywa obrotowe;

З - zapasy;

KP - zobowiązania krótkoterminowe.

Zatem wzór do obliczania tego wskaźnika jest tworzony jako stosunek należności (za które oczekuje się płatności w ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego), krótkoterminowych inwestycji finansowych (formularz 1, wiersz 250) i środków pieniężnych (formularz 1, wiersz 260) do sumy czwartej sekcji bilansu (s. 690) pomniejszonej o przychody przyszłych okresów (s. 640) oraz rezerwy na przyszłe wydatki i płatności (s. 650).

Bezwzględny wskaźnik płynności – jest najbardziej rygorystycznym kryterium płynności przedsiębiorstwa; pokazuje, jaka część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych może zostać spłacona natychmiast, jeśli zajdzie taka potrzeba. Zalecana dolna granica wskaźnika podawana w literaturze zachodniej wynosi 0,2. W praktyce krajowej rzeczywiste średnie wartości rozpatrywanych wskaźników płynności z reguły są znacznie niższe niż wartości podawane w zachodnich źródłach literackich. Ponieważ opracowanie standardów branżowych dla tych współczynników jest kwestią przyszłości, w praktyce pożądane jest analizowanie dynamiki tych wskaźników, uzupełniając ją analizą porównawczą dostępnych danych o przedsiębiorstwach o podobnej orientacji swojej działalności gospodarczej.

Wzór na obliczenie bezwzględnego wskaźnika płynności wygląda następująco:

gdzie DS - gotówka;

KP - zobowiązania krótkoterminowe.

Formułę obliczania tego wskaźnika można przedstawić jako stosunek s. 260 (Gotówka) do wyniku czwartej sekcji bilansu (s. 690) minus przychody przyszłych okresów (s. 640) oraz rezerwy na przyszłe wydatki i płatności (str. 650)

Udział kapitału obrotowego w aktywach charakteryzuje obecność kapitału obrotowego we wszystkich aktywach przedsiębiorstwa w procentach. Wzór obliczeniowy jest następujący:

gdzie OS - aktywa obrotowe przedsiębiorstwa;

A to wszystkie aktywa.

Współczynnik elastyczności własnego kapitału obrotowego - pokazuje, jaka część wolumenu własnego kapitału obrotowego (w literaturze fachowej nazywana jest czasem także kapitałem funkcjonującym lub obrotowym) przypada na najbardziej mobilny składnik aktywów obrotowych - gotówkę. Określa się ją stosunkiem wartości posiadanej gotówki do wartości własnego kapitału obrotowego (różnica między aktywami obrotowymi a pasywami). Używając tego współczynnika w analizie ekonomicznej, należy pamiętać o jego ograniczeniach. W warunkach wciąż dalekich od stabilnych rosyjska gospodarka(stabilność należy rozumieć przede wszystkim obecność stabilnych prawnych i warunki ekonomiczne: Ramy prawne, mechanizm podatkowy, proporcje cen itp.) współczynnik ten należy traktować z dużą ostrożnością. Dopiero w miarę, jak w normalnych warunkach, ze względu na specyfikę rozpatrywanego rodzaju działalności, relacje strukturalne oraz proporcje w majątku i źródłach finansowania kształtują się w stabilnych warunkach, wskaźnik ten zacznie nabierać wartości analitycznej. Spadek tego wskaźnika wskazuje na możliwe spowolnienie spłat należności lub zaostrzenie warunków udzielania kredytu kupieckiego przez dostawców i kontrahentów, natomiast wzrost na rosnącą zdolność do regulowania bieżących zobowiązań. Istnieje inne podejście do oceny manewrowości funkcjonującego kapitału. Przykładowo, zaleca się definiowanie wskaźnika elastyczności jako iloraz kosztu zapasów i należności długoterminowych (o terminie zapadalności powyżej roku od daty raportu) przez wielkość kapitału obrotowego. Przy takim schemacie obliczeń współczynnik manewrowości własnego kapitału obrotowego pokazuje, jaka część ich wielkości to słabo mobilne aktywa obrotowe

Zalecana wartość to 0,2 i więcej. Wartość współczynnika elastyczności własnego kapitału obrotowego zależy od charakteru przedsiębiorstwa: w branżach kapitałochłonnych jego normalny poziom powinien być niższy niż w branżach materiałochłonnych.

Wzór na obliczenie współczynnika zwrotności własnego kapitału obrotowego wygląda następująco:

gdzie DS - gotówka;

FC - kapitał obrotowy (różnica między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami).

Wskaźnik pokrycia zapasów – charakteryzuje jakim kosztem zostały nabyte zapasy i koszty przedsiębiorstwa: jego wartość dodatnia wskazuje, że zapasy i koszty pochodzą ze „normalnych” źródeł pokrycia, natomiast wartość ujemna wskazuje, że część zapasów i kosztów - w ujęciu procentowym, nabyte kosztem zobowiązań krótkoterminowych. Jeśli współczynnik ten jest większy niż jeden, wówczas wielkość kapitału obrotowego przekracza kwotę rezerw i kosztów, a firma ma absolutną stabilność finansową. Im niższa wartość współczynnika, tym wyższa ryzyko finansowe i uzależnienia od wierzycieli.

Wypłacalność firmy, jej zdolność do dokonywania niezbędnych płatności i rozliczeń określone terminy zależny zarówno od napływu środków od dłużników, nabywców i klientów przedsiębiorstwa, jak i odpływu środków na dokonywanie wpłat do budżetu, rozliczenia z dostawcami i innymi wierzycielami przedsiębiorstwa – kluczowy czynnik jego stabilności finansowej. Nic dziwnego, że w Rosji każda współpraca z przedsiębiorstwem, firmą, bankiem zawsze zaczyna się od oceny jego wypłacalności. Dla zarządzania firmą szczególnie ważna jest systematyczna analiza wypłacalności przedsiębiorstwa dla efektywnego zarządzania nim, zapobiegania wystąpieniu i terminowego zakończenia już zaistniałych sytuacji kryzysowych.

Podejścia do analizy płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa zależą od wielu czynników: przynależności branżowej, zasad kredytowania, aktualnej struktury źródeł finansowania, rotacji kapitału obrotowego, reputacji przedsiębiorstwa itp. Zauważamy jednak, że właściciele przedsiębiorstwa (akcjonariusze, inwestorzy i inne osoby, które wniosły wkład na kapitał zakładowy) preferują akceptowalny wzrost dynamiki udziału pożyczonych środków. Kredytodawcy (dostawcy surowców i materiałów, banki udzielające kredytów krótkoterminowych oraz inni partnerzy biznesowi) w naturalny sposób preferują przedsiębiorstwa o wysoki odsetek kapitał własny, z większą autonomią finansową.

Przy ocenie wypłacalności należy przede wszystkim zmierzyć, w jakim stopniu wszystkie aktywa obrotowe przedsiębiorstwa pokrywają istniejące zadłużenie krótkoterminowe; w jakim stopniu ten dług można pokryć bez przyciągania rzeczowego kapitału obrotowego, tj. kosztem gotówki, krótkoterminowych inwestycji finansowych i środków w rozliczeniach, a wreszcie, jaka część krótkoterminowego zadłużenia może faktycznie zostać spłacona przy najbardziej mobilnej kwocie aktywów - gotówce i krótkoterminowych inwestycjach finansowych.

Główne sposoby poprawy płynności firmy to:

podwyższenie kapitału własnego;

sprzedaż części majątku trwałego;

redukcja nadmiernych zapasów;

doskonalenie prac nad windykacją należności;

otrzymania długoterminowego finansowania.

Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. W szerokim znaczeniu działalność gospodarcza to całokształt działań zmierzających do promocji firmy na rynku produktowym, pracy i kapitałowym. W kontekście analizy działalności finansowo-gospodarczej termin ten rozumiany jest w węższym znaczeniu – jako bieżąca produkcja i działalność handlowa przedsiębiorstwa. Ujęcie ilościowe działalność gospodarcza może być prowadzona w dwóch kierunkach:

stopień realizacji planu dla głównych wskaźników, zapewniający określone tempo ich wzrostu;

poziom efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa.

Aby ocenić poziom efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa, z reguły stosuje się wskaźniki obrotów. Wskaźniki obrotów mają ogromne znaczenie dla oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, gdyż tempo obrotu środków, tj. szybkość ich przekształcenia w formę pieniężną, ma bezpośredni wpływ na wypłacalność przedsiębiorstwa. Ponadto wzrost tempa obrotu środkami finansowymi przy pozostałych warunkach niezmienionych świadczy o wzroście potencjału produkcyjnego i technicznego przedsiębiorstwa. W zarządzaniu finansami najczęściej stosuje się następujące wskaźniki obrotów:

Wskaźnik rotacji aktywów – stosunek wpływów ze sprzedaży produktów do sumy aktywów bilansowych – charakteryzuje efektywność wykorzystania przez firmę wszystkich dostępnych zasobów, niezależnie od źródeł ich przyciągania, tj. pokazuje, ile razy w roku (lub innym okresie sprawozdawczym) ) zakończony jest pełny cykl produkcyjny i obiegowy, przynosząc odpowiedni skutek w postaci zysku, czyli ile jednostek pieniężnych sprzedanych produktów przyniosła każda jednostka pieniężna aktywów. Stosunek ten różni się w zależności od branży, co odzwierciedla m.in proces produkcji. Porównując ten współczynnik dla różnych firm lub dla jednej firmy dla różne lata należy sprawdzić, czy zapewniona jest jednolitość w ocenie średniorocznej wartości aktywów. Na przykład, jeśli w jednym przedsiębiorstwie środki trwałe są wyceniane z uwzględnieniem odpisów amortyzacyjnych naliczonych metodą liniową, aw innym zastosowano metodę przyspieszonej amortyzacji, to w drugim przypadku obrót będzie wyższy , ale tylko z powodu różnic w metodach rachunkowości. Co więcej, wskaźnik rotacji majątku, przy wszystkich pozostałych parametrach niezmienionych, będzie tym wyższy, im bardziej amortyzowany będzie środek trwały przedsiębiorstwa.

Wskaźnik obrotu należnościami mierzy, ile średnio należności (lub tylko należności od klientów) zostały zamienione na gotówkę w okresie sprawozdawczym. Współczynnik oblicza się dzieląc wpływy ze sprzedaży produktów przez średni roczny koszt należności netto. Pomimo tego, że nie ma innej bazy porównawczej do analizy tego wskaźnika, poza wskaźnikami średnimi dla branży, warto porównać ten wskaźnik ze wskaźnikiem rotacji zobowiązań. Takie podejście pozwala na porównanie warunków udzielania pożyczek komercyjnych, z których firma korzysta od innych firm, z warunkami udzielania pożyczek, których firma udziela innym przedsiębiorstwom.

Wskaźnik rotacji zobowiązań liczony jest jako iloraz kosztu własnego sprzedaży lub kwoty wpływy netto od średniorocznej wartości zobowiązań i pokazuje, ile obrotów potrzebuje firma, aby opłacić wystawione na nią faktury. Wskaźniki obrotu należnościami i zobowiązaniami można również obliczać w dniach. Aby to zrobić, konieczne jest podzielenie liczby dni w roku (360 lub 365) przez rozważane przez nas współczynniki. Wtedy dowiemy się, ile średnio dni zajmuje spłata odpowiednio należności lub zobowiązania.

Wskaźnik rotacji zapasów odzwierciedla tempo, w jakim te zapasy są sprzedawane. Oblicza się go jako iloraz kosztu własnego sprzedanych towarów (lub przychodów netto ze sprzedaży) podzielonego przez średnioroczny koszt zapasów. Aby obliczyć współczynnik w dniach, należy podzielić 360 lub 365 dni przez iloraz podzielenia kosztu sprzedanych towarów lub przychodów przez średni roczny koszt zapasów. Następnie możesz dowiedzieć się, ile dni zajmuje sprzedaż (bez zapłaty) zapasów. W toku analizy tego wskaźnika konieczne jest uwzględnienie wpływu oceny zapasów, zwłaszcza przy porównywaniu działalności to przedsiębiorstwo z konkurentami. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższy wskaźnik rotacji zapasów, tym mniej środków jest związanych z tą najmniej płynną pozycją kapitału obrotowego, tym bardziej płynna jest struktura kapitału obrotowego i tym bardziej stabilna jest sytuacja finansowa przedsiębiorstwa (ceteris paribus). Szczególnie ważne jest zwiększenie obrotów i zmniejszenie zapasów w przypadku znacznego zadłużenia w zobowiązaniach firmy. W takim przypadku presja ze strony wierzycieli może nadejść, zanim cokolwiek będzie można zrobić z tymi rezerwami, zwłaszcza w niesprzyjającej sytuacji rynkowej. Należy zauważyć, że w niektórych przypadkach wzrost rotacji zapasów odzwierciedla negatywne zmiany w działalności firmy, na przykład w przypadku wzrostu wolumenu sprzedaży z powodu sprzedaży towarów z minimalnym zyskiem lub bez zysku.

Czas trwania cyklu operacyjnego. Zgodnie z tym wskaźnikiem określa się czas trwania okresu między nabyciem zapasów na realizację działań a otrzymaniem środków ze sprzedaży wykonanych z nich produktów.

Czas trwania cyklu finansowego charakteryzuje okres, w którym środki są wycofywane z obiegu i jest określany jako różnica między czasem trwania cyklu operacyjnego a okresem obrotu zobowiązań.

Wskaźniki działalności gospodarczej są wyraźniej prezentowane we współczynnikach. W rozwiniętej gospodarce rynkowej najwięcej ważne wskaźniki działalności gospodarczej wyznaczane są standardy dla gospodarki narodowej jako całości oraz dla branż. Z reguły takie standardy odzwierciedlają średnią rzeczywiste wartości te współczynniki. Tak więc w większości cywilizowanych krajów rynkowych standardem obrotu zapasami są 3 obroty, tj. około 122 dni, rotacja należności wynosi 4,9, czyli około 73 dni. Należy zauważyć, że średnia wartość aktywów i pasywów za okres, np. rok, obliczana jest jako średnia chronologiczna dla danych miesięcznych, jeśli nie jest to możliwe, to dla danych kwartalnych, a jeśli analityk finansowy ma tylko dysponuje bilansem rocznym, wówczas stosuje się metodę uproszczoną: średnią z sumy danych na początek i na koniec okresu (roku).

Jedną z cech stabilnej pozycji przedsiębiorstwa jest jego stabilność finansowa. Pozycję finansową przedsiębiorstwa uważa się za stabilną, jeżeli pokrywa ono ze środków własnych co najmniej 50% środków finansowych niezbędnych do prowadzenia normalnej działalności gospodarczej, efektywnie wykorzystuje środki finansowe, przestrzega dyscypliny finansowej, kredytowej i rozliczeniowej, tj. rozpuszczalnik.

Stabilność finansowa wynika zarówno ze stabilności otoczenia gospodarczego, w którym funkcjonuje przedsiębiorstwo, jak i efektów jego funkcjonowania, aktywnego i skutecznego reagowania na zmiany czynników wewnętrznych i zewnętrznych.

Stabilność finansowa to cecha, która wskazuje na stałą nadwyżkę dochodów nad wydatkami, swobodne manewrowanie środkami przedsiębiorstwa i efektywne ich wykorzystanie, niezakłócony proces produkcji i sprzedaży produktów. Stabilność finansowa powstaje w procesie całej działalności produkcyjnej i gospodarczej i jest głównym składnikiem ogólnej trwałości przedsiębiorstwa.

Analiza stabilności sytuacji finansowej na dany dzień pozwala dowiedzieć się, jak prawidłowo firma zarządzała środkami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę. Istotne jest, aby stan środków finansowych odpowiadał wymaganiom rynku i potrzebom rozwoju przedsiębiorstwa, gdyż niewystarczająca stabilność finansowa może doprowadzić do niewypłacalności przedsiębiorstwa i braku środków na rozwój produkcji oraz nadmiar – hamują rozwój, obciążając koszty przedsiębiorstwa nadmiernymi zapasami i rezerwami. Zatem o istocie stabilności finansowej decyduje efektywne tworzenie, dystrybucja i wykorzystanie środków finansowych.

Do określenia rodzaju stabilności finansowej można posłużyć się trójskładnikowym modelem wektorowym.

Najczęstszym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadmiar lub brak źródeł finansowania tworzenia rezerw i kosztów. Aby scharakteryzować te źródła, stosuje się kilka wskaźników, które z kolei odpowiadają wskaźnikom dostępności rezerw i kosztów według źródeł formacji. Na podstawie uzyskanych wskaźników można skonstruować trójskładnikowy wektor stanu finansowego S(D) = (D1, D2, D3). Dane do obliczenia wektora trójskładnikowego podano w tabeli 6.

Tabela 6 Wskaźniki do obliczania wektora trójskładnikowego

Nazwa wskaźnika	Formuła do obliczeń
Dostępność środków własnych w obiegu (SOS)	s.490 - s.190
Dostępność własnych i długoterminowych źródeł tworzenia rezerw i kosztów lub kapitału obrotowego (FC)	s.490 + s.590 - s.190
Suma wartości głównych źródeł powstawania rezerw i kosztów (VI)	str. 490 + str. 590 + str. 610 - str. 190
Zapasy i koszty (CV)	s. 210 + s. 220
Nadwyżka lub niedobór własnego kapitału obrotowego (D1)
Nadwyżka lub niedobór źródeł własnych i długoterminowych pożyczonych (D2)
Nadwyżka lub niedobór łącznej wartości głównych źródeł (lub potrzeb finansowych i operacyjnych) (D3)

Na podstawie uzyskanych wskaźników można skonstruować trójskładnikowy wektor stanu finansowego S(D) = (D1, D2, D3), gdzie wartości jego współrzędnych wynoszą odpowiednio 0 i 1 do ujemnych lub dodatnie wartości wskaźników oraz wyróżnić cztery rodzaje stabilności finansowej:

Absolutna stabilność finansowa jest niezwykle rzadka, ale może stanowić punkt odniesienia dla działalności finansowej przedsiębiorstwa. S=(1,1,1);

Normalna stabilność sytuacji finansowej, która gwarantuje wypłacalność przedsiębiorstwa. S=(0,1,1);

Niestabilna sytuacja finansowa ma miejsce, gdy dochodzi do naruszenia wypłacalności, ale mimo to za pomocą pewnych środków można ją poprawić. S=(0,0,1);

Kryzysowa sytuacja finansowa to rodzaj stanu, w którym przedsiębiorstwo jest praktycznie bankrutem. S=(0,0,0).

Stabilność finansową organizacji, obok wskaźników bezwzględnych, charakteryzują również wskaźniki finansowe, których znaczenie ekonomiczne i sposób obliczania podano w tabeli 7. Niektóre z nich można wykorzystać do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Tabela 7 Wskaźniki stabilności finansowej i metody ich obliczania

Nazwa wskaźnika		Wzór do obliczeń i wartość standardowa
Współczynnik kapitalizacji (U1)	Pokazuje, ile pożyczonych środków organizacja przyciągnęła za 1 rub. środki własne zainwestowane w aktywa	(str. 590+str. 690) F1
Wskaźnik pokrycia własnymi źródłami finansowania (U2)	Pokazuje, jaka część majątku obrotowego jest finansowana ze źródeł własnych	(str. 490-s. 190) F1 str. 290 F1 (0,6
Wskaźnik niezależności finansowej (U3)	Pokazuje udział środków własnych w ogólnej kwocie źródeł finansowania
Współczynnik finansowania (U4)	Pokazuje, jaka część aktywów jest finansowana ze zrównoważonych źródeł. Odzwierciedla stopień niezależności (lub zależności) przedsiębiorstwa od krótkoterminowych pożyczonych źródeł pokrycia.	(str. 590+str. 690) F1
Wskaźnik stabilności finansowej (U5)	Pokazuje, jaka część aktywów jest finansowana ze zrównoważonych źródeł	(str. 490+str. 590) F1 (0,8

Rentowność jest wskaźnikiem charakteryzującym efektywność ekonomiczną. Efektywność ekonomiczna jest względnym wskaźnikiem, który mierzy uzyskany efekt kosztami lub środkami użytymi do osiągnięcia tego efektu.

W warunkach relacji rynkowych duża jest rola wskaźników rentowności, charakteryzujących poziom opłacalności (nieopłacalności) produkcji. Wskaźniki rentowności to względne cechy wyników finansowych i wyników przedsiębiorstwa. Charakteryzują one względną rentowność przedsiębiorstwa, mierzoną jako procent kosztu środków lub kapitału z różnych pozycji. Z tego powodu są obowiązkowymi elementami analizy porównawczej i oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Istnieje wiele wskaźników rentowności, z których zastosowanie zależy od charakteru oceny efektywności finansowej i ekonomicznej działalności przedsiębiorstwa. Od tego zależy przede wszystkim wybór szacowanego wskaźnika (zysku) stosowanego w obliczeniach. Często stosuje się cztery różne miary: zysk brutto, zysk operacyjny, zysk przed opodatkowaniem, zysk netto. W zależności od tego, z czym porównywany jest wybrany wskaźnik zysku, wyróżnia się dwie grupy wskaźników rentowności:

zwrot z inwestycji (kapitału);

rentowność sprzedaży.

Niektóre wskaźniki rentowności finansowej przedstawiono w tabeli 8.

W procesie analizy konieczne jest zbadanie dynamiki powyższych wskaźników rentowności i porównanie ich z wartościami podobnych współczynników w branży, a także ze wskaźnikami rentowności konkurentów.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest więc pojęciem złożonym, charakteryzującym się systemem wskaźników odzwierciedlających dostępność, lokowanie i wykorzystanie zasobów, stabilność finansową przedsiębiorstwa oraz płynność bilansu. Sprawozdawczość pozwala na ustalenie łącznej wartości majątku przedsiębiorstwa, kosztu środków unieruchomionych (tj. stałych i innych długoterminowych), kosztu środków ruchomych (bieżących), rzeczowych aktywów obrotowych, wysokości środków własnych i pożyczonych przedsiębiorstwa.

Tabela 8 Wskaźniki rentowności i metody ich obliczania

Nazwa wskaźnika	Ekonomiczne znaczenie wskaźnika	Formuła do obliczeń
Ogólna rentowność (R1)	Pokazuje stosunek zysku przed opodatkowaniem do przychodów ze sprzedaży produktów.
Zwrot ze sprzedaży (R2)	Wskazuje, jaki zysk przypada na jednostkę sprzedanego produktu.
Zwrot z kapitału własnego (R3)	Pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych i innych aktywów trwałych
Rentowność operacyjna (R4)	Pokazuje, ile zysku przypada na 1 rub. koszty.
Zwrot z kapitału stałego (R5)	Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału zainwestowanego w działalność organizacji przez długi czas	s. 490 - s. 590 f1
Rentowność majątku produkcyjnego (R6)	Pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz zapasów.	s. 110 + s. 120 + s. 210 f1
Zwrot ze wszystkich aktywów (R7)	Charakteryzuje poziom zysku netto generowanego przez wszystkie aktywa organizacji, które są w jej użyciu w bilansie.

W dzisiejszym środowisku biznesowym staje się oczywiste, że przedsiębiorstwa i firmy, aby przetrwać i utrzymać długookresową konkurencyjność, muszą stale dostosowywać swoją działalność, uwzględniając wymagania otaczającej rzeczywistości. Nowe otoczenie biznesowe implikuje stałą gotowość do zmian.

Otoczenie zewnętrzne organizacji zmienia się szybciej i bardziej nieprzewidywalnie. Ale jednocześnie każda zmiana niesie ze sobą nie tylko zagrożenia, ale także nowe dodatkowe możliwości osiągnięcia przyszłego sukcesu biznesowego. Organizacja musi posiadać zdolność do prawidłowego i terminowego przekształcania struktury swojego biznesu, ciągłego przeprowadzania adekwatnych zmian strategicznych i operacyjnych. Możliwe działania mające na celu poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa przedstawiono w sposób systematyczny na rysunku 10.

Wraz z integracją poziomą (zwiększanie kontroli lub przejmowanie konkurencyjnych firm) powstają następujące warunki strategii organizacyjnej: firma konkuruje w rozwijającej się branży; firma może stać się monopolistą w określonym regionie bez specjalnego wsparcia władz lokalnych lub silnej konkurencji; zwiększenie skali produkcji zapewnia główne korzyści strategiczne; firma posiada wystarczające zasoby kapitału i siły roboczej, aby skutecznie sprostać wyzwaniom związanym z jej ekspansją; konkurenci firmy popełniają błędy z powodu braku doświadczenia w zarządzaniu lub braku specjalnych zasobów, którymi dysponuje firma.

Strategia zintegrowanego wzrostu poprzez dodawanie nowych struktur w ramach organizacji nazywana jest integracją pionową. Rozróżnij integrację do przodu i do tyłu. Przy integracji bezpośredniej (przejęciu sprzedawców) warunki wyboru strategii organizacyjnej są następujące: dystrybutorzy firmy są drodzy, nieustępliwi lub słabi, aby zaspokoić potrzeby firmy; możliwości dystrybutorów są ograniczone w zakresie tworzenia strategicznych przewag konkurencyjnych dla firmy; firma konkuruje w szybko rozwijającej się branży i oczekuje się dalszego rozwoju rynków produktowych, firma posiada kapitał i personel niezbędny do sprostania wyzwaniom związanym z dystrybucją własnych produktów; szczególnie cenna jest stabilność produkcji, wynika to z faktu, że dzięki własnemu systemowi dystrybucji łatwiej jest przewidzieć zapotrzebowanie rynku na produkty firmy; obecni dystrybutorzy i sprzedawcy produktów firmy uzyskują bardzo wysoki procent zysków, w tym przypadku poprzez bezpośrednią integrację firma może poważnie zwiększyć swoje zyski oraz, zmniejszając koszty dystrybucji, znacznie obniżyć cenę końcową swoich produktów, wzmacniając tym samym swoją pozycja konkurencyjna.

Ryc.10.

Skoncentrowany wzrost (zmiana produktu lub rynku w ramach tradycyjnej branży) obejmuje następujące strategie organizacyjne: przechwytywanie rynku, rozwój rynku, rozwój produktu, dywersyfikacja scentralizowana, dywersyfikacja pozioma, dywersyfikacja konglomeratowa.

Strategia przechwytywania rynku (zwiększania udziału w rynkach tradycyjnych) realizowana jest przy następujących warunkach wyboru strategii organizacyjnej: istniejące rynki nie są nasycone produktami firmy; tempo konsumpcji produktów firmy przez tradycyjnych konsumentów może wkrótce wzrosnąć; zwiększenie skali produkcji zapewnia główne korzyści strategiczne. Strategia rozwoju rynku (nowe rynki dla starego produktu) jest realizowana w następujących warunkach wyboru strategii organizacyjnej: pojawiają się nowe niedrogie niezawodne kanały sprzedaży produktów; firma bardzo dobrze radzi sobie w swojej działalności; pojawiają się nowe niewykorzystane lub nienasycone rynki; firma posiada niezbędny kapitał i zasoby siły roboczej, aby poradzić sobie z rozszerzeniem swojej działalności biznesowej; firma posiada rezerwę mocy produkcyjnych; główna branża firmy rozwija się dość szybko. Strategia rozwoju produktu (nowy produkt na rynku tradycyjnym) jest realizowana przy następujących warunkach wyboru strategii organizacyjnej: firma wypuszcza wystarczająco udane produkty, które są na etapie dojrzałości cyklu życia produktu - chodzi o to, aby przyciągnąć w pełni zadowolonych konsumentów do wypróbowania nowego, ulepszonego produktu firmy; firma konkuruje w branży charakteryzującej się szybkimi zmianami technologicznymi; główni konkurenci firmy oferują produkty lepszej jakości w porównywalnej cenie; firma konkuruje w szybko rozwijającej się branży; Firma wyróżnia się możliwościami badawczo-rozwojowymi i projektowymi.

Przy scentralizowanej dywersyfikacji (gdy nowe produkcje pokrywają się z głównym profilem) istnieją następujące warunki wyboru strategii organizacyjnej: firma konkuruje w branży, która nie ma wzrostu lub ma bardzo niskie stopy wzrostu; dodanie nowych, ale jednocześnie podstawowych produktów mogłoby znacząco poprawić wdrażanie produktów tradycyjnych; nowe podstawowe produkty mogą być oferowane na rynku po dość wysokich, konkurencyjnych cenach; wprowadzane nowe podstawowe produkty mają sezonowe wahania popytu, a wahania te są przeciwstawne do wahań szczytów finansowych i recesji firmy; tradycyjne produkty firmy umierają w swoim cyklu życia; Firma ma silny zespół zarządzający. Przy dywersyfikacji poziomej (nowe produkty niepodstawowe dla rynków tradycyjnych) istnieją następujące warunki wyboru strategii organizacyjnej: dodawanie nowych, ale jednocześnie niepodstawowych produktów, które mogłyby znacząco poprawić sprzedaż produktów tradycyjnych; firma konkuruje w wysoce konkurencyjnej i nierozwijającej się branży o dość niskiej stopie zwrotu i dochodu; tradycyjne kanały dystrybucji produktów firmy mogą być wykorzystywane do sprzedaży nowych produktów tradycyjnym konsumentom; wdrażanie nowych produktów w czasie będzie przebiegać w przeciwfazie z produktami już produkowanymi przez firmę. Przy dywersyfikacji konglomeratowej (nowa produkcja niezwiązana z podstawową działalnością na nowe rynki) istnieją następujące warunki wyboru strategii organizacyjnej: w podstawowej branży firmy następuje coroczny spadek sprzedaży i zysków; firma posiada kapitał i kadrę menedżerską niezbędną do konkurowania w nowej branży; firma ma możliwość wykupienia dla niej działalności niezwiązanej z podstawową działalnością, która jest pewnym obiektem inwestycyjnym; istnieje interakcja finansowa między przejmowanymi i przejmującymi firmami; istniejące rynki produktów firmy są dość nasycone.

Strategia deinwestycji (realizacji części przedsiębiorstwa lub firmy jako całości) obejmuje częściową redukcję przedsiębiorstwa. Istnieją następujące warunki wyboru strategii dezinwestycji organizacji: firma ma jasny obraz swojej działalności, ale od dłuższego czasu nie jest w stanie osiągnąć swoich celów; firma jest jednym z najsłabszych konkurentów w branży; firma jest nieefektywna, mało rentowna, ma załogę o niskim średnim poziomie dyscypliny pracy. Do sprzedaży części przedsiębiorstwa dochodzi wtedy, gdy strategia downsizingowa firmy nie przyniosła pożądanego efektu. Przeniesienie części udziałów nowo zawiązanej spółki następuje wtedy, gdy określony podział przedsiębiorstwa wymaga znacznie większych nakładów na utrzymanie konkurencyjności niż sama spółka jest w stanie zapewnić. Pełna likwidacja następuje wtedy, gdy firma jest na skraju bankructwa, a w procesie likwidacji można uzyskać maksymalną możliwą kwotę gotówki za jej majątek; ani strategia redukcji, ani strategia odrzucenia nie przyniosły pożądanego rezultatu.

Dlatego też, korzystając z możliwych wariantów przekształceń organizacyjnych, przedsiębiorstwa tworzą strategię wyjścia z kryzysu. Strategie restrukturyzacji można przedstawić w postaci dwóch głównych kierunków: ekspansji lub redukcji działalności.

Strategia poszerzania zakresu działalności może być realizowana w następujących formach: fuzja, akcesja, zakup nieruchomości, dzierżawa nieruchomości, dzierżawa nieruchomości, prywatyzacja. Zadanie rozwoju wewnętrznego można rozwiązać na następujące sposoby: wspólne przedsięwzięcie, udział w projektach inwestycyjnych, inwestycje typu venture, licencje, umowy marketingowe, partycypacja technologiczna, franchising. W wyniku realizacji różnego rodzaju przekształceń integracyjnych organizacja może obejmować jedną firmę lub kilka, zjednoczonych systemem partycypacyjnym. Możliwe są tutaj następujące opcje: syndykat, kartel, holding, grupa finansowa i przemysłowa, stowarzyszenie, sojusz strategiczny, związek.

Kolejnym kierunkiem restrukturyzacji jest redukcja działalności. Strategia redukcji może być realizowana poprzez podział, wydzielenie, sprzedaż majątku, obniżenie kapitału własnego, leasing majątku, utworzenie spółki zależnej, nieodpłatne przeniesienie majątku, przeniesienie majątku na zobowiązania, zabezpieczenie majątku, likwidację przedsiębiorstwa.

W krajach o ugruntowanej gospodarce rynkowej i stosunkowo stabilnej sytuacji społeczno-politycznej upadłość jest uznawana przez obowiązujące prawo konkurencji za zjawisko pozytywne, przyczyniające się do oczyszczania rynku z nieefektywnych i słabych przedsiębiorstw. W Rosji większość przedsiębiorstw to potencjalni bankruci, choć wiele z nich ma możliwość wyjścia ze strefy niewypłacalności finansowej. W tych warunkach mechanizm upadłościowy należy traktować nie tyle jako sposób na likwidację niewypłacalnego przedsiębiorstwa, ile jako szansę, w ramach procesu arbitrażowego, na zapewnienie powstania nowego lub zachowanie starego, ale zreformowanego biznesu jednostek, które mogą wpasować się w proces rynkowy i normalnie funkcjonować w jego ramach.

Pod kondycja finansowa przedsiębiorstwa implikuje się przede wszystkim przepływ przepływów finansowych mających na celu obsługę produkcji i zapewnienie sprzedaży produktów. Pozytywny jest stan, w którym firma jest w stanie samodzielnie zapewnić pieniądze na swoją działalność. Analiza kondycji finansowej jest kluczowym etapem oceny: pozwala dowiedzieć się, jak skutecznie i wydajnie działa organizacja. Istnieje prosta linia między kondycją finansową a produkcją:

Co więcej, zależność ta ma charakter cykliczny: wzrost produkcji poprawia kondycję finansową przedsiębiorstwa, a z kolei możliwość zapewnienia finansowania stymuluje tempo wzrostu produkcji (możliwa jest również sytuacja odwrotna).

Ogólnie schemat analizy firmy wygląda następująco:

Główne wskaźniki stanu organizacji

Aby przeprowadzić analizę ilościową, menedżer będzie musiał zaopatrzyć się w kalkulator, cierpliwość i podstawową dokumentację księgową - bilans oraz rachunek zysków i strat (tutaj znajdziesz wszystkie niezbędne informacje). Oczywiście wskaźniki należy badać dynamicznie, dlatego wymagane są raporty za ostatnie 3-5 lat.

Są to następujące wskaźniki:

Rozważ rozpoczęcie od wpływy ze sprzedaży zwany także dochodem brutto. Nie ma potrzeby obliczania tego wskaźnika, ponieważ powinien on pojawić się w rachunku zysków i strat.

Na podstawie wpływów ze sprzedaży możesz ustalić. Aby to zrobić, musisz odjąć wszystko od dochodu brutto, a także zarządzanie i handel. Istnieje kilka różnych rodzajów zysku w rachunku zysków i strat – o tym, co każdy z nich oznacza i jak jest obliczany, możesz przeczytać w tym artykule. Najczęściej szacuje się, czyli po odliczeniu podatku w wysokości 20%. Osiągnięcie zysku netto jest głównym celem przedsiębiorstwa; jeśli nie ma zysku, a przychody nie pokrywają kosztów, konieczne są istotne zmiany strukturalne, np. wskazane jest przejście do metody reengineeringu.

- Z- rezerwy;

- Ra- aktywa o dużej płynności (np. należności krótkoterminowe);

- IS - źródła środków własnych;

- K z indeksamiTorazt- odpowiednio dług długoterminowy i krótkoterminowy;

- k0 - przeterminowane pożyczki;

Uproszczona formuła, w której w liczniku jest tylko zysk netto, jest coraz bardziej rozpowszechniona. Ta formuła jest mniej elastyczna, ale pozwala dopasować wszystkie wskaźniki zwrotu z kapitału „jeden rozmiar dla wszystkich”.

Zwrot z kapitału własnego i kapitału własnego obliczane według tego samego wzoru.