Pojęcie „polityki finansowej przedsiębiorstwa”, jej znaczenie w rozwoju przedsiębiorstwa. Pojęcie, istota, cele i zadania polityki finansowej organizacji

PODSTAWA POLITYKI FINANSOWEJ ORGANIZACJI

Polityka finansowa dzieli się na politykę finansową państwa i politykę jednego podmiotu gospodarczego. Polityka finansowa, określana i realizowana przez organy państwowe w odniesieniu do różnych podmiotów gospodarczych za pośrednictwem ram legislacyjnych i regulacyjnych, a także systemów budżetowych, bankowych, podatkowych i organów ścigania, nazywana jest publiczną polityką finansową.

Polityka finansowa ustalana i prowadzona przez pracodawców organizacji w jej interesie poprzez relacje i mechanizmy finansowe nazywana jest polityką finansową organizacji, a zarządzanie finansami to proces realizacji polityki finansowej.

Polityka finansowa organizacji jest określana przez założycieli, właścicieli, prowadzi zarządzanie finansami, świadczy usługi finansowe, konstrukcje produkcyjne, podziały i pracownicy indywidualni.

Kluczowym celem kształtowania polityki finansowej organizacji jest stworzenie racjonalnego systemu zarządzania zasobami finansowymi, mającego na celu zapewnienie strategicznych i taktycznych celów jej działalności.

Polityka finansowa to celowe wykorzystanie środków finansowych do realizacji celów długo- i krótkoterminowych (zdefiniowanych dokumenty założycielskie(statut) organizacji. Na przykład wzmocnienie pozycji na rynku towarów (usług), osiągnięcie akceptowalnego wolumenu sprzedaży, zysku, rentowności (rentowności) aktywów i kapitał, utrzymując wypłacalność i płynność bilansu.

Zasadniczo treść polityki finansowej jest wieloaspektowa i obejmuje następujące linki:

1) opracowanie optymalnej koncepcji zarządzania zasobami finansowymi organizacji, zapewniającej połączenie wysokiej rentowności i ochrony przed ryzykiem przedsiębiorczym;

2) określenie głównych kierunków użytkowania zasoby finansowe na bieżący okres (miesiąc, kwartał) i na przyszłość (rok lub więcej). Uwzględniają jednocześnie perspektywy rozwoju działalności przemysłowej i handlowej, stan sytuacji makroekonomicznej;

3) wdrożenie praktyczne działanie ukierunkowane na osiągnięcie założonych celów (analiza i kontrola finansowa, wybór sposobów finansowania przedsiębiorstwa, wycena rzeczywistych projektów inwestycyjnych itp.).

Cele polityki finansowej organizacji to:

Maksymalizacja zysków;

Optymalizacja struktury kapitałowej i zapewnienie stabilności finansowej organizacji;

Osiągnięcie przejrzystości finansowej organizacji dla właścicieli (wspólników, założycieli), inwestorów i wierzycieli;

Wykorzystanie mechanizmów rynkowych do pozyskiwania kapitału poprzez emisję korporacyjnych papierów wartościowych;

Opracowanie efektywnego mechanizmu zarządzania finansami (zarządzania finansami) w oparciu o diagnostykę kondycja finansowa, budżetowanie i prognozowanie przepływu kapitału, przychodów i wydatków z uwzględnieniem wyznaczania celów strategicznych i poszukiwania sposobów ich osiągnięcia.

Przedmiotem polityki finansowej jest system gospodarczy przedsiębiorstwa w powiązaniu z kondycja finansowa, wyniki finansowe, przepływy pieniężne podmiotu gospodarczego.

Przedmiotem polityki finansowej są wewnątrz- i wewnątrzgrupowe procesy finansowe, relacje i operacje, w tym procesy produkcyjne, relacje rozliczeniowe, inwestycje, emisje nabywania i emisji papierów wartościowych itp.

Przedmiotem polityki finansowej są założyciele organizacji i zarządzania (pracodawcy), służby finansowe, które opracowują i wdrażają strategię i taktykę zarządzania finansami.

W kierunku polityki finansowej organizacji dzieli się na wewnętrzną i zewnętrzną. Krajowa polityka finansowa Jest ukierunkowany na relacje finansowe, procesy i zjawiska zachodzące w organizacji.

Zagraniczna polityka finansowa ma na celu działalność organizacji w otoczeniu zewnętrznym: na rynkach finansowych, w relacjach kredytowych itp.

Ze względu na długość okresu i charakter zadań do rozwiązania, politykę finansową dzieli się na strategię finansową i taktykę finansową.

Strategia finansowa- długofalowy kierunek polityki finansowej, ukierunkowany na przyszłość i obejmujący rozwiązywanie zakrojonych na szeroką skalę zadań rozwoju organizacji. Decyzje o finansowaniu imprezy trwającej dłużej niż 12 miesięcy są długofalową politykę finansową.

Do podstawowych elementów strategia finansowa włączać:

Opracowanie strategii kredytowej;

Zarządzanie kapitałem stałym, w tym polityka amortyzacji;

Polityka cenowa;

Wybór strategii dywidendowej i inwestycyjnej.

Taktyka finansowa ma na celu rozwiązywanie lokalnych problemów danego etapu rozwoju organizacji poprzez terminową zmianę sposobów relacji finansowych, redystrybucję środków finansowych pomiędzy rodzajami wydatków i podziałami strukturalnymi (oddziałami). Decyzje i działania o finansowaniu na okres krótszy niż 12 miesięcy lub na czas trwania cyklu operacyjnego, jeśli przekracza 12 miesięcy, klasyfikowane są jako krótkoterminowa polityka finansowa.

Przy stosunkowo stabilnej strategii finansowej taktyka finansowa powinna być elastyczna, co wynika ze zmian warunków rynkowych (podaży i popytu na surowce, towary i usługi). Strategia i taktyka polityki finansowej są ze sobą ściśle powiązane. Prawidłowo dobrana strategia stwarza korzystne możliwości rozwiązywania problemów taktycznych. Celami taktycznymi, których osiągnięcie powinno zapewnić zarządzanie finansami, są:

Opracowanie polityki rachunkowości;

Zarządzanie majątkiem obrotowym i zobowiązaniami;

Zarządzanie bieżącymi (operacyjnymi) kosztami, przychodami i zyskiem;

Wystarczalność wpływów gotówkowych w krótkim okresie (dekada, miesiąc, kwartał, rok);

Zwrot z kapitału i sprzedaży (konkurencyjność na poziomie operacyjnym) itp. W związku z tym priorytetowym zadaniem operacyjnego zarządzania finansami organizacji jest zapewnienie jej płynności i rentowności. Celem wyboru taktyki finansowej jest określenie optymalnej wartości aktywa obrotowe oraz źródła ich finansowania, zarówno własne, jak i pożyczone.

Polityka dywidendowa przedsiębiorstwa.

1. Pojęcie i rodzaje polityki dywidendowej przedsiębiorstwa.

2. Etapy kształtowania polityki dywidendowej spółki.

1. Pojęcie „polityka dywidendowa” kojarzy się z podziałem zysków w spółkach akcyjnych. Jednak zasady i metody podziału zysku mają zastosowanie nie tylko do spółek akcyjnych, ale także do przedsiębiorstw o ​​każdej innej organizacyjno-prawnej formie działalności (w tym przypadku zmieni się tylko terminologia - zamiast pojęć udział i dywidenda , zostaną użyte terminy udział, wkład i zysk z wkładu (mechanizm, ale wypłata dochodów właścicielom pozostanie bez zmian).

W szerokim znaczeniu termin „polityka dywidendowa” może być rozumiany jako mechanizm kształtowania udziału w zyskach wypłacanego właścicielowi, zgodnie z udziałem jego wkładu w całkowitej wysokości kapitału własnego spółki.

Głównym celem opracowania polityki dywidendowej jest ustalenie niezbędnej proporcjonalności pomiędzy bieżącą konsumpcją zysku przez właścicieli a jego przyszłym wzrostem, maksymalizując wartość rynkową przedsiębiorstwa i zapewniając jego strategiczny rozwój. W oparciu o ten cel koncepcja polityki dywidendowej może wyglądać następująco. Polityka dywidendowa jest integralną częścią całościowej polityki zarządzania zyskiem, która polega na optymalizacji proporcji pomiędzy zużywaną a skapitalizowaną częścią w celu maksymalizacji wartości rynkowej przedsiębiorstwa.

Wybór rodzaju polityki dywidendowej spółki odbywa się zgodnie z jego polityką finansową i opiera się na kilku teoriach wpływu wysokości wypłacanych dywidend na ceny akcji (wartość rynkową spółki) oraz dobro akcjonariuszy.

W teorii finansów istnieją trzy główne podejścia do uzasadnienia optymalnej polityki dywidendowej: teoria nieistotności dywidendy, teoria ptaka w ręku i teoria różnic podatkowych.

Teoria nieistotności dywidendy został opracowany przez F. Modiglianiego i M. Millera, którzy udowadniają, że wysokość dywidendy nie wpływa na zmianę całkowitego majątku akcjonariuszy, która jest determinowana zdolnością spółki do generowania zysków i zależy bardziej od polityki inwestycyjnej niż od proporcji podziału zysku na zużyte i skapitalizowane części. Nie ma więc optymalnej polityki dywidendowej jako czynnika wzrostu wartości firmy. W ramach teorii Modiglianiego-Millera twierdzenia te istnieją z wieloma ograniczeniami: są to brak podatków, brak emisji i kosztów transakcyjnych, równy dostęp do informacji itp.

Rozwijając swoją teorię, Modigliani i Miller doszli do wniosku, że lepiej jest naliczać dywidendy zgodnie z zasadą rezydualną.

Zatem optymalność polityki dywidendowej może być rozumiana w kategoriach naliczania dywidendy dopiero po przeanalizowaniu wszystkich możliwości efektywnej reinwestycji zysków i sfinansowaniu z tego źródła wszystkich możliwych do zaakceptowania projektów inwestycyjnych.

Teoria istotności polityki dywidendowej. Przedstawiciele tego podejścia uważają, że polityka dywidendowa jest znacząca, wpływa na wartość całkowitego majątku akcjonariuszy. Głównymi ideologami tego nurtu są M. Gordon i J. Lintner. Inwestorzy, kierując się zasadą minimalizacji ryzyka, będą przedkładać bieżące dywidendy nad ewentualne przyszłe dochody, w tym ewentualny wzrost kapitału własnego. Ponadto bieżące wypłaty dywidendy zmniejszają poziom niepewności inwestorów co do możliwości i opłacalności inwestowania w tę spółkę.

Satysfakcjonuje ich relatywnie niższa stopa zwrotu z inwestycji wykorzystywana jako czynnik dyskontowy, co prowadzi do wzrostu wartości rynkowej kapitału własnego. Brak wypłaty dywidendy zwiększa niepewność i zwiększa akceptowalną stopę zwrotu dla akcjonariuszy, co prowadzi do spadku wyceny rynkowej kapitału własnego tj. do spadku dobrobytu akcjonariuszy.

Zatem w formule całkowitego zwrotu pierwszeństwo ma stopa dywidendy; poprzez zwiększenie udziału zysków przeznaczanych na wypłatę dywidendy można przyczynić się do wzrostu wartości rynkowej przedsiębiorstwa, tj. poprawa dobrobytu jej akcjonariuszy.

Teoria zróżnicowania podatkowego Opracowany na przełomie lat 70-tych i 80-tych. XX wiek R. Litzenberger i K. Ramaswamy. Polega ona na tym, że z pozycji akcjonariuszy priorytetem nie jest dywidenda, ale skapitalizowany zysk; dzieje się tak, gdy dochód z kapitalizacji jest opodatkowany według niższej stawki niż otrzymane dywidendy. Akcjonariusze firmy, która ma wysoki poziom dywidendy, muszą domagać się wyższych zysków na akcję, aby zrekompensować straty spowodowane zwiększonym opodatkowaniem. Tym samym wypłata wysokich dywidend jest dla spółki nieopłacalna, a jej wartość rynkowa jest maksymalizowana przy relatywnie niskim udziale dywidendy w zyskach.

Praktyczne wykorzystanie tych teorii pozwoliło na wyodrębnienie trzech głównych podejść do wyboru polityki dywidendowej. Każdemu podejściu odpowiada określony rodzaj polityki dywidendowej.

Podejście konserwatywne: 1. Polityka dywidendy rezydualnej.

2. Polityka stabilnej wysokości wypłaty dywidendy.

Podejście umiarkowane: 3. Polityka minimalnych stabilnych dywidend z premią w określonych okresach.

Agresywna: 4. Polityka stabilnego poziomu dywidend.

5. Polityka stałego zwiększania wysokości dywidend.

Podajmy krótki opis głównych rodzajów polityki dywidendowej:

1. Polityka rezydualna wypłat dywidendy zakłada, że ​​fundusz wypłaty dywidendy powstaje po zaspokojeniu potrzeby tworzenia własnych środków finansowych kosztem zysku, zapewniając pełną realizację możliwości inwestycyjnych przedsiębiorstwa. Zaletą tego typu polityki jest zapewnienie wysokich wskaźników rozwoju przedsiębiorstwa, zwiększenie jego stabilności finansowej, wysoki związek z wynikami finansowymi. działalność przedsiębiorstwa. Wadą tej polityki jest niestabilność wysokości wypłat dywidend, całkowita nieprzewidywalność ich wielkości w nadchodzącym okresie, a nawet odmowa ich wypłaty w okresie dużych możliwości inwestycyjnych, co negatywnie wpływa na kształtowanie się poziomu cena rynkowa akcji. Taka polityka dywidendowa jest zwykle stosowana tylko na początkowych etapach. koło życia firmy powiązane z wysoki poziom jego działalność inwestycyjna.

2. Polityka stabilnej kwoty wypłaty dywidendy zakłada wypłatę stałej kwoty w długim okresie (przy wysokiej inflacji kwota wypłaty dywidendy jest korygowana o wskaźnik inflacji). Zaletą tej polityki jest jej rzetelność, która stwarza wśród akcjonariuszy poczucie zaufania, że ​​niezmienność wysokości bieżących dochodów, niezależnie od różnych okoliczności, decyduje o stabilności kursu akcji na giełdzie. Wadą tej polityki jest jej słabe powiązanie z wynikami finansowymi przedsiębiorstwa, dlatego w okresach niesprzyjających warunków rynkowych i niskich zysków aktywność inwestycyjna może zostać zredukowana do zera. Aby uniknąć tych negatywnych konsekwencji, stabilną wielkość wypłaty dywidendy ustala się zazwyczaj na stosunkowo niskim poziomie.

3. Polityka minimalnej stabilnej wysokości dywidend z premią w określonych okresach (lub zwana polityką „Ekstradywidendy”). Jego zaletą jest stabilna gwarantowana wypłata dywidendy w minimalnej przepisowej wysokości (jak w poprzednim przypadku) z wysokim powiązaniem z wynikami finansowymi przedsiębiorstwa, co pozwala na zwiększenie wysokości dywidend w okresach sprzyjających koniunktury bez obniżania poziomu działalności inwestycyjnej. Taka polityka dywidendowa daje największe efekty w przedsiębiorstwach o niestabilnej dynamice wielkości generowania zysku. Główną wadą tej polityki jest to, że wraz z ciągłą wypłatą minimalnej dywidendy spada atrakcyjność inwestycyjna akcji spółki, a tym samym spada ich wartość rynkowa.

4. Polityka stabilnego poziomu dywidend przewiduje ustalenie długookresowego normatywnego stosunku wypłat dywidendy w stosunku do wysokości zysku (lub normy podziału zysku na zużytą i skapitalizowaną część). Wskaźnik wypłaty dywidendy pokazuje udział zysk netto przeznaczone na wypłatę dywidendy. Zaletą tej polisy jest prostota jej kształtowania i ścisłe powiązanie z wielkością tworzonego zysku. Jednocześnie jego główną wadą jest niestabilność wielkości wypłaty dywidendy na akcję.

5. Polityka stałego zwiększania wysokości dywidend zakłada stabilny wzrost poziomu wypłaty dywidendy na akcję. Wzrost dywidend przy realizacji takiej polityki następuje z reguły w mocno ustalonym procencie wzrostu w stosunku do ich wielkości w poprzednim okresie. Zaletą takiej polityki jest zapewnienie wysokiej wartości rynkowej akcji. Wadą tej polityki jest brak elastyczności w jej realizacji oraz ciągły wzrost napięcia finansowego, jeśli fundusz wypłat dywidend rośnie szybciej niż wysokość zysku.

W Rosji preferowane są obecnie rodzaje polityki dywidendowej zapewniające wysoką korelację z wynikami finansowymi (polityka dywidendy rezydualnej, polityka stabilnego poziomu dywidend). W krajach rozwiniętych preferowana jest polityka stabilnej wypłaty dywidendy (polityka „Ekstra-dywidendy”, polityka stabilnej kwoty wypłaty dywidendy).

2 pytanie. Polityka dywidendowa spółki akcyjnej kształtowana jest zgodnie z następującymi głównymi

Scena 1. Uwzględnienie głównych czynników, które determinują przesłanki kształtowania polityki dywidendowej.

Czynniki te są zwykle podzielone na trzy grupy:

1) Czynniki charakteryzujące możliwości inwestycyjne przedsiębiorstwa.

a) etap cyklu życia firmy (na wczesnych etapach cyklu życia) spółka akcyjna zmuszony do większych inwestycji w jego rozwój, ograniczając wypłatę dywidend);

b) potrzebę rozszerzenia przez spółkę akcyjną programy inwestycyjne(w okresach wzmożonej działalności inwestycyjnej mającej na celu rozszerzoną reprodukcję środków trwałych i wartości niematerialnych wzrasta potrzeba kapitalizacji zysku);

c) stopień gotowości poszczególnych projektów inwestycyjnych o wysokim poziomie efektywności (indywidualnie przygotowywane projekty wymagają przyspieszonej realizacji w celu zapewnienia ich sprawnego funkcjonowania w sprzyjających warunkach rynkowych, co wymusza koncentrację własnych środków finansowych w tych okresach).

2) Czynniki charakteryzujące możliwość pozyskiwania środków finansowych z alternatywnych źródeł.

Główne czynniki w tej grupie to:

a) wystarczalność kapitałów własnych utworzonych w poprzednim okresie;

b) koszt pozyskania dodatkowego kapitału własnego;

c) koszt pozyskania dodatkowego kapitału pożyczonego;

d) dostępność kredytów na rynku finansowym;

e) poziom zdolności kredytowej spółki akcyjnej, określony jej aktualną kondycją finansową.

3. Inne czynniki. Czynniki te mogą obejmować:

a) cykl koniunkturalny rynku towarowego, którego uczestnikiem jest spółka akcyjna (w czasie wzrostu koniunktury znacznie wzrasta efektywność kapitalizacji zysku);

b) poziom wypłaty dywidendy przez konkurencyjne spółki:

c) pilność wypłaty wcześniej otrzymanych kredytów (utrzymanie wypłacalności ma wyższy priorytet w porównaniu ze wzrostem wypłat dywidendy);

d) możliwość utraty kontroli nad zarządzaniem spółką (niski poziom wypłat dywidendy może prowadzić do spadku wartości rynkowej akcji spółki i ich masowego „dumpingu” przez akcjonariuszy, co zwiększa ryzyko przechwycenia finansowego spółki akcyjnej przez konkurentów).

Etap 2 polityki dywidendowej. Opracowanie mechanizmu podziału zysku zgodnie z wybranym rodzajem polityki dywidendowej. Utworzone na jej koszt obowiązkowe odpisy na kapitał zapasowy i inne obowiązkowe fundusze celowe przewidziane w statucie spółki pomniejszają kwotę zysku netto. „Oczyszczona” kwota zysku netto to tzw. „korytarz dywidendowy”, w ramach którego realizowana jest odpowiednia polityka dywidendowa.

Pozostała część zysku netto rozdzielana jest na część skapitalizowaną i zużytą. Fundusz konsumpcji utworzony kosztem zysku jest rozdzielany na fundusz wypłat dywidend oraz fundusz konsumpcji pracowników spółki akcyjnej.

Etap 3. Wybór form wypłaty dywidendy. Główne z tych form to:

1. Wypłata dywidendy w gotówce.

2. Wypłata dywidend przez akcje. Formularz ten przewiduje udostępnienie akcjonariuszom akcji nowej emisji w wysokości wypłaty dywidendy.

3. Automatyczna reinwestycja. Ta forma wypłaty daje akcjonariuszom prawo do indywidualnego wyboru – otrzymać dywidendę w gotówce, czy też reinwestować je w dodatkowe akcje.

4. Umorzenie akcji przez spółkę. Jest to jedna z form reinwestycji dywidendy, zgodnie z którą spółka kupuje część swoich akcji znajdujących się w wolnym obrocie na giełdzie za kwotę funduszu dywidendowego. Dzięki temu możesz automatycznie zwiększyć kwotę zysku na pozostałą akcję i zwiększyć wskaźnik wypłaty dywidendy w nadchodzącym okresie. Ta forma wykorzystania dywidendy wymaga zgody akcjonariuszy.

Etap 4. Ocena skuteczności polityki dywidendowej spółki akcyjnej. Stosowane są następujące wskaźniki:

a) stopa wypłaty dywidendy (stopa dywidendy).

b) stosunek cena akcji do zysku na akcję.

c) dynamika wartości rynkowej akcji (główny wskaźnik) itp.

Wzrost tych wskaźników wskazuje na wzrost efektywności polityki dywidendowej spółki.

Polityka finansowa w zakresie zarządzania kosztami w przedsiębiorstwie

Koszty charakteryzują w kategoriach pieniężnych wielkość zasobów przez pewien okres wykorzystanych do produkcji i wprowadzania do obrotu produktów i są przekształcane w koszty produktów, robót i usług.

Funkcje zarządzania kosztami realizowane są poprzez elementy cyklu zarządzania: prognozowanie i planowanie, organizacja, kontrola i regulacja, aktywacja i

stymulacja wydajności, księgowość i analiza.

Zarządzanie kosztami to realizacja całego zakresu funkcji cyklu zarządzania,

mające na celu poprawę efektywności wykorzystania zasobów produkcyjnych w przedsiębiorstwie.

Podmiotami zarządzania kosztami są kierownicy i specjaliści przedsiębiorstwa oraz jednostek produkcyjnych (produkcja, warsztaty, działy, zakłady itp.). Poszczególne funkcje i elementy zarządzania kosztami wykonują pracownicy przedsiębiorstwa bezpośrednio lub przy ich aktywnym udziale. Przedmiotem zarządzania są koszty rozwoju, produkcji, sprzedaży produktów (robót, usług).

Prognozowanie i planowanie kosztów dzielimy na długoterminowe (na etapie planowania długoterminowego) oraz bieżące (na etapie planowania krótkoterminowego). Zadaniem planowania długoterminowego jest przygotowanie informacji o przewidywanych kosztach

rozwój nowych rynków zbytu, organizacja rozwoju i produkcji Nowe Produkty(roboty, usługi), zwiększenie zdolności przedsiębiorstwa. Może to być koszt badań marketingowych i B+R, inwestycje kapitałowe. Krótkoterminowe planowanie kosztów, odzwierciedlające potrzeby najbliższej przyszłości, jest dokładniejsze, ponieważ ma uzasadnienie w planach rocznych, kwartalnych lub budżetach.

Organizacja jest krytycznym elementem efektywnego zarządzania kosztami. Określa, w jaki sposób przedsiębiorstwo zarządza kosztami, tj. kto to robi, w jakich warunkach, z jakich informacji i dokumentów, w jaki sposób. Określane są centra kosztów, centra kosztów i centra odpowiedzialności za ich zgodność.

Kontrola i regulacja kosztów polegają na porównaniu kosztów rzeczywistych z planowanymi, identyfikowaniu odchyleń i podejmowaniu szybkich działań w celu ich wyeliminowania. Aktywizacja i stymulacja implikują poszukiwanie takich sposobów oddziaływania na uczestników produkcji, które zachęcałyby ich do przestrzegania ustalonych przez plan kosztów i szukania sposobów ich redukcji.

Rachunkowość jako element zarządzania kosztami jest niezbędna do przygotowania informacji w celu podejmowania właściwych decyzji biznesowych.

Zarządzanie kosztami jest więc procesem dynamicznym, obejmującym działania zarządcze, których celem jest osiągnięcie wysokiego wyniku ekonomicznego przedsiębiorstwa. Informacje o kosztach w przedsiębiorstwie można wykorzystać na dwa sposoby:

Oszacować poziom kosztów w danym okresie i określić zysk;

Podejmowanie decyzji (w zakresie polityki cenowej, zwiększania lub zmniejszania wielkości produkcji, odnawiania produktów itp.);

Pierwszy z tych obszarów obejmuje obliczenie kosztów produkcji i dochodu uzyskanego przez pewien okres. Porównując je określimy zysk. W tym przypadku kosztami są środki wydane na generowanie dochodu.

Szacowanie kosztów podejmowania decyzji. Przy podejmowaniu decyzji w zakresie polityki cenowej, zwiększania lub zmniejszania produkcji, odnawiania produktów, tworzenia najbardziej racjonalnego programu produkcyjnego. Aby zmaksymalizować zyski, kierownictwo przedsiębiorstwa potrzebuje informacji o oczekiwanych kosztach i przychodach, ponieważ każda decyzja jest zorientowana na przyszłość. Przede wszystkim potrzebne są informacje o dynamice kosztów w zależności od wolumenu działalność produkcyjna.

Aby scharakteryzować zachowanie kosztów w zależności od wielkości produkcji, dzieli się je na zmienne i stałe. Całkowite koszty zmienne zmieniają się proporcjonalnie do poziomu działalności produkcyjnej (tj. wykazują liniową zależność od wielkości produkcji). Zmienne koszty jednostkowe są stałe. Koszty stałe pozostają niezmienione w zależności od wielkości produkcji przez pewien okres. Należą do nich amortyzacja, koszty pracy,

personel administracyjny i zarządzający, wynajem długoterminowy. Wraz ze wzrostem wielkości produkcji spadają koszty stałe na jednostkę produkcji.

Istnieją różne systemy zarządzania kosztami w przedsiębiorstwie.

W latach pięćdziesiątych W związku ze wzrostem konkurencji, rozwojem teorii marketingu oraz podziałem kosztów na stałe i zmienne, powstał system „kosztów bezpośrednich”, który opiera się na zasadzie kontroli kosztów ze względu na wahania wielkości produkcji lub obciążenia sprzętu.

Nazwa, wywodząca się z angielskiego wyrażenia direct costing – rozliczanie kosztów bezpośrednich, nie oddaje dokładnie istoty systemu, gdyż tylko jego klasyczna modyfikacja polega na wyliczeniu tylko kosztów bezpośrednich (podstawowych), z których wszystkie są zmienne (surowe). koszty materiałów i personelu). Tymczasem obok tradycyjnej stosuje się odmiany oparte na rozliczaniu kosztów zmiennych (koszty bezpośrednie i pośrednie zmienne), a także wszystkich kosztów zmiennych i części kosztów stałych, które zależą od stopnia wykorzystania mocy produkcyjnych. Definicja kosztów bezpośrednich pozwala na bardziej racjonalne powiązanie działań produkcyjnych i marketingowych, ponieważ daje jasny obraz relacji między kosztami, wielkością produkcji i zyskiem.

Polityka finansowa organizacji polega na celowym wykorzystaniu środków finansowych na realizację jej zadań strategicznych i taktycznych określonych w dokumentach założycielskich (Karta).

W celu realizacji polityki finansowej można rozwiązać takie zadania jak: umocnienie pozycji na rynku towarów (robót, usług), osiągnięcie akceptowalnego wolumenu sprzedaży, zysku, zwrotu z aktywów i kapitału własnego, utrzymanie wypłacalności i płynności bilansu, zwiększenie dobrobytu właścicieli lub udziałowców.

opracowanie optymalnej koncepcji zarządzania przepływami pieniężnymi (finansowymi), zapewniającej połączenie wysokiej wypłacalności i rentowności z ochroną przed ryzykiem; *

określenie głównych kierunków wykorzystania środków finansowych na bieżący okres (dziesięć dni, miesięcy, kwartałów, lat) i najbliższą przyszłość. *

określenie praktycznych działań zmierzających do osiągnięcia wyznaczonych celów.

Jedność trzech najważniejszych ogniw determinuje treść polityki finansowej, której cele strategiczne to: *

maksymalizacja zysków; *

optymalizacja struktury i kosztu kapitału; *

zapewnienie stabilności finansowej, działalności biznesowej i rynkowej; *

osiągnięcie otwartości finansowej; *

wykorzystanie rynkowych metod przyciągania; *

opracowanie skutecznego mechanizmu zarządzania finansami.

Ze względu na długość okresu i charakter zadań do rozwiązania, politykę finansową dzieli się na strategię i taktykę finansową.

Strategia finansowa to zbiór kluczowych celów i głównych sposobów ich osiągnięcia. Strategii nie można uznać za prostą definicję pożądanych celów i możliwych sposobów ich osiągnięcia. Strategia nie powinna odzwierciedlać chęci kierownictwa organizacji, ale realne możliwości jej rozwoju. Dlatego strategia wyraża odpowiedź organizacji na obiektywne uwarunkowania wewnętrzne i zewnętrzne jej działalności. Strategia finansowa to długofalowy kierunek polityki finansowej, nastawiony na przyszłość i obejmujący rozwiązywanie problemów rozwojowych na dużą skalę.

W procesie jej rozwoju przewiduje się główne trendy w rozwoju działalności finansowej, kształtuje się koncepcja tworzenia i wykorzystania zasobów finansowych oraz nakreśla zasady relacji finansowych z państwem i kontrahentami.

Z pozycji strategii kształtują konkretne cele i zadania działalności produkcyjnej i finansowej oraz podejmują bieżące decyzje zarządcze.

Do najważniejszych obszarów opracowania strategii finansowej należą: *

analiza i ocena sytuacji finansowo-ekonomicznej; *

opracowywanie polityki księgowej i podatkowej; *

opracowanie polityki kredytowej; *

Planowanie finansowe; *

zarządzanie kapitałem trwałym; *

polityka amortyzacji; *

zarządzanie kapitałem obrotowym i rachunki do zapłacenia; *

zarządzanie pożyczonymi środkami; *

zarządzanie bieżącymi (operacyjnymi) kosztami, sprzedażą produktów, przychodami i zyskiem; *

logistyka finansowa (zarządzanie zakupami); *

Polityka cenowa; *

wybór polityki dywidendowej i inwestycyjnej; *

ocena działalności i wartości rynkowej.

Integralną częścią strategii finansowej jest długoterminowe planowanie finansowe, wielkość i koszty sprzedaży, zysk i rentowność, stabilność finansowa, wypłacalność itp.

Taktyka finansowa ma na celu rozwiązywanie bardziej szczegółowych problemów danego etapu rozwoju organizacji poprzez terminową zmianę sposobów organizacji powiązań finansowych, redystrybucję środków pieniężnych między rodzaje wydatków i podziały strukturalne(gałęzie). Przy stosunkowo stabilnej strategii finansowej taktyka finansowa powinna być elastyczna, co jest spowodowane zmianami warunków rynkowych (podaży i popytu na surowce, towary, usługi i kapitał).

Strategia i taktyka są integralnymi częściami polityki finansowej. Do zatwierdzenia decyzje zarządcze w zakresie polityki finansowej wykorzystywać informacje zawarte w rachunkowości i sprawozdawczość statystyczna oraz w rachunkowości operacyjnej i zarządczej, która jest głównym źródłem danych do wyznaczania wskaźników stosowanych w analizie finansowej, planowanie wewnątrzfirmowe i kontrola.

Pytania kontrolne: 1.

Opisać cel i cele polityki finansowej przedsiębiorstwa (korporacji). 2.

Przedsiębiorstwa będące podmiotami gospodarczymi dysponują własnymi zasobami finansowymi oraz mają prawo do kształtowania swojej polityki finansowej.

Polityka finansowa przedsiębiorstwa to zestaw metod zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa ukierunkowany na tworzenie, racjonalne i efektywne wykorzystanie zasoby finansowe.

Przedsiębiorstwa muszą faktycznie stać się naprawdę stabilnymi finansowo strukturami gospodarczymi, które skutecznie działają zgodnie z prawami rynku.

Celem kształtowania polityki finansowej przedsiębiorstwa jest budowanie skuteczny system zarządzanie finansami ukierunkowane na osiągnięcie celów strategicznych i taktycznych przedsiębiorstwa.

Cele strategiczne w rozwoju polityki finansowej w przedsiębiorstwie to:

optymalizacja struktury kapitałowej i zapewnienie stabilności finansowej przedsiębiorstwa;

maksymalizacja zysków;

osiągnięcie przejrzystości (nie tajemnicy) działalności finansowej i gospodarczej, zapewniającej atrakcyjność inwestycyjną przedsiębiorstwa;

wykorzystywanie przez przedsiębiorstwo mechanizmów rynkowych do przyciągania zasoby finansowe(kredyty komercyjne, kredyty budżetowe na zasadzie spłaty, emisja papierów wartościowych itp.).

Taktyczne zadania finansowe są indywidualne dla każdego przedsiębiorstwa. Wynikają one z celów strategicznych, polityki podatkowej, możliwości wykorzystania zysków firmy na rozwój produkcji itp.

Aby pomóc przedsiębiorstwom w opracowaniu polityki finansowej zostały przygotowane w odpowiednim czasie Wytyczne dawne Ministerstwo Gospodarki Federacja Rosyjska 1.

Główne obszary rozwoju polityki finansowej przedsiębiorstwa to2:

analiza stanu finansowo-ekonomicznego;

1 Zob.: Reforma przedsiębiorstw (organizacji): Wytyczne. M.: Os89, 1998.

2 Zob. tamże.

opracowanie polityki rachunkowości;

opracowanie polityki kredytowej;

zarządzanie kapitałem obrotowym, rachunkami do zapłaty i należności;

zarządzanie kosztami (koszty) i wybór polityki amortyzacji;

polityka dywidendowa;

7) gospodarka finansowa. Scharakteryzujmy te kierunki bardziej szczegółowo.

1. Analiza stanu finansowo-gospodarczego jest podstawą, na której budowany jest rozwój polityki finansowej.

Zwrócono uwagę nie tylko na metody analizy finansowej, ale także na badanie uzyskanych wyników i opracowywanie decyzji zarządczych.

Głównymi elementami analizy finansowo-ekonomicznej działalności przedsiębiorstwa jest analiza sprawozdania finansowe, w tym horyzontalna, pionowa, analiza trendów bilansu, kalkulacja wskaźników finansowych.

Analiza sprawozdawczość finansowa jest studium przedstawionych w nim bezwzględnych wskaźników w celu określenia składu majątku, sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, źródeł tworzenia funduszy własnych, kwoty pożyczonych środków oraz oceny kwoty wpływów z sprzedaż produktów (towarów, robót, usług). Rzeczywiste wskaźniki raportowania są porównywane z planowanymi przez przedsiębiorstwo.

Analiza horyzontalna polega na porównaniu sprawozdań finansowych na koniec roku ze sprawozdaniami z początku roku i poprzednich okresów. Analiza pionowa jest przeprowadzany w celu określenia udziału poszczególnych pozycji bilansu w ogólnym wskaźniku końcowym, a następnie porównania wyniku z danymi z poprzedniego okresu. Analiza trendów polega na wyliczeniu względnych odchyleń wskaźników sprawozdawczych za szereg lat od poziomu roku bazowego.

Do prac analitycznych przy opracowywaniu polityki finansowej przedsiębiorstwa zaleca się obliczenie:

a) wskaźniki płynności:

ogólny wskaźnik pokrycia;

wskaźnik płynności szybkiej;

wskaźnik płynności przy pozyskiwaniu środków;

b) wskaźniki stabilności finansowej:

stosunek funduszy pożyczonych i własnych;

wskaźnik kapitału własnego;

¦ współczynnik manewrowości własnej kapitał obrotowy;

c) wskaźniki intensywności wykorzystania zasobów:

rentowność aktywa netto według zysku netto;

rentowność sprzedawanych produktów;

d) wskaźniki działalności gospodarczej:

wskaźnik rotacji kapitału obrotowego;

wskaźnik obrotu kapitałem własnym. Treść poszczególnych wskaźników, procedura ich obliczania oraz

optymalne wartości podano w tabeli. 4.1.

2. Rozwój polityki rachunkowości jako systemu metod i technik rachunkowości w przedsiębiorstwie. Polityka rachunkowości dla wszystkich przedsiębiorstw musi być prowadzona zgodnie z rozporządzeniem o rachunkowości „Polityka rachunkowości Organizacji” (PBU 1/98), zatwierdzonym rozporządzeniem Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 9 grudnia 1998 r. Nr 60n .

Na podstawie wyników analizy stanu finansowego i ekonomicznego przedsiębiorstwa obliczane są opcje niektórych postanowień polityki rachunkowości, ponieważ liczba i kwota podatków przekazywanych do budżetu i funduszy pozabudżetowych, struktura bilansu, a wartość szeregu kluczowych wskaźników finansowych i ekonomicznych bezpośrednio zależy od decyzji podjętych w tej części. Przy ustalaniu polityki rachunkowości przedsiębiorstwo ma do wyboru metody odpisywania surowców i materiałów do produkcji, opcje odpisywania przedmiotów o niskiej wartości i zużyciu, metody oceny produkcji w toku, stosowania przyspieszonej amortyzacji itp.

Rozwój polityki kredytowej przedsiębiorstw. W tym celu przeprowadzana jest analiza struktury pasywów bilansu oraz udział środków własnych i pożyczonych, obliczany jest ich stosunek, określany jest brak środków własnych. Na podstawie obliczeń ustala się zapotrzebowanie na pożyczone środki. Czasami wskazane jest, aby przedsiębiorstwo zaciągnęło kredyty, nawet jeśli środki własne są wystarczające, jeśli efekt przyciągnięcia i wykorzystania pożyczonych środków kredytowych może być wyższy niż oprocentowanie. Polityka kredytowa przedsiębiorstwa przewiduje wybór instytucji kredytowej, wysokość oprocentowania, warunki spłaty kredytu.

Zarządzanie kapitałem obrotowym, należnościami i zobowiązaniami. Przy opracowywaniu polityki finansowej weź pod uwagę, że jest to główny problem zarządzania finansami. Od prawidłowego rozwiązania tego problemu zależy efektywność wykorzystania zarówno środków własnych, jak i pożyczonych. Najważniejszym czynnikiem poprawy efektywności wykorzystania kapitału obrotowego, który jest brany pod uwagę przy opracowywaniu polityki finansowej przedsiębiorstwa, jest obrót kapitałem obrotowym.

Zarządzanie kosztami (koszty) i wybór polityki amortyzacji. Do opracowania części polityki finansowej poświęconej zarządzaniu kosztami (kosztami) produkcji (w przedsiębiorstwach przemysłowych) i dystrybucji (w przedsiębiorstwach w sferze obrotu) wykorzystuje się dane analizy finansowej dotyczące poziomu kosztów i rentowności. Na podstawie przeprowadzonej analizy opracowywane są miary optymalizacji kosztów (zmiennych, stałych i mieszanych) i osiągania wychodzić na czysto przedsiębiorstw.

Wybór polityki amortyzacji ma ogromne znaczenie w polityce finansowej przedsiębiorstwa.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami przedsiębiorstwo ma prawo zastosować przyspieszoną amortyzację, tj. przyspieszyć gromadzenie środków na wymianę sprzętu przy jednoczesnym zwiększeniu kosztów (kosztów produkcji). Przedsiębiorstwo ma również prawo do przeprowadzenia przeszacowania środków trwałych, ustalenia sposobu naliczania amortyzacji.

6. Polityka dywidendowa przedsiębiorstwa jest kształtowana w spółkach akcyjnych, spółdzielniach produkcyjnych, społeczeństwa konsumenckie. Wybierając go, musisz mieć na uwadze następujące okoliczności:

¦ wypłata dywidend zapewnia ochronę interesów członków spółek akcyjnych i spółdzielni;

¦ wysoka wypłata dywidendy zmniejsza udział zysku przeznaczany na rozwój organizacji.

Opracowując politykę finansową należy ocenić zalety i wady dywidend, znaleźć najlepsza opcja wypłaty dywidendy, uwzględniają koszty długoterminowego rozwoju przedsiębiorstwa.

7. Zarządzanie finansowe przedsiębiorstwem. Nowoczesny system zarządzanie finansami przedsiębiorstwa opiera się na obszarze planowania, regulacji i regulacji.

Najważniejszym elementem zapewniającym zrównoważenie działalności produkcyjnej jest system planowania finansowego, na który składają się:

planowanie budżetowe działalności działów strukturalnych przedsiębiorstwa;

bezpłatne (kompleksowe) planowanie budżetu przedsiębiorstwa1.

Procesy te obejmują: tworzenie budżetów i ich strukturę; odpowiedzialność za tworzenie i wykonanie budżetów; koordynacja, zatwierdzanie i kontrola wykonania budżetów.

Planowanie budżetu działań działów strukturalnych przedsiębiorstwa jest konieczne w celu ścisłego zaoszczędzenia środków finansowych, zmniejszenia nieproduktywnych kosztów, a także poprawy dokładności. planowane wskaźniki(dla celów planowania podatkowego i finansowego), większa elastyczność w zarządzaniu i kontroli kosztów produkcji.

1 Zob.: Reforma przedsiębiorstw (organizacji). Wytyczne. S. 64.

Korzyści z planowania budżetu to:

comiesięczne planowanie budżetów jednostek strukturalnych daje dokładniejsze wskaźniki wielkości i struktury kosztów, a co za tym idzie zysku, co jest istotne dla planowania podatkowego (w tym wpłat do państwowych funduszy powierniczych);

w ramach budżetów miesięcznych podziały strukturalne uzyskują większą samodzielność w wydatkowaniu gospodarki zgodnie z budżetem funduszu płac, co zwiększa materialne zainteresowanie pracowników;

minimalizacja liczby parametrów kontrolnych budżetów pozwala zredukować nieprodukcyjne wydatki czasu pracy pracowników służb gospodarczych przedsiębiorstwa;

planowanie budżetu umożliwia wdrożenie trybu oszczędzania środków finansowych przedsiębiorstwa, co jest szczególnie ważne dla przezwyciężenia kryzysu finansowego.

W przedsiębiorstwach wskazane jest stworzenie następującego kompleksowego systemu budżetów:

budżet płac;

budżet na koszty materiałów;

budżet zużycia energii;

budżet amortyzacji;

budżet na inne wydatki;

budżet na spłatę kredytów i pożyczek;

budżet podatkowy.

Wpłaty do państwowych funduszy powierniczych oraz część odliczeń podatkowych są związane z budżetem funduszu płac.

Budżet amortyzacji w dużej mierze determinuje politykę inwestycyjną przedsiębiorstwa. Ponadto faktyczne odpisy amortyzacyjne zgromadzone w funduszu amortyzacyjnym, do czasu ich wykorzystania zgodnie z ich przeznaczeniem, mogą być wykorzystane jako kapitał obrotowy przedsiębiorstwa.

Różnorodny budżet pozwala zaoszczędzić na najmniej ważnych wydatkach finansowych.

Budżet spłaty kredytów i pożyczek umożliwia wykonywanie operacji spłaty kredytów i pożyczek zgodnie z harmonogramem spłat.

Budżet podatkowy obejmuje podatki i obowiązkowe wpłaty do budżetów federalnych, regionalnych i lokalnych, a także do państwowych funduszy powierniczych. Planowany jest dla całego przedsiębiorstwa.

Przybliżony system budżetów przedsiębiorstw przedstawiono w tabeli. 4.2.

Notatka. Skonsolidowany budżet pod względem struktury kosztów jest równy budżetowi skonsolidowanemu (strona „Ogółem”) plus budżety ulg i podatków.

Podany system budżetów obejmuje całą fazę kalkulacji finansowych przedsiębiorstwa. Budżety są opracowywane w całości dla przedsiębiorstwa i dla działów strukturalnych. Jednocześnie wskazane jest kierowanie się zasadą dekompozycji, która polega na tym, że każdy budżet niższego poziomu jest budżetem szczegółowym wyższego poziomu.

Budżet skonsolidowany opracowywany jest na podstawie danych z budżetów funkcjonalnych i składa się z części dochodowej i rozchodowej. Przy tworzeniu budżetu określa się priorytetowe obszary wydatków, wśród których są: wynagrodzenie; koszty zakupu materiałów, komponentów itp. niezbędnych do realizacji program produkcyjny; wpłaty do państwowych funduszy powierniczych, podatki.

Przygotowanie skonsolidowanego budżetu przedsiębiorstwa oraz prognozowanie stawek odsetki bankowe a wypłacalność klientów pozwala określić kwotę zysku niezbędną do zapewnienia wypłacalności przedsiębiorstwa.

Skonsolidowany budżet przedsiębiorstwa składa się z części przychodowej i rozchodowej, główne pozycje budżetu skonsolidowanego przedstawia tabela. 4.3.

Część przychodowa budżetu planowana jest na podstawie planu sprzedaży (realizacji) produktów oraz wpływów finansowych z innych źródeł. Ponadto brane są pod uwagę salda na rachunkach firmy.

Część wydatkowa budżetu skonsolidowanego planowana jest na podstawie: harmonogramu płatności podatków; budżet płac; harmonogram wpłat do państwowych funduszy powierniczych, budżet kosztów rzeczowych, harmonogram spłat pożyczek i innych wydatków budżetowych.

W nowoczesne warunki zaleca się wdrożenie lokalnie systemy zautomatyzowane planowanie budżetu w przedsiębiorstwach (na podstawie śieć komputerowa). Umożliwi to szybkie otrzymywanie informacji o wykonaniu budżetu i terminowe korygowanie budżetów, jeśli to konieczne, w celu zwiększenia wydajności. kierownictwo operacyjne zasoby finansowe.

WPROWADZANIE

Skuteczna realizacja polityki i taktyki zarządzania finansami jest niemożliwa w przypadku braku polityki finansowej organizacji. Mając ustalone cele, cele, rodzaje i sposoby funkcjonowania przedsiębiorstw, polityka finansowa powinna określać perspektywy i innowacyjne kierunki rozwoju w obliczu ryzyk i cyklicznych procesy gospodarcze.

Polityka finansowa organizacji związana z polityką rządu finansowego uwzględnia priorytetowe obszary rozwoju gospodarczego, cykle gospodarcze ożywienia i restrukturyzacji, poprawę jakości życia ludności, zapewnienie stabilności finansowej i gospodarczej oraz społecznej w kraju na wzrost gospodarczy.

Teoretyczne i podstawy metodologiczne polityka finansowa jest bezpośrednio związana z teorią finansów, której założycielami są Diomere Carafa, Jean Bodin, Francois Quesnay, Adam Smith, David Ricardo, Jean Sismondi i inni naukowcy.

Rozwój gospodarki rynkowej, która charakteryzuje się względną swobodą wyboru działań, przyciąganiem, wykorzystaniem i dystrybucją zasobów finansowych, polityka finansowa organizacji działa jako stosunkowo niezależny obszar badań.

Problemy rozwoju niektórych rodzajów polityk finansowych są często rozpatrywane bez uwzględnienia zewnętrznych i wewnętrznych uwarunkowań organizacji. Jednocześnie decyzje dotyczące polityki inwestycyjnej, dywidendowej i dłużnej oraz innych kwestii finansowych nie mogą być podejmowane niezależnie. Obecnie w polityce organizacji nie ma jednej metodologii oceny wyników finansowych.

W gospodarce rynkowej konkurencja kobiet zwiększa znaczenie i znaczenie długoterminowej i krótkoterminowej polityki finansowej. Oczywistym jest, że dobro przedsiębiorstwa w zasadniczy sposób zależy od właściwej organizacji polityki finansowej. Głównym problemem większości krajowych przedsiębiorstw jest niezdolność kierownictwa do zarządzania przedsiębiorstwem zgodnie ze współczesnymi realiami gospodarczymi. Oczywiście rosyjskie przedsiębiorstwa mają wspaniałe doświadczenie w zakresie kształtowania polityki finansowej, prognozowania i planowanych prac, szacunków wydajność ekonomiczna projekty, których nie należy ignorować. Jednak wykorzystanie we współczesnych warunkach teorii, które straciły znaczenie gospodarcze, nieuchronnie prowadzi do kryzysu w zarządzaniu wieloma krajowymi przedsiębiorstwami. Zmieniły się warunki ekonomiczne, dlatego konieczne jest kształtowanie długofalowej i krótkoterminowej polityki finansowej, uwzględniającej nie tylko praktykę rosyjską, ale także osiągnięcia gospodarki światowej.

Powyższa analiza wskazuje na istotność problemu rozwoju i kształtowania polityki finansowej organizacji.

Stopień rozwoju problemu. Teoretyczne, metodologiczne i organizacyjno-metodologiczne aspekty polityki finansowej organizacji i jej rozwoju zostały przedstawione w pracach N.I. Berzon, I.A. Blanca, A.Z. Bobyleva, Z. Body, R. Braley, I.V. Iwaszkowskaja, W.W. Kovaleva, N.P. Lyubushin, S. Myers, R. Merton, M. Miller, F. Modigliani, V.I. Petrova, A. Raviv, S. Ross, TV Thermal, M. Harris, AD Sheremeta i inni, rachunkowość finansowa Yu.A. Babaeva, M.R. Matthews, B. Needles, SA Nikołajewa, M.Kh. Perera itp.

Jednocześnie pozostaje potrzeba zbadania problemów kształtowania polityki finansowej organizacji.

cel Praca semestralna jest studium istoty polityki finansowej przedsiębiorstwa.

Cele pracy kursu:

określić istotę, treść, zasady organizacji polityki finansowej przedsiębiorstwa;

scharakteryzować główne kierunki polityki zarządzania finansami.

Przedmiotem opracowania jest polityka finansowa organizacji jako środek realizacji” Efektywne zarządzanie finanse.

Przedmiotem opracowania jest kształtowanie i realizacja polityki finansowej organizacji.

1. ISTOTA, TREŚĆ I ZASADY POLITYKI FINANSOWEJ ORGANIZACJI

1.1 Koncepcja polityki finansowej organizacji

Przedsiębiorstwa, będące podmiotami gospodarczymi, dysponują zasobami finansowymi, w tym własnymi, a co za tym idzie mają prawo do samodzielnego określania swojej polityki finansowej.

Polityka finansowa jest podstawą procesu zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Politykę finansową przedsiębiorstwa z reguły określają założyciele, właściciele, menedżerowie najwyższego szczebla. Organizacja polityki finansowej zajmuje się zarządzaniem finansami. Realizatorami polityki finansowej są nie tylko służby finansowe, struktury i działy produkcyjne, ale także poszczególni pracownicy organizacji. Polityka finansowa przedsiębiorstwa przejawia się w opracowaniu i stosowaniu systemu mobilizacji i kompetentnej optymalnej dystrybucji środków finansowych, a także uzasadnia i zatwierdza mechanizmy finansowe, kryteria oceny skuteczności i wykonalności tworzenia, ukierunkowania i wykorzystania środków finansowych zasoby w zarządzaniu. Aby w pełni zrozumieć istotę polityki finansowej przedsiębiorstwa, należy zastanowić się nad określeniem jego przedmiotu, podmiotu, elementów i narzędzi.

Przedmiotem polityki finansowej jest całokształt systemu gospodarczego i jego działań w powiązaniu z kondycją finansową i wynikami finansowymi poprzez zarządzanie przepływami finansowymi. Jako przedmiot polityki finansowej brane są pod uwagę wewnątrzgrupowe i wewnątrzgrupowe procesy finansowe, relacje i operacje, w tym procesy produkcyjne, które kształtują przepływy finansowe i determinują sytuację finansową i wyniki finansowe, relacje rozliczeniowe, inwestycje, emisje nabywania i emisji papierów wartościowych .

Zarządzanie finansami odbywa się za pomocą mechanizmu finansowego. Mechanizm finansowy przedsiębiorstwa to system zarządzania finansami przedsiębiorstwa w celu osiągnięcia maksymalnego zysku.

Elementami mechanizmu finansowego są relacje finansowe, dźwignia finansowa, metody finansowe, wsparcie prawne oraz wsparcie informacyjno-metodologiczne zarządzania finansami.

Obecnie w krajowym i praktyka zagraniczna jako instrumenty polityki finansowej stosowane są: metody rachunkowości, analiza ekonomiczna, system finansowe zachęty pracownicy, monitoring finansowy, budżetowanie, planowanie i prognozowanie, inżynieria i reorganizacja biznesu. Ponadto rozumiejąc istotę i mechanizm polityki finansowej przedsiębiorstwa, należy umieć prawidłowo ocenić jego efektywność i efektywność. O skuteczności polityki finansowej może decydować poziom i stopień realizacji celów i zadań.

Skuteczność polityki finansowej, jak każdy inny rodzaj efektywności ekonomicznej, określa się stosunkiem wyników do kosztów. Można to zmierzyć w kategoriach efektywność finansowa praca działów przedsiębiorstwa, każdego z osobna i jako całości, wskaźniki skuteczności kierunku i wykorzystania przepływów finansowych, materiałów i zasoby pracy.

Politykę finansową przedsiębiorstwa można scharakteryzować również jako swoisty algorytm działań do osiągnięcia główny cel przedsiębiorstwa, które polega na realizacji kolejnych etapów i obejmuje różne narzędzia i mechanizmy.

Określenie strategicznych kierunków rozwoju.

Planowanie

strategiczny;

operacyjny;

budżetowy

Opracowanie optymalnej koncepcji sterowania:

kapitał;

majątek;

Przepływy środków pieniężnych;

koszty.

Kontrola:

sprawdzanie realizacji planów;

analiza porównawcza;

1.2 Zasady organizacji polityki finansowej

Zasady nowoczesna organizacja Finanse przedsiębiorstwa mogą być:

Zasada planowania, która zapewnia, że ​​wielkość sprzedaży i kosztów inwestycji odpowiada potrzebom rynku z uwzględnieniem koniunktury, aw naszych warunkach popytu efektywnego, czyli możliwości dokonywania normalnych obliczeń. Ta zasada jest najpełniej realizowana przy wdrażaniu nowoczesne metody wewnątrzfirmowe planowanie finansowe (budżetowanie) i kontrola.

Finansowy wskaźnik terminów - zapewnia minimalną lukę w czasie między otrzymaniem a wykorzystaniem środków, co jest szczególnie ważne w warunkach inflacji i zmian kursów walutowych. Jednocześnie wykorzystanie środków oznacza tutaj możliwość zabezpieczenia ich przed amortyzacją w przypadku ulokowania w aktywach rynkowych ( papiery wartościowe, depozyty itp.).

Elastyczność (manewrowanie) - daje możliwość manewru w przypadku nieosiągnięcia planowanych wielkości sprzedaży, przekroczenia planowanych kosztów na bieżące i inwestycyjne działania.

minimalizacja wydatki finansowe- finansowanie wszelkich inwestycji i innych kosztów powinno być zapewnione w jak najbardziej „tani” sposób.

Racjonalność – inwestycja kapitału powinna mieć wyższą efektywność w stosunku do osiągniętego poziomu i zapewniać minimalne ryzyko.

Stabilność finansowa – zapewnienie niezależności finansowej, czyli dotrzymanie punktu krytycznego udziału kapitału własnego w jego wartości ogółem (0,5) oraz wypłacalność przedsiębiorstwa, czyli zdolność do spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Oczywiście wdrożenie tych zasad powinno odbywać się przy opracowywaniu polityki finansowej i organizowaniu systemu zarządzania finansami dla konkretnego przedsiębiorstwa. W takim przypadku należy wziąć pod uwagę:

sfera działalności (produkcja materialna, sfera nieprodukcyjna);

przynależność sektorowa (przemysł, transport, budownictwo, Rolnictwo, handel itp.);

rodzaje (kierunki) działalności (eksport, import);

formy organizacyjno-prawne działalność przedsiębiorcza.

Powyższe zasady organizacji finansów są najpełniej realizowane w przedsiębiorstwach w sferze produkcji materialnej. Cechuje je funkcjonowanie w oparciu o kalkulację handlową, samofinansowanie i samowystarczalność.

1.3 Metody zarządzania finansami

W ramach zarządzania finansami wyróżnia się dwa główne procesy: zarządzanie aktywami i pasywami; Zarządzanie ryzykiem. Relację między procesami a celami polityki finansowej realizuje poniższy schemat (rys. 1.1).

Aby osiągnąć te cele, stosuje się następujące metody:

Zarządzanie aktywami i pasywami:

1 Zarządzanie aktywami:

centralizacja zarządzania finansami przedsiębiorstw;

zapewnienie bezpieczeństwa majątku (klasyfikacja, inwentaryzacja, księgowość);

zarządzanie nieruchomością w oparciu o obiektywną ocenę wartości;

wykorzystanie portfelowego podejścia do zarządzania aktywami, elastyczność w zakresie finansowania, elastyczność w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych;

obowiązkowe badanie warunków podatkowych transakcji;

długoterminowe plany finansowe są częścią strategicznych i wieloletnich planów rozwoju firmy oraz poszczególnych projektów;

przekazanie uprawnień do zarządzania finansowego projektami na poziom regionalny terytorialnych przedsiębiorstw produkcyjnych (dalej CCI).

2 Zarządzanie odpowiedzialnością:

atrakcja finansowanie zewnętrzne, w pierwszej kolejności, bez uciekania się do spółki dominującej;

dywersyfikacja źródeł finansowania;

pierwszeństwo w pozyskiwaniu finansowania projektów z EBOR, IFC lub Banku Światowego na konkurencyjnych warunkach, pierwszeństwo mają te instytucje kredytowe;

maksymalizacja potencjału kredytowego i jego realizacja poprzez wykorzystanie potencjału finansowania projektu;

Ryż. 1.1 Stosowane metody zarządzania finansami

Finansowanie potrzeb inwestycyjnych pożyczkami długoterminowymi (zasada dopasowania);

racjonalizacja struktury źródeł finansowania w oparciu o bilans kosztów/elastyczności oraz zasadę maksymalizacji elastyczności;

dostępność zmobilizowanej rezerwy finansowej. Utrzymanie elastyczności finansowej wymaganej do efektywnego finansowania transakcji M&A oraz osiągnięcia strategicznych celów firmy;

zapisany w polityce dywidendowej priorytet finansowania zakrojonego na szeroką skalę programu inwestycyjnego dla projektów międzynarodowych;

łączenie krótkoterminowe plany finansowe z programami długoterminowymi;

wykorzystanie mechanizmów redystrybucji kapitału poprzez konsolidację programów inwestycyjnych poszczególnych projektów, znalezienie możliwości finansowania poprzez efektywny podatkowo i przejrzysty mechanizm centralizacji, a następnie reinwestowania środków na poziomie spółki-matki grupy lub poprzez pożyczkę.

3. Zarządzanie kapitałem obrotowym:

centralizacja zarządzania płynnością w centrum korporacyjnym;

finansowanie kapitału obrotowego wykorzystuje podejście dopasowywania terminów zapadalności, w którym każda część aktywów musi być skorelowana z instrumentem finansowym, którego termin zapadalności jest skorelowany z ramami czasowymi zapotrzebowania na aktywa obrotowe;

ustalanie docelowych poziomów rentowności zarządzania gotówką, zwrotu z zaangażowanego kapitału, rotacji niepieniężnych składników kapitału obrotowego w oparciu o wymagania akcjonariuszy i warunki rynkowe;

minimalizacja środków niezgodnie ze strategią zarządzania wolną gotówką do poziomu minimalnych sald gwarantujących ciągłość działania.

Zarządzanie ryzykiem:

zintegrowany system zarządzania ryzykiem korporacyjnym zgodny z normami ISO/IEC Guide 73 i FERMA

zgodność z międzynarodowymi standardami w tej dziedzinie bezpieczeństwo przemysłowe ISO 14001:1996 i OHSAS 18001:1999;

lokowanie ryzyk na lokalnych i międzynarodowych rynkach reasekuracji odbywa się, o ile to możliwe, z wykorzystaniem zależnej i/lub autoryzowanej firmy ubezpieczeniowej/reasekuracyjnej lub na podstawie przetargu;

przy lokowaniu ryzyk na międzynarodowych rynkach reasekuracji korzysta się z reasekuratorów o odpowiednim poziomie wiarygodności finansowej, zgodnie z oceną uznanych międzynarodowych agencji ratingowych, na podstawie międzynarodowych warunków ogólnie przyjętych w branży naftowej i gazowniczej, z zastrzeżeniem odpowiedni poziom obowiązujących franczyz;

minimalizacja ryzyka utraty płynności w krótkim okresie;

planowanie tworzenia funduszy powierniczych na pokrycie ryzyka, rozwój biznesu;

utrzymanie efektywnej pod względem podatkowym struktury holdingowej grupy z podziałem funkcji i zadań pomiędzy spółki/jednostki biznesowe grupy;

dostępność systemu kontroli przeznaczenia środków na poziomie Izby Gospodarczej oraz ustalanie limitu odpowiedzialności finansowej Izby Przemysłowo-Handlowej.

Monitorowanie.

Monitoring obejmuje trzy główne obszary:

kontrola wydajności;

kontrola ryzyka;

kontrola wdrażania procedur zarządzania finansami.

Kontrola efektywności realizowana jest jako procedura porównywania wartości faktycznie osiąganych parametrów z ich wcześniej planowanym poziomem, z poziomem konkurencyjnym, z poziomem poprzednich okresów w porównywalnych warunkach. W razie potrzeby przeprowadzany jest rozkład i czynniki wpływające na osiągnięcie ustalonego kluczowe wskaźniki działania (dalej KPI).

Kontrola ryzyka zapewnia, że ​​zalecane procedury są wykonywane w całości i że wszystkie systemy kontroli działają na odpowiednim poziomie. Monitoring jakościowy pozwala na śledzenie stanu aktualnego ryzyka, ustalenie, czy osiągnięto pożądany rezultat z wdrożenia określonych środków zarządzania ryzykiem, czy zebrano wystarczające informacje do podjęcia decyzji oraz czy informacje przygotowane przez właścicieli ryzyka zostały stosowane w celu zmniejszenia stopnia ryzyka w przedsiębiorstwie. Proces monitoringu powinien również dostarczać informacji o skuteczności zarządzania ryzykiem, która jest określana poprzez porównanie kosztów działań zarządczych i zmian wielkości spodziewanych szkód. Kontrola realizacji procedur zarządzania finansami realizowana jest w formie regularnych procedur audytowych, w tym audytów terenowych w Izbie Przemysłowo-Handlowej, poprzez analizę uwag zidentyfikowanych podczas audytu wewnętrznego.

Tak więc politykę finansową przedsiębiorstwa można rozumieć jako zestaw środków służących celowemu tworzeniu, organizacji i wykorzystywaniu finansów do osiągnięcia celów przedsiębiorstwa.

Polityka finansowa to poszukiwanie równowagi, która jest optymalna dla ten moment stosunek kilku kierunków rozwoju do wyboru najbardziej skuteczne metody i mechanizmy ich osiągania.

2. GŁÓWNA POLITYKA ZARZĄDZANIA FINANSAMI

2.1 Klasyfikacja rodzajów polityki finansowej

W literaturze finansowej dotyczącej polityki finansowej podano kilka jej klasyfikacji.

Polityka finansowa jest uważana zarówno za wewnętrzną, jak i zewnętrzną.

Wewnętrzna polityka finansowa wpływa na relacje finansowe i procesy finansowe zachodzące w przedsiębiorstwie. I odpowiednio zewnętrzne - na działalność finansową przedsiębiorstwa poza środowiskiem wewnętrznym przedsiębiorstwa, to znaczy w środowisku zewnętrznym.

Za kolejne kryterium klasyfikacji uważa się orientację polityki finansowej. Konstruktywna polityka finansowa to taka, która ma na celu rozwój i poprawę relacji finansowych oraz ich pozytywny wynik. Destrukcyjna polityka finansowa ma dla swojego przedmiotu negatywne, destrukcyjne cele.

Jest to możliwe przy różnicy interesów osobistych (grupowych) i interesów przedsiębiorstwa. Często realizacja osobistych interesów celowo prowadzi do rozwiązania przedsiębiorstwa.

Niekiedy interesy osobiste, będąc krótkowzrocznymi, wprowadzają destrukcyjne elementy w działalność przedsiębiorstwa, prowadzą do jego kryzysu i końca istnienia. Czyli w tym przypadku destrukcyjna polityka finansowa nie jest zamierzona, lecz staje się wynikiem błędów popełnionych przy podejmowaniu decyzji zarządczych.

Znana jest inna klasyfikacja polityki finansowej, a mianowicie według stopnia legalności. Rozróżnij legalną (prowadzoną w ramach prawa) i nielegalną (karną) politykę finansową. Należy jednak zauważyć, że destrukcyjna polityka nie zawsze jest nielegalna.

We współczesnej teorii finansów formułowanie polityki finansowej w głównych obszarach działalności finansowej uznawane jest za jeden z głównych etapów w procesie podejmowania długofalowych strategicznych decyzji finansowych. Zdaniem doktora nauk ekonomicznych prof. I.A. Blanka polityka finansowa jest „formą realizacji filozofii finansowej i głównej strategii finansowej przedsiębiorstwa w kontekście najważniejszych aspektów działalności finansowej”. Tym samym polityka finansowa przedsiębiorstwa ma na celu realizację strategii finansowej. Polityka finansowa opracowywana jest na określony etap lub cały okres realizacji strategii. Ma na celu rozwiązywanie konkretnych zadań strategicznych.

Podręcznik pod redakcją E. I. Shokhina wyróżnia długoterminową i krótkoterminową politykę finansową.

Długoterminowa polityka finansowa obejmuje zarządzanie strukturą kapitałową, politykę dywidendową, planowanie i prognozowanie finansowe oraz budżetowanie.

Tworzenie polityki dotyczącej struktury kapitału obejmuje kompromis między ryzykiem a zwrotem, który wynika z wyboru długoterminowych źródeł finansowania. Tradycyjnie pierwszym etapem jest uzasadnienie wysokości pożyczonego kapitału (lub wysokości dźwigni finansowej). W kolejnym etapie ustalane są konkretne źródła finansowania kapitału własnego i obcego.

Polityka dywidendowa, a także zarządzanie strukturą kapitałową mają istotny wpływ na sytuację na rynku kapitałowym, w szczególności na dynamikę kursu jego akcji. Dywidendy reprezentują dochody pieniężne akcjonariuszy i do pewnego stopnia sygnalizują, że spółka, w której udziały zainwestowali swoje pieniądze, ma się dobrze. Dywidendy naliczane są z określoną częstotliwością i przy tworzeniu inwestora związane są co do zasady z wypracowanym przez spółkę zyskiem. W tym kontekście uproszczony schemat podziału zysku okresu sprawozdawczego można przedstawić w następujący sposób: część zysku jest wypłacana w formie dywidendy, reszta jest reinwestowana w majątek spółki. Niewycofana przez właścicieli część zysku stanowi wewnętrzne źródło finansowania firmy, więc oczywiste jest, że polityka dywidendowa znacząco wpływa na wielkość pozyskiwanych zewnętrznych źródeł finansowania.

Główne zadania planowania finansowego w przedsiębiorstwie to:

zapewnienie niezbędnych środków finansowych na działalność produkcyjną, inwestycyjną i finansową;

określenie kierunków efektywnego inwestowania kapitału, ocena jego wykorzystania;

identyfikacja rezerw w gospodarstwie dla zwiększenia zysków;

nawiązanie racjonalnych relacji finansowych z budżetem, bankami, innymi kontrahentami;

przestrzeganie interesów akcjonariuszy i innych inwestorów;

kontrola kondycji finansowej, wypłacalności i zdolności kredytowej przedsiębiorstwa.

W literatura ekonomiczna, zwłaszcza w języku angielskim, oprócz planowania finansowego często używa się terminu budżetowanie.

Nie ma ścisłego i ogólnie przyjętego rozróżnienia między tymi pojęciami. Np. dość powszechne jest podejście, zgodnie z którym plan jest pojęciem szerszym niż budżet, ponieważ obejmuje cały zakres działań uporządkowanych w określony sposób nastawionych na osiągnięcie określonych celów, a działania te można opisać nie tylko pomoc sformalizowana, oceny ilościowe, ale także wymieniając szereg procedur niesformalizowanych. Budżet to węższe pojęcie, które zakłada ilościową prezentację planu działania i, z reguły, w kategoriach pieniężnych. Stosując więc termin budżetowanie, nacisk kładzie się po pierwsze na dominujący składnik kosztowy w budżetowaniu, a po drugie na znacznie większą pewność, opracowanie i uszczegółowienie budżetu.

Konieczność planowania finansowego polega na zapewnieniu niezbędnych środków finansowych na działalność przedsiębiorstw w celu wybrania opcji bardziej efektywnego inwestowania kapitału oraz określenia rezerw w gospodarstwie rolnym na wzrost zysku poprzez oszczędne wykorzystanie środków. Planowanie finansowe pomaga kontrolować kondycję finansową, wypłacalność i zdolność kredytową przedsiębiorstwa.

Krótkoterminowa polityka finansowa obejmuje zarządzanie cenami przedsiębiorstwa, bieżące zarządzanie kosztami, bieżące zarządzanie majątkiem, zarządzanie zapasami, zarządzanie należnościami, zarządzanie majątkiem pieniężnym, zarządzanie finansami bieżącej działalności przedsiębiorstwa, zarządzanie przepływami pieniężnymi oraz optymalizację salda środków pieniężnych.

Polityka cenowa determinuje wynik finansowy, stabilność finansową i stabilność organizacji w zakresie strategicznym i plan taktyczny. Wielkość ceny zależy od popytu na towary, przychodów ze sprzedaży, zysku netto organizacji. Polityka cenowa towarów i usług polega na ustalaniu i regulowaniu cen w celu osiągnięcia zamierzonych celów i zadań. W polityce regulacji cen wykorzystuje się wskaźniki elastyczności popytu i podaży od ceny, średnią stopę zwrotu, które pozwalają zarządzać konkurencyjnością towarów, a także inne wskaźniki finansowe.

Zarządzanie zapasami jest jednym z ważnych aspektów zarządzania finansami firmy. Zapasy obejmują takie rodzaje aktywów jak surowce, materiały i komponenty, produkty w toku, wyroby gotowe. Im większą skalę produkcji ma firma, tym większe jest zapotrzebowanie na jej produkty, tym większa, ceteris paribus, średnia roczna wielkość rezerw, które musi posiadać. W USA zapasy średnio 15% aktywów firmy przemysłowe, 25% firm sprzedaż. Dobre zarządzanie zapasami zmniejsza koszty, zwiększa zyski, skraca cykl operacyjny i cykl gotówkowy, a tym samym tworzy silniejszy przepływ gotówki.

Podejmowanie krótkoterminowych decyzji dotyczących zarządzania majątkiem obrotowym uzależnione jest od wyboru polityki zintegrowanego zarządzania operacyjnego majątkiem obrotowym i zobowiązaniami bieżącymi. Istotą wyboru polityki jest z jednej strony określenie dostatecznego poziomu i racjonalnej struktury majątku obrotowego, z drugiej zaś określenie wielkości i struktury źródeł finansowania majątku obrotowego.

Docelowym ustaleniem polityki zarządzania majątkiem obrotowym jest określenie wielkości i struktury majątku obrotowego, źródeł ich pokrycia oraz proporcji między nimi, wystarczających do zapewnienia długoterminowej działalności produkcyjnej i finansowej przedsiębiorstwa. Przewlekłe niewywiązywanie się z zobowiązań wobec wierzycieli może prowadzić do zerwania więzi gospodarczych ze wszystkimi wynikającymi z tego konsekwencjami. Równie ważne jest utrzymanie kapitału obrotowego w wysokości, która optymalizuje zarządzanie bieżącą działalnością. Utrata płynności jest obarczona nie tylko dodatkowymi kosztami, ale także okresowymi przestojami proces produkcji.

Istotną cechą polityki finansowej jest możliwość jej dostosowania. Daje to przedsiębiorstwu priorytet, ponieważ nie może odbiegać od głównych celów strategicznych przy zmieniających się warunkach środowiskowych.

Polityka finansowa jest opracowywana w określonych obszarach działalności finansowej przedsiębiorstwa. Przeprowadzone badania pozwalają stwierdzić, że kluczowym czynnikiem skutecznej polityki finansowej jest jej wypracowanie nie tylko w pewnych obszarach długofalowego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa, ale w kontekście każdego z nich – według rodzaju działalności finansowej. Wskazuje to zatem na złożoność i wieloetapowość procesu kształtowania polityki finansowej przedsiębiorstwa.

zarządzanie organizacją finansową

2.2 Rodzaje polityki finansowej przedsiębiorstwa

We współczesnej teorii zarządzania finansami najczęściej wyróżnia się trzy rodzaje polityki finansowej przedsiębiorstwa, a mianowicie:

). Agresywna: przy tego rodzaju polityce finansowej trzeba radzić sobie z wysokim poziomem ryzyka finansowego, które towarzyszy koncentracji na wysokich wynikach finansowych;

). Umiarkowany: skoncentrowany na średnim poziomie ryzyka i osiąganiu średnich branżowych wyniki finansowe działalność przedsiębiorstw;

). Konserwatywny: oparty na minimalizowaniu ryzyka finansowego. Oczywiste jest, że rozważany rodzaj polityki finansowej nie zapewni przedsiębiorstwu wysokich wyników finansowych, ale będzie podstawą jego bezpieczeństwa finansowego.

Biorąc pod uwagę problemy finansowe występujące w przedsiębiorstwach w obecnych, kryzysowych warunkach naszych czasów, konieczne jest prowadzenie aktywnej polityki finansowej, ale najczęściej korzystają one z reaktywnej formy zarządzania finansami, tj. podejmowanie decyzji zarządczych będących odpowiedzią na bieżące problemy. Należy jednak zauważyć, że ta forma zarządzania prowadzi do szeregu sprzeczności między:

interesy działalności różnych działów i usług przedsiębiorstwa (usługi produkcyjne i finansowe itp.);

różne rodzaje działalności przedsiębiorstwa i ich rentowność (rentowność) własna produkcja i rentowność rynków finansowych);

interesy przedsiębiorstwa i interesy państwa itp.

Rozważanej wersji polityki finansowej w warunkach kryzysu gospodarczego nie można nazwać efektywną, gdyż brakuje jej długofalowej perspektywy i przyczynia się jedynie do rozwiązywania doraźnych problemów i zadań lokalnych.

Pomimo tego, że przedsiębiorstwo samodzielnie określa swoją politykę finansową, jego rozwój odbywa się na podstawie Wytycznych dotyczących kształtowania polityki finansowej przedsiębiorstwa, zatwierdzonych zarządzeniem Ministerstwa Gospodarki Federacji Rosyjskiej z dnia 1 października, 1997 nr 118.

Dokument ten określa zakres głównych zadań, których rozwiązanie jest niezbędne do stworzenia adekwatnego do warunków rynkowych systemu zarządzania finansami przedsiębiorstwa, a także sposoby i środki ich rozwiązywania.

Zgodnie z powyższym dokumentem do głównych obszarów rozwoju polityki finansowej przedsiębiorstwa należą:

) analiza sytuacji finansowo-ekonomicznej;

) opracowywanie zasad rachunkowości;

) opracowanie polityki kredytowej;

) zarządzanie kapitałem obrotowym, należnościami i należnościami;

) zarządzanie kosztami (koszty) i wybór polityki amortyzacji;

) polityka dywidendowa;

) zarządzanie finansami.

Rekomendacje metodyczne dotyczące kształtowania polityki finansowej przedsiębiorstwa potwierdzają, że stworzenie niezawodnego i elastycznego systemu zarządzania finansami mającego na celu rozwiązanie kwestii polityki budżetowej, kredytowej i inwestycyjnej poszerza wewnętrzne możliwości oszczędności na modernizację produkcji przedsiębiorstwa staje się bardziej atrakcyjna dla inwestorów zewnętrznych.

Tym samym polityka finansowa dzieli się na długoterminową i krótkoterminową. Najważniejsza różnica dotyczy czasu Przepływy środków pieniężnych. Długofalowa polityka finansowa ma na celu podejmowanie decyzji, które wpływają na działalność przedsiębiorstwa przez długi okres, zwykle ponad rok. Polityka krótkoterminowa ma na celu podejmowanie bieżących decyzji przez okres jednego roku lub dłużej, lub przez czas trwania cyklu operacyjnego, jeśli jest dłuższy niż 12 miesięcy.

Polityka finansowa uwzględnia wieloczynnikowe, wieloskładnikowe i wielowymiarowe zarządzanie finansami dla osiągnięcia zamierzonych celów i realizacji postawionych zadań. Tak więc długoterminowa polityka finansowa wyznacza kierunek zmian i rozwoju firmy w długim okresie, bez szczegółowego badania poszczególnych elementów finansowych. Krótkoterminowa polityka finansowa dotyczy głównie analizy zagadnień wpływających na majątek obrotowy i zobowiązania krótkoterminowe.

2.3 Związek polityki finansowej z innymi politykami organizacji

Polityka finansowa organizacji jest najważniejszym elementem ogólnej polityki rozwoju przedsiębiorstwa, która obejmuje również politykę inwestycyjną, innowacyjną, produkcyjną, kadrową, marketingową. Jeżeli pojęcie „polityka” rozpatrzymy szerzej, to są to „działania mające na celu osiągnięcie celu”. Tak więc realizacja każdego zadania stojącego przed przedsiębiorstwem jest w pewnym stopniu nieodzownie związana z finansami: koszty, przychody, przepływy pieniężne, a wdrożenie dowolnego rozwiązania wymaga przede wszystkim wsparcia finansowego. Polityka finansowa nie ogranicza się więc do rozwiązywania lokalnych, wyizolowanych kwestii, takich jak analiza rynku, opracowanie procedury zawierania i uzgadniania kontraktów, organizowanie kontroli nad procesami produkcyjnymi, ale jest kompleksowa.

Polityka finansowa to stosunkowo nowa dyscyplina. Nie bada istoty relacji finansowych i nie rozwija mechanizmów i metod optymalizacji przychodów, wydatków, przepływów pieniężnych itp., lecz wykorzystuje istniejące, brane pod uwagę w zarządzaniu finansami. Jednak jego rola i znaczenie nie traci na tym. Istnieje wiele sposobów generowania, dystrybucji i wykorzystywania środków finansowych, które ostatecznie pozwolą przedsiębiorstwu na rozwój. Ale dopiero opracowanie i wdrożenie polityki finansowej w przedsiębiorstwie pozwoli na jaśniejsze określenie głównych kierunków rozwoju.

Krótkoterminowa polityka finansowa zależy bezpośrednio od przyjętej przez przedsiębiorstwo polityki rachunkowości, która jest zbiorem przyjętych przez organizację metod rachunkowości – obserwacja pierwotna, pomiar kosztów, bieżące grupowanie i ostateczne uogólnienie faktów działalność gospodarcza.

Tworząc politykę rachunkowości organizacji w określonym kierunku prowadzenia i organizacji rachunkowości, wybiera się jedną z kilku metod dopuszczonych przez ustawodawstwo i przepisy dotyczące rachunkowości.

Jeśli w konkretnej sprawie dokumenty normatywne metody rachunkowości nie zostały ustalone, a następnie przy formułowaniu polityki rachunkowości organizacja opracowuje odpowiednią metodę opartą na tych i innych przepisach dotyczących rachunkowości.

Przyjęta przez organizację polityka rachunkowości podlega rejestracji przez odpowiednią dokumentację organizacyjno-administracyjną (zarządzenia, instrukcje itp.) organizacji.

Metody rachunkowości wybrane przez organizację przy formułowaniu polityki rachunkowości stosuje się od 1 stycznia roku następującego po roku zatwierdzenia odpowiedniego dokumentu organizacyjno-administracyjnego. Jednocześnie są stosowane przez wszystkie oddziały, przedstawicielstwa i inne działy organizacji (w tym te przypisane do odrębnego bilansu), niezależnie od ich lokalizacji.

Nowo utworzona organizacja opracowuje wybraną politykę rachunkowości przed pierwszą publikacją sprawozdania finansowego, nie później jednak niż 90 dni od dnia nabycia praw osoba prawna (rejestracja państwowa). Politykę rachunkowości przyjętą przez nowo utworzoną organizację uważa się za obowiązującą od dnia nabycia praw osoby prawnej (rejestracja państwowa).

Polityka podatkowa przedsiębiorstwa jest nierozerwalnie związana z polityką rachunkowości, ponieważ. wybór metod przypisania kosztów do kosztu własnego może mieć wpływ na wysokość podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym. Co do zasady zmniejszenie obciążenia podatkowego podmiotu gospodarczego odbywa się za pomocą specjalnych metod. Zwyczajowo rozróżnia się dwa rodzaje realizacji polityki podatkowej przedsiębiorstwa:

) optymalizacja podatków poprzez planowanie podatkowe z uwzględnieniem wymogów prawa podatkowego, administracyjnego i karnego lub w skrajnych przypadkach wykorzystanie sprzeczności w przepisach interpretowanych na korzyść podatnika. Konwencjonalnie metody optymalizacji podatkowej można podzielić na cztery grupy:

poprzez politykę rachunkowości (określenie metod amortyzacji, wycena zapasów w momencie ich odpisania do produkcji lub sprzedaży, rezerwacja) oraz ulgi podatkowe;

dzięki specjalnym technikom projektowania stosunki umowne:

poprzez umowę (ustanowienie szczególnych warunków umowy: obowiązujący system podatkowy zależy od jej treści i znajomości prawa, obejmuje to również cenę umowy);

„zastąpienie relacji” i „rozdzielenie relacji” (metody te są ze sobą powiązane i polegają na tym, że jedna transakcja biznesowa, która ma określoną treść ekonomiczną, może być ujęta w różne forma prawna umowy);

przez morze;

inne metody (zapłata podatku odroczonego, bezpośrednie obniżenie przedmiotu opodatkowania itp.).

) uchylanie się od płacenia podatków – stosowane są nielegalne schematy, aż do rażącego naruszenia prawa.

Opracowanie i realizacja polityki finansowej zawiera zarówno aspekty finansowe, zarządcze, ekonomiczne, prawne, a nawet techniczne i w tym zakresie wymaga podejścia interdyscyplinarnego. Rzeczywiście, pojęcia takie jak aktywa, kapitał obrotowy, koszty, ceny, a także metody – budżetowanie, reglamentacja kapitału obrotowego i inne nie należą do przedmiotu „polityki finansowej” i wywodzą się z różnych dyscyplin praktycznych i naukowych. Jednak z metodologicznego punktu widzenia dyscyplina ta jest rozdrożem, generującym w jedną całość cel rozwoju przedsiębiorstwa, mechanizm i etapy osiągania tego celu.

Rachunkowość, zarządzanie finansami, ekonomia, prawo, statystyka, matematyka, informatyka i inne dyscypliny funkcjonalne przyczyniają się do praktycznej realizacji polityki finansowej każdego przedsiębiorstwa.

Polityka finansowa i finanse. Polityka finansowa, mimo że opiera się na terminach, których istota ujawnia się w dyscyplinie „finanse”, nie bada bezpośrednio treści i kompozycji relacji finansowych, wykorzystuje finanse jako podstawowe narzędzie do realizacji swoich celów i cele. Polityka finansowa pomaga wyraźniej określić, jak osiągnąć cele przy pomocy środków finansowych.

Polityka finansowa i zarządzanie finansami. Polityka finansowa określa ogólną koncepcję rozwoju przedsiębiorstwa. Jednak polityka finansowa realizowana jest za pomocą metod zarządzania finansami. Zarządzanie finansami to bardziej działania, analiza i przygotowywanie decyzji, podczas gdy polityka finansowa dostosowuje istniejące metody zgodnie ze swoimi celami, kierunkami i zadaniami.

Polityka finansowa i rachunkowość. Wszystkie decyzje dotyczące polityki finansowej są ściśle powiązane z księgowość. Rzeczywiście, rachunkowość dostarcza podstawowych podstawowych informacji niezbędnych do realizacji polityki finansowej. Ponadto z przedmiotu „rachunkowość” wyszło wiele terminów, pojęć i pojęć.

Polityka finansowa i prawo. Wpływ prawa na realizację polityki finansowej oddziałuje pośrednio poprzez elementy prawa cywilnego, pracy, administracyjnego i procesowego.

Polityka finansowa i podatki. Aby osiągnąć jedno lub drugie cel strategiczny określone w ramach polityki finansowej, podlegają wpływom licznych przepływów finansowych, a na nie z kolei istotny wpływ ma obecny system podatkowy. Ponadto obecne prawodawstwo podatkowe często działa jako przymus do tego czy innego działania finansowego.

Polityka finansowa a dyscypliny matematyczno-statystyczne. Cele finansowe zwykle wiążą się z formalizacją, podczas gdy statystyka i matematyka bezpośrednio dostarczają narzędzi do analizy i modelowania. Szczególnie narzędzia te są niezbędne przy uwzględnianiu ryzyka i niepewności w decyzjach zarządczych. Należy zauważyć, że wykorzystanie matematyki znacznie się rozszerzyło. Matematyka w zarządzaniu finansami została już zastosowana przez długi czas. Matematyka finansowa jest od dawna używana do podejmowania decyzji o udzieleniu lub przyciągnięciu pożyczek lub obliczeniu ceny kapitału.

Polityka finansowa i informatyka. Informatyka nie ma prawie żadnego wpływu na rozpatrywaną dyscyplinę jako taką, ale jej zastosowanie, podobnie jak w innych obszarach zarządzania, znacznie zwiększa skuteczność praktycznych rozwiązań. Istnieje wiele komputerowych programów finansowych, dzięki którym modelowanie finansowe jest dostępne dla prawie każdego przedsiębiorstwa; nazwijmy w szczególności procesory arkuszy kalkulacyjnych, systemy modelowania finansowego oraz systemy eksperckie.

Zarządzanie finansami i... wiele więcej. Wiele dyscyplin naukowych i praktycznych zapewnia również pomoc odpowiedzialnemu finansistowi przedsiębiorstwa, np. analiza systemowa zaczęła być stosowana w zarządzaniu środkami pieniężnymi; W niektórych duże firmy za pomocą metod ankietowych humanistyka poznać skład akcjonariuszy i lepiej zarządzać polityką dywidendową. Istnieją inne przykłady odwoływania się do metodologii różnych dyscyplin.

Tym samym polityka finansowa organizacyjnie łączy wszelkiego rodzaju elementy w jedną całość, począwszy od określenia celu nadrzędnego, kierunków strategicznych, aż po realizację konkretnych decyzji i spełnia praktyczne potrzeby zarządzania przedsiębiorstwem.

WNIOSEK

Relacja kierunków rozwoju przedsiębiorstwa, a także budowa mechanizmu osiągania tych celów przy pomocy środków finansowych, realizowane są poprzez politykę finansową.

W wyniku rozwiązania pierwszego zadania postawionego w pracy - rozważenia podstaw kształtowania polityki finansowej organizacji, można wyciągnąć następujące wnioski.

Polityka finansowa przedsiębiorstwa to zestaw środków służących celowemu tworzeniu, organizacji i wykorzystywaniu finansów do osiągnięcia celów przedsiębiorstwa. Polityka finansowa to poszukiwanie równowagi, bieżącego optymalnego stosunku kilku obszarów rozwoju oraz wybór najskuteczniejszych metod i mechanizmów ich osiągania.

Polityka finansowa przedsiębiorstwa nie może być niewzruszona, ustalona raz na zawsze. Wręcz przeciwnie, powinien być elastyczny i dostosowywany do zmian czynników zewnętrznych i wewnętrznych.

Jedną z podstawowych zasad polityki finansowej jest to, że powinna ona opierać się nie tyle na rzeczywistej sytuacji, ile na prognozie jej zmiany. Tylko dzięki foresightowi polityka finansowa nabiera stabilności.

Polityka finansowa dzieli się na długoterminową i krótkoterminową. Najważniejsza różnica dotyczy terminów przepływów pieniężnych. Długofalowa polityka finansowa ma na celu podejmowanie decyzji, które wpływają na działalność przedsiębiorstwa przez długi okres, zwykle ponad rok. Polityka krótkoterminowa ma na celu podejmowanie bieżących decyzji przez okres jednego roku lub dłużej, lub przez czas trwania cyklu operacyjnego, jeśli jest dłuższy niż 12 miesięcy.

Polityka finansowa uwzględnia wieloczynnikowe, wieloskładnikowe i wielowymiarowe zarządzanie finansami dla osiągnięcia zamierzonych celów i realizacji postawionych zadań. Tak więc długoterminowa polityka finansowa wyznacza kierunek zmian i rozwoju firmy w długim okresie, bez szczegółowego badania poszczególnych elementów finansowych. Krótkoterminowa polityka finansowa dotyczy głównie analizy zagadnień wpływających na majątek obrotowy i zobowiązania krótkoterminowe. Rozwój i realizacja polityki finansowej muszą być stale monitorowane. Kontrola polega na zintegrowaniu długoterminowych i krótkoterminowych polityk finansowych z ogólną strategią finansową firmy.

Polityka finansowa związana jest z rachunkowością, podatkami, amortyzacją, dywidendą, cenami, marketingiem, personelem i innymi obszarami zarządzania organizacją. Tym samym polityka finansowa organizacyjnie łączy wszelkiego rodzaju elementy w jedną całość, począwszy od określenia celu nadrzędnego, kierunków strategicznych, aż po realizację konkretnych decyzji i spełnia praktyczne potrzeby zarządzania przedsiębiorstwem.

BIBLIOGRAFIA

1. Kowaliow W.W. Finanse. 2009 - 626 s.

Finanse: podręcznik dla studentów / wyd. GB Polak - .: UNITY-DANA, 2008.- 703 s.

Finanse i kredyt: kompleks edukacyjny i metodyczny. T.P. Nikołajew. - M.: Wyd. Centrum EAOI. 2009r. - 371 pkt.

Finanse państwowe i gminne: Podręcznik. - Wyd. 2. dodaj. i przerobione. / Pod sumą. wyd. ID. Matskulak. - M.: Izl-vo RAGS, 2007. - 640 s.

Drobozina L.A., Okuneva L.P., Androsova L.D. Finanse. Obrót pieniędzy. Kredyt. M.: Finanse, 1999. - 479 s.

Finanse: Podręcznik dla uniwersytetów / Wyd. prof. LA. Drobozina. - M.: UNITI, 2010. - 527 s.

Finanse: podręcznik / pod redakcją Gryaznova A.G., Markina E.V. - M.: 2010r. - 504 s.

Korepetycje

Potrzebujesz pomocy w nauce tematu?

Nasi eksperci doradzą lub zapewnią korepetycje z interesujących Cię tematów.
Złożyć wniosek wskazanie tematu już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.

Organizacja polityki finansowej opiera się na pewnych zasadach (główne przedstawiono na rys. 1.3).

Zasada samowystarczalności i samofinansowania. Samowystarczalność oznacza, że ​​środki zapewniające funkcjonowanie organizacji muszą się zwrócić, tj. generować dochód odpowiadający minimalnemu możliwemu poziomowi rentowności. Samofinansujący się oznacza pełny zwrot kosztów produkcji i sprzedaży produktów, inwestycje w rozwój produkcji kosztem środków własnych oraz, w razie potrzeby, kosztem kredytów bankowych i komercyjnych. Realizacja tej zasady jest jednym z głównych warunków działalności przedsiębiorczej, która zapewnia konkurencyjność organizacji. W krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej poziom samofinansowania uważa się za wysoki, jeśli udział środków własnych przedsiębiorczej firmy sięga 70% lub więcej.

Ryż. 1.3. Podstawowe zasady organizacji polityki finansowej

Zasada samorządności lub samodzielności ekonomicznej polega na samodzielnym określaniu perspektyw rozwoju organizacji (przede wszystkim na podstawie zapotrzebowania na wytwarzane wyroby, wykonywaną pracę lub świadczone usługi); samodzielne planowanie swoich działań; zapewnienie produkcji i rozwój społeczny firmy; samodzielne określanie kierunku inwestowania środków w celu osiągnięcia zysku; rozdysponowanie uwolnionych produktów, sprzedawanych po niezależnie ustalonych cenach, a także samodzielna rozdysponowanie otrzymanego zysku netto. W gospodarce rynkowej uprawnienia organizacji znacznie się rozszerzyły, ale nie można mówić o pełnej niezależności ekonomicznej, ponieważ pewne obszary działalności gospodarczej organizacji przedsiębiorczych są określane i regulowane przez państwo.

Zasada odpowiedzialności oznacza obecność pewnego systemu odpowiedzialności organizacji za prowadzenie i wyniki działalności gospodarczej. metody finansowe realizacja tej zasady jest różna dla poszczególnych organizacji, ich kierowników i pracowników, w zależności od formy organizacyjno-prawnej. Zgodnie z rosyjskim ustawodawstwem organizacje, które naruszają

te, które mają zobowiązania umowne (co do zasady terminowo i jakościowo), dyscyplinę rozliczeniową, pozwalającą na nieterminową spłatę kredytów bankowych lub umorzenie weksli, naruszenie przepisów podatkowych, podlegają różnego rodzaju odpowiedzialność w zależności od charakteru przestępstwa finansowego.

Zgodnie z prawo federalne„W przypadku niewypłacalności (upadłość)” nieterminowe wypełnienie przez firmę przedsiębiorczą - dłużnika swoich zobowiązań lub zobowiązań w ciągu trzech miesięcy od daty ich spełnienia jest oznaką upadłości. Dla takiej organizacji sąd arbitrażowy postępowanie upadłościowe można wszcząć, jeżeli jego całkowite zadłużenie wynosi co najmniej 500-krotność minimalnego wynagrodzenia miesięcznego.

Zainteresowanie wynikami działań. O obiektywnej konieczności tej zasady decyduje główny cel działalności przedsiębiorczej – systematyczny zysk. Zainteresowanie wynikami działalności gospodarczej jest w równym stopniu wpisane w pracowników, kierownictwo organizacji i państwo. W celu zainteresowania pracowników spółki wynikami jej działalności kierownictwo opracowuje formy, systemy i wysokości wynagrodzeń, wynagrodzeń motywacyjnych i odszkodowawczych, a także stosuje określone gwarancje socjalne.

Zasada sprawowania kontroli nad działalnością finansową i gospodarczą organizacji. Jak wiadomo, finanse organizacji pełnią funkcję kontrolną, ponieważ ta funkcja jest obiektywna, na niej opiera się subiektywna działalność - kontrola finansowa.

Istnieje kilka rodzajów kontroli w zależności od sprawujących ją podmiotów.

Krajowa (kontrola pozaresortowa) realizowana jest przez organy władza państwowa i zarządzanie. W Federacji Rosyjskiej są to najwyższe organy władzy państwowej i rządowej – Zgromadzenie Federalne i jego dwie izby – Duma Państwowa i Rada Federacji. Zgromadzenie Federalne Federacji Rosyjskiej tworzy Izbę Obrachunkową jako stały organ państwowej kontroli finansowej.

Ważna rola w realizacji kontroli finansowej odgrywa Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej i jej władze lokalne.

Kontrola wydziałowa prowadzona jest przez wydziały kontroli i audytu ministerstw i departamentów. Te organy sprawdzają

działalność finansowo-gospodarcza przedsiębiorstw podległych.

Kontrola finansowa w gospodarstwie prowadzona jest przez służby finansowe organizacji biznesowych, przede wszystkim przez dział finansowy lub dział finansowy, księgowość i komisję rewizyjną. Ich funkcje obejmują kontrolę działalności produkcyjnej i finansowej samego przedsiębiorstwa, a także jego działów strukturalnych. Głównym zadaniem kontroli w gospodarstwie jest audyt wewnętrzny, weryfikacja w imieniu kierownictwa firmy. Audyt wewnętrzny powinny być realizowane w sposób ciągły i obejmować wszystkie obszary działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, mieć charakter merytoryczny i być skuteczny.

Niezależną kontrolę finansową sprawują firmy audytorskie (usługi), a także indywidualni audytorzy. Przedmiotem tej kontroli jest działalność wszystkich podmiotów gospodarczych. Głównymi celami audytu zewnętrznego są: weryfikacja rzetelności sprawozdań finansowo-księgowych i ich zgodności z przepisami prawa, badanie kondycji finansowo-ekonomicznej, ocena wypłacalności i wreszcie opracowanie rekomendacji usprawniających, usprawniających finansowo i działalność gospodarcza, planowanie podatkowe, strategia finansowa.

Zasada tworzenia rezerw finansowych wiąże się z koniecznością zapewnienia ciągłości działania, co wiąże się z dużym ryzykiem ze względu na wahania rynkowe. Rezerwy finansowe mogą tworzyć firmy wszelkich form organizacyjno-prawnych z zysku netto, po opłaceniu podatków i innych obowiązkowych opłat. Należy zauważyć, że wskazane jest utrzymywanie środków przeznaczonych na fundusze rezerwowe w formie płynnej, tak aby generowały dochód i w razie potrzeby mogły być łatwo zamienione na kapitał pieniężny.

(Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamay L.G. Finanse firmy. - M .: INFRA-M, 2002.)

1.5.Rodzaje polityki finansowej organizacji i ich charakterystyka

W kierunku polityki finansowej organizacji dzieli się na wewnętrzną i zewnętrzną.

Krajowa polityka finansowa Jest ukierunkowany na relacje finansowe, procesy i zjawiska zachodzące w organizacji.

Zagraniczna polityka finansowa ma na celu działalność organizacji w otoczeniu zewnętrznym: na rynkach finansowych, w relacjach kredytowych itp.

Ze względu na długość okresu i charakter zadań do rozwiązania, politykę finansową dzieli się na strategię finansową i taktykę finansową.

Strategia finansowa - długofalowy kierunek polityki finansowej, nastawiony na przyszłość i obejmujący rozwiązywanie zakrojonych na szeroką skalę zadań rozwoju organizacji. Decyzje i działania finansowe, które mają miejsce w okresie dłuższym niż 12 miesięcy lub poza cyklem operacyjnym, są klasyfikowane jako długofalowa polityka finansowa . W procesie jej rozwoju ujawniają się główne trendy w rozwoju organizacji:

• wzrost produkcji i sprzedaży;

§ przywództwo w konkurencji (wyrażone w kategoriach zwrotu z kapitału i sprzedaży);

§ maksymalizacja ceny (wartości) organizacji;

§ określenie relacji finansowych z państwem (polityka podatkowa), bankami (polityka kredytowa) oraz partnerami (dostawcami, nabywcami, kontrahentami itp.).

Strategia zakłada wybór alternatywnych dróg rozwoju organizacji. Jednocześnie prognozy, doświadczenie i intuicja specjalistów wykorzystywane są do mobilizacji środków finansowych na osiągnięcie wyznaczonych celów. Z pozycji strategii kształtują konkretne cele i zadania działalności produkcyjnej i finansowej oraz podejmują operacyjne decyzje zarządcze.

(Budżet komercyjny / V.V. Bocharov - St. Petersburg: Peter, 2003.)

Do podstawowych elementów strategia finansowa włączać:

§ opracowanie strategii kredytowej;

§ zarządzanie środkami trwałymi, w tym polityka amortyzacji;

§ Polityka cenowa;

§ wybór dywidendy i strategii inwestycyjnej.

Jednak wybór konkretnej strategii finansowej nie gwarantuje jeszcze oczekiwanego efektu (dochodu) ze względu na wpływ czynników zewnętrznych, w szczególności stanu rynku finansowego, polityki podatkowej, budżetowej i pieniężnej państwa.

Integralną częścią strategii finansowej jest długoterminowe planowanie finansowe, ukierunkowane na osiągnięcie głównych parametrów bieżącej działalności organizacji: wielkości i kosztów sprzedaży, zysku i rentowności, stabilności finansowej i wypłacalności.

Taktyka finansowa ma na celu rozwiązywanie lokalnych problemów danego etapu rozwoju organizacji poprzez terminową zmianę sposobów realizacji powiązań finansowych, redystrybucję

nija środków pieniężnych między rodzajami wydatków a podziałami strukturalnymi (oddziałami). Decyzje i działania o finansowaniu na okres krótszy niż 12 miesięcy lub na czas trwania cyklu operacyjnego, jeśli przekracza 12 miesięcy, klasyfikowane są jako krótkoterminowa polityka finansowa.

Przy stosunkowo stabilnej strategii finansowej taktyka finansowa powinna być elastyczna, co wynika ze zmian warunków rynkowych (podaży i popytu na surowce, towary i usługi). Strategia i taktyka polityki finansowej są ze sobą ściśle powiązane. Prawidłowo dobrana strategia stwarza korzystne możliwości rozwiązywania problemów taktycznych. Celami taktycznymi, których osiągnięcie powinno zapewnić zarządzanie finansami, są:

§ opracowanie polityki rachunkowości;

§ opracowanie polityki kredytowej;

§ zarządzanie majątkiem obrotowym i zobowiązaniami;

§ zarządzanie bieżącymi (operacyjnymi) kosztami, przychodami i zyskiem;

§ wystarczalność wpływów gotówkowych w krótkim okresie (dekada, miesiąc, kwartał, rok);

§ zwrot z kapitału i sprzedaży (konkurencyjność na poziomie operacyjnym) itp.

W związku z tym priorytetowym zadaniem operacyjnego zarządzania finansami organizacji jest zapewnienie jej płynności i rentowności. Ważnym argumentem przemawiającym za utrzymaniem wystarczającej płynności bilansu są tak niebezpieczne konsekwencje niewypłacalności jak ogłoszenie upadłości i zakończenie działalności podmiotu gospodarczego. Wszystkie decyzje strategiczne i taktyczne są sprawdzane pod kątem tego, czy przyczyniają się do utrzymania równowagi finansowej, czy ją zakłócają. Aby utrzymać wypłacalność i płynność bilansu organizacji, wskazane jest efektywne zarządzanie jego przepływami pieniężnymi (wpływami i odpływami). Gotówka jest najbardziej deficytowym zasobem w systemie gospodarki rynkowej, a sukces przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od zdolności jego kierownictwa do ciągłego generowania przepływów pieniężnych. Dlatego problem planowania i kontrolowania przepływów pieniężnych jest priorytetem dla przedsiębiorstwa.

4 Puste I.A. Zarządzanie zyskami. - Kijów: Nika-Center, 1998.

11 Wang H.J.K. Podstawy zarządzania finansami / przeł. z angielskiego. II Eliseva. –M.: Finanse i statystyka, 2003.

37 Zarządzanie finansami / wyd. E.S. Stoyanova. - M .: Perspektywa, 2001.

Celem doboru taktyki finansowej jest określenie optymalnej wartości aktywów obrotowych oraz źródeł ich finansowania, zarówno własnych, jak i pożyczonych.

Politykę finansową w strukturach korporacyjnych (spółki holdingowe, grupy finansowo-przemysłowe itp.) powinni prowadzić profesjonaliści – główni kierownicy finansowi (dyrektorzy), którzy posiadają wszelkie informacje na temat strategii i taktyki firmy. Do podejmowania decyzji zarządczych wykorzystują informacje zawarte w sprawozdawczości rachunkowej i statystycznej oraz w operacyjnej rachunkowości finansowej, która jest głównym źródłem określania wskaźników wykorzystywanych w analizie finansowej i planowaniu przepływów pieniężnych wewnątrz firmy.

Decyzje określające politykę finansową dzielą się na długoterminowe i krótkoterminowe.

Zasady kształtowania krótkoterminowej i długoterminowej polityki finansowej są współzależne. Krótkoterminowe decyzje finansowe powinny być skorelowane z długoterminowymi. cele finansowe i pomóc je osiągnąć. A to z kolei jest ściśle związane z kwestiami strategii i taktyki w polityce finansowej.

Jeżeli polityka finansowa ma na celu rozwój, poprawę relacji finansowych lub pozytywny wynik dla odpowiedniego przedmiotu relacji finansowych, należy rozważyć konstruktywny.

Jeżeli interesy osobiste, grupowe i inne, pod pewnymi warunkami, są realizowane ze szkodą dla rozwoju obiektu, wówczas rozważa się taką politykę finansową destrukcyjny.

W praktyce relacje rynkowe zdarzają się przypadki, kiedy pojawiają się firmy, które nie będą się rozwijać, działają przez długi czas. Ich zadaniem jest: najkrótszy czas zdobądź maksymalną kwotę pieniędzy od partnerów, unikając inwestycji w produkcję i szybko zamknij, zniknij. Polityka zarządzania takimi firmami jest przykładem destrukcyjnej polityki finansowej.

polityka finansowa może być nielegalne (kryminalne)), jeżeli odbiega od obowiązujących przepisów. Nie każda destrukcyjna polityka finansowa jest nielegalna, ponieważ podmioty nie tylko konstruktywnej, ale także destrukcyjnej polityki mają tendencję do działania zgodnie z prawem.

40 Czernow W.A. Polityka finansowa organizacji: podręcznik. osada dla gospodarki uniwersytety / V.A. Czernow; wyd. MI Bakanowa. – M.: NNITI-Dana, 2003.